Финансовый анализ предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Понятие, цели и задачи финансового анализа предприятия

финансовый капитал анализ экономический

Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Главная цель финансовой деятельности - увеличение активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру активов и пассивов баланса.

Необходимость анализа финансового состояния предприятия вытекает из положений Федерального закона от 29.11.1996 г. №129-ФЗ «О бухгалтерском учете». Статья 1 Закона №12-ФЗ устанавливает, что одной из задач бухгалтерского учета является предотвращение отрицательных результатов хозяйственной деятельности организации и выявление внутрихозяйственных резервов обеспечения ее финансовой устойчивости.

Требования к оценке финансового состояния организаций содержатся и в законодательстве о несостоятельности и банкротстве. В соответствии с Федеральным законом от 26.10.02 г. №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» признаком банкротства для юридических лиц считается неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены ими в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Несостоятельность (банкротство) - это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. №367 утверждены Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа. Данные Правила определяют принципы и условия проведения арбитражным управляющим финансового анализа, а также состав сведений, используемых арбитражным управляющим при его проведении. При проведении финансового анализа арбитражный управляющий анализирует финансовое состояние должника на дату проведения анализа, его финансовую, хозяйственную и инвестиционную деятельность, положение на товарных и иных рынках.

В целях обеспечения единого методического подхода при проведении Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) и его территориальными агентствами анализа финансового состояния предприятий и оценки структуры их балансов, а также принятии на основе результатов данного анализа решений о банкротстве, распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. №31-р утверждены Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса

В последние годы в нашей стране широкое распространение получило так называемое фиктивное банкротство, или искусственное обременение компании задолженностями. С целью выявления и предотвращения фактов фиктивного банкротства Правительство РФ постановлением от 27.12.04 г. №855 утвердило Временные правила проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства. Проверке подлежат период не менее 2 лет, предшествующих возбуждению производства по делу о банкротстве, а также период проведения процедур банкротства. Проверка будет заключаться в изучении учредительных, отчетных документов банкрота, договоров, перечня имущества, задолженности перед бюджетами, отношений с кредиторами, аудиторских заключений, материалов налоговых проверок и т.п. не менее чем за последние два года.

Целью финансово-экономического анализа организации является оценка прошлой деятельности и сложившегося финансового состояния организации на данный момент, а также оценка потенциала, который может сложиться в будущем.

Главными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

- своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности;

- прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

- разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Основными направлениями анализа финансового состояния организации являются:

- оценка динамики, состава и структуры активов, их состояния и движения;

- оценка динамики, состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;

- анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости организации и оценка изменения ее уровня;

- анализ платежеспособности организации;

- анализ кредитоспособности и оценка потенциального банкротства.

Финансовое состояние предприятия зависит от следующих факторов:

своевременность поступления и расходования денежных ресурсов;

степень выполнения производственных планов;

выполнение расчетной дисциплины;

изменение себестоимости продукции;

эффективность производства;

наличие и размещение капитала предприятия;

интенсивность и эффективность использования капитала;

оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовая независимость и степень финансового риска;

оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;

оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;

платежеспособность и инвестиционная привлекательность предприятия;

запас финансовой устойчивости предприятия.

взаимосвязь с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции;

процессы реализации и расчетов за продукцию.

Внутренний анализ финансового состояния проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Обобщая вышесказанное, финансовое состояние является комплексным понятием, характеризующим наличие, размещение и использование средств предприятия, и определяется всей совокупностью хозяйственных факторов: рациональность структуры активов и пассивов, эффективность использования имущества, степень финансовой устойчивости, уровень ликвидности и платежеспособности предприятия.

