Оценка финансовой устойчивости

Система критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации была определена в постановлении Правительства РФ 498 от 20 мая 1994года «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий», принятом в связи с Указом Президента РФ К2264 от 22. 12. 1993г. В соответствии с данным постановлением Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ распоряжением № 31-р от 12.08.1994г. утвердило Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса.

Согласно этому Методическому положению анализ и оценка структуры баланса организации проводится на основе показателей:

- коэффициента текущей ликвидности (L5);

- коэффициента обеспеченности собственными средствами (L6);

- коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособность (L7).

Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным, указанным в таблице 14. Согласно статье 1 Закона РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий, внешним признаком несостоятельности является приостановление текущих платежей, неспособности погашать обязательства кредиторам в течение 3-х месяцев со дня наступления сроков их исполнения. На ФГУП Рославльском Вагоноремонтном заводе МПС РФ коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода равен 1,16, при его значении на начало года 1,4. То есть это значение свидетельствует о недостаточной общей обеспеченности предприятия оборотными средствами (ниже предельного практически в 2 раза.).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости, на начало 2006 года отсутствовал, а на конец 2006 года составил 0,14, и достиг нормативного значения (0,1). В тоже время нужно отметить сокращение данного коэффициента по сравнению с началом 2007 года, когда он составлял 0,29 (практически в 2 раза).

Согласно Методическим положениям, если хотя бы один из этих коэффициентов имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. На анализируемом предприятии коэффициент текущей ликвидности находится на уровне ниже нормы, следовательно, представляется необходимым определить сможет ли данное предприятие восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев (расчёт L7 представлен в таблице 14). В соответствии с расчётом, данный показатель принимает значение в 2007 году 0,585, при нормативе >1. Это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев, нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

На основе проведенного анализа финансовой деятельности ФГУП Рославльского Вагоноремонтного завода МПС РФ были сделаны следующие выводы: несмотря на увеличение стоимости имущества предприятия в 2007 году, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине собственных оборотных средств, а также в долгосрочных заемных средствах, т.е. более мобильных средствах.

Все показатели, характеризующие платежеспособность, находятся на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженности, которая увеличилась в 2007 году почти в 4 раза. Это говорит о том, что на предприятии плохо организовано управление кредиторской задолженностью, скорость оборота которой составляет почти 60 дней, что свидетельствует о том, что ее погашение происходит слишком медленными темпами. При сложившейся ситуации, предприятию необходимо четко структурировать все долги по срокам выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности.

Доля оборотных средств в составе имущества достаточно высокая (50,7%). Несмотря на это, предприятие испытывает острую потребность в оборотных средствах. Такое положение на предприятии сложилось из-за замораживания значительной части оборотных средств в виде материальных запасов (80,3%). За отчетный период предприятие не только на смогло уменьшить остатки готовой продукции на складах, но и за счет превышения темпов роста выпуска продукции над темпами реализации, произошло их увеличение почти в 4 раза. Причинами такого положения являются проблемы со сбытом, которые обусловлены жесткой конкуренцией на рынке данного товара в г. Рославле.

При решении сложившегося положения необходимо четко изучить рынок своего товара, возможности создания новых каналов сбыта продукции, повышения конкурентоспособности продукции за счет увеличения качества или снижения цены.

2.4 Анализ прибыли и рентабельности

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме 22 «Отчёт о финансовых результатах и их использовании». К ним относятся:

- прибыль (убыток) от реализации продукции;

- прибыль (убыток) от прочей реализации;

- доходы и расходы от внереализационных операций;

- балансовая прибыль;

- налогооблагаемая прибыль;

- чистая прибыль и др.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребности трудового коллектива. За счёт прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия. Конечный финансовый результат деятельности предприятия - это балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдо доходов и расходов от внереализационных операций. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов исследование:

1. Изменений каждого показателя за текущий анализируемый период («горизонтальный анализ» показателей финансовых результатов за отчётный период).

2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений («вертикальный анализ» показателей).

3. Исследование влияние факторов на прибыль («факторный анализ»).

4. Изучение в обобщённом виде динамики изменения показателей финансовых показателей за ряд отчётных периодов (то есть «трендовый анализ» показателей). Для проведения вертикального и горизонтального анализа рассчитаем таблицу 15, используя данные отчётности предприятия из формы №2.

