Анализ финансового положения предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

Введение

1. Анализ экономических результатов

1.1 Анализ состава, динамики и структуры прибыли

1.2 Анализ других источников получения прибыли

2. Диагностика имущественного положения предприятия

2.1 Оценка состава и структуры имущества

2.2 Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и эффективности их использования

2.3 Анализ использования оборотных средств

2.4 Анализ обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами

3. Диагностика финансового состояния предприятия

3.1 Диагностика показателей финансовой устойчивости

3.2 Диагностика платежеспособности и ликвидности

4. Оценка эффективности работы предприятия

4.1 Анализ доходности продаж продукции

4.2 Анализ рентабельности использования капитала

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Предметом анализа и диагностики производственно - хозяйственной деятельности предприятия являются конечные результаты работы, причины их изменения и возможные экономические последствия. Конечный результат хозяйствования может характеризоваться финансовым состоянием предприятия, массой полученной прибыли, объемом произведенной и проданной продукции, уровнем технического и социального развития. Перечисленные характеристики взаимосвязаны и взаимообусловлены, так как являются отражением эффективности деятельности в финансовой, экономической, производственной и социальной сферах.

Так, устойчивое финансовое положение характеризуется наличием достаточного количества собственных средств, что может быть достигнуто при высоких экономических и производственных результатах. Надежной конкурентоспособности выпускаемой продукции, выполняемых работ и оказываемых услуг нельзя достичь без развития техники и рациональной организации производства. И наоборот, высокая изношенность машинно-тракторного парка, низкие темпы воспроизводства основных фондов приводят к снижению объемов производства продукции.

Задачи анализа и диагностики производственно - хозяйственной деятельности:

- повышение научно- экономической обоснованности разработки бизнес - планов и внутрипроизводственных нормативов;

- оценка уровня эффективности использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов;

- поиск резервов экономии затрат на всех стадиях производственно - хозяйственной деятельности.

В теоретической части раскрывается понятие основных фондов как экономической категории, их состав, структура, рассмотрены теоретические вопросы износа основных фондов и его показатели. Раскрыто значение улучшения основных фондов, показатели, характеристики использования основных фондов - как общие, так и технико-экономические показатели использования важнейших видов основных фондов. Также рассматриваются факторы, определяющие уровень использования основных фондов.

1. Анализ экономических результатов

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности - одна из основных задач в любой сфере бизнеса. Большое значение в процессе управления финансовыми результатами отводится экономическому анализу

1.1 Анализ состава, динамики и структуры прибыли

Анализ динамики прибыли проводится путём сравнения изменения её объёма в абсолютных величинах и в процентах к итогу. Для диагностики изменений общего объёма прибыли и её составляющих составляются аналитические таблицы, в которых могут быть реализованы принципы горизонтального и вертикального анализа.

Таблица 1

Анализ показателей прибыли, тыс. р.

Показатель	Код стр. по форме №2	2003 год	2005 год	Отклонение отчёт. года от базис. (+,-)
		сумма	%	сумма	%	сумма	%
Прибыль от продаж	050	650	215,2	754	352,3	+104	+16
Прочие операционные доходы	090	278	92	54	25,2	-224	-80,5
Прочие операционные расходы	100	121	40	518	242	+397	+328
Внереализационные доходы	120	392	129,8	387	180,8	-5	-1,2
Внереализационные расходы	130	942	311,9	394	184,1	-548	-58,1
Прибыль (убыток) до налогообложения (стр. 050+060-080+090-100+120-130)	140	259	85,7	309	144,3	+50	+19,3
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	150	50	16,5	58	27,1	+8	+16
Чистая прибыль (нераспределённая прибыль (убыток) отчётного периода)	190	302	100	214	100	-88	-29,1

Как показывают данные таблицы 1 отчетный период для предприятия закончился снижением экономического результата - чистая прибыль снизилась на 29,1%, что составляет 88 тыс.руб. Наибольшую долю в ее составе занимает прибыль от продаж, увеличившаяся по сравнению с базисным годом на 16% (104 тыс.руб.). Также стоит отметить что в 2005 году резко снизился показатель операционных доходов (-80,5%, что составило -224 тыс.р.), что существенно негативно повлияло на прибыль в 2005 году. Позитивным моментом можно отметит сильное снижение сумм внереализационных расходов на 58,1% но и это не сдержало снижение значений чистой прибыли.

