Оценка финансового состояния фирмы и расчет схем погашения кредитов

Размещено на http://www.allbest.ru/

2

Курсовая работа

Оценка финансового состояния фирмы и расчет схем погашения кредитов

Содержание

Введение

I. Оценка финансового состояния фирмы

1.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия

1.2 Оценка платежеспособности и ликвидности

1.3 Оценка деловой активности предприятия

1.4 Анализ доходности

1.5 Оценка вероятности банкротства

1.6 Расчет рейтинга фирмы

II. Расчет схем погашения кредитов

2.1 Схема с равным погашением основного долга и неравной выплатой процентов

2.2 Схема с равным погашением основного долга и неравной выплатой процентов

2.3 Схема простых процентов

2.4 Схема сложных процентов

2.5 Аннуитетная схема

2.6 Выбор оптимальной схемы погашения кредита для кредитора и заемщика

Список литературы

Приложения

платежеспособность ликвидность кредит деловая активность

Введение

В процессе финансово-хозяйственной деятельности любого предприятия происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются его структура и источники формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние организации в целом.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать финансовую устойчивость, платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Для этого необходимо прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Оценка финансового состояния фирмы позволяет составить обобщающее заключение относительно эффективности его деятельности: рентабельности вложения капитала и оптимальности произведенных затрат, при этом раскрывается система показателей, позволяющая разносторонне оценить эффективность управления активами и доходность деятельности.

При общей оценке финансового состояния предприятия основной задачей является выявление и анализ тенденций развития финансовых процессов на предприятии.

Содержание анализа состоит в обработке информации, позволяющей выявить соответствие тех или иных действий фирмы на финансовом рынке ее целям.

I. Оценка финансового состояния фирмы

1.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Информация, необходимая для анализа финансового состояния предприятия, содержится в финансовой отчетности, аудиторских заключениях, оперативном бухгалтерском учете и других источниках.

Основными формами финансовой (бухгалтерской) отчетности российских предприятий являются (Приложение № 2):

-- “Баланс предприятия” (форма №1);

-- “Отчет о финансовых результатах и их использовании” (форма №2);

-- “Отчет о движении денежных средств” (форма №4);

-- “Приложение к балансу предприятия” (форма №5)

Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства. Данную группу показателей еще называют показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств.

Произведем расчет показателей финансовой устойчивости за 2007, 2008 и 2009 годы.

Полученные результаты оформим в виде таблицы.

1) Капитал чистый оборот (К _{чист. обор.}):

где К _обор. - величина оборотных активов;

К _{тек. обяз.} - объем текущих обязательств;

К _пост. - размер постоянного капитала;

К _{внеобор.} - размер внеоборотных активов.

Оптимальное значение данного показателя -

2) Коэффициент автономии (к_авт.):

К_авт. = ,

Оптимальное значение данного показателя К (0,4-0,5).

где К _заемн.. - величина заемного капитала;

Б - валюта баланса.

3) Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_осс):

К _осс =

где К _{соб.обор.} - величина собственных оборотных средств;

К _обор. - объем оборотных активов.

4) Коэффициент маневренности капитала (К_{маневр.}):

К _{маневр.} =

где К _{соб.обор.} - величина собственных оборотных средств;

К _обор. - объем оборотных активов.

Оптимальной величиной коэффициента маневренности может считаться - К > 0,5.

К _{маневр. 2007} = 173937 - 1737 / 173937 =0,99

К _{маневр. 2008} = 141243 - 1483 / 141243 = 0,98

К _{маневр. 2009} = 153618 - 1578 / 153618 =0,99

5) Коэффициент инвестирования (К_{инвест.}):

К _{инвест.} = К _пост. / К _внеоб.

где К _пост. - величина постоянного капитала;

К _обор. - объем оборотных средств.

К _{инвест. 2007} = 18996 / 1941 = 9,8

К _{инвест. 2008} = 22543/ 1737 = 12,9

К _{инвест. 2009} = 25632 / 1578 = 16,2

6) Коэффициент финансового ливериджа (К _фл.):

К _фл. =

где ЗК - величина заемного капитала;

СК - величина собственного капитала.

К _фл.2007 =

К _фл.2008 =

К _фл.2009 =

7) Коэффициент финансовой устойчивости (К_фу):

К _фу. =

где Б - валюта баланса.

К _фу.2007 =

К _фу.2008 =

К _фу.2009 =

8) Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (К_п):

К _п. =

где ЗК - величина заемного капитала;

СК - величина собственного капитала.

К _п.2007 =

К _п.2008 =

К _п.2009 =

Произведя расчеты аналитических показателей финансовой устойчивости ГУП ТО «ТРТЦ» за 2007, 2008 и 2009 гг., можно прийти к следующему выводу: На протяжении трех последних лет величина оборотного капитала превышала объем текущих обязательств, что говорит о стабильности предприятия за рассматриваемые годы. На основе расчета коэффициента обеспечения собственными средствами можно сделать вывод, что предприятие находится в довольно высокой финансовой зависимости от внешних инвесторов.

Об этом также свидетельствуют значения коэффициента финансовой зависимости: в 2007 году он составил 36 %, в 2008 - 84 %, в 2009 - 84 %. Видна положительная тенденция роста данного показателя.

Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами показывает, что на предприятии довольно сложная ситуация с наличием собственных средств.

