Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Пути и способы обеспечения финансовой стабильности предприятия

1.1 Что подразумевается под финансовой стабильностью

1.2 Причины финансовой нестабильности и пути ее преодоления

1.3 Влияние внешних условий на положение предприятия

1.4 Диагностика внутреннего состояния и коэффициентный анализ

1.5 Бюджетирование на предприятии

1.6 Прогнозирование ситуации при получении финансирования

1.7 Показатели и методы расчета платежеспособности предприятия

2.Анализ финансового положения ООО «Медис»

2.1 Характеристика предприятия

2.2 Структура капитала по источникам финансирования

2.3 Платежеспособность предприятия

3. Пути повышения финансовой стабильности предприятия

3.1 Увеличение прибыльности хозяйственной деятельности

3.2 Повышение уровня управления оборотным капиталом

3.3 Совершенствование финансовой деятельности предприятия

Заключение

Источники

Введение

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие -- ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Целью данной работы является изучение финансовой стабильности предприятий, выяснить условия функционирования предприятий. В качестве объекта, для изучения финансовой стабильности было взято ООО «Медис».

1. Пути и способы обеспечения финансовой стабильности предприятия

1.1 Что подразумевается под финансовой стабильностью?

Предприятие - обстоятельства создают новую экономическую ситуацию, которая может быть как благоприятной, так и неблагоприятной и приводят всю систему в более или менее неустойчивое положение. В таких условиях возникает необходимость мониторинга текущего финансового положения компании и поиска новых экономических перспектив. Анализ альтернативных направлений деятельности дает возможность выработать план мероприятий, позволяющих достигнуть устойчивого экономического роста. Следствием этого будет повышение доходов, увеличение стоимости чистых активов предприятия и рост капитализации, что и является свидетельством его финансовой стабильности.

1.2 Причины финансовой нестабильности и пути ее преодоления

На финансовое положение организации, дестабилизирующее влияние могут оказывать следующие факторы: изменение конъюнктуры рынка сырья и рынка сбыта, резкая смена поставщиков, ухудшение условий поставки, неплатежи и нарушение договорных обязательств контрагентами, неверное составление портфеля заказов, сокращение капитальных вложений и физический и моральный износ основных фондов, влекущие за собой сокращение производственного потенциала, а так же снижение или увеличение рыночной ставки дохода на вложенный процент и использование невыгодных источников финансирования. Участие предприятия в новых проектах, применение инновационных технологий в производстве могут повысить конкурентоспособность предприятия, но одновременно с этим и привести к некоторым финансовым затруднениям, особенно на начальном этапе. Кроме того, причины финансовой нестабильности, могут быть связаны с проведением реорганизации компании, затрагивающей смену собственника, изменение организационно-правовой формы и структуры его управления. Среди внешних факторов нестабильности стоит назвать ошибки правительства в экономическом регулировании, приводящие к перестройке внутри отраслей, изменениям рыночной ситуации, росту цен, инфляции и ухудшению положения отдельных предприятий своевременно не отреагировавших на вмешательство государства.

Все перечисленные факторы создают условия для роста расходов и уменьшения доходов, которые могут сопровождаться сокращением объемов продаж, сверхнормативным ростом материальных запасов на складах, дефицитом денежных средств, увеличением оборачиваемости капитала, повышением величины заемного капитала, в особенности краткосрочной кредиторской задолженности и другими негативными последствиями. При этом анализ структуры баланса показывает снижение коэффициентов ликвидности. По мере ухудшения финансово-экономической ситуации компания должна прилагать все более энергичные усилия для преодоления неустойчивого положения.

По существу задачи менеджмента по достижению финансовой стабильности предприятия и планированию текущей деятельности сводятся к следующим процедурам:

· диагностике текущего внешнего и внутреннего положения, своевременному выявлению негативных тенденций в деятельности компании;

· выработке практических шагов, способствующих положительной динамике экономических показателей;

· прогнозу дальнейшего бескризисного развития.

На предприятиях, как правило, имеется специальное подразделение - финансовая служба, в задачу которой входит реализация вышеназванных мероприятий. В исследованиях так же могут принимать участие служба маркетинга, отдел продаж и другие подразделения.

1.3 Влияние внешних условий на положение предприятия

В основе стратегии управления предприятием лежит эффективное использование его финансовых и иных ресурсов. В конечном итоге это сводится к увеличению собственного капитала, приращение которого происходит в основном за счет полученной прибыли и зависит от объема продаж и величины затрат.

Предложение на рынок продукции, пользующейся популярностью у покупателей, повышает конкурентоспособность и финансовую устойчивость фирмы. Важная роль в исследовании этих возможностей отводиться службе маркетинга, которая систематически занимается изучением текущего потребительского спроса и емкости рынков сырья и рынков сбыта, то есть проводит маркетинговый анализ, на основании которого определяется дальнейшая маркетинговая стратегия компании, включающая в себя прогноз цены на продукцию и сырье и рекомендации по объему и местам реализации. Выработка маркетинговой политики является первым этапом при проведении диагностики положения предприятия, она показывает внешнее окружение бизнеса и указывает возможные направления его развития.

