Роль инвестиций в функционировании и развитии экономики

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава 1. Сущность инвестиций

1.1 Понятие инвестиций

1.2 Классификация инвестиций

1.3 Источники финансирования инвестиций

Глава 2. Инвестиции в государственной экономике

2.1 Роль инвестиций в экономике

2.2 Государственная инвестиционная политика

2.3 Государственное регулирование инвестиционной деятельности

Глава 3. Инвестиционное состояние РФ и его развитие

3.1 Инвестиционный климат РФ в первые 9 месяцев 2012 года

3.2 Исследования инвестиционной привлекательности России. Общий обзор

3.3 Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов за 2011-2012 гг.

3.4 Динамика инвестиций 2012-2014

Заключение

Список литературы



Введение

Инвестиционная сфера в последние годы становится все более актуальной темой для руководителей государств, деловых кругов и общества в целом. Одним из наиболее важных факторов развития экономики являются инвестиции, то есть долгосрочные вложения капитала для создания нового или совершенствования и модернизации действующего производственного аппарата с целью получения прибыли.

Для нормального развития экономики как на макро-, так и на микроуровне необходим постоянный приток средств (инвестиционных ресурсов). По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики В условиях рыночной экономики объем и структура привлекаемых в экономику инвестиций непосредственно зависит от уровня доходности капитальных и финансовых активов.

Функционирование инвестиционного рынка складывается под воздействием множества факторов различного характера и направленности. Основным фактором, определяющим, в конечном счете, общее состояние и масштабы инвестиционного рынка, выступает формирование совокупного инвестиционного спроса и предложения.

Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. При этом далеко не последнюю роль для многих государств, особенно вырывающихся из экономического и социального неблагополучия, играет привлечение иностранного капитала в виде прямых капиталовложений, портфельных инвестиций и других активов.

Актуальность данной темы состоит в том, что для дальнейшего роста экономики необходимо стимулировать инвестиции и инновации, а это решаемая и приоритетная задача, потому что у России существуют огромные резервы по улучшению инвестиционного климата. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным функционированием инвестиционного рынка заслуживает серьезного внимания, особенно в настоящее время.

Целью данной работы является рассмотрение роли инвестиций в современной экономике Российской Федерации.

Задачи курсового проекта:

1) рассмотреть сущность инвестиций и их классификацию;

2)определить какую роль играют инвестиции в экономике страны;

3)исследовать инвестиционный климат и определить перспективы дальнейшего развития.



Глава 1. Сущность инвестиций

1.1 Понятие инвестиций

В современном мире многообразных и сложных экономических процессов острой проблемой является эффективное вложение капитала с целью его приумножения, или инвестирование.

Согласно законодательству Российской Федерации, инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" дает следующее определение инвестиций:

"Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта".

Под инвестициями в самом общем смысле понимается временный отказ экономического субъекта от потребления имеющихся у него в распоряжении ресурсов (капитала) и использование этих ресурсов для увеличения в будущем своего благосостояния.

В случае если объем инвестиций оказывается существенным для данного экономического субъекта с точки зрения влияния на его текущее и перспективное финансовое состояние, принятию соответствующих управленческих решений должна предшествовать стадия планирования или проектирования, то есть стадия прединвестиционных исследований, завершающаяся разработкой инвестиционного проекта.

Принято различать два типа инвестиций: реальные и финансовые (портфельные). Следует отметить, что в случае реальных инвестиций условием достижения намеченных целей, как правило, оказывается использование (эксплуатация) соответствующих необоротных активов для производства некоторой продукции и последующей ее реализации. Сюда же, к примеру, относится использование организационно-технических структур вновь образованного бизнеса для извлечения прибыли в ходе уставной деятельности созданного с привлечением инвестиций предприятия.

Инвестиции - это денежные средства, банковские вклады, акции, облигации и другие ценные бумаги, оборудование, технологии, любое другое движимое и недвижимое имущество или имущественные права, авторские права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и /или достижения иного положительного эффекта (социального, экологического и т.д.).

К инвестициям относятся не любые вложения средств, а только те, которые приводят к приросту капитала, что обусловлено получением чистой прибыли. Вложения, которые не приводят к увеличению капитала, называются потребительскими инвестициями. Прирост капитала должен быть достаточным, чтобы:

· компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся активов (средств) на потребление в текущем периоде;

· вознаградить его за риск;

· возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.

Предметом инвестиционной деятельности являются конкретные объекты, куда вкладываются инвестиции: ценные бумаги, научно-техническая продукция и т.д.

1.2 Классификация инвестиций

Для более успешного изучения инвестиций рассмотрим их классификацию. Признаки классификации инвестиций, являющиеся основой для группировок, различны, потому как единого типологического критерия, интегрирующего влияние всех факторов, нет. На практике применяют несколько критериев, дающих обоснованное представление о категории "инвестиции". Чаще всего в качестве критериев для выделения тех или иных видов инвестиций берутся направления их вложения, цели и источники финансирования.

Итак, инвестиции можно классифицировать следующим образом:

ь в отношении объектов вложения различают:

а) реальные инвестиции, или вложения средств в материальные (здания, сооружения, оборудование и т.п.) и нематериальные активы (патенты, лицензии, "ноу-хау", научно-технические и проектно-конструкторские работы в виде документации, программные средства и т.п.)

