Современные концепции финансовой глобализации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Факультет Экономики и Управления

Кафедра Экономической теории и предпринимательства

РЕФЕРАТ

на тему: Современные концепции финансовой глобализации

2012 г.

Содержание

Введение

1. Понятие финансовой глобализации, предпосылки возникновения, ее преимущества и недостатки

2. Ситуационный анализ и контроль в системе финансовой глобализации

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Финансовая взаимоувязка отдельных стран и территорий, основанная на возросшей степени международной свободы торговли товарами и услугами, отразилась на либерализации межстрановых финансовых потоков и движении капитала. Поскольку же либерализация является неотъемлемой составной частью международной экономики, она, в свою очередь, ведет к усилению экономической интеграции. Как результат, интеграция перешагнула очередной рубеж, приобретя поистине глобальный характер. Возрастание значимости степени глобализации и межстрановые финансовые потоки, являющиеся ее следствием, с течением времени могут вести к более эффективному приложению сбережений, чем это было в прошлом, когда инвестиции в рамках национальной экономики формировались лишь за счет национальной базы сбережений (при крайне незначительном уровне внешних инвестиций). В связи с этим возрастает актуальность изучения сущности финансовой глобализации, целью которого является изучение теоретических основ финансовой глобализации. Для достижения этой цели будут решены задачи:

1. Определить предпосылки возникновения финансовой глобализации.

2. Описать понятия, факторы развития и субъекты финансовой глобализации.

3. Выявить преимущества финансовой глобализации и ее недостатки.

4. Описать реализация ситуационного анализа и контроля в системе финансовой глобализации.

1. Понятие финансовой глобализации, предпосылки возникновения, ее преимущества и недостатки

Усиление взаимной экономической зависимости всех стран ведет к расширению сферы международных финансовых отношений, возрастанию объема операций на финансовых рынках, увеличению инвалютных потоков из одних стран в другие. Этот процесс называется финансовой глобализацией. Она означает, что финансовые отношения в нынешних условиях не замыкаются в пределах границ национальных государств, а формируются и как межгосударственные, межстрановые.

Финансовая глобализация - это растущая финансовая взаимозависимость стран всего мира в результате возрастающего объема международных финансовых сделок и мировых потоков капитала, использования многообразия финансовых инструментов и технологий, внедрения современных электронных технологий, средств коммуникации и информатизации. Основной предпосылкой возникновения финансовой глобализации является развитие внешней торговли. Рассматривая внешнюю торговлю как одну из главных предпосылок финансовой глобализации, следует понимать, что она воздействует на финансовую глобализацию не только тем, что она порождает мощные финансовые потоки из страны в страну, но и за счет изменения своей структуры. В составе внешней торговли за последнюю четверть века заметно возросла и продолжает расти доля услуг. Производство и потребление услуг совпадает по времени, поэтому увеличение их объема требует немедленного роста трансграничных финансовых потоков. Это способствует расширению международных финансовых отношений. Международные экономические связи, разумеется, не исчерпываются внешней торговлей. Объектами внешних связей являются не только товары и услуги, но и факторы производства, включая финансовый капитал и рабочую силу. Передвижение больших количеств работников из страны в страну влечет за собой множество финансовых потоков: выплаты национальной валюты иностранцам, переводы денег между странами, распространение социальных льгот на граждан других государств и т.д. Помимо миграции работников резко возросло число учащихся-иностранцев в разных странах.

Второй предпосылкой финансовой интеграции являются коренные изменения в средствах передвижения и в средствах связи, происшедшие в XX в. Мощным интегрирующим фактором является бурное развитие международного транспорта.

Время переезда из одной страны в любую другую резко сократилось для людей и грузов. Возникают транснациональные транспортные системы, охватывающие целые континенты и все расположенные на них страны. Новые возможности транспортировки стимулируют перемещение рабочей силы между странами, поощряют туризм как важнейший сектор международной торговли услугами, ускоряют перевозку материальных благ. Это повышает эффективность производства и торговли. Снижение времени оборота товаров ведет к существенной экономии средств, увеличивает свободные финансовые ресурсы.

Третьей предпосылкой финансовой глобализации является создание обширной правовой базы, обслуживающей внешнеэкономические и международные финансовые связи.