2. Методы и принципы организации финансового анализа

Методика анализа финансового состояния призвана облегчить управление финансовым состоянием предприятия и оценку финансовой устойчивости его деловых партнеров. Она включает следующие основные направления (блоки):

1. Общая оценка финансового состояния на основе бухгалтерского баланса, структурный анализ активов и пассивов предприятия

2. Анализ показателей платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности

3. Диагностика вероятности банкротства

4. Комплексная оценка финансового состояния

Одним из основных направлений, с которого начинается анализ финансового состояния, является общая его оценка в статике и динамике по данным бухгалтерского баланса. Под анализом баланса в узком смысле понимается формально-технический анализ. Цель такого анализа - изучить соотношения статей баланса и их изменение в отрыве от общей экономической ситуации, складывающейся внутри анализируемого предприятия и вне его.

Цель анализа в широком смысле - изучить баланс с точки зрения экономического содержания протекающих хозяйственных процессов, которые он отражает. Для понимания этих процессов в ходе анализа привлекается дополнительная информация. В результате на основе оценки имущественного и финансового состояния предприятия формируется общее заключение о его финансовой устойчивости и эффективности бизнеса.

В общих чертах признаками «положительного» баланса являются:

1) имущество в конце отчетного года увеличилось по сравнению с началом;

2) темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

3) собственный капитал предприятия превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;

4) доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%;

5) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые.

Коэффициентный анализ сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношения абсолютных величин балансовых статей. При анализе коэффициентов их значения сравниваются с базисными, а также в динамике за ряд периодов.

Набор коэффициентов, детально и точно характеризующих финансовое состояние предприятия, должен предполагать расчет следующих групп индикаторов: анализ ликвидности (или платежеспособности), анализ финансовой устойчивости, анализ оборачиваемости (или деловой активности), анализ рентабельности. Классификация представительного состава индикаторов финансового состояния предприятия приведена на рис. 2.



Рис. 1. Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия

Особенностью большинства показателей финансового состояния является наличие установленных границ их изменения, поэтому сравнивая их плановые или фактические значения, полученные расчетным путем, с принятыми критериями, можно осуществлять контроль и последующее регулирование финансового состояния предприятия.

Специалисты отмечают следующие преимущества коэффициентного анализа финансового состояния: простота и оперативность; они позволяют выявить тенденции в изменении финансового состояния предприятия, дают возможность получить информацию, представляющую интерес для всех категорий пользователей; предоставляют возможность оценить финансовое состояние исследуемых предприятий относительно других аналогичных предприятий; устраняют искажающее воздействие инфляции и т.д.

Однако необходимо отметить присущие данным показателям недостатки:

- формулы расчета используемых коэффициентов и рекомендуемые границы изменения этих показателей не являются бесспорными;

- учетная политика - по методу отгрузки или по методу оплаты - оказывает существенное влияние на величину этих коэффициентов;

- данные коэффициенты не увязываются с очень важным для предприятия показателем - добавленной стоимостью;

- расчет коэффициентов на начало и конец отчетного периода и выявление их отклонений от нормативных значений еще не раскрывает механизма достижения самих нормативных значений;

- оценка финансово-экономического состояния предприятия только на начало и только на конец отчетного периода не дает представления о работе предприятия за весь отчетный период.

Частью методики анализа финансового состояния предприятия является диагностика банкротства. В зарубежной и российской экономической литературе в настоящее время предлагается множество методик и математических моделей определения вероятности наступления банкротства: многокритериальный неформальный подход; коэффициентный метод; диагностические исследования с помощью статистической информации, полученной экспертным методом; использование имитационных моделей, методов линейного и динамического программирования и т.д. Рассмотрим наиболее часто используемые методики.

Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» утверждена система критериев для определения способности восстановить предприятием платежеспособность.

Если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного (менее 2), и доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов меньше норматива (менее 0.1), то необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности Квп за период, равный шести месяцам:

Квп = (Клик1 + 6:Т (Клик1 - Клик0)): Клик норм (1)

где Клик1 и Клик0 - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

Клик норм. - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

- период восстановления платежеспособности, мес.;

Т - отчетный период, мес.

