Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Міністерство освіти і науки, молоді та спорту України

Харківський національний економічний університет

Кафедра фінансів

КУРСОВА РОБОТА

По курсу: Фінансовий аналіз

На тему: Фінансовий аналіз діяльності ВАТ "Алчевський металургійний комбінат"

Харків - 2010

Зміст

Вступ

Розділ 1. Експрес-аналіз фінансового стану підприємства

1.1 Аналіз структури та динаміки джерел формування та напрямів використання фінансових ресурсів підприємства

1.2 Експрес-аналіз фінансових результатів діяльності підприємства

Розділ 2. Поглиблений аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства

2.1 Аналіз ліквідності підприємства

2.2 Аналіз фінансової стійкості підприємства

2.3 Аналіз ділової активності підприємства

2.4 Аналіз рентабельності підприємства

Висновки

Список використаної літератури

Вступ

Неодмінною складовою переходу України до ринкових відносин є створення нових підприємницьких структур та приватизація підприємств. Цей перехід зумовив еволюцію відносин власності і типів суб'єктів господарювання в напрямку забезпечення їх розмаїття. Процеси ринкових перетворень привернули суттєву увагу до дослідження теоретичних та практичних проблем подальшого розвитку та підвищення ефективності функціонування підприємств як державного, так і приватного сектора економіки України.

Важливу роль у забезпеченні ефективних форм господарювання на вітчизняних підприємствах відіграє аналіз фінансового стану підприємств, який відповідає за відбір, оцінку та інтерпретацію фінансових, економічних та інших даних, що впливають на процес прийняття інвестиційних та фінансових рішень. І хоча сам термін "фінанси" за останні 10-15 років пройшов через певні зміни та суттєво ускладнився, фінансові аналітики у країнах з розвинутою ринковою економікою традиційно займаються розрахунком коефіцієнтів, статистичним аналізом, складанням трендів для прогнозування.

Думка про те, що розвиток методів аналізу фінансового стану підприємства проходив переважно в США та Західній Європі не може викликати особливих заперечень: даний аналіз покликаний обслуговувати потреби ринкової економіки, і тому лише розвиток та ускладнення механізму ринкової економіки можуть сприяти вдосконаленню його методів. Значна частина літератури, використаної під час написання цієї роботи належить західним авторам, праці яких розкривають основні принципи сучасних фінансів та менеджерського обліку.

Однак економічні реалії в Україні, як і в більшості сусідніх з нею держав, мають певну специфіку, що вносить корективи у традиційну методологію аналізу. Особливістю формування цивілізованих ринкових відносин в Україні є посилення впливу таких чинників, як жорстка конкурентна боротьба, технологічні зміни та постійне вдосконалення методів технічної обробки економічної інформації. Середовище, в якому функціонують вітчизняні підприємства характеризуються також безперервними нововведеннями в податковому законодавстві, змінами процентних ставок та валютних курсів, а також різкими коливаннями цін на ресурси та відносно високим темпом інфляції. Більшість цих факторів враховується при викладенні матеріалу вітчизняними та російськими авторами підручників та навчальних посібників з економічного аналізу, використаних при написанні даної роботи.

Методи аналізу фінансового стану підприємства постійно вдосконалюються по мірі настання змін в економічному середовищі нашої держави. Нові ідеї та принципи в цій сфері в першу чергу доходять до користувачів періодичних економічних видань, які також використовувались під час підготовки курсової роботи.

Ефективне виробництво та реалізація якісної продукції позитивно впливають на фінансовий стан підприємства. Збої у виробничому процесі, погіршення якості продукції, ускладнення з її реалізацією ведуть до зменшення надходження коштів на рахунки підприємства, внаслідок чого погіршується його платоспроможність. Очевидним також є і зворотній зв'язок, який полягає у тому, що відсутність коштів може призвести до перебоїв у забезпеченості матеріальними ресурсами, а отже, і у виробничому процесі. Однак у виробничій діяльності українських підприємств часто трапляються випадки, коли і добре працююче підприємство відчуває фінансові ускладнення, пов'язані з недостатньо раціональним розміщенням і використанням наявних фінансових ресурсів. В цих умовах перед менеджерами підприємств постає велика кількість питань, головними з яких є наступні:

Як раціонально організувати фінансову діяльність підприємства для його подальшого розвитку?

Яким чином можна покращити управління фінансовими ресурсами?

Яким чином визначити показники фінансово-господарської діяльності, що забезпечують стійкий фінансовий стан підприємства?

На ці та інші важливі питання дає відповідь об'єктивний аналіз фінансового стану підприємства, який дозволяє найбільш раціонально розподілити матеріальні, трудові і фінансові ресурси. Ще з курсу мікроекономіки нам відомо, що кількість будь-яких ресурсів є обмеженою, і в цих умовах домогтися максимального економічного ефекту можна не лише за рахунок регулювання обсягу виробництва, але й шляхом оптимального співвідношення різних ресурсів. Фінансові ресурси мають першорядне значення з усіх видів, оскільки це єдиний вид ресурсів підприємства, що трансформується безпосередньо і з мінімальними витратами часу у будь-який інший вид.

Економічний аналіз фінансового стану підприємства використовує весь комплекс доступної інформації, носить оперативний характер і цілком підпорядкований волі керівництва підприємством. Тільки такий аналіз дає можливість реально оцінити стан справ на підприємстві, досліджувати структуру собівартості не тільки усієї випущеної і реалізованої продукції, але й собівартості окремих її видів, склад комерційних і управлінських витрат, дозволяє з особливою точністю вивчити характер відповідальності посадових осіб за дотриманням розділів бізнес-плану.

Метою даної роботи є вивчення теоретичних основ і економічної сутності аналізу фінансового стану підприємства, а також дослідження сучасних методів проведення даного аналізу на підприємствах України. Робота присвячена аналізу та оцінці діяльності Відкритого акціонерного товариства "Алчевський металургійний комбінат", що дозволяє відповісти на запитання: наскільки правильно підприємство здійснювало управління фінансовими ресурсами протягом досліджуваного періоду. У третьому розділі описуються найважливіші шляхи покращення фінансового стану досліджуваного підприємства.

Завданням цієї роботи є не лише суто теоретичний опис, але й практичне застосування методів аналізу фінансового стану підприємства у виробничій практиці підприємств України, на прикладі Відкритого акціонерного товариства "Алчевський металургійний комбінат"

Розділ 1. Експрес-аналіз фінансового стану падприємства

1.1 Аналіз структури та динаміки джерел формування та напрямів використання фінансових ресурсів підприємства

Аналіз структури та динаміки джерел формування та напрямів використання фінансових ресурсів виконується за даними балансу підприємства з використанням прийомів вертикального та горизонтального аналізу.

Основна мета горизонтального та вертикального аналізу є у тому, щоб виявити зміни у різних формах фінансової звітності, а також допомагати у прийнятті рішень фінансовим менеджерам про характер продавження діяльності організації, виявляти сильні та слабкі сторони поточної політики підприємства. Розглянемо дані, отримані в таблицях 1-2, а саме структуру та динаміку джерел формування фінансових ресурсів підприємства у 2006 році.

Як видно з пасиву балансу за 2006 рік, основним джерелом формування фінансових ресурсів підприємства є власні кошти. Частка власного капіталу в балансі за звітній період зросла на 10,513%, що сприяє зростанню фінансової стійкості підприємства.

Частка позикових коштів в сукупних джерелах формування фінансових ресурсів зменшилась на 10,162%, що може свідчити про підвищення фінансової незалежності підприємства.

Зростання величини резервів, фондів та нерозподіленого прибутку підприємства на 3,641% може свідчити про ефективну діяльність підприємства.

За аналізований період структура власного капіталу змінилась наступним чином:

- Пайовий капітал збільшився на 44,037%;

- Додатковий та резервний капітали зменшились на 45,252% і 2,426% відповідно;

- Частка нерозподіленого прибутку зросла на 3,641%.

Найбільша питома вага припадає на статутний та додатковий капітал.

У структурі позикового капіталу переважають поточні зобов'язання. За досліджування період довгострокові зобов'язання зменшились на 0,352%.

Ризик втрати фінансової стійкості підприємства знизився через переважання довгострокових джерел у структурі позикових коштів. Це є позитивним фактом, який характеризує покращення структури балансу і зменшення ризику втрати фінансової стійкості.

Довгострокові зобов'язання переважають в структурі кредиторської заборгованості на звітну дату балансу.

Короткострокові зобов'язання перед бюджетом, перед постачальниками та по авансам за аналізований період зменшились, що є позитивним моментом, адже не викликає нарахування пені.

Найбільша питома вага в структурі сукупних активів припадала на оборотні активи - 52,01%, що про свідчить про формування достатньо мобільної структури активів, що сприяє прискоренню оборотності активів підприємства.

Збільшення майна підприємства (сума оборотних та необоротних активів) може свідчити про розширення його виробничо-господарської діяльності, тобто про позитивні зміни балансу.

Частка необоротних активів в сукупних активах підприємства складала на початок звітного періоду - 47,86%, на кінець - 70,64%, це свідчить про те що підприємство має “важку” структуру активів, що свідчить про значні накладні втирати та підвищену чутливість до зміни доходу (виручки).

Зростання довгострокових фінансових вкладень вказує на відволікання коштів з основної виробничої діяльності, а зменшення сприяє втягненню фінансових коштів в основну діяльність підприємства і покращенню його фінансового стану.

Загалом структура необоротних активів зазнала наступних змін:

- Зменшення питомого ваги нематеріальних активів;

- Зростання основних засобів на 35,18%;

- Ріст довгострокових фінансових інвестицій (1,18%), та довгострокової дебіторської заборгованості (0,25%).

Величина оборотних активів зменшилась на 22,94%.

Найбільший внесок у формування оборотних активів внесла Дебіторська заборгованість (63,18% і 49,57% на початок і кінець звітного періоду відповідно), це свідчить про проблеми, пов'язані з оплатою послуг та продукції підприємства , а також про переважно негрошовий характер розрахунків.

Вартість запасів за аналізований період збільшилась, а оборотність запасів зменшилась.

Дебіторська заборгованість за досліджуваний період знизилась на 13,61%, що є позитивною зміною і може свідчити про покращення ситуації з оплатою продукції підприємства і про вибір оптимальної політики продаж.

Підприємство протягом досліджуваного періоду мало пасивне сальдо заборгованості(кредиторська заборгованість перевищує дебіторську). В цьому випадку підприємство фінансувало свої запаси і відстрочки платежів своїх боржників за рахунок невиконання платежів своїм комерційним кредиторам.

Частка грошових коштів в структурі оборотних активів підприємства за аналізований період збільшилась на 1,19%.

Таблиця 1 - Структура та динаміка джерел формування фінансових ресурсів підприємства у 2006 році:

Стаття пасиву	Джерело інформації, форма №1	Абсолютна величина, тис. грн.	Питома вага, %	Зміни за період
		на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду	в абсолютних величинах, тис. грн.	у питомій вазі, %	темп приросту, %	у % до зміни підсумку балансу
1	2	3	4	5	6	7 = 4 - 3	8 = 6 - 5		10*
1. Власний капітал	р. 380	714 189	1 963 001	25,865	36,379	1 248 812	10,513	174,8574	47,40
1.1. Статутний капітал (пайовий капітал)	р. (300 +310 + 360 +370)	77 525	1 077 525	10,855	54,892	1 000 000	44,037	1289,906	37,95
1.2. Додатковий капітал	р. (320+330)	510 134	513 851	71,428	26,177	3 717	-45,252	0,728632	0,14
1.3. Резервний капітал	р. 340	27 240	27 240	3,814	1,388	0	-2,426	0	0,00
1.4. Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	р. 350	99 290	344 385	13,902	17,544	245 095	3,641	246,8476	9,30
2. Забезпечення майбутніх витрат і платежів	р. 430	3	10	0,00010865	0,00018532	7	0,00007667	233,3333	0,00
3. Довгострокові зобов'язання	р. 480	889 310	1 718 960	32,208	31,856	829 650	-0,352	93,29143	31,49
4. Поточні зобов'язання	р. 620	1 157 667	1 714 047	41,927	31,765	556 380	-10,162	48,06045	21,12
4.1. Короткострокові кредити	р. (500 + 510)	26 000	168 374	2,246	9,823	142 374	7,577	547,5923	5,40
4.2. Кредиторська заборгованість	р. (520 + ... + 610)	1 131 667	1 545 673	97,754	90,177	414 006	-7,577	36,58373	15,71
5. Доходи майбутніх періодів	р. 630	2	0	0,00007243	0,00000000	-2	-0,00007243	-100	0,00
БАЛАНС	р. 640	2 761 171	5 396 018	100,000	100,000	2 634 847	0,000	95,42498	100,00