Если в XIX в. Каждая страна по своему усмотрению формировала внешнеторговые тарифы и нетарифные ограничения на экспорт или импорт, то в XX в. уже в рамках Лиги Наций, первой мировой международной организации, начались попытки общего регулирования правил внешней торговли и валютных курсов.

Однако первые реальные успехи в этой области были достигнуты только после Второй мировой войны. Вновь созданная Организация Объединенных Наций включила в свой состав специализированные финансовые подразделения в ГАТТ по мировой торговле (ныне ВТО), а также в Международном валютном фонде (МВФ) и всемирном банке (ВБ). Это весьма серьезный шаг по упорядоченному развитию мировых связей и по торговле и по финансам. Создание правовой базы финансовой глобализации идет различными темпами в разных сферах. Если в внешней торговле в 1996 г. Произошел переход от ГАТТ к ВТО, т.е. имеет место дальнейшее совершенствование регулирования мировой торговли, то в сфере финансов сходных достижений пока нет. Правовые основы финансовой глобализации пока выступают как правила деятельности МВФ и Всемирного банка. После отказа от системы фиксированных валютных курсов и от использования золота как средства обеспечения устойчивости мировых денежных отношений в начале 70-х гг. произошло даже определенное дерегулирование финансовых мировых связей. Но, скорее всего, в ближайшие 10 лет все же появится некоторые общепринятые нормы проведения международных финансовых операций. В первую очередь это желательно в части движения так называемых горячих денег, т. е. краткосрочных финансовых ресурсов, «рыскающих» по финансовым рынкам в поисках спекулятивной прибыли. Нуждаются в более четкой регулировке и правила размещения денег в так называемых оффшорных зонах, которые нередко используются как убежище для денег сомнительного происхождения.

Четвертой предпосылкой возникновения финансовой глобализации является появление и развитие транснациональных корпораций (ТНК). Деятельность ТНК тесно связана с международным финансовым рынком, и прежде всего с его валютным и кредитным секторами. В условиях плавающих валютных курсов постоянно приходится решать вопрос, в какой валюте оценивать затраты и в каких странах сбывать продукцию, чтобы итоговая прибыль была максимальной. Это же относиться к кредитной политике и выпуску ценных бумаг. Выбор валюты во всех случаях представляется чрезвычайно важным для итогов финансовой деятельности ТНК. Возникновение современной совокупности ТНК наглядно демонстрирует, что в нынешних условиях выгодное производство и реализация продукции не могут ограничиваться рамками одной страны. Одним из основных методов создания ТНК является слияние крупных корпораций разных стран. Интернационализация производства дает мощный толчок к развитию международных финансов. К основным факторам появления и развития финансовой глобализации относится: трансграничные перемещения финансовых ресурсов; укрепление наднациональных структур по регулированию международного финансового рынка; усиление конкуренции на международном финансовом рынке как между национальными и иностранными финансово-кредитными институтами, так и между банковскими и небанковскими финансовыми институтами за сферы влияния; быстрое развитие информационных технологий и глобального рынка электронных финансовых услуг; секьюритизация банковской деятельности; становление новых национальных и региональных финансовых рынков и включение их в систему международного финансового рынка; международные финансовые кризисы; нарастание инновационных процессов на национальных, международном и мировом финансовых рынках. Субъектами финансовой глобализации выступают следующие структуры:

1. Международные или региональные финансово-экономические организации: Международный валютный фонд, группа Всемирного банка или Международного банка реконструкции и развития, в которую входят Международная финансовая корпорация (МФК) и Международная ассоциация развития (МАР), Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), Европейский центральный банк (ЕЦБ), Межамериканский банк развития (МАБР), Азиатский банк развития (АзБР), Африканский банк развития (АБР), Базельский банк международных расчетов (БМР) и др.;

2. Транснациональные корпорации и банки;

3. Институциональные международные инвесторы (пенсионные фонды, страховые компании, финансовые компании и фонды, инвестиционные компании и фонды, ссудосберегательные институты и др.);

4. Мировые финансовые центры (Нью-Йорк, Токио, Гонконг, Франкфурт-на-Майне, Лондон, Париж, Чикаго, Люксембург и др.).

