Ставки НБУ, неоклассическая теория денег, валютный курс и конвертация валюты

Определение размера учетной ставки Национального банка Украины, сфера ее использования и тенденции изменения за 1992-2012 гг. Неоклассическая теория денег и ее представители. Назначение денег в неоклассической модели. Валютный курс и конвертация валюты.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид контрольная работа
Язык русский
Дата добавления 19.03.2013
Размер файла 68,2 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Ученая ставка НБУ. Порядок определения, сфера использования, тенденции изменения за 1992-2012 гг.

Учетная ставка Национального банка Украины согласно определению ст.1 Закона Украины "О Национальном банке Украины" от 20.05.99 г. № 679-XIV (далее - Закон об НБУ) - это один из монетарных инструментов, с помощью которого Национальный банк Украины устанавливает для банков и других субъектов денежно-кредитного рынка ориентир по стоимости привлеченных и размещенных денежных средств.

Аналогичное по сути, хотя более объемное определение этого термина дается в п.1.1 главы 1 Положения о процентной политике Национального банка Украины, утвержденного постановлением Правления НБУ от 18.08.2004 г. № 389 (далее - Положение № 389).

Учетная ставка Национального банка - один из монетарных инструментов, с помощью которого Национальный банк устанавливает для субъектов денежно-кредитного рынка ориентир по стоимости привлеченных и размещенных денежных средств на соответствующий период и является основной процентной ставкой, которая зависит от процессов, происходящих в макроэкономической, бюджетной сферах и на денежно-кредитном рынке.

Национальный банк:

1) устанавливает порядок определения учетной ставки и других процентных ставок по своим операциям (ст.27 Закона об НБУ);

2) осуществляет дисконтную валютную политику, изменяя учетную ставку Национального банка для регулирования движения капитала и сбалансирования платежных обязательств, а также корректировки курса денежной единицы Украины к иностранным валютам (абзац второй ст.46 Закона об НБУ).

Определение уровня и характера изменений учетной ставки Национального банка зависит от тенденций общего экономического развития, макроэкономических и бюджетных процессов, состояния денежно-кредитного рынка (п.3.2 Положения № 389).

Национальный банк осуществляет обнародование учетной ставки, утвержденной постановлением Правления Национального банка, через средства массовой информации (п.3.4 Положения № 389). Размер учетной ставки НБУ может доводиться до сведения пользователей соответствующими письмами. [1]

Приведем размеры учетной ставки Национального банка Украины начиная с 1992 года. [2]