Таблица 15 - Анализ прибыли отчетного года (тыс. руб.):

Наименование Показатели	Код стр.	За отчетный 2007г.	За предыдущий 2006г.	Отклонения
				+/-	%
1.Выручка от реализации товаров, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и обязательных аналогичных платежей) (В)	010	567880	371424	+196456	152,89
2.Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг (С)	020	495188	343997	+151191	143,95
3.Коммерческие расходы (КР)	030	738	1249	-1171	-59,08
4.Управленческие расходы (УР)	040	-	-	-	-
5.Прибыль (убыток) от реализации (стр.010-020-030-040) (Пр)	050	71954	26178	+45776	274,86
6.Проценты к получению	060	-	-	-	-
7.Проценты к уплате	070	1279	3726	-2447	-34,3
8.Доходы от участия в других организациях (ДрД)	080	-	-	-	-
9.Прочие операционные доходы (ПрД)	090	42859	20689	21097	В 2,4раз
10.Прочие операционные расходы (ПрР)	100	42808	43722	-914	-0,97
11.Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности (стр.050+060-070+080+090-100) (Пфхд)	110	70726	492	+70234	143,75
12.Прочие внереализационные доходы	120	369	400	-31	-9,2
13.Прочие внереализационные расходы (ВнР)	130	9747	8486	+1261	14,8
14.Прибыль (убыток) отчетного периода (стр.110+120-130) (Пб)	140	61348	-8859	+70207	В 6,9раз
15.Налог на прибыль (НП)	150	18226	4134	+14092	В 4,41раз
16.Отвлеченные средства (ОтС)	160	-	-	-	-
17.Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (стр.140-150-160) (Пн)	170	43122	-12993	+56115	33,19

Из данных таблицы 15 видно, что балансовая прибыль в 2007 году существенно увеличилась по сравнению с 2006 годом на 70 207тыс. руб. или в 6,9 раз. В 2006 году прибыль по сравнению с 2005 годом наоборот резко снизилась на 43 419 тыс. руб. или в 49 раз. Таким образом, наметилась положительная тенденция изменения величины балансовой прибыли.

Увеличению балансовой прибыли способствовало:

- увеличение прибыли от финансово - хозяйственной деятельности на 70 234 тыс. руб. или на 143,75%.

На вышеуказанное увеличение повлияло:

- появившаяся статья доходов «Проценты к уплате» в сумме 2 447 тыс. руб., что увеличило балансовую прибыль на 34,3%.

- превышение абсолютного изменения операционных доходов над абсолютным изменением операционных расходов на 22 011 тыс. руб. (21 097 - 914).

Снижению балансовой прибыли способствовало:

- убыток от внереализационных операций в сумме 27 409 тыс. руб., снизивший балансовую прибыль на 37,4%. Нужно отметить, что по сравнению с 2006 годом в отчётном году произошло снижение данного убытка на 1 261 тыс. руб. или почти в 3раза;

- незначительное влияние оказало сокращение прибыли от реализации на 2026 тыс. руб. или на 1%, что привело к снижению балансовой прибыли на 2,8%.

Таким образом, факторы, уменьшающие балансовую прибыль по сумме были перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило рост балансовой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим почти в 6 раз.

2.4.1 Анализ рентабельности

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1. Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления);

2. Рентабельность производственных фондов;

3. Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности).

1. Рентабельность продукции.

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.

Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:

1. Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её реализации (без НДС);

2. Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке от реализации продукции (без НДС);

3. Рентабельность продаж по чистой прибыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);

4. Рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от реализации данного вида продукта к его продажной цене. Расчёт данных показателей по ФГУП Рославльскому Вагоноремонтному заводу МПС РФ представлен в таблице 16.

Таблица 16 - Показатели рентабельности продукции:

Показатели	Расчет	2005г.	2006г.	2007г.	отклонения
					2006г. к 2005г.	2007г. к 2006г.
1.Выручка от реализации товаров, работ, услуг	Стр.010	290879	371424	567880	80545	196456
2.Прибыль от реализации	Стр.050	37326	26178	71954	-11148	45776
3.Балансовая прибыль	Стр.140	34560	-8859	61348	-43419	70207
4.Чистая прибыль	Стр.140-150	23893	-12993	43122	-36886	56115
Расчетные показатели (%)
1.Рентабельность всей реализованной продукции	Стр.050 Стр.010	0,13	0,07	0,13	-0,06	0,06
2.Общая рентабельность	Стр.140 Стр.010	0,12	-0,02	0,04	-0,14	0,13
3.Рентабельность продаж по чистой прибыли	Стр.140-150 Стр.010	0,08	-0,03	0,08	-0,12	0,11

Как видно из выше рассчитанного, все показатели рентабельности продукции очень низкие. В 2006 г. вследствие снижения спроса на продукцию из-за платежеспособности большинства потребителей, а также вследствие получения убытков от внереализационных операций показатели рентабельности продукции существенно снизились.

Рентабельность вложений предприятия - это следующий показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

Среди показателей рентабельности предприятия выделяют 5 основных:

1 .Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой прибыли приходится на 1руб. имущества предприятия, то есть насколько эффективно оно используется.

