3.1 Рекомендации по совершенствованию организации анализа финансового состояния предприятия

3.2 Оптимизация управления оборотными средствами

Заключение

Глоссарий

Список использованных источников

Введение

На современном этапе развития экономики, когда свои корректировки в деятельность предприятий вносит мировой финансово-экономический кризис, повышается роль и необходимость в решительных и неотлагательных финансово-экономических мероприятиях по недопущению попадания своих предприятий в «кризисную яму».

Основу такой стратегии составляет анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, позволяющий своевременно отслеживать изменения в его финансовом состоянии. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Большинство предприятий впервые встало перед необходимостью объективной оценки финансового состояния, платежеспособности и надежности своих партнеров, поэтому, в настоящее время, все большую роль приобретает анализ финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами, а также, перед государством. Вот почему, тема данной работы актуальна в настоящий момент.

Актуальность темы данного исследования состоит и в том, что анализ и финансового состояния предприятия весьма важен, как для оперативной финансовой работы, так и для принятия стратегических решений в области инвестиций, кроме того, это основная составляющая в системе антикризисного управления предприятием.

Объектом исследования выступает финансовое состояние Общества с ограниченной ответственностью «ЗЛАТО-ПРОГРЕСС» (далее ООО «ЗЛАТО-ПРОГРЕСС»).

Предметом исследования является выявление путей укрепления финансового состояния предприятия.

Цель работы - разработка рекомендаций по укреплению финансового состояния ООО «ЗЛАТО-ПРОГРЕСС».

В соответствии с поставленной целью, необходимо решить следующие задачи:

1) рассмотреть теоретические аспекты анализа финансового состояния организации;

2) провести оценку имущественного положения ООО «ЗЛАТО-ПРОГРЕСС»;

3) проанализировать финансовую устойчивость исследуемого предприятия и оценить его деловую активность;

4) дать оценку ликвидности и платежеспособности и проанализировать финансовые результаты деятельности предприятия;

6) разработать мероприятия по укреплению финансового состояния предприятия.

В исследовании разрабатываются и обосновываются конкретные предложения (рекомендации) по улучшению организации анализа и укреплению финансового положения ООО «ЗЛАТО-ПРОГРЕСС». Выявленные недостатки и проведенный анализ позволяют разработать рекомендации по улучшению эффективности финансовой деятельности предприятия.

Методической и теоретической основой, при написании работы, послужили: законодательные акты, нормативные документы, методические рекомендации, инструкции, комментарии, периодические печатные издания и учебная литература отечественных авторов, таких как: О.В. Ефимовой, В.В. Ковалева, Г.В. Савицкой, Е.С. Стояновой, А.Д. Шеремет, Л.В. Донцовой и т.д.

Информационную базу исследования составили бухгалтерские данные предприятия за период 2009?2011годы.

Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния организации

1.1 Анализ финансового состояния: сущность и основные методы проведения

Финансы предприятий ? это особая экономическая категория, особенность которой заключается в сфере ее действия и присущих ей функциях. Исходя из этого, финансовая работа на предприятии направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, то есть, улучшение финансового состояния предприятия.

Одно из важнейших условий успешного управления предприятием - анализ и системное изучение финансового состояния предприятия и факторов, на него влияющих, прогнозирование уровня доходности капитала предприятия. Анализ финансовой отчетности - это процесс, при помощи которого оценивается прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности предприятия. Однако, при этом, главной целью является оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия относительно будущих условий существования.

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность предприятия финансировать свою деятельность на определенный момент времени.

Основная цель анализа финансового состояния - получение наибольшего числа ключевых, то есть, наиболее информативных показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом, аналитика, как правило, интересует не только текущее финансовое состояние предприятия, но и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е., ожидаемые параметры финансового состояния.

Содержание и основная цель финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

Основная задача анализа финансового состояния заключается в своевременном выявлении и устранении недостатков финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

В основе комплексного анализа финансового состояния лежит анализ финансовой отчетности предприятия.

