Финансовый анализ организации
Изучение порядка формирования отчета о прибылях и убытках, балансового отчета и отчета об использовании фондов предприятия. Горизонтальный, вертикальный и коэффициентный анализ финансовых документов. Операционный рычаг, риски и модель роста предприятия.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 25.01.2013 |
| Размер файла | 33,6 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
2
Курсовая работа
Финансовый менеджмент
Финансовый анализ организации
Оглавление
Введение
1. Формирование финансовых отчетов
1.1 Отчет о прибылях и убытках
1.2 Балансовый отчет
1.3 Отчет о фондах и их использовании
2. Анализ финансовых документов
2.1 Вертикальный анализ
2.2 Горизонтальный анализ
2.3 Коэффициентный анализ
2.4 Оценка вероятности наступления банкротства
3. Расчет анализа операционного и финансового рычагов и рисков предприятия
3.1 Операционный и финансовый рычаги
4. Моделирование показателей роста предприятия
Заключение
Библиографический список
коэффициентный анализ прибыль убыток балансовый отчет
Введение
В условиях перехода экономики к рыночным отношениям значительно возрастает роль экономической оценки как важнейших средств получения полной и достоверной информации об имуществе предприятия и его обязательствах, и своевременного доведения этих сведений до пользователей.
Четко организованный учет и анализ позволяет предупредить злоупотребления и нарушения, дисциплинирует работников предприятия. Рыночный механизм обеспечивает координацию деятельности экономических субъектов, рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов.
Строгое соблюдение государственной дисциплины в части налогообложения заметно повышает значение “аналитической деятельности” главных бухгалтеров предприятий любых форм собственности.
Оценка финансово-экономического состояния занимает одно из главных мест в системе управления. Она отражает реальные процессы производства, обращения, распределения и потребления, характеризует финансово-экономическое состояние предприятия, служит основой для планирования его деятельности.
Целью работы является проведение анализа организации.
Для достижения поставленной цели необходимо:
1. Сформировать финансовые отчеты.
2. Провести анализ финансовых документов .
3. Рассчитать анализ операционного и финансового рычага.
4. Провести моделирование показателей роста организации.
1. Формирование финансовых отчетов
1.1 Отчет о прибылях и убытках
Таблица 1.1 Отчет о прибылях и убытках за год
|
Наименование статей |
1 год |
2 год |
|
|
Продажи |
153000 |
215600 |
|
|
Себестоимость проданных товаров |
91879 |
129364 |
|
|
Амортизация |
2984 |
3998 |
|
|
Коммерческие и управленческие расходы |
26382 |
32664 |
|
|
Операционная прибыль |
31755 |
49574 |
|
|
Проценты к получению |
838 |
422 |
|
|
Проценты к уплате |
2277 |
2585 |
|
|
Прочие доходы |
|||
|
Прочие расходы |
19949 |
30331 |
|
|
Налогооблагаемая прибыль |
10367 |
17080 |
|
|
Налог на прибыль |
4457 |
7686 |
|
|
Чистая прибыль |
5910 |
9394 |
|
|
Дивиденды |
1862 |
1582 |
|
|
Нераспределенная прибыль |
4048 |
7812 |
Данные для заполнения даны в исходной таблице.
Операционная прибыль рассчитывается путем вычитания вышеперечисленных затрат из выручки.
Прочие расходы включают в себя затраты на рекламу, арендную плату, эксплуатационные расходы.
Налогооблагаемая прибыль = операционная прибыль + прочие доходы - прочие расходы- проценты к уплате + проценты к получению.
Налог на прибыль - исходные данные.
Чистая прибыль = налогооблагаемая прибыль - налог на прибыль.
Дивиденды - исходные данные.
Нераспределенная прибыль = Чистая прибыль - дивиденды
На основании составленного отчета о прибылях и убытках можно сделать следующие выводы. Продажи в отчетном периоде составили 215600 руб.
Себестоимость проданных товаров выросла до 129364 руб.
Операционная прибыль составила 49574 руб. В результате прочей деятельности она снизилась до 17080 руб. Это отрицательно характеризует деятельность предприятия, т.к. прибыль от продаж сократилась почти в 3 раза.
Налог на прибыль сократил налогооблагаемую прибыль отчетного периода до 9394 руб. В результате вычета дивидендов чистая прибыль составила 7812 руб.
