Фінансовий ринок як складова фінансвої системи України

Джерело: Бюлетень Національного банку України. -- 2011. -- № 12.

Отже, обсяг кредитів, наданих банками України за 2008 рік зріс на 307155 млн. грн. або на 72% і навпаки знизився за 2009 рік на 10727 млн. грн. або на 1,5%, спостерігаємо зростання кредитів за 2010 рік на 9528 млн. грн. або на 1,3% та за 2011 рік - на 68986 млн. грн. або на 9,4%.

Обчислені коефіцієнти свідчать про уповільнення процесу кредитування банками в період фінансової кризи та відновлення (прискорення) в посткризовий період.

Особливу увагу в статистиці надають показникам довгострокових кредитів: за залишками заборгованості, сумами виданих позик, їх складом і динамікою. Самостійним об'єктом у статистиці кредиту є вивчення прострочених кредитів за їх обсягом, структурою і динамікою (табл. 3.5).

Обчислені дані показують, що найбільша частка прострочених кредитів, наданих не фінансовим корпораціям у національній валюті становить 53,6%. Частка прострочених короткострокових кредитів в основному в національній валюті - 65,4%. Найбільша питома вага довгострокових кредитів в іноземній валюті - 70,1%. Відомо, що вагомою причиною, виникнення кризи в Україні, є залучення банками зовнішніх запозичень в іноземній валюті з метою подальшого кредитування в Україні. Це підтверджують статистичні дані. За оцінками агентства Standard&Poor's, на кінець першого півріччя 2010 року зовнішній борг українських банків сягнув 35,7 млрд. дол. або майже 30% їхніх сукупних зобов'язань. Постійна недостатність ресурсної бази українських банків спричинила їх фінансову залежність від міжнародних ринків капіталів через накопичення боргів. Кредити в іноземній валюті здебільшого надавалися на тривалий строк - 5-7 років для авто й 20-30 років для нерухомості, причому, закордонні кредити банки залучали на незначний термін - 3-5 років за розрахунком подальшого перекредитування.

Таблиця 3.5

Структура прострочених кредитів, наданих не фінансовим корпораціям за видами валют і строками погашення на кінець грудня 2011року, млн. грн.

Джерело: Бюлетень Національного банку України. -- 2012. -- № 2.

За оцінками тієї ж рейтингової компанії, станом на кінець червня 2011 року обсяг зовнішніх зобов'язань українських банків, які підлягають погашенню до середини 2010 року, перевищував 15 млрд. дол. І як результат - більшість банків мали та мають від'ємні розриви короткострокової ліквідності і суттєву залежність від припливів нових вкладів клієнтів Смовженко Т. С. Кредитування і контроль [Текст] : навч. посіб. / Т. С. Смовженко, Р. Р. Коцовська, В. М. Крупський, В. С. Хім'як. -- Львів : ЛБІ НБУ, 2011. -- 135с..

Кредити фізичним особам зростали більшими темпами, ніж юридичним (на 1,8 %) і склали на 01.10.11 207,8 млрд. гривень. Питома вага споживчого кредитування в загальному обсязі цих кредитів склала більше 70%, або 147,4 млрд. грн.. і лише 30% (60,4 млрд. грн..) - іпотечні кредити. З іншого боку, з отриманих фізичними особами у звітному періоді кредитних коштів майже дві третини (130,3 млрд. грн.) номіновані в іноземній валюті. Частка довгострокових кредитів населення у іноземній валюті сягає 95% - автокредити й іпотека [9].

Розглянемо структурні зрушення споживчих кредитів за видами валют (табл. 3.6).

Таблиця 3.6

Динаміка споживчих кредитів за видами валют на кінець року, млн грн.

Джерело: Бюлетень Національного банку України. -- 2011. -- № 12

Отже, в посткризовий період, тобто на кінець 2011 року, частка споживчих кредитів в доларах США зменшилась на 6,6 процентних пунктів порівняно з початковим періодом фінансово-економічної кризи в Україні 2010 року.