б) финансовые инвестиции, или вложения средств в различные финансовые инструменты - ценные бумаги, депозиты, целевые банковские вклады.

ь По характеру участия в инвестиционном процессе:

а) прямые, предполагающие непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложении средств;

б) косвенные, осуществляемые через различного рода финансовых посредников (инвестиционные фонды и компании).

ь По формам собственности:

а) частные;

б) государственные;

в) иностранные;

г) совместные инвестиции.

ь По периоду инвестирования:

а) краткосрочные (обычно до 1 года);

б) долгосрочные инвестиции.

ь По региональному признаку инвестиции делятся на:

а) внутренние;

б) внешние (зарубежные).

ь По степени связанности инвестиционные проекты подразделяют на три группы:

а) альтернативные;

б) независимые;

в) взаимосвязанные.

ь По организационно-правовой форме инвестора выделяют:

а) государственные;

б) муниципальные;

в) инвестиции юридических лиц;

в) физических лиц.

ь По значимости инвестиций выделяют:

а) глобальные;

б) народнохозяйственные;

в) крупномасштабные;

г) локальные.

ь По степени риска различают инвестиции:

а) безрисковые - то есть инвестиции, обеспечивающие на 100 % запланированный результат. Например, краткосрочные государственные облигации;

б) с уровнем допустимого риска, предполагающие возможность потери ожидаемой чистой прибыли по рассматриваемому инвестиционному проекту;

в) с уровнем критического риска, предполагающие возможность потери не только прибыли, но и ожидаемой величины дохода (выручки);

г) с уровнем катастрофического риска, предполагающие возможность потери всех собственных активов в результате банкротства.

Воспроизводство средств производства может осуществляться в одной из следующих форм инвестиций:

- новое строительство, или строительство предприятий, зданий, сооружений, осуществляемое на новых площадках и по первоначально утверждённому проекту;

- расширение действующего предприятия - строительство вторых и последующих очередей действующего предприятия, дополнительных производственных комплексов и производств, строительство новых либо расширение существующих цехов с целью увеличения производственной мощности;

- реконструкция действующего предприятия - осуществление по единому проекту полного или частичного переоборудования и переустройства производств с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования с целью изменения профиля, выпуска новой продукции;

- техническое перевооружение - комплекс мероприятий, направленных на повышение технико-экономического уровня производства отдельных цехов, производств, участков.

1.3 Источники финансирования инвестиций: их классификация и способы привлечения

Финансирование инвестиций - обеспечение инвестиционной деятельности необходимыми денежными средствами из различных источников.

Различают следующие виды финансирования:

· По частоте поступления: текущее и особое.

· По продолжительности: краткосрочное, среднесрочное, долгосрочное.

· По правовому положению инвестора: собственное, заемное, привлеченное.

· По происхождению денежных средств: внешние, внутренние.

Внешние источники формирования инвестиционных ресурсов - заемные и привлеченные источники финансирования реализации инвестиционных проектов. Внутренние источники формирования инвестиционных ресурсов - собственные источники финансирования реализации инвестиционных проектов (подлежащая капитализации часть чистой прибыли компании, амортизационные отчисления).

Собственные источники формирования инвестиционных ресурсов - денежные средства и другое имущество собственников компании (фирмы), привлекаемые для реализации инвестиционного портфеля.

К собственным источникам инвестиций относятся:

· амортизационные отчисления - основной собственный источник финансирования простого воспроизведения основных фондов предприятий. Их размер определяется умножением установленных норм амортизации на балансовую стоимость соответствующих групп основных фондов, используемых в производственном процессе предприятия.

· отчисления от прибыли на нужды инвестирования;

· суммы, выплаченные страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий, и т. п.;

· иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность в виде патентов, программных продуктов, торговых марок).

Заемные источники - привлекаемые для реализации инвестиционного портфеля на кредитной основе денежные средства и другое имущество:

· лизинг - долгосрочная форма аренды машин и оборудования, используемая как один из заемных источников формирования инвестиционных ресурсов,

· селенг - передача собственникам (юридическими и физическими лицами) прав по использованию и распоряжению их имуществом за определенную плату,

· иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и частных лиц;

· различные формы заемных средств, в т.ч. кредиты, предоставляемые государством и фондами поддержки предпринимательства на возвратной основе (в том числе на льготных условиях), кредиты банков и других институциональных инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов), других предприятий, векселя и другие средства. Кредит - ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента.

Таблица 1. Классификация кредитов, используемых на финансирование инвестиций

Классификационный признак	Основные типы кредитов
По типу кредитора	Иностранный, государственный, банковский, коммерческий кредит (в товарной форме)
По форме предоставления	Товарный и финансовый кредит
По цели предоставления	Инвестиционный, ипотечный (под залог недвижимости), налоговый (отсрочка платежа, пошлины)
По сроку действия	Долгосрочный (свыше 3 лет), среднесрочный (от 1 до 3 лет), краткосрочный (до 1 года)

Облигационный заем как форма кредитного финансирования инвестиций представляет собой внешнее заимствование на основе эмиссии облигаций. В российской практике к облигационным займам, как источникам финансирования инвестиций, могут прибегать лишь акционерные компании, платежеспособность которых и деловая репутация не взывают ни каких сомнений.

В состав привлеченных средств входят:

o средства, полученные от выпуска предприятием и продажи акций;

o средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе;

o ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;

o благотворительные и другие аналогичные взносы.



Глава 2. Инвестиции в государственной экономике

2.1 Роль инвестиций в экономике

Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства. инвестиция капитал государство регион

Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту.

Инвестиции находятся в определенной зависимости от фактора экономического роста, для выяснения которой следует предварительно определить понятия валовых и чистых инвестиций.

Валовые инвестиции представляют собой совокупный объем инвестируемых средств, направляемых в основной капитал и в материально-производственные запасы в течение определенного периода времени, и включает в себя инвестиции расширения и инвестиции обновления.

Источником инвестиций расширения является созданная стоимость, фонд чистого накопления национального дохода. Предприниматели мобилизируют ее за счет собственной прибыли и на рынке ссудных капиталов. Источником инвестиций обновления являются средства из фонда возмещения потребленного основного капитала, т.е. амортизационные отчисления.

Чистые инвестиции отражают сумму валовых инвестиций, уменьшенную на величину амортизационных отчислений в определенном периоде. Размер чистых (при определенном уровне эффективности их использования) показывает, в какой фазе развития находится экономика страны.

Если объем валовых инвестиций превышает объем амортизационных отчислений (положительная величина чистых инвестиций), прирост производственного потенциала обеспечивает расширенное воспроизводство, экономика находится на стадии подъема, растущей деловой активности, а государство имеет "развивающуюся экономику".

При равенстве валовых инвестиций и амортизационных отчислений (нулевое значение чистых инвестиций) в экономику поступает такое же количество инвестиционных средств, какое и потребляется, имеет место простое воспроизводство общественного продукта (по стоимости), характеризующееся отсутствием экономического роста, "топтанием на месте экономики".

Если величина валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений (отрицательная величина чистых инвестиций) происходит сокращение инвестиций, что вызывает уменьшение производственного потенциала, как следствие, экономический спад, "проедание государством своего капитала".

Стабильное сбалансированное развитие экономики обеспечивается бесперебойностью инвестиционного процесса, в рамках которого изменение объема чистых инвестиций не только влияет на изменение дохода в экономике, но и вызывает эффект мультипликатора. Данный эффект заключается в том, что в условиях повторяющегося в экономике характера потоков инвестиционных расходов и получаемых благодаря им доходов расходы одного субъекта выступают как доходы другого, а всякое изменение дохода при определенном соотношении между потреблением и сбережением вызывает соответствующее изменение потребления и сбережения, так что первоначальные колебания величины инвестиций ведут к многократному, хотя и уменьшающемуся с каждым последующим циклом, изменению дохода. Таким образом, рост инвестиций вызывает увеличение уровня объема производства и дохода, который на стадии использования распадается на потребляемую и сберегаемую части. При этом часть, направляемая на потребление (например, покупку товаров), служит источником дохода для производителей. Полученный доход, в свою очередь, также распадается на потребление и сбережение и т.д. В итоге первоначальный рост инвестиций приводит к многократному увеличению дохода.

Эффект мультипликатора действует и в обратном направлении. При незначительном сокращении инвестиционных расходов может произойти существенное снижение дохода. Поэтому для эффективного функционирования экономики следует обеспечивать определенное значение коэффициента мультипликации, создавать условия для бесперебойной инвестиционной деятельности.

2.2 Государственная инвестиционная политика

Государственная инвестиционная политика - составная часть социально-экономической политики, которая выражает отношение государства к инвестиционной деятельности, она содержит:

1) определяет цели;

2) определяет направления;

3) определяет формы государственного управления инвестиционной деятельностью в Российской Федерации.

Основными целями государственной инвестиционной политики являются: мобилизация финансовых ресурсов, необходимых для инвестиционной деятельности; преодоление спада инвестиционной активности; реализация государственных целевых комплексных программ строительства; обеспечение структурных преобразований и повышение эффективности капитальных вложений.

Инвестиционная политика охватывает как государственные инвестиции, так и инвестиции частных инвесторов и юридических лиц.

Основные направления инвестиционной политики:

1. Определение приоритетов в инвестиционной деятельности. Приоритеты отдаются финансированию государственных целевых программ, социальным объектам, а также инвестициям на расширение и модернизацию основных фондов действующих производств и в меньшей степени во вновь начинаемое строительство объектов. Центр тяжести перенести с нового строительства на техническое перевооружение и реконструкцию предприятий.

2. Оптимизация затрат на государственные программы инвестиций с учетом реального положения дел в экономике. Предоставление субсидий из бюджета жизненно важным отраслям народного хозяйства.

3. Расширение прав предприятий-инвесторов в инвестировании средств, отчисляемых от прибыли и амортизационных отчислений.

4. Сокращение бюджетного финансирования инвестиций и соответственно увеличение сферы негосударственного инвестирования. Правительство намечает в инвестиционной программе финансирование по схеме 1 рубль государственных на 4 рубля частных вложений. Использование государственного заказа на капитальное строительство как одной из форм реализации инвестиционных государственных программ.

5. Повышение эффективности капитальных вложений, сокращение сроков окупаемости затрат. В первую очередь инвестиции вкладывать в те объекты, которые дают более быструю окупаемость.

