Предложения по улучшению финансового состояния ООО "Дружба"

2. Коэффициент финансовой зависимости - доля заемного капитала в общей валюте баланса. Рост этого коэффициента в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

3. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) - отношение собственного капитала к заемному.

4. Коэффициент финансового левериджа, или коэффициент финансового риска - отношение заемного капитала к собственному. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он имеет довольно простую интерпретацию: показывает сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости и наоборот.

5. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами финансирования - отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

6. Коэффициент маневренности собственного капитала - показывает часть собственного капитала, вложенного в оборотные средства.

Таблица 7. Относительные показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Норматив	На 01.01.2006г.	На 01.01.2007г.	На 01.01.2008г.
Коэффициент финансовой автономии	? 0,5	0,43	0,43	0,27
Коэффициент финансовой зависимости	<0,5	0,57	0,57	0,73
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	>1,0	0,76	0,74	0,37
Коэффициент финансового левериджа	<0,7	1,32	1,34	2,67
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	>0,1	0,02	-0,14	-0,87
Коэффициент маневренности собственного капитала	От 0,2 до 0,5	0,03	-0,16	-1,25

Подводя итог по рассчитанным показателям, можно сказать, что предприятие финансово неустойчиво, абсолютно все относительные показатели финансовой устойчивости не соответствуют нормативным показателям. Доля заемного капитала больше доли собственного, то есть ООО «Дружба» для своей деятельности привлекает заемные средства - это видно по коэффициентам покрытия долгов собственным капиталом и финансового левериджа, которые являются обратными.

Коэффициент финансовой зависимости за анализируемый период выше нормы, то есть в валюте баланса ООО «Дружба» преобладает заемный капитал, что является отрицательной тенденцией.

Доля собственного капитала в валюте баланса особенно снизилась по состоянию на 01.01.2008г., это объясняется ростом суммы убытка, тем самым уменьшается сумма размер собственного капитала предприятия.

Очень низкие коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент маневренности собственного капитала и с каждым годом они становятся еще ниже. Очень маленькая доля оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия, также малая доля собственного капитала вкладывается в оборотные средства.

Можно отметить, что коэффициент финансового левериджа увеличивается: с 01.01.2006г. по 01.01.2008г. он увеличился на 1,35, значительное увеличение данного коэффициента произошло по состоянию на 01.01.2008г. Данный факт объясняется увеличением доли заемного капитала.

ООО «Дружба» становится все более зависимым от заемных средств, их доля в валюте баланса постоянно увеличивается, что является опасным для ООО «Дружба» в плане возможной потери финансовой устойчивости.

2.5 Оценка платежеспособности и ликвидности ООО «Дружба»

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Оценка платежеспособности по балансу определяется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализация активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости и представляет собой способность своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, это обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности нужно сравнить показатели баланса по различным группам активов и обязательств. В ходе анализа платежеспособности проводят различные расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.

Анализ ликвидности и платежеспособности организации проводится в два этапа:

· 1-й этап - группировка активов баланса по срокам их трансформации в денежные средства, а пассивов - по степени срочности их оплаты;

· 2-й этап - расчет ряда показателей ликвидности предприятия.

В зависимости от степени ликвидности активы делятся на группы:

1) Наиболее ликвидные активы (А₁): денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения (стр.250+260 Ф№1)

2) Быстрореализуемые активы (А₂): товары отгруженные, дебиторская задолженность, налоги по приобретенным ценностям (стр.215+220+240 Ф№1)

3) Медленнореализуемые активы (А₃): производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция (стр.211+213+214 Ф№1 ).

4) Труднореализуемые активы (А₄): основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность (стр.110+120+130+140+216+230 Ф№1)

Таблица 8. Группировка активов баланса ООО «Дружба»

Группа	Наименование	на 01.01. 2006 г.	на 01.01. 2007 г.	на 01.01. 2008 г.	Откло-нение, тыс. руб.	Темп роста в %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
А1	Наиболее ликвидные активы	0	0	0	-	-	-	-
А2	Быстрореализуемые активы	352	180	45	-172	-135	51,1	25,0
А3	Медленно- реализуемые активы	1598	1177	596	-421	-581	73,7	50,6
А4	Труднореализуемые активы	1789	1842	1651	+53	-191	103	89,6

Наиболее ликвидные активы, а именно денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения у ООО «Дружба» отсутствуют.

Быстрореализуемые, медленнореализуемые, труднореализуемые активы уменьшаются с каждым годом, хотя на 01.01.2007г. наблюдается некоторое увеличение труднореализуемых активов на 53 тыс.рублей, но в дальнейшем происходит уменьшение данной категории активов на 191 тыс.рублей.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1) Наиболее срочные обязательства (П₁): кредиторская задолженность, кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи (стр.620 Ф№1)

2) Среднесрочные обязательства (П₂): краткосрочные кредиты банков со сроком погашения до одного года (стр.610+660 Ф№1)

3) Долгосрочные обязательства (П₃): долгосрочные кредиты и займы (стр.590 Ф№1)

4) Постоянные пассивы (П₄): собственный капитал, находящийся в распоряжении предприятия постоянно (стр.490 Ф№1)

Таблица 9. Группировка пассивов баланса ООО «Дружба»

Группа	Наименование	на 01.01. 2006 г.	на 01.01. 2007 г.	на 01.01. 2008 г.	Отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
П1	Наиболее срочные обязательства	2172	678	652	-1494	-26	31,2	96,2
П2	Среднесрочные обязательства	20	0	0	-20	0	-	-
П3	Долгосрочные обязательства	213	1431	1294	+1218	-137	671,8	90,4
П4	Постоянные пассивы	1835	1584	735	-251	-849	86,3	46,4

В составе пассивов также наблюдается снижение каждой группы пассивов. Единственное, что отмечается увеличение размера долгосрочных обязательств по состоянию на 01.01.2007г. на 1218тыс.рублей, то есть ООО «Дружба» получило долгосрочный кредит, это не является положительной тенденцией, так как для своей деятельности предприятием привлекаются заемные средства и оно становится зависимым от данных обязательств.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются неравенства:

А₁?П₁; А₂?П₂; А₃?П₃; А₄?П₄.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

По данным расчетам показателей ликвидности по ООО «Дружба» можно провести их сравнение для определения ликвидности баланса.

Таблица 10. Оценка ликвидности ООО «Дружба»

На 01.01.2006г.	На 01.01.2007г.	На 01.01.2008г.
А1 ? П1	А1 ? П1	А1 ? П1
А2 ? П2	А2 ? П2	А2 ? П2
А3 ? П3	А3 ? П3	А3 ? П3
А4 ? П4	А4 ? П4	А4 ? П4

По данным таблицы можно сделать вывод, что по состоянию на 01.01.2006г. баланс ООО «Дружба» был более ликвиден, выполнялись три неравенства из четырех. Невыполнение первого неравенства объясняется отсутствием у ООО «Дружба» денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

На 01.01.2007г. и 01.01.2008г. выполняется только одно неравенство из четырех. Абсолютно ликвидным баланс ООО «Дружба» не назовешь. Можно сказать, что предприятие неплатежеспособно. Отрицательный результат говорит об этом. Предприятие не способно финансировать свою деятельность, активов не хватает для того, чтобы покрыть обязательства.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент срочной ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным.

Коэффициент срочной ликвидности показывает какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе, при условии полного погашения дебиторской задолженности. Это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности покрывают текущие долги.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Он отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия, при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов.

Выполнение всех неравенств ликвидности баланса и соответствие коэффициентов ликвидности нормативным значениям обуславливает общую платежеспособность и наличие у предприятия реального собственного капитала и собственных оборотных средств.

На предприятии ООО «Дружба» это будет выглядеть следующим образом (таблица 11).

Таблица 11. Коэффициенты ликвидности для покрытия обязательств

Показатели	Формула расчета	Норматив	На 01.01. 2006г.	На 01.01. 2007г.	На 01.01. 2008г.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	А1 / (П1+П2)	Min 0,2	0	0	0
2. Коэффициент срочной ликвидности	(А1+А2) / (П1+П2)	От 0,5 до 1,0	0,2	0,3	0,07
3. Коэффициент текущей ликвидности	(А1+А2+А3) / (П1+П2)	От 1,0 до 2,0	0,89	2,0	0,98

Так как денежной наличности у предприятия нет, поэтому коэффициент абсолютной ликвидности равен 0, что гораздо ниже нормативного значение 2,0. Это означает, что краткосрочная задолженность ООО «Дружба» не может быть погашена денежными средствами.

Коэффициент срочной ликвидности за анализируемый период ниже нормы.

Соответствует нормативному значению коэффициент текущей ликвидности по состоянию на 01.01.2007г., то есть все краткосрочные обязательства были обеспечены оборотными средствами на тот период.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности. Он показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Значение данного коэффициента должно быть больше 1. С его помощью осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности.

Данные коэффициента общей ликвидности баланса гораздо ниже нормативного значения. Таким образом, анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Дружба» показал, что баланс не является ликвидным, ООО «Дружба» является не платежеспособным.

2.6 Анализ деловой активности ООО «Дружба»

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. В процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота капитала прошло замедление или ускорение движения средств.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Организация, имеющая небольшой объем средств, но более эффективно их использующая может сделать такой же оборот как и компания с большим объемом средств, но с меньшей скоростью оборота.

Во-вторых, с размерами оборота связана относительная величина расходов условно-постоянного характера: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов и следовательно, себестоимость снижается.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств приводит к ускорению оборота и на других стадиях.

Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансовой устойчивости предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота капитала отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия.

Для этого рассчитываются шесть показателей оборачиваемости, дающие наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности предприятия.

1. Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий доход. Этот коэффициент можно определить по формуле:

К_оа = В_р /А,

где - выручка от реализации;

А - величина всех активов.

2. Коэффициент оборачиваемости основных средств представляет собой фондоотдачу, то есть характеризует эффективность использования основных производственных средств (фондов) предприятия за период. Рассчитывается делением объема выручки от реализации на среднюю за период величину основных средств:

Ф_о = В_р /ОС,

где В_р - выручка от реализации,

ОС - основные средства.

Основным условием роста фондоотдачи является превышение роста производительности труда над темпами роста его фондовооруженности. Повышение коэффициента фондоотдачи может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их высокого технического уровня. Разумеется, его величина значительно колеблется в зависимости от отрасли и ее капиталоемкости. Однако, общие закономерности здесь таковы, что чем выше коэффициент, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий коэффициент свидетельствует либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.

3. Важным показателем для анализа является коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов, то есть скорость их реализации. В целом, чем выше значение этого коэффициента, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье, тем более ликвидную структуру имеет оборотный капитал и тем устойчивее финансовое состояние предприятия. И, наоборот, затоваривание при прочих равных условиях отрицательно отражается на деловой активности предприятия. Расчет коэффициента производится по формуле:

К_оМПЗ = В_р /МПЗ,

где, МПЗ - величина материально-производственных запасов и затрат (стр. 210).

Высокое значение этого показателя говорит о более ликвидной структуре оборотного капитала и, соответственно, более устойчивом финансовом состоянии предприятия.

4. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за период и рассчитывается по формуле:

К_оок = В_р / ОК

где ОК - величина оборотного капитала.

Между оборотным капиталом и объемом реализации существует определенная зависимость. Слишком малый объем оборотного капитала ограничивает сбыт, слишком большой - свидетельствует о недостаточно эффективном использовании оборотных средств. Как определить оптимальное соотношение оборотного капитала и объема реализации? Это соотношение помогает найти коэффициент оборачиваемости оборотного капитала. Для каждого предприятия он индивидуален и, если он определен, то необходимо его значение поддерживать на оптимальном уровне. Найти его достаточно просто - если предприятие при данном значении коэффициента постоянно прибегает к использованию заемного капитала, то значит, эта скорость оборачиваемости оборотного капитала генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности. И наоборот, если при постоянном объеме реализации или его увеличении предприятие получает достаточный доход, то считается, что достигнута эффективная скорость оборота оборотного капитала.

5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле:

К_оск = В_р / СК

где СК - величина собственного капитала (стр. 490).

Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности:

· с коммерческой точки зрения он определяет либо излишки продаж, либо их недостаток;

· с финансовой - скорость оборота вложенного собственного капитала;

· с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия (акционеры, государство или иные собственники).

Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.

6. Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности рассчитывается как отношение объема дохода (выручки) от реализации продукции (работ, услуг) к дебиторской задолженности по формуле:

К_од = В_р / ДЗ,

где ДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 240).

Этот коэффициент показывает, сколько раз задолженность образуется и поступает предприятию за исследуемый период.

Иногда оборачиваемость дебиторской задолженности называется периодом погашения дебиторской задолженности. Следует иметь в виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск непогашения.

Проведем анализ деловой активности ООО «Дружба».

1. Коэффициент оборачиваемости активов:

На 01.01.2006 г.: 2249 / 4260 = 0,53

На 01.01.2007 г.: 2085 / 3713 = 0,56

На 01.01.2008 г.: 2107 / 2701 = 0,78

2. Коэффициент оборачиваемости основных средств:

На 01.01.2006 г.: 2249 / 1802 = 1,25

На 01.01.2007 г.: 2085 / 1816 = 1,15

На 01.01.2008 г.: 2107 / 1747 = 1,21

3. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов:

На 01.01.2006 г.: 2249 / 2119 = 1,06

На 01.01.2007 г.: 2085 / 1691 = 1,23

На 01.01.2008 г.: 2107 / 1005 = 2,09

4. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала:

На 01.01.2006 г.: 2249 / 2471 = 0,91

На 01.01.2007 г.: 2085 / 1871 = 1,11

На 01.01.2008 г.: 2107 / 1050 = 2,01

5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

На 01.01.2006 г.: 2249 / 1835 = 1,23

На 01.01.2007 г.: 2085 / 1584 = 1,32

На 01.01.2008 г.: 2107 / 735 = 2,87

6. Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности:

На 01.01.2006 г.: 2249 / 209 = 10,76

На 01.01.2007 г.: 2085 / 180 = 11,58

На 01.01.2008 г.: 2107 / 45 = 46,82

Все рассчитанные коэффициенты и их динамика приведены в таблице 12.

Таблица 12. Показатели деловой активности предприятия

№ п/п	Наименование коэффициента	На 01.01. 2006 г.	На 01.01. 2007 г.	На 01.01. 2008 г.	Отклонения «+», «-»
1	2	3	4	5	6	7
1	Коэффициент оборачиваемости активов	0,53	0,56	0,78	+0,03	+0,22
2	Коэффициент оборачиваемости основных средств	1,25	1,15	1,21	-0,10	+0,06
3	Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	1,06	1,23	2,09	+0,17	+0,86
4	Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	0,91	1,11	2,01	+0,2	+0,9
5	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	1,23	1,32	2,87	+0,09	+1,55
6	Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности	10,76	11,58	46,82	+0,82	+35,24

2.7 Анализ прибыли и рентабельности ООО «Дружба»

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности. Тем эффективнее функционирует предприятия, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности - одна из основных задач в любой сфере бизнеса.

Рентабельность - это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике ценообразования.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1. Показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

2. Показатели, характеризующие рентабельность продаж;

3. Показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной мере зависит от его рентабельности.

Коэффициенты рентабельности:

1. Рентабельность продаж (оборота) - Р_п;

,

где В -- выручка от продажи продукции, работ, услуг.

Данный коэффициент показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализуемой продукции. Рост показателя является свидетельством или роста цен на продукцию при постоянных затратах на производство реализованной продукции, или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Соответственно снижение рентабельности продаж свидетельствует о росте затрат на производство при постоянных ценах на продукцию либо о снижении цен на реализованную продукцию рассматриваемого предприятия, т.е. о падении спроса на нее.

Показатели рентабельности продукции и рентабельности продаж взаимосвязаны и характеризуют изменение текущих затрат на производство и реализацию как всей продукции, так и отдельных ее видов. В связи с этим при планировании ассортимента производимой продукции учитывается, насколько рентабельность отдельных видов будет влиять на рентабельность всей продукции. Поэтому весьма важно сформировать структуру производимой продукции в зависимости от изменения удельных весов изделий с большей или меньшей рентабельностью, с тем, чтобы в целом повысить эффективность производства и получить дополнительные возможности увеличения прибыли.

2. Показатели рентабельности капитала:

а) рентабельность собственного капитала (Р_ск):

где П_ч -- чистая прибыль;

К_с --величина собственного капитала.

Этот показатель характеризует эффективность использования собственного капитала и показывает, сколько прибыли приходится на единицу собственного капитала предприятия. Изменение значений коэффициента рентабельности собственного капитала может быть вызвано, например, ростом или падением котировок акций предприятия на бирже, однако следует учитывать, что учетная цена акций не всегда соответствует их рыночной цене. Поэтому высокое значение коэффициента рентабельности собственного капитала не обязательно указывает на высокую отдачу инвестируемого в предприятие капитала;

б) рентабельность инвестиционного (перманентного) капитала:

где К_ик -- величина инвестиционного капитала, которая равна сумме величин собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов.

Показатель характеризует эффективность использования капитала, вложенного на длительный срок. Величину инвестиционного капитала определяют по данным бухгалтерского баланса как сумму собственных средств и долгосрочных пассивов:

в) рентабельность всего капитала предприятия (Р_ок):

где ВБ -- валюта баланса;

П_{п -} прибыль от продаж продукции, услуг, товаров

Данный коэффициент показывает эффективность использования всего капитала предприятия, т.е. рост значения коэффициента свидетельствует об увеличении эффективности использования имущества предприятия и наоборот. Снижение значения рентабельности всего капитала предприятия может также свидетельствовать о падении спроса на продукцию предприятия или о перенакоплении активов.

3. Рентабельность оборотных активов:

где ОА --величина оборотных активов, руб.

Средняя величина капитала и активов определяется по данным бухгалтерского баланса как средняя арифметическая величина итогов на начало и конец периода.

4. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов (Р_в):

где АВ -- величина основных средств и прочих внеоборотных активов.

Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов отражает эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Этот коэффициент взаимосвязан с коэффициентом рентабельности всего капитала предприятия. Так, при снижении коэффициента рентабельности всего капитала рост рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов, затоваренности готовой продукцией на складах в связи с падением спроса на нее, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

Коэффициенты группы рентабельности капитала показывают, насколько эффективно предприятие использует свой капитал в целях получения прибыли.

Данные показатели изучаются в динамике, и по тенденции их изменения судят об эффективности ведения хозяйственной деятельности предприятием.

Рост любого показателя рентабельности зависит от единых экономических явлений и процессов. Прежде всего, это совершенствование системы управления производством в условиях рыночной экономики, повышение эффективности использования ресурсов предприятиями на основе стабилизации взаимных расчетов и системы расчетно-платежных отношений, индексация оборотных средств и четкое определение источников их формирования.

В заключение нужно добавить, что при анализе показателей рентабельности необходимо принимать во внимание следующие моменты:

1. Рентабельность напрямую зависит от стратегии организации, а точнее, от уровня риска в предпринимательской деятельности, который «требует» определенного уровня прибыли. А поскольку, мы рассматриваем научно-исследовательскую организацию, то уровень ее прибыли низкий;

2. Оценка числителя и знаменателя в показателях рентабельности различается за счет того, что прибыль отражает реальный результат деятельности предприятия за отчетный период, а стоимость активов отражается в учетной политике, которая может сильно отличаться от рыночной;

3. Влияние временного аспекта проявляется следующим образом: показатели ликвидности могут быть относительно низкими в отчетный период за счет перехода на новые технологии и других долгосрочных инвестиций; следовательно, это снижение уже нельзя рассматривать как отрицательный момент.

