Риск-менеджмент
Понятие риска-менеджмента и его влияние на деятельность рисковых предприятий. Методы оценки финансовых рисков. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия "ОАО разрез "Горбачевский". Расчет финансово-экономических показателей по мероприятиям.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 22.03.2013 |
| Размер файла | 1,1 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ
УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«КУЗБАССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
ИМЕНИ Т.Ф. ГОРБАЧЕВА»
Кафедра финансов и кредита
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине: «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»
на тему: «Риск-менеджмент»
Выполнил
студент группы ФК-083
Ерофеева А.Н.
Проверил
Скукин В. А
г. Белово, 2012 г.
Содержание
Введение
Глава 1. Риск-менеджмент
1.1 Содержание, сущность и виды рисков
1.2 Методы оценки финансовых рисков
1.3 Стратегия и приемы риск-менеджмента
Глава 2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия «ОАО разрез «Горбачевский»
2.1 Финансово - экономические расчеты по отчетному периоду
2.2 Расчет финансово-экономических показателей в плановом периоде
2.3 Расчет финансово-экономических показателей по мероприятиям
Заключение
Список литературы
Введение
Риск - это финансовая категория. Поэтому на степень и величину риска можно воздействовать через финансовый механизм. Такое воздействие осуществляется с помощью приемов финансового менеджмента и особой стратегии. В совокупности стратегия и приемы образуют своеобразный механизм управления риском, т.е. риск-менеджмент. Таким образом, риск-менеджмент представляет собой часть финансового менеджмента.
В основе риск-менеджмента лежат целенаправленный поиск и организация работы по снижению степени риска, искусство получения и увеличения дохода в неопределенной хозяйственной ситуации.
Конечная цель риск-менеджмента соответствует целевой функции предпринимательства. Она заключается в получении наибольшей прибыли при оптимальном, приемлемом соотношении прибыли и риска.
Бизнес всегда связан с риском. При этом наибольшую прибыль, как правило, приносят рыночные операции с повышенным риском. Однако во всем нужна мера. Риск обязательно должен быть рассчитан до максимально допустимого предела. Как известно, все рыночные оценки носят вероятностный, многовариантный характер. Ошибка, просчеты - вещь обычная, поскольку все предусмотреть нельзя. Важно оплошностей не повторять, постоянно корректировать систему действий с позиций максимума прибыли. Менеджер всегда должен предусматривать дополнительные возможности для смягчения крутых поворотов на рынке. Главная цель менеджмента, особенно для условий сегодняшней России, добиться, чтобы при самом худшем раскладе речь могла идти только о некотором уменьшении прибыли, но ни в коем случае не стоял вопрос о возможности существования самого предприятия. Опыт не только российских, но и западных компаний убеждает, что банкротства почти всегда связаны с грубыми просчетами в менеджменте. Отсюда особое внимание командиры бизнеса призваны уделять постоянному совершенствованию управления риском - риск-менеджменту.
Главные задачи менеджера в этой области общеизвестны: обнаружить область повышенного риска, оценить его степень, разработать и принять заблаговременные меры, а если ущерб уже имеет место, то и способы возмещения ущерба. Распознавание, оценка, контроль рисковых ситуаций позволяют избежать многих потерь.
Актуальность данной работы заключается в том, что множество условий и факторов влияют на исход принимаемых людьми решений, действие некоторых из них предсказать очень сложно, многие решения в предпринимательской деятельности приходится принимать в условиях неопределенности. Риск присущ практически любой сфере человеческой деятельности. Сейчас все больше внимания уделяется исследованию, прогнозированию, анализу рисков. Умение предвидеть последствия тех или иных действий просто необходимо для нормального функционирования организаций.
Целью данной работы является определение понятия риска-менеджмента, его влияния на деятельность рисковых предприятий, описание методов оценки, анализа риска и способов его снижения. В общем, будут рассмотрены вопросы, необходимые для эффективного управления риском.
Глава 1. Риск-менеджмент
1.1 Содержание, сущность и виды рисков
Под риском понимается возможная опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений природы и видов деятельности человеческого общества.
Как экономическая категория риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток), нулевой, положительный (выигрыш, выгода, прибыль).
Риском можно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие в определенной мере прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска.
Эффективность организации управления риском во многом определяется классификацией риска.
В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно поделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.
Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата.
К этим рискам относятся следующие риски: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).
Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результанта. К этим рискам относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков. В зависимости от основной причины возникновения рисков (базисный или природный риск) они делятся на следующие категории: природно-естественные риски, экологические, политические, транспортные, коммерческие риски.
К природно-естественным рискам относятся риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар, эпидемия и т.п.
Экологические риски - это риски, связанные с загрязнением окружающей среды.
Политические риски связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства.
К политическим рискам относятся:
· невозможность осуществления хозяйственной деятельности вследствие военных действий, революции, обострения внутриполитической ситуации в стране, национализации, конфискации товаров и предприятий, введения эмбарго, из-за отказа нового правительства выполнять принятые предшественниками обязательства и т.п.;
· введение отсрочки (моратория) на внешние платежи на определенный срок ввиду наступления чрезвычайных обстоятельств (забастовка, война и т.д.);
· неблагоприятное изменение налогового законодательства;
· запрет или ограничение конверсии национальной валюты в валюту платежа. В этом случае обязательство перед экспортерами может быть выполнено в национальной валюте, имеющей ограниченную сферу применения.
· Транспортные риски - это риски, связанные с перевозками грузов транспортом: автомобильным, морским, речным, железнодорожным, самолетами и т.д.
· Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результатов от данной коммерческой сделки.
· По структурному признаку коммерческие риски делятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые.