Основну масу кредитів (53%) було видано банками в доларах США завдяки привабливості відсоткових ставок для населення та стабільності національної валюти. Отже, продуктова кредитна політика комерційних банків була направлена на її «доларизацію».

Таким чином, політика «споживчого кредитування» та «доларизації» банківського сектора прямо або опосередковано впливає на зростання кредитного ризику, що підриває довіру населення до національної грошової одиниці. Відсутність єдиного реєстру інформації про несумлінних позичальників сприяло погіршенню якості кредитних портфелів комерційних банків.

Для вирішення зазначених проблем та поліпшення стану фінансового ринку України доцільним було б вжити рішучих заходів щодо зниження рівня доларизації вітчизняної економіки, адже підрив довіри до національної грошової одиниці, а, отже, і до банківської системи, зумовлений передусім виконанням грошових функцій на території нашої країни іноземною валютою.

Валютний і фінансовий ринки мають глобальний та інтернаціональний характер. Швидке переміщення величезних фінансових ресурсів між різними країнами здійснюється шляхом використання сучасних технічних можливостей.

Сучасний міжнародний платіжний оборот, пов'язаний з оплатою грошових вимог і зобов'язань юридичних і фізичних осіб різних країн, обслуговується валютним ринком. Валютний ринок є однією з головних форм забезпечення світових господарських зв'язків, виконуючи по суті функції міжнародної грошової системи та сприяючи здійсненню міжнародних інвестицій і торгівлі.

Валютний ринок - це система економічних відносин між його суб'єктами щодо здійснення операцій з купівлі-продажу валют і валютних цінностей за допомогою сучасних засобів фінансової телекомунікації, де цінами є встановлені під впливом попиту і пропозиції обмінні курси Про систему валютного регулювання і валютного контролю(зі змінами та доповненнями): Декрет Кабінету Міністрів України (від 19 лютого 1993 року № 15-93) [Електронний ресурс] - Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=15-93.

Розбудова повноцінного валютного ринку та ефективна організація валютних відносин в Україні визначаються необхідністю їх належного регулювання з боку держави. Одне з ключових місць у цьому процесі належить механізму реалізації валютної політики, що охоплює всі необхідні важелі впливу на валютні відносини і є одним із найважливіших елементів у загальній системі заходів щодо підтримання макроекономічної стабільності в країні, стимулювання економічного зростання та підвищення добробуту населення.

Протягом 2009 року ситуація на валютному ринку України визначалася перевищенням попиту на валюту над її пропозицією, що пояснювалося значними виплатами за зовнішнім боргом та погіршенням умов зовнішньої торгівлі. Відбулося суттєве звуження міжбанківського валютного ринку - обсяг операцій з купівлі-продажу валюти зменшився на чверть. При цьому спостерігалося скорочення валютних надходжень на користь резидентів, що спричинило зменшення пропозиції валюти на міжбанківському валютному ринку. Водночас відбулося збільшення переказів іноземної валюти нерезидентам для погашення раніше отриманих від них кредитів. Це збільшило дефіцит іноземної валюти на міжбанківському ринку України.

З метою зменшення девальваційного тиску на гривню Національний банк України в 2009 році активізував проведення валютних інтервенцій на міжбанківському ринку.

На початку 2010 року на валютному ринку України спостерігалося сезонне зниження активності його учасників як за операціями з купівлі, так і з продажу валюти. Порівняно з груднем попереднього року обсяг операцій на міжбанківському валютному ринку України зменшився на 45,7 %, порівняно з січнем 2009 року - на 23,2 %. Водночас унаслідок перевищення платежів за зовнішніми борговими зобов'язаннями над обсягами надходжень іноземної валюти до країни сформувався певний валютний дефіцит, що спричиняв девальваційний тиск на гривню.

Для стабілізації обмінного курсу гривні Національний банк України продовжував регулярне проведення інтервенцій з продажу іноземної валюти.

