Финансовый анализ лизинговых сделок предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Финансовый анализ предприятия

1.Организационно-экономическая характеристика ОАО «Черниговский молочный завод»

лизинговый платеж кредит

Акционерное общество открытого типа молочный завод «Черниговский» учреждено в соответствии с Законом РФ «О предприятиях и предпринимательской деятельности» от 1 июля 1992 года.

Предприятие расположено по адресу: с. Черниговка, ул. Буденного, д. № 3. Учредителем ОАО является комитет по управлению имуществом Приморского края. Уставный капитал составляет 719 000 рублей.

Высшим органом управления Общества является общее собрание акционеров. Основной целью Общества является получение прибыли посредством осуществления следующих видов деятельности:

-заготовка, производство, переработка и реализация молочной сельскохозяйственной продукции;

-производство и реализация товаров народного потребления, продукции производственно-технического назначения;

-маркетинг, коммерческая деятельность, посредническая деятельность и другие виды деятельности, предусмотренные уставом и законодательством РФ.

Молочный завод занимает земельный участок площадью 1, 026 га.

Источник теплоснабжения - собственная котельная, водоснабжение осуществляется от собственной скважины, сброс сточных вод производится в открытый рельеф. На заводе функционируют, но изрядно изношены следующие цеха основного производства: цельномолочный, кислоцех, цех по выработке мороженного, маслоцех.

К вспомогательным и обслуживающим относятся: котельная, водонапорная башня, электроцех, компрессорный цех, механическая мастерская, автопарк и лаборатория.

Основные виды продукции, выпускаемые ОАО молочным заводом «Черниговским» - цельномолочная продукция, сметана, масло и т.д. Более подробно ассортимент продукции представлен в таблице 2.1.

Таблица 2.1 Состав и структура товарной продукции

Виды продукции	2010	2011	2012
	т. руб	%	т. руб	%	т. руб	%
Цельномолочная продукция	962,2	29,13	585,5	15,63	595,3	14,39
Масло животное	737,6	22,33	791,5	21,13	639,6	15,46
Сметана	455,8	13,8	824,9	22,02	689,2	16,66
Мороженное	314,8	9,53	301,6	8,05	158,4	3,83
Кисломолочная продукция	281,1	8,51	414,7	11,07	515,9	12,47
Творог жидкий	245,4	7,43	567,1	15,14	822, 8	19,89
Сырки	157,6	4,77	149,1	3,98	110,0	2,66
Нежирная молочная продукция	47,2	1,43	3,7	0, 1	-	-
Сыр	23,1	0,7	18,7	0,5	41,9	1,01
Прочая продукция	78,2	2,37	89,2	2,38	563,9	13,63
Всего	3303	100	3746	100	4137	100

Основные экономические показатели деятельности представлены в таблице 2.2.

Таблица 2.2 Анализ основных экономических показателей

Показатели	2010	2011	2012	Отклонение (+; -)
Стоимость валовой продукции, тыс. руб.	3303	3746	4137	+834	125,2%
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	8832	8535	8565	-267	4,4%
Среднегодовая численность работников, чел.	40	38	36	-4	0%
Размер оборотных средств, тыс. руб.	197	215	238	+41	20,8%
Потреблено электроэнергии, т. квт. час.	1348	1012	1118	-230	2,9%
Переработано сырья, тонн	2293	2676	2228	-65	7,2%

По данным таблицы 2.2 можно сказать, что количество выпускаемой продукции в стоимостном выражении повысилась за три года на 834 тыс. руб. или на 25,2%, однако одновременно с этим количество переработанного сырья в 2012 году уменьшилось на 65 тонн по сравнению с 2010 годом. Отсюда вывод, что увеличение стоимости выпускаемой продукции произошло за счет повышения цен на продукцию, а не за счет увеличения выпуска продукции в натуральном выражении. Об этом также косвенно свидетельствует и снижение количества потребляемой энергии на 17,1%. Кроме этого на предприятии снизилась стоимость основных средств на 267 тыс. руб. Количество оборотных средств увеличилось в сравнении с 2010 годом на 41 тыс. руб. за счет непогашенной дебиторской задолженности.

Чтобы улучшить финансовое положение предприятия и увеличить размер производимой продукции необходимо приобрести новое оборудование взамен старого. Предприятие планирует воспользоваться лизинговыми услугами. Для этого необходимо рассчитать выгодно ли будет предприятию пользоваться этими услугами.

Расчет лизинговых платежей

Чтобы принять правильное решение о привлечении заемных средств в виде лизинга, необходимо рассчитать размер оплаты за лизинговые услуги, определить фактическую годовую процентную ставку и сравнить ее со ставками банковского кредита или других видов заемных средств.

В мировой практике используются для этих целей методы дисконтирования или простых расчетов. 2011 метод исчисления более простой, но в то же время точный, поэтому его можно рекомендовать для применения и на отечественных предприятиях.

Суть метода заключается в том, что на основе данных о первоначальной стоимости объекта, установленных ежегодных взносов погашения их стоимости, а также процентной ставки вложенный в эти ценности капитал лизингодателя исчисляется как средняя сумма задолженности и все расходы за приобретенные лизинговые услуги.

Допустим, что в соответствии с установленным договором о лизинге предприятие получает основные фонды стоимостью 120 тыс. руб. на четыре года, 25%, дополнительные расходы приняты к оплате в размере 40 тыс. руб. ежегодно. Погашение общей стоимости основных фондов установлено равными частями раз в год.