Финансовая глобализация породила такой феномен, как глобальный финансовый рынок. В отличии от понятий национального, регионального и международного финансовых рынков, имеющих вполне конкретное значение, глобальный финансовый рынок - это экономическая абстракция, представляющая собой более теоретическое, чем практическое понятие. В этом смысле понятие глобального финансового рынка можно заменить понятием мирового финансового рынка. Глобальный финансовый рынок следует понимать как совокупность операций по покупке-продаже финансовых ресурсов на глобальном мировом экономическом пространстве в непрерывном режиме времени. Такой рынок сформировался 90-х гг. XX в.

Для глобального финансового рынка характерны следующие особенности:

1) глобальные масштабы совершения операций и перелива капиталов;

2) непрерывность совершения операций с финансовыми ресурсами;

3) доступность глобального финансового рынка для инвесторов в любой точке земного шара;

4) субъектами глобального финансового рынка выступают транснациональные банки и компании, промышленно-финансовые группы, инвестиционные, страховые, пенсионные, ссудосберегательные фонды и компании, международные финансовые организации и финансовые органы национальных правительств;

5) использование глобальных электронных сетей связи и информации (Рейтер, Блумберг, Интернет и проч.).

Глобальный финансовый рынок сформировался под воздействием следующих факторов:

1) разрастание внешних операций на национальных и региональных финансовых рынках;

2) расширение финансовых операций и способов мобилизации капиталов;

3) формирование пяти структурных сегментов глобального финансового рынка: валютного, кредитного, фондового, инвестиционного и страхового;

4) универсализация и диверсификация деятельности транснациональных банков и корпораций.

Исторически первыми формами глобального финансового рынка стали мировой валютный и фондовый рынки, которые начали развиваться быстрыми темпами со второй половины 1970-х гг. после введения свободно плавающих валютных курсов, создания первых систем электронных торгов валютными и ценными бумагами в непрекращающемся режиме. Затем, в 1980-1990-х гг. происходит быстрый рост мировых кредитного, инвестиционного и страхового рынков. К началу 1990-х гг. глобальный финансовый рынок был полностью структурирован.

Потоки капиталов на современном глобальном финансовом рынке в 50 раз превышают международный товарооборот. До середины 1990-х гг. глобальный финансовый рынок обслуживал в основном реальный сектор экономики. Здесь осуществлялись платежи, расчеты, предоставлялись краткосрочные (для пополнения недостающей ликвидности) и долгосрочные (для инвестирования) кредиты, мобилизовались необходимые для этого сектора финансовые ресурсы на рынках ценных бумаг. Но постепенно, с середины 1990-х гг., глобальный финансовый рынок стал приобретать самостоятельное значение.

Это привело к огромному количественному росту глобального финансового рынка.

Расширение происходило в основном за счет спекулятивных операций с производными финансовыми инструментами (деривативами), объем продаж которых в среднем ежегодно увеличивается в полтора раза. Финансовая глобализация вызывает многообразие и неоднозначные экономические и социальные последствия. Позитивные эффекты финансовой глобализации состоят в том, что она:

1) упрощает доступ разнообразных участников на глобальный финансовый рынок;

2) ускоряет интеграцию стран путем создания наднациональной системы регулирования трансграничных финансовых потоков;

3) создает «новую финансовую архитектуру», которая отвечает интересам развития мировой экономики, предотвращает кризисы и способствует более эффективному функционированию глобального финансового рынка;

4) повышает роль финансовой информации и ее доступность для участников глобального финансового рынка;

5) расширяет масштабы финансовых ресурсов;

6) активизирует слияния и поглощения, концентрацию капитала, создание глобальных транснациональных корпораций;

7) упрощает доступ к иностранным финансовым ресурсам, технологическому и управленческому опыту;

8) способствует внедрению в практику глобального финансового рынка комплексных стандартов информации, обеспечивающих прозрачность деятельности правительств и финансовых институтов;

9) укрепляет позиции международных финансовых институтов и повышает роль стран с формирующимися рынками в развитии глобального финансового рынка.

Двоякая роль финансовой глобализации проявляется в том, что кроме позитивных она имеет и негативные последствия. К ним относятся:

1) неравномерное распределение позитивных результатов финансовой глобализации между развитыми и развивающимися странами, ведущее к увеличению разрыва между бедными и богатыми странами, а также внутри стран между бедными и богатыми группами населения;

2) быстрое перемещение огромных масс спекулятивного капитала между странами, способное резко ухудшить состояние национальных экономик;

3) возрастание степени финансовых рисков на глобальном финансовом рынке;

4) периодические мировые финансовые кризисы, ведущие к неустойчивости глобального финансового рынка.

В ближайшем будущем финансовой глобализации нет реальной альтернативы. Финансовая глобализация может менять свои формы, механизмы реализации и проявления, но при этом она будет оставаться постоянной составляющей мировых экономических процессов.

Будущее финансовой глобализации связано с расширением форм, методов и инструментов регулирования глобального финансового рынка. Основными участниками этого процесса являются национальные государства, международные финансовые организации, транснациональные банки и компании.

Сложившаяся к настоящему времени структура глобального финансового рынка позволяет выделить такие понятия, как национальные и международные финансовые рынки.

В рамках этой структуры благодаря финансовой глобализации международный финансовый рынок развивается особенно быстрыми темпами и представляет наименее исследованный экономический феномен.

2. Ситуационный анализ и контроль в системе финансовой глобализации

В практической деятельности коммерческих организаций возникают самые разнообразные ситуации, по которым необходимо принимать решения и организовывать соответствующие информационно-аналитическое обеспечение.

При этом управляемость организацией определяется имеющейся информацией и соответствующими ситуационными воззрениями.

Принятие обоснованных и эффективных управленческих решений в быстро меняющейся среде в условиях глобализации, рисков и неопределенности выступает гарантом устойчивого стабильного функционирования и развития организаций, что значительно повышает уровень требований к информационно-аналитическому обеспечению процессов управления. Эта проблема особенно актуальна в настоящее время.

В этих условиях принятие оперативных, тактических и стратегических решений становиться невозможным без использования инструментария экономического анализа и контроля. Успешное принятие решений зависит от качества используемой информации, точности расчетов, качества анализа сложившегося положения дел, моделирования вариантов (сценариев) развития ситуации, детального сравнения альтернативных вариантов и мотивированного выбора действий, контроля результатов реализации решений и мероприятий.

Ситуационный анализ и контроль занимают в этой системе одно из важнейших мест.

Ситуационный анализ - это анализ всех возможных и изменений в работе компании, в котором учитывается воздействие внешних факторов. В качестве факторов ситуационного анализа могут быть:

1) общая макроэкономическая обстановка. Ценные бумаги - товар, требующий макроэкономической стабильности. На данном этапе анализируются страховые, политические, законодательные, инфляционные и иные риски, определяющие, стоит ли вообще вкладывать деньги в ценные бумаги или вести с ними операции. Фондовые ценности намного быстрее теряют свою стоимость и потребительную стоимость, чем другие товары. Ситуационный анализ на макроэкономическом уровне должен учитывать также, на какой стадии экономического цикла находится страна.

2) Ситуация на фондовом рынке. В сферу анализа должны входить: стадия развития фондового рынка; текущее состояние фондового рынка; краткосрочные изменения (мода на те или иные ценные бумаги, сезонные колебания); влияние и конкуренция рынков товаров-«заместителей» (кредитный рынок), объемы перераспределения ресурсов через бюджет.

3) Отраслевой разрез в анализе фондового рынка. Объектом анализа являются: стадия жизненного цикла отрасли, поскольку она прямо влияет на курсовую стоимость ценных бумаг, эмитируемых в данной отрасли; устойчивость отрасли к макроэкономическим циклам - соответственно курсовая стоимость ценных бумаг более устойчивых отраслей менее подвержена нежелательным колебаниям на кризисных стадиях макроэкономического цикла.

4) Региональный разрез в ситуационном анализе фондового рынка. Область анализа включает: стадию жизненного цикла экономики региона; устойчивость экономики региона к средне- и краткосрочным макроэкономическим колебаниям; специфические региональные риски; влияние конкуренции смежных регионов.

5) Демографические и социально-культурные факторы в анализе рынка ценных бумаг. Наиболее общим вопросом ситуационного анализа является склонность населения к сбережению средств, которая существенно отличается в экономиках различных стран (измеряется долей расходов на сбережения в общей сумме расходов населения). Известны страны с традиционно высокой склонностью населения к сбережениям (например, Япония), что создает широкую ресурсную базу для операций с ценными бумагами.

6) Технологические факторы в анализе рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг (равно как и банковский) является одним из наиболее технологически насыщенных. В международной практике очень быстро повышается удельный вес ценных бумаг, которые существуют только в форме записей по счетам в компьютерных базах данных. Все информационно-аналитическое обеспечение рынка, раскрытие информации, являющееся одним из его основополагающих принципов, основаны на использовании компьютерных систем. Соответственно маркетинг ценных бумаг не может не ориентироваться на создание компьютеризированных финансовых продуктов, на все более глубокую персонализацию обслуживания клиентов, на полностью компьютерные рынки ценных бумаг.

7) Другие аспекты ситуационного анализа. Очень часто проводится анализ рынков и отдельных их сегментов по: видам ценных бумаг; регионам; конкретным эмитентам; применяемым технологиям; сегментам рынка, регулируемым различными государственными органами; видам фондового рынка.

8) Анализ микроэкономической ситуации.

Обычно на этом уровне изучают клиентуру, конкурентов, собственное финансовое состояние, качество услуг, активов, управление персоналом и иными ресурсами.

Управленческая деятельность на предприятии строится на прогнозировании, планировании развития событий, получении фактических результатов, сравнении полученных результатов с установленными нормами, планом, и анализе отклонений в целях повышения потенциала предприятия и его стоимости (рис 1.). Ситуационный анализ и контроль играют в этом процессе важную роль, так как участвуют в систематической подготовке решений, связанных с текущим состоянием, определением будущих событий на базе составления и использования различных прогнозов, ситуационными задачами различного характера.

Ситуационный анализ направлен на повышение эффективности управления посредством:

· целевой ориентации, интеграции и координации событий и фактов хозяйственной деятельности;

· выявления интегрированных и ситуационных рисков и снижения их уровня;

· разукрупнения (структурирования) и тем самым упрощения процессов;

· повышения гибкости, приспосабливаемости к изменениям, управления переменами.

Рисунок 1 - Управленческая деятельность на предприятии:

Ситуационный контроль направлен на создание гарантий выполнения планов, прогнозов, решений, мероприятий, обеспечения эффективности использования ресурсов и собственности и в общем эффективности управленческого процесса:

· определение фактических показателей (результатов реализации решений) и сравнение их с плановыми, нормативными и т.д.;

· сравнение показателей ожидаемого и фактического выполнения ситуационных мероприятий;

· поверка допустимости исходных предпосылок;

· анализ вероятных отклонений от запланированных показателей;

· контроль методической и содержательной согласованности управленческого процесса.

В результате аналитические и контрольные процедуры направлены на стимулирование новых процессов принятия решений, соответствующие сравнения предполагаемых воздействий значимых для будущего альтернатив в стремлении к выявлению лучших альтернатив и способов их достижения.

Необходимость и актуальность разработки, организации и проведения ситуационного анализа и контроля связаны с все возрастающими потребностями в структурированной и многовариантной информации, информационно-аналитическим обеспечением управления альтернативами, принятием обоснованных оперативных, тактических и стратегических решений ситуационного характера, решением различных ситуационных задач, качественным обеспечением управления прогнозами.

В ситуационном анализе превалирует прогнозно-плановая работа со сценарным учетом влияния фактов хозяйственной деятельности, событий, прогнозирование будущих ситуаций и их последствий в целях обеспечения устойчивого экономического роста.

Ситуационный анализ предполагает оценку гипотетических и реальных ситуаций при управлении финансовым состоянием, собственностью, платежеспособностью, резервной системой предприятия, на базе использования инструментов бухгалтерского инжиниринга и методов многофакторного и многовариантного анализа, позволяющих смоделировать и оценить различные варианты будущего развития организации с учетом, как влияния внешней среды, так и возможности гибкого реагирования.

Актуальность организации и проведения ситуационного анализа также связана с необходимостью оценки влияния внешних факторов, параметров внешней среды на стоимость предприятия, как в целом, так и по отдельным внешним сегментам, направлениям стратегической активности.

Информация, которую предоставляет управленческий учет, не содержит отчетов о сравнительном анализе внешних факторов, а внутрифирменный анализ во многих случаях бесполезен, что определяет необходимость анализа стратегических внешних ситуаций (экономических, налоговых, таможенных, маркетинговых, инвестиционных, инновационных и др.), оценки их влияния на стоимость предприятия и перспектив рыночного роста. финансы экономический глобализация

Стратегический подход предполагает всесторонний анализ внешней среды, в которой действует или будет действовать данная компания. Такой анализ должен охватывать не только внутреннюю деятельность и ресурсы организации (как существующие, так и потенциальные), но, что не менее важно, и внешние аспекты ее функционирования: конкурентов, поставщиков, клиентов, макроэкономические условия, политику правительства, нормативно-правовую среду, ее изменения и т.д.

Ситуационный анализ строится на моделировании факторов внутренней и внешней среды, анализе их реального или предполагаемого влияния на стоимость предприятия, оперировании с прогнозной информацией, предположении возможных вариантов реализации решений под воздействием факторов внешней среды, разработки, реализации и корректировки стратегии развития предприятия на основе использования инструментов бухгалтерского инжиниринга и методов многофакторного и многовариантного анализа.

С практической точки зрения ситуационный анализ и контроль выступают сферой практической деятельности управленческого персонала различного уровня. В большинстве случаев анализ и контроль осуществляются сотрудниками бухгалтерии (малые и средние предприятия), финансовыми аналитиками и внутренними аудиторами (крупные предприятия).

В целом задачи, характерные для ситуационного анализа и контроля, могут быть возложены на отделы бухгалтерии, планово-экономический, финансовый, аналитический, службы внутреннего аудита, маркетинга и другие с учетом специфики организационной структуры управления конкретных организаций.

Субъектами ситуационного анализа и контроля (исполнителями) могут быть бухгалтеры, аналитики, экономисты, финансовые менеджеры, линейные менеджеры, специалисты управления развитием бизнеса, внутренние аудиторы, маркетологи и др.

В качестве пользователей информации (результатов анализа и контроля) можно выделить управленческий персонал организации различного уровня, так или иначе принимающий те или иные экономические решения: менеджмент организации, совет директоров, акционеры, бухгалтеры, внутренние аналитики и аудиторы, антикризисные управляющие и др.

Заключение

Финансовая глобализация стала главной движущей силой развития мировой экономики, уровень которой достиг определенной зрелости. Ярким свидетельством ускоряющегося развития финансовой глобализации является высокая динамика и растущий объем валютных и евровалютных рынков, банковских депозитов в иностранной валюте, средств, привлеченных с международного финансового рынка, совокупных ресурсов институциональных инвесторов, доли иностранных ресурсов в социально-экономическом развитии отдельных стран и т.д. Развитие финансовой глобализации стимулируется неравномерностью экономического развития и распределения финансовых ресурсов; неуравновешенностью текущих платежных балансов, острой нехваткой в большинстве стран собственных ресурсов для осуществления инвестиций, покрытия бюджетных дефицитов, проведения социально-экономических преобразований, осуществления слияний и поглощений компаний и банков, выполнения долговых обязательств по внутренним и внешним заимствованиям, а также внедрением современных электронных технологий, позволяющих проводить операции в режиме реального времени.

Основной проблемой развития финансовой глобализации, как отмечалось выше, остается отсутствие ее единой правовой базы, что создает сложности в анализе и контроле проведения международных финансовых операций.

Список используемой литературы

1. Архипова А.Ю. Современная глобализация и Россия. Ростов-н/Д: Изд.-во Рост.-го унив.-та, 2004. - 240 с.

2. Бревко Т.В. Глобализация мировой экономики. Ростов-н/Д: Феникс, 2008. - 311 с.

3. Гордеев В.В. Мировая экономика и проблемы глобализации. М.: Высш.шк., 2008. - 407 с.

4. Евлахова Ю.С. Генезис концепции финансовой глобализации.

5. Лесняк И.В. Ситуационный анализ и контроль в коммерческих организациях. Ростов-н/Д: РГСУ, 2009. -207 с.

6. Слепова В.А. Международный финансовый рынок. - М.: Магистр, 2007-543 с.

Размещено на Allbest.ru