Обсяг міжнародних резервів у січні 2010 року зменшився на 4,6 % і за станом на 01.02.2010 становив 25,3 млрд. дол. США . З середини лютого 2010 року міжбанківський валютний ринок України демонструє наочні ознаки стабілізації. На ньому, зокрема, спостерігалося домінування пропозиції іноземної валюти над попитом на неї.

З початку 2011 року спостерігалася тенденція зростання обсягу чистих надходжень іноземної валюти від нерезидентів, зокрема за експортно-імпортними операціями та зовнішніми запозиченнями. Водночас на міжбанківському ринку України попит на іноземну валюту дещо перевищує її пропозицію. За цих умов Національний банк України продовжує здійснювати інтервенції як з продажу, так і з купівлі іноземної валюти.

У серпні 2012 року спостерігалося збільшення середньоденних обсягів надходжень іноземної валюти від нерезидентів, які стійко перевищували валютні перекази на їх користь. Наведене сприяло формуванню чистої валютної пропозиції на безготівковому сегменті міжбанківського валютного ринку України та зменшенню чистого попиту на готівкову іноземну валюту Офіційний сайт Національного банку України // www.bank.gov.ua. .

Упродовж місяця Національний банк України здійснював переважно інтервенції з купівлі іноземної валюти. Їх додатне сальдо становило 435,9 млн. дол. США (в еквіваленті), що дозволило компенсувати зменшення міжнародних резервів, спричинене найбільшими з початку року платежами з погашення та обслуговування кредиту МВФ за програмою ”Стенд-бай” (близько 1 млрд. дол. США в еквіваленті).

Обсяг міжнародних резервів за підсумками серпня становив майже 30 млрд. дол. США (в еквіваленті). Цього достатньо для фінансування майбутнього імпорту товарів та послуг протягом 3,4 місяця.

У серпні курс гривні за безготівковими операціями знизився відносно долара США на 0,11 % - до 8,0755 грн./дол. США, а за операціями з продажу готівкового долара США - на 0,26 % - до 8,1391 грн./дол. США.

Офіційний курс гривні до долара США не змінився (7,9930 грн./дол. США). Відносно російського рубля гривня укріпилася на 0,33 % (2,4751 грн./10 рублів), до євро - знецінилася на 2,43 % (10,0264 грн./євро).

Отже, з метою запобігти ряду негативних явищ, які можуть відбутися на валютному ринку необхідно проводити комплекс заходів, спрямованих на лібералізацію валютного ринку, що супроводжуються поступовим переходом до плаваючого режиму курсоутворення.

4. Проблеми та перспективи розвитку фінансового ринку України

Негативні явища, які існують у фінансовому секторі, доводять недосконалість існуючих підходів до розвитку відповідних сегментів фінансового ринку.

На сьогоднішній день на ринку фінансових послуг існує безліч проблем, які потребують негайного вирішення. Проблема українського фінансового ринку полягає у відсутності в нього фінансових ресурсів для забезпечення інвестиційного попиту з боку реального сектору економіки. Відповідно вирішення цієї проблеми передбачає створення умов, які б дозволили додатково залучити внутрішні фінансові ресурси, зокрема, заощадження населення та ,,тіньовий капітал ”, до інвестиційної діяльності, а також створити привабливі умови для іноземних інвесторів.

Отже, основною проблемою є проблема мобілізації ресурсів. Здійснюють мобілізацію фінансових ресурсів по-перше, це банки. Однак банків в Україні занадто багато (близько 180), тому фінансові ресурси є досить розпорошеними. Крім того значна частина коштів сьогодні перебуває в безготівковій формі, обслуговуючи ,,тіньовий” капітал та у формі заощаджень населення поза банками.

Слабкість фондового ринку України виражається в таких основних моментах:

1. Недостатній рівень ліквідності фондового ринку України;

2. Переважання державних цінних паперів над недержавними;

3. Недостатня прозорість діяльності емітентів та професійних учасників ринку;

4. Нерозвиненість правової бази, неадекватність та непристосованість її до сучасних вимог діяльності на фінансовому ринку України;

5. Низький технологічний рівень функціонування ринкової інфраструктури;

6. Низький рівень корпоративної культури учасників фінансового ринку;

7. Недостатня обізнаність більшої частини населення з питань фондового ринку.