Величина учетной ставки НБУ

Период

Учетная ставка

1

2

3

на конец 1992

80,00 %

с 01.03.1993 по 30.04.1993

100,00 %

+20

с 01.05.1993 по 31.12.1993

240,00 %

+140

с 01.01.1994 по 30.06.1994

240,00 %

-

с 01.07.1994 по 31.07.1994

190,00 %

-50

с 01.08.1994 по 16.08.1994

175,00 %

-15

с 17.08.1994 по 24.10.1994

140,00 %

-35

с 25.10.1994 по 24.12.1994

300,00 %

+160

с 25.12.1994 по 09.03.1995

252,00 %

-48

с 10.03.1995 по 28.03.1995

204,00 %

-48

с 29.03.1995 по 06.04.1995

170,00 %

-34

с 07.04.1995 по 30.04.1995

150,00 %

-20

с 01.05.1995 по 06.06.1995

96,00 %

-54

с 07.06.1995 по 14.07.1995

75,00 %

-21

с 15.07.1995 по 20.08.1995

60,00 %

-15

с 21.08.1995 по 09.10.1995

70,00 %

+10

с 21.08.1995 по 09.10.1995

70,00 %

+10

с 10.10.1995 по 30.11.1995

95,00 %

+25

с 01.12.1995 по 31.12.1995

110,00 %

+15

с 01.01.1996 по 03.03.1996

105,00 %

-5

с 04.03.1996 по 25.03.1996

98,00 %

-7

с 26.03.1996 по 31.03.1996

90,00 %

-8

с 01.04.1996 по 07.04.1996

85,00 %

-5

с 08.04.1996 по 24.04.1996

75,00 %

-10

с 25.04.1996 по 21.05.1996

70,00 %

-5

с 22.05.1996 по 06.06.1996

63,00 %

-7

с 07.06.1996 по 01.07.1996

50,00 %

-13

с 02.07.1996 по 09.01.1997

40,00 %

-10

с 10.01.1997 по 07.03.1997

35,00 %

-5

с 08.03.1997 по 25.05.1997

25,00 %

-10

с 26.05.1997 по 07.07.1997

21,00 %

-4

с 08.07.1997 по 04.08.1997

18,00 %

-3

с 05.08.1997 по 31.10.1997

16,00 %

-2

с 01.11.1997 по 14.11.1997

17,00 %

+1

с 15.11.1997 по 23.11.1997

25,00 %

+8

с 24.11.1997 по 05.02.1998

35,00 %

+10

с 06.02.1998 по 17.03.1998

44,00 %

+9

с 18.03.1998 по 20.05.1998

41,00 %

-3

с 21.05.1998 по 28.05.1998

45,00 %

+4

с 29.05.1998 по 06.07.1998

51,00 %

+6

с 07.07.1998 по 20.12.1998

82,00 %

+31

с 21.12.1998 по 04.04.1999

60,00 %

-22

с 05.04.1999 по 27.04.1999

57,00 %

-3

с 28.04.1999 по 23.05.1999

50,00 %

-7

с 24.05.1999 по 31.01.2000

45,00 %

-5

с 01.02.2000 по 23.03.2000

35,00 %

-10

с 24.03.2000 по 09.04.2000

32,00 %

-3

с 10.04.2000 по 14.08.2000

29,00 %

-3

с 15.08.2000 по 09.03.2001

27,00 %

-2

с 10.03.2001 по 06.04.2001

25,00 %

-2

с 07.04.2001 по 10.06.2001

21,00 %

-4

с 11.06.2001 по 08.08.2001

19,00 %

-2

с 09.08.2001 по 09.09.2001

17,00 %

-2

с 10.09.2001 по 09.12.2001

15,00 %

-2

с 10.12.2001 по 10.03.2002

12,50 %

-2,5

с 11.03.2002 по 03.04.2002

11,50 %

-1

с 04.04.2002 по 04.07.2002

10,00 %

-1,5

с 05.07.2002 по 04.12.2002

8,00 %

-2

с 05.12.2002 по 08.06.2004

7,00 %

-1

с 09.06.2004 по 06.10.2004

7,50 %

+0,5

с 07.10.2004 по 08.11.2004

8,00 %

+0,5

с 09.11.2004 по 09.08.2005

9,00 %

+1

с 10.08.2005 по 09.06.2006

9,50 %

+0,5

с 10.06.2006 по 31.05.2007

8,50 %

-1

с 01.06.2007 по 31.12.2007

8,00 %

-0,5

с 01.01.2008 по 29.04.2008

10,00 %

+2

с 30.04.2008 по 14.06.2009

12,00 %

+2

с 15.06.2009 по 11.08.2009

11,00 %

-1

с 12.08.2009 по 07.06.2010

10,25 %

-0,75

с 08.06.2010 по 07.07.2010

9,50 %

-0,75

с 08.07.2010 по 09.08.2010

8,50 %

-1

с 10.08.2010 по 22.03.2012

7,75 %

-0,75

с 23.03.2012

7,50 %

-0,25

Перечислим некоторые случаи, когда используется показатель учетной ставки НБУ. [1]

Когда применяется (может применяться)

Каким документом предусмотрено

При определении суммы процентов, условно начисленных на сумму возвратной финансовой помощи, которая остается невозвращенной на конец отчетного периода, в размере учетной ставки НБУ, рассчитанной за каждый день фактического использования такой возвратной финансовой помощи

П. п.1.22.1 Закона о налоге на прибыль; * П. п.14.1.257 НКУ

При определении общей суммы лизинговых платежей при передаче объекта, находившегося в составе основных фондов лизингодателя в течение срока первых 50 % амортизации его первоначальной стоимости (для классификации лизинга (аренды) как финансового)

П. п.1.18.2 Закона о налоге на прибыль*

При начислении пени в связи с регулированием сомнительной (безнадежной) задолженности

П. п.12.1.2 Закона о налоге на прибыль; * П. п.159.1.2 НКУ

При определении размера ренты, если получатель ренты передал в собственность плательщика ренты денежную сумму

Ст.737 ГКУ

При определении размера процентов по договору займа, если иное не предусмотрено договором

Ст.1048 ГКУ

При определении размера процентов и порядка их уплаты по кредитному договору

Ст.10561 ГКУ

При определении размера процентов, выплачиваемых банком вкладчику, если иное не предусмотрено договором

Ст.1061 ГКУ

При расчете штрафных санкций за нарушение денежных обязательств, если иной размер процентов не предусмотрен законом или договором

Ч.6 ст.231 ХКУ

При расчете сумм, которые необходимо уплатить лицу, перемещающему товар в режиме реимпорта

Ст. 193 ТКУ

При начислении пени в размере 120 процентов годовых учетной ставки НБУ в случае использования налоговых льгот не по назначению или несвоевременного возврата средств, не уплаченных в бюджет в результате предоставления льготы, в случае ее предоставления на возвратной основе

П.30.8 НКУ

При расчете пени из расчета 120 % годовых учетной ставки НБУ на сумму налогового долга (включая сумму штрафных санкций при их наличии и без учета суммы пени)

П.129.4 НКУ

При начислении пени в размере 120 % учетной ставки НБУ на сумму недоплаченного налога в результате не подтвержденных соответствующими документами расходов в случае их утери, уничтожения или порчи и не восстановления таких документов до окончания налогового периода, следующего за отчетным

П. п.139.1.9 НКУ

При начислении пени в размере 120 % учетной ставки НБУ, действовавшей на день возникновения налогового обязательства по налогу, которое должен был бы уплатить плательщик налога в установленный срок, если бы он не пользовался налоговой льготой, установленной п. п.140.1.3 НКУ, исчисленной к сумме такого налогового обязательства и рассчитанной за каждый день недоплаты, заканчивая днем увеличения дохода

П. п.140.1.3 НКУ

При начислении пени в размере 120 % учетной ставки НБУ, действовавшей на день возникновения у страхователя налогового обязательства, связанного с расторжением по каким-либо причинам (кроме отдельного, определенного НКУ, случая) действия договора долгосрочного страхования жизни или по негосударственному пенсионному обеспечению в течение первых пяти лет до окончания минимального срока его действия или до наступления соответствующего страхового случая

П. п.156.2.2 НКУ

При начислении пени, исходя из 120 % учетной ставки НБУ, в случае нарушения требований по целевому использованию ввезенных на таможенную территорию Украины товаров, освобожденных от обложения НДС

П. п. 197.16.2.4 НКУ

При начислении пени на уровне 120 % учетной ставки НБУ на сумму НДС, не возмещенного плательщикам из бюджета в течение определенного срока

П. 200.23 НКУ

При начислении пени, исходя из 120 % учетной ставки НБУ, в случае нарушения целевого использования товаров, связанных с выполнением работ по подготовке к снятию и снятию энергоблоков Чернобыльской АЭС

П.211.3 НКУ

При начислении пени, исходя из 120 % учетной ставки НБУ, в случае нарушения целевого использования импортированных товаров, предусмотренных для использования при реконструкции существующих и строительстве новых предприятий по производству биотоплива и для изготовления и реконструкции технических и транспортных средств с целью потребления биотоплива, если такие товары не производятся и не имеют аналогов в Украине, а также технических и транспортных средств, в том числе самоходных сельхозмашин, работающих на биотопливе, если такие товары не производятся в Украине

П. п. "б" п.2 подраздела 2 раздела XX НКУ

При начислении пени, исходя из 120 % годовых учетной ставки НБУ, на суммы средств, безосновательно взысканных территориальными органами Пенсионного фонда с юридических и физических лиц, подлежащие возврату

Ст.26 Закона

2464

* Согласно п. п.2 п.2 раздела XIX НКУ с 1 апреля 2011 года этот Закон утратит силу, кроме п.1.20 ст.1 этого Закона, который действует до 1 января 2013 года.