· Имущественные риски - это риски, связанные с вероятностью потерь имущества предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т.п.
· Производственные риски - риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и прежде всего с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии.
· Торговые риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара и т.п.
· Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т.е. денежных средств).
· Финансовые риски подразделяются на два вида: риски, связанные с покупательной способностью денег, и риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).
· К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риски ликвидности.
· Инфляция означает обесценение денег и, естественно, рост цен. Дефляция -это процесс, обратный инфляции, выражается в снижении цен и соответственно в увеличении покупательной способности денег.
· Инфляционный риск - это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери.
· Дефляционный риск - это риск того, что при росте дефляции происходят падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.
· Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.
· Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.
· Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.
· Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование и т.п.).
· Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.
· Портфельные инвестиции связаны с формированием инвестиционного портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Термин "портфельный" происходит от итальянского "portofoglio", означает совокупность ценных бумаг, которые имеются у инвестора.
· Риск снижения доходности включает следующие разновидности: процентные риски и кредитные риски.
· К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, селинговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.
Кредитный риск - это опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь, включающих следующие разновидности: биржевой, риск банкротства и селективный риск.
Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок.
Селективные риски (выбор, отбор) - это риск неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнени с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.
Риск банкротства - это опасность в результате неправильного выбора вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам.
1.2 Методы оценки финансовых рисков
Методология VaR обладает рядом несомненных преимуществ: она позволяет измерить риск в терминах возможных потерь, соотнесенных с вероятностями их возникновения; позволяет измерить риски на различных рынках; позволяет агрегировать риски отдельных позиций в единую величину для всего портфеля, учитывая при этом информацию о количестве позиций, волатильности на рынке и периоде поддержания позиций.
VaR является суммарной мерой риска, способной производить сравнение риска по различным портфелям (например, по портфелям из акций и облигаций) и по различным финансовым инструментам (например, форварды и опционы).
VaR является универсальной методикой оценки различных видов кредитных и инвестиционных рисков: ценового риска; валютного риска; кредитного риска; риска ликвидности.
Сутью расчетов VaR является чёткий и однозначный ответ на вопрос, возникающий при проведении финансовых операций: какой максимальный убыток рискует понести инвестор за определённый период времени с заданной вероятностью? Отсюда следует, что величина VaR определяется как наибольший ожидаемый убыток, который с заданной вероятностью может получить инвестор в течение n дней. Ключевыми параметрами VaRявляются период времени, на который производится расчёт риска, и заданная вероятность того, что потери не превысят определенной величины.
Для вычисления VaR необходимо определить ряд базовых элементов, влияющих на его величину. В первую очередь, это вероятностное распределение рыночных факторов, напрямую влияющих на изменения цен входящих в портфель активов. Очевидно, что для его построения необходима некоторая статистика по поведению каждого из этих активов во времени. Если предположить, что логарифмы изменений цен активов подчиняются нормальному гауссовскому закону распределения с нулевым средним, то достаточно оценить только волатильность (т. е. стандартное отклонение). Однако на реальном рынке предположение о нормальности распределения, как правило, не выполняется. После задания распределения рыночных факторов необходимо выбрать доверительный уровень (confidencelevel), то есть вероятность, с которой потери не должны превышать VaR. Затем надо определить период поддержания позиций (holdingperiod), на котором оцениваются потери. При некоторых упрощающих предположениях известно, что VaR портфеля пропорционален квадратному корню из периода поддержания позиций. Поэтому достаточно вычислить только однодневное VaR. Тогда, например, четырехдневное VaR будет в два раза больше.
Метод оценки рисков StressTesting
Недостатком метода оценки рисков VaR является то, что он игнорирует очень многие значительные и интересные детали, необходимые для реального представления рыночных рисков. VaR не учитывает, какой вклад в риск вносит рынок, какие структурные изменения портфеля увеличивают риск, а также какие инструменты хеджирования контролируют специфический риск.
Ответы на эти вопросы можно получить с помощью метода анализа чувствительности портфеля к изменениям параметров рынка StressTesting. VaR, по определению, ориентируется на ожидаемый уровень достоверности (90%, 95%, 97,5% и 99%). Именно StressTesting позволяет анализировать поведение портфеля в условиях реализации вероятности оставшихся 10%, 5%, 2,5% и 1% событий.
StressTesting может быть определено как оценка потенциального воздействия на финансовое состояние инвестиции ряда заданных изменений в факторах риска, которые соответствуют исключительным, но вероятным событиям. StressTesting осуществляется с применением различных методик. В рамках StressTesting инвестор должен учитывать ряд факторов, которые могут вызвать экстраординарные убытки в портфеле активов, либо предельно усложнить управление его рисками. Данные факторы включают в себя различные компоненты рыночного, кредитного рисков и риска ликвидности.
Идея этого метода оценки - анализ вариаций подходящей целевой функции (например, доходности или современной стоимости портфеля) в зависимости от вариаций параметров рынка (кривой доходности, изменчивости (волатильности) рыночных цен, обменных курсов и т.п.). Но если методика VaR уже стала общепризнанным инструментом, то общепризнанного инструмента класса StressTesting пока не существует.
StressTesting позволяет решить проблему резких скачков и выбросов. Это метод анализа влияния многих, если не всех основных видов параметров предпринимательских, финансовых, кредитных и инвестиционных рисков одновременно, таких как сдвиги, изменение наклона или изгибы кривой доходности, изменение абсолютной величины доходности, изменчивости и т.д. Таким образом, для заданного портфеля можно исследовать изменение его параметров (доходности, современной стоимости) как при краткосрочных, так и при длительных изменениях рынка, выражающихся в резких и плавных изменениях доходности инструментов, их корреляций вплоть до моделирования кризисных ситуаций.