1.2 Балансовый отчет
Таблица 1.2. Балансовый отчет на конец года
|
Наименование статей |
31.12.1 г. |
31.12.2 г. |
|
|
1. Фиксированные активы |
|
|
|
|
нематериальные активы |
|
|
|
|
материальные активы |
34511 |
45879 |
|
|
минус амортизация |
7530 |
11528 |
|
|
итого амортизируемые активы по остаточной стоимости |
26981 |
34351 |
|
|
долгосрочные финансовые вложения |
668 |
373 |
|
|
Итого по разделу 1. |
27649 |
34724 |
|
|
2. Текущие активы |
|
|
|
|
запасы |
36769 |
47041 |
|
|
дебиторская задолженность |
8350 |
8960 |
|
|
краткосрочные финансовые вложения |
|
|
|
|
деньги |
3141 |
4573 |
|
|
Итого по разделу 2 |
48260 |
60574 |
|
|
Баланс |
75909 |
95298 |
|
|
3. Постоянные пассивы |
|
|
|
|
собственный капитал - всего, в т.ч. |
37867 |
45935 |
|
|
акционерный капитал |
4594 |
4803 |
|
|
добавочный капитал |
910 |
957 |
|
|
нераспределенная прибыль |
32363 |
40175 |
|
|
долгосрочный заемный капитал |
17610 |
21902 |
|
|
Итого по разделу 3 |
55477 |
67837 |
|
|
4. Текущие пассивы |
|
|
|
|
Краткосрочная банковская ссуда |
7528 |
7498 |
|
|
задолженность перед поставщиками |
7591 |
14294 |
|
|
счета к оплате |
5313 |
5669 |
|
|
Итого по разделу 4. |
20432 |
27461 |
|
|
Баланс |
75909 |
95298 |
К материальным активам относятся земля, ценные бумаги, здания, оборудования, сооружения.
Амортизация - исходные данные.
Долгосрочные финансовые вложения - исходные данные.
Итого по разделу 1 = амортизируемые активы по остаточной стоимости + долгосрочные финансовые вложения
Данные по разделу 2 даны в исходной таблице.
Итого раздел 2 = сумма статей раздела 2.
Баланс = сумма итогов раздела 1 и раздела 2.
Капитал - исходные данные.
Нераспределенная прибыль на конец = нераспределенная прибыль на начало + прибыль отчетного года
Долгосрочный заемный капитал = Облигационный займ (долгосрочный) + долгосрочная банковская ссуда.
Итог раздела 3 = Собственный капитал + долгосрочный заемный капитал
Статьи раздела текущие пассивы - исходные данные.
Баланс = Сумма итогов разделов 3 и 4.
Анализ показывает, что фиксированные активы в сумме составили на конец отчетного года 34724 руб. Сумма текущих активов почти в 2 раза больше - на конец периода 60574 руб.
Всего сумма активов и источников их формирования составила:
На начало периода - 75909, на конец периода - 95298 руб.
Большую часть пассивов составляют долгосрочные пассивы (на конец периода - 67837 руб.).
1.3 Отчет о фондах и их использовании
Таблица 1.3 Отчет о фондах и их использовании за 2-й год
|
Наименование |
Сумма |
Расчет |
|
|
1. Источники долгосрочных средств |
|
|
|
|
а) внутренние: |
|
|
|
|
чистая прибыль |
3484 |
9394-5910 |
|
|
амортизация |
3998 |
11528-7530 |
|
|
б) внешние |
|
|
|
|
эмиссия акций |
|
|
|
|
эмиссия облигаций |
|
|
|
|
банковская ссуда |
4292 |
21902-17610 |
|
|
прочие |
|
|
|
|
Итого (а) |
11774 |
3484+3998+4292 |
|
|
2. Использование долгосрочных средств (долгосрочные вложения) |
|
|
|
|
приобретение фиксированных активов |
|
|
|
|
погашение долгосрочных займов |
308 |
2777-2585 |
|
|
выплата дивидендов |
-280 |
1582-1862 |
|
|
прочее |
|
|
|
|
Итого (в) |
28 |
308-280 |
|
|
Превышение (недостаток) по долгосрочным средствам (а-в) |
11746 |
11774-28 |
|
|
3. Изменение в работающем капитале: |
|
|
|
|
изменения в текущих активах (с) |
12314 |
60574-48260 |
|
|
изменение в текущих пассивах (d) |
7029 |
27461-20432 |
|
|
Итого (с-D) |
5285 |
12314-7029 |
Строки «Чистая прибыль» и «Амортизация» составляют разницу между суммой на начало и суммой на конец периода.