Однако, имеющийся в распоряжении капитал обладает достаточной долей маневренности, что характеризует предприятие с положительной стороны.

1.2 Оценка платежеспособности и ликвидности

Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.

Ликвидность - это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

Понятия платежеспособности и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.

Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов.

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми средствами. Высокое значение данных коэффициентов свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, низкое их значение - о возможных проблемах с денежной наличностью и затруднениях в дальнейшей операционной деятельности. В то же время очень большое значение коэффициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы.

Произведем расчет показателей платежеспособности ГУП ТО «ТРТЦ».

1) Коэффициент абсолютной ликвидности (К_{абс. ликв.}):

К_{абс. ликв.} =

где К_ден.ср. - величина денежных средств фирмы;

К_цб - краткосрочные финансовые вложения;

К_{тек. обяз.} - размер текущих обязательств.

К_{абс. ликв.2007} = 680/118764 = 0,01

К_{абс. ликв.2008} = 183/153131 = 0,001

К_{абс. ликв.2009} = 345/130204 = 0,003

2) Коэффициент срочной ликвидности (К_{сроч. ликв.}):

К_{сроч. ликв.} =

К _{сроч. ликв.2007} = 680 + 70604/118764 = 0,60

К _{сроч. ликв.2008} = 183 + 93756/153131 = 0,61

К _{сроч. ликв.2009} = 345 + 87087/130204 = 0,67

3) Коэффициент общей ликвидности (К_{общ. ликв.}):

К_{общ. ликв.} =

К _{общ. ликв.2007} = 680 + 70604/118764 = 0,60

К _{общ. ликв.2008} = 183 + 93756/153131 = 0,61

К _{общ. ликв.2009} = 345 + 87087/130204 = 0,67

4) Коэффициент покрытия процентов (К_{покр. %}):

К_{покр. %} =

К _{покр. % 2007} = 7558/ 1000 = 7,6

К _{покр. % 2008} = 14419 / 3614 = 4,0

К _{покр. % 2009} = 13348 / 3419 = 3,9

На основе полученных данных попробуем дать оценку платежеспособности ГУП ТО «ТРТЦ». На первый взгляд, при оценке показателей абсолютной ликвидности, складывается довольно неблагоприятные условия: за счет недостаточного количества денежных средств, предприятие может погасить лишь небольшую часть краткосрочных обязательств.

Однако, проанализировав структуру активов предприятия, можно сделать вывод о том, что большая часть денежных средств ГУП ТО «ТРТЦ», как и любого торгового предприятия, находится в расчетах с дебиторами и покрывает более 3 % краткосрочных обязательств за анализируемый период.

Об уровне платежеспособности ГУП ТО «ТРТЦ» показывает и уровень коэффициента покрытия процентов. Предприятие обладает возможностью погасить краткосрочные обязательства имеющимися средствами, в частности за счет прибыли.

1.3 Оценка деловой активности предприятия

Об эффективности использования предприятием своих средств судят по различным показателям деловой активности. Данную группу показателей еще называют показателями оценки оборачиваемости активов, коэффициентами использования активов или коэффициентами управления активами, а также показателями оценки результатов хозяйственной деятельности, объединив с показателями рентабельности. По названию показателей этой группы можно судить о назначении их в целях финансового анализа.

Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли.

Оценка оборачиваемости активов предприятия производится путем расчета и анализа следующих показателей:

А) Средняя величина актива за анализируемый период ():

где величина актива соответственно на начало и конец периода.

Б) Число оборотов актива за рассматриваемый период ():



где В - выручка от реализации продукции (работ, услуг) без НДС и акцизов.

В) Продолжительность одного оборота ():

где Т _дн. - количество дней в анализируемом периоде (год - 365 или 360 дней, полугодие - 180, квартал - 90 т.д.). Произведем расчет показателей оборачиваемости ОАО «Антея» по видам активов:

1) Оборачиваемость основного собственного капитала.

А) Средняя величина капитала:

Б) Число оборотов капитала за рассматриваемый период:

В) Продолжительность одного оборота:

2) Оборачиваемость дебиторской задолженности.

А) Средняя дебиторская задолженность:

Б) Число оборотов:

В) Продолжительность одного оборота:



3) Оборачиваемость кредиторской задолженности.

А) Средняя кредиторская задолженность:

Б) Число оборотов:

В) Продолжительность одного оборота:

4) Оборачиваемость ТМЦ.

А) Средняя стоимость ТМЦ:

Б) Число оборотов:

В) Продолжительность одного оборота:

Анализ доходности

Доходность фирмы характеризует эффективность деятельности предприятия. Для ее оценки рассчитывают следующие показатели:

А) Доходность активов фирмы (ROA):

ROA =

где П _чист. - прибыль чистая,

Б - валюта баланса.

Б) Доходность собственного капитала (ROE):

ROE =

где К _соб. - величина собственного капитала.

В) Доходность реализованной продукции (ROS):

ROS =

где В - выручка от реализации продукции (работ, услуг).

Произведем расчет показателей доходности ОАО «Антея»:

1) Доходность активов фирмы

ROA₂₀₀₇ =

ROA₂₀₀₈ =

ROA₂₀₀₉ =

2) Доходность собственного капитала:

ROE₂₀₀₇ =

ROE₂₀₀₈ =

ROE₂₀₀₉ =

3) Доходность реализованной продукции:

ROS₂₀₀₇ =

ROS₂₀₀₈ =

ROS₂₀₀₉ =

Инвестиционные характеристики

Для оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг предприятия определяется величина дивидендного выхода (). Данный показатель характеризует эффективность использования вложенных средств.