Недостатня ліквідність українського фондового ринку пояснюється малими обсягами фінансових потоків, які обертаються на ньому. Ліквідність фондового ринку визначається тим, наскільки він може забезпечити достатній попит на певні цінні папери. На сьогоднішній день ліквідність фондового ринку досить низька.

Одною з найбільших проблем залишається прозорість фондового ринку. Адже на сьогоднішній день більшість операцій з купівлі - продажу цінних паперів (більше 90%) відбуваються поза біржами Барановський О. І. Фінансові кризи: передумови, наслідки і шляхи запобігання: Монографія / О. І. Барановський. -- К. : Київ. нац. торг.-екон. ун-т, 2009. -- 754 с.. За таких умов неможливо забезпечити потенційних учасників ринку цінних паперів необхідною інформацією, порушуються умови чесної конкуренції.

Фінансовий ринок є інфраструктурою, яка вимагає комплексного підходу до вирішення своїх проблем. Необхідно поставити перед собою стратегічне завдання та розробити конкретні заходи по його виконанню.

Основним напрямками удосконалення фінансового ринку є:
1.Удосконалення базового спеціального законодавства.

2. Забезпечення виконання вимог законодавства усіма учасниками фондового ринку.

3. Створення дієвої системи розкриття інформації емітентами цінних паперів.
4. Упорядкування і підвищення ефективності інфраструктури фондового ринку.

5. Вжиття заходів для залучення емітентів та інвесторів до взаємодії на ринках.

6.Розвиток інститутів колективного інвестування.

Щодо вирішення проблеми мобілізації заощаджень населення і спрямування їх на задоволення інвестиційних потреб економіки існує декілька шляхів. Залучати кошти населення можна через банківські установи, через створення пенсійних фондів та шляхом розвитку системи спільного інвестування.

Отже, за умов глобальної інтеграції фінансового ринку надзвичайно важливим завданням для кожної країни є забезпечення функціонування конкурентно-спроможного ринку фінансових послуг, і, зокрема, фондового ринку. Фінансування інвестицій в реальний сектор через канали ринку цінних паперів і залучення на ці цілі не спекулятивних вітчизняних і іноземних капіталів повинно стати найважливішим джерелом нового етапу промислового підйому. Замість ринку з величезною перевагою державних цінних паперів повинен з'явитися фондовий ринок економічного зростання. Розвиток фінансового ринку передбачає стратегічної постановки завдань та підтримки їх виконання як з боку урядових, так і неурядових організацій. Розвиток інфраструктури фінансових ринків вимагає об'єднання зусиль держави та професійних учасників цих ринків з метою забезпечення необхідного ресурсного потенціалу перетворень. Лібералізація функціонування ринків фінансових послуг передбачає створення умов для більшої самостійності та незалежності від держави їх учасників. Особливу увагу необхідно приділити просвітницькій діяльності серед населення України, яка б забезпечила підтримку впроваджуваних заходів населенням Базилевич В. Розвиток фінансового ринку в сучасних умовах / В. Базилевич // Фінанси України. - 2009. - №12. - С.5-12..

Отже, на сьогоднішній день існує багато невирішених проблем в сфері функціонування фінансового ринку, як теоретичного, так і практичного характеру. Від ефективності їх вирішення залежить подальший розвиток вітчизняної економіки, тому що фінансовий ринок має важливе значення в системі суспільного відтворення. Фінансовий ринок є важливою складовою ринкової економіки, оскільки саме з його допомогою відбувається розподіл тимчасово вільних фінансових ресурсів між основними секторами економіки. Наявність фінансового ринку та фінансових інститутів, що забезпечують його функціонування, допомагає мобілізувати великий обсяг заощаджень, що є необхідним для розширеного відтворення. В системі грошового кругообігу фінансовий ринок посідає важливе місце: через нього здійснюється переміщення заощаджень домогосподарств до суб'єктів господарювання; за допомогою фінансового ринку уряд може залучити додаткові кошти для структурної перебудови економіки, підвищення її рівня функціонування, покращення соціальної сфери.