1.4 Диагностика внутреннего состояния и коэффициентный анализ

Текущее внутреннее состояние компании определяется на основании данных бухгалтерского и управленческого учета при помощи финансово - экономических показателей, к которым относятся коэффициенты ликвидности, платежеспособности, оборачиваемости и рентабельности, а так же результаты горизонтального и вертикального анализа структуры баланса. Порядок проведения анализа структуры баланса и формулы для расчета многочисленных коэффициентов в этой статье не приводятся, поскольку их можно найти в любом учебнике по финансовому анализу.

Для качественного мониторинга финансового состояния компании полезно определиться с набором показателей, которые будут применяться в исследованиях. Это стоит сделать для того, чтобы результаты, получаемые в процессе анализа каждого этапа деятельности, были сопоставимы. Для коэффициентного анализа обычно не рекомендуется применять слишком много показателей, поскольку большое их количество не способствует лучшему пониманию ситуации, а лишь отнимает время на расчеты.

При проведении экспресс-диагностики финансового состояния предприятия используются коэффициенты ликвидности. Ликвидность рассчитывается по данным баланса на отчетную дату. Она характеризует способность предприятия отвечать по своим краткосрочным обязательствам перед внешними кредиторами на отчетную дату. Ликвидность так же показывает, насколько велика вероятность ухудшения положения предприятия в ближайшем будущем. Однако ликвидность не отражает текущую платежеспособность, поэтому рекомендуется выполнить дополнительный расчет коэффициентов, характеризующих возможность компании своевременно погасить текущие долговые обязательства.

Косвенным индикатором финансового благополучия организации является анализ относительных показателей ее деловой активности - коэффициентов оборачиваемости. По величине коэффициентов оборачиваемости можно судить об эффективности операционной деятельности и маркетинговой политики.

Анализ коэффициентов рентабельности дает возможность узнать уровень прибыли, генерируемой активами предприятия. Улучшить показатели рентабельности можно, увеличивая оборачиваемость капитала или же повышая норму прибыли от продаж. Ускорение оборачиваемости капитала достигается в первую очередь за счет текущих активов. И здесь важное значение может иметь уменьшение объемов хранения на складе товаров, сырья, материалов и готовой продукции. На прибыль от продаж оказывают влияние изменения связанные с количеством и структурой реализованной продукции, ее стоимостью, ценой на ресурсы, уровнем постоянных расходов.

Если увеличение объемов продаж невозможно по причине ограниченной мощности оборудования, размера складов или из-за других схожих обстоятельств, то для увеличения прибыли имеет смысл изменить номенклатуру продаваемых продуктов в пользу тех, у которых разница между ценой продажи и себестоимостью наибольшая. Для понижения уровня затрат предприятие должно искать поставщиков, предлагающих сырье, товары и ресурсы равного качества по наиболее выгодным ценам. Разумная экономия может дать хорошие результаты.

1.5 Бюджетирование на предприятии

Для своевременного реагирования на возникающие отклонения в деятельности предприятия и составления прогнозов, необходимо внедрение системы бюджетирования.

Эта управленческая методика заключается в составлении планов и смет доходов и расходов (бюджетов) как отдельных подразделений, так и всего предприятия.

Бюджет предприятия - это сводный финансовый план на определенный период времени (месяц, квартал, год и более), в котором учтены результаты маркетинговых исследований, анализ состояния предприятия на момент планирования и стратегические цели.

Бюджет позволяет по окончании периода планирования сравнивать плановые показатели с фактически достигнутыми, проводить динамический анализ коэффициентов и вовремя выявлять отрицательные тенденции в деятельности компании.

Бюджет необходим при принятии решений об уровнях финансирования подразделений внутри фирмы. Практически всегда бюджет позволяет выявить те виды затрат, которые требуется оптимизировать для увеличения прибыли и улучшения финансовых показателей.

В случае, когда предприятие собирается прибегнуть к внешним заимствованиям или готово само профинансировать какой либо проект, бюджетирование помогает оценить возможные последствия такого шага и финансовую состоятельность новаций.

Бюджет предприятия состоит из нескольких групп отчетов делящихся по степени детализации и назначению. К Основным бюджетам относятся бюджет доходов и расходов, бюджет движения денежных средств, расчетный баланс. Операционные бюджеты включают в себя план продаж, сметы прямых и косвенных затрат, смету коммерческих расходов и другие. Кроме того при необходимости могут составляться и дополнительные бюджеты, в которых отражаются планы по капитальным затратам, налогам, новым проектам и т.д. Все бюджеты взаимоувязываются.

На базе основных бюджетов подразделений (центров финансовой ответственности) составляется сводный бюджет предприятия. Бюджет представляет собой финансовую модель предприятия и позволяет не только рассчитать ожидаемые результаты при заданных прогнозных параметрах, составить прогнозные финансовые отчеты, но и выбрать наиболее приемлемый вариант в соответствии с установленными критериями и ограничениями.

Для анализа финансовых показателей и прогнозирования наиболее важными являются основные бюджеты, в которых содержаться все нужные для расчета коэффициентов данные. Операционным бюджетам отводится вспомогательная роль, поскольку в них содержится информация, раскрывающая показатели статей основных бюджетов.

Особое внимание стоит обратить на бюджет движения денежных средств (БДДС), на основании которого можно спрогнозировать будущие денежные потоки и своевременно отреагировать на любые угрозы для финансового благополучия фирмы. Из БДДС хорошо видны периоды дефицита или избытка денежных средств, что позволяет менеджерам скорректировать суммы платежей или перенести их на более поздний срок, воспользоваться заемными денежными средствами или же напротив, инвестировать избыточные средства в другие доходные активы.

В условиях финансовой нестабильности задача оптимизации денежного потока становится главной, поскольку при отсутствии должного контроля за текущими платежами и неэкономном расходовании ресурсов ситуация может ухудшиться.

Принимая решения, касающиеся регулирования деятельности предприятия менеджерам надлежит помнить, что возможные убытки не должны превышать собственный капитал фирмы. В противном случае банкротство может стать реальностью.

1.6 Прогнозирование ситуации при получении финансирования

Если предприятие намерено расширить бизнес, или же испытывает недостаток в финансировании, встает вопрос о получении кредита. Здесь следует проявлять особую осторожность.

Влияние заемных средств на доходность бизнеса может быть как положительным, так и отрицательным. Вследствие инвестирования заемных средств в производство предприятие получает дополнительную прибыль, которую можно сопоставить с платой за полученный кредит. Когда повышается доля долгового финансирования в структуре капитала, то увеличиваются выплаты за пользование кредитом. Если прибыль окажется ниже необходимой для погашения процентов величины, то риск неплатежеспособности компании возрастает.

Понятно, что в такой ситуации составление прогноза доходов и расходов, прогноза движения денежных средств являются обязательными.

При составлении перспективных прогнозов развития предприятия нужно учитывать, что рубль, который мы имеем сегодня, стоит дороже, чем рубль, который у нас будет через год. Объясняется это просто: если мы инвестируем сегодняшний рубль или положим его на депозитный счет в банке, то через год сможем получить свой рубль плюс дополнительные дивиденды. Поэтому в долгосрочных расчетах должно применяться дисконтирование денежного потока для приведения его величины к моменту составления прогноза, что позволяет адекватно оценить перспективы. В особенности это касается долгового финансирования. Если дисконтированный чистый денежный поток, полученный в результате инвестирования в бизнес окажется меньше, чем денежный поток от вложений равной суммы в альтернативный проект, то от такого инвестирования следует отказаться.

это развивающаяся бизнес-система, которая находится под влиянием постоянно меняющихся факторов внутренней и внешней среды. Возникающие

1.7 Показатели и методы расчета платежеспособности предприятия

Финансовая устойчивость -- это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Балансовая модель финансовой устойчивости имеет следующий вид:

F + Z + Ra = ИС + КТ + Кt + Rp + KO, (1)

где условные обозначения имеют тот же смысл, что и в табл. 5, т.е.:

F -- основной капитал

Z -- запасы. Для обеспечения равенства валюты агрегированного баланса к этому разделу можно отнести и НДС по приобретенным ценностям. Желательно запасы уменьшить на стоимость товаров отгруженных и прибавить товары, отгруженные к Ra, так как по степени ликвидности они более соответствуют дебиторской задолженности;

Ra -- расчеты (дебиторская задолженность), товары отгруженные, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и прочие активы (раздела II актива баланса);

Z+Ra = O -- оборотные активы;

ИС -- источники собственных средств

KT -- долгосрочные кредиты и заемные средства;

Kt -- краткосрочные кредиты и заемные средства;

KO -- обязательства, не погашенные в срок. Следует иметь в виду, что эти обязательства включены в состав пассива баланса при подсчете итога, но не выделены в нем;

Rp -- расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы

Перед началом деятельности организациям прежде необходимо приобрести основные средства (здания, оборудование и др.) и прочие внеоборотные активы, и лишь в процессе их использования будут потребляться запасы и другие оборотные активы. Поэтому собственный капитал, долгосрочные кредиты и займы направляются, в первую очередь, на приобретение основных средств, на капитальные вложения. Исходя из этого условия, преобразуем исходную балансовую формулу:

Z+Rа=[ (ИС + КТ) -- F] + [ Кt + Rp+ KO]. (2)

В оценке финансового состояния используют также показатель стоимости чистых мобильных средств, определяемый как разность между оборотными активами и краткосрочной задолженностью. В соответствии с преобразованной балансовой моделью (2) чистые мобильные средства [Z+Rа -- (Кt + KO + Rp)] приближенно равны значению собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (ET):

Z+Rа -- (Кt + Rp + KO) = (ИС + КТ) -- F.

Собственный капитал и долгосрочные обязательства могут использоваться организацией длительное время, так как они не требуют срочного погашения. Поэтому их сумму (ИС + КТ) называют постоянным (перманентным) капиталом.

Следовательно, для обеспечения устойчивости необходимо, чтобы после покрытия внеоборотных активов перманентным (постоянным) капиталом [(ИС + КТ) -- F] собственных источников и долгосрочных обязательств должно быть достаточно для покрытия запасов:

Z ? (ИС + КТ) -- F. (3)

Таблица 2. Баланс предприятия (в агрегированном виде)

Актив	Условные обозначения	Пассив	Условные обозначения
1. Основной капитал	F	4. Источники собственных средств	ИС
2. Запасы	Z	5. Кредиты и другие заемные средства, в том числе:	K
3. Расчеты, денежные средства и прочие активы, в том числе:	Ra	долгосрочные кредиты и заемные средства	KT
расчеты и прочие активы (дебиторская задолженность, займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев)	ra	краткосрочные кредиты и заемные средства	Kt
денежные средства, ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения	Д	расчеты и прочие пассивы	Rp
		обязательства организации, не погашенные в срок	KO
Баланс	B	Баланс	B



Денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и активных расчетов достаточно для покрытия краткосрочной задолженности предприятия (Кt + Rp + KO), т. е. при условии ограничения запасов Z величиной [(ИС + КТ) -- F] будет выполняться условие платежеспособности предприятия, вытекающее из выражения (2):

Rа ? Кt + Rp + KO.

Выражение (3) оценки финансовой устойчивости связано с общим условием устойчивости:

Z + F ? ИС + КТ,

которое означает, что вложения в основной капитал и материальные запасы не должны превышать величины перманентного капитала.

Таблица 3 Классификация типов финансовой устойчивости для условия

Устойчивость	Текущая	В краткосрочной перспективе	В долгосрочной перспективе
1. Абсолютная
2. Нормальная	Ra ? K0 + RP	Ra ? K0 + RP + Kt	Ra ? K0 + RP + Kt + KT
3. Предкризисная (минимальная устойчивость)	Ra + Z? K0 + RP	Ra + Z? K0 + RP +Kt	Ra + Z? K0 + RP +Kt + KT
4. Кризисная	Ra + Z < K0 + RP	Ra + Z < K0 + RP + Kt	Ra + Z < K0 + RP + Kt + KT

В общем, соотношение стоимости материальных оборотных средств (запасов) и величин собственных и заемных источников их формирования и определяет устойчивость финансового состояния организации. Причем обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, а платежеспособность отражает ее внешнее проявление. Поэтому платежеспособность есть следствие обеспеченности, а уровень обеспеченности материальных оборотных средств источниками выступает в роли причины, обусловливая ту или иную степень платежеспособности (неплатежеспособности).

Указанная взаимосвязь используется при оценке финансовой устойчивости. Для этого существует классификация типов финансовой устойчивости (табл. 3).

Абсолютная устойчивость встречается редко. Ее соблюдение свидетельствует о возможности немедленного погашения обязательств, но возникновение обязательств связано с потребностью в использовании средств, а не в их наличии на счетах организации. Поэтому абсолютная устойчивость представляет собой крайний тип финансовой устойчивости (табл.3).

Нормальная устойчивость гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств.

Предкризисная (минимальная устойчивость) связана с нарушением текущей платежеспособности, при котором возможно восстановление равновесия в случае пополнения источников собственных средств, увеличения собственных оборотных средств, продажи части активов для расчетов по долгам.

Кризисное финансовое состояние возникает, когда оборотных активов предприятия оказывается недостаточно для покрытия его кредиторской задолженности и просроченных обязательств. В такой ситуации предприятие находится на грани банкротства. Для восстановления механизма финансов необходим поиск возможностей и принятие организационных мер по обеспечению повышения деловой активности и рентабельности работы предприятия и др. При этом требуется оптимизация структуры пассивов, обоснованное снижение запасов и затрат, не используемых в обороте или используемых недостаточно эффективно.

Рекомендации по профилактике и преодолению кризисного состояния организации на различных стадиях (фазах) кризиса подробнее рассмотрены в специальной литературе.

В анализе устойчивости также рассматривают обеспеченность запасов источниками. Для характеристики источников формирования запасов используют ряд показателей, отражающих различную степень охвата различных видов источников.

Наличие собственных оборотных средств определяется выражением:

EС= ИС-F.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств:

ET= (ИС + KT)-F = EС+ KT.

Общая величина основных источников формирования оборотных средств:

финансовый нестабильность капитал прибыльность

EУ = (ИС + KT + Kt)-F = ET+ Kt.

Трем показателям наличия источников формирования оборотных средств соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных источников формирования запасов:

± EС = EС-Z.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

± ET = ET-Z = (EС+ KT)-Z.

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов:

± E Е = EЕ -Z = (EС + KT + Kt)-Z.

На этой же основе рассчитывают три коэффициента финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования средств:

;

Предельное нижнее ограничение по данному коэффициенту:

? 0,6ё 0,8.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными и долгосрочными заемными источниками средств:

;

Исходя из условия финансовой устойчивости, согласно которому размер собственных источников и долгосрочных обязательств должен быть достаточен для покрытия запасов, нормальным для данного коэффициента считается ограничение:

? 1.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками.

Этот коэффициент наиболее востребован при условии недостаточности собственного капитала и долгосрочных обязательств для покрытия запасов, т. е. при <1. Он отражает степень покрытия запасов всеми основными источниками их формирования.

Важной характеристикой устойчивости финансового положения предприятия, его независимости от заемных источников является также коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса.

Его нормальное ограничение:

? 0.5

означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении вероятности финансовых затруднений (финансового риска) в будущих периодах. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантированность выполнения предприятием своих обязательств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (КЗ/С) равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Его еще называют коэффициентом гиринга.

Значение коэффициента КЗ/С можно также определить следующим выражением:

.

Из приведенных выше зависимостей следует, что нормальное ограничение для коэффициента зависимости (гиринга):

Превышение единицы в значении коэффициента гиринга означает, что для бизнеса заемный капитал у организации является главным источником финансирования. Высокий гиринг свидетельствует о высоком риске.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (КМ/И) вычисляется делением оборотных активов (раздел II актива баланса) на иммобилизованные активы (раздел I актива).

При наличии в разделе II актива баланса иммобилизации оборотных средств его итог (в числителе) уменьшается на ее величину, а знаменатель показателя (иммобилизованные средства) увеличивается, так как отвлечение мобильных средств из оборота снижает реальное наличие собственных оборотных средств предприятия.

Устойчивость финансового состояния характеризует также и коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств.

.

Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. При отсутствии жестко установленных ограничений по этому коэффициенту иногда рекомендуется использовать его значение в размере 0.5, как оптимальное.

Для характеристики структуры источников средств предприятия можно использовать также частные показатели структуры отдельных групп источников. К ним относятся:

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов:

.

Данный коэффициент отражает долю задолженности предприятия в составе перманентного (постоянного) капитала. Увеличение доли задолженности свидетельствует о большей зависимости организации от внешних источников финансирования и меньшей платежеспособности.

Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств:

.

Он показывает, какая доля в общей сумме задолженности требует краткосрочного погашения. Увеличение коэффициента повышает зависимость организации от краткосрочных обязательств, требует увеличения ликвидности активов для обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости.

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия:

Коэффициент отражает долю наиболее срочной задолженности в общей сумме обязательств, увеличение которой означает снижение возможностей организации использовать капитал в собственном обороте и требует немедленного отчуждения доли средств, соответствующей данному коэффициенту. Рост коэффициента кредиторской задолженности и прочих пассивов в наибольшей степени влияет на снижение платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Поскольку значение коэффициента ниже нормального ограничения (КА ? 0.5), зависимость организации от заемных источников превышает норму. Не все обязательства анализируемого предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами рассчитывается делением величины собственных источников покрытия запасов и затрат к стоимости запасов и затрат.

Величина собственных запасов и затрат равна разнице величины источников собственных средств и величины внеоборотных активов.

Предельное нижнее ограничение по данному коэффициенту КСОZ ? 0.6ё 0.8. Расчет показывает, что запасы и затраты не обеспечены в достаточной мере собственными источниками средств.

Так как запасы и затраты не обеспечены собственными источниками средств, требуется определить, насколько они покрываются размером собственного капитала в сумме с долгосрочными кредитами и займами. Сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств является стабильным источником финансирования. Она называется перманентным, т. е. постоянным капиталом.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и долгосрочными заемными источниками средств находят делением суммы собственных (включая задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей) и долгосрочных источников формирования запасов и затрат к стоимости запасов и затрат.

Величина собственных и долгосрочных заемных источников запасов и затрат равна разнице величины соответствующих источников средств и величины внеоборотных активов:

Постоянный капитал предприятия также не покрывает величину запасов и затрат. Постоянных источников, как и собственного капитала, недостаточно даже для покрытия внеоборотных активов. Для оценки степени покрытия указанных активов всеми основными видами источников переходят к расчету следующего коэффициента.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками рассчитывается делением суммы собственных, долгосрочных и краткосрочных источников формирования запасов и затрат к стоимости запасов и затрат.

Величина собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных источников запасов и затрат равна разнице величины соответствующих источников средств и величины внеоборотных активов, т. е. запасы и затраты обеспечены на единицы собственными и основными заемными источниками средств.

Оценивая коэффициенты автономии и соотношения заемных и собственных средств, можно сказать, обладает ли предприятие достаточной степенью независимости от заемных источников, хватает ли собственных источников на покрытие значительной части оборотных активов. Для повышения финансовой устойчивости организации необходимо наращивать долю собственных источников.

Важными показателями финансового состояния предприятия является коэффициент платежеспособности.

Коэффициент платежеспособности. Определяется путем отнесения суммы оборотных активов к внешней задолженности организации.

Если коэффициент платежеспособности больше единицы, организация является платежеспособной, если меньше единицы - не платежеспособной.

2. Анализ финансового положения ООО «Медис»

2.1 Характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «МЕДИС» (в дальнейшем - «Общество»), создано в соответствии с Гражданским кодексом Республики Беларусь, Законом Республики Беларусь «Об акционерных обществах, обществах с ограниченной ответственностью и обществах с дополнительной ответственностью».

Общество является юридическим лицом согласно законодательству, имеет самостоятельный баланс, может от своего имени приобретать имущественные и личные неимущественные права и нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, хозяйственном или третейском суде, открывать расчетный, валютный и другие счета в учреждениях банков, иметь печать, штампы и иные реквизиты со своим наименованием.

