Структура государственного долга в Псковской области

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы государственного долга РФ

1.1. Основные понятия и виды государственного долга

1.2. Цели ,задачи и методы в системы управления государственным долгом Российской Федерации

1.3.Анализ состояния и политика управления государственным долгом Российской Федерации

Глава 2. Управление государственным долгом на примере Псковской области

2.1.Анализ структуры и динамики государственного долга Псковской области

2.2.Оценка методов управления государственным долгом Псковской области

2.3.Перспективы направления политики управления государственным долгом Псковской области

Заключение

Список литературы

Введение

Государственный долг играет существенную и многогранную роль в макроэкономической системе любой страны. Это объясняется тем, что отношения по поводу формирования, обслуживания и погашения долга оказывают значительное влияние на состояние государственных финансов, денежного обращения, инвестиционного климата, структуры потребления и развития международного сотрудничества.

Причиной возникновения государственного долга является проводимая политика, которая не обеспечивает сбалансированность доходов и расходов государства.

Вместе с тем в мире нет ни одной страны, которая в те или иные периоды своей истории не сталкивалась бы с этой проблемой. Государственный долг является неотъемлемой частью большинства финансовых систем. Мировая практика свидетельствует о широком использовании заемной политики для финансирования расходов бюджета. Таким образом, государственный долг - это нормальное явление в финансовом хозяйстве каждой цивилизованной страны.

С экономической точки зрения государственный долг представляет собой задолженность государственных органов как результат формирования дополнительных ресурсов страны, направленных на разрешение противоречий между экономическими и социальными потребностями общества на основе займов денежных средств у частных лиц, институтов негосударственного сектора и иностранных государств.

С материальной точки зрения государственный долг представляет собой общую сумму задолженности страны по непогашенным долговым обязательствам и невыплаченным по ним процентам.

Специфика долговых отношений, которые складываются в процессе привлечения, размещения государством дополнительных финансовых ресурсов физических лиц и организаций на принципах добровольности, срочности, возвратности и возмездности для покрытия дефицита бюджета, а также отношения по погашению государственных долговых обязательств заключается в том, что страна в этих отношениях всегда выступает в роли заемщика (должника) и/или гаранта.

Правительства часто управляют большими портфелями валютных резервов, их бюджетная позиция нередко подвергается значительному риску по условным обязательствам и последствиям плохого управления бухгалтерским балансом в частном секторе. Поэтому при любых финансовых кризисах, как порожденных внутренними проблемами банковского сектора страны, так и привнесенных извне в результате распространения мирового финансового кризиса, обоснованная политика управления государственным долгом, наряду с надежной макроэкономической политикой и регулированием, имеют решающее значение для ограничения человеческих и производственных издержек, вызываемых такими кризисами.

Необходимо выделить вопросы, которые не могут быть решены исключительно за счет надежного управления государственным долгом. Управление не заменяет взвешенную макроэкономическую и налогово-бюджетную политику, и его одного недостаточно, чтобы гарантировать надежную защиту страны от экономических и финансовых потрясений. Следует подчеркнуть необходимость следующих моментов: надежная основа макроэкономической политики, характеризующейся адекватным режимом валютного курса; основа денежно-кредитной политики, надежно ориентированной на достижение стабильности цен; экономически приемлемые уровни государственного долга; устойчивая внешняя позиция; финансовая система, за которой осуществляется надлежащий надзор. Такая финансовая основа представляет собой важный фактор, способствующий появлению у участников финансового рынка уверенности в том, что они могут вкладывать средства в государственные ценные бумаги с минимальным уровнем неопределенности.

Таким образом, наличие этих основ является важным предварительным условием в создании такой структуры долга, которая отражает предпочтения органов государственного управления, касающиеся желаемого соотношения между риском и затратами, и в целом помогает стране свести к минимуму ее уязвимость по отношению к экономическим и финансовым потрясениям.

Цель курсовой работы - рассмотрение государственного долга и его структуры на примере Псковской области.

Главные задачи - это рассмотреть понятие и классификацию государственного долга, проанализировать структуру государственного долга Псковской области , перспективы погашения государственного долга Псковской области.

В данной курсовой работе будут рассмотрены основы государственного долга на примере Псковской области и пути его решения.

Глава 1. Теоретические основы управления государственным долгом Российской Федерации

1.1 Основные понятие и виды государственного долга

Государственным долгом Российской Федерации являются долговые обязательства РФ перед физическими и юридическими лицами, международными финансовыми организациями, правительствами иностранных государств. В государственный долг включаются обязательства по государственным гарантиям. Государственный долг формируется также на уровне субъектов Российской Федерации, муниципальный -- на уровне органов местного самоуправления.

В состав государственного долга субъекта Федерации включаются:

– задолженность по кредитам, полученным субъектом Федерации;

– задолженность по облигациям, выпущенным от имени субъектов Федерации;

– обязательства по гарантиям, предоставленным субъектамФедерации.

Государственный долг - совокупность дефицита государственного бюджета за определенный период. Это экономическое определение государственного долга. В Бюджетном кодексе Российской Федерации дано юридическое определение государственного долга, как долговых обязательств Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права.