ВИСНОВКИ

Отже, функціонування ринку неможливе без роботи фінансової системи, що забезпечує його нормальне існування і розвиток. Фінансовий ринок є важливим каналом фінансування економіки, фундаментом фінансової системи, що надає їй стабільності й усталеності.

Ринки, на яких обертаються досить однорідні матеріальні або фінансові активи, можуть входити до складу інших, більш об'ємних. До такої категорії складних ринків належить фінансовий ринок.

В Україні та країнах, що ступили на шлях ринкових перетворень в економіці, фінансові ринки перебувають на різних стадіях формування та розвитку. Розвитку фінансових ринків у таких країнах сприяють масова приватизація, подолання кризових явищ та позитивні зрушення в економіці. Паралельно з цим, як правило, відбувається формування відповідної законодавчої бази та механізму, що гарантує її виконання.

Роль фінансового ринку у фінансовій системі України має надзвичайно важливе місце, оскільки структурна частина фінансового ринку настільки масштабна, що її складові мають вплив на всю економіку держави і дозволяють їй функціонувати.

Підвищення ролі держави у регулюванні фінансового ринку має визначатися розробкою довгострокової політики дій щодо відбудови ринку та його поточного регулювання. Має здійснюватися усвідомлений вплив на пропорції сукупного попиту та пропозиції, на спрямування руху грошових ресурсів, що дасть можливість здійснювати узгоджену політику щодо грошово-кредитного регулювання, застосувати широкий арсенал адміністративних заходів, обмежити вплив міжнародних фінансових інститутів і світових фінансових спекулянтів.

Регулювання фінансового ринку України має здійснюватися на принципах створення гнучкої та ефективної системи управління, надійно діючого механізму обліку і контролю, запобігання і профілактики зловживань і злочинності на ринку цінних паперів на основі відповідної законодавчої бази. При визначенні ступеня втручання держави в ділове життя учасників фінансового ринку слід уникати екстремальних позицій і знаходити правильні зважені рішення, оскільки, як переконує світовий досвід, надмірне втручання обмежує свободу підприємництва, а надмірне невтручання створює середовище для зловживань.

Аналіз розвитку фондового ринку України показує, що всередині країни ще немає достатньої кількості інвестиційних ресурсів, відсутня критична маса фондів, здатних забезпечувати значні іноземні інвестиції. На жаль, на сучасному фондовому ринку присутній головним чином спекулятивний капітал, який слідує вподобанням учасників операцій на цьому ринку.

Що стосується основних шляхів та можливостей активізації фондового ринку України, то основними завданнями тут повинні стати розвиток корпоративного управління, підвищення рівня культури, формування відкритості та прозорості вітчизняних акціонерних товариств для потенційних інвесторів і як наслідок - підвищення їх інвестиційної привабливості. Кінцевою ж метою цілеспрямованих і спільних дій уряду, професійних учасників фондового ринку, інвесторів та самих емітентів повинне стати перетворення фондового ринку України в ефективний механізм фінансування економічного росту та інновацій.

Щодо сучасного стану страхового ринку, то можемо стверджувати, що поряд з економічними факторами впливу на страховий ринок діє низка неекономічних, зокрема політичні, етичні, етнічні, соціальні чинники, які визначають поведінку та мотивацію основних суб'єктів страхового ринку - страхувальників, страховиків, перестраховиків, їх засновників та державний уповноважений орган з регулювання страхової діяльності.

Для вирішення проблем на кредитному ринку та поліпшення його стану доцільним було б вжити рішучих заходів щодо зниження рівня доларизації вітчизняної економіки, адже підрив довіри до національної грошової одиниці, а, отже, і до банківської системи, зумовлений передусім виконанням грошових функцій на території нашої країни іноземною валютою.

Для забезпечення функціонування всіх складових фінансового ринку, необхідно розробити досконалу законодавчу базу, яка б чітко регулювала діяльність фінансового ринку.

Регулювання фінансового ринку України має здійснюватися на принципах створення гнучкої та ефективної системи управління, надійно діючого механізму обліку і контролю, запобігання і профілактики зловживань і злочинності на ринку цінних паперів на основі відповідної законодавчої бази.

Подальші розвиток та удосконалення функціонування фінансового ринку в Україні вимагають реалізації комплексу заходів у контексті наступних пріоритетних напрямів:

- формування адекватної нормативно-правової бази, яка б відповідала сучасному стану фінансового ринку, та здійснювала б коригуючий вплив згідно з пріоритетами розвитку економіки України.

- підвищення інвестиційної якості інструментів фондового ринку, що дозволило б привернути увагу емітентів та інвесторів високою відповідністю їх інтересам, та підвищило б конкурентно-здатність цінних паперів на ринку фінансових продуктів, за рахунок модифікації цінних паперів.

- удосконалення інституційної структури фондового ринку з метою диверсифікації його ресурсної бази та залучення збережень населення.

Відкриття анонімних інвестиційних рахунків, рахунків на пред'явника, або застосування іншого спрощеного обліку дозволило б залучити “тіньовий” капітал; встановлення жорсткої системи державного контролю за використанням коштів та сприяння розкриттю інформації щодо діяльності інститутів спільного інвестування.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Конституція України: Прийнята на п'ятій сесії Верховної Ради України 28 черв. 1996. - К.: Преса України . - 1997. - 80 с.;

2. Податковий Кодекс України від 02.12.2010 № 2755-VI [Електронний ресурс].- Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=2755-17

3. Про акціонерні товариства: Закон України (вiд 17.09.2008 № 514-VI) [Електронний ресурс] - Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=514-17.

4. Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні: Закон України (від 30.10.1996 № 448/96-ВР) [Електронний ресурс] . - Режим доступу:

http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=448%2F96-%E2%F0.

5. Про страхування: Закон України (від 07.03.1996 №85/96- ВР) [Електронний ресурс]-Режимдоступу:http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-in/laws/main.cgi?nreg=85%2F96-%E2%F0.

6. Про цінні папери та фондовий ринок: Закон України (від 23.02.2006 N 3480-IV) [Електронний ресурс] . - Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=3480-15 НЛТУ. - 2011. - Вип. 21.4. - с. 292-296.

7. Про Національний банк України: Закон України (від 20.05.1999 №679-ХІV) [Електронний ресурс] . - Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/ main.cgi?nreg=679-14

8. Про інвестиційну діяльність: Закон України (від 18.09.1991 № 1560-ХІІ) [Електронний ресурс] . - Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=1560-12

9. Про фінансові послуги та державне регулювання ринків фінансових послуг: Закон України (від 12.07.2001 № 2664-ІІІ) [Електронний ресурс] .- Режим доступу:http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=2664-14.

10. Про банки і банківську діяльність: Закон України (від 07.12.2000 №2121-III зі змінами та доповненнями) [Електронний ресурс] - Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/ cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=2121-14.

11. Про систему валютного регулювання і валютного контролю(зі змінами та доповненнями): Декрет Кабінету Міністрів України (від 19 лютого 1993 року № 15-93) [Електронний ресурс] . - Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=15-93

12. Про затвердження Положення про надання Національним банком України стабілізаційних кредитів банкам України: Постанова НБУ (вiд 13.07.2010 № 327) [Електронний ресурс] - Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=z0540-10.

13. Аналітичний огляд фінансового ринку України за 2011 рік : аналітична записка [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://rurik.com.ua.

14. Аберніхіна І. Г. Ринок страхових послуг України: стан та проблеми розвитку [Електронний ресурс]/ І. Г. Аберніхіна.- Режим доступу: http://www.rusnauka.com/NPM_2006/Economics/3_abernihina%20i%201.doc.ht

15. Аберніхіна І. Г. Ринок страхових послуг України: стан та проблеми розвитку [Електронний ресурс]/ І. Г. Аберніхіна.-Режим доступу: http://www.rusnauka.com/NPM_2006/ Economics/3_abernihina%20i%201.doc.htm].