«Банковская ссуда» = Разница между значением на начало и значением на конец в балансе по строке «Долгосрочный заемный капитал»
Погашение долгосрочных займов = Проценты к уплате во 2 году - Проценты к уплате в 1 году (из отчета о прибылях и убытках).
Выплата дивидендов считается аналогично.
Изменение в текущих активах (пассивах) - разница между значением текущих активов (пассивов) на начало и на конец периода (из баланса).
Проведенный анализ показал, что в отчетном году сумма источников долгосрочных средств увеличилась на 11774 тыс. руб.
При этом основную часть в этом занимали внутренние источники в виде прибыли и амортизации.
Вместе с тем , использование долгосрочных средств увеличилось всего на 28 тыс.руб.
Вследствие этого превышение по долгосрочным средствам составило 11746 тыс.руб.
Изменения в текущих активах составили 12314 тыс.руб., в текущих пассивах - 7029 тыс.руб.
Таким образом, изменения в работающем капитале равны 5285 тыс.руб., т.е. можно сказать, что расходование средств происходит эффективно.
2. Анализ финансовых документов
2.1 Вертикальный анализ
Таблица 2.1 Вертикальный анализ финансовых документов
|
Баланс |
1 год |
2 год |
|
|
Активы |
|
|
|
|
1. Фиксированные активы |
|
|
|
|
амортизируемые активы по остаточной стоимости |
35,5 |
36,0 |
|
|
долгосрочные финансовые вложения |
0,9 |
0,4 |
|
|
Итого по разделу 1 |
36,4 |
36,4 |
|
|
2. Текущие активы |
|
|
|
|
запасы |
48,4 |
49,4 |
|
|
дебиторская задолженность |
11,0 |
9,4 |
|
|
краткосрочные финансовые вложения |
0,0 |
0,0 |
|
|
деньги |
4,1 |
4,8 |
|
|
Итого по разделу 2 |
63,6 |
63,6 |
|
|
Итого активов |
100,0 |
100,0 |
|
|
Пассивы |
|
|
|
|
3. Постоянные пассивы |
|
|
|
|
собственный капитал - всего, в том числе: |
49,88 |
48,20 |
|
|
акционерный капитал |
6,05 |
5,04 |
|
|
добавочный капитал |
1,20 |
1,00 |
|
|
нераспределенная прибыль |
42,63 |
42,16 |
|
|
Долгосрочный заемный капитал |
23,20 |
22,98 |
|
|
Итого по разделу 3 |
73,08 |
71,18 |
|
|
4. Текущие пассивы |
|
|
|
|
краткосрочная банковская ссуда |
9,92 |
9,88 |
|
|
задолженность перед поставщиками |
10,00 |
18,83 |
|
|
счета к оплате |
7,00 |
7,47 |
|
|
Итого по разделу 4 |
26,92 |
36,18 |
|
|
Итого пассивов |
100 |
100 |
|
|
Отчет о прибылях и убытках |
|
|
|
|
Продажи |
100 |
100 |
|
|
Себестоимость проданных товаров |
60,05 |
84,55 |
|
|
Амортизация |
1,95 |
2,61 |
|
|
Коммерческие расходы |
17,24 |
21,35 |
|
|
Операционная прибыль |
20,75 |
32,40 |
|
|
Проценты к получению |
0,55 |
0,28 |
|
|
Проценты к уплате |
1,49 |
1,69 |
|
|
Прочие доходы |
0,00 |
0,00 |
|
|
Прочие расходы |
13,04 |
19,82 |
|
|
Налогооблагаемая прибыль |
6,78 |
11,16 |
|
|
Налог на прибыль |
2,91 |
5,02 |
|
|
Чистая прибыль |
3,86 |
6,14 |
|
|
Дивиденды |
1,22 |
1,03 |
|
|
Нераспределенная прибыль |
2,65 |
5,11 |
Удельный вес статей актива определяется как отношение суммы статьи к строке «Итого активов» и умножается на 100 %.
Удельный вес статей пассива определяется как отношение суммы статьи к строке «Итого пассива» и умножается на 100 %.
Удельный вес строк отчета «О прибылях и убытках» определяется отношением строк к строке «Продажи».
Таким образом, на основании проведенных расчетов можно сделать следующие выводы.
Основную часть активов как на начало, так и на конец периода составляют текущие активы (63,6 %).
Причем основная доля принадлежит запасам : на начало периода 48,4 %, а на конец периода - 49,4 %.
Амортизируемые активы по остаточной стоимости составили в отчетном периоде 36,0 %.
Наибольший удельный вес в пассиве занимают постоянные пассивы: более 70 %. При этом на собственный капитал приходится менее 50 % источников формирования имущества.
