Организация финансовой работы предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство Российской Федерации по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского

Факультет управления и предпринимательства

Курсовая работа

по дисциплине: “Финансовый менеджмент”

на тему:

Организация финансовой работы предприятия

Нижний Новгород 2010

Содержание

Введение

Глава 1. Организация финансовой деятельности предприятия

1.1 Значение финансовой деятельности в современных условиях

1.2 Формирование финансовых результатов предприятия

Глава 2. Оценка основной финансовой деятельности компании ООО «НЭЛК-НН»

2.1 Краткая характеристика предприятия

2.2 Анализ финансово-хозяйственного состояния предприятия

2.3 Анализ ликвидности баланса и активов предприятия

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.5 Анализ рентабельности деятельности предприятия

2.6 Анализ распределения и использования прибыли предприятия

Заключение

Список использованных источников

Приложения



Введение

Забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность предприятия.

Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче - наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а так же оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Целесообразно начинать организацию финансовой работы с изучения формирования и размещения капитала предприятия, оценки качества управления его активами и пассивами, определения операционного и финансового рисков.

После этого следует проанализировать эффективность и интенсивность использования капитала, оценить деловую активность предприятия и риск утраты его деловой репутации.

Далее необходимо проанализировать эффективность инвестиционной деятельности с целью выработки правильной инвестиционной политики.

Следующий этап - изучение финансового равновесия между отдельными разделами и подразделами актива и пассива баланса по функциональному признаку и оценка степени финансовой устойчивости предприятия и степени производственно финансового риска.

Затем изучается ликвидность баланса (равновесие активов и пассивов по срокам использования), сбалансированность денежных потоков и платежеспособность предприятия.

Затем дается обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности, делается прогноз на будущее и оценивается вероятность банкротства.

Такая последовательность анализа позволит обеспечить системный подход в изложении методики финансового анализа и более глубокое усвоение его основ.

Следовательно, изучая организацию финансовой работы предприятия можно сформировать оптимальную структуру и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. Объектом анализа в данной курсовой работе является ООО «НЭЛК-НН».

Целью данной работы я ставила выявить основные проблемы финансовой деятельности, проанализировать финансовое состояние предприятия, проанализировать источники ресурсов, пути вложения капитала, дать рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия.

Методы исследований, применяемые при выполнении данной работы: статистико-экономический, монографический, расчетно-конструктивный, балансовый, абстрактно-логический, экономико-математический.

Структурно курсовая работа состоит из 47 страниц: введения, двух глав, заключения, списка использованных источников и приложений.

Глава 1. Организация финансовой деятельности предприятия

1.1 Значение финансовой деятельности в современных условиях

«Финансы предприятия» - это экономическая категория, особенность которой заключается в сфере ее действия и присущих ей функции.

Современная финансовая система государства состоит из централизованных и децентрализованных финансов.

"Финансы - это совокупность экономических денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции, включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и др."

Исходя из этого, финансовая работа на предприятии, прежде всего, направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, т. е. улучшение финансового состояния предприятия.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем устойчивом финансовом состоянии.

Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность и другие.

Главная цель анализа - своевременно выявлять резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:

На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется система показателей, характеризующих изменения:

- структура капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

- эффективности и интенсивности использования капитала;

- платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

- запаса финансовой устойчивости предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Относительные показатели финансового состояния анализируемого предприятия можно сравнить:

- с общепринятыми "нормами" для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

- с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

- с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Так как, цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния. Финансовый анализ дает возможность оценить:

- имущественное состояние предприятия;

- степень предпринимательского риска;

- достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

- потребность в дополнительных источниках финансирования;

- способность к наращиванию капитала;

- рациональность привлечения заемных средств;

- обоснованность политики распределения и использования прибыли.

Основу информационного обеспечения анализ финансового состояния должна составить бухгалтерская отчетность, которая является единой для организации всех отраслей и форм собственности.

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

Не секрет, что процесс принятия управленческих решений в большей степени искусство, чем наука. Результат выполненных формализованных аналитических процедур не является или, по крайней мере, не должен являться единственным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Результаты анализа - "материальная основа" управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.

Все это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления, инструментом оценки надежности потенциального партнера.

Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает отпечаток, как на порядок подготовки документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния. Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночной экономики.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности; если он основан на данных только бухгалтерской отчетности - внешний анализ; внутрихозяйственный анализ может быть дополнен и другими аспектами: анализом эффективности авансирования капитала, анализом взаимосвязи издержек, оборота и прибыли и т.п.

Финансовый анализ деятельности предприятия включает:

- анализ финансового состояния;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ финансовых коэффициентов:

- анализ ликвидности баланса;

- анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой активности.

1.2 Формирование финансовых результатов предприятия

Финансы предприятия - это совокупность денежных отношений, связанные с формированием и использованием денежных доходов и накоплений предприятия. Финансы предприятия обеспечивают круговорот основного и оборотного капитала и взаимоотношение с государственным бюджетом, налоговыми органами, банками, страховыми компаниями и прочими учреждениями финансово-кредитной системы. При этом они выполняют две функции:

а) воспроизводственную;

б) контрольную.

Воспроизводственная функция состоит в обслуживании денежными ресурсами круговорота основного и оборотного капитала в процессе коммерческой деятельности предприятия на основе формирования и использования денежных доходов и накоплений.

Контрольная функция - это финансовый контроль за производственно-хозяйственной деятельностью предприятия.

Финансовая стратегия предприятия строится на определенных принципах организации:

Жесткая централизация финансовых ресурсов, обеспечивающая фирме быструю маневренность финансовыми ресурсами, их концентрацию на основных направлениях производственно-хозяйственной деятельности.

Финансовое планирование, определяющее на перспективу все поступления денежных средств предприятия и основные направления их расходования.

Формирование крупных финансовых резервов, обеспечивающих устойчивую работу предприятия в условиях возможных колебаний рыночной конъюнктуры.

Безусловное выполнение финансовых обязательств перед партнерами.

Главной задачей финансовой стратегии является достижение самоокупаемости предприятия.

Самоокупаемость - это способность предприятия покрывать свои расходы (затраты) результатами производства, обеспечивая тем самым повторяемость производства в неизменных масштабах.

В процессе достижения самоокупаемости решаются две важнейшие для предприятия проблемы:

а) борьба с убыточностью;

б) повышение прибыльности.

Предприятие не только должно покрывать свои расходы доходами, но и быть рентабельным, т. е. получать прибыль.

Самоокупаемость - это неотъемлемый момент самофинансирования предприятия.

Самофинансирование - способность предприятия из заработанных средств не только возмещать производственные затраты, но и финансировать расширение производства, решение социальных задач.

Самофинансирование осуществляется за счет прибыли и амортизации. В процессе накопления объем прибыли подвергается уменьшению за счет налогов и различных платежей из прибыли. В конечном итоге остается перераспределенная прибыль. Из не распределенной прибыли и амортизации формируется финансовый фонд или источники самофинансирования предприятия.

Финансирование может осуществляться и путем привлечения средств рынка ссудных капиталов, к которым относятся: кредит банка, выпуск ценных бумаг (акций и облигаций). Однако остановимся более подробно на собственных источниках финансирования предприятия (собственном капитале).

Собственный капитал - капитал, безусловным и исключительным владельцем которого является собственник (или собственники) предприятия.

К собственному капиталу следует отнести уставный фонд (акционерный капитал), т. е. первоначальные и последующие вложения собственных средств собственниками, акционерами, и приращение капитала за счет прибыли.

Прибыль представляет собой конечный финансовый результат хозяйствования предприятия и слагается из финансового результата от реализации продукции (работ, услуг), основных средств и иного имущества предприятия и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям. В практической деятельности её принято называть валовой прибылью.

Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) определяется как разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) без налога на добавленную стоимость и акцизами и затратами на производство и реализацию, включаемыми в себестоимость продукции (работ, услуг).

В условиях рыночных отношений предприятие должно стремиться если не к получению максимальной прибыли, то, по крайней мере, такому объёму прибыли, который бы позволил предприятию не только прочно удерживать свои позиции на рынке сбыта своих товаров и услуг, но и обеспечивать динамическое развитие его производства в условиях конкуренции. Для этого необходимо знание источников формирования прибыли и методов по лучшему их использованию.



Глава 2. Оценка основной финансовой деятельности компании ООО «НЭЛК-НН»

2.1 Краткая характеристика предприятия

Если Вас интересует любая кабельно-проводниковая и электротехническая продукция, то Вы попали именно туда.

ООО «НЭЛК» является официальным дилером завода «Иркутсккабель». Компания предлагает свои услуги по комплектации вашей организации любой кабельно-проводниковой, электротехнической и светотехнической продукцией. В ассортименте имеются все основные материалы и оборудование для комплектации объектов электротехникой и светотехникой: кабели, провода, трансформаторы, лампы и светильники, различные реле, выключатели, контакторы, пускатели и многое другое. Персонал компании состоит из высококвалифицированных специалистов. Опыт работы и знания помогают сотрудникам обеспечить эффективную работу с клиентами. Мы много лет работаем на рынке кабельно-проводниковой продукции России и имеем деловые контакты с лучшими российскими производителями. Нашими постоянными партнёрами являются ОАО «ГАЗ», ОАО «Волга», «Нижегородский водоканал», МУП «Теплоэнерго», ОАО «ЗМЗ» и др. Компания предлагает различные формы сотрудничества:

* заказы на отсутствующие в постоянном ассортименте материалы и оборудование;

* заключение долгосрочных договоров на поставку продукции;

* гибкая система скидок для постоянных клиентов;

* отсрочки платежа для постоянных клиентов;

* доставка по России;

* различные формы расчетов за поставленную продукцию.



2.2 Оценка финансового состояния предприятия

Анализ экономического состояния ООО «НЭЛК-НН» произведен по данным бухгалтерской отчетности за 2009 год (Приложения 1, 2).

Углубленный анализ финансового состояния предприятия требует привлечения аналитических данных управленческого учета (структура продаж в разрезе видов продукции и по сегментам бизнеса, состояние расчетов с отдельными покупателями и поставщиками, динамика цен и т.п.), однако такие данные в распоряжение автора работы не были предоставлены руководством предприятия ввиду их конфиденциальности. Поэтому, представленный в работе анализ финансового состояния предприятия, является, по существу, анализом бухгалтерской отчетности предприятия за период 2009 года.

Нерегламентированная методика анализа финансового состояния предприятия, кроме анализа бухгалтерского баланса и «Отчета о прибылях и убытках», предполагает расчет относительных показателей (коэффициентов) базирующихся на расчете соотношения различных абсолютных показателей между собой. В процессе осуществления такого анализа определяются различные относительные показатели характеризующие отдельные аспекты финансовой деятельности. В финансовом анализе наибольшее распространение получили следующие аспекты такого анализа:

Анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основу алгоритма расчета этих показателей заложена идея сопоставления текущих активов (оборотных средств) с краткосрочной кредиторской задолженностью. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности (конвертации в абсолютно ликвидные средства), рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности.

Анализ текущей деятельности. С позиции кругооборота средств деятельность любого предприятия представляет собой процесс непрерывной трансформации одних видов активов в другие:

…ДС-СС-НП-ГП-СР-ДС…,

где: ДС - денежные средства;

СС - сырье на складе;

НП - незавершенное производство;

ГП - готовая продукция;

СР - средства в расчетах.

Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности может быть оценена протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому основными показателями этой группы являются показатели эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: выработка, фондоотдача, коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчетах.

1. Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и др.

2. Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие. В отличие от показателей второй группы здесь абстрагируются не от конкретных видов активов, а анализируют рентабельность капитала в целом. Основными показателями поэтому являются рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала.

3. Анализ положения и деятельности на рынке капиталов. В рамках этого анализа выполняются пространственно-временные сопоставления показателей, характеризующих положение предприятия на рынке ценны бумаг, дивидендный выход, доход на акцию, ценность акции и др. Этот фрагмент анализа выполняется главным образом в компаниям, зарегистрированных на биржах ценных бумаг, реализующих там свои акции. Любое предприятие, имеющее временно свободные денежные средства и желающее вложить их в ценные бумаги, также ориентируется на показатели данной группы.

Оценка структуры финансовых ресурсов связана с вычислением удельного веса каждой статьи или раздела аналитического баланса-нетто в общей сумме активов и пассивов и определением отклонений в удельных весах ресурсов на конец периода в сравнении с данными на начало периода.

Динамика финансовых ресурсов отражается по средствам абсолютных отклонений по каждому виду активов и пассивов на конец и начало периода в сопоставимых ценах, отклонений по удельному весу, темпу роста и прироста ресурсов.

Для обобщения оценки структуры и динамики финансовых ресурсов разрабатывается сравнительный аналитический баланс-нетто в детализированном либо агрегированном виде. Актив агрегированного сравнительного аналитического баланса нетто приведен в табл. 2.1.

Показатели темпов роста вычисляются по формуле:

Bj=Pj/Pj-1*(100%),

где Pj - значение j-го показателя на конец анализируемого периода;

Pj-1 - значение j-го показателя на начало анализируемого периода.

Показатели темпов прироста равны темпам роста минус 1(100%).

Данные табл.2.1 свидетельствуют, что активы предприятия к концу года увеличились на 1273814 руб., а основные средства на 89159 тыс.руб. Сумма запасов увеличилась на 89293 тыс.руб. Сумма денежных средств, средств в расчетах и прочих активов увеличилась с 1403848тыс.руб. до 2483545 тыс.руб. Если на начало года доля основных средств и прочих внеоборотных активов составляла 11,72%, то к концу года эта доля активов в имуществе предприятия составила 10,36%. В то же время доля запасов и затрат уменьшилась с 41,9% до 31,68%, а доля нематериальных оборотных средств увеличилась с 46,38% до 57,96%. В табл.2.1. отражена также структура и динамика различных видов нематериальных оборотных средств, приведены темпы роста и прироста имущества в целом и по видам.

Таблица 2.1

Актив сравнительного аналитического баланса-нетто

Статьи актива	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Отклонения	Темпы, %
наименование	Обозн	На начало периода	На конец периода	на начало периода	на конец периода	в абс. величинах	по уд. весу	роста	Прироста
Основные средства и прочие внеоборотные активы, всего:	F	354772	443931	11,72	10,36	89159	-1,36	125,1	25,1
Запасы и затраты, всего:	Z	1268444	1357737	41,9	31,68	89293	-10,22	107	7
Денежные средства, расчеты и прочие активы, всего:	Ra	1403848	2483545	46,38	57,96	1079697	11,58	177	77
Денежные средства и краткосрочные вложения	Ra1	12037	27043	0,4	0,63	15006	0,23	224,7	124,7
Дебиторская задолженность, расчеты	Ra2	1391811	2456502	45,98	57,33	1064691	11,35	176,5	76,5
ИТОГО	Ba	3027064	4285213	100	100	1258149	*	141,6	41,6

Следует отметить, что в активе баланса предприятия на начало года и на конец преобладают денежные средства, расчеты и прочие активы. Рассмотрим укрупненную структуру активов на начало и на конец периода 2009г.

Таблица 2.2

Сравнительная характеристика структуры активов.

Показатели	Доля активов, %
наименование	обозначение	На начало периода	На конец периода
Основной капитал	F	11,72	10,36
Оборотный капитал	ZlR	88,28	89,64

Соотношение между основным и оборотным капиталом к концу отчетного периода изменились в лучшую сторону.

Пассив сравнительного аналитического баланса-нетто приведен в таб.2.3.

Таблица 2.3

Пассив сравнительного аналитического баланса-нетто

Статьи актива	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %	Отклонения	Темпы, %
Наименование	обозн.	на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода	в абс. величинах	по уд. весу	роста	прироста
1. Источники собственных средств	Lc	575588	792201	18,45	18,03	216613	-0,42	137,6	37,6
2. Кредиты банков и займы	K	1015940	1760340	32,56	40,06	744400	7,5	173,3	73,3
2.1 Долгосрочные кредиты банков и займы	K1	242046	1120009	7,76	25,49	877963	17,73	462,7	362,7
2.2 Краткосрочные кредиты банков и займы	K2	773894	640331	24,8	14,57	-133563	10,23	82,7	-17,3
3. Расчеты с кредиторами и прочие пассивы:	Rp	1528592	1841242	48,99	41,91	312650	-7,08	120,5	20,5
3.1 Расчеты с кредиторами	Rp1	1528592	1841242	48,99	41,91	312650	-7,08	120,5	20,5
3.2 Прочие краткосрочные пассивы	Rp2	-	-	-	-	-	-	-	-
БАЛАНС	Bp	3120120	4393783	100	100	1273663	*	140,8	40,8

Данные табл. 2.3. показывают, что за отчетный период сумма источников собственных средств предприятия возросла на 216613 тыс. руб, в то время как удельный вес собственных средств уменьшился с 18,45% на начало периода до 18,03% на конец периода. Рассмотрим укрупненную структуру пассивов на начало и на конец периода 2009 г.

Таблица 2.4

Сравнительная характеристика структуры пассивов

Показатели	Доля пассивов, %
наименование	обозначение	На начало периода	На конец периода
Основной капитал	Ic	18,45	18,03
Оборотный капитал	K1Rp	81,55	81,97

Оценка структуры источников финансирования проводится как внутренними, так и внешними пользователями информации. Банки, поставщики и другие внешние пользователи оценивают изменения доли собственных средств предприятия в общей сумме источников с точки зрения финансового риска при заключении сделки. Риск нарастает с уменьшением доли источников собственных средств. Оценка структуры и динамики финансовых ресурсов относится к процедурам вертикального, горизонтального и трендового анализа.

2.3 Оценка ликвидности баланса и активов предприятия

Ликвидность баланса характеризует способность предприятия своевременно рассчитываться по краткосрочным обязательствам. Различают ликвидность баланса и ликвидность активов. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия краткосрочных обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная времени, необходимому для превращения активов в денежные средства. Чем меньше это время, тем выше ликвидность активов.

В зависимости от степени ликвидности, или скорости обращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на 4 группы:

1. Наиболее ликвидные активы, включающие денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

A1=R1

A1н=12037 тыс. руб

A1к=27043 тыс. руб

2. Быстро реализуемые активы, включающие дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы

A2=R2+R3

A2н=1391811 тыс. руб.

A2к=2456502 тыс. руб.

3. Медленно реализуемые активы, к которым относятся запасы и затраты, долгосрочные финансовые вложения

A3=Z+F5

A3н=1268444+12646=1281090 тыс. руб.

A3к=1357737+16761=1374498 тыс. руб.

4 Трудно реализуемые активы, наибольший удельный вес которых составляют основные и прочие внеоборотные средства

A4=F-F5

A4н=354772 тыс. руб.

A4к=443931 тыс. руб.

Следует обратить внимание на относительность приведенной классификации активов. В зависимости от макроэкономических условий и отраслевых особенностей деятельности хозяйствующих субъектов распределение активов по выделенным выше группам может быть иным. Например, в условиях инфляции и разрушения товарного рынка денежные средства перестают быть наиболее ликвидными активами, а их место начинают занимать материальные оборотные активы. Кризис неплатежей приводит к тому, что дебиторская задолженность превращается в медленно, а порой и трудно реализуемые активы. Активы первых трех групп называются текущими активами.

Пассивы баланса по степени срочности их оплаты также образуют 4 группы:

1. Наиболее срочные, к которым относятся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы

П1=Rp

П1н=1528592 тыс. руб.

П1к=792201 тыс. руб.

2. Краткосрочные кредиты и заемные средства

П2=К2

П2н=773894 тыс. руб.

П2к=640331 тыс. руб.

3. Долгосрочные кредиты и заемные средства

П3=К1

П3н=242046 тыс. руб.

П3к=1120009 тыс. руб.

4. Постоянные пассивы, включающие, главным образом, источники собственных средств

П4=I c

П4н=575588 тыс. руб.

П4к=792201 тыс. руб.

Пассивы первых двух групп называются текущими пассивами. Разность между текущими активами и текущими пассивами характеризует чистые, или собственные оборотные средства:

Qч = (А1+А2+А3)-(П1+П2)

Qчн = (12037+1391811+1281090)-(1528592+773894) = 382452 тыс. руб.

Qчк = (27043+2456502+1374498)-(792201+640331) = 2425511 тыс. руб.

Чистые оборотные активы показывают, что останется в обороте предприятия, если погасить всю краткосрочную задолженность. Из этого сравнения видно, что на конец года при погашении всей кредиторской задолженности в обороте предприятия остается 2425511тыс.руб., тогда как на начало года эта цифра составляла бы 382452тыс.руб.

Оценка ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу и обязательств по пассиву, сгруппированных соответственно по степени ликвидности и срокам погашения обязательств. Для оценки ликвидности можно разработать баланс ликвидности в форме, приведенной таб.2.5 и проанализировать его.

Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий:

А1?П1, А2?П2, А3?П3, А4?П4

В нашем случае:

А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4

Три первых условия - главные. Четвертое носит второстепенный характер и выполняется всегда при достижении первых трех условий. Четвертое условие свидетельствует о наличии у предприятия источников собственных оборотных средств.

Таблица 2.5

Баланс ликвидности

Покрытие (активов)	Обязательство (пассив)	Отклонение
На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода	Излишек	Недостаток
				На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода
А1н=12037	А1к=27043	П1н=1528592	П1к=792201	-	-	-1516555	-765158
А2н=1391811	А2к=2456502	П2н=773894	П2к=640331	617917	1816171	-	-
А3н=1281090	А3к=1374498	П3н=242046	П3к=1120009	1039044	254489	-	-
А4н=354772	А4к=443931	П4н=575588	П4к=792201	-	-	-220816	-348270

Достижение абсолютной ликвидности - идеал. В практике встречаются балансы, в которых те или иные группы активов могут быть меньше, чем соответствующие им группы пассиву. При этом недостаток средств одной группы может компенсироваться их избытком по другой. Однако менее ликвидные активы не могут компенсировать более ликвидные.

Для оценки ликвидности вычисляются коэффициенты ликвидности, состав и значение которых приведены ниже.

Рассчитаем эти коэффициенты ликвидности для нашего баланса на начало и конец отчетного периода.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности отражает, какую долю краткосрочной задолженности предприятие способно погасить практически немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности (L1) равен отношению наиболее ликвидных активов (А) к краткосрочным обязательствам (П1+П2):

L1=А1/П1+П2

L1н=12037/2302486=0,005

L1к=27043/1432532=0,02

2. Промежуточный коэффициент покрытия показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить при реализации дебиторской задолженности. Промежуточный коэффициент покрытия (L2) равен отношению суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов (А1+А2) к краткосрочным обязательствам:

L2=А1+А2/П1+П2

L2н=12037+1391811/2302486=0,61

L2к=27043+2456502/1432532=1,73

3. Общий коэффициент покрытия показывает, насколько текущая (краткосрочная) задолженность обеспечена оборотными средствами. Общий коэффициент (L3) покрытия равен отношению всех оборотных активов (А1+А2+А3) к краткосрочным обязательствам:

L3=А1+А2+А3/П1+П2

L3н=1403848+1281090/2302486=1,17

L3к=2483545+1374498/1432532=2,69

4. Коэффициент ликвидности можно определить на базе показателя чистых, или собственных оборотных активов. Названный коэффициент ликвидности (L4) равен отношению чистых оборотных активов к краткосрочным обязательствам и характеризует способность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет собственных оборотных средств:



L4=Qч/П1+П2

L4н=382452/2302486=0,7

L4к=2425511/1432532=1,69

Коэффициенты ликвидности L1-L4 не учитывают вероятностей своевременности реализации активов с целью обращения их в деньги и требований кредиторов вернуть долг в установленные сроки и относятся к коэффициентам статичной ликвидности. Коэффициент, позволяющий учесть названные выше условия вероятности, можно назвать общим или интегральным коэффициентом ликвидности (L5):

L5=А1+0,5А2+0,3А3/П1+П2

L5н=12037+695906+384327/2302486=0,47

L5к=27043+1228251+412349/1432532=1,16

Вероятность своевременной реализации дебиторской задолженности принимается равной 0,5, а запасов и затрат - 0,3. Вероятность своевременного взыскания краткосрочных кредитов банков и займов составляет 0,5. Этот коэффициент является также показателем динамичной ликвидности. Платежеспособность и ликвидность предприятия - взаимосвязанные показатели. При условии достаточной ликвидности обеспечивается и платежеспособность предприятия. В таб. 2.6 приведены значения коэффициентов ликвидности на анализируемом предприятии на начало и на конец года, а также нормативы коэффициентов ликвидности, принятые на международном уровне России.

Анализируемое предприятие не имеет возможности своевременно ликвидировать краткосрочные обязательства, хотя на конец периода шансы несколько улучшаются.

ликвидность устойчивость рентабельность прибыль



Таблица 2.6

Показатели ликвидности баланса

Наименование	Обозначение	Расчет	Нормативное значение
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	L1н L1к	0,005 0,02	?0,2
2. Промежуточный коэффициент покрытия	L2н L2к	0,61 1,73	?0,2
3. Общий коэффициент покрытия	L3н L3к	1,17 2,69	?0,7
4. Коэффициент ликвидности по данным чистых оборотных активов	L4н L4к	0,17 1,63	?0,7
5. Общий коэффициент ликвидности	L5н L5к	0,47 1,16	?2

Если общий коэффициент покрытия намного большое двух, то имеет место неправильное формирование финансовой структуры капитала предприятия, излишне робкая политика в привлечении заемных средств. В нашем случае этого нет. Коэффициенты ликвидности имеют неодинаковое значение для различных групп пользователей финансовой отчетности. Так, для поставщиков оборудования и материалов большое значение имеет коэффициент абсолютной ликвидности, для банка-кредитора - промежуточный коэффициент покрытия, для потенциальных инвесторов (покупателей акций) и собственников - общий коэффициент покрытия.

2.4 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Оценка финансовой устойчивости осуществляется на базе балансовой модели:

F+Z-Ra=lc+K1+K2+Rp (1)

Учитывая, что долгосрочные кредиты направляются в основном на приобретение основных средств и прочих внеоборотных активов, можно преобразовать исходную формулу баланса к виду:

Z+Ra = ((lc+K1)-F)+(K2+Rp) (2)

При условии ограничения запасов и затрат (2)величина источников, предназначенных для их пополнения, отражена в формуле:

Z?((lc+K1)-F) (3)

Предприятие за счет денежных средств и средств в расчетах способно погасить краткосрочную задолженность, т.е.:

Rд?(К2+Rp) (4)

Выражение (4) определяет одно из условий ликвидности, а выражение (3) отражает условие финансовой устойчивости предприятия. Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирование определяет финансовую устойчивость предприятия. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия необходимо, чтобы уровень запасов и затрат не превышал собственных и долгосрочных заемных источников их финансирования.

Подставим в формулу (3) данные баланса нашего предприятия на начало отчетного периода:

1268444<((575588+242046)-354772)

1268444<462862 (ложно)

и на конец периода:



1357737<((792201+1120009)-443931)

1357737<1468279.

Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущность финансовой устойчивости. Способность предприятия своевременно рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам выступает внешним проявлением финансовой устойчивости. Из вышеприведенных расчетов видно, что наше предприятие являлось финансово устойчивым предприятием, но к концу отчетного периода ситуация ухудшилась.

В зависимости от обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования выделяют 4 типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется тем, что собственных источников достаточно для формирования запасов и затрат:

dEc - избыток или недостаток собственных источников финансирования запасов и затрат.

dEc=Ic-F-Z?0

dEcн=575588-354772-1268444?0

dEcн=-1047628?0 (ложно)

dEcк=792201-443931-1357737?0

dEcк=-1009467?0(ложно)

Анализируемое предприятие к категории абсолютно устойчивых не относится.

Если dEc>0, то у предприятия имеются свободные средства, которые не использованы ни на закупку сырья, ни на покрытие затрат производства. Как свидетельствует опыт зарубежных финансистов, если свободные средства составляют менее 5% актива, то их можно рассматривать как источник ликвидации отклонений в состоянии материальных оборотных средств. Если свободные средства составляют более 5% актива при достаточном уровне оборотных средств, то эти свободные средства могут быть использованы в финансовых операциях.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, проявляется в том, что собственных источников недостаточно, но привлечение части долгосрочных кредитов и займов позволяет покрыть потребность в источниках финансирования материальных оборотных активов:

dEt=Ic+K1-F-Z?0

dEtн=575588+242046-354772-1268444?0

dEtн=-805582?0(ложно)

dEtк=792201+1120009-443931-1357737?0

dEtк=110542?0

Анализируемое предприятие на начало отчетного периода не относилось к категории нормально устойчивое, но к концу отчетного периода ситуация улучшилась и предприятие стало относиться к категории нормально устойчивых.

3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников за счет привлечения краткосрочных кредитов и займов:

dEs=Ic+K1+K2-F-Z?0

dEsн=817634+773894-354772-1268444?0

dEsн=-31688?0(ложно)

dEsк=1912210+640331-443931-1357737?0

dEsк=750873?0

Анализируемое предприятие к категории не устойчивых не относится.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства. Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности предприятия:

dEc<0

dEt<0

dEs<0

Для характеристики уровня финансовой устойчивости рассчитываются коэффициенты обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Перечень этих коэффициентов, алгоритмы их расчетов, рекомендуемые значения и расчеты по данным баланса анализируемой фирмы приведены в таб.2.7.

Таблица 2.7

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Обозначение	Алгоритм расчета	Фактическое значение
			На начало периода	На конец периода
1. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования	Lc=	(Ic-F)/Z	0,17	0,26
2. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и долгосрочными заемными источниками формирования	Lj=	(Ic+K1-F)/Z	0,36	1,08
3. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками их формирования	Ls=	(Ic+K1=K2-F)/Z	0,97	1,55

Как следует из расчетов, финансовое состояние анализируемого предприятия неплохое. Предприятие не находится на грани банкротства. Привлечение краткосрочных заемных средств обеспечивает необходимою сумму источников формирования запасов и затрат. Многие авторы характеризуют финансовую устойчивость предприятия по средством коэффициентов, приведенных в таб. 2.8.

Таблица 2.8

Прочие коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Обозначение	Алгоритм расчета	Расчет
			На начало периода	На конец периода
1. Коэффициент долга	Lk=	(K+Rp)/Ba	0,84	0,84
2. Коэффициент автономии	L1сб=	Ic/Ba	0,19	0,18
3. Коэффициент финансирования	L1ck=	Ic/(K+Rp)	0,23	0,22
4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств	Lzf=	(F+Ra)/F	4,96	6,59
5. Коэффициент маневренности	Lelc=	(Ic-F)/Ic	0,38	0,44
6. Коэффициент привлечения долгосрочных заемных средств	Lkl=	K1/(Ic+K2)	0,18	0,78
7. Коэффициент инвестирования	Llcf=	Ic/F	1,62	1,78
8. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Lklc=	(K+Rp)/Ic	4,42	4,55

Приведенные в таб. 2.8 показатели 1-3 характеризуют соотношение между собственными и заемными средствами, нормативное значение которых целесообразно определять для каждого предприятия в зависимости от уровня экономической рентабельности и ставки платы за привлеченные средства с использованием метода финансового рычага. Показатель 4 зависит от структуры активов, а показатель 5 определяет, какую часть от общей величины источников собственных средств составляют источники финансирования оборотных активов.

Показатели финансовой устойчивости следует рассчитать не только на конец отчетного периода, но и на начало, а также, если имеется возможность, определять промежуточное изменение коэффициентов обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Несмотря на многообразие показателей финансовой устойчивости, основное на предприятии - наличие необходимого объема финансовых ресурсов для покрытия кредиторской задолженности в течение минимального периода времени.

Расчетные значения коэффициентов также подтверждают, что предприятие находится в неустойчивом состоянии: коэффициент финансовой независимости очень низок, коэффициент маневренности высок, следовательно большая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах, доля собственных оборотных средств в общей величине оборотных средств критически мала.

2.5 Анализ рентабельности деятельности предприятия

Для проведения анализа рентабельности деятельности ООО «НЭЛК-НН» необходимы данные, представленные в таблице 2.9.

Для расчета показателей рентабельности капитала предпочтительнее брать среднюю величину капитала. Так, собственный капитал на начало года составлял 575588 тыс. руб., а на конец года - 792201 тыс. руб. Средняя сумма капитала, используемая в формуле рентабельности составит:

тыс. руб.

Однако в условиях инфляции более реальные оценки можно получить, используя моментные значения показателей капитала.



Таблица 2.9

Исходные данные для анализа рентабельности деятельности предприятия

Показатель	На начало периода	На конец периода
Выручка от реализации товарной продукции	3654980	2745488
Затраты на производство и сбыт продукции	1268444	1357737
Прибыль от реализации продукции	536638	290464
Балансовая прибыль	278022	247483
Налог на прибыль	46839	39184
Чистая прибыль	231183	208299
Собственный капитал	575588	792201
Внеоборотные активы	378967	482631
Весь капитал предприятия	3121206	4395020

Рассчитаем показатели рентабельности:

Рентабельность продаж

где R_п- рентабельность продаж;

П_рп- прибыль от реализации продукции;

В - выручка от реализации продукции.

На начало отчетного периода:

%.

На конец отчетного периода:

%.

Таким образом, если в начале года с каждого рубля реализованной продукции предприятие получало прибыли14,68 коп., то в конце год этот показатель снизился до 10,58 коп.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек):

где И-затраты на производство и сбыт продукции.

На начало отчетного периода:

%

На конец отчетного периода:

%.

Отсюда следует, что каждый рубль затрат на производство и сбыт продукции в конце года принес предприятия прибыли21,39 коп., это в 2 раза меньше, чем в начале года.

рентабельность (доходность) всего капитала предприятия (R_К):

где ЧП-чистая прибыль;

В_(ср)-итог баланса.

На начало отчетного периода:



%

На конец отчетного периода:

%.

В конце года чистая прибыль предприятия составила 4,74% от среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала. В начале отчетного периода г. доля чистой прибыли составила 7,41% от суммы всего капитала на конец года.

4) Рентабельность внеоборотных активов (R_F):

,

где F_(ср)-средняя стоимость внеоборотных активов.

На начало отчетного периода:

%

На конец отчетного периода:

%.

На каждый рубль, вложенные во внеоборотные активы, приходится 43,16 коп. чистой прибыли, что в1,5 раза меньше, чем в начале года.

5) Рентабельность собственного капитала (R_ск):

,

где СК-собственный капитал предприятия.

На начало отчетного периода:

%

На конец отчетного периода:

%.

Таблица 2.10

Показатели рентабельности деятельности предприятия

Показатель	На начало периода	На конец периода
Рентабельность продаж (Rп)	14,68	10,58
Рентабельность производственной деятельности (окупаемость затрат) (RЗ)	42,3	21,39
Рентабельность всего капитала предприятия (Rк)	7,41	4,74
Рентабельность внеоборотных активов (RF)	61	43,16
Рентабельность собственного капитала (Rск)	40,16	26,29

2.6 Анализ распределения и использования прибыли предприятия

Прибыль является источником финансирования разных по экономическому содержанию потребностей. При ее распределении пересекаются интересы как общества в целом в лице государства, так и предпринимательские интересы учредителей предприятия и интересы отдельных работников. Объектом распределения является валовая прибыль. Законодательно распределение прибыли реализуется в части, поступающей в Федеральный бюджет и бюджеты субъектов Федерации в виде налогов и других обязательных платежей. Распределение оставшейся части прибыли является прерогативой предприятия, регламентируется внутренними документами предприятия и фиксируется в его учетной политики. При распределении прибыли исходят из следующих принципов:

первоочередное выполнение обязательств перед бюджетом;

прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, распределяется на накопление и потребления.

Механизм воздействия финансов на эффективность ведения хозяйства зависит от характера распределительных отношений, конкретных форм и методов их организации, их соответствия уровню производительных сил производственных отношений. Ориентиром для установления соотношения между накоплением и потреблением должны быть состояния производственных фондов и конкурентоспособность выпускаемой продукции. В процессе распределения чистой прибыли предприятие вправе самостоятельно определить способ распределения чистой прибыли.

Распределение чистой прибыли на изучаемом предприятии осуществляется посредством образования специальных фондов: фонда накопления, фонда потребления и резервного фонда.

Фонд накопления используется на конструкторские и технологические работы, разработку и освоение новых видов продукции, технологических процессов, на финансирование затрат, связанных с техническим перевооружением и реконструкцией производства, проведением природоохранных мероприятий. Сюда же относятся расходы по погашению долгосрочных ссуд и уплате процентов по ним, уплате процентов по краткосрочным ссудам сверх сумм, относимых на себестоимость продукции, финансирование прироста оборотных средств.

Фонд потребления анализируемого предприятия используется на социальное развитие и социальные нужды. За счет него финансируется строительство объектов непроизводственного назначения, осуществляется выплата премий за выполнение особо важных производственных заданий, оказание материальной помощи и т.п.

Таблица 2.11

Распределение прибыли ООО «НЭЛК-НН».

Показатель	Сумма, тыс. руб.
Балансовая прибыль	247483
Налог на прибыль	39184
Налог на доходы от ценных бумаг	-
Экономические санкции	-
Отчисления в благотворительные фонды	-
Чистая прибыль	231183

В силу того, что в задачу настоящей работы не входит детальное рассмотрение проблем финансового анализа хозяйственной деятельности предприятия, можно ограничиться расчетом вышеуказанных показателей. Тем более, что ряд расчетных показателей анализа по данным финансовой отчетности весьма условен (особенно показателей оборачиваемости) и должен дополняться, как минимум, анализом данных управленческого учета. Николаева С.А. Управленческий учет. - М.: ИПБ - БИНФА - 2002 - 111 с. Как уже упоминалось, такие данные по предприятию предоставлены не были, за исключением отдельных показателей.



Заключение

По результатам проведенных исследований можно сделать вывод, что организация финансов занимает особое место в экономических отношениях предприятия, так как от ее эффективной организации зависят жизнедеятельность и надежность функционирования предприятия. Их специфика проявляется в том, что они всегда выступают в денежной форме, имеют распределительный характер и отражают формирование и использование различных видов доходов и накоплений предприятия материального производства.

Финансовые отношения существуют объективно, но имеют конкретные формы проявления, соответствующие характеру производственных отношений в обществе. В современных условиях формы финансовых отношений претерпевают серьезные изменения. Становление рынка и предпринимательства в Украине предполагает не только разгосударствление экономики, приватизацию предприятий, их демонополизацию для создания свободного экономического сектора, развитие конкуренции, либерализацию цен и внешнеэкономических связей предприятий, но и финансовое оздоровление народного хозяйства, создание адекватной системы финансовых отношений.

Финансы предприятий материального производства, будучи частью общей системы финансовых отношений, отражают процесс образования, распределения и использования доходов на предприятиях и тесно связаны с предпринимательством, поскольку предприятие является формой предпринимательской деятельности.

Организация финансов охватывает систему принципов, методов, форм и приемов регулирования рыночного механизма в области финансирования хозяйственной деятельности предприятия с целью повышения его конкурентоспособности. При малом бизнесе для организации финансов достаточна квалификация бухгалтера или экономиста, так как финансовые операции почти не выходят за рамки обычных безналичных расчетов, основой которых является денежный оборот. Совершенно иная картина с финансами предприятия материального производства. В этом бизнесе действует закон перехода количества в качество. Предприятию материального производства требуется большой поток капитала и соответственно большой поток потребителей продукции. При среднем и большом бизнесе, объем и размах деятельности которого измеряются десятками и сотнями миллионов гривен, преобладают финансовые операции, для организации которых уже необходима организация финансов, поставленная на научную основу. Таким образом, финансовая служба предприятия становится ключевой фигурой на предприятии.