Рассчитывая общую сумму ежегодных платежей за лизинговые услуги, следует определить первоначальную стоимость приобретенного объекта, которая уменьшается на сумму ежегодных взносов. В данном примере за 2019 год оно составит 120 тыс., за 11 - 90 тыс.

(120 * 25/ 100) = 30, (120 - 30) = 90, за двенадцатый год - 60 тыс.

(90 - 30), а за тринадцатый год - 30 тыс. (60 - 30).

Среднегодовая задолженность рассчитывается как половина стоимости фондов, деленная на 4:

15 = (120 : 2) / 4.

Средняя задолженность за 2019 год составляет 105 тыс. руб. (120 - 15), за 11 год - 75 тыс. (90 - 150), за двенадцатый - 45 тыс. (60 - 15), а за тринадцатый - 15 тыс. (30 - 15).

Определение средней задолженности является базой для исчисления суммы процентов за вложенный лизингодателем капитал. При ставке 25% эти суммы составят за 2019 год - 26,25 (105 * 0,25), за 11 год - 18,75 (75 * 0,25), за двенадцатый год - 11,25 (45 * 0,25), за тринадцатый год - 3,75 (10 * 0,25). Как видно, сумма процентов ежегодно снижается в связи с уменьшением средней задолженности, т.е. погашением ежегодных платежей.

На основе их суммирования получаем общую задолженность или сумму лизинговых платежей за каждый год и в целом за период действия лизинга. В данном примере эта сумма составляет 196 тыс. руб. соответствующий расчет целесообразно произвести в таблице, которая наглядно характеризует методику расчета.

Таблица 2.3 Расчет оплаты лизинга, тыс. руб.

Год	Стоимость объекта	Сред. задолженность	Годовой взнос	% за вложенный в лизинг капитал	Другие расходы	Общая задолженность
2010	120	105	30	26,25	4	60,25
2011	90	75	30	18,75	4	52,75
2012	60	45	30	11,25	4	45,25
2013	30	15	30	3,75	4	37,75
У	0	60	120	60	16	196

При определении возможности погашения платы за предоставленный лизинг целесообразно сравнить эти с предполагаемыми размерами прибыли в соответствующий период. Например, за 2019 год прибыль составляла - 40,2 тыс. руб., за 11 - 46 тыс. руб., за двенадцатый - 50 тыс. руб., а за тринадцатый год - 58,6 тыс. руб. Результаты расчетов представлены в таблице 2.4.

Прибыли, полученные за первые два года, не хватает на покрытие установленных платежей за предоставленный фирмой лизинг. В последующие годы лизингополучатель получит реальные возможности не только оплатить лизинговые услуги за текущие годы, но и погасить всю задолженность, а также право на приобретение соответствующего объекта в собственность.

Таблица 2.4 Расчет платежеспособности погашения лизинга, тыс. руб.

Год	Лизинговая оплата	Прибыль	Разница
			+	-
2010	60,25	40,25		20
2011	52,75	46		6,75
2012	45,25	58	12,75
2013	37,75	58,6	20,85
Итого	196	202,85	33,6	26,75

Несмотря на это, лизинг в мировой практике считается одной из наиболее эффективных форм финансирования основных фондов, их постоянного совершенствования, модернизации, обеспечивающей техническое развитие производства. Достигается это благодаря многим его достоинствам. Главными из них будут следующее.

1. Возможность приобретения, модернизация основных фондов даже при отсутствии соответствующих ресурсов.

2. Лизинг создает условия для более эффективно использования денежных средств, сокращения их оборота, тем самым повышения финансовой ликвидности и расширения возможности развития хозяйственной деятельности, повышения ее рентабельности.

3. Лизинг расширяет возможность постоянного обновления машинного парка за счет аренды наиболее современных, высокопроизводительных видов оборудования.

Финансовый менеджер обязан взвесить все «за» и «против» применения такой формы финансирования основных фондов, как лизинг. Целесообразно сравнить его с банковским кредитом. Для этих целей используется сравнение двух калькуляций эффективных затрат на привлечение кредита и лизинга. В качестве примера возьмем акционерное общество, которое желает приобрести оборудование стоимостью 500 тыс. руб. на время использования в течение пяти лет и получил право выбора:

а) приобрести в собственность за счет банковского кредита под проценты (28% годовых); погашение кредита предусматривается равными частями в конце года вместе с процентами;

б) купить эти машины в порядке лизинга, при ежегодной арендной плате 200 тыс. руб. с правом их приобретения в собственность после дополнительной оплаты 50 тыс. руб.

В такой ситуации калькуляции затрат, связанные с приобретением оборудования за счет кредита, характеризуется данными, изложенными в таблице 2.5 и 2.6.

Во втором случае (таблица 2.6) при финансировании основных фондов через лизинг затраты на эти цели (вместо 495 тыс. руб. за счет банковских кредитов) возрастут до 650 тыс. руб. Эффективные затраты составляют

600 + 50 дополнительная оплата на расходы.

Такое простое сравнение затрат не является точным, поскольку не учитывает распределение этих расходов во времени, а значит, реальные возможности их оплаты и использования свободных денежных средств. Поэтому в мировой практике методом дисконтирования определяется текущая стоимость разницы между эффективными расходами на кредит и лизинг за каждый год финансирования этих ценностей.