Метод финансового анализа - это система наиболее общих, ключевых понятий данной науки, общенаучных и конкретно-научных способов и принципов исследования финансовой деятельности хозяйствующих субъектов. Характерными особенностями метода экономического анализа являются: использование системы аналитических показателей всесторонне характеризующих финансово-хозяйственную деятельность организации; изучение причин изменения этих показателей; выявление и измерение причинно-следственных связей между ними.

Все аналитические методы можно сгруппировать в две большие группы: качественные и количественные.

Горизонтальный анализ (временной) - сравнение каждой позиции отчетности с соответствующей позицией предыдущего периода, заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются формы, так и динамику ее отдельных показателей. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин статей баланса за отчетный период.

Вертикальный анализ (структурный). Цель вертикального анализа - вычисление удельного веса отдельных статей баланса, то есть, выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с позициями ряда предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентный анализ) сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базисными величинами, а также изучается их динамика за отчетный период и за ряд смежных отчетных периодов. Помимо финансовых коэффициентов, в анализе финансового состояния большую роль играют абсолютные показатели, рассчитываемые на основе отчетности, такие, как чистые активы (реальный собственный капитал), собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

Сравнительный анализ (пространственный) ? анализ отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, и, также, сравнение финансовых показателей предприятия с показателями предприятий - конкурентов, среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными. Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.

Последовательность анализа финансовой отчетности представлена на рисунке 1.

В заключении, необходимо отметить, что применяемая методика финансового анализа, ориентированная на получение точных результатов, отражающих финансовое состояние предприятия должна удовлетворять таким требованиям как: системность, комплексность, оперативность, точность, прогрессивность, динамичность, поскольку, только на основе их выполнения, обеспечивается изучение состояния управляемого объекта и тенденций его развития в совокупности, систематическое и целенаправленное повышение эффективности хозяйственной деятельности по результатам анализа

Рисунок 1.1 Последовательность анализа финансовой отчетности

1.2 Финансовая отчетность - основная база оценки финансового состояния предприятия

Эффективность анализа финансовой деятельности предприятия зависит от полноты и качества используемой информационной базы.

Ценность финансово-экономической информации, возможно, определить по двум основным критериям:

? семантический - качественная оценка степени достоверности информации, ее смысловая оценка;

? прагматический - своевременность, полнота, частота использования информации, величина затрат на информационное обеспечение хозяйственной деятельности.

Система учётно-аналитического обеспечения предприятия формирует систему информационного обеспечения, на базе которой непосредственно и осуществляется финансовый анализ. Информационное обеспечение финансового анализа включает данные бухгалтерского учета, статистического учета, разнообразную маркетинговую информацию. На уровне предприятия, одной из составляющих информационного обеспечения финансового анализа являются бухгалтерские данные, в чем прослеживается тесная взаимосвязь бухгалтерского учета с управлением, поскольку, для эффективного управления необходимо опираться на достоверную информацию. На объем и состав информации значительное влияние оказывают конкретные цели проведения финансового анализа, значимость анализируемой проблемы для пользователей, достоверность имеющихся данных, соотношение затрат и выгод от проведения аналитических работ.

Данные финансового учета составляют основу информационного обеспечения системы финансового анализа. На базе этой информации проводится обобщенный анализ финансового состояния, и разрабатываются прогнозные оценки значений основных финансовых показателей. Преимуществом информации финансового учета и отчетности является ее сравнительная достоверность, поскольку, она отражает события, уже имевшие место, притом, что показатели одной группы измерены количественно. Поскольку, формирование показателей финансового учета и отчетности базируется на общих методологических принципах ведения бухгалтерского учета, то можно быть уверенным в достаточно высокой степени надежности такой информации. Вместе с тем, существенная для финансового анализа информация финансового учета и отчетности может быть использована только с соблюдением условий ? принципов и правил, на базе которых она была сформирована, а также, условностей и допущений, которыми сопровождается измерение ресурсов, источников их образования, доходов и расходов предприятия.

В 2011 году содержание форм бухгалтерской отчетности приведено в соответствие с новым типовым планом счетов бухгалтерского учета Приказом Минфина РФ от 05.10.2011 N 124н «О формах бухгалтерской отчетности»

В составе годового бухгалтерского отчета предприятия представляют следующие формы, являющиеся информационной базой финансового анализа:

1) форма №1 - Баланс предприятия. В данной форме фиксируются: стоимость имущества, материалов, финансов, образованный капитал, фонды, прибыль, займы, кредиты и прочие долги и обязательства.

