Теоретические аспекты товарно-денежных отношений

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в деньги, активы подразделяются на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы (А1). В мировой практике к ним относятся денежные средства и их эквиваленты, а также краткосрочные финансовые инвестиции, которые являются самой мобильной частью краткосрочных активов. Деньги готовы к платежу немедленно, а краткосрочные финансовые инвестиции могут быть довольно быстро превращены в наличные деньги.

Быстро реализуемые активы (А2). К ним следует отнести краткосрочную дебиторскую задолженность и прочие краткосрочные активы, где, например, отражаются краткосрочные выданные авансы, расходы, произведенные в течение года на проектирование, разработку опытной установки, новых технологических процессов изготовления инструментов.

По дебиторской задолженности суммы поступают на текущий счет в определенные сроки и могут быть направлены на оплату своих обязательств. Менее ликвидна просроченная задолженность по товарам, отгруженным по расчетным документам, не оплаченным в срок покупателями, так как в отношении ее нет уверенности в сроках поступления оплаты. Но нормальная рыночная экономика не терпит просроченных долгов, поскольку своевременно принимаются меры к их взысканию. Любой дебитор под угрозой выплат крупных пени и штрафов, а то и объявления его банкротом, стремится своевременно погасить свои долги. Значительный удельный вес сомнительной дебиторской задолженности может создать угрозу финансовой устойчивости организации.

Медленно реализуемые активы (А3) - наименее ликвидные активы. К ним относятся все остальные статьи краткосрочных активов, наибольший удельный вес в которых занимает статья «Запасы», включающая в себя сырье и материалы, готовую продукцию, товары, незавершенное производство, прочие затраты, резерв на списание запасов.

Активы этой группы превратить в деньги уже сложнее: нужно найти покупателя, а это не всегда легко и требует определенного времени. Особенно это касается незавершенного производства: если покупателя листовой стали, допустим, найти легко, то покупателя отштампованных из нее заготовок найти гораздо труднее.

Трудно реализуемые активы (4). Сюда относятся все статьи долгосрочных активов.

Таким образом, в группировке статей актива баланса по степени их ликвидности главное место занимает наиболее ликвидная и универсальная форма собственности - денежная наличность, находящаяся в кассе, на валютных и на текущих счетах в банках и т.д. Затем следует краткосрочные финансовые инвестиции в доходные активы, приобретенные как объект финансовых инвестиции, а также инвестиции в государственные ценнве бумаги, расчеты с дебиторами.

Пассивы баланса также группируются в четыре группы и распологаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства (П1) К ним относится кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства, в которых отражаются авансы, полученные под поставку активов, за выполнение работ и оказания услуг, доходы будущих периодов, обязательства по уплате штрафов и неустойки юридическим и физическим лицам.

Краткосрочные обязательства (П2). К ним относятся статьи «Краткосрочные финансовые обязательства», «Обязательства по другим обязательным и добровольным платежам», «Краткосрочные оценочные обязательства».

Долгосрочные обязательства (П3). К ним относятся все статьи этого раздела баланса.

Постоянные обязательства (П4). Сюда относятся все статьи 5 раздела баланса, показываемого как «Капитал».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующего соотношения:

А1?П1

А2?П2

А3?П3

А4?П4

Иными словами, баланс считается ликвидным, если каждый группа из первых трех неравенств актива покрывает сопоставляемую с ней группу пассива или равна ей; в противном случае баланс не является абсолютно ликвидным.

Выполнение первых трех неравенств в вышеприведенной системе с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости и о наличии у организации собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большой или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидных.

Проведем такую классификацию активов и обязательств по данным таблицы № 4

Таблица 4- Анализ ликвидности баланса АО «ВЖДО»

Как видно из таблицы 4, в 2009 году денежные средства и краткосрочные финансовые инвестиции намного меньше краткосрочных обязательств, в 2010 году еще А1 стало еще больше зависеть от П2. И даже наличие дебиторской задолженности и прочих краткосрочных активов будет недостаточным для покрытия долгов. Только продав часть производственных запасов, предприятие могло бы по состоянию налогового года покрыть свои долги до года. Ситуация немного улучшилось в 2011 году, видно что взыскание дебиторской задолженности позволит предприятию рассчитаться по долгам до конца года, при этом не трогая свои запасы.

Что касается последнего неравенства то величина СК значительно превышает размер долгосрочных активов предприятия. А4 все долгосрочные активы, источниками формирования которых выступает СК. Сравнение 1 гр. статей актива и пассива показывает улучшение платежеспособности в ближайшей перспективы.