Таблица 2.5 Калькуляция эффективных затрат на получение кредита, тыс. руб.

Погашение кредита	%за вложенный капитал	Общая У задолженности	Амортизация	Уменьшение базы облагаемой прибыли	Уменьшение налога	Эффективные затраты
1	2	3	4	5	6	7
100	175	275	40	253	90	141
100	140	240	40	200	80	120
100	105	205	40	165	66	99
100	70	170	40	130	52	78
100	35	135	40	95	38	57
Итого 500	525	1 025	200	825	335	495

Таблица 2.6 Калькуляция затрат на лизинг

Оплата средств на лизинг	Снижение суммы налога	Эффективные затраты
200	80	120
200	80	120
200	80	120
200	80	120
200	80	120
Итого: 1 000	400	600

Методика расчета лизинговых платежей;

С уменьшением задолженности по кредиту, полученному лизингодателем для приобретения имущества - предмета договора лизинга, уменьшается и размер платы за используемые кредиты, а также уменьшается и размер комиссионного вознаграждения лизингодателю. Если ставка вознаграждения устанавливается сторонами в процентах к непогашенной стоимости имущества, целесообразно осуществлять расчет лизинговых платежей в следующей последовательности:

1. Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС (1)

Где: ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году; ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества по договору лизинга;

КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга; ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга; НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

Амортизационные отчисления (АО) рассчитываются по формуле:

АО =БС * На / 100, (2)

Где: БС - балансовая стоимость имущества, тыс. руб.;

На - норма амортизационных отчислений, в процентах.

2. Расчет платы за используемые кредитные ресурсы

Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества - предмета договора лизинга рассчитывается по формуле:

ПК = КР * СТк / 100, (3)

Где: ПК - плата за используемые кредитные ресурсы, млн. руб.;

СТк - ставка за кредит, процентов годовых.

Плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой остаточной стоимостью имущества - предмета договора:

КРt = Q * (ОСн + ОСк) / 2, (4)

Где: КРt - кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году, тыс. руб.;

ОСн и ОСк - расчетная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и конец года, тыс. руб.;

Q - коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества. Если для приобретения имущества используются только заемные средства, то коэффициент Q = 1.

3. Расчет комиссионного вознаграждения лизингодателю

Комиссионное вознаграждение может устанавливаться по соглашению сторон в процентах:

а) от балансовой стоимости имущества - предмета договора;

б) от среднегодовой остаточной стоимости имущества.

Расчет комиссионного вознаграждения осуществляется по формуле (5а)

КВt = р * БС, (5а)

Где: р - ставка комиссионного вознаграждения, в процентах годовых от балансовой стоимости имущества;

БС - то же, что и в формуле (2), или по формуле 5 (б):

КВt - ( ОСн + ОСк / 2) * СТв / 100, (5 б)

Где: Осн и Оск - то же, что и в формуле (4);

СТв - ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества.

4. Расчет платы за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга

Плата за дополнительные услуги в расчетном году рассчитывается по формуле

ДУт = (Р+Р…Рn) / Т, (6)

Где: ДУт - плата за дополнительные услуги в расчетном году, тыс. руб.;

Р, Р…Рn - расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услуги, тыс. руб.;

Т - срок договора, лет.

5. Расчет размера налога на добавленную стоимость, увеличиваемого лизингодателя по услугам договора лизинга

Размер налога на добавленную стоимость определяется по формуле:

НДСt = Bt * CТn / 100, (7)

Где НДСt - величина налога, подлежащего уплате в расчетном году, тыс. руб.;

Вt - выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году, тыс. руб.;

СТn - ставка налога на добавленную стоимость, в процентах.

В сумму выручки включается: амортизационные отчисления, плата за использованные кредитные ресурсы (ПК), сумма вознаграждения лизингователю (КВ) и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором (ДУ);

Вt = AOt + ПКt + КВt + ДУt (8)

6. Расчет размеров лизинговых взносов при уплате равными долями с оговоренной в договоре периодичностью.

Расчет размера ежегодного лизингового взноса осуществляется по формуле:

ЛВг = ЛП : Т, (9)

Где: ЛВг - размер ежегодного взноса, тыс. руб.;

ЛП - общая сумма лизинговых платежей, тыс. руб.;

Т - срок договора лизинга, лет.

Расчет размера ежеквартального лизингового взноса осуществляется по формуле:

ЛВк = ЛП : Т : 4, (10)

Где: ЛВк - размер ежеквартального лизингового взноса, млн. руб.;

ЛП и Т - то же что и в формуле (9).

Расчет размера ежемесячного лизингового взноса осуществляется по формуле:

ЛВм = ЛП : Т : 12, (11)

Где: ЛВм - размер ежемесячного лизингового взноса, млн. руб.;

ЛП и Т - то же, что и в формуле (9).

2.4. Примеры лизинговых расчетов

Рассмотрим различные примеры лизинговых расчетов, которыми могли бы воспользоваться ОАО «Черниговский молочный завод».

Пример 1.

Расчет лизинговых платежей по договору оперативного лизинга.

