Анализ финансового состояния

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Роль и значение финансового анализа в рыночной экономике

1.1 Предмет, содержание и задачи финансового анализа

1.2 Интегральная оценка экономической динамики хозяйствующего субъекта

2. Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Анализ структуры и ликвидности баланса

2.2 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости

2.3 Оценка деловой активности предприятия

Заключение

Библиография

Приложение A

Приложение Б

Приложение В

Введение

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Актуальность данной темы заключается в том, что для того чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия.

Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении.

В связи с этим бухгалтерская отчётность становится информационной основой последующих аналитических расчётов, необходимых для принятия управленческих решений.

Главная цель данной работы - исследовать финансовое состояние пред-приятия, выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать характеристику финансового состояния предприятия.

Предметом исследования является сама методика анализа финансовой деятельности и практика применения её в управленческой деятельности.

При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы:

- горизонтальный анализ вертикальный анализ,

- анализ коэффициентов (относительных показателей),

- сравнительный анализ.

1. Роль и значение финансового анализа в рыночной экономике

1.1 Предмет и объекты анализа хозяйственной деятельности предприятия

Возникновение экономического анализа как средства познания сущности экономических явлений и процессов связывают с возникновением и развитием бухгалтерского учета и балансоведения. Однако свое теоретическое и практическое развитие он получил в эпоху развития рыночных отношений, а именно во второй половине XIX в. Обособление анализа хозяйственной деятельности в специальную отрасль знаний произошло несколько позже - в первой половине XX в.

Становление АХД обусловлено объективными требованиями и условиями, которые свойственны возникновению любой новой отрасли знаний.

Во-первых, практической потребностью в комплексном и системном анализе в связи с развитием производительных сил, совершенствованием производственных отношений, расширением масштабов производства. Интуитивный анализ, примерные расчеты и прикидки, которые применялись на кустарных и полукустарных предприятиях, стали недостаточными в условиях крупных производственных единиц. Без комплексного всестороннего АХД невозможно управлять сложными экономическими процессами, принимать оптимальные решения.

Во-вторых, это связано с развитием экономической науки вообще. Как известно, с развитием любой науки происходит дифференциация ее отраслей. Экономический анализ хозяйственной деятельности сформировался в результате дифференциации общественных наук. Раньше функции экономического анализа (когда они были сравнительно не такими весомыми) выполняли балансовое ведение, бухгалтерский учет, финансы, статистика и пр. В рамках этих наук появились первые простейшие способы аналитического исследования. Однако вышеназванные науки на определенном этапе развития не могли обеспечить все запросы практики, в связи с чем возникла необходимость выделения АХД в самостоятельную отрасль знаний.

Каждая наука имеет свой предмет исследования, который она изучает с соответствующей целью присущими ей методами. Нет предмета исследования - нет и науки. Определение предмета имеет принципиальное значение для обоснования самостоятельности и обособленности той или иной отрасли знаний.

Философия под предметом любой науки понимает какую-то часть или сторону объективной действительности, которая изучается только данной наукой. Один и тот же объект может рассматриваться различными науками. Каждая из них находит в нем специфические стороны или отношения. Предметом той или иной науки принято считать то специфическое, что позволяет отличить ее среди множества других наук. Например, в медицине объектом изучения является человек. Предметом же исследования отдельных медицинских наук служат органы человека, их функции и взаимодействия. То же самое наблюдается и в экономике.

Хозяйственная деятельность и те процессы, что в ней проистекают, являются объектом исследования многих наук: экономической теории, макро- и микроэкономики, управления, организации и планирования производственно-финансовой деятельности, статистики, бухгалтерского учета, экономического анализа и т.д.

Экономика изучает воздействие общих, частных и специфических законов на развитие экономических процессов в конкретных условиях отрасли или отдельного предприятия.

Статистика исследует количественные стороны массовых экономических явлений и процессов, которые происходят в хозяйственной деятельности. Предметом бухгалтерского учета является кругооборот капитала в процессе хозяйственной деятельности. Он документально отражает все хозяйственные операции, процессы и связанное с ними движение средств предприятия и результаты его деятельности.

Предметом АХД являются причинно-следственные связи экономических явлений и процессов. Познание причинно-следственных связей в хозяйственной деятельности предприятий позволяет раскрыть сущность экономических явлений и процессов и на этой основе дать правильную оценку достигнутых результатов, выявить резервы повышения эффективности производства, обосновать планы и управленческие решения. Классификация, систематизация, моделирование, измерение причинно-следственных связей является главным методологическим вопросом в АХД.

Объектами АХД являются экономические результаты хозяйственной деятельности. Например, на промышленном предприятии к объектам анализа относятся производство и реализация продукции, ее себестоимость, использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, финансовые результаты производства, финансовое состояние предприятия и т.д.

Таким образом, основное отличие предмета от объекта заключается в том, что в предмет входят лишь главные, наиболее существенные сточки зрения данной науки свойства и признаки. На наш взгляд, таким существенным признаком АХД являются причинно-следственные связи в хозяйственной деятельности организаций.

1.2 Интегральная оценка экономической динамики хозяйствующего субъекта

Для интегральной оценки экономической динамики хозяйствующего субъекта можно использовать метод нормативной системы значений показателей (НСЗП).

Сам метод заимствован из книги И.М. Сыроежина «Совершенствование системы показателей эффективности и качества» (М. Экономика. 1980г.), посвященной вопросам народнохозяйственного планирования. Он предполагает формирование эталонной динамики состояния объекта.

В данном методе динамика каждого показателя определяется как темп его роста. Темповые показатели обладают более высоким уровнем универсальности по сравнению с показателями роста. Если рост показателя характеризует скорость (в данном случае - протекания экономических процессов), то темп роста - ускорение.

НСЗП, таким образом, представляет собой эталонную динамику состояния объекта, понимаемую как наилучшее распределение всех показателей, характеризующих это состояние, по темпам их роста.

Например, если выбрана система из десяти показателей, то тому из них, который должен иметь наивысший темп роста, присваивается ранг 1, тому, который должен иметь самый низший темп роста, присваивается ранг 10.

Рассчитав реальные темпы роста избранных показателей и заменив полученные величины рангами по тому же правилу, можно получить реальную динамику и сравнить ее с эталонной.

Отклонение реальной динамики от эталонной, выраженное, например, через коэффициент корреляции этих двух рядов, и будет представлять собой интегральную оценку этой самой реальной динамики.

Выбор показателей, образующих НСЗП, проводится на основе финансовых коэффициентов, исчисляемых по данным бухгалтерской отчетности, а в отдельных случаях - и с привлечением данных управленческого учета. Например, если повышение уровня рентабельности рассматривается как положительное явление, то в НСЗП прибыль должна иметь более высокий ранг, чем выручка.

Применение описанного метода к анализу динамики предприятия на основе данных его бухгалтерской отчетности возможно, таким образом, при условии, что мы:

- во-первых, создадим набор показателей, емко характеризующих состояние предприятия,

- во-вторых, сумеем предложить для них эталонное распределение по темпам роста - НСЗП.

Первое из названных требований со всей очевидностью не выступает действенным ограничением на результат: любой набор показателей периодической отчетности предприятия уже по определению характеризует его состояние. Так же очевидно и то обстоятельство, что данная характеристика при любом варианте выбора не может быть признана исчерпывающей: такой вывод можно сделать лишь тогда, когда жестко заданы цели анализа.

Выполнить второе требование, напротив, достаточно сложно.

В первую очередь для этого необходимо сформировать и принять ряд аксиоматических предположений о благоприятном характере фактов хозяйственной жизни, проявляющихся через изменение соотношения определенных показателей. Например: если повышение уровня рентабельности предприятия рассматривается нами как положительное явление, а проявляется оно в опережающем темпе роста прибыли предприятия по отношению к выручке, то в НСЗП прибыль должна иметь более высокий ранг, чем выручка.

Кроме того, включить тот или иной показатель в состав НСЗП мы сможем лишь в том случае, если он входит как минимум в два противоположных по знаку соотношения: типа «больше» и типа «меньше». Только в этом случае можно определить место каждого показателя в ряду и в конечном итоге (после окончательного определения числа показателей, включаемых в НСЗП) - поставить в соответствие показателю конкретный ранг.

Отметим, что чем больше показателей включено в состав НСЗП, тем больше потенциальное количество вариантов реальной динамики. Тем самым, с увеличением числа показателей в составе НСЗП рассматриваемая в каждом конкретном случае картина реальной динамики приобретает все более индивидуальный характер.

Итак, формирование НСЗП и распределение рангов определяется, во-первых, предположениями о благоприятном характере ряда явлений, задающих парные соответствия, и, во-вторых, подбором указанных соответствий таким образом, чтобы эти парные соответствия позволяли образовать непрерывную цепочку. Это последнее условие предполагает вхождение каждого показателя, используемого в построении НСЗП (кроме первого и последнего в цепочке), одновременно в двух соотношениях.

Говоря о соотношениях, положенных в основу НСЗП, следует сделать одну частную, но необходимую оговорку. Применение метода не допускает ситуации равенства рангов.

Поэтому все базовые соотношения должны иметь вид строгих неравенств.

В силу этого, в каждом отдельном случае нам необходимо каким-то образом интерпретировать ситуацию численного равенства темпов роста двух наблюдаемых показателей. Такое равенство необходимо искусственно отождествить либо с неравенством типа «больше», либо, напротив, с неравенством типа «меньше».

При строгом подходе такая интерпретация должна быть предложена для любых двух показателей, включаемых в состав НСЗП.

Однако, принимая во внимание малую вероятность такого совпадения в подавляющем большинстве случаев, мы сделаем соответствующие оговорки лишь для тех частных ситуаций, когда рассматриваемые показатели в силу особенностей их расчета могут оказаться равными по своему абсолютному значению.

Соответствующие оговорки будут сделаны ниже при рассмотрении конкретных соотношений.

За основу при выборе показателей для построения НСЗП был принят перечень агрегатов бухгалтерской отчетности, используемых для расчета упоминавшихся выше стандартных балансовых коэффициентов.

Таблица 1 - Перечень агрегатов бухгалтерской отчетности:

№	Наименование агрегата	Номер строки в бухгалтерской отчетности	Наименование коэффициента, в расчете которого участвует агрегат
1	Текущие обязательства, средняя краткосрочная кредиторская задолженность за период	ф1; с.690	Общий коэффициент покрытия
			Коэффициент быстрой ликвидности (Quick Ratio)
			Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)
			Оборачиваемость кредиторской задолженности в оборотах
2	Текущие активы	ф1; с.290	Общий коэффициент покрытия
3	Ликвидные активы	ф1; с.240 +с.250 +с.260+ с.270	Коэффициент быстрой ликвидности (Quick Ratio)
4	Денежные средства	ф1; с.250+с.260	Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)
5	Запасы и затраты	ф1; с.210	Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов
6	Имущество компании (всего хозяйственных средств)	ф1; с.399	Доля оборотных средств в активах
			Рентабельность активов
7	Собственный капитал	ф1; с.490	Коэффициент концентрации собственного капитала
			Коэффициент маневренности собственного капитала
			Рентабельность собственного капитала (Return on Equity, ROE)
8	Заемные средства (сумма задолженности)	ф1; с.590+с.690	Коэффициент финансирования
9	Стоимость имущества = остаточная стоимость ОС + производственные запасы + остаточная стоимость МБП	ф1; с.120+ с.211+ с.213+ с.214	Коэффициент реальной стоимости имущества
10	Доход (выручка)	ф.2; с.010	Оборачиваемость активов
11	Средняя стоимость ОС за период	ф.1; с.120	Оборачиваемость ОС
12	Средняя дебиторская задолженность за период	ф.1; с.230+с.240	Оборачиваемость дебиторской задолженности в оборотах
13	Затраты на производство	ф.2; с.020	Оборачиваемость производственных запасов в оборотах
14	Средние производственные запасы	ф.1; с.211+с.213+ с.213	Оборачиваемость производственных запасов в оборотах
15	Чистая прибыль	ф.2; с.130	Норма прибыли (Return on sales, ROS)
16	Прибыль от реализации	ф.2; с.050	Рентабельность продаж

С использованием данного подхода можно предложить следующую систему нормативных значений абсолютных показателей на базе официальной бухгалтерской отчетности.

Таблица 2 - Система интегральной оценки динамики развития хозяйствующих субъектов по данным бухгалтерской отчетности:

Наименование агрегата	Номер строки в бухгалтерской отчетности	Ранг
Чистая прибыль	ф.2; с.140	1
Прибыль от реализации	ф.2; с.050	2
Доход (выручка)	ф.2; с.010	3
Имущество компании (всего хозяйственных средств)	ф.1; с.399-с.390	4
Средняя величина заемных средств за период	ф.1; с.590+с.690	5
Средняя краткосрочная кредиторская задолженность за период	ф.1; с.690	6
Средняя дебиторская задолженность за период	ф.1; с.230+с.240	7
Средняя долгосрочная дебиторская задолженность за период	ф.1; с.230	8

Такое распределение рангов определяется предположениями о благоприятном характере следующих явлений:

- увеличение доли чистой прибыли (1-2);

- увеличение рентабельности (2-3);

- интенсификация использования имущества (3-4);

- преимущественное развитие за счет собственных ресурсов (4-5);

- увеличение доли долгосрочной кредиторской задолженности (5-6);

- увеличение оборотных средств предприятия (6-7);

снижение доли долгосрочной дебиторской задолженности в общей ее сумме.

Чтобы рассчитать один темповый показатель, нужно иметь 3 последовательных (через равные временные интервалы) абсолютных его значения. Минимально необходимая для расчета информация содержится в двух балансовых отчетах и отчетах о прибылях и убытках. Именно эти документы будут необходимы аналитику для оценки динамики результатов деятельности хозяйствующего субъекта.

Если же нам доступна информация за более длительный период, то можно пойти по одному из двух путей: либо усреднить результаты (общая картина), либо оценить тенденцию. В последнем случае желательно иметь не менее 4 точек (6 кварталов). Для анализа годовой динамики (4 квартальных отчета, 2 рассчитанные оценки) предлагается вариант усреднения.

Разумеется, использовать нормативную систему значений показателей можно и для относительных показателей, исчисляемых по данным финансового и управленческого учета. И абсолютные, и относительные показатели можно использовать при анализе изменения ситуации не в динамике, а по сравнению с планом или бюджетом.

Важнейшая особенность метода НСП, которую необходимо иметь в виду при оценке результатов анализа, состоит в том, что данный метод не учитывает величину прироста показателей: ни каждого в отдельности, ни всех вместе (в интегральной оценке). Иными словами, предприятие, демонстрирующее «дисгармоничный» с точки зрения эталона рост, получит в процессе анализа более низкую оценку, чем предприятие, показатели которой «гармонично» падают. Аналогичным образом, с точки зрения НСП безразлично, различаются темповые показатели на доли процента или в разы: имеет значение лишь сам факт выполнения заданного соотношения.

Данные обстоятельства указывают на то, что использование метода дает более надежные результаты при анализе долгосрочной динамики.

Гипотетическая область применения метода достаточно широка. Однако, в первую очередь, его применение целесообразно в тех случаях, когда необходим инструмент оценки и анализа динамики значительной массы разнородных предприятий. (Например, при оценке экономической динамики в региональном хозяйственном комплексе).

После расчета ряда интегральных оценок для конкретных предприятий, мы получаем возможность проанализировать общую динамику по группе, выделить в ее составе подгруппы, характеризующиеся более и менее положительной динамикой, выявить организации-лидеры и организации аутсайдеры и т.д.

Оценка динамики с помощью НСП может быть использована для целей анализа как сама по себе, так и в сочетании с другими методами, например в качестве инструмента выбора объектов для углубленного исследования.

2. Анализ финансового состояния организации

2.1 Анализ структуры и ликвидности баланса

Анализ непосредственно по бухгалтерскому балансу является трудоемким процессом, т.к. большое количество расчетных показателей не позволит выделить главные тенденции ФСП. Для более эффективного исследования составляется сравнительный аналитический баланс. Он строится по специальной форме и получается из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей.

Сравнительный аналитический баланс представляет собой горизонтальный и вертикальный анализ статей баланса.

Горизонтальный анализ позволяет выявить изменения отдельных статей баланса, скорость изменения каждой статьи баланса и роль изменения каждой статьи в изменении общего итога баланса.

Вертикальный анализ баланса это представление финансового отчета в виде относительных показателей.

Итог баланса принимается за 100% и определяется удельный вес каждой статьи баланса и изменение удельного веса за отчетный период.

Относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые искажают анализируемый показатель финансовой отчетности и затрудняют анализ.

Таблица 3 - Оптимальная структура баланса %:

Актив	Значения	Н.Г.	К.Г.
I. Внеоборотные активы	40%	40,25	40,02
II. Оборотные активы. В том числе:	60%	59,75	59,98
- основные запасы (без НДС)	30%	36,13	37,47
- дебиторская задолженность, больше 12месецев - дебиторская задолженность, менее 12месецев	10%	19,25	19,52
- краткосрочные финансовые вложения	10%	0,79	0,41
- денежные средства	10%	2,31	2,33
Итог баланса по активу	100%	100%	100%
Пассив	Значения	Н.Г.	К.Г.
III. Капитал и резервы	50%	63,33	63,71
IV. Долгосрочные обязательства	10%	2,45	2,50
V. Краткосрочные обязательства	40%	34,22	33,79
Итог баланса по пассиву	100%	100%	100%

Вывод: непосредственно из сравнительно аналитического баланса можно получить следующие характеристики и их изменения за отчетный период:

1. Общая стоимость имущества - 323639 руб.

2. Стоимость недвижимого имущества - 97532 руб.

3. Стоимость оборотных средств - 194119 руб.

4. Величина собственного капитала организации - 206190 руб.

5. Величина заемного капитала - 117449 руб.

Анализируя сравнительный аналитический баланс (таблица 2) необходимо обратить внимание на изменение удельных весов собственного и заемного капитала, на соотношение темпов их роста.

При устойчивом финансовом состоянии у предприятия должна увеличиваться доля собственного оборотного капитала, темпы роста собственного капитала должны быть выше темпов роста заемного, темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Таблица 4 - Сравнительный аналитический баланс:

Наименование статей	Коды строк	Абсолютные величины, руб.	Относительные величины, %
		На начало года	На конец года	Изменения (+,-)	На начало года	На конец года	Изменения (+,-)	В % к величине на начало года	В % к изменению итога баланса
АКТИВ
Нематериальные активы	110	603	644	41	0,19	0,20	0,01	6,80	0,82
Основные средства	120	87731	97532	9801	27,53	30,14	2,61	11,17	197,20
Незавершенное строительство	130	28527	19830	-8697	8,95	6,13	-2,82	-30,49	-174,99
Долгосрочные финансовые вложения	140	11399	11514	115	3,58	3,56	-0,02	1,01	2,31
ИТОГО по разделу I	190	128260	129520	1260	40,25	40,02	-0,23	0,98	25,35
Запасы	210	115134	121277	6143	36,13	37,47	1,34	5,34	123,60
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	4042	789	-3253	1,27	0,24	-1,02	-80,48	-65,45
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	201	443	242	0,06	0,14	0,07	120,40	4,87
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	61151	62731	1580	19,19	19,38	0,19	2,58	31,79
Краткосрочные финансовые вложения	250	2516	1334	-1182	0,79	0,41	-0,38	-46,98	-23,78
Денежные средства	260	7365	7545	180	2,31	2,33	0,02	2,44	3,62
ИТОГО по разделу II	290	190409	194119	3710	59,75	59,98	0,23	1,95	74,65
БАЛАНС	300	318669	323639	4970	100,00	100,00	0,00	1,56	100,00
БАЛАНС (Б)		Б1= 318669	Б2= 323639	ДБ=4970	100	100	0	1,56	100
ПАССИВ
Уставный капитал	410	65000	65000	0	20,40	20,08	-0,31	0,00	0,00
Добавочный капитал	420	23600	23600	0	7,41	7,29	-0,11	0,00	0,00
Резервный капитал	430	13869	14081	212	4,35	4,35	0,00	1,53	4,27
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	99329	103509	4180	31,17	31,98	0,81	4,21	84,10
ИТОГО по разделу III	490	201798	206190	4392	63,33	63,71	0,38	2,18	88,37
Займы и кредиты (долгосрочные)	510	7822	8095	273	2,45	2,50	0,05	3,49	5,49
ИТОГО по разделу IV	590	7822	8095	273	2,45	2,50	0,05	3,49	5,49
Займы и кредиты (краткосрочные)	610	79462	59277	-20185	24,94	18,32	-6,62	-25,40	-406,14
Кредиторская задолженность	620	25664	47210	21546	8,05	14,59	6,53	83,95	433,52
Доходы будущих периодов	640	3923	2867	-1056	1,23	0,89	-0,35	-26,92	-21,25
ИТОГО по разделу V	690	109049	109354	305	34,22	33,79	-0,43	0,28	6,14
БАЛАНС (сумма 490+590+690)	700	318669	323639	4970	100,00	100,00	0,00	1,56	100,00
БАЛАНС (Б)		Б1=318669	Б2=323639	ДБ=4970	100	100	0	1,56	100

Вывод: составление сравнительного аналитического баланса показало:

1. Анализ по абсолютным величинам показал, что:

- внеоборотные активы в отчетном периоде, по сравнению с предыдущим, выросли на 1260 рублей, а показатель незавершенного строительства снизился по сравнению с предыдущим периодом на 8697 рублей. Во внеоборотных активах значительное увеличение имели такие показатели как: нематериальные активы (на 41 рубль) и долгосрочные финансовые вложения (на 115 рублей);

- оборотные активы возросли на 3710 рублей по сравнению с предыдущим периодом; наибольшее снижение наблюдалось по налогу на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, он снизился на 3253 рубля; по запасом произошли изменения в большую сторону - 6143 рубля;

- показатель капитал и резервы возрос на 4392 рубля по сравнению с прошлым периодом, значительно выросла нераспределенная прибыль отчетного года на 4180руб., увеличилась кредиторская задолженность на 21546руб., а в разделе займы и кредиты (краткосрочные) произошло значительное уменьшение на 20185руб.долгосрочные обязательства возросли на 273 рублей;

- краткосрочные обязательства выросли на 305 рублей, за счет увеличения кредиторской задолженности на 21546 рублей; значительно снизились заемные средства (на 20185 рублей); незначительно снизились доходы будущих периодов - на 1056 рублей.

2. Анализ по относительным величинам показал, что:

- внеоборотные активы снизились в отчетном периоде по сравнению с предыдущим на 0,23%;

- оборотные активы выросли на 0,23%.

Наибольшую скорость изменения имели кредиторская задолженность (возросла к итогу баланса - 433,52%) и заемные средства (снизились - 406,14%). Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях усиления финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т.е. способности своевременно и полностью рассчитаться по всем своим обязательствам. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства и степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода в течении которого эта трансформация может быть осуществлена.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов), а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий);

А4 - труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

Пз - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 - постоянные пассивы - итог раздела IV пассива баланса.

Если у предприятия имеются убытки (итог раздела III актива баланса), то для сохранения баланса на величину убытков уменьшаются собственные источники, соответственно корректируется валюта баланса.

Составление групп активов и пассивов выполняется в таблице 5.

Таблица 5 - Сравнение групп актива и пассива:

АКТИВ	Начало года	Конец года	ПАССИВ	Начало года	Конец года	Излишки или недостатки
						Начало года	Конец года
Наиболее ликвидные активы (А1)	9881	8879	Наиболее срочные обязательства (П1)	25664	47210	-15783	-38331
Быстро реализуемые активы (А2)	61151	62731	Краткосрочные пассивы (П2)	79462	59277	-18311	3454
Медленно реализуемые активы (А3)	119377	122509	Долгосрочные пассивы (П3)	11745	10962	107632	111547
Трудно реализуемые активы (А4)	128260	129520	Постоянные устойчивые пассивы (П4)	201798	206190	-73538	-76670

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующие соотношения между группами актива и пассива:

А₁ ? П₁;

А₂ ? П₂;

А₃ ? П₃;

А₄ ? П₄

На начало года: - На конец года:

А₁ < П₁ - А₁ < П₁

А₂ < П₂ - А₂ > П₂

А₃ > П₃ - А₃ > П₃

А₄ < П₄ - А₄ < П₄

Вывод: Из расчетов видно, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, т.к. он не выполняет соответствующие требования.

Можно отметить, что наиболее срочные обязательства, на начало года, превышали наиболее ликвидные активы на 15783, а на конец года - на 38331. Так же, необходимо отметить и то, что быстро реализуемые активы, на начало года, меньше краткосрочных пассивов на 18311, но на конец отчетного периода соотношение данных показателей входит в норму. Соотношение между групп медленно реализуемые активы и долгосрочные пассивы, а также между групп трудно реализуемые активы и постоянно устойчивые пассивы, входит в норму.

2.2 Анализ платежеспособности и финансовой отчетности предприятия

Расчет коэффициентов платежеспособности. Платежеспособность - это готовность предприятия погасить долги в случае одновременного предъявления требования о платежах со стороны всех кредиторов предприятия. Платежеспособность предприятия - его способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам. Традиционный метод оценки платежеспособности заключается в расчете различных финансовых коэффициентов, рассчитанные финансовые коэффициенты сравниваются с их нормативными значениями или с их значениями для аналогичных предприятий отрасли.

Коэффициенты рассчитываются парами на начало и конец отчетного периода и рассматривается тенденция их изменения.

В экономической литературе приводятся 15 -20 коэффициентов платежеспособности и финансовой устойчивости:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть немедленно погашена за счет имеющихся денежных средств:

(1)

2. Коэффициент критической оценки - показывает какая часть текущих обязательств может быть погашена немедленно за счет средств на различных счетах в краткосрочных ценных бумагах.

А также поступлений по расчетам:

(2)

,

.

3. Коэффициент текущей ликвидности - показывает какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить мобилизовав все оборотные средства.

Он позволяет установить в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Данный коэффициент используется в российской и международной методике диагностики банкротства:

(3)

,

.

Вывод: на основе расчета коэффициентов платежеспособности можно сделать следующие выводы:

а) на начало отчетного периода коэффициент абсолютной ликвидности (L₂) составляет 0,094, а на конец 0,083. отсюда следует, что на начало и на конец года его значение находилось на границе допустимого значения. При этом за отчетный периода произошло снижение коэффициента на 0,011 пункта.

б) коэффициент «критической оценки» (L₃) на начало года составлял 0,68, а на конец года 0,67. Отсюда следует, что и на начало и на конец года его значение также находилось на границе нормативного. Однако за отчетный период наблюдалось снижение данного показателя на 0,01 пункта.

в) коэффициент текущей ликвидности (L₄) на начало года составляет 1,81, а на конец 1,82. Его значение соответствует нормативному.

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Самый простой, и приближенный способ оценки финансовой устойчивости состоит в определении выполняется ли у предприятия следующее соотношение:



- соотношение на начало года: 190409 < 275336.

- соотношение на конец года: 194119 < 282860.

В практике для оценки финансовой устойчивости используются следующие коэффициенты:

1. Коэффициент капитализации - показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств:

(4)

, .

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования - показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников:

(5)

3. Коэффициент финансовой независимости - показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования:

 (6)

,

.

4. Коэффициент финансирования - показывает какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных, а какая за счет заемных средств:

(7)

.

5. Коэффициент финансовой устойчивости - показывает какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. К устойчивым источникам финансирования относится собственный капитал и долгосрочные обязательства.

(8)

Вывод: таким образом, анализируя полученные данные, можно сделать следующие выводы:

а) коэффициент капитализации (U₁) на начало отчетного периода составлял 0,58, а на конец 0,57. Значение данного показателя находится в пределах нормативного;

б) коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U₂) на начало и на конец года составлял 0,39.Это соответствует минимальному нормативному значению;

в) коэффициент финансовой независимости (U₃) на начало отчетного периода составлял 0,63, на конец 0,64. Данные значения соответствуют нормативным;

г) коэффициент финансирования (U₄) за отчетный период увеличился 1,73 до 1,76, что соответствует нормативному значению;

д) коэффициент финансовой устойчивости (U₅) не подвергся изменениям и на начало, и на конец отчетного периода составлял 0,67. Это значение соответствует нормативному.

Классификация финансового состояния организации по свободным критериям оценки бухгалтерской отчетности.

В настоящее время наблюдается многообразие показателей платежеспособности и финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникновение в связи с этим сложности в оценке риска банкротства.

Поэтому многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную бальную оценку финансового состояния организации. Сущность данной методики: классификация предприятий, по степени риска исходя из фактических значений показателей платежеспособности и финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя выражается в баллах.

В соответствие с данной методикой все организации разделены на пять классов:

1. Предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющей быть уверенным в возврате заемных средств;

2. Предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по возвращению задолженности. У данных предприятий все финансовые коэффициенты в основном соответствуют нормативам и только некоторые имеют незначительные отличия от норматива;

3. Проблемные предприятия (существует риск потери средств, часто возвращают средства с нарушением сроков);

4. Предприятия с высоким риском банкротства, даже после проведения мероприятий по финансовому оздоровлению кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

5. Предприятия банкроты (убыточные предприятия с очень высокой вероятностью риска.

Для определения принадлежности предприятия к определенному классу по степени риска проводится расчет финансовых коэффициентов и определяется рейтинг каждого показателя выраженный в баллах.

Для определения количества баллов используется таблица 6.

Таблица 6 - Граница классов организации, согласно критерия оценки финансового состояния:

Наименование показателя	Начало года	Конец года
	Значение	Количество баллов	Значение	Количество баллов
L2	0,094	1,5	0,083	1,2
L3	0,68	4,6	0,67	4,4
L4	1,81	19	1,82	19
U1	0,58	17,5	0,57	17,5
U2	0,39	9,2	0,39	9,5
U3	0,63	10	0,64	10
U4	1,73	10	1,76	10
U5	0,67	3	0,67	3
Итого:		74,8		74,6

Согласно полученным результатам, можно сделать вывод, что на начало и конец отчетного периода наша организация относится ко второму классу, т.е. ее можно охарактеризовать как организацию, имеющую некоторую степень риска по возвращению задолженностей.

2.3 Оценка деловой активности

Деловая активность организации - это динамика её развития, достижение поставленных целей, эффективное использование экономического потенциала, также расширение рынка сбыта.

2.3.1 Оценка деловой активности предприятия по изменению темповых показателей

Количественные показатели используются для оценки деловой активности по следующим направлениям. Динамика основных показателей может быть проанализирована в результате сопоставления темпов их изменения, для этого рассчитываются следующие темповые показатели:

1. Темп изменения совокупного капитала:

(9)

. Можно сделать вывод, что совокупный капитал вырос на 1,3 %.

2. Темп изменения объема реализации:

(10)

Рост объема продаж в отчетном периоде по сравнению с предыдущим составил 8,5%.

3. Темп изменения чистой прибыли:

(11)

. Размер чистой прибыли сократился на 5,4% в отчетном периоде по сравнению с предыдущим.

Таблица 7 - Расчет темповых показателей:

Показатель	Расчет	Значение
1	2	3
Тс (темп изменения совокупного капитала)	(323639/318669)*100%	101,3%
Тпр (темп изменения прибыли)	(107109/99017)*100%	108,2
Тв (темп изменения объема реализации)	(15715/16476)*100%	95,4

Оптимальное соотношение типовых показателей успешного предприятия должно быть следующее: 100%?Т_с?Т_в?Т_пр.

Это соотношение является «Золотым правилом экономики предприятия».

По отношению к нашему предприятию данное соотношение выглядит следующим образом: Т_пр?100%?Т_с?Т_в.

Можно сделать вывод, что экономический потенциал предприятия растет, увеличиваются масштабы его деятельности и что по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т. е. ресурсы организации используются более эффективно, повышается отдача с каждого рубля, вложенного в компанию, но темпы роста продаж несколько ниже темпов роста прибыли.

2.3.2 Оценка деловой активности предприятия по изменению финансовых коэффициентов оборачиваемости средств

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает эффективность использования всего имущества организации (коэффициент ресурса отдачи):

(12)

,

, .

2. Коэффициент фондоотдачи показывает эффективность использования основных средств организации:

(13)

,

, .

3. Коэффициент отдачи собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, а также, сколько рублей вырученных приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала:

 (14)

,

,

,

Таблица 8 - Расчет показателей деловой активности предприятия

Показатель	Период	Расчет	Значение
1	2	3	4
d1 (коэффициент общей оборачиваемости капитала)	отчетный	107109/((318669+323639)/2)	0,33
	аналогичный предыдущий	99017/((318669+323639)/2)	0,31
d2 (показатель «фондоотдача»)	отчетный	107109/((87731/97532)/2)	1,156
	аналогичный предыдущий	99017/((87731/97532)/2)	1,069
d3 (коэффициент отдачи собственного капитала)	отчетный	107109/((201798+206190)/2)	0,525
	аналогичный предыдущий	99017/((201798+206190)/2)	0,485

2.3.3 Оценка деловой активности предприятия по изменению показателей рентабельности

Рентабельность определяется как отношение прибыли к капиталу инвестируемого для получения этой прибыли. Коэффициенты рентабельности:

1. Экономическая рентабельность показывает эффективность использования всего имущества организации:

(15)

, ,

Можно сделать вывод, что прибыль в отчетном периоде снизилась на 0,8% по сранению с предыдущим и составила 7 %.

1. Рентабельность основной деятельности показывает, сколько прибыли от продаж приходится на один рубль затрат:

(16)

,

,

Из расчетов рентабельности основной деятельности организации за отчетный и предыдущий периоды видно, что данный показатель снизился на 2,9%.

3. Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала:

(17)

, .

Как показали расчеты, рентабельность данной организации в предыдущем периоде была выше отчетного на 0,2%.

Таблица 9 - Расчет показателей рентабельности:

Показатель	Период	Расчет	Значение
R 1 (экономическая рентабельность)	отчетный	22390/318669*100%	7
	аналогичный предыдущий	25348/323639*100%	7,8
R 2 (рентабельность основной деятельности)	отчетный	28701/(69744+5562+3102) *100%	36,6
	аналогичный предыдущий	28022/(70203+594+198) *100%	39,5
R 3 (рентабельность собственного капитала)	отчетный	15715/201798*100%	7,8
	аналогичный предыдущий	16476/206190*100%	8

Вывод: Исходя из полученных результатов наше предприятие относится по экономической рентабельности и рентабельности собственного капитала к среднерентабельным организациям, а по рентабельности основной деятельности к сверхрентабельным. По показателям рентабельности видно, что в отчетном периоде они ниже, чем в предыдущем аналогичном периоде.

Заключение

Из расчетов полученных в данной курсовой работе можно сделать выводы о том, что:

- баланс предприятия нельзя считать абсолютно ликвидным, т.к. он не соответствует соотношению между группами активов и пассивов;

? все финансовые коэффициенты в основном соответствуют нормативам и только некоторые имеют незначительные отличия от норматива, следовательно, согласно сводным показателям бухгалтерской отчетности на начало и конец отчетного периода относилась ко второму классу, т.е. ее можно охарактеризовать как организацию имеющую некоторую степень риска по возвращению задолженностей;

? экономический потенциал предприятия растет, увеличиваются масштабы его деятельности и что по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т. е. ресурсы организации используются более эффективно, повышается отдача с каждого рубля, вложенного в компанию, но темпы роста продаж несколько ниже темпов роста прибыли.

- совокупный капитал вырос на 1,3%, увеличение объема продаж на 8,5% по сравнению с предыдущим отчетным периодом, сокращение чистой прибыли на 5,4%;

Исходя из полученных результатов наше предприятие относится по экономической рентабельности и рентабельности собственного капитала к среднерентабельным организациям, данные показатели снизились на 0,8% и на 0,2% и составили 7% и 7,8% соответственно, рентабельность основной деятельности снизилась на 2,9% по сравнению с началом года и составила 36,6%, по этому показателю нашу фирму можно отнести к сверхрентабельным организациям.

Список использованных источников

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2001. - 272 с.

2. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: ООО «ТК Велби», 2002. - 424 с.

3. Буровцева С.Н. Анализ финансового состояния предприятия: Методические указания.- Новосибирск: СГГА, 2006.

4. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговли. - М.: АО «ДИС», «МВ-Центр», 1994. - 256 с.

5. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов/Под ред. Проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. - 471 с.

6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: ООО «Новое знание», 2000. - 688 с.

7. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 400 с.

8. Об интегральной оценке экономической динамики коммерческого предприятия на основе данных бухгалтерской отчетности Гендлер Л.А., консультант аудиторской фирмы МКД.

Приложение А

финансовый ликвидность платежеспособность

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС:



Приложение Б

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ:

Приложение В

Размещено на Allbest.ru