Среди текущих пассивов основную часть занимает задолженность перед поставщиками (на начало периода - 10 %, на конец - 18,9 %).
Что касается отчета о прибылях и убытках, то прибыль составляет 20,75 % в прошлом году и 32,40 % - в отчетном периоде.
Наибольших удельный вес в расходах занимает себестоимость проданных товаров - более 60 %.
В целом, структуру отчета о прибылях и убытках можно оценить положительно, т.к. наибольший удельный вес занимает прибыл от основной деятельности, а не от прочей.
2.2 Горизонтальный анализ
Таблица 2.2. Горизонтальный анализ финансовых документов
|
Баланс |
1 год |
2 год |
|
|
Активы |
|
|
|
|
1. Фиксированные активы |
|
|
|
|
амортизируемые активы оп остаточной стоимости |
100 |
127,32 |
|
|
долгосрочные финансовые вложения |
100 |
55,84 |
|
|
Итого по разделу 1 |
100 |
125,59 |
|
|
2. Текущие активы |
|
|
|
|
запасы |
100 |
127,94 |
|
|
дебиторская задолженность |
100 |
107,31 |
|
|
краткосрочные финансовые вложения |
100 |
|
|
|
деньги |
100 |
145,59 |
|
|
Итого по разделу 2 |
100 |
125,52 |
|
|
Итого активов |
100 |
125,54 |
|
|
Пассивы |
|
|
|
|
3. Постоянные пассивы |
|
|
|
|
собственный капитал - всего, в том числе: |
100 |
121,31 |
|
|
акционерный капитал |
100 |
104,55 |
|
|
добавочный капитал |
100 |
105,16 |
|
|
нераспределенная прибыль |
100 |
124,14 |
|
|
Долгосрочный заемный капитал |
100 |
124,37 |
|
|
Итого по разделу 3 |
100 |
122,28 |
|
|
4. Текущие пассивы |
|
|
|
|
краткосрочная банковская ссуда |
100 |
99,60 |
|
|
задолженность перед поставщиками |
100 |
188,30 |
|
|
счета к оплате |
100 |
106,70 |
|
|
Итого по разделу 4 |
100 |
134,40 |
|
|
Итого пассивов |
100 |
125,54 |
|
|
Отчет о прибылях и убытках |
|
|
|
|
Продажи |
100 |
140,92 |
|
|
Себестоимость проданных товаров |
100 |
140,80 |
|
|
Амортизация |
100 |
133,98 |
|
|
Коммерческие расходы |
100 |
123,81 |
|
|
Операционная прибыль |
100 |
156,11 |
|
|
Проценты к получению |
100 |
50,36 |
|
|
Проценты к уплате |
100 |
113,53 |
|
|
Прочие доходы |
100 |
|
|
|
Прочие расходы |
100 |
152,04 |
|
|
Налогооблагаемая прибыль |
100 |
164,75 |
|
|
Налог на прибыль |
100 |
172,45 |
|
|
Чистая прибыль |
100 |
158,95 |
|
|
Дивиденды |
100 |
84,96 |
|
|
Нераспределенная прибыль |
100 |
192,98 |
Значения во втором году рассчитываются как отношение суммы 2 года к сумме 1 года и умножается на 100 %. Данные для расчета берутся из баланса и отчета прибылях и убытках. Проведенный анализ показывает, что почти все показатели в динамике увеличивались. Об этом свидетельствуют темпы роста больше 100 %. Следует обратить особое внимание на следующие изменения. Долгосрочные финансовые вложения уменьшились почти на 45 %. На 45 % увеличилась сумма денежных средств.
Отрицательно оценивается увеличение задолженности перед поставщиками на 88,3 %. Значения остальных показателей изменялись в большинстве случаев в пределах 30 %.
2.3 Коэффициентный анализ
Таблица 2.3 Финансовые коэффициенты
|
Наименование коэффициента |
Формула для расчета |
Численное значение |
Средний показатель отрасли |
Комментарии |
||
|
1 год |
2 год |
|||||
|
Финансовая зависимость |
|
|
|
|
||
|
Коэффициент долгосрочной зависимости |
Долгосрочные обязательства/фиксированные пассивы |
0,317 |
0,323 |
0,3 |
Коэффициент близок к среднему показателю по отрасли |
|
|
Коэффициент общей зависимости |
Всего обязательств/Всего активов |
0,501 |
0,518 |
0,49 |
Коэффициент оказался выше среднего, что оценивается отрицательно |
|
|
Коэффициент привлечения средств |
Всего обязательств/собственный капитал |
1,00 |
1,07 |
0,98 |
Коэффициент соответственно также выше среднего - заслуживает негативной оценки. |
|
|
Коэффициент покрытия процентов |
Операционная прибыль/Проценты к уплате |
13,95 |
19,18 |
7,2 |
Во 2-ом году выше более чем в 2 раза - оценка положительная. |
|
|
Рентабельность |
|
|
|
|
||
|
Рентабельность продаж |
Чистая прибыль/Объем продаж |
3,86 |
4,36 |
11 |
Рентабельность ниже почти в 3 раза - оценивается отрицательно |
|
|
Рентабельность активов |
Чистая прибыль/Всего активов |
7,79 |
9,86 |
9,1 |
Наблюдается положительная тенденция в росте рентабельности |
|
|
Рентабельность собственного капитала |
Чистая прибыль/ Собственный капитал |
15,61 |
20,45 |
17,7 |
Наметилось увеличение рентабельности собственного капитала |
|
|
Ликвидность |
|
|
|
|
||
|
Текущая ликвидность |
Текущие активы/текущие пассивы |
2,36 |
2,21 |
2,52 |
Близка к среднему значению в отрасли |
|
|
Срочная ликвидность |
(Текущие активы-запасы)/Текущие пассивы |
0,562 |
0,493 |
0,97 |
Ниже среднего почти в 2 раза |
|
|
Качество управления активами |
|
|
|
|
||
|
период инкассации (в днях) |
Дебиторская задолженность/Объем продаж * 360 |
20 |
15 |
17 |
Близок к среднему значению |
|
|
оборачиваемость запасов |
Объем продаж / Запасы |
4,16 |
4,58 |
3,12 |
Оборачиваемость выше, чем среднее |
|
|
оборачиваемость активов |
Объем продаж / Всего активов |
2,02 |
2,26 |
2,43 |
Величина примерно равна среднему значению по отрасли |
|
|
Рыночные коэффициенты |
|
|
|
|
||
|
Цена/прибыль |
Рыночная цена 1 акции/Чистая прибыль в расчете на 1 акцию |
24,38 |
15,339 |
|
|
|
|
Рыночная /балансовая стоимость акций |
Рыночная цена 1 акции/Балансовая стоимость 1 акции |
16,489 |
3,137 |
|
|
Продажи в отчетном периоде возросли на 40,92 %. В связи с этим произошел рост операционной прибыли и прибыли до налогообложения. В целом, нераспределенная прибыль возросла на 92,98 %, что положительно характеризует деятельность предприятия в отчетном периоде.
Формулы, по которым производились расчеты представлены в таблице.
Данные для расчетов берутся из баланса и отчета о прибылях и убытках. Анализ коэффициентов представлен в графе «Комментарии».
Анализ индекса Альтмана или Z-счет, рассчитанный в таблице 2.4. , оказался больше, чем 2,99 более, чем в 2 раза. Следовательно, можно утверждать, что вероятность банкротства очень низкая и в 1-ом, и во 2-ом году.
2.4 Оценка вероятности наступления банкротства
Таблица 2.4 Оценка вероятности наступления банкротства
|
|
Формула для расчета |
1 год |
2 год |
|
|
Х 1 |
(Текущие активы-Текущие пассивы)/всего активов |
0,366597 |
0,347468 |
|
|
Х2 |
Нераспределенная прибыль /Всего активов |
0,053327 |
0,081974 |
|
|
Х3 |
Операционная прибыль/Всего активов |
0,41833 |
0,5202 |
|
|
Х4 |
Рыночная цена собственного капитала/Общая задолженность |
3,787656 |
2,918988 |
|
|
Х5 |
Объем продаж / всего активов |
2,015571 |
2,262377 |
|
|
Z |
1,2Х1+1,4Х2+3,3Х3+0,6Х4+Х5 |
6,183227 |
6,262155 |
|
|
|
|
|
||
|
Х1 |
(Текущие активы-Текущие пассивы)/всего активов |
0,366597 |
0,347468 |
|
|
Х2 |
Чистая прибыль/собственный капитал |
0,156073 |
0,204506 |
|
|
Х3 |
Объем продаж / всего активов |
2,015571 |
2,262377 |
|
|
Х4 |
Чистая прибыль/интегральные затраты |
0,047846 |
0,055714 |
|
|
R |
8,38Х1+Х2+0,054Х3+0,63Х4 |
3,367138 |
3,273556 |
Расчеты производились по формулам, представленным в таблице.
По шкале вероятности банкротства с помощью R-model можно сделать вывод о том, что вероятность банкротства минимальная (менее 10 %).
3. Расчет анализа операционного и финансового рычагов и рисков предприятия
3.1 Операционный и финансовый рычаги
Таблица 3.1.Отчет о прибылях и убытках (управленческая модель)
|
Наименование статей |
1 год |
2 год |
|
|
Продажи |
153000 |
215600 |
|
|
Переменные затраты |
96182,1 |
134995,2 |
|
|
Постоянные затраты |
25062,9 |
31030,8 |
|
|
Операционная прибыль |
31755 |
49574 |
|
|
Финансовые издержки |
2277 |
2585 |
|
|
Налогооблагаемая прибыль |
10367 |
17080 |
|
|
Налог на прибыль |
4457 |
7686 |
|
|
Чистая прибыль |
5910 |
9394 |
Таблица 3.2 Расчет контрибуционной маржи, точки безубыточности изапаса финансовой прочности
|
Показатели |
1 год |
2 год |
Изменение |
|
|
1. Продажи |
153000 |
215600 |
62600 |
|
|
2. Переменные затраты |
96182,1 |
134995,2 |
38813,1 |
|
|
3. Контрибуционная маржа (1-2) |
56817,9 |
80604,8 |
23786,9 |
|
|
4. Коэффициент контрибуционной маржи (3/1) |
0,371359 |
0,373863 |
0,002504 |
|
|
5. Постоянные затраты |
25062,9 |
31030,8 |
5967,9 |
|
|
6. Точка безубыточности (5/4) |
67489,71 |
83000,52 |
15510,81 |
|
|
7. Запас финансовой прочности |
|
|
|
|
|
в стоимостном выражении (1-7) |
85510,29 |
132599,5 |
47089,19 |
|
|
в процентах (7/1) |
44,11 |
38,50 |
-5,61 |
Переменные затраты = Затраты + 5% от управленческих и коммерческих расходов.
Постоянные затраты= 95 % от управленческих и коммерческих расходов.
Контрибуционная маржа = Продажи - Переменные затраты
Коэффициент контрибуционной маржи = Контрибуционная маржа/ Продажи
Точка безубыточности= Постоянные затраты/ Коэффициент контрибуционной маржи.
Запас финансовой прочности в стоимостном выражении = Продажи - Точка безубыточности
В процентах= ЗФП в стоимостном выражении / Продажи
Проведенный анализ позволяет сделать следующие выводы.
Контрибуционная маржа во 2-ом году увеличилась на 23786,9 тыс.руб. При этом произошел и рост коэффициента контрибуционной маржи на 0,002504.
Запас финансовой прочности также увеличился на 47089,19 тыс.руб., но в процентном соотношении снизился на 5,61 % , что заслуживает негативной оценки.
Таблица 3.3 Операционный и финансовый рычаги предприятия
|
Наименование |
Расчет |
1 год |
2 год |
|
|
Сила операционного рычага |
|
1,789 |
1,626 |
|
|
Сила финансового рычага |
|
1,077 |
1,055 |
Сила операционного рычага = контрибуционная маржа / операционная прибыль
Сила финансового рычага = Операционная прибыль / (Операционная прибыль- Финансовые издержки)
Результаты анализа показывают , что в 1-ом году при изменении продаж на 1 руб, произойдет увеличение прибыли на 1,789 руб., а во 2-ом году на 1,626.
Отрицательно оценивается снижение во 2-ом году силы финансового рычага.
На основании проведенного анализа можно сделать следующие выводы.
Предприятие развивается динамично. Средние значения коэффициентов близки к средним значениям показателей в отрасли ризничной торговли.
Следует отметить, что на основании двух моделей оценки банкротства у предприятия минимальный риск обанкротится.
Обратить внимание руководству предприятия следует на рентабельность продаж, рост которой можно обеспечить ростом прибыли от продаж.