2. Неоклассическая теория денег

Неоклассическая теория сложилась в последней трети XIX в. Основные ее представители - буржуазные экономисты А. Маршалл, У. Джевонс, Л. Вальрас, А. Пигу, И. Фишер. Неоклассическая теория денег - составная часть неоклассической концепции воспроизводства, отличительной чертой которой была идея автоматического обеспечения "полной занятости" производственных ресурсов и рабочей силы благодаря действию механизма свободной конкуренции и ценообразования, способного, по предположению представителей этой теории, гарантировать равновесие в экономике и предотвращать кризисы перепроизводства. [3]

Основное назначение денег в неоклассической модели заключалось в определении уровня цен. В систему неоклассических взглядов органически вплеталась количественная теория денег, провозглашавшая прямую связь между количеством денег в обращении и уровнем товарных цен.

Основу исследований наряду с уравнениями количественной теории составили модели общего равновесия швейцарского экономиста Леона Вальраса (1834-1910). Важной чертой равновесных моделей была их постоянная сбалансированность, а базой - так называемый закон Вальраса, определяющий условия равновесия в модели, где имеется денежный сектор. Закон утверждал, что общая сумма избыточного спроса на всех рынках, включая и рынок денег, всегда равна нулю, поскольку если при определенном наборе относительных цен на одних рынках обнаруживается избыточное предложение товаров, то на других обязательно имеется избыточный спрос точно в таком же размере. Таким образом, система в целом находится в равновесии. Если использовать цены, выраженные в деньгах, для оценки величины избыточного спроса и предложения и предположить, что имеется (n+1) рынок, то закон Вальраса выражается следующим тождеством:

(1)

xi - избыточный спрос на товар на определенном (j-м) рынке, который может принимать положительное или отрицательное значение,

pi - цена товара на соответствующем рынке;

XD - индекс, обозначающий избыточный спрос. [3]

Обязательное условие достижения равновесия рынков - предпосылка абсолютной гибкости цен, их быстрая реакция на изменение рыночного спроса. Одна из существенных черт вальрасовских равновесных моделей - так называемая классическая дихотомия, изолирующая денежный сектор от других секторов экономической системы. Подобное раздвоение процесса ценообразования представляет надуманную абстракцию: в действительности процесс формирования рыночных цен не распадается на два этапа или две стадии. В нем с самого начала участвуют деньги, противостоящие совокупной товарной массе.

Основные постулаты неоклассической, а впоследствии и количественной теории денег формализовал американский экономист и специалист в области статистики И. Фишер (1867-1947). Он был одним из первых, кто проанализировал взаимную связь между следующими показателями:

- количеством обращающихся денег;

- реальным объемом производства товаров;

- уровнем цен.

Анализ взаимосвязи между этими показателями (экономическими переменными) позволил ему вывести формулу, известную как уравнение обмена (equation of exchange). Это уравнение связывает статическое количество денег в экономической системе с другими ее параметрами (уровнем цен, уровнем реального производства или обращающихся товаров, скоростью обращения денег). Трансакционный вариант количественной теории И. Фишера основан на двояком выражении товарообменных сделок:

1) как произведения массы платежных средств на скорость их обращения (левая часть уравнения);

2) как произведения уровня цен на количество реализованных товаров (правая часть уравнения).

Уравнение обмена имело следующий вид:

MV = У pq (2)

p - цена индивидуального товара, реализованного за период;

q - уровень реального производства (физический объем обращающихся товаров);

M - денежная масса (количество денег в обращении);

V - скорость обращения денежной массы (скорость обращения денег, выраженная в движении доходов). [3]

Элементарное событие, которое лежит в основе формулы, - товарообменная сделка (transaction). В дальнейшем формула Фишера была усложнена путем разделения платежных средств, участвующих в товарообменных сделках. В качестве отдельного слагаемого в формулу были включены депозитные деньги в форме остатков денег на чековых счетах:

MV + М' V' = PQ (3)

М' - сумма денег на чековых счетах;

V' - скорость обращения денежных средств на чековых счетах;

Р - средневзвешенный уровень цен;

Q - сумма всех реализованных в данном периоде товаров. [3]

Скорость обращения в данном уравнении трактуется как отношение номинального национального продукта к массе денег, находящихся в обращении. В чистом виде". скорость обращения денег (velocity of money) - это показатель интенсивности движения денежных знаков при функционировании в качестве средства обращения и средства платежа. Выражается скорость числом оборотов одноименной денежной единицы или продолжительностью одного оборота, исчисляемыми на базе отношения оборота к остатку денег в обращении". Таким образом, скорость обращения денег рассматривается как быстрота, с которой единица номинального запаса денег циркулирует в обороте.

В уравнении И. Фишера прослеживаются определенные причинно-следственные зависимости: количество денег, находящихся в обращении, выступает в качестве причины, а уровень цен - в качестве следствия. Причем данная причинно-следственная связь трактовалась как строго пропорциональная. Данная ситуация определена (по Фишеру) как инфляция денежной массы. Таким образом, из рассмотренного уравнения И. Фишера следует, что сбалансированность между денежной массой (с учетом скорости обращения) и ее товарным покрытием обеспечивают посредством изменения цен.