Глава 3. Совершенствование товарно-денежных отношений Казахстана

3.1 Перспективы развития товарно-денежных отношений Казахстана

В настоящее время в республике Казахстан важно начать переход к решению задач качественно нового уровня. Национальным банком республики уже обозначены соответствующие контуры развития кредитной системы Казахстана.

Так, на сегодняшний день разработан проект Концепции по развитию финансового сектора Казахстана на предстоящие четыре года. Он определяет стратегические задачи, стоящие перед кредитной системой, основные направления деятельности участников финансового рынка, соответствующие стандартам Евросоюза. Важнейшими приоритетными видами деятельности Национального банка в ближайшие годы станет переход к принципам инфляционного таргетирования, что предполагает постепенное движение от целевых показателей по денежной базе и золотовалютным резервам к целевым показателям по инфляции. Использование инфляционного таргетирования повышает роль показателя уровня инфляции и соответственно снижает роль обменного курса. Уровень инфляции предполагается обеспечить в пределах от 4 до 6%. Планируется дальнейшая либерализация валютного режима: к 1 января 2009 года тенге должен стать полностью конвертируемой валютой.

Также в последние годы в стране активно совершенствуется законодательная база финансового, в том числе и фондового рынка. Недавно принят новый Закон республики Казахстан «Об акционерных обществах», который предполагает обеспечить дальнейшую капитализацию и прозрачность акционерных обществ. Кроме того, новые законы «О рынке ценных бумаг» и «О государственном регулировании и надзоре финансового рынка и финансовых организаций» содержат большое количество нововведений и будут способствовать дальнейшему развитию рынка ценных бумаг, повышению роли банковского сектора в росте и диверсификации экономики республики и регионов в условиях быстро меняющейся социально-экономической ситуации в стране.

Казахстан готов и способен к самой тесной экономической интеграции, реализации совместных проектов в рамках ЕврАзЭС, Центрально-Азиатского сотрудничества (ЦАС). Для этого необходим переход всех государств-членов этих союзов на принятые в мировой практике принципы развития экономики и экономического сотрудничества. Они включают в себя такие условия, как текущая конвертируемость валют, общепринятые параметры дефицита бюджета, уровень инфляции, определенная планка государственного долга, совместимое рыночное законодательство.

На сегодняшний день присутствуют несколько моделей развития кредитной системы Казахстана. Условно их можно обозначить как модель стабилизации и модель роста.

3.2 Мероприятия по совершенствованию

Модель стабилизации подразумевает приведение динамики и отраслевой структуры кредитов в соответствие с возможностями предприятий- заемщиков погашать долги из текущей прибыли. Это, с одной стороны, исключит риск выстраивания заемщиками «схем Понци» (рефинансирование долгов за счет привлечения новых), что позволит минимизировать вероятность кризиса плохих ссуд. С другой стороны, происходит стабилизация отношения выданных кредитов банков к их собственному капиталу, что означает сохранение устойчивости финансово-кредитной системы к кредитным рискам на неизменном уровне. В разрезе данной модели можно привести условия, которые обеспечивают стабилизацию объема кредитования и изменения его структуры в пользу высоконадежных заемщиков.

Пенсионную реформу Казахстана международные эксперты признали лучшей из 13 проектов Казахстана, финансированных Всемирным банком, что подтвердил деловой мир, представленный на международной конференции, приуроченной к 10-летию национальной валюты республики Казахстан. Аналогов пенсионной системы, существующей в республике, на финансовых рынках стран СНГ в настоящее время нет, как и в сопредельных Китае, Монголии и дальнем зарубежье. Сегодня опыт накопительной пенсионной системы Казахстана, за основу которой взята чилийская накопительная система, имеет существенные отличия от латиноамериканской и европейской и тем привлекает интерес специалистов многих стран мира. При жестком государственном регулировании деятельности накопительной пенсионной системы и высокой степени защиты накоплений, а также государственной гарантии сохранности пенсионных накоплений в размере фактически поступивших пенсионных взносов с учетом инфляции риски накопительной пенсионной системы Казахстана сведены до минимума. Умеренная инвестиционная политика, по мнению диссертанта, в течение двух-четырех десятилетий, безусловно, приведет к желаемому умножению пенсионных накоплений и обеспечению вкладчикам адекватной пенсии с учетом инвестиционного дохода, который будет продолжать начисляться на накопления и в пенсионном возрасте. Все это создает пенсионной системе Казахстана неоценимое преимущество перед другими, более подверженными рискам системами.

Заключение

товарный денежный отношение финансирование

Среди экономистов ведутся споры, обусловленные двумя различными подходами: кейнсианской теорией и монетаризмом. Джон Мейнард Кейнс и его последователи полагали, что рыночная структура экономики обладает внутренними "пороками", что она неспособна к саморегулированию. Это, в частности, выражается в безработице, инфляции, частых экономических кризисах. Кейнсианцы делали вывод, что государство должно активно вмешиваться в дела экономики для предотвращения кризисов и обеспечения стабильности, должно проводить жесткую фискальную и денежную политику. Они признавали, что изменение денежного предложения влияет на номинальный ВНП, причем в основу монетарной политики должен быть положен уровень процентной ставки (так как изменяя процентную ставку, мы изменяем инвестиционную активность, а через мультипликационный эффект - номинальный ВНП).

Кейнсианцы считали, что фискальная, или бюджетная, политика оказывается более действенной в период экономического кризиса, чем денежная политика.

По мнению кейнсианцев, скорость обращения денег изменчива и непредсказуема. Кейнсианская позиция состоит в том, что деньги нужны не только для заключения сделок, но и для владения ими в качестве активов. "Движутся" только деньги "для сделок", деньги - активы не участвуют в обороте. Следовательно, чем больше относительное значение денег, используемых для сделок, тем выше скорость денежного обращения.

Расширение денежного предложения понизит процентную ставку. Коль скоро теперь становится менее накладно иметь деньги в качестве активов, население будет держать больше денежных активов с нулевой скоростью обращения. Поэтому общая скорость денежного обращения падает.

Итак, скорость обращения денег изменяется прямо пропорционально ставке процента и обратно пропорционально предложению денег. Если это так, то стабильная связь между денежной массой и чистым национальным продуктом отсутствует, так как скорость денежного обращения изменяется с изменением денег.

Выше было отмечено, что для борьбы с инфляцией необходимо ограничить денежную массу.

На 70-е годы приходится кризис кейнсианства. Над идеями этой школы берут верх идеи монетаризма, главным теоретиком которого является Мильтон Фридман, известный американский экономист.

Монетаристы считают, что рыночная экономика является внутренне устойчивой системой. Все неблагоприятные моменты - следствие неразумного вмешательства государства, которое необходимо свести к минимуму.

Монетаризм делает упор на деньгах. Представители этой школы считают, что связь между ВНП и денежной массой более прочная, нежели между инвестициями и ВНП. Такой вывод делается из уравнения И.Фишера:

МхY=PхG

(M - денежная масса, Y - скорость денежного обращения, Р -индекс цен, G - количество товаров). Ведь если посчитать, что ВНП=PхG, а Y стабильна (или ее изменения предсказуемы), то ВНП напрямую зависит от массы денег, находящихся в обращении.

Список использованных источников

1. Афанасьев В.В., Василевский О.Н. Расчеты электрических цепей на программируемых микрокалькуляторах. - М.: Энергоиздат, 1992. - 190 с.

2. Абрютина М.С. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Новое знание, 1999. - 324 с.

3. Абрютина М.С., Грачёв А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Дело и Сервис, 2005. - 272 с.

4. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйственного субъекта. - 2-е изд.. М.: Финансы и статистика, 2001. - 208 с.

5. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учебное пособие. М.: Инфра - М, 2001. - 222 с.

6. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 208 с.

7. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие. - М.: Финн-пресс, - 2002.-208с.

8. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. -. 4-е изд. - М.: Дело и сервис, 2001. - 304 с.

9. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: БГЭУ, 2005. - 253 с

10. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2002.-528 с.

11. Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности. - М.: Бухгалтерский учет, - 2003. - 308 с.

12. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И. Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие. - М.: Кнорус, 2010. - 208 с.

13. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 560 с.

14. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: Проспект, 2005. - 421 с.

15. Ковалев В.В., Волкова О.Н.. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Проспект, 2003. - 424 с.

16. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие.. 4-е изд. - М.: Инфра - М, 2004. - 640 с.

17. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 463 с.

18. Пантелеева И.А. Методика определения платежеспособности предприятия: Финансовые и бухгалтерские консультации. - М.: Инфра - М, 2000. - 220 с.

19. Практикум по финансам предприятий: Учебное пособие / Под ред. П.И. Вахрина. - М.: Маркетинг, 2000. - 168 с.

20. Прудников А.Г. Анализ и оценка финансового состояния предприятия. - М.: Приор, 2005. - 391 с.

21. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. -. 2-е. изд - М.: Мастерство, 2005. - 336 с.

22. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -. 2-е. изд - М.: Экоперспектива, 2005. - 494 с.

23. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. -3-е. изд. - Минск: Экоперспектива, 2004. - 498 с.

24. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. -7-е. - Минск: Новое знание, 2005. - 704 с.

25. Шеремет А.Д., Щербакова Г.Н. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - М.: Инфра - М, 2003. - 237 с.

Размещено на Allbest.ru