2. Рентабельность вложений по чистой прибыли;

3. Рентабельность собственных средств, позволяющая установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.

4. Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, показывающая эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций.

5. Рентабельность перманентного капитала. Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на длительный срок. Необходимая информация для расчёта представлена в таблице 17.

Таблица 17. Показатели для расчета рентабельности (тыс. руб.):

Показатели	Код стр.	2005г.	2006г.	2007г.
1.Прибыль балансовая	140(Ф№2)	34560	-8859	61348
2.Прибыль чистая	140-150(Ф№2)	23893	-12993	43122
3.Среднегодовая стоимость имущества	300(Ф№1)	218752	257320	304015
4.Собственные средства	490(Ф№1)	94254	122134	165256
5.Доходы от участия в других организациях	080(Ф№1)	-	-	-
6.Долгосрочные финансовые вложения	140(Ф№1)	2112	-	-
7.Долгосрочные заемные средства	590(Ф№1)	22707	418	357

На основе данных таблицы можно сделать вывод о том, что если за 2006 г. все показатели рентабельности вложений ФГУП Рославльского Вагоноремонтного завода МПС РФ упали по сравнению с 2005г., то в 2007 году произошла противоположная ситуация. Все показатели рентабельности вложений увеличились, то есть на 1руб. стоимости имущества предприятия в отчётном году приходилось 1,12 коп. балансовой прибыли. Значение данного показателя достаточно невелико для такого предприятия, что свидетельствует о недостаточно эффективном использовании активов предприятия в 2005-2007г.

На основе данных показателей рассчитываются показатели рентабельности вложений, которые представлены в таблице 18.

Таблица 18 - Показатели рентабельности вложения (%):

Показатели	Расчет Код стр.	2005г.	2006г.	2007г.	Отклонения 2007г. от 2005г. +/-
1.Общая рентабельность вложений	140(Ф№2)	15,8	-3,44	20,18	+23,62
2.Рентабельность вложений по чистой прибыли	140-150(Ф№2) 300	0,11	-0,05	0,14	+0,19
3.Рентабельность собственных средств	140-150(Ф№2)	25,35	-10,64	26,09	+36,73
4.Рентабельность долгосрочных финансовых вложений	080(Ф№2) 140(Ф№1)	-	-	-	-
5.Рентабельность перманентного капитала	140-150(Ф№2) 490+590	20,43	-10,6	26,04	+36,64

Рентабельность собственных средств также невысока. Динамика этого показателя за последние годы позволяют сделать вывод о том, что инвестиции собственных средств в производство дали недостаточно хороший результат.

Рентабельность перманентного капитала (перманентный - это капитал, вложенный в деятельность предприятия на длительный срок) и его динамика аналогичны рентабельности собственных средств, в виду отсутствия долгосрочных заёмных средств.

В целом можно отметить, что все показатели рентабельности вложений предприятия находятся на низком уровне, что говорит об эффективном вложении средств ФГУП Рославльского Вагоноремонтного завода МПС РФ.

Для повышения рентабельности собственных средств, может использовать эффект финансового рычага (ЭФР).

ЭФР=2/З (ЭР-СРСП) х ЗС/СС

Где ЭР - экономическая рентабельность, равная отношению прибыли до выплаты процентов и налогов к активам;

СРСП - средне расчетная ставка процента; (включает не только процент, но и затраты на обслуживание долга: расходы по страхованию заемных средств, штрафные проценты, отнесенные к сумме заемных средств)=18%.

ЗС - заемные средства;

СС - собственные средства.

Таблица 19 - Исходные данные для расчета эффекта финансового рычага:

АКТИВЫ	304015 тыс.руб.
(СС)	165265 тыс.руб.
(ЗС)	25000 тыс.руб.
ЗС/СС (плечо рычага)	0,15
НРЭИ	61348 тыс.руб.
ЭР	20,18%
ДИФФЕРЕНЦИАЛ	-2,18
ЭФР	-0,22

Из приведенных выше расчетов видно, что в 2006 году на ФГУП Рославльском Вагоноремонтном заводе МПС РФ ЭФР отрицательный, так как дифференциал меньше нуля. Такой эффект дает не приращение, а вычет из рентабельности собственных средств. Для того чтобы ЭФР стал положительным, а дифференциал больше нуля, необходимо увеличивать экономическую рентабельность. Добиться этого предприятие может либо, сдерживая рост активов, либо увеличивая массу прибыли, путем снижения себестоимости продукции; либо стремится ускорить оборачиваемость оборотных средств, что также даст увеличение массы прибыли. Предприятие не использует ЭФР для регулирования (повышения) рентабельности собственных средств, хотя такая необходимость существует.

Балансовая прибыль на ФГУП Рославльском Вагоноремонтном заводе МПС РФ в 2007 году существенно увеличилась по сравнению с 2005 годом на 62 374 тыс. руб. или в 6 раз. Её увеличению способствовало: увеличение прибыли от финансово - хозяйственной деятельности, в основном за счёт появления статьи дохода «Проценты к получению» и превышения абсолютного изменения операционных доходов над абсолютным превышением операционных расходов, что увеличило балансовую прибыль на 60,5%. Снижению балансовой прибыли способствовал убыток от внереализационных операций в сумме 27 409 тыс. руб., снизивший балансовую прибыль на 37,4%.

Таким образом, факторы, уменьшающие балансовую прибыль, по сумме были перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило рост балансовой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим в 6 раз.

Результатом от прочей финансово-хозяйственной деятельности в 2007 году стала убыток в размере 98 863 тыс. руб., в то время как в предыдущем году наблюдался убыток в размере 144 535, который уменьшился за отчетный период на 54 674 тыс. руб.

В отчётном году результат от прочих внереализационных операций представляет собой убыток, который уменьшился по сравнению с 2006 годом на 68%.

После уплаты налога на прибыль в распоряжении предприятия осталось 60647 тыс. руб. Этих средств оказалось недостаточно для покрытия всех расходов. В 2007 году убыток отчетного периода составил 60 400 тыс. руб.

За 2007 год показатели общей рентабельности продукции и рентабельность продаж по чистой прибыли увеличились, по сравнению с 2005 годом, хотя за аналогичный период прошлого года наблюдался резкий спад всех показателей рентабельности продукции.

Если за 2006 год все показатели рентабельности вложений ФГУП Рославльского Вагоноремонтного завода МПС РФ упали по сравнению с 2005г., то в 2007 году произошла противоположная ситуация. Общая рентабельность вложений находится на низком уровне, так на 1 рубль имущества предприятия в отчётном году приходилось 1,12 коп. балансовой прибыли.

В целом все показатели прибыли и рентабельности в отчётном году возросли, что положительно характеризует деятельность ФГУП Рославльского Вагоноремонтного завода МПС РФ в 2007 году (относительно 2006 года).

Глава 3. Пути улучшения финансового состояния предприятия ФГУП Рославльского Вагоноремонтного завода МПС РФ

3.1 Предложения по улучшению финансового состояния предприятия

Становление рыночной экономики в РФ объективно обусловливает возникновение и развитие механизмов, регулирующих процессы производства, сбыта и потребления товаров и услуг. Одним из таких механизмов, способствующих перетоку капиталов в наиболее доходные сферы, перераспределению собственности от неэффективных хозяйствующих субъектов к эффективным, является механизм банкротства. Он включает в себя определенную систему контроля, диагностики и, по возможности, защиты предприятий от полного краха.

Существует два основных способа выхода из кризисного состояния, для предприятия являющегося банкротом:

- проведение реорганизационных мероприятий, связанных с изменением структуры предприятия,

- объявление банкротом данной организации в соответствии с законодательством.

Для данного предприятия одним из наиболее выгодных путей будет первый. Для восстановления стабильности данную организацию удобнее будет раздробить на более мелкие, так как, судя по Уставному капиталу, данная фирма является крупной организацией. Предприятие, возможно испытало отрицательный эффект масштаба в долгосрочном периоде, поэтому его перепродажа по мелким частям будет наиболее выгодной.

I. При открытии новых фирм следует учесть ситуацию, складывающуюся на рынках. Производить следует только тот ассортимент продукции, который пользуется спросом на внутреннем либо мировом рынке. Правильным будет произвести конверсию производства и его ориентацию на потребителя.

В этой ситуации на большинство таких вопросов ответы дают маркетинговые исследования.

II. Нужно дать такие гарантии кредиторам, чтобы предприятие стало привлекательным для инвестиций. Этому будет способствовать четкий бизнес-план, гарантии, и возможности для получения стабильной прибыли.

III. Желательно проводить четкую ценовую политику, с учетом конъюнктуры рынка. Цена должна содержать в себе нормальную прибыль, а также возможные получаемые сверхприбыли.

IV. Для налаживания деятельности предприятия необходимо пересмотреть кадровую политику. Уровень образования управленческих кадров должен соответствовать современным рыночным условиям, номенклатура кадров должна, сведена к минимуму, но недостатка в специалистах необходимо избегать.

V. Необходимо пересмотреть масштабы производства, определить их оптимальный объем с учетом рыночных цен и спроса на продукцию.

VI. Нужно проводить четкую финансовую политику, стараться заключать договора о кредитах на наиболее выгодных условиях. Чем ниже процентная ставка по кредиту, тем более выгодно брать кредит у банка.

VII. Оснащение производства только необходимым оборудованием для данного объема производства, избежание нехватки кадров. Рекомендуется в современных условиях также использовать достижения научно-технического прогресса.

VIII. Необходимо проводить четкую политику материального снабжения. Заключение контрактов только с надежными поставщиками, для укрепления своей деловой репутации, выполнять в срок все свои обязательства. Повышение производительности труда - одна из главных целей производства.

Этому может способствовать компьютеризация и автоматизация производственного процесса. Уменьшение показателей материалоемкости и трудоемкости продукции, что в свою очередь приведет снижение себестоимости, а также для достижения цели снижения себестоимости необходимо проводить совершенствование технологического процесса.

Можно выделить два наиболее распространенных вида тактики, позволяющих преодолеть кризисную ситуацию. Первая из применяемых тактических программ, получила название защитной, поскольку она основана на проведении сберегающих мероприятий, основой которых является сокращение всех расходов, связанных с производством и сбытом, содержанием основных фондов и персонала, что ведет к сокращению производства в целом. Такая тактика применяется, как правило, при очень неблагоприятном стечении внешних для предприятия обстоятельств.

Наиболее эффективна наступательная тактика, для которой характерно применение не столько оперативных, сколько стратегических мероприятий. В этом случае наряду с экономными, ресурсосберегающими мероприятиями проводятся активный маркетинг, изучение и завоевание новых рынков сбыта, политика более высоких цен, увеличение расходов на совершенствование производства за счет его модернизации, обновления основных фондов, внедрения перспективных технологий. Безусловно, это потребует значительных финансовых затрат, которые неосуществимы без привлечения инвестиций. Помочь в этом может бизнес-план. Бизнес-план является основным сводным документом финансового оздоровления, в котором анализируются процессы изменения предприятия, показывается, каким образом руководство предприятия намерено преодолеть кризисную ситуацию, возникшую на предприятии, наметить конкретные пути предотвращения банкротства. При составлении бизнес-плана предприятие должно найти наиболее сильные и наиболее слабые свои стороны, развитие или преодоление которых упрочит его положение на рынке.

Одна из важных задач по выводу предприятия из кризисной ситуации - выбор такой оптимальной организационной структуры, которая лучше всего отвечала бы целям и задачам предприятия, а также воздействующим на него внутренним и внешним факторам в существующих и ожидаемых условиях функционирования предприятия. Однако одной, оптимальной для всех ситуаций, организационной структуры предприятия не существует, относительная эффективность того или иного типа организационной структуры определяется различными внешними и внутренними факторами. Возможности и сроки вывода предприятия из кризисной ситуации, как и стабильного эффективного развития в дальнейшем, в значительной мере зависят также от наличия условий для организации разработки и внедрения инновации на предприятии.

Готовая продукция не должна накапливаться на складе, для этого необходимо производить четкую ее реализацию заказчикам. Необходимо наладить контакты, стимулирующие сбыт продукции покупателям, своевременно заключать договора с клиентами, а также заниматься рекламой для распространения производимой продукции.

Для нормальной работы необходимо соблюдение оптимальных структур собственных и заемных средств, дебиторской и кредиторской задолженностей и денежных средств. Достижение этих целей возможно путем правильного проведения контроля, финансового и экспресс - анализа, а также бухгалтерского и налогового учета.

При проведении сравнительного аналитического баланса на прогнозный период (смотреть приложение 5) произошли следующие изменения: по активам баланса:

Запасы - было 84 415 тыс. руб. стало 74 408 тыс. руб. Разница составила в сумме 10 007 тыс. руб.

Дебиторская задолженность (платежи после 12 месяцев) было 60 437 тыс. руб. стало 40 437 тыс. руб. Разница составила 20 000 тыс. руб.

В связи с чем, увеличились денежные средства на расчетных счетах на сумму 20 0000 тыс. руб. Краткосрочные финансовые вложения увеличились на 20 000 тыс. руб., а так же прочие внеоборотные активы за счет незавершенного строительства на сумму 20 007 тыс. руб. В связи с этим увеличилось стоимость имущества на 30 000 тыс. руб.

В пассивной части баланса произошло снижение, кредиторской задолженности. Было 113 402 тыс. руб. стало 83 402 тыс. руб. Разница на сумму 30 000 тыс. руб.

В связи с этим увеличилась величина собственных оборотных средств предприятия было 25 399 тыс. руб., стало 65 392 тыс. руб., то есть в сумме 39 993 тыс. руб.

3.2 Пути улучшения платежеспособности предприятия

Для улучшения платежеспособности предприятие должно избегать ухудшения основных показателей платежеспособности и ликвидности; уменьшение дебиторской задолженности; снижение краткосрочной кредиторской задолженности. Существует две группы факторов и критериев: неблагоприятные текущие значения, из которых складывается динамика изменения, будет свидетельствовать о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднений, в том числе и банкротстве.

Во избежание ухудшения ситуации в дальнейшем необходимо устранить неблагоприятную динамику критериев и показателей, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое; вместе с тем они указывают, что при определенных условиях, обстоятельствах или непринятии действенных мер ситуации может резко ухудшиться.

Данные направления можно определять по данной бухгалтерской отчетности, а также используя рейтинговые оценки и дополнительную информацию. Что касается определения критериев и направлений, то они должны быть детализированы по отраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определенных статистических данных.

Пути улучшения платежеспособности предприятия должны предусматривать следующие меры по их восстановлению:

- перепрофилирование производства;

- закрытие нерентабельных производств;

- ликвидация дебиторской задолженности;

- продажа части имущества должника;

- уступка прав требования должника;

- исполнение обязательств должника собственником имущества должника - унитарного предприятия или третьим лицом (третьими лицами);

- продажа предприятия (бизнеса) должника.

Следует отметить, что продажа бизнеса должника позволяет эффективно осуществлять смену собственника предприятия, сохраняя его как единый социально-экономический комплекс. В этом отношении продажа части имущества должника, особенно если это необходимое технологическое оборудование, может привести к невозможности осуществления производственного процесса, а, следовательно, к прекращению выпуска продукции и росту безработицы. Данный принцип широко используется многими успешными западными корпорациями.

Среди прочего должны быть разработаны мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности предприятия. Это может быть более эффективный по сравнению с банковским кредитованием способ финансирования деятельности предприятия - факторинг. Преимущество факторинга перед обычным кредитованием заключается в том, что, привлекая кредитные ресурсы, однократно распределяет привлеченные средства (оборотные активы), в то время как финансирование в рамках факторингового обслуживания предусматривает постоянный комплекс финансовых услуг, включая как финансирование, так и административное управление дебиторской задолженностью. Еще одно важное преимущество факторинга состоит в том, что это без залоговая сделка. Единственным обеспечением является переуступленная задолженность. Таким образом, экономическая эффективность факторинга проявляется в том, что он позволяет повысить ликвидность активов предприятия, оборачиваемость его капитала и тем самым рентабельность его деятельности. Максимальное использование имеющихся ресурсов позволит получить необходимую экономию на масштабе производства и в дальнейшем поддерживать издержки производства на достаточно низком уровне, что сгладит неизбежное обратное повышение цен.

Предлагаемые оперативные мероприятия позволят стабилизировать финансовое состояние предприятий, улучшат структуру его баланса, что сделает предприятие более привлекательным для инвестора. В свою очередь, привлечение внешних инвестиций позволит реализовать рассмотренную выше наступательную тактику, а также мероприятия стратегического характера.

Заключение

Экономика России развивается по законам рынка. Рынок - это сфера проявления экономических отношений между производителями и потребителями товаров и услуг. Каждый из них имеет свои интересы. Индикатором конкурентоспособности хозяйствующего субъекта на рынке являются его финансы. Поэтому устойчивое финансовое состояние хозяйствующего органа является залогом его жизнедеятельности в условиях рыночной экономики. Финансовый анализ представляет собой метод оценки прошлого и будущего финансового состояния хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации. В рыночной экономике роль финансового анализа не только усилилась, но и качественно изменилась. Это связано главным образом с тем, что финансовый анализ из рядового звена экономического анализа превратился в условиях рынка в главный метод оценки всей экономики.

Безусловно, необходимо принимать все меры по предотвращению кризисной ситуации. Если же предприятие оказалось в долговой яме, необходимо осуществлять комплексные усилия по восстановлению его платежеспособности. C этой целью проводится анализ финансового состояния предприятия.

Можно выделить два наиболее распространенных вида тактики, позволяющих преодолеть кризисную ситуацию. Первая из применяемых тактических программ, получила название защитной, поскольку она основана на проведении сберегающих мероприятий, основой которых является сокращение всех расходов, связанных с производством и сбытом, содержанием основных фондов и персонала, что ведет к сокращению производства в целом. Такая тактика применяется, как правило, при очень неблагоприятном стечении внешних для предприятия обстоятельств.

Наиболее эффективна наступательная тактика, для которой характерно применение не столько оперативных, сколько стратегических мероприятий. В этом случае наряду с экономными, ресурсосберегающими мероприятиями проводятся активный маркетинг, изучение и завоевание новых рынков сбыта, политика более высоких цен, увеличение расходов на совершенствование производства за счет его модернизации, обновления основных фондов, внедрения перспективных технологий.

Одна из важных задач по выводу предприятия из кризисной ситуации - выбор такой оптимальной организационной структуры, которая лучше всего отвечала бы целям и задачам предприятия, а также воздействующим на него внутренним и внешним факторам в существующих и ожидаемых условиях функционирования предприятия. Однако одной, оптимальной для всех ситуаций, организационной структуры предприятия не существует, относительная эффективность того или иного типа организационной структуры определяется различными внешними и внутренними факторами. Возможности и сроки вывода предприятия из кризисной ситуации, как и стабильного эффективного развития в дальнейшем, в значительной мере зависят также от наличия условий для организации разработки и внедрения инновации на предприятии.

Опыт отечественных и зарубежных предприятий, эффективно функционирующих в условиях рыночной экономики, показывает, что острота проблемы снижается, если обеспечивается равновесие между стратегической и текущей ориентацией деятельности предприятия. Это не просто процесс замены ориентации текущих управленческих действий на перспективные, т.е. необходимо не только создавать потенциал для получения предприятием прибыли в будущем, но и иметь предпосылки и условия для извлечения реальной текущей прибыли.

Среди прочих были разработаны мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности предприятия. Был предложен более эффективный по сравнению с банковским кредитованием способ финансирования деятельности предприятия - факторинг. Преимущество факторинга перед обычным кредитованием заключается в том, что, привлекая кредитные ресурсы, однократно распределяет привлеченные средства (оборотные активы), в то время как финансирование в рамках факторингового обслуживания предусматривает постоянный комплекс финансовых услуг, включая как финансирование, так и административное управление дебиторской задолженностью. Еще одно важное преимущество факторинга, помимо выше названных, состоит в том, что это без залоговая сделка. Единственным обеспечением является переуступленная задолженность. Таким образом, экономическая эффективность факторинга проявляется в том, что он позволяет повысить ликвидность активов предприятия, оборачиваемость его капитала и тем самым рентабельность его деятельности. Максимальное использование имеющихся ресурсов позволит получить необходимую экономию на масштабе производства и в дальнейшем поддерживать издержки производства на достаточно низком уровне, что сгладит неизбежное обратное повышение цен.

Предлагаемые оперативные мероприятия позволят стабилизировать финансовое состояние предприятий, улучшат структуру его баланса, что сделает предприятие более привлекательным для инвестора. В свою очередь, привлечение внешних инвестиций позволит реализовать рассмотренную выше наступательную тактику, а также мероприятия стратегического характера.

На основе проведенного анализа финансовой деятельности ФГУП Рославльского вагоноремонтного завода МПС РФ были сделаны следующие выводы. Несмотря на увеличение стоимости имущества предприятие в 2005 году, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине оборотных средств, несмотря на значительный удельный вес в составе имущества. Все показатели, характеризующие платежеспособность находятся на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженность. Балансовая прибыль в 2005 году увеличилась почти в 6 раз. Несмотря на это, после уплаты налога на прибыль, фирме не хватило средств на покрытие всех расходов, в результате чего убыток фирмы в отчетном периоде составил 60.400 тыс. руб., был сделан вывод о неэффективности использования имущества предприятия. Показатели рентабельности производственных фондов и вложений несколько увеличились, но находятся на очень низком уровне.

В целом на основе проведенного анализа, были сделаны выводы, свидетельствующие о проблемах, связанных, прежде всего, с текущим оперативным управлением финансами на ФГУП Рославльский вагоноремонтный завод МПС РФ.

По анализу предприятия можно сделать следующие выводы, что в целом предприятие имеет неустойчивое финансовое положение, и неудовлетворительную структуру баланса. Хотя у предприятия довольно высокая степень оборачиваемости капитала и это в некоторой мере компенсирует высокую кредиторскую задолженность. Кредиторская задолженность предприятия должна быть сокращена и увеличен собственный капитал, т.к. использование заемных средств в таком соотношении делает невыгодным хозяйственную деятельность предприятия. При сохранении существующей кредитной политики предприятие окончательно потеряет доверие кредиторов.

На предприятии можно также рекомендовать, чтобы регулярно проводился анализ деятельности предприятия, для того, чтобы предприятие могло «на ходу» оценить и улучшить свое финансовое положение.

Для этого, в настоящее время, лучше всего использовать бухгалтерскую программу с встроенным блоком анализа хозяйственной деятельности. Рекомендуется на предприятии приобрести автоматизированную программу для ведения комплексного бухгалтерского учета вместе с модулем финансового анализа. Эта программа со встроенным блоком финансового анализа очень удобна и даже необходима для неустойчивых предприятий, чтобы оперативно следить за изменением финансового состояния.

В данной работе были рассмотрены основные цели и методы анализа финансового состояния предприятия. На основе теоретического материала был проведен анализ финансового состояния предприятия ФГУП Рославльского Вагоноремонтного завода МПС РФ по основным направлениям исследования, принятым и используемым в российской и международной практике, на основании данных годовой финансовой отчетности предприятия. По итогам исследований были сделаны практические выводы о работе хозяйствующего субъекта и даны рекомендации о дальнейшей работе. В ходе выполнения работы была достигнута ее основная цель: исследовать финансовое состояние предприятия ФГУП Рославльского Вагоноремонтного завода МПС РФ, выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по улучшению финансового состояния.

Список используемой литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части 1 и II.

2. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.96 № 129-ФЗ (ред. 23.06.98,28.03.02).

3. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002;

4. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденное приказом Минфина РФ от 29.07.98 г. №34н.

5. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации», утвержденное приказом Минфина РФ от 13.01.2000г. №4н.

6. Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации, утвержденные приказом Минфина РФ от 28.06.2000г.№60н.

7. О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утверждено приказом Минфина РФ №71 и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг №149 от 5 августа 1996г.

8. Адамс Р. Основы аудита: пер. с англ. / под ред. Я.В. Соколова. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 1995.

9. Баканов А.С. Годовая отчетность коммерческой организации.- М.: Бухгалтерский учет, 2000. Инструкция ГНС РФ №37 от 10.08.95г. с изменениями и дополнениями.

10. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. - М.: Финансы и статистика, 1996г.- 288с.

11. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и Статистика, 1994.

12. Барышников Н.П. Организация и методика проведения общего аудита. - М.: Филинъ, 1998.

13. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности / Пер. с англ.- М.: Финансы и статистика, 1996.

14. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: в 2-х томах/ Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб: Экономическая школа, 2000.

15. Вещунова Н.Л., Фомина Л.Ф. Бухгалтерский учет на предприятиях различных форм собственности. Учебно-практическое пособие. - М.: ПБОЮЛ Григорян А.Ф., 2001.

16. Волкова В.М., Игнатущенко К.А., Лахова Е.В., Шумков С.И. Аудит акционерных обществ в отраслях промышленности под ред. А.Б. Яновского.- М.: Аудитора, 1997.

17. Данилевский Ю.А. Аудит промышленных акционерных обществ. - М.: Финстатинформ, 1995.

18. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие - М.: Дело и сервис, 2003.

19. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - М.: Дело и сервис, 2001.

20. Зубова Е.В. Технология аудита: организация проверки, критерии проверочных процедур, рабочие документы. - М.: Аналитика-Пресс, Аудиторская фирма ЦБА, 1998.

21. Инфляция и антиинфляционная политика в России под ред. Л.Н.Красавиной. - М.: Финансы и статистика, 2000.

22. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1998.- 432с.

23. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.- М.: ИКЦ «Дис», 1997г. - 224с.

24. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. - М.: Фис, 1996.

25. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие.- М.: ИНФРА-М, 2003.

26. Крейнина М.Я. Финансовый менеджмент. - М.: Дело и сервис, 1998.

27. Матвеев А.А., Суйц В.П. Консолидированная отчетность: Методика и практика: Учебно-практическое пособие. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2001.

28. Палий В.Ф. Международные стандарты финансовой отчетности.- М.: ИНФРА - М, 2002.

29. Пучкова С.И. Бухгалтерская отчетность: Учебное пособие.- М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2001.

30. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 256 с. (Серия вопросов «Вопрос и ответ»).

31. Селезнева Н.Н., Скобелева И.П. Консолидированная бухгалтерская отчетность: Учебное пособие для вузов.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.

32. Суйц В.П. Аудит: практическое пособие для аудиторов. - М.: АНКИЛ,

1999.

33. Скоун Т. Управленческий учет.- М.: Изд-во ЮНИТИ, 1997.

34. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия. - М.: Перспектива, 1993.

35. Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Стояновой Е.С.-М.: Перспектива, 1996.

36. Финансовый учет: Учебник / под ред. В.Г. Гетмана. - М.: Финансы и статистика, 2003.

37. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 538с. - (Учебники экономического факультета МГУ им. М. В. Ломоносова)

38. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 1996г. - 176с.

38. Шеремет А.д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа.- М.: ИНФРА-М, 1999.

39. Шеремет А.д., Суйц В.П. Аудит: учебник М.: ИНФРА-М, 2003.

40. Шим Дж., Сигел Дж. Методы управления стоимостью и анализа затрат.-М.: Филинъ, 1996.

Приложение 1



Приложение 2

Приложение 3

Годы конец 2005 конец 2006 конец 2007

Годы конец 2005 конец 2006 конец 2007

Приложение 4

Годы конец 2005 конец 2006 конец 2007

Годы конец 2005 конец 2006 конец 2007

Приложение 5

ликвидность баланс рентабельность

Размещено на Allbest.ru