Условия договора:

стоимость имущества - предмета договора - 72 тыс. руб.;

срок договора - 2 года;

норма амортизационных отчислений на полное восстановление - 10% годовых;

предметная ставка по кредиту, использованному лизингодателем для приобретения имущества, 30% годовых;

величина использованных кредитных ресурсов - 72 тыс. руб.;

процент комиссионного вознаграждения лизингодателю - 12% годовых;

дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга - всего 4 тыс. руб., в том числе:

оказание консалтинговых услуг по использованию (эксплуатации) имущества - 1,5 тыс. руб.;

командировочные расходы - 0,5 тыс. руб.

обучение персонала - 2 тыс. руб.;

ставки налога на добавленную стоимость - 18%.

Лизинговые взносы осуществляются равными долями ежеквартально 1-го числа 1-го месяца каждого квартала.

1. Расчет среднегодовой стоимости имущества

Таблица 2.7 Расчет среднегодовой стоимости имущества, тыс. руб.

Год	Стоимость имущества на начало года	Сумма амортизационных отчислений	Стоимость имущества на коней года	Среднегодовая стоимость имущества
2010	72	7,2	64,8	68,4
2011	64,8	7,2	57,6	61,2

2. Расчет общей суммы лизинговых платежей по годам 2010:

АО = 72,0 * 10 : 100 = 7,2 тыс. руб.,

ПК = 68,4 * 30 : 100 = 20,52 тыс. руб.,

КВ = 68,4 * 12 : 100 = 8,208 тыс. руб.,

ДУ = (1,5 + 0,5 + 3) : 2 = 2,5 тыс. руб.,

В = 7,2 + 20,52 + 8,208 + 2,5 = 38,428 тыс. руб.,

НДС = 38, 428 * 18 : 100 = 6,917 тыс1. руб.,

ЛП = 7,2 + 20,5 + 8,208 + 2,5 + 6,917 = 45,325 тыс. руб.

2-й год

АО = 72,0 * 10 : 100 = 7,2 тыс. руб.,

ПК = 61,2 * 30 : 100 = 18,36 тыс. руб.,

КВ = 61,2 * 12 : 100 = 7, 344 тыс. руб.,

ДУ = (1,5 + 0,5 + 3) : 2 = 2,5 тыс. руб.,

В = 7,2 + 20,5 + 7,344 + 2,5 = 37,544 тыс. руб.,

НДС = 37,544 * 18 : 100 = 6,75 тыс. руб.,

ЛП = 7,2 + 20,5 + 7,344 + 2,5 + 6,75 = 44,301 тыс. руб.

Общая сумма лизинговых платежей за весь срок договора лизинга:

ЛП + ЛП = 45,325 + 44,301 = 89,626 тыс. руб.

Размер лизинговых взносов:

89,626 : 2 : 4 = 11,203 тыс. руб.

3. График уплаты лизинговых взносов

Таблица 2.8 График уплаты лизинговых взносов

Дата	Сумма, млн. руб.
01.01.2013	11,203
01.04.2013	11,203
01.07. 2013	11,203
01.10.2013	11,203
01.01.2014	11,203
01.04.2014	11,203
01.07.2014	11,203
01.10.2014	11,203

Пример 2. Расчет лизинговых платежей по лизинговому договору с полной амортизацией.

Условия договора:

стоимость имущества - предмета договора - 160 тыс. руб.;

срок договора - 10 лет;

норма амортизационных отчислений на полное восстановление - 10% годовых;

предметная ставка по кредиту, использованному лизингодателем для приобретения имущества, 29% годовых;

величина использованных кредитных ресурсов - 160 тыс. руб.;

процент комиссионного вознаграждения лизингодателю - 10% годовых;

дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга:

оказание консалтинговых услуг по использованию (эксплуатации) имущества - 2 тыс. руб.;

командировочные расходы - 3,6 тыс. руб.

обучение персонала - 4,0 тыс. руб.;

ставки налога на добавленную стоимость - 18%.

Лизинговые взносы осуществляются ежегодно, равными долями начиная с 1-го года.

1. Расчет среднегодовой стоимости имущества

Таблица 2.9 Расчет среднегодовой стоимости имущества, тыс. руб.

Год	Стоимость имущества на начало года	Сумма амор-зационных отчислений	Стоимость имущества на конец года	Среднегодовая стоимость имущества
2010	160	16	144	152
2011	144	16	128	136
2012	128	16	112	120
2013	112	16	96	104
2014	96	16	80	88
2015	80	16	64	72
2016	64	16	48	56
2017	48	16	32	40
2018	32	16	16	24
2019	16	16	0	8

2. Расчет общей суммы лизинговых платежей

2010 год

АО = 160 * 10 : 100 = 16 тыс. руб.,

ПК = 152,0 * 29 : 100 = 44,08 тыс. руб.,

КВ = 152,0 * 10 : 100 = 15,2 тыс. руб.,

ДУ = (2 + 3,6 + 4) : 10 = 0,96 тыс. руб.,

В = 16 + 44,08 + 15,2 + 0,96 = 76,24 тыс. руб.

НДС = 76, 24 * 18 : 100 = 13,7232 тыс. руб.,

ЛП = 16 + 44,08 + 15,2 + 0,96 + 13,7232 = 89,9632 тыс. руб.

2011 год

АО = 160 * 10 : 100 = 16 тыс. руб.,

ПК = 136,0 * 29 : 100 = 39,44 тыс. руб.,

КВ = 136,0 * 10 : 100 = 13, 6 тыс. руб.,

ДУ = (2 + 3,6 + 4,0) : 10 = 0,96 тыс. руб.,

В = 16,0 + 34,44 + 13,6 + 0,96 = 70 тыс. руб.,

НДС = 70 * 18 : 100 = 12,6 тыс. руб.,

ЛП = 16,0 + 39,44 + 13,6 + 0,96 + 12,6 = 82,6 тыс. руб.

В такой же последовательности выполнены расчеты за 2012-2019 годы. Результаты расчетов сведены в таблицу 2.10.

Таблица 2.10 Расчет общей суммы лизинговых платежей

Годы	АО	ПК	КВ	ДУ	В	НДС	ЛП
2010	16	44,08	15,2	0,96	76,24	13,7232	89,8632
2011	16	39,44	13,6	0,96	70	12, 6	82,6
2012	16	34,8	12,0	0,96	63,76	11,4768	75,2368
2013	16	30,16	10,4	0,96	57,52	10,3536	67,7136
2014	16	25,52	8,8	0,96	51,28	9,2304	60,5104
2015	16	20,88	7,2	0,96	45,04	8,1072	53,1472
2016	16	16,24	5,6	0,96	38,8	6,984	45,784
2017	16	11,6	4,0	0,96	32,56	5,8608	38,4208
2018	16	6,96	2,4	0,96	26,32	4,7376	31,0576
2019	16	2,32	0,8	0,96	20,08	3,6144	23,6994
Всего	160,0	232	80	9,6	481,6	86,688	568,033

Размер лизинговых взносов:

568,033 : 10 = 56,8033 тыс. руб.

3. График уплаты лизинговых взносов производится в таблице 2.11.

Таблица 2.11 График уплаты лизинговых взносов

Дата	Сумма, млн. руб.
01.07.2010	56,8033
01.07.2011	56,8033
01.07.2012	56,8033
01.07.2013	56,8033
01.07.2014	56,8033
01.07.2015	56,8033
01.07.2016	56,8033
01.07.2017	56,8033
01.07.2018	56,8033
01.07.2019	56,8033

Пример 3. Расчет лизинговых платежей с уплатой аванса при заключении договора и применением механизма ускоренной амортизации.

Условия договора:

стоимость имущества - предмета договора - 160 тыс. руб.;

срок договора - 5 лет;

норма амортизационных отчислений на полное восстановление - 10% годовых;

применяется механизм ускоренной амортизации с коэффициентом 2;

лизингодатель получает кредит в сумме 160 тыс. руб. под 29% годовых;

процент комиссионного вознаграждения лизингодателю - 10% годовых;

дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, всего - 8 тыс. руб.;

лизингополучатель при заключении договора уплачивает лизингодателю аванс в сумме 80 тыс. руб.

Лизинговые взносы уплачиваются равными долями ежемесячно 1-го числа каждого месяца.

1. Расчет среднегодовой стоимости имущества.

Таблица 2.12 Расчет среднегодовой стоимости имущества, тыс. руб.

Год	Стоимость имущества на начало года	Сумма амортизационных отчислений	Стоимость имущества на конец года	Среднегодовая стоимость имущества
2010	160,0	32,0	128	144
2011	128,0	32,0	96	112
2012	96,0	32,0	64	80
2013	64,0	32,0	32	48
2014	32,0	32,0	0	16

2. Расчет общего размера лизингового платежа.

Общий размер рассчитывается так же, как и в примере 2. Результат расчета сведен в таблицу 2.13.

Таблица 2.13 Расчет общего размера лизингового платежа, тыс. руб.

Годы	АО	ПК	КВ	ДУ	В	НДС	П
2010	32	41,76	14,4	1,6	89,76	16,1568	05,9116
2011	32	32,48	12,8	1,6	78,88	14,1984	3,0784
2012	32	23,2	9,6	1,6	56,896	10,2412	6,6412
2013	32	13,92	6,4	1,6	53,92	9,7056	3,6256
2014	32	4,64	3,2	1,6	41,44	8,64	0,08
Всего	160	116	46,4	8,0	320,896	58,942	89,3368

Общий размер лизингового платежа Лп = 389,3368 тыс. руб.

Общий размер лизингового платежа за минусом аванса:

Лп = 389,3368 - 80 = 309,3368 тыс. руб.

3. График уплаты лизинговых взносов.

График уплаты лизинговых взносов приведен в таблице 2.14.

Таблица 2.14 График уплаты лизинговых взносов

Дата	Сумма взноса, млн. руб.
01.01.2013	61,8676
01.01.2014	61,8676
01.01.2006	61,8676
01.01.2007	61,8676
01.01.2008	61,8676
01.01.2009	61,8676

Пример 4. Расчет лизинговых платежей по договору, предоставляющему «Черниговскому маслозаводу» право выкупа имущества по остаточной стоимости по истечении срока договора.

Условия договора:

стоимость имущества - предмета договора - 160 тыс. руб.;

срок договора - 6 лет;

норма амортизационных отчислений на полное восстановление - 10% годовых;

предметная ставка по кредиту, использованному лизингодателем для приобретения имущества, 29% годовых;

процент комиссионного вознаграждения лизингодателю - 12% годовых;

дополнительные услуги лизингодателя, всего - 4,2 тыс. руб.,

ставки налога на добавленную стоимость - 18%.

Лизингополучатель имеет право выкупа имущества по истечении срока договора по остаточной стоимости.

Лизинговые взносы осуществляются ежегодно, равными долями начиная с 1-го года.