Основными причинами образования государственного долга являются дефицит бюджета и наличие свободных денежных средств у физических и юридических лиц. Финансы: Учебник для студ. Высш. Учеб. заведений/ Под. Ред. Л. А. Дробозиной. - М.: Юнити, 2010 с.156

Государственные долговые обязательства Российской Федерации могут существовать в форме:

– кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени Российской Федерации, как заемщика, с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;

– государственных займов, осуществленных путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации;

– договоров и соглашений о получении Российской Федерацией бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации;

– договоров о предоставлении Российской Федерацией государственных гарантий;

– соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени Российской Федерации, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств Российской Федерации прошлых лет. Финансы: Учебник для студ. Высш. Учеб. заведений/ Под. Ред. Л. А. Дробозиной. - М.: Юнити, 2009 с. 158

– В бюджетном законодательстве России и в научной литературе содержится классификация государственного и муниципального Долга, т.е. его группировка по ряду критериев:

1. По типу долговых обязательств:

– в форме кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени Российской Федерации как заемщика, с кредитными организациями, с правительствами иностранных государств и с международными финансовыми организациями;

– в форме займов, осуществленных путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации, субъектов РФ и муниципальных образований;

– в виде договоров и соглашений о получении бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы;

– в виде договоров о предоставлении Российской Федерации государственных или муниципальных гарантий;

– в виде договоров и соглашений о пролонгировании обязательств прошлых лет.

2. По срокам заимствования:

– краткосрочные (до одного года);

– среднесрочные (от года до пяти лет);

– долгосрочные (от пяти до 30 лет).

В Российской Федерации в настоящее время используются облигации федерального займа (ОФЗ) с дюрацией портфеля в течение около 805 дней. Это означает, что срочность обязательств в годах составляет 2,2 года. Напомним, что так называемые государственные казначейские обязательства (ГКО) погашались в течение, как правило, 6 месяцев.

3. По местонахождению кредитора и валюте номинирования:

– внутренний;

– внешний (перед международными финансовыми организациями, правительствами иностранных государств (большинство из них представлены в Парижском клубе кредиторов) и зарубежными юридическими лицами, в том числе представленными в Лондонском клубе кредиторов. Еще недавно Россия была чистым дебитором, поэтому в конце 2005 г. высказывалось мнение о целесообразности учреждения (организации) Петербургского клуба дебиторов для выработки согласованной политики по управлению внешними активами.

– 4. По форме выплаты доходов по долгам:

– процентные;

– выигрышные;

– смешанные;

– целевые.

– В российской практике используются все эти формы.

– 5.По методам размещения:

– добровольные;

– принудительные;

– рыночные;

– нерыночные http://www.prime-tass.ru/documents/documents/20020220/20020220.asp-Агентство экономической информации. Концепция единой системы управления долгом РФ. .

В современных условиях осуществлен переход от нерыночных форм размещения и движения долговых обязательств к рыночной форме -- с правом продажи ценных бумаг на рынке по цене с учетом рыночной конъюнктуры.

6.По видам оформления обязательств:

– облигационные займы. В российской практике эмиссии облигаций с середины 90-х годов прошлого века используются облигационные займы;

– безоблигационные займы (жилищные сертификаты и т.п.).

7.По эмитентам ценных бумаг:

– выпускаемые Правительством РФ;

– выпускаемые правительствами субъектов РФ;

– выпускаемые органами местного самоуправления. http://eumtp.ru/?p=1175-Библиотека экономика и управления. Раздел «Государственные и муниципальные финансы».

В соответствии с действующим законодательством все уровни исполнительной власти имеют право эмиссии долговых ценных бумаг.

Представленная выше классификация государственного (муниципального) долга имеет существенное значение при определении долговой стратегии государства. Оно активно использует все возможные варианты заимствований в зависимости от обстоятельств.

1.2 Цели, задачи и методы в системе управления государственным долгом

В соответствии с действующим законодательством под государственным долгом Российской Федерации понимаются долговые обязательства перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по государственным гарантиям, предоставленным стране. Государственный долг России полностью и без условий обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну. Федеральные органы государственной власти используют все полномочия по формированию доходов федерального бюджета для погашения долговых обязательств России и обслуживания ее государственного долга.

Управление государственным долгом заключается в следующем:

– формирование политики в отношении государственного долга;

– установление границ государственной задолженности (в том числе в определении общего объема бюджетного дефицита и, следовательно, объемов заимствований, необходимых для его финансирования);

– определение основных направлений и целей воздействия на микро- и макроэкономические показатели;

– установление возможности и целесообразности финансирования за счет государственного долга общегосударственных программ.

Под управлением государственным долгом в узком смысле понимается совокупность мероприятий, связанных с выпуском и размещением государственных долговых обязательств, обслуживанием, погашением и рефинансированием государственного долга, а также регулированием рынка государственных ценных бумаг. http://www.consultant.ru/online/base/?req=doc;base=LAW;n=112715-Консультант плюс. Бюджетный кодекс РФ.

Осуществление мероприятий по управлению государственным долгом требует от государства системного подхода и определяет многоплановый характер регулирования существующей задолженности.

В процессе управления государственным долгом можно выделить несколько функциональных элементов:

– непосредственно управление, включающее, в том числе, определение порядка, условий выпуска и размещения государственных долговых обязательств;

– обслуживание посредством осуществления операций по размещению займов, выплате процентного дохода по ним, рефинансированию и погашению;

– контроль за состоянием государственного долга.

Система управления государственным долгом - это взаимосвязь бюджетных, финансовых, учетных, организационных и других процедур, направленных на эффективное регулирование его размера, стоимости и структуры.