16. Базилевич В. Розвиток фінансового ринку в сучасних умовах / В. Базилевич // Фінанси України. - 2009. - №12. - с.5-12.

17. Барановський О. І. Фінансові кризи: передумови, наслідки і шляхи запобігання: Монографія / О. І. Барановський. -- К. : Київ. нац. торг.-екон. ун-т, 2009. -- 754 с.

18. Бюлетень Національного банку України. -- 2011. -- № 12.

19. Бюлетень Національного банку України. -- 2012. -- № 2.

20. Богатов А.О. Місце фондового ринку в структурній перебудові економіки/А.О. Богатов // Збірник наукових праць НУДПСУ. - 2009. - № 1. - с. 44-51.

21. Васюренко О. В. Економічний аналіз діяльності комерційних банків [ Текст] : навчальний посібник / О. В. Васюренко, К. О. Волохата / За ред. О. В. Васюренко -- К. : Знання, 2011. -- 464 с.

22. Желіхівська А.М. Особливості формування інфраструктури фінансового ринку України / А.М. Желіхівська // Наукові праці НДФІ. - 2009.- № 1(46). - с.75-81.

23. Ревенчук С. К. Гроші та кредит : Підручник / С. К. Реверчук [та ін.] ; за ред. д-ра екон. наук, проф. С. К. Реверчука. -- К. : Знання. 2011. -- 382 с.

24. Смовженко Т. С. Кредитування і контроль [Текст] : навч. посіб. / Т. С. Смовженко, Р. Р. Коцовська, В. М. Крупський, В. С. Хім'як. -- Львів : ЛБІ НБУ, 2011. -- 135с.

25. Кравчук Г. В. Перспективи розвитку страхового ринку України після фінансової кризи [Електронний ресурс] / Г. В. Кравчук. - Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua/ portal/soc_gum/pprbsu/texts/2009_27/09_27_23.pdf.

26. Литовченко М.С. Розвиток національно-го фондового ринку в контексті інтеграції України до Європейського Союзу /М.С. Литовченко // Науковий вісник Волинського національного університету ім. Лесі Українки. - 2011. - № 3. -с. 332-337.

27. Проблеми та перспективи розвитку страхового ринку України [Текст]/ Акименко А. В. 3. Газета “Бізнес” [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://www.business.ua/articles/companies.

28. Ринок фінансових послуг: Навч. посіб. /М.А. Коваленко, Л.М. Радванська, Н.В. Лобанова, Г.М. Швороб. - Херсон: Олді-плюс, 2011. - 285 с.

29. Шевченко А.М. Світова фінансова кризаі її вплив на фондовий ринок України /А.М. Шевченко // Збірник наукових працьЧДТУ. - 2009. - Вип. 22. - с. 83-87.

30. Ясіновська І.Ф. Професійна діяльність учасників фондового ринку України /І.Ф. Ясіновська // Науковий вісник

31. Журнал “Експерт Україна” №14(254) квітень, 2011 р. 10. Самойловський А. Л. Страхування як фактор макроекономічної рівноваги страхування в економіці країни / А. Л. Самойловський. - 2008. - с. 26-30.

32. ТОП-10 найбільш надійних страхових компаній України. [електронний ресурс]:Режимдоступу:http://finance.liga.net/insurance/2011/4/27/news/21720.htm

33. Офіційний сайт Національного банку України // www.bank.gov.ua.

34. Офіційний сайт Державного комітету статистики України [Електронний ресурс]. -Режим доступу: ttp://www.ukrstat.gov.ua.

35. Офіційний сайт фондової біржі [Електронний ресурс]. - Режим доступу:http://www.pfts.com.

ДОДАТКИ

ДОДАТОК А

Таблиця 3.1

Обсяги торгів на біржах (крім фондових) та на фондових біржах у 2012 р., млн. грн.

Джерело: Офіційний сайт Державного комітету статистики України [Електронний ресурс]. -Режим доступу: ttp://www.ukrstat.gov.ua.

Размещено на Allbest.ru