1. Расчет среднегодовой стоимости имущества.

Расчет среднегодовой стоимости имущества сведен в таблицу 2.15.

Таблица 2.15 Расчет среднегодовой стоимости имущества

Год	Стоимость имущества на начало года	Сумма амор-тизационных отчислений	Стоимость имущества на конец года	Среднегодовая стоимость имущества
2010	160	16	144	152
2011	144	16	128	136
2012	128	16	112	120
2013	112	16	96	104
2014	96	16	80	88
2015	80	16	64	72

Остаточная стоимость имущества:

ОС = БС - АО = 160 -6 * 16,0 = 64 тыс. руб.

2. Расчет общего размера лизингового платежа

Расчет общего размера лизингового платежа осуществляется в той же последовательности, что и в примерах 1, 2, 3.

Результаты расчета сведены в таблицу 2.16.

Таблица 2.16 Расчет общего размера лизингового платежа

Годы	АО	ПК	КВ	ДУ	В	НДС	ЛП
1	16	44,08	18,24	0,7	79,02	14,2236	93,2436
2	16	39,44	16,32	0,7	72,46	13,0428	85,5028
3	16	34,8	14,4	0,7	65,9	11,862	77,762
4	16	30,16	12,48	0,7	58,34	10,683	70,023
5	16	25,52	10,56	0,7	52,78	8,0748	52,9328
6	16	20,88	8,64	0,7	46,22	8,3196	54,5396
Всего	96	194,88	80,64	4,2	369,74	66,2058	434,0058

Общая сумма лизинговых платежей 434,0058 тыс. руб.

Размер лизинговых взносов:

434,0058 : 6 = 72,3343 тыс. руб.

3. График уплаты лизинговых взносов приводится в таблице 2.17

Таблица 2.17 График уплаты лизинговых взносов

Дата	Сумма взноса, тыс. руб.
01.01.2013 - аванс	72,3343
01.01.2014	72,3343
01.01.2015	72,3343
01.01.2016	72,3343
01.01.2017	72,3343
01.01.2018	72,3343
Всего	434,0058

Заключение

Проблема поступления новых инвестиций в реальный сектор экономики стоит в России очень остро. Покупка оборудования предприятиями затруднительна или просто невозможна. Из-за отсутствия у них финансовых средств получение кредита также проблематично, так как требует наличия стартового капитала (как правило, минимум 20 процентов стоимости оборудования придется заплатить из собственных средств), да и сроки кредитования малы - не превышает 1 - 2 лет.

Выход из создавшего положения - в широком применении новых финансовых инструментов производственного инвестирования, одним из которых является лизинг.

Инвестиции в производство товаров и услуг - вот что питало и питает экономику любой страны, придает стабильность любому государству и определяет его будущее. Совершенно ясно, что ключ к решению большинства экономических проблем России - в широкомасштабном перевооружении производства на базе новых технологий. Очевидно и то, что без инвестиций в основные фонды этой задачи не решить.

Как сделать отечественное производство привлекательным для инвесторов? Как добиться справедливости инвестиционного процесса, повысить эффективность и защищенность инвестируемых средств? Поиском ответа на эти вопросы сегодня заняты и правительство, и парламент, и экономисты.

Ни один из видов деятельности не найдет широкого применения, если он не будет приносить выгод всем участникам договорных отношений и в первую очередь потенциальному пользователю. Какие же преимущества дает лизинг лизингополучателю?

1. Снижение потребности в собственном стартовом капитале. Лизинг предполагает, как правило, 100-процентное финансирование лизингодателем и не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество, увеличивать оборотный капитал для расширения производства.

2. Очень часто предприятию проще получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога. За рубежом некоторые лизинговые компании не требуют от лизингополучателя никаких дополнительных гарантий.

3. Считается, что лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, оно предоставляет возможность обоим сторонам выработать удобную схему выплат. По взаимной договоренности сторон лизинговые платежи могут производиться после получения выручки от реализации товаров, изготовленных на взятом в лизинг оборудовании. Ставки платежей могут быть фиксированными и плавающими.

4. Лизинговая сделка может быть заключена на более длительный срок, чем кредитный договор. В связи с этим величина периодических лизинговых платежей будут меньше, снижаются расходы пользователя по уплате этих платежей и возрастает надежность исполнения лизингового договора.

5. Для лизингополучателя уменьшается риск морального и физического износа и устаревания имущества, поскольку имущество не приобретает в собственность, а берется во временное пользование.

6. Лизинговое имущество может не числиться у лизингополучателя на его балансе, что не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на это имущество.

7. Лизинговые платежи полностью относятся на издержки производства и обращения (себестоимость) и, собственно снижают налогооблагаемую прибыль.

8. Возможность применения ускоренной амортизации.

9. Освобождение лизинговых платежей малых предприятий от налога на добавленную стоимость.

Следует отметить ряд недостатков, присущих лизингу:

1) на лизингодателя ложится риск морального старения имущества и получения лизинговых платежей;

2) для лизингополучателя стоимость лизинга

Однако положительных моментов, присущих лизингу намного больше, чем отрицательных, а исторический опыт развития лизинга во многих странах подтверждает его важную роль в обосновании производства, расширении сбыта продукции и активизации инвестиционной деятельности.