1.2 Анализ других источников получения прибыли

Современным предприятиям предоставлена возможность, не вступая в противоречие с уставными документами, получать прибыль не только от продажи продукции. К дополнительным источникам прибыли относятся, операционные доходы:

- доходы от продажи основных средств, в том числе машин и оборудования,

- транспортных средств, зданий и сооружении;

- доходы от продажи товарно-материальных ценностей, в том числе запасов сырья и материалов;

- доходы от продажи прочих активов;

- доходы от сдачи в аренду;

- суммы компенсации затрат на содержание законсервированных производственных мощностей (прекращение производства, аннулирование заказов);

- доходы от других видов операций.

При анализе операционных расходов необходимо сосредоточить внимание на следующих статьях: расходы от списания основных средств с баланса по причине морального износа; затраты по содержанию законсервированных производственных мощностей; затраты по аннулированным заказам (договорам); затраты по прекращённому производству, не давшему продукции; отрицательные курсовые разницы от переоценки имущества и обязательств, выраженных в иностранной валюте; уплаченные налоги и сборы за счёт финансовых результатов.

Прочие внереализационные доходы (расходы) отражают доходы (расходы), не связанные с движением имущества предприятия. К этой группе статей относятся:

- кредиторская и депонентская задолженность, по которой срок исковой давности истёк;

- суммы, поступившие в погашение дебиторской задолженности, списанные в прошлые годы как безнадёжные к получению;

- прибыль прошлых лет, выявленная в отчётном году;

- штрафы, пени, неустойки и другие виды санкций за нарушение договоров, признанные предприятиями-должниками или полученные через суд;

- суммы, полученные в возмещение причинённых убытков в связи с нарушением хозяйственных договоров;

- страховые возмещения последствий стихийных бедствий, пожаров, аварий и других чрезвычайных событий;

- доходы по ценным бумагам;

- стоимость имущества, зачисленного по итогам инвентаризации (выявленные излишки).

Доходы по ценным бумагам (акциям, облигациям, векселям, сертификатам и т. д.) для сельскохозяйственных предприятий являются экономическим результатом от необычной для них деятельности - финансовой. В процессе анализа изучают динамику размера дивидендов, курса акций, чистой прибыли, приходящейся на одну акцию, устанавливают темпы их роста или снижения.

Упущения и недостатки в работе финансовой, бухгалтерской, контрольной, Юридической и других служб предприятия могут быть выявлены при анализе следующих статей внереализационных расходов:

- уплаченные штрафы, пени, неустойки и другие виды санкций за нарушение хозяйственных договоров;

- убытки от списания недостач материальных ценностей, выявленных при инвентаризации;

- убытки от списания ранее присужденных долгов по недостачам и хищениям, по которым возвращены исполнительные документы;

- убытки по операциям прошлых лет, выявленные в отчётном году;

- долги, не реальные для взыскания, в том числе от списания дебиторской задолженности, по которой срок исковой давности истёк;

- суммы уценки готовой продукции и товаров;

- судебные издержки;

- суммы уценки производственных запасов, сырья и материалов;

- суммы, уплаченные в возмещение причинённых убытков;

- другие виды прочих внереализационных расходов.

Таблица 2

Анализ прибыли от других источников получения

Статьи дохода и расхода	Сумма, тыс.р.	Удельный вес в общей сумме, %
	2003 год	2005 год	Изменения (+,-)	Базисный год	Отчетный год	Изменения (+,-)
Доходные статьи: -реализация основных средств	70	-	-70	4,19	-	-4,19
-кредиторские задолженности более 3 лет	172	-	-172	10,30	-	-10,30
-прочие внереализационные доходы	1078	-	-1078	64,55	-	-64,55
-доходы от реализации МПЗ	8	8	0	0,48	2,04	1,56
-прочие операционные доходы	330	366	36	19,76	93,37	73,61
-доходы от сдачи ав аренду	12	18	6	0,72	4,56	3,87
ИТОГО:	1670	392	-1278	100	100	-
Расходные статьи: -налог на образование	87	28	-59	7,96	2,30	-5,66
-налог на содержание социальной сферы	11	16	5	1,01	1,32	0,31
-налог на милицию	10	11	1	0,92	0,90	-0,2
-налог на прибыль	21	56	35	1,92	4,60	2,68
-налог на имущество	716	654	-628	65,57	53,74	-11,83
-прочие внереализационные расходы	-	444	444	-	36,48	36,48
-прочие операционные расходы	247	4	-243	22,62	0,33	-22,29
-судебные издержки	-	4	4	-	0,33	-0,33
ИТОГО:	1092	1217	125	100	100	-

2. Диагностика имущественного положения предприятия

2.1 Оценка состава и структуры имущества

Состав и размещение имущества в стоимостном выражении, источники его образования на какую-либо отчётную дату характеризуют имущественное положение предприятия. К имуществу относят внеоборотные и оборотные активы, стоимость которых отражена в I и II разделах бухгалтерского баланса.

Для изучения размещения имущества предприятия, динамики стоимостей состава имущества, его структуры составляют аналитические таблицы, которые позволяют провести горизонтальный и вертикальный анализ, оценить степень изменений и их тенденции.

При анализе имущества предприятия необходимо помнить о следующих общих закономерностях:

- увеличение стоимости имущества, находящегося в распоряжении предприятия, может означать тенденцию повышения потенциальных возможностей;

- более высокий темп прироста оборотных (мобильных) средств по сравнению с внеоборотными (иммобилизованными) может показывать тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности средств предприятия;

- увеличение удельного веса внеоборотных активов в имуществе свидетельствует о капитализации прибыли и принятых направлениях инвестиционной политики предприятия. При значительном удельном весе долгосрочных финансовых вложений, особенно при их увеличении за год, необходимо изучить эффективность вложения средств в другие предприятия. Для этого сравнивают проценты дохода на инвестированный капитал; процент по вложениям в другие предприятия должен быть выше, чем на средства, вложенные в собственное производство;

- с повышением доли основных средств в имуществе увеличивается амортизация основных фондов и возрастает доля постоянных издержек в затратах предприятия;

- значительное увеличение удельного веса оборотных активов может свидетельствовать об изменении вида деятельности предприятия - возможно расширения торгово-посреднической деятельности по сравнению с производственной. В этом случае необходимо изучить структуру запасов;

- снижение удельного веса дебиторской задолженности оценивают положительно, особенно если имеется в виду долгосрочная задолженность.

Таблица 3

Характеристика имущественного положения предприятия

Показатели	Код строки по балансу	Сумма, тыс.р.	Изменения за рассматр. период, тыс.р. (+,-)	Темп изменения, % (+,-)	Удельный вес в имуществе предприятия, %
		2003 год	2005 год			2003 год	2005 год
Имущество предприятия всего	300	16'309	30'930	+14'621	+89,6	100	100
В том числе: Внеоборотные активы	190	8'271	28'294	+20'023	+242	50,7	91,4
из них: не материальные активы	110	-	22	+22	-	-	0,07
Основные средства	120	7'939	28'796	+20'857	+262,7	48,6	93,1
Долгосрочные вложения	140	-	-	-	-	-	-
Оборотные средства	290	8'038	2'636	-5'402	-67,2	49,2	8,5
из них: запасы	210	1'703	1'452	-251	-14,7	10,4	4,7
дебиторская задолженность, платежи по которой ожидают в течении 12 месяцев после отчетной даты	240	4'538	1'064	-3'474	-75,5	27,8	3,4
денежные средства	260	24	63	+39	+162,5	0,14	0,2

2.2 Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и эффективности их использования

Оборотные средства (оборотный капитал) - это средства, совершающие оборот в течение года или одного производственного цикла. Они обеспечивают непрерывность производственного процесса и включают денежные средства, необходимые предприятию для создания производственных запасов, для расчётов с поставщиками, бюджетом, для выплаты заработной платы и других целей.

Оборотные средства постоянно находятся в движении, переходят из сферы обращения в сферу производства и т. д. Кругооборот денежных средств начинается с момента оплаты материальных и других видов ресурсов, необходимых производству, и заканчивается возвратом этих затрат в виде выручки от продаж продукции. Затем денежные средства используются для организации нового оборота.

В планировании, учете и анализе оборотный капитал разделяют по следующим признакам.

В зависимости от функциональной роли в производстве - оборотные фонды и фонды обращения. К оборотным фондам относят производственные запасы (сырье, материалы, топливо), незавершенное производство, полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов. Фонды обращения - это готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, денежные средства, расчеты с другими предприятиями и организациями. Необходимость такого деления обусловлена продолжительностью времени пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения.

В зависимости от практики контроля, планирования и управления - нормируемые и ненормируемые оборотные средства. Если на предприятии установлены нормы на запасы сырья и материалов, готовой продукции, то в этом случае речь идет о нормируемых оборотных средствах. Если нормирование не предусмотрено, оборотные средства - ненормируемые.

В зависимости от источников формирования - собственный и заемный оборотный капитал. Величина собственного оборотного капитала по бухгалтерскому балансу может быть определена как разность между итогами раздела баланса «Капитал и резервы» и I раздела «Внеоборотные активы» (стр. 490 - стр. 190).

Заемный оборотный капитал формируется в виде банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Он предоставляется во временное пользование.

В зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) - абсолютно ликвидные, быстро реализуемые и медленно реализуемые оборотные средства.

В зависимости от степени риска вложения средств в оборотный капитал (риск возврата) - средства с минимальным риском вложений (денежные средства в кассе и на расчетных счетах, краткосрочные финансовые вложения); с малым риском вложений (дебиторская задолженность без сомнительной, производственные запасы без залежалых, остатки готовой продукции без не пользующейся спросом); с средним риском вложений (малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, расходы будущих периодов; с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, готовые товары и продукция, которая не пользуется спросом).

В зависимости от материально-вещественного содержания - предметы труда (сырье, материалы, топливо и др.), готовая продукция, денежные средства и средства в расчетах.

Основным источником пополнения собственных оборотных средств является нераспределенная прибыль, а также прирост капитала за счет эмиссионного дохода акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости акций или дооценки внеоборотных активов, переоценки фондов), резервного капитала и фондов социальной сферы.

Финансовое положение предприятия непосредственно зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. На скорость обращения средств, в свою очередь, влияют следующие факторы:

- сфера деятельности и масштабы предприятия;

- отраслевая принадлежность;

- экономическая ситуация в стране и связанные с этим условия;

- ценовая политика предприятия;

- структура активов;

- методика оценки запасов.

Таблица 4

Состав и структура внеоборотных(долгосрочных) активов

Показатели	Код строки по балансу	Сумма, тыс.р.	Изменение за год, тыс.р.(+,-)	Темп изменения, % (+,-)	Удельный вес в имуществе предприятия, %
		на 2003 год	на 2005 год			на начало года	на конец года
Внеоборотные долгосрочные активы, всего	190	8'271	28'294	+20'023	+242	50,7	91,4
Нематериальные активы	110	-	22	+22	-	-	0,07
из них: патенты, лицензии, товарные знаки, иные аналогичные с перечисленным права и активы	111	-	22	+22	-	-	0,07
Основные средства	120	7'939	28'796	+20'857	+262,7	48,6	93,1
из них: здания, машины, оборудование	122	7'668	28'703	+21'035	+274,3	47	92,7

Таблица 5 Состав и структура оборотных активов

Показатели	Код строки по балансу	Сумма, тыс.р.	Изменение, тыс.р.(+,-)	Темп изменения, % (+,-)	Удельный вес в имуществе предприятия, %
		2003 год	2005 год			2003 год	2005 год
Оборотные (текущие) активы, всего	290	8'038	2'636	-5'402	-67,2	49,2	8,5
В том числе: запасы	210	1'703	1'452	-251	-14,7	10,4	4,7
из них: сырье, материалы	211	1'435	1'452	+17	+1,2	8,8	4,7
Затраты в незавершенном производстве (издержки обращения)	213	-	-	-	-	-	-
Готовая продукция и товары для перепродажи	214	140	-	-140	-100	0,9	-
Дебиторская задолжен ность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты	240	4'538	1'064	-3'474	-76,5	27,8	3,4
Денежные средства	260	24	63	+39	+162,5	0,15	0,2

Таблица 6

Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия

Показатели	Номер строки	Код строки по балансу	Сумма, тыс.р.	Изменение тыс.р. (+,-)	Темп изменения, % (+,-)	Удельный вес в имуществе предприятия, %
			2003 год	2005 год			2003 год	2005 год
Источник средств предприятия, всего	01	700	16'309	30'930	+14'621	+89,6	100	100
В том числе: собственный капитал	02	490	7'180	28'163	+20'983	+292,2	44	91,1
из них: средства, приравненные к собственным средствам	03	630+640+650-216	-458	-	+128	+100	-2,8	-
Заемный капитал	04	590+690	9'129	2'767	-6'362	-69,7	56	8,9
Из него: кредиторская задолженность	05	620	479	1'350	+871	+181,8	2,8	4,4
Собственные источники средств для формирования необоротных активов	06	190-511 -512	8'271	28'294	+20'023	+242,1	х	х
Наличие собственных оборотных средств (стр.02-стр.03-стр.06)	07	х	-963	-131	+832	+86,3	х	х