Анализ уравнения обмена исключал влияние факторов скорости денежного обращения и объемов реализации. В краткосрочном периоде И. Фишер рассматривал их как постоянные. Предполагалось, что в долгосрочном плане объем производства определяют технико-экономические условия, а также инфраструктура со спецификой связей производителей и потребителей, изменение характера потребностей и другие факторы. Основываясь на анализе статистических показателей, И. Фишер констатировал, что эти факторы изменяются относительно медленно, следовательно, от их влияния можно абстрагироваться.

Отрицалось также влияние денежной сферы на состояние реального сектора экономики. В частности, исследуя теоретические посылки уравнения, В.М. Усоскин отмечает: "Фишер исключал возможность какого-либо обратного влияния общей суммы сделок на "денежную" часть уравнения обмена. Произвольность такого допущения очевидна: в реальных условиях капиталистического производства изменение уровня цен и соответственно суммы товарообменных сделок, несомненно, влияет на потребность в платежных средствах и соответственно на размеры денежной эмиссии. Фишер же абсолютизировал однонаправленную линию влияния "деньги - цены" и закреплял тем самым традиционный разрыв между денежной и общеэкономической теорией".

Другой вариант количественной доктрины - кембриджский - разрабатывали английские экономисты, исследователи и пропагандисты, профессора Кембриджского университета А. Маршалл, А. Пигу, Д. Робертсон. Спецификой этого подхода стало придание особого значения функции накопления денег: существование так называемых кассовых остатков (наличные деньги и остатки денег на текущих счетах). Внимание акцентировалось на мотивах различных субъектов (предприятий, частных лиц), которые стимулируют накопление определенной суммы доходов в ликвидной форме. Особенности кембриджской школы сыграли значительную роль в развитии денежного анализа.

Если подход И. Фишера был макроэкономическим, направленным на рассмотрение хозяйственного оборота как единого целого во взаимосвязи с потоками денежной массы, то кембриджский подход (cash balance theory) основан на анализе микроэкономических факторов накопления кассовых остатков в экономике. Исследовались два основных фактора накопления денег - как средства обращения и как резерва покрытия непредвиденных нужд. В сопоставимом с уравнением И. Фишера виде формула кембриджской школы представлялась следующим образом:

M = kPQ (4)

k - доля годовых доходов, которую желательно иметь в денежной форме, или коэффициент монетизации. [3]

Очевидно, что k является обратной величиной по отношению к скорости оборота денег k=. Коэффициент монетизации и физический объем производства рассматривались как постоянные величины, следовательно, на первый взгляд, принципиальных отличий между уравнением И. Фишера и кембриджским уравнением не существует, однако в основе кембриджского подхода лежит идея полезности самих денег.

Следует также подчеркнуть, что в приведенном кембриджском уравнении PQ отражает денежную сумму доходов, эквивалентную конечному продукту, а у Фишера - это общая сумма сделок, включающая промежуточные стадии производства и обращения, финансовые сделки и т.д. Уравнение Фишера (чикагский вариант) и кембриджское уравнение относят к так называемой грубой версии количественной теории денег. В большинстве исследований к одному из основных недостатков вариантов количественной теории относят допущение о постоянстве скорости обращения денег.

Экономисты-неоклассики главное внимание уделяли влиянию цен и номинального дохода на поведение банковской системы. Они полагали, что существует механизм, с помощью которого рост деловой активности побуждает банки сокращать свой кассовый резерв по отношению к депозитам, так как рост деловой активности ведет к расширению банковского кредитования и депозитов, а снижение активности - к противоположному результату. Эта связь между экономической конъюнктурой и денежной массой означала, что банковская система способствует увеличению колебаний хозяйственной активности. Расширение производства вызывает увеличение денежной массы, которая, согласно уравнению Фишера, оказывает обратное влияние на деловую активность.

В 20-30-х годах XX в. на смену неоклассической теории пришла кейнсианская теория денег и денежно-кредитного регулирования. [3]

3. Валютный курс и конвертация валюты

Важным индикатором финансовой стабильности является обменный курс национальной валюты. Валютный курс как экономическая категория является ценой денежной единицы одной страны, выраженной в денежных единицах других стран. Он является формой мировой цены кредитно-бумажных денег. Установление курса называется котировкой валюты. Котировка - это определение официальными государственными органами (Национальным банком или другим финансовым учреждением) цены иностранной валюты. В большинстве стран, когда устанавливается валютный курс, применяется прямая котировка. То есть определенная постоянная сумма иностранной валюты (1, 10, 100 единиц) используется для выражения переменной величины соответствующей суммы национальной валюты (например, 1 долл. = 5,34 грн). Иногда применяется косвенная котировка, когда единица национальной валюты сравнивается с определенной суммой иностранной валюты (например, 1 грн = 0,02 долл.). Валютный курс выполняет важные экономические функции, выступает как средство интернационализации денежных отношений.

На основе валютного курса осуществляется сопоставление условий и результатов производственной деятельности различных стран: производительности труда, темпов экономического роста, торгового и платежного балансов. Посредством валютных курсов сопоставляются национальные и мировые цены. На его основе расходы национальной экономики приравниваются к единому стоимостному эквиваленту - общественно необходимых мировых расходов.

Механизм валютного курсообразования осуществляет перераспределение национального продукта между странами - членами внешнеэкономических связей. Выделяют курсы продавца, по которым банки продают иностранную валюту, и курсы покупателя, по которым банки покупают иностранную валюту. При условии прямой котировки курс продавца всегда выше курса покупателя. Разница между курсами продавца и покупателя составляет банковскую прибыль.

По видам платежных документов существуют: курс телеграфного перевода, курс почтового перевода, курс чеков, курс векселей и т.д. В основе определения валютных курсов лежит соотношение покупательной способности различных национальных валют.