В лизинге заинтересованы все участники сделки: производитель получает новые каналы сбыта, пользователь имеет возможность приобрести оборудование без первоначальных финансовых затрат, лизинговая компания становится финансовым звеном между производителем и получателем, получая за это прибыль. В выигрыше остается и государство - возрождается производство, увеличиваются налоговые поступления в бюджет, уменьшается социальное напряжение за счет создания новых рабочих мест.

В современных условиях в России лизинг имеет особую актуальность для развития малого предпринимательства, который способен ускорить формирование малого бизнеса и усилить роль среднего класса в становлении рынка и развитии рыночной инфраструктуры. В этом случае требуется гораздо меньший стартовый капитал, так как первичные капитальные затраты на приобретение оборудования берет на себя лизинговая компания.

Анализ базовых нормативно-правовых документов, касающихся лизинга, позволяет сделать несколько выводов о возможностях развития малого предпринимательства, а стало быть, и среднего класса в России.

Во-первых, по сравнению с обычной банковской ссудой, лизинг имеет ряд преимуществ, которые чрезвычайно выгодны для субъектов малого предпринимательства. О чем свидетельствуют следующие факторы:

а) контракт по лизингу получить легче, чем ссуду в банке, при этом, как правило, не требуется дополнительных гарантий;

б) лизинговое соглашение более гибкое, чем ссуда в банке, которая предполагает жестокие сроки и размеры погашения;

в) лизинг предполагает полное кредитование и не требует немедленно начала платежей.

Во-вторых, производственная функция лизинга заключается в оперативном решении задач изготовления изделий путем временного привлечения дорогостоящего оборудования, а не его покупки.

В-третьих, финансовая функция лизинга заключается в том, что он освобождает лизингополучателя от единовременной и полной оплаты стоимости имущества за счет собственных либо привлеченных средств.

В-четвертых, сбытовая особенность лизинга способствует расширению круга потребителей и завоеванию новых рынков сбыта. Это повышает социально-экономическую роль среднего класса, т.к. позволяет дополнительно создать рабочие места и вовлечь в производство и продажу товаров, работ и услуг тех представителей сферы малого предпринимательства, которые не имеют возможности сразу, на первых этапах своей деятельности, приобрести требуемое имущество и оборудование в собственность.

Список сокращений

АО - амортизационные отчисления.

БС - балансовая стоимость имущества.

Вt - выручка от сделки по договору лизинга.

ДУ - плата за дополнительные услуги.

КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю.

КРt - кредитные ресурсы.

ЛВг - размер ежегодных взносов.

ЛВк - размер ежеквартальных лизинговых взносов.

ЛВм - размер ежемесячных лизинговых взносов.

На - норма амортизационных отчислений, в процентах.

Оск - остаточная стоимость имущества на конец года.

Осн - остаточная стоимость имущества на начало года.

ПК - плата за используемые кредитные ресурсы.

Р - ставка комиссионного вознаграждения.

СТк - ставка за кредит, процентов годовых.

Т- срок договора лизинга

Список литературы

1. Гражданский кодекс РФ. Ч. II/ - Гл. 34 «Аренда». П. 6 «Финансовая аренда» (лизинг)»;

2. Федеральный закон «О лизинге» от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ;

3. Федеральный закон «О присоединении РФ к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге» от 8 апреля 1998 г. 16-ФЗ;

4. Постановление Правительства РФ «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности» от 29 июня 1995 г. № 633;

5. Постановление Правительства РФ «Об утверждении Положения о лицензировании деятельности в РФ» от 26 февраля 1996 г. № 167;

6. Указ президента РФ «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности» от 17 сентября 1994 г. № 1929;

7. Балаюнов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Дело. - 1998. - 103 с.

8. Банки и банковское дело. Ред. Балабанова И.Т. - СПБ.: Питер. - 2011. -187 с.

9. Банки и банковское дело: Учебное пособие для вузов. / Ред. Балабанова И.Г. - М., Харьков, Минск: Питер, - 2011. - 85 с.

10. Банковское дело. /Ред. Белоглазовой Г.Н., Кроливецкой Л.П. - 5-е изд. М.: Финансы и статистика.- 2012. - 253 с.

11. Банки и банковские операции. /Под ред. Жукова Е.Ф. - М.: Банки и биржи. - 1997. - 354 с.

12. Банковское дело. /Под ред. Лаврушина О.И. - М.: Дело. - 1998. - 390 с.

13. Банковское дело. Справочное пособие. /Под ред. Бабичевой Ю.А. -М.: Дело. - 1999. - 119 с.

14. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - Киев. - 1995. - 105 с.

15. Боробов В.Н., Стефановская Т.А. Управляемое ярмо: Влияние лизинга на финансовую устойчивость предприятий АПК.//Российское предпринимательство. - 2012. - №8.- с. 62-68.

16. Букато В.И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России. - М.: Дело. - 1997. - 327 с.

17. Буянов В.П. Беру на себя: Особенности лизинга в современных условиях развития малого предпринимательства.//Российское предпринимательство. - 2012. - № 6. - с. 95-101.

18. Васильев Н.М. Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг: организация, нормативно-правовая основа, развитие. М.: Торгово-промышленная палата. - 1997. - 98 с.

19. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. - М.: Дело - 1997. - 218 с.

20. Деньги, кредит, банки. /Под ред. Лаврушина О.И. - М.: ЮНИТИ. - 1998. - 358 с.

21. Долгушкина Ю.Б. Не своя собственность: Возвратный и леверидж- лизинг. //Российское предпринимательство. - 2012. - № 2. - с. 103-105.

22. Долгушкина Ю.Б. Не своя собственность: Финансовый и оперативный (операционный) лизинг. //Российское предпринимательство. - 2012.- № 1. - с. 84-88.

23. Долгушкина Ю.Б. Посредник на прокат: Сублизинг. //Российское предпринимательство, - 2012. - № 9. - с. 67-72.

24. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия: Проблемы, концепции, методы. Пер. с франц. - М.: Финансы. 1997. - 109 с.

25. Коллас Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учебное пособие. Пер. с франц. / Под. ред. Соколова Я.В. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 114 с.

26. Лизинг в России: Правовые основы. /Сост. Соколов В.В. - М.: АНДИ. Экономика и жизнь.- 1998.- 103 с.

27. Лизинг: Инвестиции, учет, налоги. Лицензирование. Тенденции развития.//Закон, - 1999. - № 8. с. 4-31.

28. Лизинговые отношения в России: Правовые основы, налогообложение, бухгалтерский учет: Законодательные и нормативные акты. - М.: Российская газета, 4-й выпуск, - 2000, - 192 с.

29. Лоренс Дж, Гитман, Майкл Д. Джонк. Основы инвестирования. /Гл. ред. Луизо Ю.В. - М.: Дело, 1997. - 207с.

30. Мелкумов Я.С., Румянцев В.Н. Кредитные ресурсы: расчеты и анализ. - М.: Дело. 1997. - 385 с.

31. Организация предпринимательской деятельности. /Ред. Пелиха Д. - Ростов-на-Дону.: Март. - 2011. - 270 с.

32. Павлова А.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ. - 1995. - 400 с.

33. Прилуцкий Л.Н. Лизинг. Правовые основы лизинговой деятельности в Российской федерации. - М.: Ось-892. - 1997. - 162 с.

34. Роуз Питер С. Банковский менеджмент. Пер. с англ. со 2-го изд. - М.: Дело. - 1997. - 167 с.

35. Роуз С. Питер. Банковский менеджмент. Предоставление финансовых услуг. Пер. с англ. - М.: Дело. - 1999. - 245 с.

36. Сидюк Л. Интерес предпринимателей к лизингу растет. //Конкурент, - 2013 . 25 апр. - 25 с.

37. Современные коммерческие договоры: Законодательные и другие нормативные акты. - М.: //Российская газета, 7-й выпуск. - 2010. - 15 с.

38. Ткачук Н.М., Киреева Е.Ф. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. - М.: Интерпрессервис, Экоперспектива. - 2011. -

189 с.

39. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. //Под ред. Поляка Г.Б., - М.: Дело. - 1997. - 267 с.

40. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий: 2-е изд., - М.: ЮНИТИ. - 1999. - 265 с.

Приложение 1

Перечень предоставляемых документов к Заявке на лизинг оборудования

Паспорт предприятия.

Бизнес-план.

Основные характеристики проекта.

Предложения по финансовому обеспечению лизинговой сделки (гарантии лизинговых платежей).

Копии нотариально заверенных учредительных документов (свидетельство о регистрации, устав, учредительный документ, коды предприятия, протокол назначения ген. директора).

Перечень имущества, принадлежащего малому предприятию, за подписью руководителя и гл. бухгалтера, печать предприятия.

Копии балансов предприятия - лизингополучателя с входящими формами за последний год и последний отчетный период с отметкой ГНИ (входящая форма № 2 обязательна).

Реквизиты предприятия (ИНН, р/с, к/с, БИК, юр. адрес, почтовый адрес и т.д.).

Документы. Подтверждающие права лизингополучателя на пользование производственным помещением, где предполагается установить оборудование (свидетельство на право собственности, оформленный должным образом Договор аренды).

Ксерокопия гражданского паспорта руководителя предприятия (паспортные данные, последняя фотография, прописка).

Данные о руководителе (опыт работы).

Дополнительные документы, имеющие отношение к проекту (заключение аудиторов, протоколы о намерениях поставщика сырья, услуг, потребителями производственной продукции и т.д.).

Приложение 2

Перечень необходимой документации для получения автотранспортного средства в лизинг

Заявка на лизинг автотранспортного средства.

Паспорт предприятия.

Нотариально заверенные копии учредительных документов (свидетельство о регистрации, устав, учредительный документ, коды предприятия, протокол назначения ген. директора).

Копии балансов предприятия-лизингополучателя за последний год и последний отчетный период (входящая форма № 2 обязательна).

Реквизиты предприятия (ИНН, р/с, к/с, БИК, юр. адрес, почтовый адрес и т.д.).

Перечень имущества, принадлежащего малому предприятию, за подписью руководителя и гл. бухгалтера, печать предприятия.

Ксерокопия гражданского паспорта руководителя предприятия (паспортные данные, последняя фотография, прописка).

Данные о руководителе (опыт работы).

Основные характеристики бизнес-планирования при лизинге автотранспортного средства.

Документ, подтверждающий место стоянки (копия договора аренды, справка от предприятия лизингодателя).

Дополнительные документы, имеющие отношение к дополнительной информации о предприятие-лизинополучателе (рекомендательные письма, справки по оборотам из банка и т.д.).

Для подготовки данной работы были использованы материалы с сайта

Размещено на Allbest.ru