Количественные методы
Количественная оценка рисков определяет вероятность возникновения рисков и влияние последствий рисков на проект, что помогает группе управления проектами верно принимать решения и избегать неопределенностей. Количественная оценка рисков позволяет определять:
· Вероятность достижения конечной цели проекта
· Степень воздействия риска на проект и объемы непредвиденных затрат и материалов, которые могут понадобиться.
· Риски, требующие скорейшего реагирования и большего внимания, а также влияние их последствий на проект.
· Фактические затраты, предполагаемые сроки окончания.
Количественная оценка рисков часто сопровождает качественную оценку и также требует процесс идентификации рисков. Количественная и количественная оценка рисков могут использоваться по отдельности или вместе, в зависимости от располагаемого времени и бюджета, необходимости в количественной или качественной оценке рисков.
Мера риска - это степень неопределенности финансовых результатов, степень вероятности потерь. Например, риск вложения капитала в бизнес связан с неопределенностью ожидаемого дохода. Для его оценки применяют математический инструментарий теории вероятностей - стандартное отклонение, дисперсия, математическое ожидание, коэффициент вариации. Чем меньше значение стандартного отклонения а и коэффициента вариации по основным параметрам деятельности, тем меньше риск. Это количественный подход к оценке риска.
Для моделирования вероятностей может быть использована таблица нормального распределения вероятностей. Присвоение вероятностей осуществляется на основании обработки статистической информации (объективная вероятность) или экспертным путем (субъективная вероятность).
Имитационная модель Д. Хертца основана на присвоении вероятностей значениям основных параметров (факторов), влияющим на денежные потоки: Размер рынка (объем продаж); сегментация рынка; отпускные цены; темп роста продаж; уровень переменных затрат; уровень постоянных затрат; объем необходимых инвестиций; ликвидационная стоимость активов; срок полезного использования оборудования.
К способам измерения риска относятся также следующие.
Метод оценки доходности активов САРМ - количественный метод анализа прибыльности, доходности инвестиций в сопоставлении с доходностью рынка при помощи коэффициента р, который указывает на совпадение тенденций изменения цен акций предприятия с тенденциями изменения цен акций других предприятий (входящих в состав Индекса 500 акций Standard&Poor, индекса DowJones и других). Несовпадение тенденций, когда коэффициент не равен 1, отражает повышенный риск по сравнению со средним рыночным.
Метод эквивалентов состоит в учете риска при помощи корректировки составляющих денежных потоков в зависимости от объективно или субъективно оцененных вероятностей. Применяемый коэффициент корректировки а характеризует соотношение значений денежных потоков при среднем и высоком уровнях риска.
Недостатки количественных методов прогнозирования состоят в том, что для их применения:
- необходим большой объем исходной информации, основанной на анализе статистических данных;
- вероятностные распределения различаются по каждой позиции притоков и оттоков денежных средств, меняются со временем;
- некоторые составляющие зависят от развития в предыдущих периодах (условная вероятность), некоторые нет (безусловная вероятность);
- существует вероятность появления определенной последовательности потоков денежных средств и пр.
Качественные методы
Качественная оценка рисков - процесс представления качественного анализа идентификации рисков и определения рисков, требующих быстрого реагирования. Такая оценка рисков определяет степень важности риска и выбирает способ реагирования. Доступность сопровождающей информации помогает легче расставить приоритеты для разных категорий рисков. Качественная оценка рисков это оценка условий возникновения рисков и определение их воздействия на проект стандартными методами и средствами. Использование этих средств помогает частично избежать неопределенности, которые часто встречаются в проекте. В течение жизненного цикла проекта должна происходить постоянная переоценка рисков.
В условиях неопределенности, изменчивости ситуации на рынке оценка риска состоит в анализе чувствительности финансовых результатов к изменению основных параметров деятельности так как действенность управленческих решений всегда, в той или иной степени связана с риском отклонения фактических данных от запланированных. Это - качественный подход к измерению риска.
Оценка несистематического риска предприятия осуществляется по следующим направлениям: характер бизнеса; внешняя среда; качество управления; характер деятельности; устойчивость работы, стабильность; финансовое состояние.
Для оценки риска на практике чаще всего используется экспертные (качественные) методы, основанные на субъективной оценке ожидаемых параметров деятельности.
Метод сценариев позволяет перейти от детализированного описания стратегических и оперативных рисков, характерных для каждого вида деятельности предприятия к проработке вероятного, пессимистического (worst-case) и оптимистического (best-case) вариантов развития.
На заключительном этапе перспективного планирования такая оценка риска должна воплощаться в показателях плановых заданий: напряженных - соответствующих оптимистическому сценарию, наиболее реальных (вероятный сценарий) и заниженных (пессимистический сценарий). Кроме того при разработке сценариев согласовываются стратегические риски развития предприятия в целом и отдельных видов деятельности с оперативными рисками - рисками управления обеспечением, производством и сбытом.
Кроме рассмотренных способов оценки риска в специальной литературе описываются метод машинного моделирования Монте-Карло, Дельфи-модели, модель вероятности банкротства Альтмана, метод VAR (Value-at-Risk) и другие.
1.3 Стратегия и приемы риск-менеджмента
Стратегия представляет собой искусство планирования, руководства, основанного на правильных и далеко идущих прогнозах.
Стратегия риск-менеджмента - это искусство управления риском в неопределенной хозяйственной ситуации, основанное на прогнозировании риска и приемов его снижения. Стратегия риск-менеджмента включает правила, на основе которых принимается решения.
Правила - это основополагающие принципы действия.
В стратегии риск-менеджмента применяются следующие правила:
1) Максимум выигрыша.
2) Оптимальная вероятность результата.
3) Оптимальная колеблемость результата.