Рассчитывается по формуле:

где сумма дивидендов, выплаченная по акциям,

П _чист. - чиста прибыль предприятия за отчетный период.

Оптимальная величина данного показателя:

Рассчитаем дивидендный выход акций ОАО «Антея»:

= 0,71

0,56

0,45

1.5 Оценка вероятности банкротства

Банкротство предприятия - его неспособность в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) внести обязательные платежи в случае, если требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее 500, а к должнику - гражданину не менее 100 МРОТ (минимальный размеров оплаты труда) и они не погашены в течение трех месяцев.

Задачи диагностики, связанной с определением вероятности банкротства предприятия, заключается в определении мер , направленных на отлаживание работы всех составляющих данной системы.

Для оценки вероятности банкротства наиболее часто используют так называемый «Z - счет» Э. Альтмана, который представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся промышленных предприятий США.

Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которых был наделен определенным весом, установленным статистическими методами:

Z - счет = 1,2 * Х₁ + 1,4 * Х₂ + 3,3 * Х₃ + 0,6 * Х₄ + Х₅ ,

где Х₁ - доля чистого оборотного капитала в активах.

Х₂ - отношение накопленной прибыли к активам.

Х₃ - рентабельность активов.

Х₄ - отношение рыночной стоимости всех обычных и привилегированных акций предприятия к заемным средствам.

Х₅ - оборачиваемость активов.

В зависимости от значения «Z - счета» по определенной шкале производится оценка вероятности банкротства в течении двух лет:

Если Z <1,81 - то вероятность банкротства очень велика.

Если 1,81< Z <2,675 - то вероятность банкротства средняя.

Если Z = 2,675 - то вероятность банкротства равна 50 %.

Если 2,675< Z <2,99 - то вероятность банкротства невелика.

Если Z >2,99 - то вероятность банкротства ничтожна.

Произведем оценку вероятности банкротства ОАО «Антея»:

По итогам 2007 года:

Х₁ =

Х₂ =

Х₃ =

Х₄ =

Х₅ =

Z - счет ₂₀₀₆ = 1,2 * 0,99 + 1,4 * 0,07 + 3,3 * 0,42 + 0,6 * 0,03 + 2,65 = 1,188+0,098+1,386+0,018+2,65 = 5,3

Так как Z₂₀₀₇ >2,99 - то вероятность банкротства ничтожна.

По итогам 2008 года:

Х₁ =

Х₂ =

Х₃ =

Х₄ =

Х₅ =

Z - счет ₂₀₀₈ = 1,2 * 0,99 + 1,4 * 0,07 + 3,3 * 0,41 + 0,6 * 0,026 + 2,55 = 1,188+0,098+1,353+0,0156+2,55 = 5,2

Так как Z₂₀₀₈ >2,99 - то вероятность банкротства ничтожна.

По итогам 2009 года:

Х₁ =

Х₂ =

Х₃ =

Х₄ = Х₅ =

Z - счет ₂₀₀₉ = 1,2 * 0,98 + 1,4 * 0,1 + 3,3 * 0,43 + 0,6 * 0,032 + 2,75 = 1,176+0,14+1,419+0,0192+2,75 = 5,5

Так как Z₂₀₀₉ >2,99 - то вероятность банкротства ничтожна.

1.6 Расчет рейтинга фирмы

Исходными данными для расчета рейтинга фирмы являются финансовые показатели, рассчитанные в ранее описанных пунктах контрольной работы. Для проведения рейтинговой оценки студентам предлагается самостоятельно отобрать 2-3 показателя из каждой группы аналитический коэффициентов, которые они считают наиболее значимыми для характеристики финансового состояния фирмы.

Кроме того, необходимо самостоятельно задать уровень значимости (весомости) каждого отобранного для расчетов показателя, исходя из следующих условий:

1. Сумма коэффициентов значимости показателей ()должна быть равна единице:;

2. Коэффициенты значимости показателей ()должны быть неотрицательны: Построим базовую таблицу для расчета рейтинга фирмы.

Таблица 2

№ п/п	Показатели	t
		t1	t2	t3
1.	Выручка	365084	448548	428937	0,1
2.	Прибыль чистая	894	3547	4786	0,1
3.	Норма прибыли	0,05	0,16	0,19	0,1
4.	Баланс	137760	175674	155836	0,1
5.	Риск	6,25	6,79	5,08	0,1
6.	Общая ликвидность	0,6	0,61	0,67	0,1
7.	Финансовая устойчивость	0,86	0,87	0,84	0,1
8.	Доходность собственного капитала	0,047	0,157	0,187	0,1
9.	Число оборотов собственного капитала	19,7	21,6	17,8	0,1
10.	Продолжительность одного оборота капитала	18,3	16,7	20,2	0,1

Расчет нормы прибыли: Н _п = П _чист./К _соб.

Н _{п 2007} = 894/18996 = 0,05

Н _{п 2008} = 3547 /22543 = 0,16

Н _{п 2009} = 4786/25632 = 0,19

Расчет риска: Risk = К _заемн./К _{собств.}

Risk ₂₀₀₇ = 118764/18996 = 6,25

Risk ₂₀₀₈ = 153131/22543 = 6,79

Risk ₂₀₀₉ = 130204/25632 = 5,08

Схема 1. Рейтинг по min взвешенному баллу:

Если показатель max - ся, то все числа в строчке делятся на число в кружке.