Задача: получение наибольшего прироста продукции и национального дохода на каждый рубль затрат. Потеря управляемости инвестиционным комплексом негативно сказывается на структурной перестройке народного хозяйства, развитии промышленности сельского хозяйства, легкой и пищевой промышленности.

2.3 Государственное регулирование инвестиционной деятельности

Рыночная экономика, несмотря на ее многие преимущества, неспособна автоматически регулировать предпринимательскую и инвестиционную деятельность, а также социально-экономические процессы в интересах всего общества. Она не обеспечивает социально справедливое распределение дохода, не гарантирует право на труд, не нацеливает на охрану окружающей среды и не поддерживает незащищенные слои общества. Обо всем этом должно позаботиться государство.

Для выполнения своих функций по регулированию экономики государство должно использовать как экономические, так и административные методы воздействия на инвестиционную деятельность и экономику страны.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности предусматривает создание благоприятных условий путем:

- совершенствования системы налогов, механизма использования амортизационных отчислений;

- установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов;

- размещения на конкурсной основе средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов Федерации для финансирования инвестиционных проектов;

- проведения экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством России; защиты интересов инвесторов.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, осуществляется органами государственной власти Российской Федерации и органами государственной власти субъектов Российской Федерации.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности предусматривает:

1) создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

§ совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;

§ установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера;

§ предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, не противоречащих законодательству Российской Федерации;

§ защиты интересов инвесторов;

§ расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения;

§ создания и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности;

§ принятия антимонопольных мер;

§ расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;

§ развития финансового лизинга в Российской Федерации;

§ проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;

§ создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов;

2) прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

§ разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов Российской Федерации;

§ формирования перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирования их за счет средств федерального бюджета;

§ предоставления на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств федерального бюджета (Бюджета развития Российской Федерации), а также за счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации. Порядок предоставления государственных гарантий за счет средств федерального бюджета (Бюджета развития Российской Федерации) определяется Правительством Российской Федерации, за счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации - органами исполнительной власти соответствующих субъектов Российской Федерации;

§ размещения на конкурсной основе средств федерального бюджета (Бюджета развития Российской Федерации) и средств бюджетов субъектов Российской Федерации для финансирования инвестиционных проектов. Размещение указанных средств осуществляется на возвратной и срочной основах с уплатой процентов за пользование ими в размерах, определяемых федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий год и (или) законом о бюджете субъекта Российской Федерации, либо на условиях закрепления в государственной собственности соответствующей части акций создаваемого акционерного общества, которые реализуются через определенный срок на рынке ценных бумаг с направлением выручки от реализации в доходы соответствующих бюджетов. Порядок размещения на конкурсной основе средств федерального бюджета (Бюджета развития Российской Федерации) определяется Правительством Российской Федерации, средств бюджетов субъектов Российской Федерации - органами исполнительной власти соответствующих субъектов Российской Федерации;

§ проведения экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством Российской Федерации;

§ защиты российских организаций от поставок морально устаревших и материалоемких, энергоемких и ненаукоемких технологий, оборудования, конструкций и материалов, в том числе при реализации Бюджета развития Российской Федерации;

§ разработки и утверждения стандартов (норм и правил) и осуществления контроля за их соблюдением.

Все инвестиционные проекты, независимо от источников финансирования и форм собственности объектов капитальных вложений, до их утверждения подлежат экспертизе в соответствии с законодательством Российской Федерации

Экспертиза инвестиционных проектов проводится в целях предотвращения создания объектов, использование которых нарушает права физических и юридических лиц и интересы государства или не отвечает требованиям утвержденных в установленном порядке стандартов (норм и правил), а также для оценки эффективности осуществляемых капитальных вложений.

Инвестиционные проекты, финансируемые за счет средств федерального бюджета, средств бюджетов субъектов Российской Федерации, а также инвестиционные проекты, имеющие важное народнохозяйственное значение, независимо от источников финансирования и форм собственности объектов капитальных вложений, подлежат государственной экспертизе, осуществляемой уполномоченными на то органами государственной власти. Порядок проведения государственной экспертизы инвестиционных проектов определяется Правительством Российской Федерации.

Государство гарантирует всем субъектам инвестиционной деятельности, независимо от форм собственности:

- обеспечение равных прав при осуществлении инвестирования;

- гласность в обсуждении инвестиционных проектов;

- право обжалования в судебном порядке любых решений, действий (бездействия) органов государственной власти, органов местного самоуправления и их должностных лиц;

- стабильность прав субъектов инвестиционной деятельности. В случаях принятия законов, устанавливающих для субъектов инвестиционной деятельности иные правила, чем те, которые действовали при заключении договоров между ними, условия этих договоров сохраняют свою силу, за исключением случаев, когда законом установлено, что его действие распространяется на отношения, возникшие из ранее заключенных договоров;

- защиту капитальных вложений.

Таким образом, государственное регулирование инвестиционной деятельности позволяет обеспечить достаточный уровень инвестиционной активности, соблюдение законных прав участников инвестиционного процесса, а также реализацию целей и задач инвестиционной политики государства.



Глава 3 Инвестиционное состояние РФ и его развитие

3.1 Инвестиционный климат РФ в первые 9 месяцев 2012 года

Понятие "инвестиционный климат" отражает степень благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране (регионе, отрасли) по отношению к инвестициям, которые могут быть направлены в страну (регион, отрасль). Оценка инвестиционного климата основывается на анализе факторов, определяющих инвестиционный климат способствующих экономическому росту. Обычно для этого применяются выходные параметры инвестиционного климата в стране (приток и отток капитала, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП), а также входные параметры, определяющие значение выходных и характеризующие потенциал по освоению инвестиций и риск их реализации.

Объем иностранных инвестиций в экономику России в январе-сентябре 2012г. сократился на 14,4% - до 114,5 млрд. долл. по сравнению с аналогичным периодом 2011г.

Об этом свидетельствуют данные Федеральной службы государственной статистики (Росстат).

При этом объем погашенных инвестиций, то есть тех, которые сначала поступили в страну, а потом были выведены, составил 99,7 миллиарда долларов. Таким образом, объем чистых инвестиций в российскую экономику за девять месяцев составил 14,8 миллиарда долларов.

Лидерами по инвестированию в РФ оказались:

1. Голландия (15,7 миллиарда долларов),

2. Кипр (11,8 миллиарда долларов),

3. Великобритания (10,6 миллиарда долларов).

В целом по состоянию на конец сентября 2012 года накопленный зарубежный капитал в российской экономике вырос на 9,3 процента до 353,3 миллиарда долларов.

Российские инвестиции за рубеж, напротив, выросли: в январе-сентябре из РФ за границу направлено 109,4 миллиарда рублей, из них погашенные инвестиции составили 101,3 миллиарда долларов. И направленные, и погашенные инвестиции выросли в среднем на 13 процентов. Объем накопленных за рубежом вложений из России на конец сентября 2012 года составил 119,2 миллиарда долларов. Лидерами по привлечению российских инвестиций являются:

1. Швейцария (38,6 миллиарда долларов),

2. Австрия (14,5 миллиарда долларов),

3. Кипр (10,8 миллиарда долларов).

В октябре 2012 года выступая на инвестиционном форуме "Россия зовет!", президент Владимир Путин заявил, что к 2015 году объем инвестиций в российскую экономику должен вырасти до 25 процентов ВВП, а к 2018 году - до 27 процентов ВВП. Для сравнения, по итогам 2011 года объем инвестиций в РФ, по данным Росстата, превысил 190 миллиардов долларов (5,7 триллиона рублей по курсу на начало 2012 года). Учитывая, что ВВП страны составил 54,369 триллиона рублей, инвестиции ненамного превысили 9,5 процента ВВП.

В июле 2012 года в докладе Конференции ООН по торговле и развитию (Unitеd Nаtiоns Соnfеrеnсе оn Trаdе аnd Dеvеlорmеnt, ЮНКТАД) отмечается увеличение объемов инвестиций в российскую экономику, а также повышение ее привлекательности для зарубежных компаний. Эксперты ЮНКТАД констатируют близкий к рекордному рост инвестиционных потоков в Россию.

По результатам опроса ЮНКТАД, Россия поделила с Германией восьмое место в списке государств, куда планируют вкладываться глобальные корпорации в 2012-2014 гг.



3.2 Исследования инвестиционной привлекательности России. Общий обзор

Согласно результатам второго ежегодного исследования инвестиционной привлекательности России, в 2011 году наша страна сделала шаг вперед и улучшила свои конкурентные позиции в мире в плане привлечения прямых иностранных инвестиций. Повышение уровня потребления, хорошие показатели занятости и увеличение объема инвестиций стали основными факторами этого роста.

Опрошенные инвесторы подтверждают, что российские природные ресурсы России повышают ее привлекательность. Кроме того, такие преимущества России, как емкость внутреннего рынка (19%) и высококвалифицированная рабочая сила обеспечивают стране ведущие позиции в мире по темпам восстановления экономики.

По сравнению с 2006 годом инвестиционная привлекательность России выросла почти в четыре раза. Повышение ее привлекательности для инвесторов связано с увеличением потребительского рынка, развитием производственной базы и недавно принятыми правительством мерами, направленными на решение проблемы коррупции, снижение уровня бюрократии и зависимости от нефтегазовой отрасли.

В 2011 году особенно отчетливо наблюдался рост доверия инвесторов к России под влиянием устойчивого потребительского спроса, присоединения России к ВТО в середине 2012 года и очередного этапа приватизации. 62% инвесторов полагают, что вступление России в ВТО повысит инвестиционную привлекательность страны.

Сильные стороны российской экономики:

· Природные ресурсы. По мнению 43% респондентов, богатые природные ресурсы России являются ее основным конкурентным преимуществом на мировой арене. Более половины респондентов (56%) полагают, что Россия сохранит лидерство в энергетическом секторе и в 2020 году.

· Возможности внутреннего рынка. Три четверти всех респондентов и 85% из числа работающих в России по-прежнему имеют высокое мнение о российском внутреннем рынке. По оценкам аналитиков, к 2018 году Россия должна стать крупнейшим потребительским рынком в Европе.

· Высокий уровень образования. Две трети респондентов отнесли уровень образования к одному из конкурентных преимуществ России.

· Сбалансированная стоимость рабочей силы и квалификация трудовых ресурсов. Почти 56% респондентов указали наличие квалифицированной рабочей силы в качестве положительного фактора для осуществления инвестиций в России. Низкая стоимость рабочей силы была отмечена 61% инвесторов.

· Развитая телекоммуникационная инфраструктура. По мнению 64% респондентов, телекоммуникационная инфраструктура является привлекательной стороной российской экономики. Россия занимает четвертое место в мире по протяженности линий стационарной телефонной связи и количеству мобильных телефонов. В 2011 году страна стала крупнейшим пользователем Интернета в Европе, превзойдя по этому показателю Германию.

Области, требующие улучшения

· Политическая, законодательная и административная среда. 62% опрошенных указали на необходимость улучшения этих факторов.

· Транспортно-логистическая инфраструктура. Респонденты придерживаются разных мнений относительно современного состояния инфраструктуры в России. Если 45% считают ее непривлекательной, то 44% относят транспортную и логистическую инфраструктуру к инвестиционным преимуществам. Тем не менее, государственные расходы на развитие транспортной инфраструктуры увеличиваются. Совершенствование транспортной и логистической инфраструктуры является одной из приоритетных задач российского правительства.

· Инновации и культура предпринимательства. Инновационному развитию России мешает крайне низкий уровень НИОКР в компаниях, слабость системы НИОКР и неразвитая инфраструктура. Исследование "Эрнст энд Янг" "Барометр предпринимательской деятельности G20" (G20 Еntrерrеnеurshiр Bаrоmеtеr) показало, что одной из основных сложностей в области учреждения и развития малых и средних предприятий (МСП), особенно в инновационной сфере, является получение доступа к источникам финансирования. Предприниматели также жалуются на отсутствие налоговых стимулов, мотивирующих к созданию нового бизнеса.

Инвестиционные планы на 2013 год:

Инвесторы, уже работающие в России, по-прежнему демонстрируют доверие к российскому рынку. Почти 80% из них планируют расширять свою деятельность в стране или сохранить ее на прежнем уровне. Однако планы компаний, которые уже работают в России, и тех, которые еще не основали свой бизнес в стране, сильно различаются. 70% компаний, которые еще не работают в России, не планируют инвестиции в страну в следующем году.



3.3 Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов России 2011-2012

13.11.12 на "Х Региональном инвестиционном конгрессе" в Москве рейтинговое агентство "Эксперт" представило "ХVII рейтинг инвестиционной привлекательности регионов России за 2011-2012 гг."

Участники конгресса - представители органов региональной власти и муниципалитетов со всей России. Согласно рейтингу инвестиционной привлекательности, представленному рейтинговым агентством "Эксперт", 83 субъекта Российской Федерации можно разделить на 10 категорий.

	Максимальный потенциал - Минимальный риск
	Высокий потенциал - Умеренный риск
	Средний потенциал - Минимальный риск
	Средний потенциал - Умеренный риск
	Пониженный потенциал - минимальный риск
	Пониженный потенциал - Умеренный риск
	Незначительный потенциал - Умеренный риск
	Пониженный потенциал - Высокий риск
	Незначительный потенциал - Высокий риск
	Низкий потенциал - Высокий риск



Бюджетная дисциплина и хорошие связи с центральными властями - вот рецепт эффективности управленческих команд, который выявил очередной рейтинг инвестиционной привлекательности российских регионов. Шансы выбиться в новые лидеры роста получают периферийные территории с умеренным уровнем зарплат.

Наибольших успехов в снижении рисков достигли следующие регионы: Хабаровский край, Орловская, Воронежская, Челябинская, Ростовская и Кировская область. Каждый из вновь назначенных руководителей этих регионов сумел добиться улучшения как минимум в одной из трех сфер: социальный климат, бюджетная дисциплина и взаимоотношения с федеральной властью.

Лидерами "третьей волны" роста инвестиционной привлекательности станут некогда периферийные регионы с умеренным уровнем зарплат. Снизились риски в регионах, обладающих тремя сходными характеристиками: близость к экономическим центрам, относительная дешевизна рабочей силы и отсутствие знаковых инвестиционных проектов в предыдущие годы. Потенциально это регионы "третьей волны" инвестиционного роста.

Снижаются риски на Дальнем Востоке. Ключевыми инвесторами продолжают оставаться госструктуры.

Зависимость регионов от сырьевой конъюнктуры и крупного бизнеса повышает риски. В "нефтегазовых" регионах растут риски. Общей для всех этих субъектов причиной роста интегрального риска стало увеличение его экономической и социальной составляющих.

Продолжается снижение финансовых рисков, прогноз на будущее - негативный. По исполнению за 2011 год ключевые индикаторы региональных бюджетов (соотношение расходов, доходов и долга) улучшились. Но прогноз по региональным финансам на среднесрочную перспективу негативный, что связано с ростом социальных расходов бюджетов.

Второй год подряд снижаются среднестрановые риски. Исключение составляет только экологический риск, который при дополнительной загрузке промпредприятий и росте числа автовладельцев вырос. Уменьшился главный риск для инвесторов - низкое качество управления.

3.4 Динамика инвестиций 2011-2014

В 2011-2014 гг. динамика инвестиций во многом будет обусловлена инвестициями топливно-энергетического комплекса ростом частных инвестиций в обрабатывающих секторах при сокращении государственных капитальных вложений в реальном выражении. В базовом умеренно-оптимистичном варианте прогнозируется рост инвестиций в 2011 году оценивается в 5,5-6 процентов. В базовом умеренно-оптимистичном варианте прогнозируется рост инвестиций в 2012 году на 7,8%, в 2013 году - на 7,1%, в 2014 году - на 7,2 процента.

В инвестиционном процессе 2011 года отмечается продолжение тенденции опережающего роста инвестирования в машины и оборудование, включая импортные. При этом наблюдается разрыв между расчетной динамикой инвестиций в машины и оборудование и в здания и сооружения, с одной стороны, и отчетными данными Росстата, с другой стороны.

Таблица 2. Вклад в прирост инвестиций в основной капитал по комплексам, п.п.

	2012	2013	2014
Инвестиции в основной капитал в целом по экономике	7,8	7,1	7,2
Топливно-энергетический комплекс	2,6	2,5	-0,5
Транспорт (без трубопроводного)	0,3	0,5	0,9
Агропромышленнй комплекс	0,3	0,4	0,4
Обрабатывающая промышленность	0,8	0,6	0,6
Образование, здравоохранение	0,5	0,3	0,5
Недвижимость и строительный комплекс	2,1	1,5	2,6

В 2012-2014 гг. рост инвестиций во многом будет обусловлен инвестициями компаний топливно-энергетического комплекса, к концу прогнозного периода их вклад начнет ослабевать. С 2012 года ожидается рост инвестирования в недвижимость. Высокие темпы роста будут характерны для отраслей сферы развития человеческого капитала и высокотехнологичных отраслей. С 2012 года ожидается оживление инвестиций в агропромышленный комплекс, будет преодолена инвестиционная пауза после засухи 2010 года.

Консервативный вариант прогноза будет характеризоваться более низким уровнем инвестиционной активности, менее благоприятным инвестиционным климатом. За три года прирост инвестиций окажется ниже на 4,4 п. пункта. Меньшие объемы инвестиций будут направлены на развитие транспортной инфраструктуры, в образование, здравоохранение, науку, в высокотехнологичные отрасли.

В прогнозе предполагается реализация инвестпрограммы ОАО "Газпром" в объемах, одобренных советом директоров в ноябре прошлого года. Дополнительно предусмотрена возможность увеличения роста инвестиций в газовую отрасль в текущем году в преддверии реализации решения по увеличению налоговой нагрузки на компанию со следующего года (в первом полугодии текущего года уже наблюдается ускорение роста инвестиций, так по данным Росстата после сокращения инвестиции в газопроводный транспорт в I квартале на 4,3% во II квартале рост составил 216%). При этом инвестиции в 2012 году могут быть снижены. В пользу вероятного сокращения инвестиций относительно заявленных объемов свидетельствует практика последних лет, когда ежегодно происходил пересмотр инвестиционной программы ОАО "Газпром" в сторону уменьшения (на 20-30%). Поэтому в прогнозе учтены риски уменьшения объемов инвестирования в 2012 году и переноса реализации ряда проектов на 2013 год. Доля инвестиций ОАО "Газпром" в инвестициях в основной капитал в целом по экономике увеличивается с 7% в 2010 году до 9-11,5% в 2012 году и далее сокращается к 2014 году до 7,5 процента.

Газовая отрасль характеризуется высокой степенью износа оборудования. Прослеживается тенденция снижения максимальной суточной добычи газа (по данным ОАО "Газпром" с 2006 по 2010 год - на 5 процентов). Планами компании предусмотрено увеличение инвестиций в добычу газа, включая бурение, за период 2011-2014 гг. в 1,9 раза. По собственным оценкам компании, износ газопроводов на конец 2010 года составлял около 70%, в том числе линейной части - 68,4%, оборудования - 81%, а потенциал суточной производительности системы подземного хранения газа не покрывает потребности в период пиковых нагрузок. В соответствии с инвестиционным планом инвестиции в транспортировку газа, включая хранение, за период 2011-2014 гг. должны увеличиться в 2 раза.

По данным нефтяных компаний инвестиции в добычу в 2011 году могут увеличиться на 14%, в нефте- и нефтепродуктопроводы - на 9%, в нефтепереработку - более чем на 40 процентов. К концу периода прирост инвестиций в добычу замедлится до 4-5% в год в номинальном выражении, инвестиции в транспортировку с 2012 года начнут сокращаться, и к 2014 году годовой объем будет составлять около 60% от уровня 2011 года. По данным компаний инвестиции в нефтепереработку за 2011-2014 годы превысят 1,1 трлн. рублей, что позволит закончить строительство и ввести в эксплуатацию два нефтеперерабатывающих завода общей мощностью 12 млн. тонн в год.

По мере восстановления инвестиционной активности в экономике в структуре инвестиций энергетического комплекса будет сокращаться доля компаний с государственным участием. При этом плановый объем финансирования инвестиционных программ объектов генерации и сетевого комплекса за 2011-2014 гг. составляет порядка 4,6 трлн. рублей, в том числе на объекты генерации - около 2,8 трлн. рублей. В 2011 году ожидается прирост инвестиций в генерацию на 24-25%, более 50% объема инвестиций приходится на атомную и гидроэнергетику. В 2011-2014 годах вводы мощностей по атомным и гидроэлектростанциям составят 24% от общего объема (около 29 ГВт). Более 50% от общего объема вводов ежегодно будут составлять вводы по ДПМ (2012-2014 гг. - период максимальных вводов по ДПМ), а также сетевые объекты, необходимые для выдачи данной мощности. В развитие атомной энергетики ожидается существенный прирост инвестиций за счет расходов федерального бюджета на развитие государственной корпорации "Росатом".

В соответствии с инвестиционной программой ФСК за период 2010-2014 годов 22,7% средств планируется потратить на обновления основных фондов сетевого комплекса, а 22,3% - на развитие магистральных сетей. Кроме того, существенные средства планируется направить на повышение надежности энергоснабжения регионов России и повышение энергоэффективности. В рамках программы перспективного развития МРСК предполагается развивать системы коммерческого учета электроэнергии на розничном рынке и другие проекты.

Риски недофинансирования инвестпрограмм в первую очередь касаются вводов генерирующих объектов, не относящихся к ДПМ, а также модернизации и реконструкции действующих объектов. Результатом может стать снижение надежности энергоснабжения регионов, по которым не предполагались значительные вводы объектов ДПМ.

В структуре инвестиций в 2012-2014 годах доля расходов на развитие транспортной инфраструктуры (за исключением трубопроводной) будет составлять не менее 15-18%. Расходы федерального бюджета на финансирование ФЦП "Развитие транспортной системы России (2010-2015 годы)" в 2011 году утверждены на уровне 282 млрд. рублей (прирост к 2010 году на 19%). При включении в состав ФЦП мероприятий по развитию транспортной системы г. Москвы к 2014 году расходы могут превысить 400 млрд. рублей в год. Расходы на развитие железнодорожного транспорта за 2012-2014 гг. в соответствии с планами ОАО "РЖД" могут превысить 1 трлн. рублей.

Инвестиционные расходы бюджета в целом за 2012-2014 гг. в реальном выражении сокращаются, продолжится тенденция снижения доли государственных капитальных вложений в структуре инвестиций.

Доля инвестиции в основной капитал обрабатывающей промышленности может сократиться с 14,2% в 2009 и 2010 годах до 13,5-14% к 2014 году. Динамика инвестиций в среднесрочной перспективе во многом будет обусловлена программами господдержки отечественного производства. Финансирование высокотехнологичного комплекса из федерального бюджета увеличится в 1,4-1,6 раза в зависимости от варианта развития. При этом расходы на развитие космической промышленности до 2014 года увеличиваются в номинальном выражении, а по многим программам других направлений в 2014 году расходы сокращаются, что отразится на общей динамике инвестиций в основной капитал высокотехнологичного комплекса.

На объемах инвестирования в основной капитал сельского хозяйства будут сказываться последствия засухи 2010 года и соответственно ограниченные финансовые возможности компаний. По итогам 2011 года инвестиции незначительно превысят уровень прошлого года (на 2 процента). При этом в 2013 году заканчивается срок реализации ФЦП "Социальное развитие села до 2013 года" и ФЦП "Сохранение и восстановление плодородия почв земель сельскохозяйственного назначения и агроландшафтов как национального достояния России на 2006-2010 годы и на период до 2013 года". Однако ожидается утверждение новых программ по развитию сельского хозяйства на последующие годы.

Траектория инвестиций в основной капитал отраслей социальной сферы определяется динамикой бюджетных расходов. Номинальный темп роста бюджетных инвестиций в образование не будет снижаться ниже 14% в год, в здравоохранение - ниже 12%, их доля в общем объеме инвестиций в социальный комплекс будет сокращаться за счет расширения привлечения частного капитала.

Восстановление экономики и рост прибыли с замедлением к 2013 году с последующим ускорением в 2014 году позволят компаниям последовательно наращивать инвестиции за счет собственных средств, их доля в среднесрочной перспективе будет колебаться в районе 40-44 процентов. Развитие кредитного рынка должно обеспечить рост финансирования инвестиций за счет кредитных средств двузначными темпами: по оценкам доля финансирования инвестиций за счет кредитов банков и других организаций вырастет к 2014 году до 15-15,5% (в 2010 году - 14,3 процента).

В видовой структуре инвестиций по итогам 2011 года ожидается рост доли инвестиций в машины и оборудование, что соответствует высоким темпам роста инвестиционного импорта и производства отечественной продукции. В строительной отрасли во второй половине 2011 года наметилось оживление. Однако объем вводов объектов, включая вводы жилых зданий, может заметно увеличиться не ранее 2012 года. При этом оживление спроса в 2012-2014 годах и развитие ипотеки могут обеспечить рост вводов жилья к концу прогнозного периода до 79 млн. кв. метров.



Заключение

В сегодняшних условиях активизация инвестиционной деятельности в российской экономике возможна только в результате всесторонне проработанной, последовательной и эффективной инвестиционной политики государства. В этой связи необходимо делать оценку, выявлять проблемы и определять перспективы развития государственного инвестирования.

Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала. Для этого в России должен быть не просто создан благоприятный, а конкурентоспособный инвестиционный климат. Наше государство ставит перед собой задачу в ближайшие годы сделать 100 шагов вперед в этом направлении.