Покупательная способность валют - это стоимость товаров и услуг, которые можно приобрести за определенную денежную единицу. Соотношение покупательной способности валют называется паритет покупательной способности (ППС). Для определенного набора товаров паритет может быть частичным, а для всего ВВП - общим. [4]

Существует несколько методик исчисления ППС. На основе сопоставления уровня цен стандартного набора товаров и услуг (потребительской корзины, этот показатель называют абсолютным паритетом. Следует отметить, что его вычисления достаточно сложны, так как использование различных цен и различных наборов товаров по странам дает разные результаты. Следовательно, необходимым является обоснование "товарной корзины". На основе соотношения издержек производства. Это неценовой метод, т.е. он дает возможность абстрагироваться от ценовых колебаний. На основе сопоставления эффективных производственных расходов в странах. Такой паритет называется относительным. Паритет покупательной способности характеризует товарное наполнение денежных единиц разных стран. Но в действительности в текущем периоде валютный курс, как правило, существенно отклоняется от паритета и совпадает с ним лишь при условии функционирования золотого стандарта.

Валютный курс формируется непосредственно под влиянием спроса и предложения на валютном рынке. Поскольку главными субъектами валютного рынка выступают мировые транснациональные банки, валютные курсы формируются, как правило, в процессе осуществления межбанковских операций. На валютный курс влияют также факторы: темпы роста ВВП; производительность труда; деятельность фирм организаций, физических лиц, которые заняты в различных внешнеэкономических сферах; деятельность коммерческих банков, которые осуществляют валютное обеспечение внешних связей; деятельность Национального банка и казначейства; состояние платежного баланса страны; уровень процентных ставок; динамика цен на национальном рынке и инфляционные ожидания; экономическая и политическая стабильность; валютные интервенции.

Важным индикатором состояния национальной экономики является ВВП. С ростом ВВП повышается платежеспособный спрос субъектов рынка, конкурентоспособность отечественных товаров, оживляется приток иностранных инвестиций и т.д. Все это способствует росту спроса на национальную валюту и ее укреплению.

В практике валютных отношений используют следующие виды курсов:

фиксированные;

гибкие;

смешанные.

Фиксированный валютный курс предусматривает наличие зарегистрированного (официального) паритета, который поддерживается государственными валютными органами. Этот курс может быть:

а) действительно фиксированным - базируется на золотом паритете и возможен при условии золотого стандарта;

б) договорно-фиксированным - базируется на одном, нескольких валютах или условно установленной "официальной" цене золота.

При гибких курсах у валют нет официального валютного паритета. Выделяют:

а) плавающий валютный курс, который свободно формируется на валютном рынке под влиянием спроса и предложения;

б) управляемо плавающий валютный курс, который также меняется под влиянием спроса и предложения, но привязывается к валютным "корзинам" и корректируется валютными интервенциями Национального банка с целью уменьшить резкие курсовые колебания. Надо отметить, что плавающие валютные курсы усложняют внешнеэкономические расчеты, поэтому некоторые страны объединяются в валютные союзы и устанавливают фиксированные соотношения между своими валютами. Валютная "корзина" позволяет определить изменение курса валюты в отношении многих денежных единиц и представляет собой набор национальных валют.

Смешанный валютный курс является по своей сути контролируемым плавающим курсом. Государство выбирает валютный режим исходя из конкретной экономической ситуации. Формой смешанного курса является валютный коридор, когда устанавливается минимальное и максимальное значение отклонения валютного курса.

Выделяют также кросс-курсы - котировка двух иностранных валют, которая не является национальной валютой данной страны. Например, кросс-курсом считается курс японской иены к евро, установленный украинским банком. Кросс-курсом может быть любой курс, выведенный расчетным путем из курсов двух валют к третьей валюте. Например, если известны курсы японской иены и евро к национальной валюте, то поделив эти курсы, можно вывести кросс-курс иены к евро.

В зависимости от видов валютных сделок существуют спот-курсы (текущие) и форвардные курсы (срочные). Спот-курс указывает, насколько высоко оценивается национальная валюта на момент проведения внешнеэкономической операции. Это валюта одной страны, выраженная в валюте другой страны на момент заключения сделки. Форвард-курс, в отличие от спот-курса, характеризующий стоимость валюты через определенный период времени (более трех дней после согласования). Во время заключения текущих валютных сделок обмен валюты осуществляется по предварительно установленным форвардным курсам. Для анализа динамики валютных курсов учитывается уровень инфляции, что требует определения номинального и реального валютного курса. Номинальный валютный курс - это относительная цена национальной валюты при обмене на иностранную, и наоборот. [4]

Конвертация валюты - это возможность свободного обмена денежных единиц одного государства на денежные единицы другого, в процессе осуществления разного рода внешнеэкономических операций. Иными словами, под конвертацией валюты понимается ее способность осуществлять платежные функции не только в одной, но и во всех странах мира без прямого государственного вмешательства. Такие валюты обладают свободной конвертируемостью.

На сегодняшний день свободно конвертируемые валюты составляют меньшинство от всей массы существующих валют. Свободно обмениваться на все государственные валюты могут сегодня лишь американский и канадский доллар, евро, японская йена и др. Всего в мире их насчитывается семнадцать. Наличие свободно конвертируемой валюты характеризует государство как наиболее экономически развитое. Свободная конвертация валют существенно упрощает внешнеэкономическую деятельность для государства и его резидентов.

Валюты, обмен которых может осуществляться не на все денежные единицы других государств, обладают ограниченной или частичной конвертацией. Это может быть вызвано политическими или социально-экономическими причинами. Чем в больших странах конвертируется национальная валюта, тем выше показатели ее экономического авторитета в глазах других государств. Осуществить обмен ограниченных по конвертированию денежных знаков в некоторых случаях возможно лишь посредством валют свободной конвертации.

Конвертация валют - важный показатель для любой внешнеэкономической деятельности, в том числе - для трейдинга на международном валютном рынке Форекс. Деятельность на данном рынке базируется на принципе свободной конвертации, это значит, что в валютные пары входят преимущественно те денежные единицы, обмен которых возможен без ограничения. [5]

4. Какие существуют виды парабанковских учреждений? Какие операции они осуществляют?