Если показатель min - ся, то все числа в кружке делятся на число в строчке.

Результаты представим в виде таблицы 3:

Таблица 3

№ п/п	Показатели	t
		t1	t2	t3
1.	Выручка	0,81 0,081	1 0,1	0,96 0,096	0,1
2.	Прибыль чистая	0,19 0,019	0,74 0,074	1 0,1	0,1
3.	Норма прибыли	0,26 0,026	0,84 0,084	1 0,1	0,1
4.	Баланс	0,78 0,078	1 0,1	0,89 0,089	0,1
5.	Риск	0,81 0,081	0,75 0,075	1 0,1	0,1
6.	Общая ликвидность	0,89 0,089	0,91 0,091	1 0,1	0,1
7.	Финансовая устойчивость	0,99 0,099	1 0,1	0,97 0,097	0,1
8.	Доходность собственного капитала	0,25 0,025	0,84 0,084	1 0,1	0,1
9.	Число оборотов собственного капитала	0,91 0,091	1 0,1	0,82 0,082	0,1
10.	Продолжительность одного оборота капитала	0,91 0,091	1 0,1	0,83 0,083	0,1

Схема 2. Рейтинг по сумме нормализованных значений:

Схема 3. Рейтинг по сумме взвешенных нормализованных значений:

II. Расчет схем погашения кредитов

2.1 Схема с равным погашением основного долга и неравной выплатой процентов

Для описания схем погашения кредита введем следующие условные обозначения:

- величина кредита в денежных единицах измерения;

- срок погашения кредита;

t = - квантованные периоды времени;

- годовая процентная ставка, доли единицы;

- кредитная процентная ставка, приведенная в соответствие с размерностью квантования, доли единицы:

q - годовая ставка доходности заемщика, доли единицы;

- ставка доходности заемщика, приведенная в соответствие с размерностью квантования доли единицы (определяется аналогично ставке );

- величина погашения кредита в период времени t в денежных единицах измерения:

,

- величина погашения процентов по кредиту в период времени t в денежных единицах измерения.

Величина погашения процентов по кредиту является функцией, пропорциональной ставке и долгом на начало периода t. Если проценты начисляются, но не выплачиваются, то они добавляются к величине основного долга.

- срочная уплата в период времени t в денежных единицах измерения:

);

- величина срочной уплаты на конец .

Исходные данные для расчета схем погашения кредита:

- 850 ден. ед. (принимается по трем последним цифрам зачетной книжки);

- 5 мес. (принимается по последней цифре номера зачетной книжки плюс пять);

- 0,02 % (принимается в пределах 20 - 30%; для удобства расчетов берем 24%, получим 24% /12 мес. = 0,02);

q - 20 % (принимается в пределах 10-40 % годовых).

Аналитические расчеты выполним для следующих схем погашения кредита:

1. Схема с равным погашением основного долга и неравной выплатой процентов;

2. Схема с равным погашением основного долга и неравной выплатой процентов;

3. Схема простых процентов;

4. Схема сложных процентов;

5. Аннуитетная схема.

Схема с равным погашением основного долга и неравной выплатой процентов В соответствии с данной схемой основной долг погашается равными частями в конце каждого периода времени t:

Проценты начисляются на долг, имеющийся в начале каждого периода времени t, и выплачиваются в конце каждого периода времени t. Накопленная величина срочной уплаты на конец определяется по формуле:

Таблица 2.1. Потоки платежей по кредиту

t	Остаток на начало t (				Остаток на конец t (
1	2	3	4 = 2*0,02	5= 3+4	6=2-3
1	832	119	16,64	135,64	713
2	713	119	14,26	133,62	594
3	594	119	11,88	130,88	475
4	475	119	9,5	128,5	356
5	356	119	7,12	126,12	237
6	237	119	4,74	123,74	118
7	118	119	2,36	121,36	0
Итого:	-	833	66,5	899,5	-

Расчет:

1. ден. ед.

2. ден. ед.

2.2 Схема с равным погашением основного долга и неравной выплатой процентов

По данной схеме основной долг погашается равными частями в конце каждого периода времени t. Для определения величины уплаты процентов по кредиту в каждый период времени t сначала рассчитывается общая величина процентов, подлежащая уплате в течение ():

,

где - средневзвешенный срок погашения кредита:

После того, как была рассчитана общая величина процентов, подлежащих уплате (), определяется размер :

Таблица 2.2. Потоки платежей по кредиту

t	Остаток на начало t (				Остаток на конец t (
1	2	3	4	5= (3+4)	6 = (2-3)
1	832	119	10,20	129,2	713
2	713	119	10,20	129,2	594
3	594	119	10,20	129,2	475
4	475	119	10,20	129,2	356
5	356	119	10,20	129,2	237
6	237	119	10,20	129,2	118
7	118	119	10,20	129,2	0
Итого:	-	833	71,4	904,4	-

Расчет: ден. ед.

2.3 Схема простых процентов

Данная схема предполагает начисление процентов по кредиту каждый период времени t и их выплату в конце каждого периода. Основной долг в размере погашается только в конце . накопленная величина срочной уплаты на конец определяется по формуле:

Таблица 2.3. Потоки платежей по кредиту

t	Остаток на начало t (				Остаток на конец t (
1	2	3	4	5= (3+4)	6 = (2-3)
1	850,00	0,00	13,60	13,60	850,00
2	850,00	0,00	13,60	13,60	850,00
3	850,00	0,00	13,60	13,60	850,00
4	850,00	0,00	13,60	13,60	850,00
5	850,00	850,00	13,60	863,60	0,00
Итого:	-	850,00	68,00	918,00	-

Расчет: ден. ед.

В соответствие с данной схемой проценты по кредиту начисляются каждый период времени t, но не выплачиваются, а добавляются к основному долгу.

2.4 Схема сложных процентов

Основной долг и накопленная величина процентов выплачиваются в конце . Накопленная величина срочной уплаты на конец определяется по формуле:

Таблица 2.4. Потоки платежей по кредиту

t	Остаток на начало t (				Остаток на конец t (
1	2	3	4 = (2*0,02)	5	6 = (2+4)
1	850,00000	0,00000	17,00000	0,00000	867,00000
2	867,00000	0,00000	17,34000	0,00000	884,34000
3	884,34000	0,00000	17,68680	0,00000	902,02680
4	902,02680	0,00000	18,04054	0,00000	920,06734
5	920,06734	850,00000	18,40134	938,46868	0,00000
Итого:	-	850,00000	88,46868	938,46868	-

Расчет: ден. ед.

2.5 Аннуитетная схема

По данной схеме основной долг и проценты погашаются равными срочными выплатами, т.е. Решение задачи сводится к определению величины равной срочной выплаты (M):

где - аннуитет от процентной ставки по кредиту и срока погашения кредита.

Затем величина M расписывается на составляющие (и ).

Таблица 2.5 Потоки платежей по кредиту

t	Остаток на начало t (				Остаток на конец t (
1	2	3= (5-4)	4 = (2*0,02)	5	6 = (2-3)
1	850,00000	163,33462	17,00000	180,33462	686,66538
2	686,66538	166,60131	13,73331	180,33462	520,06407
3	520,06407	169,93334	10,40128	180,33462	350,13073
4	350,13073	173,33201	7,00261	180,33462	176,79872
5	176,79872	176,79872	3,53586	180,33462	0,00000
Итого:	-	850,00000	51,67310	901,67310	-

Расчет: 1. =

= 0,98039 + 0,96117 + 0,94232 + 0,92385 + 0,90573 = 4,71346

2. ден. ед.

После проведения расчетов схем погашения кредита, составим таблицу (матрицу) срочных уплат.

Таблица 2.6.

t	Схема 1	Схема 2	Схема 3	Схема 4	Схема 5
1	187,00	180,20	13,60	0,00000	180,33462
2	183,60	180,20	13,60	0,00000	180,33462
3	180,20	180,20	13,60	0,00000	180,33462
4	176,80	180,20	13,60	0,00000	180,33462
5	173,40	180,20	863,60	938,46868	180,33462
Итого:	901,00	901,00	918,00	938,46868	901,67310

После проведения расчета схем погашения кредита необходимо выбрать оптимальную схему для кредитора и схему для заемщика.

2.6 Выбор оптимальной схемы погашения кредита для кредитора и заемщика

Для выбора оптимальной схемы погашения кредита будем использовать таблицу .

Для кредитора наиболее предпочтительной будет являться схема, которая обеспечивает максимум накопленной величины срочных уплат, т.е. .

Для заемщика выбор схемы производится на основе критерия минимизации дисконтированный по ставке срочных уплат ():

где j = - номера схем погашения кредита;

- величина срочной уплаты в период t по j-ой схеме.

NPV = ПР - ОТ = 855 - 542,56366 = 312,43634

1. NPV = ПР - ОТ = 855 - 538,90832 = 316,09168

2. NPV = ПР - ОТ = 855 - 382,26825 = 472,73175

3. NPV = ПР - ОТ = 855 - 377,14951 = 477,85049 рисковая

4. NPV = ПР - ОТ = 855 - 539,3109 = 315,6891

Для заемщика оптимальной схемой является схема № 1 «Схема с равным погашением основного долга и неравной выплатой процентов».

Для кредитора оптимальной схемой является схема № 4 «Схема сложных процентов», в свою очередь, для заемщика эта схема является рисковой.

Список литературы

1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. - М.: Олимп - Бизнес, 2006.

2. Дробозина Л.А. Общая теория финансов: Учебник. - М.: Юнити, 2007

3. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия: Практическое пособие. - М.: Интел - Сервис, 2004.

4. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2006.

5. Ковалев В.В. Управление финансами. - М.: Пресс, 2008.

6. Ковалев В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений. - М.: Финансы и статистика, 2007.

7. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит : Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2005.

8. Мелкумов Я.С. Теоретическое и практическое пособие по финансовым вычислениям. - М.: Инфра-М, 2006.

9. Попова Р.Г., Самонова И.Н., Доброседова И.И. Финансы предприятий. - М.: Инфра-М, 2003.

10. Романовский М.В. Финансы предприятий; Учебник. - М.: Юнити, 2006.

11. Радионов Н.В. и др. Основы финансового анализа: математические методы, системный подход.- СПб.:Альфа, 2000.

12. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия: Пер. с фр. -М.: Аудит, 2002.

13. Ришар Ж..Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия / Пер. с франц. Под ред.Л.П.Белых, - М.: Аудит, 2002.

14. Росс С., Вестерфилд Р., Джордан Б.Основы корпоративных финансов / Пер. с англ.- М.: Лаборатория базовых знаний, 2000.

Приложение № 1

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС на 31 декабря 2007 г.

	КОДЫ
Форма по ОКУД	0710001
Дата (год, месяц, число)	2006/12/31
Организация ГУП ТО «ТРТЦ» По ОКПО	31431194
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН	7203088243/720301001
Вид деятельности	51. 34
Организационно-правовая форма форма собственности Открытое акционерное общество частная по ОКОПФ / ОКФС	67	16
Единица измерения тыс. руб. по ОКЕИ	384
Местонахождение (адрес)
АКТИВ	Код строки	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110	-	-
Основные средства	120	345	1141
Незавершенное строительство	130	-	-
Доходные вложения в материальные ценности	135	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	140	-	-
Отложенные налоговые активы	145	-	-
Прочие внеоборотные активы	150	-	-
Итого по разделу	190	345	1141
II. Оборотные активы
Запасы	210	5768	7550
в том числе: сырье, материалы и другие материальные ценности	211	-	-
животные на выращивании и откорме	212	-	-
затраты в незавершенном производстве	213	1288	2450
готовая продукция и товары для перепродажи	214	38141	3139
товары отгруженные	215	203	-
расходы будущих периодов	216	645	-
прочие запасы и затраты	217	-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	4212	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	-	-
в том числе: покупатели и заказчики	231	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение чем через 12 месяцев после отчетной даты)	240	1412	45004
в том числе: покупатели и заказчики	241	3451	75543
Краткосрочные финансовые вложения	250	69000	-
Денежные средства	260	549	404
Прочие оборотные активы	270	571	30
Итого по разделу II	290	125240	134120
БАЛАНС	300	125585	135261
ПАССИВ	Код строки	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	410	19100	20700
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	-	-
Добавочный капитал	420	-	-
Резервный капитал	430	19451	21575
в том числе: резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством	431	-	-
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	9344	8441
Итого по разделу III	490	47895	50716
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	510	-	-
Отложенные налоговые обязательства	515	-	-
Прочие долгосрочные обязательства	520	-	-
Итого по разделу IV	590	-	-
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610	54845	50890
Кредиторская задолженность	620	1155	17450
в том числе: поставщики и подрядчики	621	5800	5110
задолженность перед персоналом организации	622	-	-
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	75	2550
задолженность по налогам и сборам	624	570	281
прочие кредиторы	625	15245	8264
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	-	-
Доходы будущих периодов	640	-	-
Резервы предстоящих расходов	650	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	660	-	-
Итого по разделу V	690	77690	84545
БАЛАНС	700	125585	135261
СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ
Арендованные основные средства	910	291	291
в том числе по лизингу	911	-	-
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение	920	-	-
Товары, принятые на комиссию	930	-	-
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов	940	-	-
Обеспечение обязательств и платежей полученные	950	-	-
Обеспечение обязательств и платежей выданные	960	455	348
Износ жилищного фонда	970	-	-
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов	980	-	-
Нематериальные активы, полученные в пользование	990	-	-
Бланки строгой отчетности		-	-

Руководитель организации Шабров Леонид Владимирович

Приложение № 2

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ За период с 1 Января по 31 Декабря 2007

	КОДЫ
Форма по ОКУД	0710001
Дата (год, месяц, число)	2006/12/31
Организация ГУП ТО «ТРТЦ»	31431194
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН	7203088243/720301001
Вид деятельности по ОКВЭД	51. 34
Организационно-правовая форма форма собственности Открытое акционерное общество частная по ОКОПФ / ОКФС	67	16
Единица измерения тыс. руб. по ОКЕИ	384
Местонахождение (адрес)

Показатель	За отчетный периода	За аналогичный период предыдущего года
наименование	Код
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	365084	364350
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(308116)	(312513)
Валовая прибыль	029	56968	51837
Коммерческие расходы	030	(49953)	(44279)
Управленческие расходы	040	-	-
Прибыль (убыток) от продаж	050	7005	7548
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	060	-	-
Проценты к уплате	070	(1000)	-
Доходы от участия в других организациях	080	-	-
Прочие доходы	090	2045	3192
Прочие расходы	100	(7027)	(8418)
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	2033	2332
Отложенные налоговые активы	141	-	-
Отложенные налоговые обязательства	142	-	-
Текущий налог на прибыль	150	-	-
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	180	(1139)	(1070)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	894	1262
СПРАВОЧНО Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	-	-
Базовая прибыль (убыток) на акцию	201	-	-
Разводненная прибыль (убыток) на акцию	202	-	-

Форма 0710002 с 2

РАСШИФРОВКА ОТДЕЛЬНЫХ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ
Показатель	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
наименование	код	прибыль	убыток	прибыль	убыток
1	2	3	4	5	6
Штрафы, пени и неустойки, признанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании	210	-	-	-	-
Прибыль (убыток) прошлых лет	220	-	-	-	-
Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств	230	-	-	-	-
Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте	240	-	-	-	-
Отчисления в оценочные резервы	250	x	-	x	-
Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности	260	-	-	-	-
	270	-	-	-	-

Руководитель организации Шабров Леонид Владимирович

Главный бухгалтер Свиридова Ирина Александровна 28 марта 2007 г.

Приложение № 3

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС на 31 декабря 2008 г.

	КОДЫ
Форма по ОКУД	0710001
Дата (год, месяц, число)	2007/12/31
Организация ГУП ТО «ТРТЦ» По ОКПО	31431194
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН	7203088243/720301001
Вид деятельности оптовая торговля продовольственными товарами по ОКВЭД	51. 34. 00
Организационно-правовая форма форма собственности Открытое акционерное общество частная по ОКОПФ / ОКФС	67	16
Единица измерения тыс. руб. по ОКЕИ	384
Местонахождение (адрес)
АКТИВ	Код строки	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110	-	-
Основные средства	120	1141	1421
Незавершенное строительство	130	-	-
Доходные вложения в материальные ценности	135	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	140	-	-
Отложенные налоговые активы	145	-	-
Прочие внеоборотные активы	150	-	-
Итого по разделу	190	1141	1421
II. Оборотные активы
Запасы	210	7550	8000
в том числе: сырье, материалы и другие материальные ценности	211	-	-
животные на выращивании и откорме	212	-	-
затраты в незавершенном производстве	213	2450	3100
готовая продукция и товары для перепродажи	214	3139	3101
товары отгруженные	215	-	-
расходы будущих периодов	216	-	-
прочие запасы и затраты	217	-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	-	-
в том числе: покупатели и заказчики	231	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение чем через 12 месяцев после отчетной даты)	240	45004	55078
в том числе: покупатели и заказчики	241	75543	69955
Краткосрочные финансовые вложения	250	-	-
Денежные средства	260	404	300
Прочие оборотные активы	270	30	45
Итого по разделу II	290	134120	139579
БАЛАНС	300	135261	141000

ПАССИВ	Код строки	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	410	10000	10000
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	-	-
Добавочный капитал	420	-	-
Резервный капитал	430	-	-
в том числе: резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством	431	-	-
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	8195	12113
Итого по разделу III	490	18195	22113
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	510	-	-
Отложенные налоговые обязательства	515	-	-
Прочие долгосрочные обязательства	520	-	-
Итого по разделу IV	590	-	-
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610	25145	39819
Кредиторская задолженность	620	90021	9452
в том числе: поставщики и подрядчики	621	1600	69230
задолженность перед персоналом организации	622	-	-
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	50	70
задолженность по налогам и сборам	624	250	316
прочие кредиторы	625	-	-
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	-	-
Доходы будущих периодов	640	-	-
Резервы предстоящих расходов	650	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	660	-	-
Итого по разделу V	690	117066	118887
БАЛАНС	700	135261	141000
СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ
Арендованные основные средства	910	452	331
в том числе по лизингу	911	-	731
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение	920	-	803
Товары, принятые на комиссию	930	-	-
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов	940	-	-
Обеспечение обязательств и платежей полученные	950	-	-
Обеспечение обязательств и платежей выданные	960	158	158
Износ жилищного фонда	970	-	-
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов	980	-	-
Нематериальные активы, полученные в пользование	990	-	-
Бланки строгой отчетности		-	-

Руководитель организации Шабров Леонид Владимирович

Главный бухгалтер Свиридова Ирина Александровна 28 марта 2008 г.

Приложение № 4

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ За период с 1 Января по 31 Декабря 2008

	КОДЫ
Форма по ОКУД	0710001
Дата (год, месяц, число)	2007/12/31
Организация ГУП ТО «ТРТЦ» По ОКПО	31431194
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН	7203088243/720301001
Вид деятельности по ОКВЭД	51. 34. 00
Организационно-правовая форма форма собственности Отрытое акционерное общество частная по ОКОПФ / ОКФС	67	16
Единица измерения тыс. руб. по ОКЕИ	384
Местонахождение (адрес)
Показатель	За отчетный периода	За аналогичный период предыдущего года
наименование	Код
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	448548	365084
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(380006)	(308116)
Валовая прибыль	029	68542	56968
Коммерческие расходы	030	(54123)	(49953)
Управленческие расходы	040	-	-
Прибыль (убыток) от продаж	050	14419	7005
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	060	268	-
Проценты к уплате	070	(3614)	(1000)
Доходы от участия в других организациях	080	-	-
Прочие доходы	090	5356	2045
Прочие расходы	100	(10106)	(7027)
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	6323	2033
Отложенные налоговые активы	141	-	-
Отложенные налоговые обязательства	142	-	-
Текущий налог на прибыль	150	-	-
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	180	(2776)	(1139)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	3547	894
СПРАВОЧНО Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	-	-
Базовая прибыль (убыток) на акцию	201	-	-
Разводненная прибыль (убыток) на акцию	202	-	-

Форма 0710002 с 2

РАСШИФРОВКА ОТДЕЛЬНЫХ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ
Показатель	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
наименование	код	прибыль	убыток	прибыль	убыток
1	2	3	4	5	6
Штрафы, пени и неустойки, признанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании	210	-	-	-	-
Прибыль (убыток) прошлых лет	220	17	-	-	-
Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств	230	-	-	-	-
Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте	240	-	-	-	-
Отчисления в оценочные резервы	250	x	-	x	-
Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности	260	-	101	-	-
	270	-	-	-	-

Руководитель организации Шабров Леонид Владимирович

Главный бухгалтер Свиридова Ирина Александровна 28 марта 2008 г.

Приложение № 5

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС на 31 декабря 2009 г.

	КОДЫ
Форма по ОКУД	0710001
Дата (год, месяц, число)	2007/12/31
Организация ГУП ТО «ТРТЦ» По ОКПО	31431194
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН	7203088243/720301001
Вид деятельности по ОКВЭД	51. 34. 00
Организационно-правовая форма форма собственности Открытое акционерное общество частная по ОКОПФ / ОКФС	67	16
Единица измерения тыс. руб. по ОКЕИ	384
Местонахождение (адрес)
Дата утверждения
Дата отправки / принятия
АКТИВ	Код строки	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110	-	-
Основные средства	120	1421	1500
Незавершенное строительство	130	-	-
Доходные вложения в материальные ценности	135	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	140	-	-
Отложенные налоговые активы	145	-	-
Прочие внеоборотные активы	150	-	-
Итого по разделу	190	1421	1500
II. Оборотные активы
Запасы	210	8000	5130
в том числе: сырье, материалы и другие материальные ценности	211	-	21
животные на выращивании и откорме	212	-	-
затраты в незавершенном производстве	213	100	2198
готовая продукция и товары для перепродажи	214	3101	5171
товары отгруженные	215	-	-
расходы будущих периодов	216	-	-
прочие запасы и затраты	217	-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	-	-
в том числе: покупатели и заказчики	231	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение чем через 12 месяцев после отчетной даты)	240	58078	80010
в том числе: покупатели и заказчики	241	69955	47552
Краткосрочные финансовые вложения	250	-	-
Денежные средства	260	300	450
Прочие оборотные активы	270	45	70
Итого по разделу II	290	139579	140602
БАЛАНС	300	141000	142102

ПАССИВ	Код строки	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	410	10000	10000
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	-	-
Добавочный капитал	420	-	-
Резервный капитал	430	-	-
в том числе: резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством	431	-	-
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	12453	12453
Итого по разделу III	490	22453	22453
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	510	-	-
Отложенные налоговые обязательства	515	-	-
Прочие долгосрочные обязательства	520	-	-
Итого по разделу IV	590	-	-
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610	50119	38875
Кредиторская задолженность	620	10400	21338
в том числе: поставщики и подрядчики	621	58028	59436
задолженность перед персоналом организации	622	-	-
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	-	-
задолженность по налогам и сборам	624	-	-
прочие кредиторы	625	-	-
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	-	-
Доходы будущих периодов	640	-	-
Резервы предстоящих расходов	650	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	660	-	-
Итого по разделу V	690	118547	119649
БАЛАНС	700	141000	142102
СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ
Арендованные основные средства	910	731	589
в том числе по лизингу	911	-	-
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение	920	803	811
Товары, принятые на комиссию	930	-	-
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов	940	-	-
Обеспечение обязательств и платежей полученные	950	-	-
Обеспечение обязательств и платежей выданные	960	-	-
Износ жилищного фонда	970	-	-
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов	980	-	-
Нематериальные активы, полученные в пользование	990	-	-
Бланки строгой отчетности		-	-

Руководитель организации Шабров Леонид Владимирович

Главный бухгалтер Свиридова Ирина Александровна 28 марта 2009 г.

Приложение № 6

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ За период с 1 Января по 31 Декабря 2009

	КОДЫ
Форма по ОКУД	0710001
Дата (год, месяц, число)	2007/12/31
Организация ГУП ТО «ТРТЦ» По ОКПО	31431194
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН	7203088243/720301001
Вид деятельности по ОКВЭД	51. 34. 00
Организационно-правовая форма форма собственности Отрытое акционерное общество частная по ОКОПФ / ОКФС	67	16
Единица измерения тыс. руб. по ОКЕИ	384
Местонахождение (адрес)

Показатель	За отчетный периода	За аналогичный период предыдущего года
наименование	Код
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	428937	448548
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(358007)	(380006)
Валовая прибыль	029	62873	68542
Коммерческие расходы	030	(52389)	(54123)
Управленческие расходы	040	-	-
Прибыль (убыток) от продаж	050	13348	14419
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	060	689	268
Проценты к уплате	070	(3419)	(3614)
Доходы от участия в других организациях	080	-	-
Прочие доходы	090	5189	5356
Прочие расходы	100	(9876)	(10106)
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	5934	6323
Отложенные налоговые активы	141	-	-
Отложенные налоговые обязательства	142	-	-
Текущий налог на прибыль	150	-	-
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	180	(1148)	(2776)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	4786	3547
СПРАВОЧНО Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	-	-
Базовая прибыль (убыток) на акцию	201	-	-
Разводненная прибыль (убыток) на акцию	202	-	-

Форма 0710002 с 2

РАСШИФРОВКА ОТДЕЛЬНЫХ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ
Показатель	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
наименование	код	прибыль	убыток	прибыль	убыток
1	2	3	4	5	6
Штрафы, пени и неустойки, признанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании	210	-	-	-	-
Прибыль (убыток) прошлых лет	220	14	-	-	-
Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств	230	-	-	-	-
Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте	240	-	-	-	-
Отчисления в оценочные резервы	250	x	-	x	-
Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности	260	-	97	-	-
	270	-	-	-	-

Руководитель организации Шабров Леонид Владимирович

Главный бухгалтер Свиридова Ирина Александровна 28 марта 2009 г.

Размещено на Allbest.ru