Размещено на http://www.allbest.ru/

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ УПРАВЛЕНИЯ И ЭКОНОМИКИ

Курсовая работа

На тему: «Анализ вероятности банкротства предприятия на примере ООО «Группа ВАЗ»

Выполнила:

Студентка 4 курса, заочного отделения,

Группа №253-1/4-4

Ефремова Ольга Александровна

Проверил: Кошелева Т.Н.

Санкт-Петербург 2012

Содержание

Введение

1. Краткая характеристика предприятия «Группа ВАЗ»

2. Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Финансовый анализ

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности

2.3 Анализ финансовой устойчивости

2.4 Анализ деловой активности (оборачиваемости)

2.5 Анализ рентабельности

3. Диагностика возможности банкротства предприятия

3.1 Модель интегральной оценки Альтмана

3.2 Модель комплексного коэффициента банкротства О.П. Зайцевой

3.3 Модель рейтингового числа Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова

4. Комплекс мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Современная экономическая действительность заставляет руководителей предприятий постоянно принимать решения в условиях неопределенности. В условиях финансовой и политической нестабильности коммерческая деятельность чревата различными кризисными ситуациями, результатом которых может стать несостоятельность или банкротство.

Чтобы избежать банкротства, необходим объективный диагноз состояния дел на предприятии. В этой связи, особенно актуальной становится задача предупреждения банкротства предприятий.

Объектом исследования выбрано предприятие «Группа ВАЗ», занимающееся производством и реализацией автомобилей и спецтехники. Предметом исследования является анализ финансового состояния и анализ возможности банкротства предприятия «Группа ВАЗ».

Целью данной работы являются диагностика банкротства и механизм финансовой стабилизации.

Поставленной целью определены основные задачи исследования:

- проанализировать показатели финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности и рентабельности предприятия «Группа ВАЗ»;

- дать оценку вероятности банкротства и определить рейтинг данного предприятия;

- разработать комплекс мероприятий по финансовому оздоровлению «Группы ВАЗ».

1. Краткая характеристика предприятия «Группа ВАЗ»

«Группа ВАЗ» объединяет в своем составе семь Дивизионов (в 2009 году - пять), отвечающих за семь направлений деятельности, в каждый из которых входят предприятия, выпускающие продукцию по данному направлению, и соответствующие ему сбытовые организации. В состав группы входят 18 крупных предприятий автомобилестроения и машиностроения в десяти регионах России.

Материнской компанией и центром консолидации финансовых результатов «Группы ВАЗ» является ОАО «ВАЗ».

Миссия предприятия - производить коммерческую автомобильную технику, гарантирующую нашему клиенту выгоду от приобретения, путем бескомпромиссного качества, надежности и безупречного сервиса, обеспеченных высочайшей компетенцией персонала, партнеров-поставщиков, инновациям в производство и продукты.

Генеральная цель Группы - стать автомобилестроительной компанией мирового уровня, специализирующейся на коммерческой технике. Для достижения данной цели руководством сформулированы основные долгосрочные стратегические цели:

- набрать критическую массу бизнеса и стать специализированным игроком международного рынка коммерческой автомобильной техники;

- развить внутренние компетенции в разработке продукта до уровня лучших международных практик.

Высшим органом управления общества является Общее собрание акционеров. К компетенции Общего собрания акционеров относятся:

- внесение изменений и дополнений в устав общества или утверждение устава общества в новой редакции;

- реорганизация общества;

- определение количественного состава совета директоров общества, избрание его членов и досрочное прекращение их полномочий;

- определение количества, номинальной стоимости, категории (типа) объявленных акций и прав, предоставляемых этими акциями;

- увеличение уменьшение уставного капитала общества;

- утверждение аудитора общества;

- утверждение годовых отчетов, годовой бухгалтерской отчетности, в том числе отчетов о прибылях и убытках (счетов прибылей и убытков) общества, а также распределение прибыли, в том числе выплата дивидендов, и убытков общества по результатам финансового года и т.д.

Совет директоров общества осуществляет общее руководство деятельностью общества, за исключением решения вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания акционеров. Члены совета директоров общества избираются общим собранием акционеров в порядке, предусмотренном настоящим Федеральным законом и уставом общества, на срок до следующего годового общего собрания акционеров. К компетенции совета директоров общества относятся следующие вопросы:

- определение приоритетных направлений деятельности общества;

- созыв годового и внеочередного общих собраний акционеров;

- размещение обществом облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг

- рекомендации по размеру дивиденда по акциям и порядку его выплаты;

- использование резервного фонда и иных фондов общества и т.д.

С 2008 при Совете директоров действует Наблюдательный совет в качестве высшего консультативного совещательного органа. Функции Совета следующие:

- формирование долгосрочных стратегических целей Общества;

- развитие научно-технической деятельности и наукоемких технологий;

- внедрение ресурсосберегающих и экологически безопасных технологий;

- социальная политика общества;

- формирование положительного имиджа и т.д.

Руководство текущей деятельностью общества осуществляется единоличным исполнительным органом общества - управляющей организацией ООО «УК «Группа ВАЗ». Исполнительный орган подотчетен совету директоров общества и общему собранию акционеров. Председатель правления назначается решением Советом директоров.

Организационная структура Группы объединяет ряд предприятий, участвующих в процессе производства и их обеспечения. В настоящее время в «Группу ВАЗ» входит более 30 дочерних и зависимых обществ.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Основные функции управляющей компании:

- управление портфелем бизнесов компании;

- стратегия корпоративного развития;

- корпоративное управление.

Дивизионы.

Развитие бизнес-направлений:

- легкие коммерческие авто;

- автобусы;

- спецтехника;

- силовые агрегаты;

- легковые автомобили;

- автокомпоненты.

-спецтехника.

Предприятия- (Основная функция - производство).

Торговые дома- (Основная функция - продажи).

2. Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Финансовый анализ

Финансовый анализ имеет цель определить и выделить наиболее существенные проблемы в производственно-хозяйственной и финансовой деятельности организации и установить причины их возникновения, а также анализ курса акций предприятия, с целью принятия решения о размещении капитала. Финансовый анализ - это часть экономического анализа. Финансовый анализ позволяет выявить такие важные аспекты, как возможная вероятность банкротства.

Для постановки диагноза состояния организации используются разнообразные методы финансового анализа. К ним относятся:

- анализ ликвидности и платежеспособности;

- анализ деловой активности (оборачиваемости);

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ рентабельности.

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности

Одними из важнейших характеристик финансового состояния предприятия являются его ликвидность и платежеспособность. Показатели оценки ликвидности организации за 2008-2010 года приведены в таблицах.

Таблица 1 - Показатели оценки ликвидности организации за 2008 год, тыс.руб.

	На начало периода	На конец периода	Пассивы	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						На начало периода	На конец периода
А1	115868	4158421	П1	2058353	12668545	-1942485	-8510124
А2	1439437	2448552	П2	2256548	10134317	-817111	-7685765
А3	1418747	1590503	П3	963471	2871560	455276	-1281057
А4	21443625	34229149	П4	19139305	16752203	2304320	17476946
Баланс	24417677	42426625	Баланс	24417677	42426625	-	-

Пример расчета показателей для конца 2008 года.

А1 = 96641 + 4061780 = 4158421

А2 = 2448552

А3 = 1466805 + 30112 + 90981 + 2605 = 1590503

А4 = 34229149

А1 + А2+ А3 + А4 = 42426625

П1 = 12668545

П2 = 10060326 + 28608 + 45383 = 10134317

П3 = 2871560

П4 = 16752203

П1+П2+П3+П4 = 12668545 + 10134317 + 2871560 + 16752203 = 42426625

А1< П1, А2< П2, А3< П3, А4> П4.

Имеет место кризисное финансовое состояние организации, близкое к банкротству.

Таблица 2 - Показатели оценки ликвидности организации за 2009 год, тыс.руб.

Активы	На начало периода	На конец периода	Пассивы	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						На начало периода	На конец периода
А1	4158421	6640428	П1	12668545	20418451	-8510124	-13778023
А2	2448552	7992418	П2	10134317	23077386	-7685765	-15084968
А3	1590503	20237890	П3	2871560	6940104	-1281157	13297786
А4	34229149	38006889	П4	16752203	22441684	17476946	15565205
Баланс	42426625	72877625	Баланс	42426625	72877625	-	-

А1<П1, А2< П2, А3>П3, А4> П4. Имеют место хронические неплатежеспособность и финансовая неустойчивость организации.

Таблица 3 - Показатели оценки ликвидности организации за 2010 год, тыс.руб.

Активы	На начало периода	На конец периода	Пассивы	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						На начало периода	На конец периода
1	2	3	4	5	6	7	8
А1	8503,4	11073,9	П1	19324,5	22599	-10821	-11525
А2	17445,8	21323,2	П2	18674,4	36109,8	-1228,6	-14787
А3	19961	26462,1	П3	10389	11133,9	9572	15328,2
А4	64940,5	57438,6	П4	62462,8	46455,1	2477,7	10983,5
Баланс	110850,7	116297,8	Баланс	110850,7	116297,8	-	-

А1<П1, А2<П2, А3> П3, А4> П4. Имеют место хронические неплатежеспособность и финансовая неустойчивость организации.

Коэффициенты ликвидности предприятия по годам приведены в таблице 4.

Пример расчета для 2010 года.

Таблица 4 - Коэффициенты ликвидности

Показатель	Норматив	2008	2009	2010
Коэффициент текущей ликвидности	(1…2)	0,36	0,80	1,00
Коэффициент срочной ликвидности	?1	0,29	0,34	0,55
Коэффициент абсолютной ликвидности	(0,2…0,3)	0,18	0,15	0,19

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени вся задолженность по текущим финансовым обязательствам может быть удовлетворена за счет всех его текущих (оборотных) активов. Значение коэффициента текущей ликвидности увеличился за два года на 64 пункта (с 0,36 до 1,00)достиг нормативного значения к 2010 году. Это говорит о том, что предприятие может покрыть свои краткосрочные обязательства собственными средствами в полном размере.

Коэффициент срочной ликвидности показывает, в какой степени все текущие финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет его высоколиквидных активов. Данный показатель также улучшает свое значение (до 0,55) и находится в допустимых пределах (0,3..1).

Коэффициенты абсолютной ликвидности ниже нормативно допустимого. Данный факт говорит о существовании проблемы нехватки денежных средств на предприятии для своевременного покрытия текущих обязательств и ведения хозяйственной деятельности. Это говорит о том, что предприятие не может быстро расплатиться по долгам, по которым срок платежа возникает в ближайшие дни.

2.3 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - независимость предприятия, от источника финансирования. Показатели финансовой устойчивости характеризуют структуру капитала (таблица 5).

Таблица 5 - Коэффициенты оценки финансовой устойчивости

Показатель	Нормативное значение	Год
		2006	2007	2008
Коэффициент автономии	?0,5	0,40	0,31	0,35
Коэффициент финансирования	<1	1,53	2,25	1,74
Коэффициент задолженности	<0,5	0,60	0,69	0,65
Коэффициент текущей задолженности	-	0,54	0,60	0,50
Собственные оборотные средства	-	-14605386	-8625101	-6 111 000
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	(0,1..0,5)	-1,78	-0,25	-0,10

Пример расчета для 2006 года.

Коэффициенты автономии и коэффициенты задолженности далеки от нормативных значений. У предприятия недостаточно собственного капитала (не превышает и 40%). Заемный капитал намного превышен и достигает максимума (почти 70%) в 2009 году, немного снижается в 2010 (до 65%). Предприятие зависит от заемных источников финансирования.

Коэффициент финансирования также говорит о том, что у предприятия нерациональная структура капитала (все значения больше 1).

У предприятия нет собственных оборотных средств, поэтому коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами отрицательны. Однако прослеживается положительная динамика (с -1,78 в 2006 до -0,10 в 2008).

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является невыполнение одного из условий:

1.Коэффициент обеспечения собственными средствами имеет значение более 0,1

2.Коэффициент текущей ликвидности имеет значение меньше 2

Оба условия выполнены, таким образом, структура баланса предприятия не удовлетворительна, а само предприятие - неплатежеспособно.

Для оценки платежных перспектив рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности на 2010 год.

, (1)

где Ктлк - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (1,0),

Ктлн - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода (1,21),

Т - отчетный период, мес.,

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

6 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

=0,45

Поскольку значение коэффициента восстановления платежеспособности меньше 1, то у предприятия отсутствует реальная возможность в ближайшее время восстановить свою платежеспособность.

2.4 Анализ деловой активности (оборачиваемости)

Одной из характеристик эффективности и результативности работы предприятия является его деловая активность. В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение предприятия на рынках продукции, капитала и труда. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия деловая активность понимается в более узком смысле - как текущая производственная и коммерческая деятельность. Показатель деловой активности представлены в таблице 6.

Таблица 6 - Показатели деловой активности

Показатель	Год
	2008	2009	2010
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в рассматриваемом периоде	2,90	4,38	2,48
Период оборота оборотных активов в днях	124,18	82,16	144,90
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в рассматриваемом периоде	1,42	6,81	3,64
Период оборота собственного капитала в днях	253,77	52,88	98,95
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала в рассматриваемом периоде	0,93	3,03	2,09
Период оборота заемного капитала в днях	388,93	118,84	171,94
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	9,36	13,04	6,79
Период оборачиваемости дебиторской задолженности в днях	38,47	27,61	53,04
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов	13,67	9,51	5,29
Период оборачиваемости материально-производственных запасов в днях	26,34	37,86	68,10

Пример расчета для 2008 года.

,

,

,

,

,

Все показатели оборачиваемости постепенно снижаются, что и приводит к увеличению периода оборота. Например, коэффициент оборачиваемости оборотных активов составил 2.48 в 2010 по сравнению со значением в 2009 году - 4,38. Период оборота увеличился на 63 дня (с 82 до 145 дней). Это говорит о снижении коммерческой деятельности, увеличению периода возврата денежных средств.

Существенно снизился коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и соответственно увеличился период возврата дебиторской задолженности (на 26 дней). Увеличение данного показателя, приводит к снижению платежеспособности предприятия.

2.5 Анализ рентабельности

Рентабельность характеризует результаты деятельности компании. Чем выше значение, тем эффективнее работает организация. Коэффициенты рентабельности представлены в таблице 7.

Таблица 7 - Коэффициенты рентабельности

Показатель	Год
	2008	2009	2010
Коэффициент рентабельности реализации (рентабельность реализации)	0,07	0,09	0,03
Коэффициент рентабельности собственного капитала	0,08	0,32	-0,20
Коэффициент рентабельности оборотного капитала	0,17	0,21	-0,14

Пример расчета для 2006 года.

Рентабельность реализации определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на 1 рубль выручки. Максимальное значение рентабельности реализации составляет 9%, минимальное - 3%.

Рентабельность собственного капитала определяет эффективность использования собственного капитала организации. На каждый вложенный рубль собственного капитала приходится прибыль в размере 8 копеек в 2008, 32 копеек в 2009 и убыток в размере 20 копеек в 2010 годах.

Рентабельность активов отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на 1 рубль, вложенный в оборотные активы.

На каждый вложенный рубль оборотного капитала приходится прибыль в размере 17 коп. в 2008, 21 копейка в 2009 и убыток в размере 14 копеек в 2010 годах.

Финансовый анализ выявил следующие проблемы предприятия:

- недостаток денежных средств;

- недостаток собственных средств;

- большие обязательства и дебиторская задолженность;

- увеличение запасов;

- снижение прибыли (вплоть до убытка в 2010 году)

3. Диагностика возможности банкротства предприятия

3.1 Модель интегральной оценки Альтмана

Альтман построил пятифакторное регрессионное уравнение, представляющее функцию от показателей экономического потенциала предприятия:

, (2)

где Z - интегральный показатель уровня угрозы банкротства.

Расчет по годам представлен в таблицах 8, 9, 10.

Таблица 8 - Расчет возможности банкротства предприятия за 2008 год

Показатель	Формула расчета	Значение	Весовой коэффициент	Рейтинговое число
X1 - доля чистого оборотного капитала в активах		0,193	1,2	0,232
X2 - уровень рентабельности капитала		0,032	1,4	0,045
X3 - уровень доходности активов		0,039	3,3	0,129
X4 - отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу		0,652	0,6	0,391
X5 - оборачиваемость активов		0,560	1	0,560

Интегральный показатель уровня угрозы банкротства равен 1,357. Вероятность банкротства очень высокая.

Пример расчета.

, ,,

,

Таблица 9 - Расчет возможности банкротства предприятия за 2009 год

Показатель	Формула расчета	Значение	Весовой коэффициент	Рейтинговое число
X1 - доля чистого оборотного капитала в активах		0,478	1,2	0,574
X2 - уровень рентабельности капитала		0,099	1,4	0,138
X3 - уровень доходности активов		0,185	3,3	0,612
X4 - отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу		0,445	0,6	0,267
X5 - оборачиваемость активов		2,096	1	2,096

Интегральный показатель уровня угрозы банкротства равен 3,688. Вероятность банкротства низкая.

Таблица 10 - Расчет возможности банкротства предприятия за 2010 год

Показатель	Формула расчета	Значение	Весовой коэффициент	Рейтинговое число
X1 - доля чистого оборотного капитала в активах		0,506	1,2	0,607
X2 - уровень рентабельности капитала		-0,070	1,4	-0,099
X3 - уровень доходности активов		0,043	3,3	0,142
X4 - отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу		0,575	0,6	0,345
X5 - оборачиваемость активов		1,257	1	1,257

Интегральный показатель уровня угрозы банкротства равен 2,254. Вероятность банкротства высокая.

3.2 Модель комплексного коэффициента банкротства О.П. Зайцевой

Комплексный показатель неплатежеспособности Кк (фактический и нормативный) рассчитывается по уравнению:

(3)

Рассчитываются два комплексных показателя - фактический и нормативный. Фактический комплексный показатель (Ккф) рассчитывается путем подстановки в уравнение фактических значений показателей предприятия.

Нормативный комплексный показатель (Ккн) рассчитывается путём подстановки в уравнение нормативных значений показателей: K₁=0, K₂=1, K₃=7, K₄=0, K₅=0,7, (предыдущего периода).

Фактический комплексный показатель Ккф сравнивается с нормативным Ккн. Если Ккф > Ккн, то вероятность банкротства велика. Если Ккф < Ккн, то вероятность банкротства мала.

Расчет вероятности банкротства предприятия по годам произведен в таблицах 11, 12, 13.

Таблица 11 - Расчет возможности банкротства предприятия за 2008 год

Показатель	Формула расчета	Значение	Весовой коэффициент	Рейтинговое число
K1 - коэффициент убыточности предприятия		0,000	0,25	0,000
K2- соотношение кредиторской и дебиторской задолженности,;		4,989	0,1	0,499
K3 - соотношение краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов		235,954	0,2	47,191
K4 - убыточность реализации продукции		0,000	0,25	0,000
K5 -отношение заемного и собственного капитала		1,533	0,1	0,153
K6 - коэффициент загрузки активов отчетного периода		1,785	0,1	0,179

Пример расчета.

,,

,,

,

Фактический комплексный показатель равен 48,022, а нормативный комплексный показатель 1,978. Ккф > Ккн, вероятность банкротства велика.

Таблица 12 - Расчет возможности банкротства предприятия за 2009 год

Показатель	Формула расчета	Значение	Весовой коэффициент	Рейтинговое число
1	2	3	4	5
K1 - коэффициент убыточности предприятия		0,000	0,25	0,000
K2- соотношение кредиторской и дебиторской задолженности		1,743	0,1	0,174
K3 - соотношение краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов		19,307	0,2	3,861
K4 - убыточность реализации продукции		0,000	0,25	0,000
K5 -отношение заемного и собственного капитала		2,247	0,1	0,225
K6 - коэффициент загрузки активов отчетного периода		0,477	0,1	0,048

Фактический комплексный показатель равен 4,308 а нормативный комплексный показатель - 1,749. Ккф > Ккн, вероятность банкротства велика.

Таблица 13 - Расчет возможности банкротства предприятия за 2010 год

Показатель	Формула расчета	Значение	Весовой коэффициент	Рейтинговое число
K1 - коэффициент убыточности предприятия		-0,204	0,25	-0,051
K2- соотношение кредиторской и дебиторской задолженности		1,049	0,1	0,105
K3 - соотношение краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов		33,785	0,2	6,757
K4 - убыточность реализации продукции		0,000	0,25	0,000
K5 -отношение заемного и собственного капитала		1,738	0,1	0,174
K6 - коэффициент загрузки активов отчетного периода		0,795	0,1	0,080

Фактический комплексный показатель равен 7,065, а нормативный комплексный показатель 1,629. Ккф > Ккн, вероятность банкротства велика.

3.3 Модель рейтингового числа Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова

Модель Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова позволяет оценить финансовое состояние предприятия по вычислению рейтингового числа R в уравнении:

(4)

При полном соответствии финансовых коэффициентов, их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно 1 и организация имеет удовлетворительное состояние экономики. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное.

Расчет вероятности банкротства за 2008, 2009, 2010 года представлен в таблицах 14, 15, 16 соответственно.

Таблица 14 - Расчет возможности банкротства предприятия за 2008 год

Показатель	Формула расчета	Значение	Весовой коэффициент	Рейтинговое число
K1 - коэффициент обеспеченности собственными средствами		-1,782	2	-3,563
K2 - коэффициент текущей ликвидности		0,359	0,1	0,036
K3 - коэффициент оборачиваемости активов		0,560	0,08	0,045
K4 - коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции)		0,069	0,45	0,031
K5 - рентабельность собственного капитала		0,081	1	0,081

Рейтинговое число равно -3,384 (<1). Таким образом финансовое состояние характеризуется как неудовлетворительное.

Таблица 15 - Расчет возможности банкротства предприятия за 2009 год

Показатель	Формула расчета	Значение	Весовой коэффициент	Рейтинговое число
K1 - коэффициент обеспеченности собственными средствами		-0,247	2	-0,495
K2 - коэффициент текущей ликвидности		0,802	0,1	0,080
K3 - коэффициент оборачиваемости активов		2,096	0,08	0,168
K4 - коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции)		0,088	0,45	0,040
K5 - рентабельность собственного капитала		0,321	1	0,321

Рейтинговое число равно 0,114 (<1). Таким образом, финансовое состояние характеризуется как неудовлетворительное.

Таблица 16 - Расчет возможности банкротства предприятия за 2010 год

Показатель	Формула расчета	Значение	Весовой коэффициент	Рейтинговое число
K1 - коэффициент обеспеченности собственными средствами		-0,104	2	-0,208
K2 - коэффициент текущей ликвидности		1,003	0,1	0,100
K3 - коэффициент оборачиваемости активов		1,257	0,08	0,101
K4 - коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции)		0,034	0,45	0,015
K5 - рентабельность собственного капитала		-0,204	1	-0,204

Рейтинговое число равно -0,196 (<1). Таким образом финансовое состояние характеризуется как неудовлетворительное.

4. Комплекс мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия

ликвидность рентабельность банкротство

Достаточно большое количество организаций разоряются из-за неэффективного управления им. В этом случае основными мерами финансового оздоровления является реконструкция процедур управления с целью поиска путей и возможностей использования в первую очередь внутрихозяйственных резервов.

В условиях кризисной финансовой ситуации восстановление организации осуществляется поэтапно.

1 этап. Устранение неплатежеспособности.

Самая неотложная задача в системе мер финансовой стабилизации служит восстановление способности к осуществлению платежей по своим неотложным финансовым обязательствам с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства, наладить поставку материально-технических ресурсов для нормализации процесса производства.

Уменьшение неплатежеспособности предприятия обеспечивается следующими мерами:

1).уменьшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств;

- реструктуризация долга перед банками (пятилетняя отсрочка);

- перезаключение договоров с поставщиками с отсрочкой платежа до 60 дней.

2). увеличение суммы денежных средств

Увеличение денежного потока организации в краткосрочном периоде для погашения просроченных и срочных обязательств достигается переводом части ликвидных оборотных активов, и части внеоборотных активов в денежные средства. Это достигается следующими мерами:

- ликвидация портфеля краткосрочных финансовых вложений;

- ускорение инкассации дебиторской задолженности (рассмотрение возможности продажи дебиторской задолженности своему банку)

- увеличение объема госзакупок на 30%.

- снижение металлоемкости продукции;

- работа с поставщиками в направлении снижения цен (до 20%)

2 этап. Восстановление финансовой устойчивости

Восстановление финансовой устойчивости предприятия в среднесрочном периоде происходит как продолжение реализации принимаемых мер по сокращению потребления финансовых ресурсов и увеличению собственных финансовых ресурсов.

Сокращение необходимого объема потребления финансовых ресурсов:

- прекращение выпуска нерентабельной продукции,

- производство продукции строго в соответствии с заявками потребителей;

- закрытие не рентабельных предприятий, входящих в «Группу ВАЗ»;

- приостановка реализации большей части инвестиционных проектов;

- оптимизация численности работающих (увольнение до 30% персонала);

- увеличение прибыли за счет выполнения антикризисной программы снижения затрат;

- выбор оптимального режима работы предприятия (сокращение рабочей недели до 3 дней).

Увеличение собственных финансовых ресурсов:

- концентрация усилий на рентабельных производствах;

- снижение цены продукции (до 20%)

- снижение себестоимости продукции на 20%

Заключение

На основе проведенного анализа финансовой деятельности предприятия «Группы ВАЗ» были сделаны следующие выводы.

Предприятие финансово неустойчиво и неплатежеспособно. Все коэффициенты находятся вне пределах нормативно - допустимых значений. «Группа ВАЗ» зависит от источников финансирования - от заемного капитала, который составляет на конец 2010 года 65%. У предприятия недостаточно собственного капитала и нет собственных оборотных средств. У предприятия недостаток денежных средств и большая дебиторская задолженность.

Все это ведет предприятие к банкротству. Об этом свидетельствуют и проведенные методики возможности банкротства. Все две модели подтвердили наличие признаков банкротства у предприятия.

Чтобы не допустить этого «Группе ВАЗ» следует оптимизировать свой баланс посредством ряда мероприятий. К этим числам относятся: поэтапное погашение кредиторской задолженности, увеличение притока денежных средств, снижение затрат и себестоимости продукции, отказ от выпуска нерентабельной продукции, закрытие ряда убыточных предприятий.

Список использованной литературы

1) Антикризисное управление: Учебник. 2-е изд., доп. и перераб. / Под ред. проф. Э.М. Короткова. М.: ИНФРА-М, 2005. - 620 с. (Высшее образование).

2) Большаков А. С. Антикризисное управление: финансовый аспект, СПбГУП, 2007.

3) Васильева Л.С. Петровская М.В. Финансовый анализ: Учебник для вузов Изд. 2-е, перераб., доп./ 3-е, стереотип., М.: ИНФРА-М, 2007. - 816 с.

4) Жарковская Е. П., Бродский Б. Е. Антикризисное управление: учебник. М., Омега-Л, 2007.

5)Захарова А.О, Блинова Д.В. Антикризисное управление. Теория и практика./ А.О.Захарова, Д.В.Блинова. - М.: Юнити-Дана, 2006. - 287с.

6) Захаров В.Я., Блинов А.О., Хавин Д.В. Антикризисное управление: Теория и практика. М., ЮНИТИ, 2008.

7) Коротков Э.М. Антикризисное управление: - М, ИНФРА - М, 2008.

8) Кушлин В. И., Марголин А. М., Антикризисное управление: учебное пособие, М., РАГС, 2008

9) Кувшинов Д.А. Финансовое состояние предприятия: методика анализа // Финансы. - 2007. - №6. - С. 80.

10) Тавасиев А.М. Антикризисное управление кредитными организациями, М. ЮНИТИ, 2008.

11) Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа, М., 2006.

Размещено на Allbest.ru