Специализированные кредитно-финансовые учреждения (СКФУ) или парабанковские учреждения отличает ориентация:

а) либо на обслуживание определенных типов клиентуры;

б) либо на осуществление в основном одного-двух видов услуг.

При этом для специализированных кредитно-финансовых институтов (СКФИ) характерна двойная подчиненность:

1) будучи связанными с осуществлением кредитно-расчетных операций СКФИ вынуждены руководствоваться соответствующими требованиями (инструкциями) Центрального банка;

2) специализируясь на каких-либо финансовых, страховых, инвестиционных или других операциях, СКФИ подпадают под регулирующие мероприятия соответствующих ведомств. [6]

Деятельность специализированных кредитно-финансовых учреждений (СКФУ) концентрируется в большинстве своем на обслуживании небольшого сегмента рынка и, как правило, предоставлении услуг специфической клиентуре (например, факторинговых услуг).

Особой разновидностью СКФУ являются почтово-сберегательные учреждения, формирующие почтово-сберегательную систему. Одним из важнейших и старейших элементов данной системы являются почтово-сберегательные банки, исторически возникшие как государственные учреждения по привлечению средств мелких вкладчиков.

Почтово-сберегательные учреждения через почтовые отделения аккумулируют вклады населения, осуществляют прием и выдачу средств. В последнее время в большинстве стран все большее распространение получают кредитно-расчетные операции почтово-сберегательных учреждений, характерные для банков, все больше стираются грани между положениями банковского законодательства и областей финансового законодательства относительно предмета деятельности и видов услуг, предоставляемых различными кредитными учреждениями.

К специализированным кредитно-финансовым учреждениям (СКФУ) можно отнести:

а) лизинговые фирмы;

б) факторинговые фирмы;

в) ломбарды;

г) кредитные товарищества, общества и союзы;

д) общества взаимного кредита;

е) страховые общества;

ж) инвестиционные компании (фонды);

з) пенсионные фонды;

и) финансовые компании;

к) расчетные (клиринговые) центры. [6]

Отнесение к СКФУ ломбардов, кредитных товариществ, обществ и союзов обусловлено рядом обстоятельств: ломбарды представляют собой кредитные учреждения, выдающие ссуды под залог движимого имущества. Исторически ломбарды возникли как частные предприятия ростовщического кредита. В настоящее время в зависимости от степени участия государства и частного капитала в деятельности ломбардов выделяются:

а) государственные ломбарды;

б) коммунальные ломбарды;

в) частные ломбарды;

г) ломбарды смешанного типа (с участием частного и государственного капитала). [6]

Ломбарды специализируются на потребительском кредите под обеспечение в виде залога движимого имущества, включая драгоценные металлы и камни (как правило, за исключением ценных бумаг). Ссуды выдаются в основном краткосрочные (до 3 мес.) в размере от 50 до 80% стоимости закладываемого имущества. Наряду со ссудами под залог практикуются также операции по хранению ценностей клиентов, а также продажа заложенного имущества на комиссионных началах.

Особенностью организации кредитных операций ломбардами являются:

а) отсутствие кредитного договора с клиентом;

б) отсутствие залогового обязательства.

При выдаче ссуды под залог клиент получает залоговый билет (или иной документ, удостоверяющий факт залога и выдачи ссуды), как правило, на предъявителя и имеющий регистрационный номер в журнале регистрации, где указываются реквизиты заемщика и основные условия сделки. По большинству кредитных сделок предусматривается льготный срок, только по истечении которого заложенное имущество может быть продано.

Кредитные союзы - это кредитные кооперативы, организуемые определенными группами частных лиц или мелких кредитных учреждений. Кредитные союзы могут быть двух основных типов:

а) организованные группой физических лиц по профессиональному или территориальному признаку в целях предоставления краткосрочного потребительского кредита;

б) в виде добровольных объединений ряда самостоятельных кредитных товариществ, например, ссудосберегательных товариществ, обществ взаимного кредита, кооперативов и т.д.

Капитал кредитных союзов формируется путем оплаты паев, периодических взносов их членов, а также выпуска займов. При этом основными операциями являются:

а) привлечение вкладов и выпуск займов;

б) предоставление ссуд под обеспечение своим членам, учет векселей;

в) торгово-посреднические и комиссионные операции;

г) консультационные и аудиторские услуги для своих членов. [6]

Общества взаимного кредита (ОВК) - вид кредитных учреждений, близких по характеру деятельности к коммерческим банкам, обслуживающим мелкий и средний бизнес. Наибольшее распространение имели в дореволюционной России, предоставляя различные виды кредитно-расчетного обслуживания частным промышленникам и торговцам. Участниками ОВК могут выступать как физические, так и юридические лица, формирующие за счет вступительных взносов капитал общества. Процедура приема в члены ОВК имеет свои особенности, в частности приемный комитет (комиссия):

а) оценивает кредитоспособность вступающего;

б) анализирует предоставляемые вступающим гарантии или поручительства;

в) получает и оценивает закладываемое в качестве обеспечения имущество;

г) определяет максимально допустимый размер открываемого ему кредита.

При вступлении каждый из членов ОВК:

а) вносит определенный кредит (например, 10-30% открытого ему кредита в качестве оплаты своего паевого взноса);

б) обязуется нести ответственность по своим личным долгам обществу, а также по операциям ОВК в размере, равном сумме открытого ему кредита.

учетная ставка неоклассическая валютный

По решению ОВК отдельным его членам размер членского взноса может быть увеличен без изменения суммы открытого ему кредита. При выбытии из ОВК его участник погашает:

а) сумму основного долга (с уплатой причитающихся обществу кредитов);

б) приходящуюся на участника часть убытков общества, если таковые имеются.

После этого, выбывающему возвращаются его вступительный взнос и заложенное имущество.