В балансе содержится информация о состоянии и составе хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассив. Баланс используется для оценки финансового состояния предприятия, анализа состава и структуры имущества и источников его формирования, состояния ликвидности баланса, степени финансовой независимости. Но, стоит отметить, отражение в данной форме только остатков не представляет возможности ответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных пользователей, поэтому, нужны дополнительные подробные сведения и о движении хозяйственных средств и их источников;

2) форма №2 - Отчет о прибылях и убытках. На основании данной формы проводится анализ динамики и структуры финансовых результатов, оценивается структура и динамика прибыли. Здесь показываются: выручка, себестоимость продаж, валовая прибыль, коммерческие расходы, управленческие расходы, прибыль от продаж, доходы от участия в других организациях, проценты к получению и оплате, прочие доходы и расходы, прибыль до налогообложения, чистая прибыль;

3) Отчет об изменениях капитала. При помощи данной формы предоставляется возможность оценить динамику и структуру собственного капитала предприятия и его резервов. Здесь отражается увеличение и уменьшение всего капитала, изменение добавочного и резервного капитала;

4) Отчет о движении денежных средств, в котором отражается: денежные потоки от текущих операций, денежные потоки от инвестиционных операций;

5) Отчет о целевом использовании полученных средств, в котором показано поступление средств, их использование;

6) Пояснительная записка, это информация с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния.

Чтение финансовой отчетности, как один из методов финансового анализа, применяется для оценки динамики развития любого предприятия, не зависимо от ее организационно-правовой формы и коммерческой деятельности или статуса некоммерческой организации.

Очень важно понимать, что финансовая отчетность представляет собой совокупность взаимоувязанных показателей финансово-хозяйственной деятельности за отчетный период. При этом, отчетным формам присуща как логическая, так и информационная взаимосвязь.

Суть логической связи состоит во взаимодополнении и взаимной корреспонденции отчетных форм, их разделов и статей. Так, некоторые наиболее важные статьи баланса расшифровываются в Пояснительной записке.

Данные Пояснительной записки вместе с балансом и показателями формы №2 используются для оценки финансового состояния предприятия. Таким образом, рассматриваемые формы раскрывают, объясняют и делают наглядными особенно важные статьи баланса, которые даны в нем в свернутом виде.

Наиболее информативной формой для анализа и оценки является бухгалтерский баланс. Баланс отражает состояние предприятия в денежной оценке.

К задачам анализа баланса относятся следующие вопросы:

? доходности (рентабельности) капитала;

? степени деловой активности предприятия;

? рыночной устойчивости;

? ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.

Также, подвергаются оценке следующие вопросы: эффективность размещения капитала предприятия; достаточность капитала для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности; размер и структура заемных средств; эффективность заемных средств. В актив баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы хозяйственного оборота предприятия по функциональному признаку. Актив баланса служит характеристикой имущественной массы предприятия, поскольку, отражает состав и состояние материальных ценностей, находящихся в собственности предприятия. В пассиве баланса находят отражение состав и состояние прав на ценности, возникающих в процессе хозяйственной деятельности предприятия у различных участников коммерческой деятельности (предпринимателей, акционеров, государства, инвесторов, банков и др.).

Актив баланса состоит из трех разделов. В I разделе «Внеоборотные активы» отражаются здания, сооружения, машины, оборудование, то есть, основные средства; долгосрочные финансовые вложения. Раздел II актива баланса «Оборотные активы» отражает величину материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, наличие у предприятия свободных денежных средств, величину дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

В Российской Федерации актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, то есть, в прямой зависимости от скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму. Так, в разделе I актива баланса показано недвижимое имущество, которое, практически, до конца своего существования сохраняет первоначальную форму.

Ликвидность, то есть, подвижность этого имущества в хозяйственном обороте самая низкая. В разделе II актива баланса показаны такие элементы имущества предприятия, которые в течение отчетного периода многократно меняют свою форму. Подвижность этих элементов актива баланса, то есть, ликвидность, выше, чем у элементов раздела I. Ликвидность же денежных средств равна единице, то есть, они абсолютно ликвидны.

Пассив баланса состоит из трех разделов. В пассиве баланса группировка статей составляется по юридическому признаку: совокупность обязательств, имеющихся у предприятия за полученные ценности и ресурсы, подразделяется по субъектам: перед собственниками предприятия и перед третьими лицами (кредиторами, банками и др.). В разделе III пассива баланса «Капитал и резервы» отражаются обязательства перед собственниками или собственный капитал, который состоит из двух частей:

? из капитала, который получает предприятие от акционеров и пайщиков в момент учреждения предприятия и впоследствии в виде дополнительных взносов - Уставный капитал;

? из капитала, который предприятие генерирует в процессе своей деятельности, фондируя часть полученной прибыли: добавочный капитал и резервный капитал.

? В IV и V разделах пассива баланса показаны внешние обязательства? юридические права инвесторов, кредиторов на имущество предприятия (заемный капитал или долги), которые подразделяются на долгосрочные и краткосрочные (сроком до 1 года).

Необходимо отметить, что внешние обязательства, с экономической точки зрения, представляют собой источник формирования активов предприятия, а с юридической - это долг предприятия перед третьими лицами [19, с. 66].

В форме №2 «Отчет о прибылях и убытках» содержится информация о текущих финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период, a именно:

? прибыль (убыток) от реализации продукции;

? операционные доходы и расходы (положительные и отрицательные курсовые разницы);

? доходы и расходы от прочих внереализационных операций (штрафы, убытки от безнадежных долгов и т.п.).

Отчет о прибылях и убытках является главным источником для проведения анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия и других показателей. При помощи данной формы возможно, доступно и быстро, сформировать результат деятельности любой организации, поскольку, форма составлена таким образом, что, взглянув на нее, даже некомпетентный пользователь может сделать выводы о том, насколько прибыльно работает предприятие, а также, и о наличии коммерческих направлений деятельности и их эффективности у некоммерческих предприятий. Основным принципом аналитического чтения финансовых отчетов выступает дедуктивный метод, суть которого заключается в движение от общего к частному.

Таким образом, в ходе такого анализа, восстанавливаются исторический и логический порядок осуществления хозяйственных фактов и событий, a также, степень их влияния на хозяйственную деятельность предприятия.

При недостаточной экономической грамотности, опыта ведения бизнеса принятие любых управленческих решений, в том числе, и инвестиционных, должно обязательно сопровождаться анализом отчетности субъекта.

Глава 2. Анализ финансового состояния ООО «ЗЛАТО-ПРОГРЕСС»

2.1 Краткая финансово-экономическая характеристика организации

Общество с ограниченной ответственностью «ЗЛАТО-ПРОГРЕСС» (далее ООО «ЗЛАТО-ПРОГРЕСС») зарегистрировано 18 мая 2009 года, ОГРН: 1097404000726, ИНН: 7404053057. Регион: Челябинская область, г. Златоуст.

ООО "ЗЛАТО-ПРОГРЕСС" расположена по адресу: 456208, Челябинская область, г. Златоуст, пр. Парковый, д. 1А.

ООО «ЗЛАТО-ПРОГРЕСС» - юридическое лицо, имеющее самостоятельный баланс, и осуществляющее деятельность в рамках законодательства.

Уставный капитал Общества состоит из номинальной стоимости долей учредителей. Высшим органом Общества является общее собрание участников Общества. Директор Общества избирается на общем собрании участников Общества сроком до пяти лет.

Общество осуществляет хозяйственную деятельность с целью извлечения прибыли. Основной вид деятельности: производство готовых металлических изделий, обработка металлов и нанесение покрытий на металлы, обработка металлических изделий с использованием основных технологических процессов машиностроения.

Стремление предотвратить коррозию поверхности металла, а также улучшить внешний вид изделия ? вот основные причины, объясняющие необходимость нанесения специальных покрытий на поверхность металла. Одним из приоритетных направлений в работе с потребителями является переход к разработке адресных технологий под конкретного заказчика с учетом его желаний и потребностей.

Для реализации данной политики разработаны и внедрены четкие технологические инструкции и регламенты в процесс производства продукции, технологические инструкции, обеспечивающие надлежащее качество на каждом этапе производственного процесса.