4) Оптимальное сочетание выигрыша и величины риска.
Сущность правила максимума выигрыша заключается в том, что из возможных вариантов рисковых вложений выбирается вариант, дающий наибольшую эффективность результата при минимальном или приемлемом для инвестора риске.
Сущность правила оптимальной вероятности результата состоит в том, что из возможных решений выбирается то, при котором вероятность результата является приемлемой для инвестора, т.е. удовлетворяет финансового менеджера.
Правила принятия решения рискового вложения капитала дополняются способами выбора варианта решения.
Существуют следующие способы выбора решения:
1). Выбор варианта решения при условии, что известны вероятности возможных хозяйственных ситуаций.
2). Выбор варианта решения при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но имеются оценки их относительных значений.
3). Выбор варианта решения при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но существуют основные направления оценки результатов вложения капитала.
Таким образом, перед финансовым менеджером возникает проблема найти наиболее рентабельный вариант вложения капитала. Для принятия решения о выборе варианта вложения капитала необходимо знать величину риска и сопоставить ее с нормой риска прибыли на вложенный капитал.
Величину риска можно определить как разность между показателями нормы прибыли и на основе точных данных об условиях хозяйственной ситуации, и ориентировочными показателями.
Выбор варианта вложения капитала в условиях неопределенной хозяйственной ситуации зависит, прежде всего, от степени этой неопределенности.
Имеются три варианта принятия решения о вложении капитала.
Первый способ выбора решения выбор варианта вложения капитала производится при условии, что вероятности возможных условий хозяйственной ситуации известны. В этом случае определяется среднее ожидаемое значение нормы прибыли на вложенный капитал по каждому варианту и выбирается вариант с наибольшей нормой прибыли.
Второй способ выбора решения. Выбор варианта вложения капитала производится при условии хозяйственных ситуаций А1 , А2 , А3 и дальше производим расчет среднего ожидаемого значения нормы прибыли на вложенный капитал аналогично методике расчета, приведенной для первого варианта решения.
Третий способ выбора решений. Выбор варианта вложений капитала производится при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций не известны, но существуют основные направления оценки результатов вложения капитала.
Направлениями оценки результатов вложения капитала могут быть:
- Выбор максимального результата из минимальной величины.
- Выбор минимальной величины риска из максимальных рисков.
- Выбор средней величины результата.
Приемы риск-менеджмента представляют собой приемы управления риском. Они состоят из средств разрешения рисков и приемов снижения степени риска. Средствами разрешения рисков являются: избежание их, удержание, передача.
Избежание риска означает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для инвестора зачастую означает отказ от прибыли.
Удержание риска - это оставление риска за инвестором, т. е. на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возможную потерю венчурного капитала.
Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за риск кому-то другому, например, страховой компании. В данном случае передача риска произошла путем страхования риска.
Снижение степени риска - это сокращение вероятности и объема потерь. Для снижения степени риска применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются: диверсификация; приобретение дополнительной информации о выборе и результатах; лимитирование; самострахование; страхование; страхование от валютных рисков;хеджирование;приобретение контроля над деятельностью в связанных областях; учет и оценка доли использования специфических фондов компании в ее общих фондах и др.
Диверсификация - это рассеивание инвестиционного риска. Однако она не может свести инвестиционный риск до нуля. Это связано с тем, что на предпринимательство и инвестиционную деятельность хозяйствующего субъекта оказывают влияние внешние факторы, которые не связаны с выбором конкретных объектов вложения капитала, и, следовательно, на них не влияет диверсификация.
Диверсификация позволяет избежать части риска при распределении капитала между разнообразными видами деятельности. Диверсификация является наиболее обоснованным и относительно менее издержкоемким способом снижения степени финансового риска.
Внешние факторы затрагивают весь финансовый рынок, т. е. они влияют на финансовую деятельность всех инвестиционных институтов, банков, финансовых компаний, а не на отдельные хозяйствующие субъекты.
К внешним факторам относятся процессы, происходящие в экономике страны в целом, военные действия, гражданские волнения, инфляция и дефляция, изменение учетной ставки Банка России, изменение процентных ставок по депозитам, кредитам в коммерческих банках, и т. д. Риск, обусловленный этими процессами, нельзя уменьшить с помощью диверсификации.
Таким образом, риск состоит из двух частей: диверсифицируемого и недиверсифицируемого риска.
Диверсифицируемый риск, называемый еще несистематическим, может быть устранен путем его рассеивания, т.е. диверсификацией.
Недиверсифицируемый риск, называемый еще систематическим, не может быть уменьшен диверсификацией.
Лимитирование - это установление лимита, т. е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т. п. Лимитирование является важным приемом снижения степени риска и применяется банками при выдаче ссуд, при заключении договора на овердрафт и т. п. Хозяйствующими субъектами он применяется при продаже товаров в кредит, предоставление займов, определении сумм вложения капитала и т.п.
Самострахование означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании. Тем самым он экономит на затратах капитала по страхованию. Самострахование представляет собой децентрализованную форму создания натуральных и страховых фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте, особенно тех, чья деятельность подвержена риску. Основная задача самострахования заключается в оперативном преодолении временных затруднений финансово-коммерческой деятельности.
Предпринимательский риск - это риск неполучения ожидаемых доходов от предпринимательской деятельности. По договору страхования предпринимательского риска может быть застрахован только самого страхователя и только в его пользу. Страховая сумма не должна превышать страховую стоимость предпринимательского риска.
Хеджирование используется в банковской, биржевой и коммерческой практике для обозначения различных методов страхования валютных рисков. В отечественной литературе термин «хеджирование» стал применяться в более широком смысле как страхование рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности по контрактам и коммерческим операциям, предусматривающим поставки товаров в будущих периодах.
Контракт, который служит для страховки от рисков изменения курсов, носит название «хедж». Хозяйствующий субъект, осуществляющий хеджирование, называется «хеджер». Существуют две операции хеджировании: хеджирование на повышение и хеджирование на понижение.
Хеджирование на повышение, или хеджирование покупкой, представляет собой биржевую операцию по покупке срочных контрактов или опционов. Хедж на повышение применятся в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения цен (курсов) в будущем. Он позволяет установить покупную цену намного раньше, чем был приобретен реальный товар. Предположим, что цена товара через три месяца вырастет, а товар нужен будет именно через три месяца. Для компенсации потерь от предполагаемого роста цен необходимо купить сейчас по сегодняшней цене срочный контракт, связанный с этим товаром, и продать его через три месяца в тот момент, когда будет приобретаться товар. Поскольку цена на товар и на связанный с ним срочный контракт изменятся пропорционально в одном направлении, то купленный ранее контракт можно продать дороже почти на столько же, на сколько возрастет к этому времени цена товара. Таким образом, хеджер, осуществляющий хеджирование на повышение, страхует себя от возможного повышения цен в будущем. Хеджирование на понижение, или хеджирование продажей - это биржевая операция с продажей срочного контракта. Хеджер, осуществляющий хеджирование на понижение, предполагает совершить в будущем продажу товара, и поэтому, продавая на бирже срочный контракт или опцион, он страхует себя от возможного снижения цен в будущем. Предположим, что цена товара (курс валюты, ценных бумаг) через три месяца снижается, а товар нужно будет продавать через три месяца. Для компенсации предполагаемых потерь от снижения цены хеджер продает срочный контракт сегодня по высокой цене, а при продаже своего товара через три месяца, когда цена на него упала, покупает такой же срочный контракт по снизившейся (почти на столько же) цене. Таким образом, хедж на понижение применятся в тех случаях, когда товар необходимо продать позднее.
Глава 2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия «ОАО разрез «Горбачевский»
2.1 Финансово - экономические расчеты по отчетному периоду
Коэффициент абсолютной ликвидности (
, доли ед.
где: денежные средства предприятия (ф. №1. стр. 260), тыс. руб.;
- краткосрочные финансовые вложения (ф. №1. стр. 250), тыс. руб.;
- сумма краткосрочных обязательств (ф. №1. стр.690-стр.640-стр.650), тыс. руб.
Расчетное значение коэффициента абсолютной ликвидности не соответствует нормативному значению (). Для того чтобы обеспечить нормативное значение необходимо:
· либо увеличить сумму денежных активов и краткосрочных финансовых вложений на 1143 тыс. руб. (2,7% )
= 0,2 * 218616 = 43723 тыс. руб.
= 43723 - 42580 = 1143 тыс. руб.
· либо уменьшить сумму краткосрочных обязательств на 5716 тыс. руб. или на 2,7%
тыс. руб.
тыс. руб.
Коэффициент быстрой ликвидности
, доли ед.
где: дебиторская задолженность (ф. №1. стр. 230), тыс. руб.
Расчетное значение коэффициента быстрой ликвидности соответствует нормативному значению ().
Коэффициент текущей ликвидности
, доли ед.
где: оборотные активы предприятия (ф. №1. стр. 290 - стр. 220 - стр. 230), тыс. руб.
Расчетное значение коэффициента текущей ликвидности не соответствует нормативному значению (). Для того чтобы обеспечить нормативное значение необходимо:
· либо увеличить сумму оборотных активов предприятия на 67225 тыс. руб. или в 1,4 раза
= 1 * 218616 = 218616 тыс. руб.
= 218616 - 151391 = 67225 тыс. руб.
· либо уменьшить сумму краткосрочных обязательств на 67225 тыс. руб. или в 1,4 раза
тыс. руб.
тыс. руб.
Рассчитанные коэффициенты позволяют сделать следующие выводы:
- коэффициент абсолютной ликвидности соответствует нормативному значению (К1=0,2 доли ед.), что говорит о достаточной способности предприятия расплатиться по имеющимся у него на отчетную дату текущим обязательствам своими наиболее ликвидными активами в течение нескольких рабочих дней;
- коэффициент быстрой ликвидности соответствует нормативному значению, чтопозволяет сделать вывод о том, что у предприятия, достаточно свободных ликвидных средств, остающихся в его распоряжении, при условии своевременных расчетов с дебиторами;
- значение коэффициента текущей ликвидности не соответствует нормативному значению, следовательно, даже при благоприятной реализации имеющихся у него запасов, общая платежеспособность предприятия оценивается как нестабильная.
Таким образом, рассчитанные коэффициенты свидетельствуют о средней платежеспособности предприятия с возможной дальнейшей тенденцией увеличения платежных возможностей за счет снижения расходов предприятия.
Коэффициент автономии
, доли ед.
где: собственный капитал предприятия (ф. №1. стр. 490), тыс. руб.;
валюта баланса, представляющая собой итог пассива баланса (ф. №1. стр. 700), тыс. руб.;
Расчетное значение коэффициента автономии соответствует нормативному значению ().
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала
, доли ед.
где: заемный капитал предприятия (ф. №1. стр. 590 + стр. 690), тыс. руб.
Расчетное значение коэффициента соотношения заемного и собственного капитала соответствует нормативному значению ().
Коэффициент маневренности собственного капитала
, доли ед.
где: собственный оборотный капитал предприятия (ф. №1. стр. 490 - стр. 190), тыс. руб.
Расчетное значение коэффициента маневренности собственного капитала не соответствует нормативному значению (). Для того чтобы обеспечить нормативное значение необходимо:
· либо увеличить собственный оборотный капитал предприятия на 52660 тыс. руб. или в 5,2 раза
= 0,1 * 652210 = 65221 тыс. руб.
= 65221 - 12561 = 52660 тыс. руб.
· либо уменьшить собственный капитал на 526600 тыс. руб. или в 5,2 раза
тыс. руб.
тыс. руб.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
, доли ед.
Расчетное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами не соответствует нормативному значению (). Для того чтобы обеспечить нормативное значение необходимо:
· либо увеличить собственный оборотный капитал предприятия на 31199 тыс. руб. или в 3,5 раза
= 0,1 * 437598 = 43760 тыс. руб.
= 43760 - 12561 = 31199 тыс. руб.
· либо уменьшить оборотные активы на 311988 тыс. руб. или в 3,5 раза
тыс. руб.
тыс. руб.
Коэффициент долгосрочного привлечения средств
, доли ед.
где: долгосрочные обязательства предприятия (ф. №1. стр. 590), тыс. руб.
Расчетное значение коэффициента долгосрочного привлечения средств соответствует 0,8 доли ед.
Коэффициенты деловой активности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
оборота
где: выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг (ф. №2. стр. 010), тыс. руб.
Расчетное значение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности соответствует своему нормативному значению ().
Средний срок оборота кредиторской задолженности
дней
Расчетное значение среднего срока оборота кредиторской задолженности соответствует своему нормативному значению ().
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
оборота.
где: величина дебиторской задолженности (ф. №1. стр. 230), тыс. руб.
Расчетное значение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности не соответствует нормативному значению (). Для того чтобы обеспечить нормативное значение необходимо:
· либо увеличить сумму выручки на предприятии на 2616480 тыс. руб. или в 2,7 раза
= 25 * 167422 = 4185550 тыс. руб.
= 4185550 - 1569070 = 2616480 тыс. руб.
· либо уменьшить сумму дебиторской задолженности на 104659 тыс. руб. или 2,7 раза
тыс. руб.
тыс. руб.
Средний срок оборота кредиторской задолженности
дней
Расчетное значение среднего срока оборота дебиторской задолженности не соответствует своему нормативному значению (). Для того чтобы обеспечить нормативное значение необходимо:
· увеличить оборачиваемость дебиторской задолженности на 14,6 оборота
оборота
оборота
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции - отсутствует значение готовой продукции
Коэффициент оборачиваемости собственных средств
оборота
Расчетное значение коэффициента оборачиваемости собственных средств соответствует своему нормативному значению ().
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
оборота
где: величина оборотных средств предприятия (ф. №1. стр.290), тыс. руб.
Расчетное значение коэффициента оборачиваемости собственных средств соответствует 3,6 доли ед.
Рассчитанные коэффициенты позволяют сделать следующие выводы:
- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности соответствует своему нормативному значению, следовательно, данный показатель положительно влияет на финансовое положение предприятия.
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности не соответствует своему нормативному значению, следовательно, период оборачиваемости превышает свою норму, что отрицательно влияет на финансовое положение предприятия.
- коэффициент общей оборачиваемости собственного капитала соответствует нормативным значениям, следовательно, предприятие эффективно использует авансированный капитал;
- коэффициент оборачиваемости оборотных средств соответствует нормативным значениям, что говорит о том, что предприятие эффективно использует собственные оборотные средства для обеспечения своего устойчивого финансового состояния.
Таким образом, предприятие в целом можно считать как среднее по уровню деловой активности, так как некоторые из коэффициентов все же не соответствуют своему нормативному значению.
Коэффициенты рентабельности
Коэффициент рентабельности продаж
, доли ед.
где: прибыль от продаж (ф. №2. стр.050), тыс. руб.
Расчетное значение коэффициента оборачиваемости собственных средств не соответствует своему нормативному значению (). Для того чтобы обеспечить нормативное значение необходимо:
· либо увеличить прибыль от продаж предприятия на 86521 тыс. руб. или в 1,9 раза
= 0,12 * 1569070 = 188288 тыс. руб.
= 188288 - 101767 = 86521 тыс. руб.
· либо уменьшить выручку предприятия на 721012 тыс. руб. или в 1,9 раза
тыс. руб.
тыс. руб.
Коэффициент рентабельности собственного капитала
, доли ед.
где: чистая прибыль предприятия (ф. №2. стр.190), тыс. руб.
Расчетное значение коэффициента оборачиваемости собственных средств соответствует своему нормативному значению ().
Коэффициент рентабельности активов
, доли ед.
Расчетное значение коэффициента оборачиваемости собственных средств соответствует своему нормативному значению ().
Анализ рассчитанных коэффициентов позволяет сделать вывод, что предприятие в целом является рентабельным. Практически все коэффициенты соответствуют своим нормативным значениям, это говорит об эффективности использования имущества предприятия.
2.2 Расчет финансово-экономических показателей в плановом периоде
Определение показателей планового периода по данным:
Добыча угля отчетного периода, 1060тыс.т.
Темп роста в плановом периоде (Тр),1,4%.
Доля постоянных расходов), 47%.
Снижение коммерческих расходов (, 5,4%.
Сокращение прочих расходов (), 9,2%.
Проценты уплаченные за заемный капитал (), 18%.
Исходное значение цены реализации одной тонны угля (Ц0)
руб
где В0 - исходное значение выручки от продажи продукции (ф. № 2 стр.010), тыс. руб.; Д0 - исходное значение добычи угля в натуральном выражении (смотреть Приложение 2 Таблица 1) тыс. тонн.
Плановое значение добычи угля в натуральном выражении (Д1)
тыс. тонн
где В0- исходное значение выручки от продажи продукции (ф. № 2 стр.010), тыс. руб.; Ц0 - исходное значение цены реализации одной тонны угля, руб.; Тпр - темп роста плановый (смотреть Приложение 2 Таблица 1), доли ед.
Плановое значение выручки от продажи продукции:
.
Плановое значение себестоимости проданной продукции
.
Исходное значение постоянных расходов
тыс. руб.
где С0 - исходное значение себестоимости проданной продукции (ф. № 2, стр.020), тыс. руб.; - процент снижения доли постоянных расходов (смотреть Приложение 2 Таблица 1), %.
Исходное значение переменных расходов
.
Плановое значение переменных расходов
.
Плановое значение валовой прибыли предприятия
.
Плановое значение прибыли от продаж
Плановое значение прочих расходов
871 тыс. руб.
Плановое значение процентов к уплате
220068 тыс. руб.
Плановое значение прибыли до налогообложения
-
116353 + 240 - 871 + 223728 - 220068 = 119382 тыс. руб.
Плановое значение налога на прибыль (20%)
119382 * 0,2 = 23876 тыс. руб.
Плановое значение чистой прибыли
119382 - 23876 = 95506 тыс. руб.
Заполняем коммерческий баланс, где в строке 010 указываем значение выручки от продажи товаров, работ, услуг (В1), рассчитанное по плановому периоду, а в строке 020 указываем значение себестоимости продаж (С1).
При заполнении статьи «Коммерческие расходы» нужно учесть снижение затрат на коммерческие расходы ()
.
При заполнении статьи «Прочие расходы» нужно учесть снижение прочих расходов )
220068 тыс. руб.
Налог на прибыль рассчитывается по действующей ставке налогообложения прибыли (20%).
При заполнении всех вышеуказанных статей коммерческого баланса определяем чистую прибыль предприятия (ЧП1) и изменение чистой прибыли предприятия (:
Плановое значение чистой прибыли:
119382 - 23876 = 95506 тыс. руб.
Изменение чистой прибыли предприятия
После расчета коммерческого баланса производится корректировка «Бухгалтерского баланса». При корректировке указывается изменение следующих статей баланса: денежные средства (строка 260); сумма оборотных активов (строка 290); валюта баланса (строка 300 и строка 700); нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (строка 370); собственные средства предприятия (строка 490).
Коэффициенты ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности
(
, доли ед.
Расчетное значение коэффициента абсолютной ликвидности соответствует нормативному значению ().
Коэффициент быстрой ликвидности
, доли ед.
Расчетное значение коэффициента быстрой ликвидности соответствует нормативному значению ().
Коэффициент текущей ликвидности
, доли ед.
Расчетное значение коэффициента текущей ликвидности не соответствует нормативному значению (). Для того чтобы обеспечить нормативное значение необходимо:
· либо увеличить сумму оборотных активов предприятия на 37385 тыс. руб. или в 1,2 раза
= 1 * 218616 = 218616 тыс. руб.
= 218616 - 181231 = 37385 тыс. руб.
· либо уменьшить сумму краткосрочных обязательств на 37385 тыс. руб. или в 1,2 раза
тыс. руб.
тыс. руб.
Рассчитанные коэффициенты позволяют сделать следующие выводы:
- коэффициент абсолютной ликвидности превышает нормативное значение, что говорит о достаточно высокой способности предприятия расплатиться по текущим обязательствам своими наиболее ликвидными активами;
- коэффициент быстрой ликвидности превышает нормативное значение, чтопозволяет сделать вывод о том, что у предприятия, достаточно свободных ликвидных средств, остающихся в его распоряжении, при условии своевременных расчетов с дебиторами;
- значение коэффициента текущей ликвидности не соответствует нормативному значению, следовательно, даже при благоприятной реализации имеющихся у него запасов, общая платежеспособность предприятия оценивается как нестабильная.
Таким образом, рассчитанные коэффициенты свидетельствуют о текущей платежеспособности предприятия с возможной дальнейшей тенденцией увеличения платежных возможностей за счет мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.
Коэффициенты финансовой устойчивости
Коэффициент автономии
, доли ед.
Расчетное значение коэффициента автономии соответствует нормативному значению ().
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала
, доли ед.
Расчетное значение коэффициента соотношения заемного и собственного капитала соответствует нормативному значению ().
Коэффициент маневренности собственного капитала
, доли ед.
Расчетное значение коэффициента маневренности собственного капитала не соответствует нормативному значению (). Для того чтобы обеспечить нормативное значение необходимо:
· либо увеличить собственный оборотный капитал предприятия на 25803 тыс. руб. или в 1,6 раза
0,1 * 682050 = 68205 тыс. руб.
68205 - 42402 = 25803 тыс. руб.
· либо уменьшить собственный капитал на 258030 тыс. руб. или в 1,6 раза
тыс. руб.
тыс. руб.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
, доли ед.
Расчетное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами не соответствует нормативному значению (). Для того чтобы обеспечить нормативное значение необходимо:
· либо увеличить собственный оборотный капитал предприятия на 4342 тыс. руб. или на 10,2%
1 * 467438 = 46744 тыс. руб.
46744 - 42402 = 4342 тыс. руб.
· либо уменьшить оборотные активы на 43418 тыс. руб. или на 10,2%
тыс. руб.
тыс. руб.
Коэффициент долгосрочного привлечения средств
, доли ед.
Расчетное значение коэффициента долгосрочного привлечения средств соответствует 0,8 доли ед.
Коэффициенты деловой активности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
оборота
Расчетное значение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности соответствует своему нормативному значению ().
Средний срок оборота кредиторской задолженности
дней
Расчетное значение среднего срока оборота кредиторской задолженности соответствует своему нормативному значению ().
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
оборота.