Правительство в проекте Концепции единой системы управления государственным долгом Российской Федерации придерживается максимально общей формулировки основных целей управления государственным долгом:

– сохранение объема государственного долга на экономически безопасном уровне;

– сокращение стоимости обслуживания государственного долга России;

– обеспечение исполнения обязательств государства в полном объеме.

– Система управления государственным долгом Российской Федерации представляет собой следующую совокупность основных мероприятий:

– разработка программы заимствований на следующий год, которая является выражением экономической политики страны в отношении сложившихся государственных долговых обязательств;

– процедура принятия основных параметров управления государственным долгом страны на очередной год;

– исполнение принятой программы управления государственным долгом в течение планового года.

Основные задачи, решение которых необходимо для достижения целей управления государственным долгом:

– своевременность и полнота формирования источников финансирования дефицита бюджета;

– проверка эффективности и целевого использования привлекаемых денежных средств в целом и по видам применяемых финансовых инструментов;

– осуществление контроля за соблюдением предельного значения и структуры государственного долга;

– контроль за ходом исполнения долговых обязательств Правительства Российской Федерации прошлых лет;

– контроль за эмиссией ценных бумаг и их размещением с учетом необходимой обеспеченности денежной массой в наличном обороте и на депозитах;

– экспертиза проекта государственного бюджета и контроль за его исполнением, осуществление контроля за изменением структуры и объема государственного долга;

-- экспертиза проектов законов, других нормативных правовых актов органов государственной власти, влияющих на формирование, обслуживание и погашение государственного долга. Миляков Н.В. Финансы: Учебник. -- 2 е изд. -- М.: ИНФРА М, 2009. --543с,

Ключевой целью долгового управления является баланс между минимизацией бюджетного риска и минимизацией стоимости обслуживания долгов. государственный долг управление псковский

Несмотря на то, что управление государственным долгом фактически направлено на регулирование двух ключевых параметров, характерных для любых финансовых инструментов, - риска и доходности (то есть в случае долга - издержек обслуживания), конкретные его цели достаточно сложно четко разграничить. С одной стороны, если поставить в качестве целевой установки минимизацию стоимости обслуживания, очень велик риск того, что в погоне за этой целью власти начнут выпускать не те обязательства, которые действительно необходимы, а те, которые в данный момент лучше воспринимаются рынком. Издержки такой стратегии Россия в полной мере испытала в 1998 году, когда на внутреннем рынке размещались преимущественно «короткие» бумаги, наиболее востребованные инвесторами, но характеризовавшиеся максимальными рисками для экономики. Краткосрочная экономия бюджета на процентных выплатах обернулась серьезным потрясением для всей финансовой системы. История государственного управления в России. Под ред. Марковой А.Н., Федулова Ю.К. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2009. -- 58 с.

Однако если в качестве другой крайности установить минимизацию рисков со стороны государственного долга, то в пределе это будет означать полный отказ от использования заимствований. Вопреки достаточно распространенному мнению, полное его отсутствие - это не самое лучшее положение вещей в государственных финансах, особенно если речь идет о развивающейся стране.

На практике в качестве ключевой цели долгового управления чаще всего называют баланс между минимизацией бюджетного риска и минимизацией стоимости обслуживания долгов.

Управление государственным долгом является составной частью бюджетной политики. В свою очередь, последняя является составной частью социально-экономической политики государства.

Основные параметры и приоритеты бюджетной политики устанавливаются в бюджетных посланиях Президента России, прогнозах социально-экономического развития страны, Основных направлениях бюджетной и налоговой политики и иных документах, на основе которых составляется и утверждается федеральный бюджет.

Система управления государственным долгом непосредственно связана с бюджетным процессом, поскольку долговая политика и сама система непосредственно влияют на формирование бюджетной политики. Политика в области управления государственным долгом и система управления им являются необходимыми условиями для формирования обоснованной бюджетной политики и нормального функционирования бюджетного процесса.

Упомянутая выше взаимосвязь определяет необходимость совершенствования и реформирования системы управления государственным долгом как одного из основных элементов формирования и проведения бюджетной политики.

В целом долговая политика при умелом использовании представляет собой достаточно мощный инструмент макроэкономической политики. Для эффективного применения этого инструмента необходимо создать стройную систему долгового управления, важными элементами которой являются надлежащий учет и оценка собственных обязательств. Существующая в России система управления долгами позволяет решать текущие задачи по реструктуризации обязательств, но ее эффективность в качестве полноценного инструмента макроэкономического управления остается низкой. Последние годы правительство концентрировало все усилия в области долговой политики на проведении реструктуризации, а работа в области структурной перестройки всей системы управления госдолгом ограничилась разработкой проекта концепции.

Активная долговая политика подразумевает постоянную работу со всеми кредиторами и категориями долга, усиление взаимодействия различных ветвей власти и проведение ими энергичных действий в этой области. Активная долговая политика включает применение известных в мировой практике методов управления государственным долгом, сочетая традиционные финансовые приемы с использованием долговых свопов, товарных поставок, досрочного выкупа, погашения долга с дисконтом и т.п. Активная долговая политика также связана с учетом геополитических факторов, использованием возможностей международных политических и финансовых институтов, творческим применением мирового опыта, привлечением к решению долговых проблем региональных органов власти и негосударственных структур.

Главными целями активной долговой политики должно быть решение следующих задач.

1. Улучшение качества долга за счет снижения стоимости его обслуживания, совершенствования структуры.

2. Обеспечение стабильного обслуживания как внешних, так и внутренних обязательств страны при любой кризисной ситуации.

3. Содействие достижению инвестиционного кредитного рейтинга и его дальнейшему повышению, что не только обеспечит удешевление новых заимствований для государства и частных структур, но и будет способствовать приливу новых прямых и портфельных инвестиций.

4. Гибкое реагирование на изменяющиеся условия внешнего и внутреннего финансовых рынков и использование наиболее благоприятных источников и форм заимствований.

5. Обеспечение надежного механизма перевода заемных средств в инвестиции, ставящего реальные заслоны на пути их нецелевого использования. Дополнительные заемные средства должны привлекаться только для финансирования и кредитования приоритетных проектов и программ при условии их эффективного использования.

6. Усиление привлекательности российских долговых бумаг для широкого круга инвесторов, предотвращение резких колебаний их цены на мировых финансовых рынках.

7. Прогнозирование и избежание рисков, связанных со структурой долга, лучшее использование валютного фактора в снижении долговых выплат.

8. Максимальное использование для обслуживания долга дебиторской задолженности иностранных государств России, то есть зарубежных финансовых активов, а также задолженности предприятий и регионов по гарантированным государством валютным кредитам.

9. Более тесная координация государственной политики и политики внешних заимствований корпоративных структур, чтобы избежать ненужной конкуренции на финансовых рынках и рисков, связанных с возможным невыполнением корпоративных долговых обязательств.

10. Совершенствование учета и мониторинга государственного долга, внедрения прогрессивных технологий по управлению долгом, позволяющих контролировать состояние долговой нагрузки экономики и отслеживать ход выполнения государственных обязательств в режиме реального времени.http://uisrussia.msu.ru/docs/http/www.budgetrf.ru/Publications/Schpalata/2004/schpal2004bull09/schpal812004bull9-11.htm-Университетская информационная система РОССИЯ . Государственные финансы.

Перечислим основные принципы активной долговой политики.

Безусловное обслуживание обязательств и поддержание высокого кредитного рейтинга. Для получения инвестиционного рейтинга при формировании долговой политики важно обеспечить поддержание высокого уровня доверия кредиторов, безусловное и своевременное выполнение долговых обязательств, обеспечение равного доступа на рынок российских долговых обязательств инвесторов при сохранении эффективного контроля над вложениями нерезидентов в российские ценные бумаги.

Существенное улучшение показателей долговой устойчивости на фоне положительной динамики макроэкономических показателей обеспечили быстрое повышение суверенного кредитного рейтинга страны.

Долговременная стратегия и эффективное использование. Необходимо усилить долговременную ориентацию долговой политики, покончить с ее подчиненностью решению текущих бюджетных проблем. Долговая стратегия должна характеризоваться комплексным подходом, учитывающим особенности общей экономической стратегии развития России, ее валютной, денежно-кредитной, финансовой, инвестиционной политики. Активная долговая стратегия должна состоять, по крайней мере, из трех составных частей:

1) стратегия обслуживания имеющегося долга;

2) стратегия привлечения новых финансовых ресурсов;

3) стратегия использования заемных средств. http://www.prime-tass.ru/documents/documents/20020220/20020220.asp- Агентство экономической информации. Концепция единой системы управления долгом РФ.

При этом для реализации целей активной долговой стратегии необходимо повысить гибкость и оперативность в принятии решений по вопросам управления государственным долгом.

Связь с внешней политикой. Россия должна активнее, чем в прошлом, отстаивать свои интересы в сложившейся мировой системе управления кредитно-долговыми отношениями, которая включает встречи «большой восьмерки» и связанные с ними подготовительные заседания, работу международных финансовых организаций (Международный валютный фонд - МВФ, Мировой банк) и международных клубов кредиторов. В прошлом Россия, в силу своей экономической слабости и сильной долговой зависимости, нередко была вынуждена соглашаться практически с любыми решениями этих организаций.

Было бы ошибкой не использовать в дальнейшем при реализации активной долговой политики такие факторы, как политическое или военное сотрудничество, политическая поддержка тех или иных акций кредиторов. Возможные уступки по реализации долга должны быть компенсированы реальными экономическими приобретениями в других областях.

Обеспечение прозрачности сделок по урегулированию задолженности. Имеющаяся система отчетности о государственном долге отличается высокой степенью закрытости, прежде всего для участников финансовых рынков - потенциальных инвесторов с точки зрения объема доступной для них информации о наиболее важных аспектах политики и операций по управлению долгом. Между тем, прозрачность режима принятия решений, четкость правил и процедур осуществления операций по управлению государственным долгом способствуют укреплению доверия кредиторов и инвесторов к долговым обязательствам государства. Это, в свою очередь, повышает эффективность проводимых операций по управлению государственными долговыми обязательствами и в долгосрочной перспективе может привести к снижению стоимости обслуживания государственного долга. В течение 2003-2008 годов значительно повышена степень раскрытия информации об операциях Министерства финансов России на внутреннем рынке государственных ценных бумаг, государственном внутреннем долге, выраженном в государственных ценных бумагах и нормативной базе, регулирующей осуществление внутренних заимствований. Все данные размещены на официальном сайте Министерства финансов в сети Интернет.

В данной связи в Бюджетный кодекс целесообразно внести поправки, обязывающие Министерство финансов регулярно публиковать основную информацию о состоянии государственного долга Российской Федерации.

Должны быть разработаны законодательные поправки в Бюджетный кодекс, ограничивающие применение непрозрачных схем по зачету налогов и других недоимок платежеспособным корпоративным структурам за погашение внешнего долга или наращивание зарубежных активов (выкуп долга, экспортные поставки в счет погашения долга или в счет государственного кредитования). Размеры такого кредитования не учитываются официально утверждаемыми в законе о федеральном бюджете параметрами государственного кредитования стран дальнего и ближнего зарубежья. Все это ослабляет складывающийся в последнее время механизм управления кредитной политикой, снижает роль Программы предоставляемых Российской Федерацией государственных кредитов иностранным государствам.

Осуществление институциональных преобразований системы управления внешним долгом. Эту проблему нельзя решить, создав независимое агентство по управлению государственным долгом. Объединение сложных и многогранных задач управления госдолгом в единый комплекс требует серьезного усиления взаимодействия всех институтов, связанных с этими вопросами: Министерства финансов Российской Федерации, Министерства экономического развития и торговли (МЭРТ), Внешэкономбанка (ВЭБ), Банка России, Федерального Собрания, Счетной палаты. Необходимо также восстановить деятельность правительственной Комиссии по управлению внешним долгом и зарубежными активами, которая в последние годы практически не работала, фактически передав свои полномочия Министерству финансов России.

Исходя из описанного выше, очевидна необходимость применения разнообразных способов управления государственным долгом, использования различных долговых инструментов и проведения операций с ними в целях решения поставленных задач и достижения целей управления. Кроме того, необходимо разработать метод оценки эффективности управленческих решений по долговым вопросам.

Управление государственным внутренним (внешним) долгом предполагает жесткий контроль за соблюдением лимитов и ограничений, установленных Бюджетным кодексом РФ, представление о которых дает в приложении 1 http://www1.minfin.ru/ru/public_debt/internal/structure/total/-Мин. фин. РФ. Объем государственного внутреннего долга РФ и приложение 2.

Управление государственным долгом следует рассматривать как единый взаимосвязанный процесс определения форм и сроков заимствования, эмиссии и размещения долговых обязательств, заключения договоров и соглашений, получения государственных займов и оформления обязательств по ним, погашения и обслуживания долга.

Управление государственным долгом включает управление:

– новыми заимствованиями;

– долгом в форме изменения ранее накопленных заимствований;

– предоставлением государственных кредитов;

– погашением и обслуживанием долга.

Выпуск валютных облигаций означал отсрочку погашения внешней задолженности России, так как обязательства по кредитам обменивались на обязательства погасить в будущем облигации. При этом было определено:

– основной долг обменивается на облигации 2030 г. в соотношении 100--62,5% (дисконт 37,5%);

– задолженность по просроченным процентам подлежала обмену на облигации ОВЗ РФ 2010 г., при этом 9,5% стоимости облигаций подлежала оплате в денежной форме сразу, а 90,5% -- в 2010 г. http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat/rosstatsite/main/finance/#-Федеральная служба государственной статистики. Финансы

1.3 Анализ состояния и политика управления государственным долгом Российской Федерации

Внутренний государственный долг РФ включает в себя задолженность по ГКО (государственным краткосрочным обязательствам), ОФЗ (облигациям федерального займа), ОГСЗ (облигациям государственного сберегательного займа), реструктурированную задолженность по ОВГВЗ (облигациям внутреннего государственного валютного займа), а также просроченную задолженность по централизованным кредитам сельскому хозяйству и северным регионам.

Обслуживание государственного внутреннего долга Российской Федерации производится Центральным банком РФ и его учреждениями. Правительство РФ публикует ежегодно сведения о состоянии государственного внутреннего долга за предыдущий финансовый год.

Государственным внешним долгом РФ являются долговые обязательства Правительства РФ перед юридическими и физическими лицами, номинированные в основном в евро и долларах США

Внешние заимствования осуществляются на основе международных договоров Правительством РФ или от имени российских юридических лиц. Законом установлен предельный размер государственных внешних заимствований РФ, который не должен превышать годовой объем платежей по обслуживанию и выплате российского долга. Учет и регистрация заимствований и предоставляемых кредитов находится в ведении Минфина РФ, а их порядок определяется Правительством РФ.

Государственные долговые обязательства могут быть классифицированы по следующим параметрам:

1. Срок действия - долговые обязательства РФ могут носить краткосрочный характер (до 1 года), среднесрочный характер (от 1 года до 5 лет) и долгосрочный характер (от 5 до 30 лет); все долговые обязательства РФ погашаются в сроки, определяемые конкретными условиями займа, но не могут превышать 30 лет;

2. Право эмиссии - эмитентом долговых обязательств РФ могут выступать центральное правительство, правительства национально-государственных и административно-территориальных образований, а также органы местного самоуправления;

3. Признак субъектов - держателей ценных бумаг - долговые обязательства РФ могут быть реализуемыми только среди населения, только среди юридических лиц, а также как среди юридических лиц, так и среди населения;

4. По форме займы делятся на облигационные и безоблигационные; облигационные займы предполагают эмиссию ценных бумаг; безоблигационные займы оформляются подписанием соглашений, договоров, а также путем записей в долговых книгах и выдачей особых обязательств.

Займы также классифицируются по форме выплаты доходов и методам размещения.

Все условия межправительственных займов фиксируются в специальных соглашениях, где оговаривается уровень процента, валюта предоставления и погашения займа и другие условия. Внешние облигационные займы на иностранных денежных рынках от имени государства-заемщика размещаются, как правило, банковскими консорциумами. За эту услугу они взимают комиссионные.

Взятые взаймы денежные средства у населения, хозяйствующих субъектов и других стран поступают в распоряжение органов государства, превращаясь в дополнительные финансовые ресурсы. Как правило, государственные займы в разных формах используются для покрытия бюджетного дефицита.

Источником погашения государственных займов и выплаты процентов по ним выступают средства бюджета, где ежегодно эти расходы выделяются в отдельную строку. В условиях нарастания бюджетного дефицита или отсутствия средств для обслуживания долга государство может прибегнуть к реструктуризации своих долгов.

Возможные схемы реструктуризации долговых обязательств включают:

1. Списание долга - если обязательства страны превышают ее ожидаемую платежеспособность, то возможно частичное или полное списание задолженности;

2. Выкуп долга - некоторые страны-должники имеют в своем активе значительные объемы золотовалютных резервов, в таком случае можно разрешить заемщику самостоятельно выкупить собственные долги на открытом рынке;

3. Секьюритизация - основная идея секьюритизации состоит в том, что страна должник эмитирует новые долговые обязательства в виде облигаций, которые либо непосредственно обмениваются на старый долг, либо продаются; в случае продажи, вырученные средства направляются на выкуп старых обязательств;

4. Обмен госдолга на акции национальных предприятий - Предоставление кредиторам права продажи долгов с дисконтом за национальную валюту, на которую впоследствии можно приобрести акции национальных компаний.

Существует ряд способов управления долгом в части отдельных операций с долговыми обязательствами:

1. Использование своповых операций - наряду с предложениями реальных свопов «долг-акции», которые при разрешении их использования на приватизационных конкурсах могут поднять цену приватизируемых объектов в полтора-два раза, необходимо расширить применение свопов «долг-недвижимость», «долг-аренда земли или лизинг оборудования», «долг-рубли» (для пополнения оборотных средств, уплаты налогов и таможенных платежей), «долг-охрана окружающей среды».

2. Выкуп рыночного долга с привлечением корпоративных структур -для стимулирования заинтересованности корпоративных структур по участию в данных операциях может быть использована практика зачета их задолженности перед бюджетом по налогам, штрафам и пени. Осуществление операций по снижению стоимости обслуживания долга (секьюритизация ценных бумаг, выкуп или досрочное погашение самых дорогих долгов). В последнее время средняя стоимость новых заимствований снизилась для России до 5-6%, в то время как в обращении находятся еврооблигации, стоимость обслуживания которых составляет 11-12,75 % годовых.

3. Замещение внешних заимствований внутренними и наоборот - замещение внешних заимствований внутренними позволяет уменьшить валютную нагрузку и стоимость обслуживания долга. Внутренним долгом легче управлять, он не подвержен влиянию валютных рисков, его обслуживание в настоящее время дешевле.

Значительное увеличение доли внутреннего долга в структуре совокупного государственного долга, сравнение ее с долей внешнего долга может дать такие структурные изменения, экономическую оценку которые дать трудно. Брагинская Л.С. Государственный долг: Юнити 2011г. - с.5-8

Глава 2. Управление государственным долгом на примере Псковской области

2.1 Анализ структуры и динамики государственного долга на примере Псковской области

В 2009 году Псковской областью проводилась работа по сокращению задолженности перед Министерством финансов Российской Федерации и кредитными организациями, а также по предоставленным государственным гарантиям.

В соответствии с Соглашением о переносе срока уплаты реструктурированной задолженности Псковской области по переоформленной в государственный внутренний долг Российской Федерации под гарантии Псковской области задолженности сельскохозяйственных организаций всех организационно-правовых форм и других организаций агропромышленного комплекса, организаций потребительской кооперации и организаций, осуществляющих завоз (хранение и реализацию) продукции (товаров) в районы Крайнего Севера и приравненные к ним местности, по централизованным кредитам, выданным в 1992-1994 годах, и начисленным по ним процентам, причитающейся к погашению в 2005-2007 годах, на 2009 год Минфином России в 2006 году произведено списание задолженности областного бюджета перед федеральным бюджетом в сумме 11,1 млн. руб., которая соответственно была списана с муниципальных образований. http://old.pskov.ru/finance/budget2009/control-информационно - аналитический портал Псковской области. Финансы , бюджет 2009.

Согласно документу, совокупный объем государственного долга РФ на 1 января 2011 г. составит 5 трлн. руб., в том числе внутренний долг -- 3,5 трлн. руб., внешний долг -- 1,5 трлн. руб. Объем внешних обязательств РФ до 2014 г. возрастет в 1,5 раза, оставаясь в пределах 2,3 трлн. руб., а внутренних -- возрастет в 2,5 раза, достигнув 8,5 трлн. руб. Таким образом, госдолг в ближайшие три года будет увеличиваться с 13,6% ВВП в 2011 г. до 17,4% ВВП в 2013 г. http://www.minfin.ru/ru/public_debt/subdbt/-Мин. фин. РФ. Объем государственного внутреннего долга РФ

В структуре государственного долга области 409,5 млн. рублей ( или 65,8%) составляет задолженность федеральному бюджету, в том числе по проекту «Городской общественный транспорт» - 394,7 млн.рублей и централизованным кредитам, предоставленным в 1992-1994 г.г. организациям АПК области- 14,8 млн.рублей. Гарантийные обязательства по проекту «Городское водоснабжение и канализация» МП «Горводоканал» г. Псков составляют в структуре госдолга -34,2% или в суммовом выражении 212,4 млн. рублей.

Расходы на обслуживание долговых обязательств в 2009 году составили 26млн. рублей. http://old.pskov.ru/finance/budget2009-информационно - аналитический портал Псковской области. Финансы , бюджет 2006.

На 1 января 20010 года область не имеет задолженности по бюджетным ссудам, полученным из федерального бюджета на кассовый разрыв. Полностью погашена задолженность банкам по ранее привлеченным на погашение дефицита областного бюджета кредитам.

Гарантии и поручительства по обязательствам третьих лиц в 2009 году Администрацией области не выдавались.

Основной задачей, поставленной Администрацией области, является дальнейшее сокращение долговых обязательств.

Погашение кредиторской задолженности.

На 1 января 2009 года в целом по области просроченная кредиторская задолженность составляла 177 млн. рублей. На 1 января 2011 года задолженность сократилась и составила -18,6 млн. руб. http://old.pskov.ru/finance/budget20011/explanation-информационно - аналитический портал Псковской области. Финансы , бюджет2007

По областному бюджету кредиторской задолженности на 01.01.2007 года не имеется.

Усилен контроль за расходованием финансовых средств областного и местных бюджетов. В 2006 г. было создано Контрольное управление Администрации области, которое затем было преобразовано в Счетную палату.

Администрация области, Счетная палата области и Федеральная служба финансово-бюджетного надзора координируют свои действия по проверкам и в ближайшее время будет подписано Соглашение о сотрудничестве.

В 2009 году были заложены основы и достигнуты следующие цели:

– повышение прозрачности системы региональных и местных финансов, качества и достоверности бюджетного учета и отчетности;

– обеспечение реалистичности бюджетов, безусловное выполнение обязательств перед бюджетополучателями и кредиторами;

– повышение эффективности функционирования бюджетной сети,

– сокращение нерациональных бюджетных расходов;

– четкое и стабильное законодательное разграничение расходных полномочий и доходных источников между региональными и местными бюджетами, формирование объективного и прозрачного механизма распределения финансовой помощи муниципальным образованиям;

– внедрение передовых методов управления государственными и муниципальными финансами, в частности, создания системы управления государственным долгом, конкурентных механизмов и процедур государственных и муниципальных закупок. http://old.pskov.ru/finance/budget2008-информационно - аналитический портал Псковской области. Финансы , бюджет 2008. ( приложение 3)

Итого сумма непогашенной задолженности по разделу I государственной долговой книги Псковской области составляет 149,8 тыс. руб. (приложение 4).

Итого сумма непогашенной задолженности по разделу II государственной долговой книги Псковской области составляет 270 570,8 тыс. руб. (* обязательства в долларах США в расчетах учтены по курсу ЦБ РФ - 26,7384 руб. за один доллар США)

ИТОГО: общая сумма государственного долга Псковской области на 01.06.2009 года составляет 79 млн. руб http://old.pskov.ru/finance/budget2009-информационно - аналитический портал Псковской области. Финансы , бюджет 2009. . ^.

2.2 Оценка методов управления государственным долгом Псковской области

Для решения государственной задолженности Псковской области , существует три основных пути по которому можно пойти, а это :

1. Усиление административного контроля за финансовыми потоками, дополненное ужесточением законодательства;

2. Осуществление системных институциональных изменений, создающих благоприятный инвестиционный климат.

3. Сокращение нерациональных бюджетных расходов.

Государственные внутренние заимствования, государственный внутренний долг Псковской области и предоставление государственных гарантий. Закон Псковской области «Об областном бюджете на 2009 год и на плановый период 2010 и 2011 годов»

Так же вышел закон «Закон Псковской области «Об областном бюджете на 2009 год и на плановый период 2010 и 2011 годов»» , в котором , задействованы методы по уменьшения государственной задолженности в кратчайшие сроки, а это:

1. Утвердить верхний предел государственного внутреннего долга области на 1 января 2010 года в сумме 2200000 тыс. рублей, в том числе верхний предел долга по государственным гарантиям области в сумме 1500000 тыс. рублей, 1 января 2011 года в сумме 2510000 тыс. рублей, в том числе верхний предел долга по государственным гарантиям области в сумме 1500000 тыс. рублей, 1 января 2012 года в сумме 2510000 тыс. рублей, в том числе верхний предел долга по государственным гарантиям области в сумме 1500000 тыс. рублей.

2. Утвердить предельный объем долговых обязательств, погашаемых в 2009 году, 2010 и 2011 годах, в размере 1,0 процента от общего объема доходов областного бюджета, утвержденного статьей 1 настоящего Закона, без учета объема межбюджетных трансфертов, полученных из федерального бюджета, утвержденного статьей 3 настоящего Закона.

3. Утвердить программу государственных внутренних заимствований Псковской области и структуру государственного долга Псковской области на 2009 год согласно приложению 45 к настоящему Закону, на 2010 год согласно приложению 46 к настоящему Закону, на 2011 год согласно приложению 47 к настоящему Закону.

4. Утвердить программу государственных гарантий Псковской области на 2009 год согласно приложению 48 к настоящему Закону, на 2010 год согласно приложению 49 к настоящему Закону, на 2011 год согласно приложению 50 к настоящему Закону.

5. Администрация области вправе провести в 2009, 2010 и в 2011 годах реструктуризацию задолженности по бюджетным ссудам (кредитам), выданным до 1 января 2005 года из областного бюджета местным бюджетам, в соответствии с Порядком, утвержденным постановлением Администрации области от 23.10.2007 № 402 «Об утверждении Порядка и условий проведения реструктуризации задолженности по бюджетным ссудам (кредитам), выданным до 1 января 2005 года из областного бюджета местным бюджетам». Закон Псковской области «Об областном бюджете на 2009 год и на плановый период 2010 и 2011 годов»

Бюджетная политика в части расходов областного бюджета нацелена в первую очередь, на финансирование социально-культурной сферы, в частности на обеспечение полной выплаты заработной платы, детских пособий, страховых взносов в территориальный фонд обязательного медицинского страхования за неработающее население, на питание и медикаменты, а также на обеспечение своевременных расчетов бюджетных учреждений с предприятиями - поставщиками топливно-энергетических ресурсов. 

Можно отметить, что регулярно проводятся заседания Межведомственной комиссии при Администрации области по вопросам осуществления контроля за полной и своевременной выплатой заработной платы, обеспечением полноты поступления единого социального налога и страховых взносов, а также налога на доходы физических лиц в бюджеты и внебюджетные фонды. В результате общая сумма погашенной задолженности в 2010 году составила 41,5 млн рублей. http://old.pskov.ru/news/articles/20976 - -информационно - аналитический портал Псковской области. Антикризисная программа

В конце 2009 года в области был принят закон «О применении мер в отношении муниципальных образований Псковской области, которые не в состоянии обеспечить обслуживание и погашение своих долговых обязательств». Этот нормативный акт предусматривает введение внешнего управления в муниципалитетах, не способных рассчитаться с кредиторами. В результате руководители муниципалитетов стали ответственной подходить к решениям о привлечении дополнительных кредитов коммерческих банков и активнее занялись сокращением долговых обязательств.

2.3 Перспективы направления политики управления государственным долгом Псковской Области

В 2009 году был основном принципе новой бюджетной политики - жить без долгов, жить по средствам. Этот принцип был учтен при формировании бюджета области на 2009 год, в основе которого лежат следующие приоритеты: 

1. Обеспечение единства и взаимоувязанности бюджетного процесса по областному бюджету и бюджетам муниципальных образований области. 

2. Создание максимально упрощенного, универсального механизма взаимодействия в рамках межбюджетных отношений, обеспечение прозрачности межбюджетных отношений. 

3. Обеспечение доступности и качества услуг образования, здравоохранения и социального обслуживания населения с соответствующим изменением механизмов финансирования этих отраслей. 

4. Сокращение обязательств, требующих необоснованных и малоэффективных бюджетных расходов. 

5. Обеспечение сбалансированности бюджетов муниципальных образований области. 

6. Повышение качества планирования и исполнения бюджета, недопущение образования кредиторской задолженности. 

7. Сокращение долговых обязательств области и муниципальных образований. 

В результате воплощения в жизнь новых принципов бюджетной политики уже в 2009 году исчезнут такие атрибуты бюджета области, как большая кредиторская задолженность, дополнительное привлечение кредитов банков и рост государственного долга. 

Третий год в регионе принимается сбалансированный бюджет, исключающий привлечение дополнительных кредитов коммерческих банков. Это позволит не только обеспечить почти стопроцентное финансирование всех планируемых мероприятий и расходов, но и сократить долговые обязательства области.

Для того чтобы решение основных задач стало реальностью, руководство области зачастую нужно будет принимать политически непопулярные решения. Например, пришлось бы сократить капитальные вложения для погашения кредиторской задолженности, пересмотренные расходов на поддержку сельского хозяйства, проведение оптимизации сети учреждений социальной сферы и образования. Новый механизм госзакупок позволит получать товар или услугу по оптимальной цене, а открытость и прозрачность проведения конкурсов привлечет все больше участников со всей России. В рамках новой бюджетной политики в регионе ужесточиться контроль за расходованием финансовых средств областного и местных бюджетов.

Новый курс администрации области в бюджетной политике - сокращение расходов, увеличение доходов бюджета и максимально эффективное использование средств - в конечном итоге обеспечит необходимую концентрацию финансов, которые смогут направляются на реализацию наиболее крупных и социально значимых для региона проектов. http://old.pskov.ru/about_region/smi/publications/2128 - информационно - аналитический портал Псковской области. Новая бюджетная политика.

Заключение

На примере Псковской области , мы можем сделать выводы, что до настоящего времени в Российской Федерации по существу не создано единой, целостной системы управления государственным долгом. Существенным недостатком управления государственным долгом является отсутствие законодательно закрепленных целей государственных заимствований. Вне правового регулирования остается механизм проведения операции реструктуризации, обмена долговых обязательств на инвестиции, а также конверсии и консолидации займов. Практически отсутствует согласованность в политике управления активными и пассивными долгами.

В действующем законодательстве отсутствует система ответственности за эффективность принимаемых решений при осуществлении государственной политики заимствований и управления государственным долгом и, соответственно, пределы полномочий и ответственность Правительства Российской Федерации, органов федеральной исполнительной власти, Банка России и иных банков-агентов эмитента государственных долговых обязательств. Вне рамок действующего законодательства остаются вопросы координации действий Правительства Российской Федерации и Банка России в проведении текущей долговой, денежно-кредитной и валютной политики.

Существует необходимость законодательного реформирования системы управления государственным долгом Российской Федерации и первоочередного проведения необходимых мероприятий, к которым можно отнести:

– разработку и принятие Федерального закона о внесении в Бюджетный кодекс Российской Федерации по внесению поправок в части, касающейся вопросов управления государственным долгом;