имущество финансовый ликвидность доходность

Таблица 7

Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами

Показатели	Номер строки	Код строки по балансу	Сумма, тыс.р.	Изменение, тыс.р. (+,-)
			2002 год	2004 год
Наличие собственных оборотных средств	01	По расчету (стр.07 табл)	-963	-131	+832
Запасы	02	210	1'703	1'452	-251
Дебиторская задолженность покупателей за товары, работы, услуги	03	241	-	796	+796
Авансы выданные	04	234+245	-	-	-
ИТОГО : (стр.02+стр.03+стр.04)	05	х	740	2'117	+1377
Краткосрочные кредиты и займы под запасы и затраты	06	611+612	-	-	-
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги	07	621	30	1162	+1132
Авансы, полученные от покупателей и заказчиков	08	627	-	-	-
ИТОГО : (стр.06+стр.07+стр.08)	09	х	30	1162	+1132
Запасы и затраты, не прокредитованные банком (стр.05-стр.09)	10	х	710	955	+245
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат и кредиторской задолженности (стр.01-стр.10)	11	х	-253	+824	+571

2.3 Анализ использования оборотных средств

Уровень использования оборотного капитала характеризуют показатели:

Коэффициент оборачиваемости показывает число оборотов, совершённых оборотными средствами за отчётный период:

,

где В - выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и обязательных аналогичных платежей;

- средняя стоимость оборотных средств за анализируемый период (год), которая определяется как средняя величина на начало и конец года.

Коэффициент оборачиваемости можно также интерпретировать как размер выручки от продаж в расчёте на один рубль авансированных в производство оборотных средств.

Длительность одного оборота в днях, отражает время, в течение которого оборотные средства принимают денежную форму в процессе продажи продукции (работ, услуг) в отчётном периоде:

где Д - число дней в отчётном периоде (год -360, квартал - 90, месяц - 30).

Коэффициент закрепления оборотных средств Кзо показывает величину оборотных средств на один рубль проданной продукции:



Показатели оборачиваемости оборотных средств рассчитывают по данным формы № 1 «Бухгалтерский баланс» и формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках». Среднюю стоимость оборотных средств за год определяют как среднюю арифметическую величину на начало и конец года.

Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в нём (абсолютное высвобождение), приросту объёмов продукции (относительное высвобождение) и, следовательно, увеличению получаемой прибыли. Это создаёт условия для улучшения общего финансового состояния и повышения платёжеспособности предприятия.

Эффективность использования оборотных средств может быть рассмотрена также в зависимости от их ликвидности (возможности превращения в реальные деньги).

Таблица 8 Эффективность использования оборотных средств

Показатели	Номер строки	2003 год	2005 год	Изменение (+,-)
Выручка от продаж товаров, продукции, услуг за вычетом НДС, тыс.р.	01	41'928	44'548	+2'620
Число дней в отчетном периоде	02	360	360	-
Однодневная продажа продукции, работ, услуг, тыс.р. (стр.01/стр.02)	03	116,5	123,7	+7,2
Средняя стоимость остатков оборотных средств, тыс.р.	04	8'038	2'636	-5402
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (стр.01/стр.04)	05	5,2	16,9	+11,7
Коэффициент закрепления оборотных средств (стр.04/стр.01)	06	0,19	0,06	-0,13
Длительность одного оборота средств, дней (стр.04/стр.03)	07	69	21,3	-47,7
Сумма высвобожденных (-) или дополнительно привлеченных (+) оборотных средств по сравнению с базисным годом, тыс.р. (стр.07гр.5*стр.03гр.4)	08	х	х	-5'900,5

2.4 Анализ обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами

От обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами и эффективности их использования зависят объем и своевременность выполнения всех работ, степень использования оборудования, машин, механизмов и, как следствие, - объем производства продукции, ее себестоимость, прибыль и ряд других экономических показателей.

Основные задачи анализа:

- изучение обеспеченности предприятия и его структурных подразделений персоналом по количественным и качественным параметрам;

- оценка экстенсивности, интенсивности и эффективности использования персонала на предприятии;

- выявление резервов более полного и эффективного использования персонала предприятия.

Источники информации: план по труду, статистическая отчетность «Отчет по труду», данные табельного учета отдела кадров.

Поскольку изменения качественного состава персонала происходят в результате его движения, то этому вопросу при анализе уделяется большое внимание.

Таблица 9

Обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами

Категории работников	2003 г.	Структура, %	2004 г.	Структура, %	2005 г.	Структура, %
Общая численность работников, в т.ч.	80	100	81	100	84	100
Работники, занятые в основном произв, всего, из них	80	100	81	100	84	100
Рабочие всего, в т.ч.	53	66,3	43	52,5	48	57,1
основные	53	66,3	43	52,5	48	57,1
вспомогательные	-	-	-	-	-	-
Служащие, из них	27	33,7	38	47,5	36	42,9
специалисты	16	20	21	26,2	20	23,9
руководители	11	13,7	17	21,3	16	19

3. Диагностика финансового состояния предприятия

Комплексная оценка финансового состояния предприятия основывается на системе финансовых коэффициентов, характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещения, равновесие между активами и пассивами предприятия, эффективность и интенсивность использования капитала, ликвидность и качество активов, его инвестиционную привлекательность и т.д. С этой целью изучается динамика каждого показателя, проводятся сопоставления со средними значениями и иногда даже в масштабах отрасли.

3.1 Диагностика показателей финансовой устойчивости

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие -- финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Таблица 10

Оценка обеспеченности запасов источниками их формирования

Показатели	Номер строки	2003 год	2005 год	Изменение (+,-)
Источники формирования собственных оборотных средств (стр.490 баланса)	01	7'180	28'163	+20'983
Внеоборотные активы (стр.190 баланса)	02	8'271	28'294	+20'023
Средства приравненные к собственным средствам (стр.630+стр.640+стр.650-стр.216 баланса)	03	-128	-	+128
Наличие собственных оборотных средств (стр. 01-стр.02-стр.03)	04	-963	-131	+832
Долгосрочные пассивы (стр.590 баланса)	05	32	-	+32
Наличие собственных и долгосрочных, заемных источников формирования средств (стр.04+стр.05)	06	-931	-131	+800
Краткосрочные заемные средства (стр.690 баланса)	07	9'097	2'767	-6'330
Величина источников формирования запасов (стр.06+стр.07)	08	8'166	2'636	-5'530
Общая величина запасов по бух.балансу (стр.210)	09	1'703	1'452	-251
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.04-стр.09)	10	+740	+1'321	+581
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.06-стр.09)	11	+772	+1'321	+549
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.08-стр.09)	12	+6'463	+1'184	-5278

Устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Финансовая устойчивость исследуемого предприятия (табл. 10) за исследуемый период почти не изменила своих позиций, находясь в состоянии ниже удовлетворительного. Недостаток собственных оборотных средств более чем негативно влияет на финансовую устойчивость предприятия, однако почти равнозначный им излишек общей величины основных источников формирования запасов может положительно влиять на данную ситуацию.

Таблица 11

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Алгоритм расчета по балансу	Граничные значения	2003 год	2005 год	Изменение (+,-)
Коэффициент автономии		Ка0,5	0,44	0,91	+0,47
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств		Кзс<1,0	1,27	0,1	-1,26
Коэффициент маневренности		Км0,5	-0,15	-0,004	+0,146
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		Ксо>0,3	-0,14	-0,04	+0,1
Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия		Кра0,5	0,57	0,98	+0,41

Из данных таблицы можно заключить, что предприятие в 2003 году показывает плохие результаты по всем коэффициентам. Однако к 2005 году ситуация выглядит намного более благоприятно тем что почти все коэффициенты показывают хорошее состояние предприятия, не достигнув граничных значений лишь по двум показателям: коэффициенту маневренности (-0,004 при норме Км0,5) и коэффициенту обеспеченности собственными оборотными средствами (-0,04 при норме Ксо>0,3). В целом можно отметить, что состояние предприятия стабилизировалось.

3.2 Диагностика платежеспособности и ликвидности

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса -- возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее -- это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия -- это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так. и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Таблица 12

Показатели платежеспособности и ликвидности предприятия

Показатели	Номер стр.	Код стр. по балансу	2003 год	2005 год	Изменение (+,-)
Кратковременные долговые обязательства, тыс.р.	01	690	9'097	2'767	-6'330
Денежные средства и кратковременные финансовые вложения, тыс.р	02	260	24	63	+39
Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы, тыс.р.	03	240	4'538	1'064	-3'474
Запасы (материальные оборотные средства), тыс.р.	04	210	1'703	1'452	-251
Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.02/стр.01)	05	х	0,003	0,02	+0,017
Коэффициент быстрой ликвидности (стр.02+стр.03)/стр.01	06	х	0,5	0,41	-0,09
Коэффициент текущей ликвидности (стр.02+стр.03+стр.04)/стр.01	07	х	0,69	0,93	+0,24

Рассмотрев данные таблицы 12 можно увидеть, что хотя на предприятии и произошло увеличение денежных средств, кратковременных финансовых обязательств и дебиторской задолженности, это увеличение было не значительным и какого-либо существенного повышения коэффициентов быстрой и абсолютной ликвидности не вызвало. В целом можно сделать вывод, что ликвидность активов предприятия находиться на низком уровне и имеет слабые тенденции к увеличению, что в свою очередь означает низкий потенциал предприятия к погашению собственных краткосрочных пассивов.

4. Оценка эффективности работы предприятия

4.1 Анализ доходности продаж продукции

Понятие рентабельности означает прибыльность, доходность и в аналитической практике относится к эффективности. Предприятие является рентабельным, если результаты от продаж продукции, работ и услуг покрывают его издержки и, кроме того, дают прибыль, достаточную для расширенного воспроизводства.

Показатели рентабельности являются относительными и рассчитываются как отношение прибыли к стоимости использованных предприятием ресурсов. Экономический смысл показателей рентабельности заключается в размере получаемой прибыли с одного рубля вложенных средств. Эти показатели в наименьшей мере подвержены влиянию инфляции.

Таблица 13

Оценка доходности продаж продукции

Показатели	Номер строки	2003 год	2005 год	Отклонение (+,-)
Выручка от продаж продукции тыс.р	01	41'929	44'548	+2'619
Полная себестоимость проданной продукции, тыс.р.	02	37'908	41'213	+3'305
Прибыль от продаж, тыс.р. (стр.01-стр.02)	03	4'021	3'335	-686
Рентабельность продукции, % (стр.03/стр.02)*100	04	10,6	8,1	-2,5
Доходность от продаж, % (стр.03/стр.01)*100	05	9,5	7,5	-2,0

Как видно из таблицы, доходность от продаж, рентабельности продукции а так же прибыль от продаж в течении отчетного периода имели тенденции к снижению. Что может быть вызвано, в первую очередь более быстрыми темпами роста себестоимости продукции по отношению к выручке, а также наличием высоких показателей расходов не связанных напрямую с производством (операционных и внереализационных).

4.2 Анализ рентабельности использования капитала

В современной аналитической практике к показателям эффективности работы предприятия относят рентабельность использования капитала (имущества, находящегося в распоряжении предприятия), собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений (инвестиций) и перманентного капитала (капитала, вложенного в деятельность других организаций на длительный срок).

Рентабельность активов (иногда её называют экономической рентабельностью) является общим показателем и отвечает на вопрос, сколько прибыли предприятие получает в расчёте на рубль используемого имущества. От его величины, в частности, зависит размер дивидендов по акциям в акционерных обществах.

Анализируя данные таблицы 14, следует отметить, что все показатели эффективности использования капитала, за исключением рентабельности капитала, за отчётный год имеют тенденцию снижения по сравнению с базисным годом.

При выборе стратегии управления капиталом (ориентация на собственные возможности или привлечение заёмных средств) оценивают степень и направленность действия факторов, оказывающих влияние на динамику рассматриваемых показателей. Таковыми являются доходность и объём продаж, оборачиваемость активов предприятия.

Используя данные таблицы 13, оценим влияние рассмотренных факторов на рентабельность использования капитала.

1. Изменение рентабельности капитала за счет снижения оборачиваемости активов:

2. Изменение рентабельности капитала от снижения доходности продаж:

,

3. Проверим правильность выполнения расчетов общего изменения рентабельности капитала по сумме влияния факторов:

По результатам расчётов можно сделать вывод, что падение доходности явилось решающим фактором снижения рентабельности использования капитала, снижение же его оборачиваемости противодействовало этому.

Таблица 14

Анализ показателей рентабельности использования капитала

Показатель	Номер стр.	Условное обозначение	Источник информации или алгоритм расчета	2003 год	2005 год	Изменение (+,-)
Величина активов, тыс.р.	01	А	Ф. №1, стр.300	16'309	30'930	+14'621
Текущие активы, тыс.р.	02	Аmек	Ф. №1, стр.290	8'038	2'636	-5'402
Источник собственных средств, тыс.р.	03	Ксоб	Ф. №1, стр.490	7'180	28'163	+20'983
Валовая прибыль, тыс.р.	04	Пв	Ф. №2, стр.029	4'021	3'335	-686
Чистая прибыль, тыс.р.	05	Пчист	Ф. №2, стр.190	302	214	-88
Рентабельность -капитала, %	06	Rk	(стр.05/стр.01)*100	1,9	0,7	-1,2
- текущих активов %	07	Rma	(стр.05/стр.02)*100	3,8	8,1	+4,3
-собственного капитала %	08	Rcк	(стр.05/стр.03)*100	4,2	0,8	-3,4
- инвестиций %	09	Rинв	(стр.04/стр.03)*100	56,0	11,8	-44,2
Доходность продаж, %	10	Дп	(стр.05/стр.01 табл.15)*100
Коэффициент оборачиваемости активов, обороты	11	Коб	(стр.01 табл.15/ стр.01)*100

Заключение

Подводя итоги, сделаем краткие выводы по проведенному анализу.

Отчетный год для предприятия завершился значительным снижением экономического результата - чистая прибыль уменьшилась на 108,7%, причиной этому послужили - отсутствие в отчетном году внереализационных доходов, составлявших основу прибыли, в прошлом, не смогло существенно повлиять на чистую прибыль и почти 50% увеличение прибыли от продаж. Также можно отметить появление в отчетном году внереализационных расходов, тоже, в свою очередь понизивших конечный показатель прибыли.

Факторный анализ прибыли помог определить причину ее снижения - это изменение структуры продукции, увеличение же объемов продаж в 2 раза более чем позитивно повлияло на значение прибыли от продаж.

Далее имеем - краткосрочная дебиторская задолженность выросла на 15%, уменьшение кредиторской задолженности составило около 0,04%, однако оно не способствовало росту финансовой независимости предприятия в отчетном году. Далее стоит отметить, что величина собственного капитала за анализируемый год уменьшилась на 598 тыс. р., что составляет менее 1 % в структуре источников средств предприятия. Основной прирост используемого капитала в отчётном году был осуществлён за счёт средств приравненных к собственным, темп прироста которой составил 8,3 % при повышении удельного веса в источниках средств предприятия на 0,01 %.

Наблюдаемое понижение краткосрочной кредиторской задолженности в отчетном году было мизерным по отношению к общей их величине, что не могло способствовать укреплению финансовой независимости предприятия. К этому следует отнести также снижение собственных источников средств для формирования внеоборотных активов на 3136 тыс. р., или за год на 3,9 %.

В то же время, анализ финансовой независимости предприятия, проводимый с целью определения допустимого и эффективного соотношения собственного и заемного капитала (средств) показал: степень гибкости использования собственного капитала (Км), обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом (Кос) находятся далеко ниже предельных значений, хотя в отчетном году отмечается их незначительный рост. Единственным коэффициентом, соответствующим стабильным значениям является коэффицент реальных активов имуществе предприятия.

Проведя параллель с анализом рентабельности использования капитала, следует отметить, что эффективность использования заемного капитала как в отчетном, так и в предыдущем году превышает рентабельность собственного, что говорит о грамотном использовании заемных средств.

Диагностика платежеспособности и ликвидности данного предприятия, проводимая с целью определения возможности предприятия быстро и полностью погасить долговые обязательства, выявила следующие моменты: Кал = 0,004 при норме «0,2» может негативно сказаться на будущих контрактах с поставщиками ресурсов; Ктл = 0,03 < 2 должен вызвать беспокойство у держателей ценных бумаг.

Все это дает основания полагать, что финансовое состояние предприятия неустойчивое и превышает допустимый уровень, т.к. источники ослабляющие финансовую напряженность в виде кредиторской задолженности и другие заемные средства превышают суммарную стоимость запасов предприятия. Также структура баланса анализируемого предприятия признана неудовлетворительной, а платежеспособность не может быть восстановлена в течение полугода.

Однако, не стоит забывать, что основным видом деятельности является не инвестиционная или финансовая, а производство и сбыт продукции. Проведенная диагностика рентабельности использования ресурсов выявляет незначительное понижение эффективности их использования в производственном процессе, так рентабельность основных производственных средств и средств, авансированных в производственные ресурсы хотя и несущественно, но уменьшилась на 0,0135 и 0,0125 % соответственно.

Анализ доходности продаж продукции показывает, что ее снижение на 91,12 %, а также падение рентабельности продукции на 3,33 % связаны с уменьшением прибыли от продаж в результате большой доли внереализационных расходов в отчетном году. В свою очередь доходность продаж оказала влияние на рентабельность собственного капитала, которая снизалась приблизительно на 2,5 %, рентабельность капитала предприятия в целом так же снизилась, примерно на 1 %.

Оценивая деловую активность предприятия по темповым показателям, получаем, что «золотое правило экономики предприятия» не выполняется: за отчетный год потенциал предприятия уменьшился до 95 %, прибыль растет более медленными темпами, чем объем выручки от продаж, что указывает на рост издержек производства и обращения.

Список используемой литературы:

1. Бринк И.Ю., Савельева Н.А. Бизнес-план предприятия. Теория и практика. - Ростов н/Д: «Феникс», 2003.

2. Экономика и статистика предприятия: Методические рекомендации по организации практических занятий и самостоятельной работы студентов. - М:ФГОУ ВПО МГАУ, 2005 год (составитель: Лимбир Ю.Л.).

3. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 3-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2005

Размещено на Allbest.ru