Расчетное значение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности не соответствует нормативному значению (). Для того чтобы обеспечить нормативное значение необходимо:
· либо увеличить сумму выручки на предприятии на 2594550 тыс. руб. или в 2,6 раза
25 * 167422 = 4185550 тыс. руб.
4185550 - 1591000 = 2594550 тыс. руб.
· либо уменьшить сумму дебиторской задолженности на 103782 тыс. руб. или 2,6 раза
тыс. руб.
тыс. руб.
Средний срок оборота кредиторской задолженности
дней
Расчетное значение среднего срока оборота дебиторской задолженности не соответствует своему нормативному значению (). Для того чтобы обеспечить нормативное значение необходимо:
· увеличить оборачиваемость дебиторской задолженности на 14,5 оборота
оборота
оборота
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции - отсутствует значение готовой продукции.
Коэффициент оборачиваемости собственных средств
оборота
Расчетное значение коэффициента оборачиваемости собственных средств соответствует своему нормативному значению ().
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
оборота
Расчетное значение коэффициента оборачиваемости собственных средств соответствует 3,4 доли ед.
Рассчитанные коэффициенты позволяют сделать следующие выводы:
- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности соответствует своему нормативному значению, следовательно, данный показатель положительно влияет на финансовое положение предприятия.
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности не соответствует своему нормативному значению, следовательно, период оборачиваемости превышает свою норму, что отрицательно влияет на финансовое положение предприятия.
- коэффициент общей оборачиваемости собственного капитала соответствует нормативным значениям, следовательно, предприятие эффективно использует авансированный капитал;
- коэффициент оборачиваемости оборотных средств соответствует нормативным значениям, что говорит о том, что предприятие эффективно использует собственные оборотные средства для обеспечения своего устойчивого финансового состояния.
Таким образом, предприятие в целом можно считать как среднее по уровню деловой активности, так как некоторые из коэффициентов все же не соответствуют своему нормативному значению.
Коэффициенты рентабельности
Коэффициент рентабельности продаж
, доли ед.
Расчетное значение коэффициента оборачиваемости собственных средств не соответствует своему нормативному значению (). Для того чтобы обеспечить нормативное значение необходимо:
· либо увеличить прибыль от продаж предприятия на 74567 тыс. руб. или в 1,6 раза
0,12 * 1591000 = 190920 тыс. руб.
190920 - 116353 = 74567 тыс. руб.
· либо уменьшить выручку предприятия на 621392 тыс. руб. или в 1,6 раза
тыс. руб.
тыс. руб.
Коэффициент рентабельности собственного капитала
, доли ед.
Расчетное значение коэффициента оборачиваемости собственных средств соответствует своему нормативному значению ().
Коэффициент рентабельности активов
, доли ед.
Расчетное значение коэффициента оборачиваемости собственных средств соответствует своему нормативному значению ().
Анализ рассчитанных коэффициентов позволяет сделать вывод, что предприятие в целом является рентабельным. Практически все рассчитанные коэффициентысоответствуют своим нормативным значениям, это говорит об эффективности использования имущества предприятия.
Подобные документы
Понятие риска, виды рисков. Система рисков. Классификация финансовых рисков. Способы оценки степени риска. Сущность и содержание риск-менеджмента. Организация риск-менеджмента. Методы управления финансовым риском. Способы снижения финриска.
контрольная работа [39,3 K], добавлен 18.03.2007Виды рисков, их причины, методы подсчета и анализа. Профилактика и нейтрализация финансовых рисков, методы и показатели их оценки. Практическое применения оценки риска на примере данных баланса предприятия ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат".
курсовая работа [164,7 K], добавлен 21.05.2013Сущность, значение и задачи оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Система стратегического управления. Оценка производительности труда, среднесписочной численности, расходов предприятия. Метод оценки деятельности с помощью карты риска.
дипломная работа [1,3 M], добавлен 06.11.2013Характеристика финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Инмарко". Анализ внешней среды предприятия. Расчет экономических показателей инвестиционного проекта по изменению технологии изготовления мороженого и оценка влияния рисков на его эффективность.
курсовая работа [124,8 K], добавлен 18.10.2011Экономическая сущность финансов предприятия. Система основных показателей финансово-хозяйственной деятельности и методы проведения анализа. Анализ эффективности системы управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия ПРЗ ОАО "КАМАЗ".
дипломная работа [798,6 K], добавлен 25.08.2014Понятие риска, виды рисков. Система, классификация финансовых рисков. Способы оценки степени риска. Сущность и содержание риск-менеджмента. Структура системы управления рисками. Методы управления финансовым риском. Способы снижения риска.
курсовая работа [39,5 K], добавлен 04.06.2002Сущность и содержание финансовых рисков. Методы оценки финансового риска. Анализ результатов финансово-экономической деятельности предприятия. Проблемы управления финансовыми рисками. Структура продаж и совершенствование маркетинговой политики.
курсовая работа [195,4 K], добавлен 23.03.2011Сущность диагностики финансово-хозяйственной деятельности, методы оценки финансового состояния. Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Торговый Дом "Выкса". Практические рекомендации по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
дипломная работа [385,3 K], добавлен 14.06.2012Разработка управленческих решений в условиях неопределенности и риска на примере организации ОАО "Галактика". Роль и экономическое оглавление рисков в финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Оценка рисков, пути их снижения и способы управления.
курсовая работа [1,4 M], добавлен 08.09.2015Понятие, виды, классификация и особенности финансовых рисков. Алгоритм и основные методы управления финансовыми рисками. Содержание, структура, функции и этапы организации риск-менеджмента. Анализ финансовых рисков на примере предприятия ООО "Вавилон".
курсовая работа [106,4 K], добавлен 28.03.2016