Для обозначения своей продукции Общество может разрабатывать и использовать собственный товарный знак в порядке, установленном законодательством. Общество имеет право в установленном законодательством порядке использовать товарные знаки иных лиц.

Имущество предприятия является собственностью Общества. Общество несет ответственность по своим обязательствам любым принадлежащим ему имуществом.

Целью деятельности Общества является осуществление хозяйственной деятельности, направленной на получение прибыли.

Предмет деятельности Общества:

- Воспроизведение материалов с помощью копировальных машин, компьютерных воспроизводящих устройств, станков для рельефной печати, фотокопировального оборудования или станков для горячей рельефной печати;

- Подготовка текста или изображения на пленке, фотобумаге или обычной бумаге;

- Подготовка компьютерной информации;

- Графическая обработка информации;

- Производство прочих изделий из бетона, гипса, и цемента;

- Резка, расфасовка и отделка камня для использования в строительстве, дорожных работах, в качестве кровельного материала, для изготовления памятников;

- Оптовая торговля за вознаграждение или на договорной основе;

Общество осуществляет внешнеэкономическую деятельность в порядке, установленном законодательством Республики Беларусь.

Общество вправе самостоятельно определять конкретные направления своей деятельности в зависимости от конъюнктуры рынка.

Уставный фонд составляет 6395500 (шесть миллионов триста девяносто пять тысяч пятьсот) рублей, включая 10000 рублей, сформированных ранее.

Уставный фонд Общества сформирован на момент регистрации Общества в полном: объеме.

Имущество Общества составляют основные фонды и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которых отражается в самостоятельном балансе Общества.

Среднесписочная численность работников составляет - 9 человек.

Чистая прибыль Общества, образуемая в установленном порядке после уплаты налогов и других платежей в бюджет в соответствии с налоговым законодательством, принадлежит Обществу. Часть чистой прибыли по решению Общего собрания участников направляется на фондов Общества, оставшаяся часть прибыли направляется на выплату дивидендов Участникам.

Общество формирует следующие фонды:

- потребления;

- накопления;

- резервный;

- иные фонды по решению Общего собрания участников Общества.

Виды, размеры фондов, а также порядок их формирования и использования определяются Общим собранием участников Общества. Убытки, которые могут возникнуть в результате деятельности Общества, покрываются за счет резервного фонда, а в случае его недостаточности за счет других фондов Общества.

Органами управления Общества являются:

- Общее собрание участников Общества;

- Директор Общества.

Текущий контроль за финансовой и хозяйственной деятельностью предприятия осуществляется Ревизионной комиссией.

2.2 Структура капитала по источникам финансирования

Экономический потенциал организации может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения.

Источниками формирования имущества Общества являются:

- денежные и не денежные вклады Участников:

- доходы, полученные от реализации продукции, работ, услуг, а также других видов хозяйственной деятельности;

- доходы от ценных бумаг;

- кредиты банков и других кредиторов;

- безвозмездные или благотворительные взносы, пожертвования организаций, предприятий;

- иные источники, не запрещенные законодательными актами.

По состояния на 1 января 2003 года:

Краткосрочная дебиторская задолженность - 3 936 000 руб.;

Краткосрочная кредиторская задолженность - 22 620 000 руб.;

Долгосрочные инвестиции и финансовые вложения (собственные средства организации) - 2 681 000 руб.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами =

= (9 001 + 49 + 8 583) / 23 378 = 0,75;

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами =

= (22 960 - 49) / 31 961 = 0,72;

Доля дебиторской задолженности в активе баланса =

= 4 561 / 31 961*100% = 14,3%;

Коэффициент соотношение кредиторской и дебиторской задолженности = (22 960 - 49) / 4 561 = 5,02

2.3 Платежеспособность предприятия

Для определения платежеспособности предприятия используем данные бухгалтерского баланса, форма №2 приложение к бухгалтерскому балансу “Отчет о прибыли и убытках”.

Одним из показателем, характеризующий финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близкими, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, по краткосрочным обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Анализ платежеспособности и ликвидности ООО «Медис» представлен в таблице 2.

Таблица 2 Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Медис» за 2002-2003год. (тыс. руб.)

Наименование показателя	2002	расчеты	2003	расчеты	Отклонение
1.Величина собственных оборотных средств	449	7854+49-7454	467	9001+49-8583	18
2.Коэффициент абсолютной ликвидности	14,1	971 / (6 953 - 49)*100	49,1	11 239 / (22960-49) *100	35
3.Коэффициент промежуточной ликвидности	96,7	(5704+971)/(6953-49) *100	68,9	(4561+11239)/ (22960- 49)*100	-27,8
4. Коэффициент общей ликвидности	10,6	7353/(6953-49)*100	102	23378 / (22960-49)*100	91,4
5.Коэффициент движимости	49,6	7353/14807*100	73,1	23378 / 31961*100	23,5
6. Коэффициент текущей ликвидности	106,5	7353-(6953-49)*100	101,1	(23378-205) / (22960-49)*100	-5,4
7. Коэффициент платежеспособности	106,5	7353-(6953-49)*100	102	23378/(22960-49)*100	-4,5

По данным таблицы видно, что величина собственных оборотных средств в 2003году по сравнению с 2002 годом увеличилась на 18 тыс. руб. и составила 467тыс.руб. Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 35 и составил 49,1%, это значит, что 49,1% краткосрочных обязательств может быть погашен немедленно. Коэффициент промежуточной ликвидности уменьшился на 27,8% и составил в 2003году 68,9% и поскольку этот коэффициент больше 50% - это значит, что организация способна рассчитаться со своими краткосрочными обязательствами, денежными средствами, краткосрочными вложениями и средствами в расчетах. Коэффициент движимости увеличился на 25,5% и составил 73,1%. Коэффициент текущей ликвидности уменьшился на 5,4% и составил 101,1%, это значит, что у предприятия есть собственные оборотные средства для ведения хозяйственной деятельности. Коэффициент платежеспособности уменьшился на 4,5%, но все равно он равен 102%, что значит, что предприятие является платежеспособности.

3. Пути повышения финансовой стабильности предприятия

3.1 Увеличение прибыльности хозяйственной деятельности

Для оценки уже существующей прибыли и разработки методов ее увеличения составляют проект финансового плана. В процессе составления проекта финансового плана осуществляется творческий подход к показателям производственного плана, выявляются и используются не учтенные в них внутрихозяйственные резервы, находятся методы более эффективного использования производственного потенциала компании, более рационального расходования материальных и денежных ресурсов, повышения потребительских свойств выпускаемой продукции и т.д.

Разделы финансового плана:

I. Доходы и поступления.

II. Расходы и отчисления.

III. Взаимоотношения

Данные для оценки прибыльности предприятия представлены представлен в таблице 3.

Таблица 3. Анализ прибыли и убытков предприятия, тыс.руб.

Показатель	2001	2002	2003	Отклон. по онтнош. к 2002	Темпы,% по онтнош. к 2002
Выручка от реализации без НДС, акцизов Себестоимость реали- зованной продукции Коммерческие расходы Управленческие расходы Прибыль (убыток) от реализации Прочие операционные расходы Прочие внереализационные доходы Прочие внереализационные расходы Прибыль (убыток) отчетного периода Налог на прибыль Использовано прибыли Нераспределенная прибыль отчетного года	6198 5839 - - 359 - - - 359 69 290 -	11382 8641 2116 - 625 492 - - 133 55 97 -19	41891 38498 2545 - 848 571 - 907 -582 106 63 -751	30509 29857 429 - 223 79 - 907 - 51 -34 -732	368 445,5 120,2 - 135,7 116,1 - - - 192,7 64,9 -

По данным таблицы видно, что выручка от реализации продукции в 2003 году по сравнению с 2002 годом увеличилась на 30509тыс. руб. или на 268% и составила 41891тыс.руб. Себестоимость реализации продукции тоже увеличилась на 29857тыс.руб. или на 345,5% и составила 38498тыс.руб. Коммерческие расходы увеличились на 429 тыс.руб. или на 20,2% и составили 2545тыс.руб. Прибыль от реализации увеличилась на 223тыс.руб. или на 35,7% и составила 848тыс.руб. Прочие операционные расходы увеличились на 79тыс.руб. или на 16,1% и составили 571тыс.руб. В 2003 годы предприятие не получало прибыль, а только убыток в размере 582тыс.руб.

На мой взгляд, для увеличения прибыльности хозяйственной деятельности в перспективе необходимо стремиться к снижению себестоимости реализации продукции путем внедрения более новых и экономичных технологий, а также развивать маркетинговую деятельность предприятия. Предприятие является финансово устойчивым и платежеспособным, поэтому думаю, имеет смысл увеличение стоимости акций.

3.2 Повышение уровня управления оборотным капиталом

Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования -- одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Оборотными средствами предприятий являются денежные ресурсы, находящиеся в оборотных производственных фондах и фондах обращения и предназначенные для обеспечения непрерывности и планомерного процесса производства и реализации. Располагая оборотными средствами, предприятие может производить расчеты с поставщиками за приобретаемые у них предметы и средства труда, с рабочими и служащими по заработной плате, с банком за пользование ссудами, с бюджетом по плате за производственные фонды и другие платежи.

Наличие оборотных средств имеет большое значение для создания нормальных условий производственной и финансовой деятельности предприятия, поэтому рациональная организация оборотных средств имеет первостепенное значение для всей экономической работы предприятия.

Оборотные средства составляют значительную часть ресурсов организаций, поэтому важная роль отводится улучшению их использования. Одним из условий непрерывности деятельности предприятия является постоянное возобновление его материальной основы.

Функция оборотных средств состоит в платежно-расчетном обслуживании кругооборота материальных ценностей на стадиях приобретения, производства и реализации. В этом случае движение оборотных производственных фондов в каждый момент времени отражает оборот материальных факторов воспроизводства, а движение оборотных средств - оборот денег, платежей.

Оборотные средства предприятия выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную.

Анализ показателей оборотных средств предприятия представлен в таблице 4.

Таблица 4 Анализ показателей оборотных средств предприятия за 2002 - 2003год.

Наименование показателя	2002	2003	Откл.
Величина собственных оборотных средств	449	467	18
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	46,2	4,1	-42,1
Коэффициент доли запасов в оборотных активах	9,2	36,7	27,5
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	6,1	1,9	-4,2
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	66,2	5,4	-60,8
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	2,9	2,7	-0,17
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	19,9	9,0	-10,9

По данным таблицы видно, что собственные оборотные средства предприятия увеличились на 18тыс. руб. и составили 467тыс.руб.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов уменьшилась на 60,8% и составила 5,4, это значит, что только 5,4% запасов покрываются собственными оборотными средствами.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала составляет 4,1%, что значит, 4,1% собственных оборотных средств находится в форме денежных средств, т.е. средств имеющих абсолютную ликвидность.

Коэффициент доли запасов в оборотных активах увеличилась на 27,5% и составила 36,7%, это значит, что произошло наращивание производственного потенциала организации.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами уменьшился на 4,2% и составил 1,9%, это значит, что обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами, необходимые для ее финансовой устойчивости уменьшилась.

По коэффициенту оборачиваемости мобильных средств видно, что все оборотные средства оборачиваются за 2,7раза.

По коэффициенту оборачиваемости материальных оборотных средств видно, что запасы и затраты организации оборачиваются за 9 раз в год.

Для увеличения скорости оборачиваемости оборотных средств необходимо внедрение и поддержание на предприятии ряда технологических и организационных аспектов. К ним можно отнести внедрение технологических новинок, более современных форм обслуживания производства, приобретение высокопроизводительного и экономичного оборудования, привлечение квалифицированных работник и совершенствование форм управления.

3.3 Совершенствование финансовой деятельности предприятия

Корнем проблем оперативного планирования на предприятии является низкий уровень менеджмента, как в своей организации, так и в текущей деятельности. В свою очередь проблемы менеджмента вырастают из кадровой проблемы (образовательный и профессиональный уровень менеджеров и офисных работников очень низок) и информационной проблемы предприятия (информационные технологии и компьютерная база сильно устарели). Решение кадровой проблемы возможно через повышение квалификации старых и привлечение новых менеджеров, а информационная проблема решается посредством модернизации компьютеров и программного обеспечения. Таким образом, требуются инвестиции в систему управления предприятием (несколько десятков тысяч долларов).

Хотя указанные проблемы являются критическими, предприятие продолжает работать.

Основными задачами планирования в этом положении становятся производственный процесс и калькуляция издержек, поэтому составляемые месячные планы вполне удовлетворяют руководство. Однако такое положение не может оставаться вечным, во-первых, потому, что предприятие уже убыточно, а во-вторых, потому, что все более возрастает конкуренция внутренних и иностранных производителей с низкими издержками.

В настоящее время для планирования оперативного финансового плана ООО «Медис» использует особую форму бюджета - платежный календарь.

Платежный календарь разрабатывается по отдельным видам движения денежных средств (налоговый платежный календарь, платежный календарь по расчетам с поставщиками, платежный календарь по обслуживанию долга и т. п.) и по предприятию в целом (в этом случае он детализирует текущий финансовый план поступления и расходования денежных средств).

План поступления и расходования денежных средств, разработанный по месяцам с разбивкой по дням.

Платежный календарь, разрабатываемый на предприятии в разнообразных вариантах, является самым эффективным и надежным инструментом оперативного управления его денежными потоками. Он позволяет решать следующие основные задачи:

свести прогнозные варианты плана поступления и расходования денежных средств ("оптимистический", "реалистический", "пессимистический") к одному реальному заданию по формированию денежных потоков предприятия в рамках одного месяца;

в максимально возможной степени синхронизировать положительный и отрицательный денежные потоки, повысив тем самым эффективность денежного оборота предприятия;

обеспечить приоритетность платежей предприятия по критерию их влияния на конечные результаты его финансовой деятельности;

в максимальной степени обеспечить необходимую абсолютную ликвидность денежного потока предприятия, т.е. его платежеспособность в рамках краткосрочного периода;

включить управление денежными потоками в систему оперативного контроллинга (а соответственно и текущего мониторинга) финансовой деятельности предприятия.

Основной целью разработки платежного календаря (во всех его вариантах) является установление конкретных сроков поступления денежных средств и платежей предприятия и их доведение до конкретных исполнителей в форме плановых заданий. С учетом этой цели платежный календарь определяют иногда как "план платежей точной даты".

Наиболее распространенной формой платежного календаря, используемой в процессе оперативного планирования денежных потоков предприятия, является его построение в разрезе двух разделов:

1) графика предстоящих платежей;

2) графика предстоящих поступлений денежных средств.

В системе оперативного управления денежными потоками по операционной деятельности ООО «Медис» основными видами платежного календаря являются следующие:

календарь прямых и косвенных затрат;

календарь доходов от реализации продукции.

Календарь (бюджет) реализации продукции разрабатывается в разрезе центров доходов или центров прибыли предприятия.

Заключение

Финансовая устойчивость -- одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов.