Анализ финансовой устойчивости предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Негосударственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА»

НОУ («ИНЭП»)

заочное отделение

Контрольная работа.

по предмету: ”Антикризисное управление”

Студент

группы 08-Ф-51зл

Тушенок Л.В.

Проверила

Кирпичева М.А.

Москва, 2012

1. Анализ ликвидности и платежеспособности баланса

Ликвидность баланса - это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, т.е. это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых соответствует сроку погашения платежных обязательств. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Задача анализа ликвидности бухгалтерского баланса возникает в связи с необходимостью дать оценку платёжеспособности предприятия, т.е. её способности своевременно и полностью рассчитаться по всем своим обязательствам.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Баланс предприятия считается абсолютно-ликвидным, если:

А1?П1; А2? П2; А3? П3; А4? П4

Группа средств по степени срочности	Покрытие активов	Сумма обязательств (пассив)
	2000	2001	2002	2000	2001	2002
1	4000	23 000	14 000	5529	6940	10978
2	0	0	0	0	0	0
3	2817	3300	5460	4091	4091	3853
4	36119	11027	12137	20722	3590	4134

1. Наиболее ликвидные активы (группа А1) - статьи раздела II актива баланса «Денежные средства предприятия» + «Краткосрочные финансовые вложения» (ценные бумаги) (стр.250 + стр.260 баланса).

А1_2000г = 4 тыс. руб.

А1_2001г = 23 тыс. руб.

А1_2002г= 14 тыс. руб.

Денежные средства готовы к платежу и расчетам в любой момент, поэтому имеют абсолютную ликвидность. Ценные бумаги и подобные краткосрочные финансовые вложения могут быть реализованы на фондовой бирже или другим хозяйствующим субъектам, в связи с чем, также относятся к наиболее ликвидным активам.

2. Быстро реализуемые активы (группа А2) - статьи раздела II актива баланса «Дебиторская задолженность» сроком погашения в течение 12 месяцев + «Прочие оборотные активы» (стр. 240 баланса).

А2_2000г. = 0 тыс. руб.

А2_2001г. = 0 тыс. руб.

А2_2002г. = 0 тыс. руб.

Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от скорости платежного документооборота в банках, своевременности оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита отдельным покупателям, их платежеспособности, форм расчетов.

3. Медленно реализуемые активы (группа А3) - статьи раздела II актива баланса «Запасы» (стр. 210 баланса) за исключением «Расходов будущих периодов» + « НДС по приобретенным ценностям» (стр. 220 баланса) + статья раздела I актива баланса « Долгосрочные финансовые вложения» (стр. 140 баланса).

баланс финансовый устойчивость ликвидность

А3_2000г. =(2845-0+0+12) =2817 тыс. руб.

А3_2001г. = (3288-0+0+12) = 3300 тыс. руб.

А3_2002г. = (5448-0+0+12) = 5460 тыс. руб.

Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности и др.

4. Трудно реализуемые активы (группа А4) - статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы» за исключением «Долгосрочных финансовых вложений» (стр. 190 баланса).

А4_2000г. =36131-12 = 36119 тыс. руб.

А4_2001г.= 11039-12 = 11027 тыс. руб.

А4_2002г.= 12149-12 = 12137 тыс. руб.

Основные средства и другие внеоборотные активы, приобретаемые для организации производственно-коммерческого процесса, отличаются длительным периодом использования. Поэтому в большинстве случаев они не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия и подлежат реализации в случае ликвидации предприятия при конкурсном производстве.

Для определения текущей платежеспособности труднореализуемые активы не используются.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

1. Наиболее срочные обязательства (группа П1) - статьи раздела V пассива баланса «Кредиторская задолженность», погашение которых возможно в сроки до трех месяцев (стр. 620 баланса).

П 1_2000г. = 5529 тыс. руб.

П 1_2001г. = 6940 тыс. руб.

П 1_2002г. = 10978 тыс. руб.

2. Краткосрочные обязательства (группа П2) - статьи раздела V пассива баланса «Краткосрочные заемные средства» + «Расчеты по дивидендам» + « Прочие краткосрочные обязательства», погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. Это краткосрочные кредиты, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные средства (стр. 610 + стр. 630 + стр. 660 баланса).

П2_2000г. = 0 тыс. руб.

П2_2001г. = 0 тыс. руб.

П2_2002г. = 0 тыс. руб.

3. Долгосрочные обязательства (группа П3) - статьи раздела IV пассива баланса «Долгосрочные обязательства», погашение которых планируется на срок более одного года. В их состав входят долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 590 + стр. 640 + стр. 650 баланса).

П3_2000г. = 4091+0+0 = 4091 тыс. руб.

П3_2001г. = 4091+0+0 = 4091 тыс. руб.

П3_2002г. = 3853+0+0 = 3853 тыс. руб.

4. Постоянные или устойчивые пассивы (группа П4) - статьи раздела III пассива «Капитал и резервы» за минусом статьи раздела II актива «Расходы будущих периодов» + статьи раздела V пассива « Доходы будущих периодов», «Фонды потребления», «Резервы предстоящих расходов и платежей» (стр. 490 баланса).

П4_2000г. = 20762 - 40 = 20722 тыс. руб.

П4_2001г. = 3596 - 6 = 3590 тыс. руб.

П4_2002г. = 4241-107 = 4134 тыс. руб.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно-ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ? П 1;

А2 ? П2;

А3 ? П3;

А4 ? П4;

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий характер», и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных средств.

Данные группировки по активу и пассиву приведены в таблице 1

Актив	На 01.01.00.т.р.	На 01.01.01.т.р.	На 01.01.02.т.р.	Пассив	На 01.01.00.т.р.	На 01.01.01.т.р.	На 01.01.02.т.р.	Платежный излишек или недостаток (+; -)
	2	3	4	5	6	7	8	9=2-6	10=4-8
А1	4	23	14	П1	5529	6940	10978	-5525	-10964
А2	0	0	0	П2	0	0	0	0	0
А3	2817	3300	5460	П3	4091	4091	3853	-1274	+1607
А4	36119	11027	12137	П4	20722	3590	4134	+15397	+8003
Баланс	38940	14350	17611	Баланс	30342	14621	18965	-	-

Система неравенств будет выглядеть следующим образом:

На 1 января 2000 года:	На 1 Января 2001 года:	На 1 Января 2002 года:
4 < 5529;	23 < 6940;	14 < 10978;
0 = 0;	0 = 0;	0 = 0;
2817 < 4091;	3300 < 4091;	5460 > 3853;
36119 >20722	11027 >3590	12137 > 4134.

Баланс предприятия признается абсолютно неликвидным, так как А4>П4 за все анализируемые периоды.

2. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Абсолютные показатели позволяют определить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов. Практическую работу по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляют на основании данных бухгалтерского баланса (форма №1). В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов, товарно-материальных ценностей. В этих условиях используют как собственные оборотные средства, так и заемные (краткосрочные и долгосрочные займы и кредиты). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, также устанавливают абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Для детального отражения разных видов источников (внутренних и внешних) в формировании запасов используют следующую систему показателей.

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства) (СОС) - это часть собственного капитала, вложенная в оборотные активы, т.е. собственный источник финансирования оборотных активов, устанавливают по формуле:

СОС = СК -- ВА, строка (490-190) ф.№1

где СОС -- собственные оборотные средства на конец расчетного периода; СК -- собственный капитал (итог раздела III баланса); ВА -- внеоборотные активы (итог раздела I баланса).

2000г. 20762 - 36131 = -15369

2001г. 3596 - 11039 = -7443

2002г. 4241 - 12149 = -7908

2. Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле:

СДИ = СК -- ВА + ДКЗ или

СДИ = СОС + ДКЗ,

где ДКЗ -- долгосрочные кредиты и займы (итог раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства»).

2000г. -15369+4091 = -11278

2001г. -7443+4091 = -3352

2002г. -7908+3853 = -4055

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) определяется как:

ОИЗ = СДИ + ККЗ

где ККЗ -- краткосрочные кредиты и займы (раздел V «Краткосрочные обязательства»).

2000г. -11278+5529 = -5749

2001г. -3352+6940 = 3588

2002г. -4055+10978 = 6923

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:

?СОС = СОС -- ЗП,

где ?СОС -- прирост (излишек) собственных оборотных средств; ЗП -- запасы (раздел II баланса).

?СОС2000г= -15369-2845= - 18214

?СОС2001г.= -7443-3288= - 10731

?СОС2002г.= -7908 - 5448= - 13356

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (?СДИ):

?СДИ = СДИ -- ЗП.

?СДИ2000г= -11278-2845= - 14123

?СДИ2001г.= -3352-3288= - 6640

?СДИ2002г.= -4055-5448= - 9503

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (?ОИЗ):

?ОИЗ = ОИЗ -- ЗП

?ОИЗ2000г= -5749-2845= - 8594

?ОИЗ2001г.= 3588-3288= 300

?ОИЗ2002г.= 6923-5448= 1475

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель (М):

М = (?СОС; ?СДИ; ?ОИЗ)

Эта модель выражает тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости

За последние два года на предприятии сложилось неустойчивое финансовое положение, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливают по формуле:

М3 = (0, 0, 1), т. е. ?СОС < 0; ?СДИ < 0; ?ОИЗ > 0.

3. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Эти показатели часто интересуют работников кредитных отделов банков. Данные показатели нужны банкам для того, чтобы быть уверенными: у фирмы есть активы (наличные деньги и ценные бумаги), на которые можно будет быстро обратить взыскание. Другие показатели этой группы рассказывают, чьими средствами больше пользуется потенциальный заемщик - своими или заемными.

3.1 Общий коэффициент покрытия или текущей ликвидности

Этот показатель позволяет оценить, как фирма справляется с текущими обязательствами, то есть со своими повседневными платежами. Он рассчитывается так:

ОА : КО,

Где ОА - сумма оборотных активов предприятия (строка 290 Баланса);

КО - величина краткосрочных обязательств фирмы (то есть которые надо оплатить в течение года) (строка 690 Баланса - строка 640 - строка 650).

(Строки 640 и 650 - доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов - никакого отношения к краткосрочной задолженности не имеют.)

Эксперты считают, что этот показатель должен быть больше единицы. Если же коэффициент оказался меньше единицы, то это означает, что фирма не справляется со своими текущими обязательствами.

Пример из приведенного Баланса:

2000г. - 3251 : 5529 = 0,59

2001г. - 3588 : 6940 = 0,52

2002г. - 6925 : 10978 = 0,63

Показатель на 2002 год немного увеличился по сравнению с показателями на 2000 и 2001 года, но не превышает единицы, следовательно, предприятие не справляется со своими текущими обязательствами.

3.2 Коэффициент промежуточной (срочной) ликвидности

Коэффициент промежуточной ликвидности определяется по следующей формуле:

(КФВ + ДС + КДЗ) : КО,

где: КФВ - краткосрочные финансовые вложения (строка 250 Баланса);

ДС - денежные средства (строка 260 Баланса);

КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность предприятия, то есть со сроком погашения в течение 12 месяцев после отчетной даты (строка 240 Баланса);

КО - величина краткосрочных обязательств (строка 690 Баланса - строка 640 - строка 650).

Значение этого показателя должно быть выше 0,5.

Из активов, участвующих в расчете, убирают запасы, НДС и долгосрочную дебиторскую задолженность, так как реализовать такие активы с целью быстрого получения денег почти невозможно.

В нашем примере:

2000г. - 4 : 5529 = 0,000.

2001г. - 23 : 6940 = 0,003

2002г. - 14 : 10978 = 0,001

3.3 Коэффициент абсолютной ликвидности

Предполагает принцип мгновенной оплаты, то есть, сколько денег фирма может прямо в данный момент отдать кредиторам.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

(КФВ + ДС) : КО,

где КФВ - краткосрочные финансовые вложения (строка 250 Баланса);

ДС - денежные средства (строка 260 Баланса);

КО - величина краткосрочных обязательств (строка 690 Баланса - строка 640 - строка 650).

Его оптимальное значение колеблется от 0,15 и выше.

В состав расчета входят деньги и ценные бумаги. Считается, что ценные бумаги можно мгновенно продать, то есть это те же самые деньги.

2000г. - 4 : 5529 = 0,000.

2001г. - 23 : 6940 = 0,003

2002г. - 14 : 10978 = 0,001

3.4 Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Для расчета этого важнейшего показателя применяют формулу:

(СК - ВНО) : ОА,

Где СК - собственный капитал (строка 490 Баланса);

ВНО - внеоборотные активы (строка 190 Баланса);

ОА - оборотные активы (строка 290 Баланса).

Этот показатель должен быть не ниже 0,1 (если ниже, то предприятие могут считать банкротом).

2000г. (20762 - 36131) : 3251 = - 4,73

2001г. - (3596 - 11039) : 3588 = - 2,07

2002г. - (4241 - 12149) : 6925 = - 1,14

3.5 Показатели устойчивости предприятия

Эти показатели основаны на том, что практически любое предприятие работает не только на основе собственных средств, но также заемных или просто временно находящихся на фирме. Типичный случай - кредиторская задолженность - долги перед бюджетом или перед поставщиками за уже полученный, но не оплаченный товар.

3.6 Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

Для расчета этого показателя используется формула:

СК : ЗК,

Где СК - собственный капитал (строка 490 Баланса);

ЗК - сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств (сумма строк 590 и 690 Баланса - строки 640 и 650).

Значение этого коэффициента должно быть не менее 0,7, то есть нормальным считается, что заемных средств больше, чем собственных. Но превышать этот коэффициент очень опасно - такая ситуация означает, что на фирме самим владельцам мало что принадлежит. В случае, когда кредиторы потребуют немедленного возврата долгов, отдавать долги будет нечем, кроме имущества фирмы, и тогда от фирмы ничего не останется.

В примере показатели получаются такие:

2000г. 20762 : 5529 = 3,75

2001г. 3596 : 6940 = 0,52

2002г. 4241 : 10978 = 0,39

Это означает, что подавляющая часть производства фирмы не контролируется ее собственными владельцами.

3.7 Коэффициент финансовой независимости (автономии, концентрации собственного капитала)

Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:

Рассчитывается как:

К1 = стр. 490 /стр. 700 ф.№1

Нормативным значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5.

В примере:

2000г. 20762 : 39382 = 0,53

2001г. 3596 : 14627 = 0,24

2002г. 4241 : 19072 = 0,22

Как видно из показателей, предприятие не самостоятельно.

Обратный показатель - коэффициент финансовой зависимости. Здесь рассматривается не то, насколько фирма самостоятельна, а наоборот - насколько зависима от других.

3.8 Коэффициент финансовой зависимости

Коэффициент финансовой зависимости предприятия означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.

Однако, и слишком большая доля собственных средств также невыгодна предприятию, так как если рентабельность активов предприятия превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком собственных средств, выгодно взять кредит. Поэтому каждому предприятию, в зависимости от сферы деятельности и поставленных на данный момент задач необходимо установить для себя нормативное значение коэффициента.

Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается по следующей формуле:

где СК - собственный капитал (490стр.), ВБ - валюта баланса (300стр.)

2000г. 39382:20762 = 1,89

2001г. 14627:3596 = 4,07

2002г. 19072:4241 = 4,50

3.9 Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами

Этот показатель интересен тем, что позволяет определить, за свой счет фирма покупает сырье и материалы для производства или нет. Иными словами, сможет ли фирма продолжить производство, если ей не дадут кредит.

Формула для расчета:

(СК - ВНО) : ЗП,

Где СК - собственный капитал (строка 490 Баланса);

ВНО - внеоборотные активы (строка 190 Баланса);

ЗП - запасы (строка 210 Баланса).

В приведенном примере:

2000г. (20762-36131) : 2845 = - 5,4

2001г. (3596 - 11039) : 3288 = - 2,26

2002г. (4241 - 12149) : 5448 = - 1,45

3.10 Коэффициент маневренности

Считают его так:

(СК - ВНО) : СК,

Где ВНО - внеоборотные активы (строка 190 Баланса);

СК - собственный капитал (строка 490 Баланса).

Когда из собственного капитала вычитаются внеоборотные активы, остаются оборотные активы.

2000г. (20762-36131) : 20762 = - 0,74

2001г. (3596 - 11039) : 3596 = - 2,07

2002г. (4241 - 12149) : 4241 = - 1,86

Чем выше данный коэффициент, тем легче фирме маневрировать своими ресурсами.

Внеоборотные активы - это, прежде всего основные средства и нематериальные активы. Это имущество прочное, долгосрочное, приобретенное раз и на много лет. А оборотные активы - это запасы, дебиторская задолженность, деньги, ценные бумаги, то есть то, что быстро приходит и не менее быстро уходит. Превратить деньги в сырье, сырье - в дебиторскую задолженность, а потом опять в сырье можно очень быстро. В этом и состоит эффект маневренности. Чем больше у предприятия средств для маневра, тем оно оказывается устойчивее.

4. Анализ отчета о прибылях и убытках

4.1 Рентабельность продаж

Определяется она так:

П : В х 100%,

где П - прибыль от продаж ( строка 050 Отчета о прибылях и убытках);

В - выручка предприятия (строка 010 Отчета).

Этот коэффициент говорит о прибыльности предприятия, и чем он выше, тем лучше.

В примере:

2000г. (1262) : 2912 х 100% = - 43%

2001г. (416) : 4076 х 100% = - 10%

2002г. 2355 : 12028 = 19%

Предприятие не рентабельно.

4.2 Рентабельность основной деятельности

Используется формула:

П : З х 100%,

Где П - прибыль от продаж (строка 050 Отчета);

З - полные расходы на реализацию товаров, работ или услуг ( строки 020 + 030 +0 40 Отчета).

Таким образом, рассчитывается рентабельность вложенных средств, иными словами, сколько мы получаем прибыли на каждый вложенный рубль.

2000г. (1262) : 4174 х 100% = - 30%

2001г. (416) : 4492 х 100% = - 9%

2002г. 2355 : 9673 х 100% = 24%

Вывод: на основе приведенных расчетов можно сделать вывод о том, что предприятие абсолютно неликвидно, неплатежеспособно, не финансово-устойчиво - отсутствуют собственные оборотные средства и находится на стадии банкротства.

Размещено на Allbest.ru