Кредитные товарищества создаются в целях кредитно-расчетного обслуживания своих членов: кооперативов, арендных предприятий, малого и среднего бизнеса, физических лиц. Капитал кредитных товариществ формируется путем покупки паев и оплаты обязательного вступительного взноса, который при выбытии не возвращается. Основными пассивными операциями является привлечение вкладов и размещение займов.

Основные активные операции: ссудные, комиссионные, торгово-посреднические операции.

Разновидностью кредитных товариществ являются общества сельскохозяйственного кредита (ОСК), учредителями которых являются отделения Центрального, коммерческих и специализированных банков, правительственные структуры, физические и юридические лица. Основное направление деятельности - содействие и кредитно-расчетное обслуживание сельского хозяйства, кредитование затрат на покупку инвентаря, скота, семян, удобрений, мелиоративных и иных работ и т.д. Клиентами ОСК выступают крестьянские хозяйства, фермеры, а также сельскохозяйственные предприятия.

Основные операции ОСК: а) краткосрочные и среднесрочные ссуды и прием вкладов; б) посредническая деятельность.

Особенности в организации деятельности ОСК заключается в существенных налоговых льготах: ОСК освобождаются от уплаты налога на прибыль, а их пайщики наделяются правом получения налоговых скидок либо отсрочки при уплате налогов.

В странах с развитой рыночной экономикой в настоящее время получили распространение специализированные банковские учреждения в форме': а) траст-компаний; б) траст-банков; в) инвестиционных и доверительных фондов.

В отличие от акционерных банков, вышеназванные учреждения не обязаны предоставлять властям или публике сведения о своей деятельности и о привлекаемых средствах вкладчиков. Такие банки привлекают средства клиентов не в форме депозитов или ссуд, а на основе договора ответственного хранения, что обеспечивает им статус частных юристов, запрещающий по закону размещение сведений о делах их клиентов.

Поэтому чаще всего в качестве таких траст-банков выступают юристы, практикующие частным образом, или юридические и консультационные финансовые компании.

Однако акционерные банки все более активно привлекают средства клиентов на трастовой основе. Особенно широко ведут такие операции банки США, ФРГ и Швейцарии. В Швейцарии еще существуют так называемые независимые частные банки (знаменитые швейцарские "гномы"), сохраняющие форму индивидуальных и совместных (семейных) предприятий (партнеров с неограниченной ответственностью), которые фактически являются распорядителями портфелей ценных бумаг и денежных средств для своих клиентов. Такие банки не выплачивают проценты, а, наоборот, взимают с клиентов плату за хранение и управление их средствами.

В этих формах существуют совместные и индивидуальные инвестиционные банки и дома, а также своеобразные кредитные учреждения как ссудосберегательные ассоциации, кредитные союзы, кредитные кооперативы и др. Особенность таких учреждений состоит в том, что они могут принимать вклады и выдавать ссуды только своим участникам, хотя часть своих резервных средств они могут помещать в рекомендованные правительством "первоклассные ценные бумаги". Поэтому все их прибыли и убытки автоматически распределяются на всех участников такого учреждения.

Сфера денежно-кредитных отношений включает в себя такие своеобразные учреждения как так называемые организованные рынки:

а) фондовые и страховые (ллойд) биржи;

б) пулы (золотой, алмазный);

в) валютные рынки;

г) клубы банков-кредитов и т.д.

По степени своей организованности и долговременности существования многие из них могут быть вполне приравнены к обычным финансово-кредитным учреждениям, а по своей роли в современных ' кредитно-денежных отношениях они не уступают крупнейшим банковским учреждениям.

В настоящее время существует ряд финансовых учреждений, которые прямо не входят в состав кредитно-банковских учреждений, но очень близки к последним. К ним относятся страховые учреждения.

Страхование является способом мобилизации средств частных лиц в дополнение к депозитному (заемному) и трастовому способам. Страховые компании собирают страховые взносы (премии) с частных лиц для того, чтобы возвратить им эти средства через некоторое время по наступлении определенных условий. Некоторые виды страхования мало чем отличаются от сберегательных банковских вкладов, другие отличаются тем, что принцип возвратности обеспечивается в отношении группы лиц, а не каждого отдельного лица в этой группе.

Страховые операции сами по себе не приносят прибыли страховым компаниям, поскольку прибыль страховые компании получают от инвестирования временно находящихся в их распоряжении взносов клиентов. Фактически страховые компании прямо конкурируют на одном и том же рынке с традиционными кредитными институтами, поскольку за привлечение сбережений населения в равной степени конкурируют: а) банки (через свои сберегательные вклады); б) частные пенсионные фонды; в) траст-компании; г) инвестиционные фонды; д) другие страховые компании.

По активным операциям страховые компании конкурируют на одном и том же рынке с инвестиционными банками и пенсионными фондами, что также ставит их в один денежно-кредитный ряд. К тому же банки сами давно занимаются отдельными страховыми операциями: а) страхованием валютных рисков; б) страхованием экспортных кредитов и т.д.

Фактически по своей сути являются страховыми операциями такие, на первый взгляд, чисто банковские функции как: а) индексирование коммерческих векселей; б) предоставление (за плату) банковских гарантий.

Таким образом, современные кредитно-денежные отношения немыслимы без деятельности специализированных кредитных учреждений (ссудосберегательные ассоциации, кредитные союзы, кредитные кооперативы и др.), а также страховых учреждений и организованных финансовых рынков, которые входят в состав кредитно-финансовых учреждений. [6]

5. Определить денежные агрегаты М1, М2, М3, если: Сберегательные вклады - 900 млн. грн.; Остатки денежных средств на текущих счетах - 28700 млн. грн.; Наличные деньги за пределами банков - 570 млн. грн. Наличные деньги на текущих счетах физических лиц - 210 млн. грн.

1) М1 = Наличные деньги за пределами банков + Остатки денежных средств на текущих счетах

М1 =570 млн. грн. + 28700 млн. грн. = 29270 млн. грн.

2) М2 = М1 + Наличные деньги на текущих счетах физических лиц

М2 = 29270 млн. грн. + 210 млн. грн. = 29480 млн. грн.

3) М3 = М2 + Сберегательные вклады

М3 = 29480 млн. грн. + 900 млн. грн. = 30380 млн. грн.

Ответ: М1 = 29270 млн. грн., М2 = 29480 млн. грн., М3 = 30380 млн. грн.

6. Задача смотри приложение 1 (для ЦБ)

В балансе субъекта отображаются все средства, находящиеся в его распоряжении в любой форме. Статьи актива - это направления вложения денег, статьи пассива - источники их возникновения. Например, источником средств центрального банка является обязательные резервы коммерческих банков, обязательства перед МВФ, полученные кредиты. Направлениями вложения является золото, взносы в квоты МВФ, выданные кредиты. Отражение в активе и пассиве одних и тех же средств обуславливает их равенство.

На основании данных таблицы 4 составьте балансовый отчет центрального банка. Вариант выберите в соответствии с последним в списке группы.

Таблица 4 статьи баланса центрального банка

Статья

Сумма в млн. грн.

1

2

Золото

220

Уставный капитал

275

Другие обязательства

25

Ценные бумаги

635

Банкноты и монеты в обращении

690

Резервы коммерческих банков

330

Другие активы

110

Депозиты казначейства

50

Ссуды коммерческим банкам

300

Валюта

165

Взносы в квоты МВФ

355

Обязательства перед МВФ

630

Резервный фонд

190

Кредиты правительства

760

Основные средства

55

Кредиты полученные

410

Баланс центрального банка

Актив

Пассив

статья

млн. грн.

статья

млн. аванс центрального банку,

грн.

Золото

220

Уставный капитал

275

Ценные бумаги

635

Другие обязательства

25

Другие активы

110

Банкноты и монеты в обращении

690

Ссуды коммерческим банкам

300

Резервы коммерческих банков

330

Валюта

165

Депозиты казначейства

50

Взносы в квоты МВФ

355

Обязательства перед МВФ

630

Кредиты правительства

760

Резервный фонд

190

Основные средства

55

Кредиты полученные

410

Всего актив

2600

Всего пассив

2600

Список использованных источников и литература

1. http://www.nibu. factor.ua/info/polezn_inf/stavka_nbu/ - информационно - аналитическая газета "Налоги и бухгалтерский учет"

2. http://index. minfin.com.ua/index/rate/ - Минфин

3. http://www.grandars.ru/student/finansy/teorii-deneg.html#a3 - Финансы "Финансовая система"

4. http://econominfo.ru/view-article. php? id=124 - анализ национальной экономики

5. http://www.fxclub.org/konvertatsiya-valyuty/ - ForexClub - Финансовые рынки для начинающих и профессионалов

6. Тарасов В.И. Деньги, кредит, банки: Курс лекций. Мн.: 000 "Мисанта", 1998.344 с.

7. Баланс Национального Банка Украины

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Понятие валюты и валютного курса, его котировки. Текущий и срочный курс. Общая характеристика и функции мирового валютного рынка. Теория платежного баланса. Уравнение паритета процентных ставок. Неоклассическая модель международного движения капитала.

    презентация [346,9 K], добавлен 28.10.2013

  • Королевство Дания как государство на севере Среднеевропейской равнины. Валютный курс и индекс потребительских цен. Ссудный процент и валютный курс. Счет по текущим операциям и валютный курс национальной валюты. Рост дефицита государственного бюджета.

    контрольная работа [424,4 K], добавлен 18.06.2011

  • Валютный "обменный" курс – цена единицы иностранной валюты, выраженная в количестве денежных единиц национальной валюты. Иногда имеет место обратная ситуация. Обменный курс обычно представлен в виде двух показателей – цены покупки и цены продажи.

    курсовая работа [30,9 K], добавлен 19.07.2008

  • Цена, как денежное выражение стоимости товара. Функции денег: средство обращения, мера ценностей, средство накопления. Эволюция взглядов на природу денег. Металлистическая, номиналистическая, неоклассическая, монетаристская, количественная теория денег.

    курсовая работа [300,9 K], добавлен 06.09.2015

  • Валютный курс, его разновидности и основные методы котировки. Эластичность спроса и предложения иностранной валюты. Условие Маршалла – Лернера. Факторы, влияющие на выбор режима валютного курса и основные способы его фиксации. Понятие джей-кривой.

    реферат [31,9 K], добавлен 07.05.2009

  • Понятие валютного курса и сферы его использования. Операционный ориентир курсовой политики Банка России. Факторы, определяющие курс валют. Приемы и методы технического анализа тенденции его изменения. Реальный и номинальный эффективный валютный курс.

    презентация [45,9 K], добавлен 23.10.2016

  • Сущность, формы и основные функции денег как экономической категории. Денежная масса, необходимая для осуществления функций денег. Неоинституциональная теория денег и эволюционный институционализм. Функциональная, товарная, металлическая теория денег.

    курсовая работа [138,8 K], добавлен 27.11.2011

  • Валютный курс как экономическая категория. Цена валюты. Основы формирования валютных курсов: содержание золота в единице валюты, покупательная способность валют, соотношение спроса и предложения на валюты. Суть понятия "международные валютные расчёты".

    контрольная работа [193,9 K], добавлен 23.04.2015

  • Сущность валютного курса как стоимостной категории. Виды валютных курсов и их режимы. Теории валют: паритета покупательной способности; регулируемой валюты; ключевых валют; фиксированных паритетов и плавающих курсов; нормативная теория валютного курса.

    реферат [109,3 K], добавлен 17.04.2008

  • Теория макроэкономического баланса как основа равновесного валютного курса. Применение теории паритета покупательной способности к его прогнозированию на долгосрочную перспективу. Влияние процентных ставок на курс валюты. Денежная теория валютного курса.

    курсовая работа [77,4 K], добавлен 13.01.2012

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.