На территории ООО «ЗЛАТО-ПРОГРЕСС» располагаются: административно-бытовой комплекс; складские помещения; компрессорная, насосная станция; цех по производству готовых металлических изделий; цех по обработке металлов и нанесению на них покрытий.

В таблице 2. представлены технико-экономические показатели деятельности предприятия.

Таблица 2.Экономические показатели деятельности предприятия

Из таблицы видно, что выручка от реализации, в целом за анализируемый период, возросла, увеличение составило 19505 тыс. руб., или 7%. Увеличилась среднемесячная зарплата работающих на 3932 рубля, т.е., на 38%. Численность работающих за анализируемый период возросла на 8% и составила в 2011 году - 182 человека. В 2010 году увеличился объем прибыли за счет роста объемов производства, однако, в 2011 году при росте объемов, наблюдается снижение прибыли. Это произошло из-за роста себестоимости выпускаемой продукции и выполняемых работ производственно-технического характера (нанесение покрытий на металлические изделия заказчика), поэтому, предприятию необходимо провести ряд мероприятий, направленных на повышение доходов и снижение производственных и реализационных расходов.

Методическую основу бухгалтерского учета представляет строго последовательная совокупность методов и вариантов практического осуществления бухгалтерской процедуры. Принятая предприятием учетная политика утверждается приказом директора. Учетная политика формируется главным бухгалтером и утверждается руководителем предприятия, и это требует от них хороших знаний методологии, организации и техники бухгалтерского учета, налогообложения, финансов и других вопросов. Бухгалтерский учет ведется с применением вычислительной техники; используемое программное обеспечение - программы «1С:Бухгалтерия 7.7».

2.2 Анализ имущественного положения предприятия

Динамику состава и размещения имущества предприятия, а также источников его формирования в 2009-2011 гг. можно проследить по данным аналитического баланса.

Как видно из данных аналитического баланса, происходит увеличение темпов роста валюты баланса, что говорит о расширении хозяйственной деятельности предприятия. За 2010 год имущество предприятия возросло на 7 900 тыс. руб., или на 1,2%, в том числе, за счет увеличения объема основного капитала - на 2250 тыс. руб., или на 1%, и прироста оборотного капитала - на 5380 тыс. руб., или на 1,4%.

Иначе говоря, за 2010 год в оборотные средства было вложено средств, в два раза больше, чем в основной капитал. При этом, материальные оборотные средства увеличились на 5780 тыс. руб., а наиболее ликвидные активы, наоборот, уменьшились на 4044 тыс. руб. За 2011 год стоимость имущества увеличилась на 12492 тыс. руб. или на 1,8%.

В целом, следует отметить, что структура совокупных активов предприятия в 2009 - 2011 годы характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которая составляет около 60% к балансу.

В таблице Приложения Б представлен анализ ликвидности активов предприятия за период 2009?2011 годы.

Оборотные активы предприятия полностью состоят из фондов обращения, так как, на балансе предприятия нет готовой продукции и товаров для перепродажи, а также, товаров отгруженных. Увеличение в динамике темпов роста оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства, но и о замедлении их оборота.

Структура запасов предприятия характеризуется преобладающим удельным весом сырья, материалов и других ценностей (99%), используемых в процессе оказания услуг. Увеличение удельного веса сверхнормативных производственных запасов может свидетельствовать о нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

За 2009-2011 годы обеспеченность основными средствами, которые на предприятии представлены зданиями, машинами и оборудованием, возросла, что характеризует ориентацию на создание материальных условий расширения основной деятельности предприятия. Пассивная часть баланса предприятия характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, причем их доля в общем объеме увеличилась в течение 2010 года на 0,58 процентных пункта. В течение 2011 года удельный вес собственных источников средств вырос на 0,74 процентных пункта и составил свыше 60 % к балансу. Доля собственных средств в обороте имеет устойчивую тенденцию к росту, причем темпы прироста собственных средств в обороте увеличиваются, что, также, положительно характеризует деятельность предприятия.

Негативной тенденцией является снижение в динамике объема балансовой прибыли. Но, при этом, собственный капитал предприятия растет увеличивающимися темпами под воздействием увеличения темпов прироста добавочного и резервного капитала предприятия и замедления темпов снижения балансовой прибыли.

2.3 Оценка платежеспособности и финансовых результатов деятельности

Одним из способов оценки ликвидности предприятия на стадии предварительного анализа является проверка того, покрываются ли обязательства предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Группировка активов предприятия по степени их ликвидности, а также, обязательств по срокам их погашения, представлена в Приложении В. По данным Приложения В стоит отметить, что наиболее ликвидные активы занимают наименьший удельный вес в структуре совокупных активов, к тому же, их удельный вес в 2011 году снизился на 0,3 процентных пункта и составил менее 3 % к валюте баланса. Доля быстрореализуемых активов в структуре имущества предприятия растет вследствие того, что темпы прироста дебиторской задолженности превышают темпы прироста совокупных активов. Медленно реализуемые активы, более чем, на 99% состоят из сырья и материалов, объем которых растет увеличивающимися темпами.

Наибольшим удельным весом в структуре имущества предприятия обладают труднореализуемые активы. Наибольшим удельным весом в структуре пассивов предприятия обладают постоянные пассивы (64,65% на конец 2012 года), причем, собственный капитал предприятия имеет устойчивую тенденцию к росту. В соответствии с условиями абсолютной ликвидности баланса, можно охарактеризовать ликвидность баланса предприятия как недостаточную. Динамика обеспеченности обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства не равен сроку погашения обязательств такова.

За анализируемый период возрос платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В 2009 году соотношение составляло 0,38 к 1 (19762 тыс. руб.: 51328 тыс. руб.), хотя, теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2 к 1. Обращает на себя внимание резкое сокращение величины коэффициента срочности (на 25 пунктов). В результате, в конце 2011года предприятие могло оплатить лишь 13 % наиболее срочных обязательств, что свидетельствует о его стеснённом финансовом положении. При этом, можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что кредиторская задолженность увеличилась более высокими темпами, чем денежные средства.

В 2011 году наблюдался недостаток активов для погашения краткосрочных обязательств, но в 2010-2011 годах объем быстрореализуемых активов превысил объем краткосрочных обязательств, что отражает тенденцию увеличения текущей ликвидности. Несмотря на это, показатель текущей ликвидности свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

? 2009год:

(19762+122302)-(51328+ 158924) = -68188 тыс. руб.

? 2010 год:

(15718 + 125462)-(94420+ 118554) = -71794 тыс. руб.

? 2011год:

(14103 + 128300)-(103210 + 106920) = -67727 тыс. руб.

Перспективная ликвидность, которая отражает наличие медленно реализуемых активов для погашения долгосрочных обязательств, отражает некоторый платёжный излишек. Выполнение четвёртого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. Для количественной оценки платежеспособности предприятия определим финансовые коэффициенты и сравним их с нормативными значениями.

Расчет финансовых коэффициентов платежеспособности предприятия приведен в таблице 3. Как видно из показателей представленной таблицы, динамика общего коэффициента ликвидности баланса предприятия говорит об ухудшении финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности.

За анализируемый период, 2009-2011 годы, общий показатель платёжеспособности снизился на 0,17 процентных пункта и составил 0,92, что значительно ниже принятых ограничений, причем, значительное снижение произошло в 2011 году ? 0,14 процентных пунктов.

Динамика коэффициента абсолютной ликвидности анализируемого предприятия, также, отрицательная. В конце 2009 года предприятие могло оплатить лишь 6% своих краткосрочных обязательств.

Значение коэффициента критической оценки предприятия близко к критериальному, и к концу 2011 года оно увеличилось на 0,01 процентного пункта, что является положительной тенденцией.

Таблица 3. Оценка платежеспособности предприятия

Так как, значение коэффициента текущей ликвидности превышает 1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает некоторым объёмом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объём), формируемых за счёт собственных источников. Положительной тенденцией является рост данного показателя, что приближает его к необходимому значению, хотя темпы прироста текущей ликвидности в 2010 году замедляются.

Для оценки степени рациональности формирования, распределения и использования финансовых ресурсов предприятия проанализируем его финансовую устойчивость.

Таким образом, у предприятия недостаточно собственных оборотных средств, как 2009, так и в 2010 году, но к концу 2011 года ситуация несколько улучшилась. Также, наблюдается недостаток собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат в течение всех трех периодов.

Таким образом, по критериям достаточности источников средств для формирования запасов и затрат предприятие можно отнести к кризисному типу финансовой ситуации. На предприятии нет краткосрочных кредитов и займов.

В таблице 4 представлены относительные показатели финансовой устойчивости. Как показывают данные таблицы, динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости предприятия, так как, для этого необходимо, чтобы он был меньше 1. У анализируемого предприятия этот коэффициент достаточно низок: собственными оборотными средствами покрывалось в 2009 и 2011 году лишь 39,0 % оборотных активов, хотя это значительно выше допустимых 10%. Значение коэффициента финансовой независимости, который показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования, выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, то есть, собственникам принадлежат 65 % в стоимости имущества предприятия.

Таблица 4. Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия в 2009-2011 годах

Коэффициент финансовой устойчивости находится в пределах нормативных значений. В 2009 году он составлял 0,658, что означает, что 65,8 % активов финансируются за счёт устойчивых источников. К концу 2011 года значение данного показателя увеличивается на 0,007 процентных пункта, что отражает положительную тенденцию в функционировании предприятия. Значения коэффициента маневренности собственных средств предприятия ниже оптимального и показывают, что более 40 % собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом.

Таким образом, из анализа финансового состояния предприятия видно, что положение предприятия крайне нестабильно. Анализируемое предприятие имеет определенные финансовые затруднения, связанные с дефицитом денежных средств. Значительная величина дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.

Данные о финансовых результатах приведены в Приложении Д. Как видно динамика финансовых результатов деятельности предприятия в 2009 году соответствовала «золотому правилу экономики предприятия», то есть, прибыль предприятия возрастала опережающими темпами, следовательно, имела место экономия на издержках. При этом, объем реализации увеличивался более высокими темпами, чем совокупные активы, что говорит о более эффективном использовании финансовых ресурсов, росте производительности активов.

В 2011 году темпы изменения всех составляющих выручки предприятия замедляются. При сохранении тенденции роста выручки от реализации, удельный вес себестоимости продаж предприятия увеличился на 2,01 процентных пункта, а доля валовой прибыли снизилась на 2,01 процентных пункта, что может свидетельствовать о снижении цен на продукцию предприятия. Темпы снижения прибыли от продаж (- 8,7 %) превышают темпы снижения прибыли отчетного периода, благодаря положительному воздействию снижения суммы процентов к уплате, прочих операционных расходов, росту прочих операционных и внереализационных доходов. При этом, темпы наращивания активов предприятия превышают темпы роста выручки от реализации, что говорит о снижении способности активов выполнять свою экономическую функцию по генерированию прибыли.

Производительность (оборачиваемость) активов предприятия в целом невелика, так как, отрасль, в которой функционирует предприятие, является капиталоёмкой, фондоёмкой (с высокой долей основных средств в составе имущества). Но в 2010году по сравнению с 2009 году показатель общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) увеличивается под воздействием роста оборачиваемости мобильных средств предприятия при одновременном снижении фондоотдачи.

В 2011 году коэффициент общей оборачиваемости капитала остался на прежнем уровне. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (оборотных активов) незначительно увеличивается. Однако, рост данного показателя характеризуется отрицательно, так как, сочетается с уменьшением коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств предприятия имеет очень низкие значения, что говорит об их завышенной по сравнению с текущими потребностями величине. Его снижение свидетельствует о дальнейшем относительном увеличении производственных запасов и незавершённого производства или о снижении спроса на продукцию предприятия (готовые металлоизделия). Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия позволяет сделать следующий вывод: на предприятии преобладает сумма дебиторской задолженности, но темп ее прироста меньше, чем темп прироста кредиторской задолженности.

Из данных следует, что предприятию требуется привлечение дополнительных средств для покрытия дебиторской задолженности в размере, соответствующем разнице числа дней оборота кредиторской и дебиторской задолженности. Такая ситуация ведет к дефициту платежных средств, что может привести к неплатежеспособности предприятия. Отрицательно можно оценить и снижение в динамике фондоотдачи основных средств, то есть, уменьшение величины продаж, приходящейся на единицу стоимости средств, вследствие превышения темпов наращивания основных средств над темпами прироста выручки от реализации.

Низкое значение коэффициента оборачиваемости собственного капитала свидетельствует о бездействии части собственных средств. Уменьшение данного показателя в динамике свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.

Для обобщающей характеристики степени иммобилизации денежных средств в запасах и дебиторской задолженности определим продолжительность операционного и финансового циклов движения денежных средств предприятия результаты расчета представим в таблице 5. Финансовый цикл сократился на 104 дня, коммерческий - на 24 дня, производственный - на 11 дней. В 2011 год период оборота всех средств организации увеличивается под воздействием снижения коэффициента оборачиваемости запасов и увеличения периода погашения дебиторской задолженности. Совокупная длительность операционного цикла предприятия в 2010 году составила 630 дней. При этом, в течение 166 дней он обслуживался капиталом поставщиков (кредиторов), а в течение остального периода - за счет иных источников, которыми, как правило, являются собственные средства предприятия, а также, краткосрочные кредиты банков.

Таблица 5. Определение циклов движения денежных средств предприятия в 2009-2011 годы, в днях

Сокращение в динамике финансового цикла предприятия - положительная тенденция. Это сокращение произошло, в основном, за счет замедления оборачиваемости кредиторской задолженности, темпы которого увеличиваются в течение всего анализируемого периода. Для дальнейшей оценки финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия, произведен расчет показателей рентабельности. Проследим за динамикой экономической рентабельности, она с отметки 9,4% снижается до 7,25%, также, на 1,27% снижается рентабельность собственного капитала, рентабельность продаж на протяжении всего анализируемого периода имеет, также, тенденцию к снижению и уменьшается с точки 28,3% в 2009 году до отметки 23,96% в 2011году. Снижение рентабельности продаж предприятия, в течение всего анализируемого периода, объясняется недостаточно эффективной политикой ценообразования и увеличением затрат, связанных со сбытом продукции и издержек обращения. Расчет влияния отдельных факторов на уровень рентабельности собственного капитала предприятия приведен в таблице 6.

Таблица 6. Факторный анализ рентабельности собственного капитала, %

Произведём факторный анализ рентабельности собственного капитала предприятия. Коэффициент финансовой зависимости снизился, это положительно характеризует деятельность предприятия, так как, чем ниже его значение, тем менее рискованно предприятие для учредителей, инвесторов и кредиторов.

Изменение рентабельности собственного капитала в результате снижения коэффициента финансовой зависимости составило:

ДRкф = (- 0,016) · 14,56 · 0,3336 = - 0,08 %.

Чистая рентабельность оборота снизилась за счет того, что темпы прироста выручки от продаж (1,68 %) значительно превышают темпы изменения чистой прибыли. Изменение рентабельности собственного капитала в результате снижения чистой рентабельности оборота:

ДRR = - 0,85 · 1,556 · 0,3336 = - 0,44%.

Изменение рентабельности собственного капитала в результате увеличения оборачиваемости активов:

ДRПa = +0,0003 · 1,556 · 13,71 = +0,01 %.

Общее изменение рентабельности собственного капитала составило:

ДR = - 0,08 -0,44 + 0,01= - 0,51%.

В целом, снижение рентабельности собственного капитала в 2011 году незначительно (на 0,51%). Положительное воздействие увеличения производительности активов не смогло компенсировать отрицательного влияния снижения рентабельности оборота. Уменьшение доли заёмных средств несколько снизило степень риска организации, но, незначительно, снизило и эффективность собственного капитала.

Для улучшения финансового состояния, повышения финансовой устойчивости предприятию необходимо разработать и внедрить мероприятия, которые позволят укрепить финансовое положение предприятия и повысить эффективность его деятельности.

Мероприятия, в первую очередь, должны быть направлены на оптимизацию управления оборотными активами предприятия, совершенствованию организации финансового анализа, увеличения финансовых результатов деятельности предприятия.

Глава 3. Основные направления укрепления финансового состояния ООО «ЗЛАТО-ПРОГРЕСС»