Таблиця 2 - Структура та динаміка напрямів використання фінансових ресурсів підприємства у 2006 році:

Стаття активу	Джерело інформації, форма № 1	Абсолютна величина, тис. грн.	Питома вага, %	Зміни за період
		на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду	в абсолютних величинах, тис. грн.	у питомій вазі, %	темп приросту, %	у % до зміни підсумку балансу
1. Необоротні активи	р. 080	1 321 404	3 811 767	47,86	70,64	2 490 363	22,78	188,46	94,52
1.1. Нематеріальні активи	р. 010	149	4	0,01	0,00	-145	-0,01	-97,32	-0,01
1.2. Основні засоби	р. (020+030+070)	1 313 653	5 130 497	99,41	134,60	3 816 844	35,18	290,55	144,86
1.3. Довгострокові фінансові інвестиції	р. (040+045)	7 602	93 623	0,58	2,46	86 021	1,88	1131,56	3,26
1.4. Довгострокова дебіторська заборгованість	р. 050+060	0	9 610	0	0,25	9 610	0,25	0,00	0,36
2. Оборотні активи	р. 260	1 436 079	1 568 430	52,01	29,07	132 351	-22,94	9,22	5,02
2.1.Запаси	р. (100 + ... + 140)	470 668	623 298	32,77	39,74	152 630	6,97	32,43	5,79
2.2.Дебіторська заборгованість	р. (150 +... + 210)**	907 323	777 447	63,18	49,57	-129 876	-13,61	-14,31	-4,93
2.3.Поточні фінансові інвестиції	р. 220	0	0	0	0	0	0	0	0
2.4.Грошові кошти	р. (230 + 240)	15 893	36 088	1,11	2,30	20 195	1,19	127,07	0,77
2.5. Інші оборотні активи	р. 250	42 175	131 597	2,94	8,39	89 422	5,45	212,03	3,39
3. Витрати майбутніх періодів	р. 270	3 688	15 821	0,13	0,29	12 133	0,16	328,99	0,46
БАЛАНС	р. 280	2 761 171	5 396 018	100,00	100,00	2 634 847	0,00	95,42	100,00

Дані отримані у таблицях 3-4 відображають структуру та динаміку джерел формування фінансових ресурсів підприємства у 2007 році.

Як видно з пасиву балансу основним джерелом формування фінансових ресурсів підприємства є власні кошти. Частка власного капіталу в балансі за звітній період зросла на 3,844%, що сприяє зростанню фінансової стійкості підприємства.

Частка позикових коштів в сукупних джерелах формування фінансових ресурсів зменшилась на 1,872%, що може свідчити про підвищення фінансової незалежності підприємства.

Зростання величини резервів, фондів та нерозподіленого прибутку підприємства на 1,167% може свідчити про ефективну діяльність підприємства.

За аналізований період структура власного капіталу змінилась наступним чином:

- Пайовий капітал зменшився на 29,939%;

- Додатковий та резервний капітали збільшились і зменшились на 24,686% і 0,914% відповідно;

- Частка нерозподіленого прибутку зросла на 1,167%.

Довгострокові зобов'язання за досліджуваний період зменшились на 1,972%.

Ризик втрати фінансової стійкості підприємства знизився через те, що переважання довгострокових джерел у структурі позикових коштів є позитивним фактом, який характеризує покращення структури балансу і зменшення ризику втрати фінансової стійкості.

Довгострокові зобов'язання переважають в структурі кредиторської заборгованості на звітну дату балансу. Короткострокові зобов'язання перед бюджетом, перед постачальниками та по авансам за аналізований період зменшились, що є позитивним моментом, адже не викликає нарахування пені. При проведенні аналізу напрямків використання фінансових ресурсів підприємства потрібно визначити зміни в майні підприємства, зробити висновки про покращення або погіршення структури активів. При цьому потрібно звернути увагу на наступні моменти:

Найбільша питома вага в структурі сукупних активів припала на необоротні активи. Величина майна (сума оборотних та необоротних активів підприємства), зросла, що може свідчити про розширення його виробничо-господарської діяльності, тобто про позитивні зміни балансу.

Частка необоротних активів в сукупних активах підприємства на початок і на кінець періоду становить 70,62% і 66,21% відповідно, що свідчить про має “важку” структуру активів, що свідчить про значні накладні втирати та підвищену чутливість до зміни доходу (виручки).

Величина оборотних активів підприємства за досліджуваний період зросла на 4,66%. Найбільший внесок у формування оборотних активів внесла стаття дебіторської заборгованості, що може свідчити про проблеми, пов'язані з оплатою послуг та продукції підприємства , а також про переважно негрошовий характер розрахунків, і навпаки, структура з низькою часткою заборгованості та високим рівнем грошових коштів може свідчити про позитивний стан розрахунків підприємства зі споживачами.

Вартість запасів за аналізований період збільшилась.

За досліджуваний період обсяги дебіторської заборгованості зросли на 4,72%, що є негативною зміною і може бути викликано проблемами, пов'язаними з оплатою продукції (робіт, послуг) підприємства або активним наданням комерційного кредиту покупцям, тобто відволіканням частини поточних активів і іммобілізацією частини оборотних коштів з виробничого процесу. Підприємство протягом досліджуваного періоду мало пасивне сальдо заборгованості (кредиторська заборгованість перевищує дебіторську). В цьому випадку підприємство фінансувало свої запаси і відстрочки платежів своїх боржників за рахунок невиконання платежів своїм комерційним кредиторам. Частка грошових коштів в структурі оборотних активів підприємства за аналізований період зменшилась на 1,91%.

Таблиця 3 - Структура та динаміка джерел формування фінансових ресурсів підприємства у 2007 році:

Стаття пасиву	Джерело інформації, форма №1	Абсолютна величина, тис. грн.	Питома вага, %	Зміни за період
		на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду	в абсолютних величинах, тис. грн.	у питомій вазі, %	темп приросту, %	у % до зміни підсумку балансу
1	2	3	4	5	6	7 = 4 - 3	8 = 6 - 5		10*
1. Власний капітал	р. 380	1 962 872	3 596 935	36,367	40,210	1 634 063	3,844	83,24858	46,06
1.1. Статутний капітал (пайовий капітал)	р. (300 +310 + 360 +370)	1 077 525	1 077 525	54,895	29,957	0	-24,939	0	0,00
1.2. Додатковий капітал	р. (320+330)	505 881	1 814 959	25,772	50,458	1 309 078	24,686	258,7719	36,90
1.3. Резервний капітал	р. 340	39 494	39 494	2,012	1,098	0	-0,914	0	0,00
1.4. Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	р. 350	339 972	664 957	17,320	18,487	324 985	1,167	95,5917	9,16
2. Забезпечення майбутніх витрат і платежів	р. 430	10	0	0,00018527	0	-10	-0,00018527	-100	0,00
3. Довгострокові зобов'язання	р. 480	1 718 960	2 672 488	31,848	29,876	953 528	-1,972	55,47122	26,88
4. Поточні зобов'язання	р. 620	1 715 615	2 675 878	31,786	29,914	960 263	-1,872	55,97194	27,07
4.1. Короткострокові кредити	р. (500 + 510)	168 374	199 000	9,814	7,437	30 626	-2,377	18,18927	0,86
4.2. Кредиторська заборгованість	р. (520 + ... + 610)	1 574 241	2 474 878	91,760	92,488	900 637	0,729	57,21087	25,39
5. Доходи майбутніх періодів	р. 630	6	0	0,00011116	0	-6	-0,00011116	-100	0,00
БАЛАНС	р. 640	5 397 463	8 945 301	100,000	100,000	3 547 838	0,000	65,73159	100,00

Таблиця 4 - Структура та динаміка напрямів використання фінансових ресурсів підприємства у 2007 році:

Стаття активу	Джерело інформації, форма № 1	Абсолютна величина, тис. грн.	Питома вага, %	Зміни за період
		на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду	в абсолютних величинах, тис. грн.	у питомій вазі, %	темп приросту, %	у % до зміни підсумку балансу
1. Необоротні активи	р. 080	3 811 772	5 923 130	70,62	66,21	2 111 358	-4,41	55,39	59,51
1.1. Нематеріальні активи	р. 010	4	3	0,0001049381	0,0000506489	-1	-0,0000542892	-25,00	-0,0000281862
1.2. Основні засоби	р. (020+030+070)	3 708 535	5 591 757	97,29	94,41	1 883 222	-2,89	50,78	53,08
1.3. Довгострокові фінансові інвестиції	р. (040+045)	93 623	205 220	2,46	3,46	111 597	1,01	119,20	3,15
1.4. Довгострокова дебіторська заборгованість	р. 050+060	9 610	126 150	0,25	2,13	116 540	1,88	1212,70	3,28
2. Оборотні активи	р. 260	1 569 870	3 018 225	29,09	33,74	1 448 355	4,66	92,26	40,82
2.1.Запаси	р. (100 + ... + 140)	624 487	1 132 675	39,78	37,53	508 188	-2,25	81,38	14,32
2.2.Дебіторська заборгованість	р. (150 +... + 210)**	777 698	1 637 782	49,54	54,26	860 084	4,72	110,59	24,24
2.3.Поточні фінансові інвестиції	р. 220	0	0	0	0	0	0	0	0
2.4.Грошові кошти	р. (230 + 240)	36 088	11 792	2,30	0,39	-24 296	-1,91	-67,32	-0,68
2.5. Інші оборотні активи	р. 250	131 597	235 976	8,38	7,82	104 379	-0,56	79,32	2,94
3. Витрати майбутніх періодів	р. 270	15 821	3 946	0,29	0,04	-11 875	-0,25	-75,06	-0,33
БАЛАНС	р. 280	5 397 463	8 945 301	100,00	100,00	3 547 838	0,00	65,73	100,00

Як у 2006 так і 2007 частка позикових коштів поступово зменшується, це свідчить про те що спостерігається незначне підвищення фінансової стійкості підприємства. Збільшення величини нероздоділенного прибутку, свідчить про ефективну діяльність підприємства за 2 звітні роки. Частка необоротних активів в кожний з періодів є більшою 40%. Тобто, підприємство має «важку» структуру активів, що свідчить про не високу мобільність майна підприємства. Структура необоротних активів не зазнала значних змін. Величина оборотних активів зменшилася у 2006 році і збільшилася у 2007році. Збільшення дебіторської заборгованості може бути пов'язане з проблемами з оплатою продукції (робіт, послуг) підприємства або активним наданням комерційного кредиту покупцям, тобто відволіканням частини поточних активів і іммобілізацією частини оборотних коштів з виробничого процесу. Підприємство протягом досліджуваного періоду мало пасивне сальдо заборгованості. В цьому випадку підприємство фінансувало свої запаси і відстрочки платежів своїх боржників за рахунок невиконання платежів своїм комерційним кредиторам. Частка грошових коштів у структурі оборотних активів у 2006 році збільшилась, у 2007 навпаки - зменшилась. Результати аналізу по кожному з досліджуваних періодів можна проілюструвати наступними діаграмами.

Мал. 1 - Структура активів ВАТ "Алчевський металургійний комбінат:

Мал. 2 - Структура оборотних активів ВАТ "Алчевський металургійний комбінат" на 01.01.2007 р.

Мал. 3 - Структура активів ВАТ "Алчевський металургійний комбінат" у 2007 році:

Мал. 4 - Структура оборотних активів ВАТ "Алчевський металургійний комбінат" на 01.01.2008 р:

1.2 Експрес-аналіз фінансових результатів діяльності підприємства

Різні напрями операційної, інвестиційної та фінансової діяльності підприємства дістають своє остаточне відображення у фінансових результатах.

Експрес-аналіз фінансових результатів діяльності підприємства здійснюється за даними форми № 2 «Звіт про фінансові результати» з використанням абсолютних та відносних показників. До абсолютних відносять виручку (сукупну та чисту), валовий прибуток (збиток), фінансовий результат від операційної діяльності, від звичайної діяльності до оподаткування та чистий прибуток (збиток). До відносних - темпи приросту цих показників.

Виконання експрес-аналізу фінансових результатів діяльності підприємства передбачає заповнення табл. 5.

Таблиця 5 - Фінансові результати діяльності підприємства у 2006 - 2007роках:

Показник	Джерело інформації, форма № 2	2006 рік, тис. грн.	2007 рік, тис. грн.	Темп приросту, %
1	2	3	4
1. Дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	р. 010	6 756 905	9 889 443	46,36
2. Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	р. 035	6 179 715	8 964 647	45,07
3. Валовий прибуток (збиток)	р. 050 (055)	912 442	1275118	39,75
4. Фінансовий результат від операційної діяльності	р. 100 (105)	534 336	691790	29,47
5. Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування	р. 170 (175)	399 049	490810	22,99
6. Чистий прибуток	р. 220 (225)	245 095	324985	32,60

Як видно з табл.5 за аналізований період чистий дохід підприємства збільшився. Темп приросту складає 45,07%.

Основна діяльність, здійснення якої є основною метою підприємства, за аналізований період була прибутковою. Темп приросту чистих доходів від реалізації продукції складає 45,07%.

Найбільший дохід, підприємство отримало від основного виду діяльності.

В результаті здійснення всіх видів діяльності, прибуток до оподаткування на кінець аналізованого періоду складає 490 810 грн.

Відсутність у підприємства нерозподіленого прибутку, свідчить про відсутність можливості поповнення оборотних коштів.

Під час виконання експрес-аналізу фінансових результатів діяльності підприємства основну увагу треба звернути на тенденції зміни чистого доходу (виручки) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) - ЧД та чистого прибутку - ЧП. Бачимо, що для даного підприємства зростання ЧД супроводжується зростанням ЧП, але з меншим темпом приросту. Така тенденція є позитивною в роботі підприємства і свідчить про те, що підприємство отримує достатньо стабільно чистий прибуток. Незначне відставання зростання ЧП від зростання ЧД може бути пов'язане з накопиченням попередніх боргів або незначним підвищенням собівартості продукції (товарів, робіт, послуг).

Мал. 5 - Динаміка ЧП та ЧД:

Розділ 2. Поглиблений аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства

2.1 Аналіз ліквідності підприємства

Ліквідність представляє собою можливість активу трансформуватись у грошові кошти, а степінь ліквідності визначається тривалістю періоду часу, протягом якого здійснюється ця трансформація. Чим менший цей період, тим вища ліквідність даного типу активу. Ліквідність підприємства - це наявність у нього оборотних коштів у розмірі, достатньому для погашення короткострокових зобов'язань. Ліквідність балансу - це можливість суб'єкта господарювання перетворити активи у готівку і погасити свій платіжні зобов'язання.

Аналіз ліквідності балансу базується на порівнянні засобів активу, згрупованих по мірі убуваючої ліквідності та зобов'язань по пасиву, згрупованих за термінами погашення.

Зіставимо показники ліквідності для кожного з періодів (див. табл.. 6), отримаємо однакові результати:

;

;

;

;

Баланс даного підприємства не є абсолютно ліквідним. Невиконання першої і третьої нерівності свідчить про порушення ліквідності балансу. В той самий час ми можемо казати про перспективну ліквідність даного підприємства. Виходячи з показників ліквідності можемо дійти висновків, що на підприємстві недостатньо оборотних активів для погашення короткострокових зобов'язань.

Таблиця 6 - Показники ліквідності балансу підприємства у 2006 - 2007 роках:

Стаття активу	Джерело інформації, форма №1	На початок 1-ого періоду, тис.грн.	На початок 2-ого періоду, тис.грн.	Стаття пасиву	Джерело інформації, форма №1	На початок 1-ого періоду, тис.грн.	На початок 2-ого періоду, тис.грн.
1.Найбільш ліквідні активи, А1	р. (220 + ... + 250)	58 068	167 685	1.Найбільш термінові зобов'язання, П1	р. (520 + ... + 610)	1 131 667	1 547 241
2.Активи, що швидко реалізуються, А2	р. (150 + ... + 210)*	907 323	2 252 784	2.Короткострокові пасиви, П2	р. (500 + 510)	26 000	168 374
3.Активи, що повільно реалізуються, А3	р. (100 + ... + 140)	618 191	624 471	3.Довгострокові пасиви, П3	р. 480	889 310	1 718 960
4.Активи, що важко реалізуються А4	р. (080 + 270)	1 395 092	3 827 593	4.Постійні пасиви, П4	р. (380 + 430 + 630)	714 194	1 962 888

Таблиця 7 - Показники ліквідності підприємства у 2006-2007 роках:

Показники	Джерело інформації, форма №1	Нормативне значення	На початок 1-ого періоду	На початок 2-ого періоду
1. Коефіцієнт поточної ліквідності (Кпл)		1,5-2	1,24	0,91
2. Коефіцієнт швидкої ліквідності (Кшл)		0,5-1	1,24	0,91
3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Кал)		0,2-0,35	1,66	2,11
4. Власні оборотні кошти (ВОК)			-607 215	-1 848 900
5. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами (Квок)		>	-0,52	-1,077
6. Коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат власними оборотними коштами (Кзвок)		>0,5	-1469,9	-6429,61
7. Коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів (Кман)		>	-0,00068	-0,0000019
8. Коефіцієнт покриття запасів (Кпокр.зап)		1	-605 696,6	-1845237,2

Коефіцієнт швидкої ліквідності не задовольняє орієнтовним значенням.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності не задовольняє цільовим показникам, з чого можна судити про недостатність ліквідних активів для погашення короткострокової заборгованості.

З позиції короткострокової перспективи можна стверджувати, що підприємство фінансово нестійке і не має джерела покриття своїх поточних активів. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотним коштами має від'ємне значення, що говорить про низький рівень платоспроможності та кредитоспроможності підприємства.

Коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат власними оборотними коштами визначає, яка частина матеріальних запасів фінансується за рахунок власних коштів підприємства. Як бачимо, матеріальні запаси не фінансуються за рахунок власних коштів.

Коефіцієнт маневреності ВОК характеризує частку власних оборотних коштів, яка знаходиться у формі абсолютно ліквідних активів - грошових коштів. Коефіцієнт покриття запасів показує співвідношення величини «нормальних» джерел покриття запасів до величини запасів. До таких джерел відносяться власні оборотні кошти, короткострокові банківські кредити та кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги. Якщо значення показника менше за 1, то поточний фінансовий стан підприємства вважається нестійким. Отже, фінансовий стан ВАТ "Алчевський металургійний комбінат".

2.2 Аналіз фінансової стійкості підприємства

Фінансова стійкість підприємства характеризується ступенем його фінансової незалежності від зовнішніх кредиторів та інвесторів. Інформаційним забезпеченням аналізу фінансової стійкості підприємства є форма № 1 «Баланс». Розглянемо показники, наведені у таблиці 8.

Таблиця 8 - Абсолютні показники фінансової стійкості підприємства у 2006 - 2007 роках:

Показник	Джерело інформації (форма № 1) або формула для розрахунку	На початок 1-го періоду, грн.	На початок 2-го періоду, грн.
1. Постійні пасиви		714 194	1 962 888
2. Активи, що важно реалізуються		1 135 092	3 827 593
3.Власні обігові кошти		-420 898	-1 864 705
4.Довгострокові зобов'язання		889 310	1 718 960
5.Наявність постійних та довгострокових пасивів для фінансування запасів		468 412	-145 745
6.Короткострокові кредити банків	р. (500 + 510)	26 000	168 374
7.Загальна сума основних джерел фінансування запасів		494 412	22 629
8 Запаси	р. (100 + … + 140)	470 688	624 487
9. Надлишок (нестача) власних обігових коштів		-891 586	-2 489 192
10.Надлишок (нестача) власних обігових коштів та довгострокових зобов'язань		-2 276	-770 232
11.Надлишок (нестача) основних джерел фінансування запасів		23 724	-601 858

За результатами аналізу даних табл. 8 на основі даних табл. 9 визначається тип фінансової стійкості підприємства: як по кожному звітному періоду, так і за досліджуваний період взагалі.

Таблиця 9 - Типи фінансової стійкості підприємства:

Абсолютна фінансова стійкість	Нормальна фінансова стійкість	Нестійкий фінансовий стан	Кризовий фінансовий стан

Як бачимо у 2006 році підприємство ВАТ "Алчевський металургійний комбінат" перебувало у нестійкому фінансовому стані, у 2007 році ситуація погіршилась, підприємство увійшло у фазу кризового стану і існує вірогідність банкрутства. В табл. 10 представлено відносні показники фінансової стійкості підприємства. Коефіцієнт автономії (коефіцієнт концентрації власного капіталу) характеризує частку власних коштів підприємства (власного капіталу) у загальній сумі коштів, авансованих у його діяльність. Критичне значення коефіцієнта автономії повинне складати 0,5. В даному випадку можна стверджувати, що підприємство є фінансово нестійким і залежним від зовнішніх кредиторів. Коефіцієнт фінансової залежності є оберненим до попереднього коефіцієнта. Зниження цього показника в динаміці означає зменшення частки позикових коштів у фінансування підприємства, тобто втрату фінансової незалежності. Коефіцієнт фінансового ризику показує співвідношення залучених коштів і власного капіталу. За цим коефіцієнтом здійснюють найбільш загальну оцінку фінансової стійкості. Він показує, скільки одиниць залучених коштів припадає на одиницю власних. Зниження показника в динаміці свідчить про послаблення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів та кредиторів. Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує, яка частина власного капіталу знаходиться у обігу, тобто в тій формі, яка діє можливість вільно маневрувати цими коштами, а яка - капіталізована. Для забезпечення гнучкості у використанні власних коштів необхідно, щоб коефіцієнт маневреності був достатньо високим. Коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень показує, яка частина необоротних активів підприємства профінансована зовнішніми інвесторами.

Таблиця 10 - Показники фінансової стійкості підприємства у 2006-2007 роках:

Показники	Джерело інформації, форма №1	Нормативне значення	На початок 1-ого періоду	На початок 2-ого періоду
1. Коефіцієнт автономії		0,5, збільш.	0,26	0,36
2. Коефіцієнт фінансової залежності		2, зменш.	3,86	2,74
3. Коефіцієнт фінансового ризику		0,5, крит.-1	2,86	1,74
4. Коефіцієнт маневреності власного капіталу		>0, збільш.	-0,85	-0,48
5. Коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень		-	0,67	0,45
6. Коефіцієнт довгострокового залучення коштів		0,4	0,55	0,46
7. Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел		0,6	0,44	0,53
8. Коефіцієнт фінансової залежності		0,5, збільш.	0,26	0,36

2.3 Аналіз ділової активності підприємства

Ділова активність підприємства обумовлюється швидкістю оборотності його фінансових ресурсів.

Інформаційним забезпеченням аналізу ділової активності підприємства є форма № 1 «Баланс» та форма № 2 «Звіт про фінансові результати». Виконання аналізу ділової активності передбачає розрахунок коефіцієнтів та періодів оборотності.

Коефіцієнти оборотності показують яку кількість оборотів за звітний період здійснює весь капітал підприємства чи його певний елемент.

Періоди оборотності визначають кількість днів, за які весь капітал підприємства чи його певний елемент може перетворитися в грошову форму. В табл. 11 представлено коефіцієнти оборотності фінансових ресурсів підприємства. В табл. 12 представлено періоди оборотності фінансових ресурсів підприємства.

За результатами аналізу даних табл. 11 та 12 надаються висновки про швидкість оборотності фінансових ресурсів підприємства: як по кожному звітному періоду, так і за досліджуваний період взагалі.

Під час виконання аналізу ділової активності основну увагу треба звернути на значення періодів оборотності дебіторської та кредиторської заборгованостей підприємства.

Якщо більшим є значення періоду оборотності дебіторської заборгованості, це свідчить про низький рівень платежів з боку дебіторів, якщо кредиторської - про можливі труднощі зі своєчасністю розрахунків з постачальниками, бюджетом, персоналом, страховиками тощо.

Таблиця 11 - Коефіцієнти оборотності фінансових ресурсів підприємства у 2006 - 2007роках:

Показник	Умовне позначення	Джерело інформації	Напрямок позитивних змін	2006 рік	2007 рік
1. Коефіцієнт оборотності активів			> 0, збільшення	1,51	1,25
2. Коефіцієнт оборотності основних фондів			> 0, збільшення	1,23	1,92
3. Коефіцієнт оборотності оборотних активів			> 0, збільшення	2,05	3,9
4. Коефіцієнт оборотності запасів			> 0, збільшення	5,64	10,2
5. Коефіцієнт оборотності готової продукції			> 0, збільшення	16,78	21,76
6. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості			> 0, збільшення	4,087	2,99
7. Коефіцієнт оборотності власного капіталу			> 0, збільшення	2,3	1,61
8. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості			> 0, зменшення	2,45	2,39

Примітка: індекси «п» та «к» біля рядків балансу означаються відповідно початок та кінець звітного періоду

Таблиця 12 - Періоди оборотності фінансових ресурсів підприємства у 2006 - 2007 роках:

Показник	Формула для розрахунку	Напрямок позитивних змін	2006 рік, дні	2007 рік, дні
1. Період оборотності активів		> 0, зменшення	238,41	288,00
2. Період оборотності основних фондів		> 0, зменшення	292,68	187,50
3. Період оборотності оборотних активів		> 0, зменшення	175,61	92,31
4. Період оборотності запасів		> 0, зменшення	63,83	35,29
5. Період оборотності готової продукції		> 0, зменшення	21,45	16,54
6. Період оборотності дебіторської заборгованості		> 0, зменшення	88,08	120,40
7. Період оборотності власного капіталу		> 0, зменшення	156,52	223,60
8. Період обороту кредиторської заборгованості		> 0, збільшення	146,94	150,63

Мал. 6 - Динаміка коефіцієнтів оборотності фінансових ресурсів підприємства:

2.4 Аналіз рентабельності підприємства

Рентабельність демонструє ефективність фінансово-господарської діяльності підприємства та показує скільки гривень прибутку (валового, операційного, до оподаткування, чистого) приходиться на 1 грн. реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) - активів, власного капіталу тощо.

Таблиця 13 - Показники рентабельності підприємства у 2006 - 2007 роках:

Показник	Джерело інформації	2006 рік	2007 рік
1.Коефіцієнт рентабельності продаж		0,14	0,14
2.Коефіцієнт рентабельності операційної діяльності		0,05	0,04
3.Коефіцієнт рентабельності капіталу		0,03	0,02
4.Коефіцієнт рентабельності власного капіталу		0,09	0,06
5.Коефіцієнт рентабельності позикового капіталу		0,04	0,04
6.Коефіцієнт рентабельності необоротних активів		0,05	0,03
7.Коефіцієнт рентабельності оборотних активів		0,08	0,07

З таблиці 13 можна зробити висновок що всі показники рентабельності за 2006 і 2007 роки є дуже низькими, діяльність підприємства неефективна.

Висновок

Фінансовий аналіз господарської діяльності організації спрямований на виявлення резервів діяльності підприємства, підвищення її ефективності, а також визначення заходів по поліпшенню діяльності. Для фінансового аналізу використовуються різні види звітності, але вже дуже багато що можна сказати, проаналізувавши баланс підприємства і звіт про прибуток за допомогою аналізу ліквідності, стійкості, рентабельності, ринкової активності і оцінки вірогідності банкрутства.

На перший погляд, дані балансу підприємства ні про що не говорять, тому як характеризують факт збільшення або ж зменшення статей. Але за допомогою горизонтального і вертикального видів аналізу, які є відправним пунктом, можна судить про деякі проблеми або перспективи розвитку. Треба додати, що аналіз проводиться обов'язково за мінімум 2 періоди господарської діяльності, щоб існувала база, з якою можна порівнювати і говорить про зміни.

Отже, було запропоновано умовне підприємство і дві форми його звітності. На основі проведеного аналізу можна зробити наступні висновки. вагому частку в структурі активів займає дебіторська заборгованість, а отже росте кредиторська заборгованість і короткострокові банківські кредити для фінансування дебіторської заборгованості.

Вона не ілюструє високий попит на продукцію підприємства, а також, вірогідну неплатоспроможність споживачів продукції підприємства, або занадто лояльне відношення підприємства до них. Внаслідок того, що росте дебіторська заборгованість, а сировина і матеріали були вже куплені, то готова продукція залишається на складі, що свідчить про збільшення вірогідності її простою. Як показує звіт про фінансові результати, виручка від реалізації продукції зросла, та ефективність основної операційної діяльності істотно зросла, що свідчить про раціональне використання грошових коштів на збут продукції, рекламу і так далі.

З урахуванням зростання вартості майна і перевищення зростання виручки від реалізації продукції показники ділової активності в основному мали позитивну тенденцію, але все-таки рентабельність практично усіх видів капіталу знизилася, оскільки ґрунтована на чистому і операційному прибутку. Це без сумніву негативна тенденція розвитку підприємства.

Підприємству необхідно попрацювати ще деякий час на нарощування власного капіталу, отримання позитивної репутації надійного і чесного партнера, а для цього потрібно просто стабільну роботу. Доцільно змінити структуру позикових коштів. Використовуючи короткострокові позикові кошти підприємство виплачує більш високі відсотки і не має можливості планувати проекти з тривалою окупністю, тому що ризикує не повернути позикові кошти і не покрити прибутком вартість користування кредитом.

Що стосується оптимізації ліквідності, то можна порекомендувати зниження об'ємів кредиторської заборгованості. Її зростання - наслідок оптимізації операційного циклу, але оскільки значного скорочення фінансового циклу не сталося, те зниження ліквідності не виправдовується таким збільшенням кредиторської заборгованості.

Заходи по підвищенню фінансової стійкості і ліквідності необхідно приймати негайно, оскільки стан підприємства погіршав до передкризового за рік. фінансовий ліквідність рентабельність

Підвищенням рентабельності можна буде зайнятися в другу чергу, коли положення підприємства стабілізується.

Список використаної літератури

1. Закон України "Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні" від 16.07.1999 p., №996-XІV // Відомості Верховної Ради (ВВР). -1999. -№40. - ст.365.

2. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие.- М.: Дело и Сервис; Новосибирск: Сибирское соглашение, 1999.- 160 с.

3. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы: Курс лекций.- М.: ИНФРА-М, 1998.- 298 с.

4. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента.Т.2.- К.: Ника-Центр, Эльга, 1999.- 511 с.

5. Большой экономический словарь: 22 000 терминов / Под ред. А.Н.Азрилиян.- 4-е изд.доп.и перераб.-М.: Ин.-т новой экономики, 1999- 1248 с.

6. Борисова В.А. Методологічні основи аналізу фінансового стану підприємств агропромислового виробництва//Фінанси України.-2000.- №10.- С.63-68.

7. Бухгалтерський облік та фінансова звітність за міжнародними стандартами. Практичний посібник. - К.: Лібра, 2004. -880 с.

8. В.В.Ковалев, О.Н. Волкова. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:Учебник. - М.: Проспект, 2000. - 424 с.

9. В.В.Сопко. Методика анализа баланса предприятия.-К:МП»Лоран», 1994.

10. Василенко В.О. Антикризове управління підприємством: Навч. посібник. Вид. 2-ге, виправл. і доп. -Київ: Центр навчальної літератури, 2005. -504 с.

11. Дем'яненко I.В. Фінансова стійкість підприємств та її бюджетно-податкове регулювання // Фінанси України. - 2001. - №5. - С.127-129.

12. Загородній А.Г., Вознюк Г.Л., Смовженко Т.С. Фінансовий словник. - 3-тє вид., випр. та доп. - К: Знання, 2000.- 587 с.

13. Івахненко В.М. Курс економічного аналізу: Навч. посібник.- К.: Знання-Прес, 2002. - 190 с.

14. Кожанова Є. П., Отенко І. П. Економічний аналіз: Навчальний посібник для самостійного вивчення дисципліни- X.: ВД «ІНЖЕК», 2003. -208 с.

15. Коробов М.Я. Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємств: Навч. посіб. - К.: Знання, 2000. - 378 с.

16. М.Н.Крейнина. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ ДИС, 1997.- 224 с.

17. Мамонтова Н.А. Фінансова стійкість акціонерних підприємств і методи її забезпечення (на прикладі підприємств харчової промисловості): Автореф. дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук: 08.04.01/Інститут економічного прогнозування НАН України - К.:Науковий світ, 2001. - 17 с.

18. Методичні рекомендації по аналізу фінансово-господарського стану підприємств та організацій, Лист N 759/10/20-2117 від 27.01.98 Державної податкової адміністрації України Головам державних податкових адміністрацій в Автономній Республіці Крим, областях, мм.Києві і Севастополі Щодо Методичних рекомендацій по аналізу фінансово-господарського стану підприємств та організацій.

19. Мец В.О. Економічний аналіз фінансових результатів та фінансового стану підприємства: Навч. посібник. - К.: КНЕУ, 1999. - 132 с.

20. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 200 с.

21. Нікбахт Е., Гроппелі А. Фінанси: Пер. с англ.- К.: Основи, 1993.- 383 с.

22. Островська О.А. Оцінка в управлінні фінансовим станом підприємства//Зб.наук. пр.- Острог: Вид-во”Острозька Академія”, 2002.- С. 155-164.

23. Островська О.А. Оцінка фінансового стану підприємств в умовах стандартизації фінансової звітності // Бухгалтерський облік і аудит. - 2003.- №2. - С.28-35.

24. Островська О.А. Фінансовий стан підприємства та його оцінка// Матеріали ІІІ Міжнародної науково-практичної конференції “Теорія і практика перебудови економіки”: Черкаси, 25-27 листопада 2002 р./ Відповід.Ред. В.І.Хомяков.- Черкаси: ЧДТУ.- 2002. - С.276-278.

25. Оцінка фінансового стану підприємств та шляхи її удосконалення (на прикладі підприємств будівельних матеріалів): Автореф. дис... канд. екон. наук: 08.04.01 / О.А. Островська; Київ. нац. екон. ун-т. - К., 2004. - 20 с.

26. Положення про порядок здійснення аналізу фінансового стану підприємств, що підлягають приватизації: Затв.Наказом Міністерства фінансів України, Фонду державного майна України 26.01.2001р., № 49/121 // Українська Інвестиційна Газета, Нормативна База.- 2001.- № 9 (281).-С.7-11.

27. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Перспектива, 1995.- 98 с.

28. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн: Новое знание, 2002. - 704 с.

29. Тарасюк Г.М., Шваб Л.І. Планування діяльності підприємства. Навч. посіб. - К.:”Каравела”, 2003. - 432 с.

Размещено на Allbest.ru