Увеличение собственного капитала предприятия является позитивным фактором и свидетельствует о росте его финансовой устойчивости. Рост собственного капитала может происходить в результате увеличения уставного и (или) накопленного капитала организации.

Накопленный капитал характеризует результаты деятельности предприятия с точки зрения прибыльности. Его увеличение говорит о том, что предприятие "зарабатывает больше, чем тратит", то есть растет стоимость бизнеса и инвестиционная привлекательность организации.

Увеличение уставного капитала можно рассматривать как подтверждение деловой активности предприятия и упрочения его позиции на рынке (например, дополнительная эмиссия акций).

Уставный капитал является собственным капиталом Общества, формируется из вкладов участников и равен сумме номинальной стоимости всех акций, выпущенных Обществом. Уставный капитал выражается только в рублях.

Увеличение уставного капитала:

1. Общество может принимать решения об увеличении Уставного капитала в связи с приращением имущества, переоценкой основных фондов, наличием эмиссионного дохода (разницы между фактической ценой продажи акций и их номинальной стоимости), необходимостью привлечения

дополнительных инвестиций или по иным причинам, которые должны быть указаны в решении Общего собрания акционеров об увеличении Уставного капитала.

2. Переоценка основных фондов Общества не влечет за собой обязательное увеличение его Уставного капитала. Такое решение принимается Обществом по своему усмотрению в установленном настоящим Положением порядке.

Акции, выпущенные в счет доли увеличения Уставного капитала на величину переоценки основных фондов распределяются среди акционеров пропорционально их доле и видам акций в Уставном капитале Общества, зафиксированным в реестре акционеров на момент проведения собрания акционеров, принимающих решение об изменении размера Уставного капитала.

3. Увеличение Уставного капитала может производиться путем увеличения номинальной стоимости акций или путем дополнительного (следующего) выпуска акций.

В обоих случаях Общество осуществляет регистрацию выпуска акций в Министерстве финансов РФ, или его органах по месту нахождения Общества в зависимости от суммы выпуска.

4. Увеличение номинала акций влечет за собой изъятие из обращения акций или сертификатов акций и замену их у акционеров на новые акции или сертификаты, а также внесение соответствующих изменений в реестр акционеров.

Уменьшение уставного капитала:

1. Уставный капитал Общества может быть уменьшен, в частности, в случаях:

если активы Общества становятся меньше Уставного капитала;

если часть ранее выпущенных акций признана в установленном порядке недействительной.

Уставный капитал может быть уменьшен также в целях выплаты акционерам свободных средств Общества.

2. Уменьшение Уставного капитала может производиться путем аннулирования части акций или снижения номинальной стоимости акций.

В обоих случаях об изменении Уставного капитала Общество сообщает в Министерство финансов или его территориальные органы по месту своего нахождения соответственно для аннулирования части зарегистрированных акций или для регистрации выпуска акций с уменьшенным размером номинальной стоимости и аннулирования прежних выпусков акций.

3. Уменьшение Уставного капитала Общества путем снижения номинальной стоимости акций влечет за собой для Общества обязательства, предусмотренные п.2.4 настоящего Положения.

4. При уменьшении Уставного капитала Общество должно прежде всего аннулировать имеющиеся в распоряжении Совета директоров собственные акции.

5. Не допускается уменьшение Уставного капитала ниже минимального размера, установленного законодательством. В этом случае Общество подлежит ликвидации.

6. О намерении уменьшить Уставный капитал Общество должно предварительно уведомить кредиторов посредством публикации в печати.

Известные Обществу кредиторы уведомляются персонально. При уменьшении Уставного капитала кредиторы имеют право потребовать от Общества дополнительных гарантий, связанных с исполнением Обществом своих обязательств. Общество не может уменьшить Уставный капитал без согласия кредиторов или уведомления их требований.

7. Выплаты акционерам за счет Уставного капитала допускаются только после государственной регистрации уменьшенного Уставного капитала.

Добавочный капитал - собственный капитал, но не распределенный между собственниками. Его формирование не связано с взносами собственников. Величина добавочного капитала отражает изменение собственного капитала за какой-либо период, но прошедшее без прямого участия фирмы и ее собственников.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется, как правило, в результате переоценки основных средств и других материальных ценностей. Существуют следующие пути формирования и увеличения добавочного капитала:

1. Переоценка внеоборотных активов. В добавочный капитал зачисляется разница между восстановительной (рыночной) стоимостью основных средств и их первоначальной стоимостью.

2. Ассигнования из бюджета на производственное развитие, то есть на прирост собственных оборотных средств и на увеличение основных средств.

3. Средства, направляемые на пополнение собственных оборотных средств и т.д.

Уменьшение добавочного капитала происходит редко. Это случается по следующим причинам:

1. Снижение стоимости основных средств в результате их переоценки.

2. Покрытие убытка от безвозмездной передачи имущества предприятия другим организациям.

3. Увеличение уставного капитала по решению собственников.

4. Покрытие убытка за отчетный год при отсутствии резервного капитала.

Резервный капитал - это так называемый запасной источник, который создается как гарантия бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц. Наличие такого финансового источника придает последним уверенность в погашении предприятием своих обязательств. Чем больше резервный капитал, тем большая сумма убытков может быть компенсирована и тем большую свободу маневра получает руководство предприятия при преодолении убытков. Резервный капитал формируется из отчислений от чистой прибыли, цель его образования - это гарантия интересов собственников и кредиторов.

Резервный капитал - это страховой капитал предприятия, предназначенный для возмещения убытков от его хозяйственной деятельности, а также для выплаты доходов инвесторам и кредиторам в случае, если на эти цели не хватает прибыли. Финансовым результатом обычной и всей хозяйственно-финансовой деятельности предприятия является прибыль (убыток) от реализации продукции (работ и услуг). По каждому виду обычной деятельности результат определяется как разница между выручкой от реализации продукции в действующих ценах, очищенной от косвенных налогов, и затратами на ее производство и сбыт. Прибыль выступает источником, используемым после обязательных платежей в бюджет на цели, определенные уставными документами или соответствующими решениями руководства организации и учредителей. При получении убытка возникает необходимость изыскания источников его покрытия.

Прибыль, оставшуюся в распоряжении предприятия после уплаты в бюджет налога на прибыль, в бухгалтерском учете принято называть "нераспределенной прибылью". Нераспределенная прибыль представляет собой сумму чистой прибыли, которая не была распределена на дивиденды. Нераспределенная прибыль отчетного года используется на выплату дивидендов учредителям и на отчисления в резервный фонд (при его наличии). В соответствии со своей учетной политикой организация может принять решение об использовании прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия, на финансирование своих плановых мероприятий.

Порядок распределения прибыли оговаривается в уставных документах (Устав предприятия, учредительный договор) на основании Гражданского кодекса РФ, Закон об акционерных обществах, Закона о сельскохозяйственной кооперации и других. Из прибыли до налогообложения, в первую очередь, производят уплату в бюджет налогов, источником уплаты которых по налоговому законодательству является общая прибыль.

Использование прибыли, остающейся в распоряжении организации может осуществляться следующим образом:

а) используется вся прибыль, остающаяся в распоряжении организации;

б) используется часть прибыли, а часть ее остается использованной (нераспределенная прибыль).

Оставшаяся в распоряжении организации прибыль в первую очередь направляется на уплату в бюджет налогов, источником уплаты которых по налоговому законодательству является чистая прибыль (сбор за право торговли и другие). После этого производят обязательные отчисления, которые оговорены в законодательных документах о функционировании хозяйственных обществ или кооперативов. Оставшаяся прибыль распределяется в соответствии с решением собственников. Либо фондовым методом с образованием специальных фондов, так как: фонда накопления, фонда потребления, фонда социальной сферы; Либо без образования фондов направляется:

а) на финансирование капитальных вложений;

б) на покрытие долгосрочных кредитов и процентов по ним;

в) на выплату дивидендов по привилегированным акциям;

д) пополнение уставного фонда;

е) платежи по имущественному страхованию;

ж) на выплату дивидендов по обыкновенным акциям;

з) другие цели.

Распределение и использование прибыли необходимо планировать, и в течение года прибыль должна использоваться в соответствии с этими прогнозными расчетами. Кроме плановых расходов могут производиться отчисления из фактической прибыли, остающейся в распоряжении организации которые заранее не прогнозируются:

1) платежи во внебюджетные экологические фонды при повышении установленных нормативов по загрязнению окружающей среды;

2) штрафные санкции за нарушение налогового законодательства. Они уплачиваются из прибыли, остающейся в распоряжении организации, в первую очередь.

Размер нераспределенной прибыли планируется общей суммой, без обозначения каналов ее использования. Фактический размер нераспределенной прибыли определяется в конце квартала (года). Она может быть использована на следующие цели:

а) выплата дивидендов;

б) пополнение резервного капитала;

в) пополнение фондов специального назначения;

В уставе общества определяется порядок выплаты дивидендов: распределяется среди акционеров пропорционально числу имеющихся у них акций соответствующей категории (типа).

С 2000 года изменен порядок формирования прибыли Форма 2 "Отчет о прибылях и убытках" строится в соответствии с ПБУ 9/99 "Доходы организации" и ПБУ 10/99 "Расходы организации", в которых доходы и расходы подразделяются на группы:

1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности;

2. Операционные доходы и расходы

3. Внереализационные доходы и расходы

4. Чрезвычайные доходы и расходы.

Основным показателем прибыли, используемой для оценки производственно-хозяйственной деятельности выступает: прибыль от реализации выпускаемой продукции, валовая прибыль, прибыль до налогообложения, прибыль после налоговая или чистая прибыль.

Общий финансовый результат деятельности организаций наиболее наглядно выражается в форме прибыли или убытка. Прибыль, как обобщающий синтетический показатель подвержена влиянию многочисленных факторов - как внешних (налогообложение юридических лиц, функционирование финансового рынка в стране и др.), так и внутренних (уровень производительности труда, скорость общего оборота, авансированного капитала, структура производства и ассортимент производимой продукции, учетная и финансовая политика организации по варьированию методами начисления амортизации, оценки производственных запасов и т.п.).

Конечный финансовый результат слагается из прибыли (убытка) и прочих доходов и расходов, включая чрезвычайные. Он выявляется на основании данных бухгалтерского счета. "Прибыль и убытки", отражаются в соответствующих формах финансовой отчетности и представляют собой бухгалтерскую (финансовую) прибыль или убыток от деятельности организации.

Схема формирования общего финансового результата деятельности является многоступенчатой, она отражается в форме № 2 бухгалтерского баланса "Отчет о прибылях и убытках".

Рассмотрим схему на рисунке 3.

Прибыль является источником финансирования разных по экономическому содержанию потребностей. При ее распределении пересекаются интересы как общества в целом в лице государства, так и предпринимательские интересы учредителей предприятия и интересы отдельных работников. Объектом распределения является прибыль до налогообложения. Законодательно распределение прибыли реализуется в части, поступающей в Федеральный бюджет и бюджеты субъектов Федерации в виде налогов и других обязательных платежей. Распределение оставшейся части прибыли является прерогативой предприятия, регламентируется внутренними документами предприятия и фиксируется в его учетной политики. При распределении прибыли исходят из следующих принципов:

первоочередное выполнение обязательств перед бюджетом;

прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, распределяется на накопление и потребления - это выплата дивидендов.

Глава 3. Эффективность собственного капитала организации и возможности ее повышения

В системе исследования эффективности использования собственного капитала наибольшее распространение получили следующие аналитические финансовые коэффициенты:

коэффициент оценки рентабельности собственного капитала;

коэффициент оценки капиталоотдачи;

коэффициент оценки оборачиваемости собственного каптала.

Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Особый интерес для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации представляет рентабельность собственного капитала, показывающая эффективность использования собственного капитала. Важнейшие показатели рентабельности не только характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятий, но и являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий - основного источника наращивания собственного капитала.

В условиях инфляционной экономики только при реальном отражении стоимости активов, сформированных за счёт собственного капитала, может быть правильно определена эффективность использования этого капитала. Поэтому корректировка стоимости отдельных активов, сформированных за счет собственного капитала, должна носить постоянный характер и своевременно отражаться в финансовом и управленческом учете.

Коэффициент оценки рентабельности собственного капитала характеризует его способность генерировать необходимую прибыль в процессе хозяйственной деятельности предприятия и определяет общую эффективность его использования.

Коэффициент рентабельности собственного капитала или коэффициент финансовой рентабельности (Рск) характеризует уровень прибыльности собственного капитала, вложенного в предприятие. Для расчёта этого показателя используется следующая формула:

Чистая прибыль

К рентабельности = - --------------------------------

Собственный капитал

Коэффициент оценки капиталоотдачи характеризует производительность собственного капитала, т.е. объём реализованной (произведённой) продукции, приходящейся на единицу собственною капитала, задействованного в операционной деятельности предприятия. Для расчёта этого показателя используется следующая формула:

Выручка

К капиталоотдачи = - --------------------------------

Собственный капитал

Коэффициент оценки оборачиваемости собственного каптала характеризует насколько быстро используемый предприятием собственный капитал оборачивается в процессе его хозяйственной деятельности. Для вычисления этого показателя используется следующая формула:

Собственный капитал

К оборачиваемости = - --------------------------------

Выручка

Коэффициенты рентабельности. Кроме уже рассмотренных коэффициентов рентабельности, при анализе финансового состояния рассчитывают и другие модификации, характеризующие различные стороны деятельности предприятия.

1. Коэффициент рентабельности продаж. Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия:

2. Коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании:

3. Коэффициент рентабельности оборотных активов. Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства:

4. Коэффициент рентабельности внеоборотных активов демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства:

5. Коэффициент рентабельности инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности:

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Среди этих коэффициентов рассматриваются такие показатели как фондоотдача, когда речь идет о внеоборотных активах, оборачиваемость оборотных средств, а также оборачиваемость всего капитала.

Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет оценить степень стабильности его финансового развития и уровень финансовых рисков, генерирующих угрозу его банкротства [2, c.235-237].1. Оценивается эффективность использования капитала в целом и отдельных его элементов. В процессе проведения такого анализа рассчитываются и рассматриваются в динамике следующие основные показатели: