Размещено на http://www.allbest.ru/

32

Федеральное агентство по образованию

Государственное учреждение высшего профессионального образования

Тульский государственный университет

Кафедра «Финансы и менеджмент»

ФИНАНСЫ И КРЕДИТ

Курсовая работа

Анализ финансового состояния предприятия

Выполнила: Горгола И.В.

ст. гр. 530471

Проверил: Шелопаев Ф.М.

канд. экон. наук, доцент

Тула 2009

Содержание

• 1. Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса 3
• 2. Анализ финансового состояния и платежеспособности по данным баланса 8
• 3. Анализ ликвидности баланса 13
• 4. Анализ финансовых коэффициентов 17
• 5. Определение неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий 26
• Заключение 29
• Список литературы 32

1. Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

Таблица 1 Баланс предприятия (за 6 месяцев)

АКТИВ	Сумма, тыс. руб.
	На начало периода	На конец периода
I. Внеоборотные активы: -нематериальные активы -основные средства -незавершенное строительство -доходные вложения в материальные ценности -долгосрочные финансовые вложения -отложенные налоговые активы -прочие внеоборотные активы	- 1982 - - - - -	- 1946 - - - - -
Итого по разделу I	1982	1946
II. Оборотные активы: -запасы, в том числе: -сырье, материалы и другие аналогичные ценности -затраты в незавершенном производстве -готовая продукция и товары для перепродажи -товары отгруженные -расходы будущих периодов -прочие запасы и затраты -налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям -дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), в том числе: -покупатели и заказчики -дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), в том числе: -покупатели и заказчики -краткосрочные финансовые вложения, -денежные средства, -прочие оборотные активы	173 28 145 - - - - 6 - - - - - 842 -	321 28 293 - - - - 6 - - - - - 1651 -
Итого по разделу II	1021	1978
БАЛАНС	3003	3924
ПАССИВ	Сумма, тыс. руб.
	На начало периода	На конец периода
III. Капитал и резервы: -уставный капитал -собственные акции, выкупленные у акционеров -добавочный капитал -резервный капитал -нераспределенная прибыль	1000 - - - -	1000 - - - 48
Итого по разделу III	1000	1048
IV. Долгосрочные обязательства: -займы и кредиты, -отложенные налоговые обязательства -прочие долгосрочные обязательства	- - -	- - -
Итого по разделу IV	-	-
V. Краткосрочные пассивы: -займы и кредиты, -кредиторская задолженность, в том числе -поставщики и подрядчики -задолженность перед персоналом организации -задолженность перед государственными внебюджетными фондами -задолженность по налогам и сборам -прочие кредиторы -задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов -доходы будущих периодов -резервы предстоящих расходов -прочие краткосрочные обязательства	- 2003 - - - 3 2000 - - - -	- 2876 - 462 197 194 2023 - - - -
Итого по разделу V	2003	2876
БАЛАНС	3003	3924

Таблица 2 Аналитический баланс-нетто (агрегированный вид)

АКТИВ	Сумма, тыс. руб.	ПАССИВ	Сумма, тыс. руб.
	На начало периода	На конец периода		На начало периода	На конец периода
Имущество 1. Внеоборотные активы 2. Оборотные активы 2.1. Запасы и затраты 2.2. Дебиторская задолженность 2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	3003 1982 1021 179 - 842	3924 1946 1978 327 - 1651	Источники имущества 1. Собственный капитал 2. Заемный капитал 2.1. Долгоср обязательства 2.2. Кратк займы и кредиты 2.3. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства	3003 1000 2003 - - 2003	3924 1048 2876 - - 2876

Таблица 3 Актив сравнительного аналитического баланса-нетто

АКТИВ	На начало периода	На конец периода	Абсолют. отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Имущество - всего 1. Внеоборотные активы 2. Оборотные активы 2.1. Запасы и затраты 2.2. Дебиторская задолженность 2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	3003 1982 1021 179 - 842	100,00 66,00 33,99 5,96 - 28,04	3924 1946 1978 327 - 1651	100,00 49,59 50,41 8,34 - 42,07	921 -36 957 148 - 809	130,67 98,18 193,73 182,68 - 196,08

Таблица 4 Пассив сравнительного аналитического баланса-нетто

ПАССИВ	На начало периода	На конец периода	Абсолют. отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Источники имущества - всего 1.Собственный капитал 2. Заемный капитал 2.1. Долгосрочные обязательства 2.2. Краткосрочные кредиты и займы 2.3. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства	3003 1000 2003 - - 2003	100,00 33,3 66,7 - - 66,7	3924 1048 2876 - - 2876	100,00 26,71 73,29 - - 73,29	921 48 873 - - 873	130,67 104,8 143,58 - - 143,58

Таблица 5 Отражение динамики и структуры внеоборотных активов

АКТИВ	На начало периода	На конец периода	Абсолют. отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Внеоборотные активы 1. Нематериальные активы 2. Основные средства 3. Незавершенное строительство 4. Доходные вложения в материальные ценности 5. Долгосрочные финансовые вложения 6. Отложенные налоговые активы 7. Прочие внеоборотные активы	1982 - 1982 - - - - -	100,00 - 100,00 - - - - -	1946 - 1946 - - - - -	100,00 - 100,00 - - - - -	-36 - -36 - - - - -	98,18 - 98,18 - - - - -

Таблица 6 Отражение динамики и структуры оборотных активов

АКТИВ	На начало периода	На конец периода	Абсолют. отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Оборотные активы 1. Запасы, 1.1. Сырье, материалы и другие аналогичные ценности 1.2. Затраты в незавершенном производстве 1.3. Готовая продукция и товары для перепродажи 1.4. Товары отгруженные 1.5. Расходы будущих периодов 1.6. Прочие запасы и затраты 2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 3. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), 3.1. Покупатели и заказчики 4. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), 4.1. Покупатели и заказчики 5. Краткосрочные финансовые вложения, 6. Денежные средства, 7. Прочие оборотные активы	1021 173 28 145 - - - - 6 - - - - - 842 -	100,00 16,94 2,74 14,2 - - - - 0,59 - - - - - 82,47 -	1978 321 28 293 - - - - 6 - - - - - 1651 -	100,00 16,23 1,42 14,81 - - - - 0,3 - - - - - 83,47 -	957 148 0 148 - - - - 0 - - - - - 809 -	193,73 185,55 100,00 202,07 - - - - 100,00 - - - - - 196,08 -

Таблица 7 Отражение динамики и структуры капитала и резервов

ПАССИВ	На начало периода	На конец периода	Абсолют. отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Капитал и резервы 1. Уставный капитал 2. Собственные акции, выкупленные у акционеров 3. Добавочный капитал 4. Резервный капитал 5. Нераспределенная прибыль	1000 1000 - - - -	100,00 100,00 - - - -	1048 1000 - - - 48	100,00 95,42 - - - 4,58	48 0 - - - 48	104,8 100,00 - - - -

Таблица 8 Отражение динамики и структуры краткосрочных пассивов

ПАССИВ	На начало периода	На конец периода	Абсолют. отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Краткосрочные пассивы 1. Займы и кредиты, 2. Кредиторская задолженность, 2.1. Поставщики и подрядчики 2.2. Задолженность перед персоналом организации 2.3. Задолженность перед государственными внебюджетными фондами 2.4. Задолженность по налогам и сборам 2.5. Прочие кредиторы 3. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 4. Доходы будущих периодов 5. Резервы предстоящих расходов 6. Прочие краткосрочные обязательства	2003 - 2003 - - - 3 2000 - - - -	100,00 - 100,00 - - - 0,15 99,85 - - - -	2876 - 2876 - 462 197 194 2023 - - - -	100,00 - 100,00 - 16,06 6,85 6,75 70,34 - - - -	873 - 873 - 462 197 191 23 - - - -	143,58 - 143,58 113,22 - - 6466,67 101,15 - - - -

На основании выше предложенных таблиц можно сделать следующие выводы:

1. Имущество предприятия за рассматриваемый период увеличилось на 921 тыс. руб. с 3003 тыс. руб. до 3924 тыс. руб. (на 30,67%).

2. Увеличение величины имущества произошло в большей степени за счет роста заемных средств на 873 тыс. руб. с 2003 тыс. руб. до 2876 тыс. руб. (на 43,58%), а так же за счет увеличения суммы кредиторской задолженности на 873 тыс. руб. с 2003 тыс. руб. до 2876 тыс. руб. (на 43,58%). При этом наблюдалось увеличение собственного капитала с 1000 тыс. руб. до 1048 тыс. руб. на 48 тыс. руб. (4,8%).

3. Рост заемного капитала произошел в связи с увеличением статьи: «Кредиторская задолженность» на 873 тыс. руб. (43,58%), где рост происходил в основном за счет увеличения кредиторской задолженности перед персоналом организации на 462 тыс. руб. , а так же за счет увеличения задолженности перед государственными внебюджетными фондами на 197 тыс. руб. и задолженности по налогам и сборам на 191 тыс. руб.(6366,67%)

На рост собственного капитала предприятия повлияло увеличение статьи баланса « Нераспределенная прибыль » на 48 тыс. руб.

4. В наибольшей мере увеличение источников было направлено на рост оборотных активов с 1021 тыс. руб. до 1978 тыс. руб., который составил 957 тыс. руб. (93,73%). При этом внеоборотные активы уменьшились с 1982 тыс. руб. до 1946 тыс. руб. на 36 тыс. руб. (1,82%).

5. Наибольшее влияние на изменение оборотных активов оказало увеличение следующих статей: «Денежные средства» на 809 тыс. руб. (96,08%); «Запасы» на 148 тыс. руб. (85,55%), где рост происходил в основном за счет увеличения затрат в незавершенном производстве на 148 тыс. руб. (102,07%).

2. Анализ финансового состояния и платежеспособности по данным баланса

Следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. В определении этих показателей решающее значение имеет составление балансовой модели, которая в условиях рынка имеет следующий вид:

где - внеоборотные активы (итог I раздела актива баланса);

- запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие активы (из II раздела актива баланса);

- денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность (из II раздела актива баланса);

- капитал и резервы (итог III раздела пассива баланса);

- долгосрочные обязательства (итог IV раздела пассива баланса);

- краткосрочные займы и кредиты (из V раздела пассива баланса);

- кредиторская задолженность и прочие пассивы (итог V раздела пассива баланса за минусом ).

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются следующие показатели:

наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины внеоборотных активов:

,

где - собственные оборотные средства;

На начало периода: = 1000 - 1982 = -982 (тыс. руб.)

На конец периода: = 1048 - 1946 = -898 (тыс. руб.)

наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:

,

где - собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат;

На начало периода: = (1000 + 0) - 1982 = -982 (тыс. руб.)

На конец периода: = (1048 + 0) - 1946 = -898 (тыс. руб.)

общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:

,

где - общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

На начало периода: = (1000 + 0) - 1982 + 0 = -982 (тыс. руб.)

На конец периода: = (1048 + 0) - 1946 + 0 = -898 (тыс. руб.)

Трем показателям величины источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

,

где - излишек или недостаток собственных оборотных средств;

На начало периода: = -982 - 179 = -1161 (тыс. руб.)

На конец периода: = -898 - 327 = -1225 (тыс. руб.)

излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

,

где - излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

На начало периода: = -982 - 179 = -1161 (тыс. руб.)

На конец периода: = -898 - 327 = -1225 (тыс. руб.)

излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

,

где - излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

На начало периода: = -982 - 179 = -1161 (тыс. руб.)

На конец периода: = -898 - 327 = -1225 (тыс. руб.)

Для анализа финансовой устойчивости используем таблицу 9.

Таблица 9 Анализ финансовой устойчивости

Показатели	Усл. обозн.	На начало периода	На конец периода	Изменения за период
1	2	3	4	5
1. Капитал и резервы		1000	1048	48
2. Внеоборотные активы		1982	1946	-36
3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)		-982	-898	84
4. Долгосрочные обязательства		-	-	-
5. Наличие собственных и долгосроч-ных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.3+стр.4)		-982	-898	84
6. Краткосрочные обязательства		-	-	-
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.5+стр.6)		-982	-898	84
8. Общая величина запасов и затрат		179	327	148
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8)		-1161	-1225	-64
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.5-стр.8)		-1161	-1225	-64
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.7-стр.8)		-1161	-1225	-64
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации		(0, 0, 0)	(0, 0, 0)

Для рассматриваемого предприятия на начало и конец периода имеет место:

Таким образом, показатель типа ситуации , что характеризует финансовое положение данного предприятия как кризисное. Предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

И в начале, и в конце периода наблюдается отсутствие собственных оборотных средств, т.к. отрицательно. Недостаток собственных оборотных средств в течение периода увеличился (на 64 тыс. руб.), что вызвано увеличением капитала и резервов (на 48 тыс. руб.), а также ростом величины запасов и затрат (на 148 тыс. руб.). Недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат увеличился в течение периода (на 64 тыс. руб.). Также на начало и конец периода наблюдается недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат, который так же увеличился в течении периода (на 64 тыс. руб.).

Анализ финансового состояния и платежеспособности предприятия показал, что на конец периода недостаток по всем показателям только увеличился, что связано в основном с ростом величины затрат в незавершенном производстве. Наряду с оптимизацией структуры пассивов, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

3. Анализ ликвидности баланса

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

На начало периода: А1 = 842+ 0 = 842 (тыс. руб.)

На конец периода: А1 = 1651 + 0 = 1651 (тыс. руб.)

А2. Быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

На начало периода: А2 = 0 + 0 = 0 (тыс. руб.)

На конец периода: А2 = 0 + 0 = 0 (тыс. руб.)

А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса за исключением статей, вошедших в первые две группы, а также статья "Долгосрочные финансовые вложения" из раздела I актива баланса.

На начало периода: А3 = 1021- 842 + 0 = 179 (тыс. руб.)

На конец периода: А3 = 1978 - 1651 + 0 = 327 (тыс. руб.)

А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса, за исключением статьи «Долгосрочные финансовые вложения» этого раздела, включенной в предыдущую группу.

На начало периода: А4 = 1982- 0 = 1982 (тыс. руб.)

На конец периода: А4 = 1946 - 0 = 1946 (тыс. руб.)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность.

На начало периода: П1 = 2003 + 0 = 2003 (тыс. руб.)

На конец периода: П1 = 2876 + 0 = 2876 (тыс. руб.)

П2. Краткосрочные пассивы - краткосрочные займы и кредиты.

На начало периода: П2 = 0 (тыс. руб.)

На конец периода: П2 = 0 (тыс. руб.)

П3. Долгосрочные пассивы - долгосрочные обязательства.

На начало периода: П3 = 0 (тыс. руб.)

На конец периода: П3 = 0 (тыс. руб.)

П4. Постоянные пассивы - статьи раздела III пассива баланса «Капитал и резервы». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы увеличивается на величину статей «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» раздела V пассива.

На начало периода: П4 = 1000 + 0 + 0 + 0 = 1000 (тыс. руб.)

На конец периода: П4 = 1048 + 0 + 0 + 0 = 1048 (тыс. руб.)

Анализ ликвидности баланса оформлен в виде таблицы 10.

Таблица 10 Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						на начало периода	На конец периода
А1 А2 А3 А4	842 - 179 1982	1651 - 327 1946	П1 П2 П3 П4	2003 - - 1000	2876 - - 1048	-1161 - 179 982	-1225 - 327 898
Баланс	3003	526884	Баланс	3003	3924

Ликвидность баланса рассматриваемого предприятия отличается от абсолютной: первое неравенство имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте (А1<П1). Таким образом, сопоставляя наиболее ликвидные средства с наиболее срочными обязательствами (сроки до 3-х месяцев), наблюдается платежный недостаток данных средств как на начало отчетного периода в размере 1161 тыс. руб., так и на конец отчетного периода в размере 1225 тыс. руб. Поэтому текущая ликвидность свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами (А3 > П3) отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. В данной группе наблюдается платежный излишек как на начало отчетного периода в размере 179 тыс. руб., так и на конец отчетного периода в размере 327 тыс. руб.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, так как соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используем общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле

где - весовые коэффициенты, которые подчиняются следующим ограничениям:

Этим ограничениям удовлетворяют, например, следующие значения: =1; =0,5; =0,3.

На начало периода:

На конец периода:

Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Для анализируемого предприятия на начало периода показатель ликвидности равен 0,4472, а на конец периода - 0,6082, то есть сумма всех ликвидных средств предприятия меньше суммы всех платежных обязательств. Наблюдается увеличение общего показателя ликвидности, что отражает небольшое улучшение финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности.

4. Анализ финансовых коэффициентов

К показателям оценки рыночной устойчивости можно отнести следующие показатели:

коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса ():

где - валюта баланса.

На начало периода:

На конец периода:

Нормальное ограничение для данного коэффициента . В данном случае коэффициент автономии на начало и конец периода меньше 0,5, что означает, что не все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств ():

.

На начало периода:

На конец периода:

Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств имеет вид:

,

где - коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств;

коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, определяемый делением оборотных активов на иммобилизованные активы:

На начало периода:

(тыс. руб.)

На конец периода:

(тыс. руб.)

У рассматриваемого предприятия на начало периода наблюдается преобладание иммобилизованных средств над мобильными. А на конец периода - мобильных средств над иммобилизованными.

коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств:

На начало периода:

На начало периода:

Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует.

В данном случае коэффициент маневренности отрицателен, что указывает на то, что у предприятия нет собственных оборотных средств, находящихся в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами;

коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия:



На начало периода:

На конец периода:

Ранее считалось, что коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования должен находиться между 0,6 и 0,8. В рыночных условиях такая норма не может быть безусловно рекомендована.

В данном случае коэффициент отрицателен, что говорит о том, что запасы и затраты не обеспечены собственными источниками формирования. Уменьшение величины собственных оборотных средств следует рассматривать в качестве отрицательной тенденции;

коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей (взятых по балансу) основных средств, незавершенного строительства, сырья, материалов и других аналогичных ценностей, а также затрат в незавершенном производстве к итогу баланса ().

На начало периода:

На конец периода:

На основе статистических данных хозяйственной практики нормальным для данного коэффициента считается ограничение .

У рассматриваемого предприятия значения выше оптимальной границы, но наблюдается уменьшение величины коэффициента за рассматриваемый период.

коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов:

На начало периода:

На конец периода:

коэффициент краткосрочной задолженности, выражающий долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств:

На начало периода:

(тыс. руб.)

На конец периода:

(тыс. руб.)

коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат, показывающий долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат:

На начало периода:

На конец периода:

коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражающий долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия:

На начало периода:

На конец периода:

К показателям оценки ликвидности активов баланса относятся:

коэффициент абсолютной ликвидности, равный отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов ():



На начало периода:

На конец периода:

Нормальное ограничение данного показателя имеет вид . В данном случае на начало периода коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что в ближайшее время рассматриваемое предприятие может погасить часть краткосрочной задолженности. В конце периода данный показатель выходит за границы нормального ограничения.

критический коэффициент ликвидности или промежуточный коэффициент покрытия (), который можно получить из коэффициента абсолютной ликвидности путем добавления в числителе дебиторской задолженности и прочих активов:

На начало периода:

На конец периода:

Оценка нижней нормальной границы коэффициента ликвидности имеет вид . В данной ситуации критический коэффициент ликвидности свидетельствуют о невозможности предприятия выполнить свои платежные обязательства.

коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия (), равный отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия (за вычетом иммобилизации по статьям раздела II актива баланса) к величине краткосрочных обязательств:

На начало периода:

На конец периода:

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для коэффициента покрытия считается ограничение .

На данном предприятии коэффициент текущей ликвидности ниже нормального значения, но наблюдается его повышение, что свидетельствует о небольшом увеличении платежных возможностей предприятия.

Анализ финансовых коэффициентов представлен в таблице 11.

Таблица 11 Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты	Условн. обознач.	Ограничения	На начало периода	На конец периода	Изменения за период
1	2	3	4	5	6
Коэффициент автономии		0,5	0,3330	0,2671	-0,0659
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств		? min(1, Км/н)	0	0	0
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств		-	0,5151	1,0164	0,5013
Коэффициент маневренности		? 0,5	-0,9820	-0,8569	0,1251
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат		? 0,6 - 0,8	-5,4860	-2,7462	2,7398
Коэффициент имущества производственного назначения		0,5	0,7176	0,5778	-0,1398
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств		-	0	0	0
Коэффициент краткосрочной задолженности		-	0	0	0
Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат		-	1	1	0
Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов		-	1	1	0
Общий показатель ликвидности		-	0,4472	0,6082	0,1610
Коэффициент абсолютной ликвидности		0,2…0,5	0,4204	0,5741	0,1537
Критический коэффициент ликвидности		1	0,4204	0,5741	0,1537
Коэффициент текущей ликвидности		2	0,5097	0,6878	0,1781

Таким образом, платежные обязательства предприятия не могут быть покрыты собственными средствами, об этом свидетельствуют значения (0,3330в начале 0,2671 в конце рассматриваемого периода), (соответственно 0,4472 и 0,6082), (соответственно 0,4204 и 0,5741), (соответственно 0,5097 и 0,6878), не соответствующие оптимальным. Наблюдается увеличение величины этих коэффициентов: на 0,1610, на 0,1537 на 0,1781, показывающее небольшое улучшение устойчивости финансового состояния предприятия; коэффициент автономии уменьшился на 0,0659.

Отрицательные значения коэффициентов , свидетельствуют об отсутствии собственных оборотных средств, что указывает на несоблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

С учетом наличных неплатежей, а также нарушений внутренней финансовой дисциплины и внутренних неплатежей финансовое состояние данного предприятия может быть охарактеризовано как кризисное финансовое состояние (наличие всех признаков неустойчивого финансового положения и регулярных неплатежей). Кризисное финансовое состояние предприятия косвенно подтверждают финансовые коэффициенты, большинство из которых имеют значения отличные от нормы.

Однако относительные финансовые показатели являются только ориентировочными индикаторами финансового положения предприятия. Сигнальным показателем финансового состояния предприятия является его неплатежеспособность.

5. Определение неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий

Основной целью проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей:

коэффициента текущей ликвидности;

коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог III раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов:

.

На начало периода:

На конец периода:

У рассматриваемого предприятия коэффициент текущей ликвидности меньше 2 (0,5097 и 0,6878 соответственно на начало и конец периода), а коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше 0,1 (- 0,9618 и - 0,4540 соответственно). Поэтому структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а само предприятие - неплатежеспособным.

Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

Формула коэффициента восстановления платежеспособности имеет вид:

,

где - коэффициент восстановления платежеспособности;

- фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

- значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности ();

- период восстановления платежеспособности, мес.;

- отчетный период, мес.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий в данном случае значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Полученные результаты представлены в таблице 12.

Таблица 12 Оценка структуры баланса

№	Наименование показателей	На начало периода	На конец периода	Норма коэффициента
1	Коэффициент текущей ликвидности	0,5097	0,6878	? 2
2	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,9618	-0,4540	? 0,1
3	Коэффициент восстановления платежеспособности	-	0,43295	? 1

Заключение

Анализируя динамику и структуру статей бухгалтерского баланса, можно отметить следующее:

Имущество предприятия за рассматриваемый период увеличилось на 921 тыс. руб. с 3003 тыс. руб. до 3924 тыс. руб. (на 30,67%). Увеличение величины имущества произошло в большей степени за счет роста заемных средств на 873 тыс. руб. с 2003 тыс. руб. до 2876 тыс. руб. (на 43,58%), а так же за счет увеличения суммы кредиторской задолженности на 873 тыс. руб. с 2003 тыс. руб. до 2876 тыс. руб. (на 43,58%). При этом наблюдалось увеличение собственного капитала с 1000 тыс. руб. до 1048 тыс. руб. на 48 тыс. руб. (4,8%). В наибольшей мере увеличение источников было направлено на рост оборотных активов с 1021 тыс. руб. до 1978 тыс. руб., который составил 957 тыс. руб. (93,73%). При этом внеоборотные активы уменьшились с 1982 тыс. руб. до 1946 тыс. руб. на 36 тыс. руб. (1,82%). Наибольшее влияние на изменение оборотных активов оказало увеличение следующих статей: «Денежные средства» на 809 тыс. руб. (96,08%); «Запасы» на 148 тыс. руб. (85,55%), где рост происходил в основном за счет увеличения затрат в незавершенном производстве на 148 тыс. руб. (102,07%).

Исследуя финансовое состояние и платежеспособность по данным бухгалтерского баланса, выделяем:

Показатель типа ситуации на начало и конец рассматриваемого периода, что характеризует финансовое положение данного предприятия как кризисное. Предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. На конец периода недостаток по всем показателям только увеличился, что связано в основном с ростом величины затрат в незавершенном производстве. Наряду с оптимизацией структуры пассивов, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Анализ ликвидности баланса показал, что Ликвидность баланса рассматриваемого предприятия отличается от абсолютной. Текущая ликвидность свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Для анализируемого предприятия на начало периода показатель ликвидности равен 0,4472, а на конец периода - 0,6082, то есть сумма всех ликвидных средств предприятия меньше суммы всех платежных обязательств. Наблюдается увеличение общего показателя ликвидности, что отражает небольшое улучшение финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности.

При совокупном исследовании значений найденных финансовых коэффициентов финансовое состояние предприятия может быть охарактеризовано следующим образом:

платежные обязательства предприятия не могут быть покрыты собственными средствами, об этом свидетельствуют значения (0,3330в начале 0,2671 в конце рассматриваемого периода), (соответственно 0,4472 и 0,6082), (соответственно 0,4204 и 0,5741), (соответственно 0,5097 и 0,6878), не соответствующие оптимальным. Наблюдается увеличение величины этих коэффициентов: на 0,1610, на 0,1537 на 0,1781, показывающее небольшое улучшение устойчивости финансового состояния предприятия; коэффициент автономии уменьшился на 0,0659.

Отрицательные значения коэффициентов , свидетельствуют об отсутствии собственных оборотных средств, что указывает на несоблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

С учетом наличных неплатежей, а также нарушений внутренней финансовой дисциплины и внутренних неплатежей финансовое состояние данного предприятия может быть охарактеризовано как кризисное финансовое состояние (наличие всех признаков неустойчивого финансового положения и регулярных неплатежей). Кризисное финансовое состояние предприятия косвенно подтверждают финансовые коэффициенты, большинство из которых имеют значения отличные от нормы.

Проверка структуры баланса предприятия и его возможной неплатежеспособности дала следующие результаты:

У рассматриваемого предприятия коэффициент текущей ликвидности меньше 2 (0,5097 и 0,6878 соответственно на начало и конец периода), а коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше 0,1 (- 0,9618 и - 0,4540 соответственно). Поэтому структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а само предприятие - неплатежеспособным. Кроме того, в ближайшее время (6 месяцев) предприятие не будет иметь реальную возможность восстановить платежеспособность, так как меньше 1 (0,43295).

Список литературы

Шелопаев Ф.М. Финансы и кредит: методические указания по выполнению курсовой работы. - Тула: ТулГУ, 2007. - 26 с.

Размещено на Allbest.ru