4. Моделирование показателей роста предприятия
Таблица 4.1 Расчет уровня достижимого роста
|
Показатели |
1 год |
2 год |
|
|
Рентабельность продаж (NP/S) |
0,038627 |
0,043571 |
|
|
Отношение активов к продажам (A/S) |
0,496137 |
0,442013 |
|
|
Коэффициент привлечения средств (D/E) |
1,004621 |
1,074627 |
|
|
Коэффициент реинвестирования (b) |
0,684941 |
0,831595 |
|
|
Уровень достижимого роста (g),% |
11,9696 |
20,49157 |
|
|
Фактический рост продаж (f), % |
40,91503 |
Информация отсутствует |
Рентабельность продаж = Чистая прибыль / Объем продаж
Отношение активов к продажам = Активы / Продажи
Коэффициент привлечения средств= Собственный капитал / привлеченный капитал
Коэффициент реинвестирования = 1- Дивиденды/ Чистая прибыль
Фактический рост продаж = Изменение объема продаж / Продажи *100
В результате проведенного анализа установлено, что фактический рост продаж оказался почти в 2 раза планируемого, что обусловлено физический ростом объема продаж.
Таблица 4.2. Результаты, полученные на основе модели достижимого роста
ВариантПеременные |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
Рентабельность продаж |
0,1 |
0,11 |
0,12 |
0,09 |
|
|
Оборачиваемость активов |
2,334 |
2,115 |
1,926 |
2,018 |
|
|
Коэффициент «долг-собственный капитал» |
0,5 |
0,6 |
0,7 |
0,8 |
|
|
Абсолютная величина дивидендов (Div) |
50 |
25 |
12 |
0 |
|
|
Прирост собственного капитала путем эмиссии акций (Еn) |
150 |
100 |
50 |
0 |
|
|
Уровень достижимого роста (заданный) |
0,15 |
0,15 |
0,15 |
0,15 |
Таким образом, в результате заданных значений начальных показателей (выручки, собственного капитала и уровня достижимого успеха) и подборе остальных показателей, было выявлено, что оптимальным является вариант 2. При котором рентабельность продаж должна вырасти до 0,11, оборачиваемость активов составит 2,115. Для данного варианта необходимо привлечь 100 тыс. путем эмиссии акций, по которым будут выплачены дивиденды в размере 25 тыс.
Заключение
Анализ финансовой деятельности позволяет решать многие важные задачи:
· Определить реальное финансовое состояние предприятия.
· Выявить резервы повышения эффективности производства.
· Разработать мероприятия по наиболее полному выявлению выявленных резервов.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности позволяет существенно повысить эффективность управления, конкурентоспособность фирмы на рынке и обеспечить перспективы ее развития. Попытаемся решить их применительно к проведенной курсовой.
В заключение можно сделать вывод, что предприятию необходимо и дальше наращивать объемы продаж, что можно достигнуть путем повышения производительности труда работником.
Следует также для увеличения прибыли от продаж способствовать снижению расходов на продажу и себестоимости продукции.
Необходимо повысить эффективность использования основных средств. Для этого необходимо сдавать неиспользуемые площади в аренду ил открывать новые отделы.
В целом деятельность предприятия оценивается положительно.
Библиографический список
1. Кириченко, Т. В. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Т. В. Кириченко. - Москва: Дашков и К°, 2009. - 625 с.
2. Ковалёв, В. В. Курс финансового менеджмента: учебник / В. В. Ковалев. - Москва: Проспект, 2011. - 478 с.
3. Ковалев, В. В. Основы теории финансового менеджмента: учебно-практическое пособие / В. В. Ковалев. - Москва: Проспект, 2009. - 533 с.
4. Котелкин, С. В. Международный финансовый менеджмент: учебное пособие / С. В. Котелкин. - Москва: Магистр: Инфра-М, 2010. - 604 с.
5. Лукасевич , И. Я. Финансовый менеджмент: учебник / И. Я. Лукасевич. - Москва: Эксмо, 2009. - 765 с.
6. Основы финансового менеджмента: [перевод с английского] / Джеймс С. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл. - Москва: Вильямс, 2010. - 1225 с.
7. Савчук, В. В. Финансовый менеджмент: практическая энциклопедия / В. В. Савчук. - Киев: Companion Group, 2008. - 878 с.
8. Савчук, В. П. Управление финансами предприятия / В. П. Савчук. - Москва: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2009. - 480 с.
9. Тихомиров, Е. Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия: учебник / Е. Ф. Тихомиров. - Москва: Академия, 2010. - 381 с.
10. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): учебное пособие / [В. И. Бережной и др.]. - Москва: Финансы и статистика: Инфра-М, 2011. - 333, [1] с.
11. Управление финансовыми ресурсами / Бланк. - Москва: Эльга, 2011.
12. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Н. В. Колчина, О. В. Португалова, Е. Ю. Макеева. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 464 с.
13. Финансовый менеджмент: учебник / [Д. А. Ендовицкий и др.]. - Москва: Рид Групп, 2012. - 789 с.
14. Финансовый менеджмент: учебник: учебное пособие / [В. В. Ильин и др.]. - Москва: Омега-Л, 2011. - 559 с.
15. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Т. П. Варламова, М. А. Варламова. - Москва: Дашков и К°, 2012. - 302 с.
16. Финансовый менеджмент: учебное пособие / [А. Н. Гаврилова и др.]. - Москва: КноРус, 2010. - 431 с.
17. Финансовый менеджмент: [перевод с английского] / Юджин Ф. Бригхэм, Майкл С. Эрхардт. - Санкт-Петербург: Лидер, 2010. - 959 с.
18. Финансовый менеджмент. Теория и практика: учебник / Е. C. Стоянова и др.]. - Москва: Перспектива, 2009. - 655 с.
19. Финансовый менеджмент: учебник / [Г. Б. Поляк и др.]. - Москва: Волтерс Клувер, 2009. - 593 с.
20. Финансовый менеджмент: учебник / [Е. И. Шохин и др.]. - Москва: КноРус, 2010. - 474 с.
21. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А. С. Кокин, В. Н. Ясенев. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 511 с.
22. Финансовый менеджмент организации: учебное пособие / Н. Н. Никулина, Д. В. Суходоев, Н. Д. Эриашвили. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 511 с.
23. Финансовый менеджмент: учебник / [А. М. Ковалева и др.]. - Москва: Инфра-М, 2009. - 335 с.
24. Финансовый менеджмент на предприятии: учебник / С. А. Сироткин, Н. Р. Кельчевская. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 351 с.
25. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / [В. Е. Барбаумов и др.]. - Москва: Альпина Бизнес Букс: Альт-Инвест, 2009. - 931с.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Задачи анализа финансовых результатов. Краткая экономическая характеристика предприятия. Порядок составления и представления отчета о прибылях и убытках. Мероприятия, направленные на совершенствование порядка формирования отчета и увеличения прибыли.
дипломная работа [171,2 K], добавлен 02.03.2012Краткая характеристика финансовой деятельности ЗАО "Смартс". Вертикальный и горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках. Оценка ликвидности, деловой активности предприятия, его рентабельности, финансовой устойчивости и вероятности банкротства.
курсовая работа [1,9 M], добавлен 22.08.2011Виды, классификация показателей финансовых результатов деятельности предприятия. Формирование балансовой прибыли. Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках. Диагностика финансовых результатов деятельности гостиницы, оценка прибыли и дохода.
курсовая работа [36,0 K], добавлен 10.06.2014Сущность и значение отчета о финансовых результатах, принципы его построения. Структура, содержание и техника составления отчета о финансовых результатах и его анализ. Содержание отчета о финансовых результатах предприятия на примере СПК "Ергенинский".
курсовая работа [36,0 K], добавлен 22.05.2015Роль и значение бухгалтерской отчетности в финансовом управлении предприятием. Анализ структуры имущества и обязательств предприятия. Назначение, структура и содержание отчета о прибылях и убытках. Анализ отчета о движении денежных средств прямым методом.
книга [1,1 M], добавлен 20.01.2009Анализ финансово–хозяйственной деятельности предприятия. Порядок составления и предоставления отчета о прибылях и убытках. Основные технико-экономические показатели организации. Бухгалтерский учет и контроль внешнеэкономической деятельности компании.
курсовая работа [248,4 K], добавлен 06.01.2016Методические аспекты и задачи финансового анализа. Коэффициенты деловой активности и методика их расчета. Факторный анализ, горизонтальный и вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках, анализ деловой активности и рентабельности предприятия.
курсовая работа [774,3 K], добавлен 14.10.2014Изучение финансовой и хозяйственной деятельности предприятия ОАО "Молоко". Анализ состава и динамики показателей "Отчета о прибылях и убытках". Оценка структуры чистой прибыли до налогообложения. Факторный анализ рентабельности от продажи продукции.
курсовая работа [289,8 K], добавлен 02.06.2014Понятие и значение прибыли в деятельности организации. Порядок формирования "Отчета о прибылях и убытках". Характеристика компании ООО "Строитель" и анализ финансовых результатов его деятельности, разработка методов повышения прибыли предприятия.
дипломная работа [82,1 K], добавлен 27.06.2010Задачи и отличия финансового и управленческого анализа. Структура бухгалтерского баланса предприятия и отчета о прибылях и убытках. Расчет финансовых коэффициентов. Оценка эффективности использования основных производственных фондов и трудовых ресурсов.
курсовая работа [72,5 K], добавлен 12.02.2014