Проведем анализ показателей рентабельности предприятия:

1. Рентабельность оборота (продаж):

На 01.01.2006 г.: (-238/2249)х100% = -10,6

На 01.01.2007 г.: (-669/2085)х100% = -32,1

На 01.01.2008 г.: (-618/2107)х100% = -29,3

2. Рентабельность капитала

Рентабельность собственного капитала:

На 01.01.2006 г.: (-181/1835)х100% = -9,9

На 01.01.2007 г.: (-251/1584)х100% = -15,8

На 01.01.2008 г.: (-849/735)х100% = -115,1

Рентабельность инвестиционного капитала:

На 01.01.2006 г.: (-181/1835+213)х100% = -8,84

На 01.01.2007 г.: (-251/1584+1431)х100% = -8,32

На 01.01.2008 г.:(-849/735+1294)х100% = -41,8

Рентабельность всего капитала:

На 01.01.2006 г.: (-238/4260)х100% = -5,58

На 01.01.2007 г.: (-669/3713)х100% = -18,02

На 01.01.2008 г.: (-618/2701)х100% = -22,9

3. Рентабельность оборотных активов:

На 01.01.2006 г.: (-238/2471)х100% = -9,6

На 01.01.2007 г.:(-669/1871)х100% = -35,8

На 01.01.2008 г.: (-618/1050)х100% = -58,9

4. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов:

На 01.01.2006 г.: (-238/1789)х100% = -13,3

На 01.01.2007 г.:(-669/1842)х100% = -36,3

На 01.01.2008 г.:(-618/1651)х100% = -37,4

Все расчеты показателей рентабельности сведены в таблицу 13.

Таблица 13. Основные показатели рентабельности

Наименование показателя	на 01.01.2006 г.	на 01.01.2007 г.	на 01.01.2008 г.	Отклонение «+», «-»
Рентабельность оборота	-10,6	-32,1	-29,3	-21,5	+2,8
Рентабельность собственного капитала	-9,9	-15,8	-115,1	-5,9	-99,3
Рентабельность инвестиционного капитала	-8,84	-8,32	-41,8	+0,52	-33,48
Рентабельность всего капитала	-5,58	-18,02	-22,9	-12,44	-4,88
Рентабельность оборотных активов	-9,6	-35,8	-58,9	-26,2	-23,1
Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов	-13,3	-36,3	-37,4	-23,0	-1,1

Все показатели рентабельности на нашем предприятии крайне низкие. Снижение рентабельности активов предприятия за анализируемые периоды объясняется снижением уровня рентабельности оборота. Причиной ухудшения рентабельности оборота является рост себестоимости продукции предприятия. Для решения этой проблемы необходимо проработать механизмы управления затратами:

· выделить наиболее весомые статьи себестоимости и исследовать возможности их снижения;

· произвести разделение затрат на постоянные и переменные;

· проанализировать прибыльность отдельных видов продукции.

3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ДРУЖБА»

Проведенный анализ финансового состояния ООО «Дружба» показал, что данное сельскохозяйственное предприятие находится в неустойчивом финансовом положении, неплатежеспособно. У предприятия наблюдаются отрицательные тенденции:

- ухудшились показатели финансовой устойчивости;

- снижение суммы собственного капитала;

- преобладание заемного капитала над собственным.

Основная цель любого предприятия - получение прибыли от осуществления деятельности. Так как изучаемое предприятие каждый год работает с большими убытками, то руководству ООО «Дружба» необходимо разобраться в сложившейся ситуации и принять соответствующие решения.

Рост доходов от реализации зависит от цен на продукцию, ее ассортимента и качества и др. Специфика отрасли, в которой осуществляет свою деятельность ООО «Дружба», заключается в том, что затраты на производство продукции, ее себестоимость очень высокая по сравнению с теми ценами, по которым реализуется данная продукция.

За исследуемый период фактически выручка от реализации ООО «Дружба» была на одном уровне, как и себестоимость продукции, но себестоимость выше выручки от реализации почти на 600 тыс.рублей. Данному предприятию сложно будет увеличить объемы реализации продукции, но хотя бы необходимо постараться сократить затраты на ее производство и тем самым повысить показатели прибыли и рентабельности.

Себестоимость продукции - важнейший показатель работы предприятия. В последние годы наблюдается тенденция роста затрат на производство и реализацию продукции. К увеличению себестоимости приводит удорожание сырья, материалов, топлива, энергии. Поэтому одной из главных условий повышения эффективности работы ООО «Дружба» - увеличение производства и снижение себестоимости продукции.

3.1 Мероприятия по увеличению производства продукции и снижения себестоимости

В результате проведённого анализа выяснили, что в ООО «Дружба» наблюдается устойчивая тенденция снижения валового производства молока за счёт сокращения поголовья коров и их продуктивности.

Имеющиеся в хозяйстве производственные мощности позволяют содержать 300 коров. Увеличение численности поголовья коров возможно за счёт улучшения работы по воспроизводству стада, т.е. за счёт правильной организации выращивания тёлок и ежегодного ввода в основное стадо 85 нетелей.

Резерв увеличения производства молока за счёт роста поголовья коров.

Вид продукции	Поголовье коров	Продуктивность 1 коровы (кг)	Резерв увеличения производства молока (цн)
	фактическое	ожидаемое	отклонение (+;-)
Молоко	131	300	+169	1525	2577

Увеличение поголовья коров на 169 голов позволит хозяйству дополнительно получить 2577 цн молока. Основными источниками роста продуктивности животных являются повышения уровня их кормления и эффективности использования кормов, сокращение яловости коров, улучшение породного состава стада, а также условий содержания.

В ООО «Дружба» ежегодно заготавливается кормов не менее 25цн кормовых единиц в расчёте на каждую условную голову скота, что обеспечивает необходимый уровень кормления животных. Но корма расходуются не эффективно. Повышение эффективности использования кормов в колхозе - ещё один резерв увеличения производства молока.

Резерв увеличения производства молока за счёт повышения эффективности использования кормов.

Показатели	Ед. изм.	Молоко
Расход кормов на производство 1цн молока:	у.к.ед
по норме		1,2
фактически		2,8
Перерасход кормов на 1цн молока	у.к.ед	1,6
Фактический объём производства молока	цн	2013
Перерасход кормов на весь объём производства	у.к.ед	3220
Резерв увеличения производства молока	цн	2683

С учётом сложившейся ситуации исследуемому хозяйству необходимо повысить окупаемость кормов дополнительно произведенной продукции. Это позволит повысить эффективность использования кормов и увеличить производство молока еще на 2683 цн.

Увеличить производство молока в хозяйстве возможно за счёт улучшения породного состава стада. Всё имеющееся поголовье крупного рогатого скота в ООО «Дружба» шведской породы, но в ряде хозяйств района разводят чёрно - пёстрый скот, отличающийся более высокой молочной продуктивностью.

Разведение коров чёрно - пёстрой породы позволит хозяйству увеличить производство молока.

Резерв увеличения производства молока за счёт улучшения породного состава стада

Порода коров	Продуктивность 1 головы (кг)	Структура поголовья (%)	Изменение среднего уровня продуктивности
		фактическое	возможное	(+;-)
Чёрно - пёстрая	30	-	3	+3	+0,9
Шведская	16	100	97	-3	-0,5
Всего	x	100	100	-	+0,4

За счёт приобретения 10 голов продуктивной чёрно - пёстрой породы коров средне годовой надой молока от 1 коровы за год возрастает на 0,4 цн, а от всего поголовья будет дополнительно получено 120 (0,4x300) цн молока.

Большие потери молока хозяйство имеет в результате яловости коров, продуктивность которых ниже на 50%.

По данным зоотехнического учёта определим резерв увеличения производства молока за счёт ликвидации яловости коров.

Резерв увеличения производства молока за счёт ликвидации яловости коров

Показатели	Ед. изм.	Количество
Поголовье яловых коров	гол.	87
Продуктивность 1 коровы	кг	1525
Снижение продуктивности яловых коров	кг	793
Резерв увеличения производства молока	цн	690

Из-за 87 голов яловых коров производство молока в колхозе уменьшилось на 690 цн. Это существенный резерв увеличения производства продукции.

Росту продуктивности коров и производства молока существенно содействуют хорошие условия содержания животных, надлежащий уход, правильный режим кормления, добросовестное отношение работников к своему делу.

Важным резервом увеличения производства молока является сокращение его потерь, связанных с нарушением технологической дисциплины.

Обобщим все выявленные резервы увеличения производства молока в ООО «Дружба» в таблицу.

Обобщение резервов увеличения производства молока

Источник резервов	Резерв увеличения производства молока (цн)
Рост поголовья коров	2577
Повышение эффективности и использования кормов	2683
Улучшение породного состава стада	120
Ликвидация яловости коров	690
Всего	6070
% к фактическому объёму производства молока	301

Показатели таблицы свидетельствуют о том, что предприятие имеет большие резервы увеличения производства молока. Использование их позволит хозяйству увеличить производство молока на 301%

Значительно улучшить финансовые результаты позволит снижение себестоимости производимой продукции. Рассчитаем снижения себестоимости молока за счёт увеличения производства.

Резерв снижения себестоимости за счёт увеличения производства молока

Вид продукции	Резерв увеличения производства (цн)	Факт. себестоимость 1 цн (руб.)	Резерв увеличения производства в оценке по себестоимости (тыс.руб.)	Удельный вес условно постоянных затрат в структуре себестоимости (%)	Сумма затрат на дополнительную продукцию (тыс.руб.)	Резерв снижения себестоимости (тыс.руб.)
	1	2	3=1x2	4	5=1x2x(100-гр4):100	6=3-5
Молоко	6070	528	3205	40	1923	1282

Увеличение производства молока на 6070 цн позволит хозяйству снизить общую сумму себестоимости молока на 1282тыс. рублей, при этом резерв снижения себестоимости 1 цн молока составит 211 рублей (1282:6070)

Учитывая тот факт, что уровень товарности молока в ООО«Дружба» составляет 80%, с увеличением производства молока на 6070 цн увеличится и объём реализованной продукции на 4856 цн (6070 x 80%).

Умножив выявленный резерв снижения себестоимости 1 цн молока на возможный объём реализации определим резерв увеличения прибыли за счёт снижения себестоимости молока в хозяйстве.

Резерв увеличения суммы прибыли за счёт снижения себестоимости молока

Вид продукции	Резерв в снижение себестоимости 1 цн молока (руб.)	Возможный объём реализации молока (цн)	Резерв увеличения суммы прибыли (тыс.руб.)
Молоко	211	4856	1025

Таким образом, увеличение производства молока и снижение его себестоимости позволит хозяйству увеличить прибыль от реализации молока на 1025 тыс. рублей.

Основными резервами увеличения производства зерновых культур являются: рост урожайности, соблюдение сроков уборки, выполнение плана внесения удобрений.

Отклонения от сроков проведения уборочных работ приводят к потерям урожая зерновых культур.

Резерв увеличения производства зерна за счет соблюдения сроков уборки урожая в 2008г.

Наименование культуры	Убранная площадь позднее ус-тан, срока, га	Урожайность, ц/га	Резерв увеличения сбора продукции, ц
		при уборке в срок	при уборке с опозданием	с 1 га	со всей площади
1	2	3	4	5	6
овес	320	14,7	11,5	3,2	1024

Расчеты показали, что в 2006 г. в ООО «Дружба» потери при уборке овса в более поздние сроки составили 3,2 ц/га, со всей площади посева до 1024 ц. Это произошло в связи с недостаточным количеством соответствующей сельскохозяйственной техники в период уборки урожая.

Известно, что рост урожайности -- основной источник увеличения производства зерновых культур. При этом значительное влияние на урожайность оказывает правильное, своевременное и достаточное внесение минеральных и органических удобрений. Увеличения производства зерна при выполнении плана внесения минеральных удобрений представлен в таблицу.

Резерв увеличения производства зерна при обеспечении выполнения плана внесения минеральных удобрений в ООО«Дружба» в 2008 г.

Недовнесено удобрений на площадь, га	Внесено удобрений на 1 га, ц	Недовнесено удобрений.ц	11рибавка урожая, ц
	план	факт	отклон		на 1 ц удобрен.	всего
1	2	3	4	5	6	7
150	2,0	1,21	-0,79	118,5	3	355,5

По данным расчетов видно, что в результате невыполнения плана по внесению минеральных удобрений ООО «Дружба» недополучило 355,5 ц. зерна, величина небольшая, однако бы в определенной степени увеличила бы сумму валового сбора, а так же и финансовый результата.

Кроме того одним из важнейших резервов увеличения производства зерна так же является и совершенствование организация труда.

Резерв увеличения производства зерновых культур за счет совершенствования организации труда в ООО «Дружба» в 2008 г.

Наименование культуры	Убранная площадь га	Средняя урожайн. с учетом ранее определен.резервов, ц/га	Резерв увеличения производства продукции, ц
		По хозяйству	по передовой бригаде	с 1 га	со всей площади
1	2	3	4	5	6
Горох	170	20,2	25,7	5,5	935

Расчеты свидетельствуют, что в результате совершенствования организации труда, а именно стремления построить работу таким образом, чтобы в отстающих коллективах нормализовался опыт организации производства передовых звеньев, бригад и т.п. В этом случае по моему мнению предприятие могло бы дополнительно получить до 935ц. зерна. Обобщить же вышеприведенные резервы увеличения производства зерна в ООО «Дружба» можно с помощью таблицы.

Обобщение внутрихозяйственных резервов увеличения производства зерновых культур в ООО «Дружба» в 2008 г.

Условия увеличения сбора зерна	Резерв увеличения сбора зерна
	ц	тыс.руб
1	2	3
1. Соблюдение сроков уборки зерновых культур	1024	225
2. Обеспечение выполнения плана внесения минеральных удобрений	355,5	78
3.Совершенствование организации труда	935	206
Итого	2314,5	509

Расчеты, приведенные в таблице, показали, что в ООО «Дружба» имеются внутрихозяйственные резервы увеличения производства зерна, использование которых дало бы возможность получить дополнительно 2314,5 ц зерна на сумму более 509 тыс.руб.

Увеличение прибыли ООО «Дружба» может быть достигнуто путем снижения себестоимости зерна до уровня плана за счет мероприятий направленных на предотвращение перерасхода по статьям затрат.

Резерв снижения себестоимости отдельных видов продукции за счет предотвращения перерасхода по статьям затрат

Вид продукции	Семена и посадочный материал	Запасные части	Амортизация основных средств	Накладные расходы	Прочие затраты	Всего	Объем производства, ц	Перерасход на весь объем производства, тыс.руб.
	2	3	4	5	6	7	8	9
Зерно	3,04	1,8	1,15	1,54	0,73	8,26	4012	33,1

Расчеты показали, что за счет снижения фактических затрат против плановых ООО «Дружба» могло бы сократить затраты по производству зерна на 33,1 тыс. руб.

Если предотвратить перерасход по статьям затрат, то полная себестоимость 1 ц зерна снизится до уровня плана.

С учетом предложенных резервов себестоимость 1 ц зерна могла бы составить 147,6 руб, что на 20 % ниже фактической себестоимости.

Еще одна задача, стоящая перед руководством предприятия ООО «Дружба» - улучшение показателей ликвидности баланса. Основной путь для этого - стабилизация денежных потоков для увеличения денежных средств на расчетном счете и в кассе. За анализируемый период денежные средства как в кассе предприятия, так и на его расчетном счете полностью отсутствуют. Предприятию необходимо проводить периодически инвентаризацию кредиторской задолженности, и вовремя погашать свои долги перед поставщиками, работниками по оплате труда, задолженность перед бюджетом по налогам и сборам - это приведет к сокращению объема кредиторской задолженности, и также улучшит показатели ликвидности баланса ООО «Дружба».

При осуществлении плана увеличения прибыли и сокращения затрат, исследуемое предприятие будет иметь свободные денежные средства и вкладывать их в ликвидные запасы.

Доля заемного капитала значительно превышает долю собственного. Предприятием привлекаются дополнительные заемные средства для осуществления своей деятельности. Это, конечно, можно объяснить тем, что на ООО «Дружба» итак большие убытки, откуда ему взять средств для финансирования своей деятельности.

Для того, чтобы предприятию получать прибыль, кроме того как пытаться снизить затраты на производство сельскохозяйственной продукции, также необходимо разработать ряд мероприятий, с помощью которых можно получать дополнительные денежные средства, хоть и небольшие. Предлагается оказывать населению услуги с помощью техники, имеющейся в распоряжении данного предприятия. Здесь подразумевается обработка почвы, посадка овощных культур, заготовка сена и др. Население будет платить денежные средства по установленным тарифам.

Кроме того, можно предложить начать заниматься свиноводством. Действительно, это потребует дополнительных затрат, но эта отрасль выгодна, она может приносить прибыль, так как мясная продукция, именно свинина пользуется спросом у населения, у организаций общественного питания.

Не все земельные площади, находящиеся в распоряжении предприятия, используются по назначению, многие из них уже зарастают лесом. Поэтому, чтобы это приостановить, так как в дальнейшем если эти площади и понадобятся, то на их разработку уйдет очень много сил, необходимо пытаться найти средства и технику на их разработку, чтобы они были задействованы, засеяны культурами и приносили хоть какой-то доход.

Финансовое состояние, в котором сейчас находится ООО «Дружба», очень сложно будет улучшить, но все-таки нужно постараться сделать все, чтобы хотя бы то, что есть сохранилось.

3.2 Антикризисное финансовое управление предприятием

Антикризисный менеджмент - такая система управления предприятием, которая имеет комплексный, системный характер и направлена на предотвращение или устранение неблагоприятных для бизнеса явлений посредством использования всего потенциала современного менеджмента, разработки и реализации на предприятии специальной программы, позволяющей устранить временные затруднения.

Антикризисное управление нацеливается на то, что даже в самой сложной хозяйственной ситуации, в которой оказалось предприятие, можно было ввести в действие такие управленческие и финансовые механизмы, которые позволили бы выбраться из трудностей с наименьшими для предприятия потерями.

Финансовое антикризисное управление не перестает быть актуальным в условиях начавшегося в России экономического роста.

Финансовый кризис, представляет наибольшую угрозу функционированию и развитию предприятия.

Симптомы возникновения кризисов могут быть различными, но в любом случае важно своевременно обнаруживать их, с тем, чтобы иметь возможность оперативно приводить в действие программы антикризисного управления.

Наличие реально осуществляемой антикризисной финансовой стратегии является мощным стабилизирующим фактором в деятельности предприятия.

Существует множество мнений о причинах кризиса сельской экономики России: диспаритет цен на сельскохозяйственную продукцию, отсталость материально-технической базы предприятия, кризис неплатежей, заметное снижение мотивации трудовой деятельности и т.д.

Причиной этих негативных явлений являются ошибки в формировании и функционировании систем управления, в механизме приватизации земли и имущества, отсутствие эффективного инструмента контроля за действиями руководителя приватизированного предприятия.

Особую важность и практическую значимость приобретает статус управления. В какой бы форме не происходила передача собственности в частный сектор (раздача по паям и т.д.), во всех случаях нужны коренные меры по изменению методов управления. Без этого нельзя рассчитывать на повышение экономической деятельности предприятия.

Формы собственности, взятые сами по себе, не решают задач стоящих перед аграрной экономикой ими нужно управлять умело, профессионально, применительно к поставленным целям и складывающейся обстановке.

Для крупных социально-экономических преобразований, на мой взгляд, сейчас необходим особый тип руководителя. Он должен обладать, как минимум, тремя важными особенностями.

Во-первых, уметь предвидеть.

Во-вторых, быть лидером, чтобы вдохновить работников для совместной реализации управленческих решений по достижению поставленных целей.

В-третьих, делать все возможное для осуществления намеченных перемен и оказывать всестороннюю поддержку подчиненным, готовым ему помочь.

Проведенная в России приватизация, к сожалению усилила отчуждение работников предприятия от средств производства, лишила их (даже имеющих паи) возможности влиять на их хозяйственную деятельность, формирование и распределение доходов, получать объективную информацию о результатах финансовой деятельности.

Непрозрачность финансовой деятельности позволяет высшему руководству проводить теневые операции и по нескольку месяцев не выплачивать заработную плату своим работникам.

Подобную ситуацию можно объяснить слабым контролем деятельности акционерных обществ со стороны государства.