Если коэффициент восстановления платежеспособности больше 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если данный коэффициент менее 1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:

R = 8,38 К1 + К2 + 0,054 К3 + 0,63 К4 (2),

где К1 - оборотный капитал / активы;

К2 - чистая прибыль / собственный капитал;

К3 - выручка от продажи / активы;

К4 - чистая прибыль / интегральные затраты.

Критерии вероятности банкротства предприятия в соответствии со значением модели R представлены в таблице 1.

Таблица 1. Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R

Значение R	Вероятность банкротства, процентов
Меньше 0	Максимальная (90 - 100)
0 - 18	Высокая (60 - 80)
18 - 32	Средняя (35 - 50)
32 - 42	Низкая (15 - 20)
Больше 42	Минимальная (до 10)

Для диагностики вероятности банкротства используют также зарубежные методики:

- пятифакторная модель Альтмана для предприятий, акции которых не котируются на бирже;

- четырехфакторная модель Лиса;

- четырехфакторная модель Таффлера.

Пятифакторная модель Альтмана имеет следующий вид:

Z = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5, (3)

где Х1 =

Х4 = - коэффициент финансовой устойчивости.



Z < 1,23 - вероятность банкротства велика;

Z > 1.23 вероятность банкротства мала.

Четырехфакторная модель Лиса имеет вид:

Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4 (4),

где Х1 =

Х2 =

Х3 = ;

Х4 = .

Z < 0,037 вероятность банкротства велика;

Z > 0,037 вероятность банкротства мала.

Четырехфакторная модель Таффлера имеет вид:

Z = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4 (5),

где Х1 =

Х2 =

Х3 =

Х4 =

Z < 0.2 банкротство более чем вероятно;

Z > 0.3 у предприятия неплохие долгосрочные перспективы.

Как видно из вышеприведенных данных, все системы диагностики банкротства, разработанные зарубежными и российскими авторами, включают несколько основных показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. На их основе в большинстве методик рассчитывается комплексный показатель вероятности банкротства с весовыми коэффициентами у индикаторов. Эти методики позволяют прогнозировать возникновение кризисной ситуации коммерческого предприятия заранее, еще до появления ее очевидных признаков.

Несмотря на наличие большого количества методов и моделей, в области диагностики банкротства очень много проблем. Вот некоторые из них:

1) проблема адаптации зарубежных моделей прогнозирования банкротства к условиям деятельности отечественных предприятий;

2) отсутствие в методиках учета особенностей хозяйственной деятельности (отраслевых особенностей);

3) проблемы определения весовых коэффициентов для факторных математических моделей и пороговых значений результативного показателя;

4) отсутствие динамических оценок вероятности банкротства (почти все методики основаны на статической оценке).

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансового состояния, сложность в общей оценке финансового положения предприятия, для диагностики вероятности банкротства рекомендуется проводить интегральную балльную оценку финансового состояния. Поэтому в заключение анализа производится классификация финансового состояния предприятия по сводным критериям оценки бухгалтерского баланса.

Хороший результат дает использование интегральной оценки финансового состояния предприятия на основе скорингового анализа, предложенной Донцовой Л.В. и Никифоровой Н.А. Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов (таблица 2).

Таблица 2. Границы классов организаций согласно критериям оценки финансового состояния

N	Показатели финансового состояния	Условия снижения критерия	Границы классов согласно критериям
			1-й класс	2-й класс	3-й класс	4-й класс	5-й класс
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	За каждую сотую снижения снимается по 0,3 балла	0,70 и более - 14 баллов	0,69+0,50 - от 13,8 до 10 баллов	0,49+0,30 - от 9,8 до 6 баллов	0,29+0,10 - от 5,8 до 2 баллов	Менее 0,10 - от 1,8 до 0 баллов
2	Коэффициент критической оценки	За каждую сотую снижения снимается по 0,2 балла	1 и более - И1 баллов	0,99+0,80 -10 + 7 баллов	0,79+0,70 -6,8+ 5 баллов	0,69+0,60 -4,8+ 3 баллов	0,59 и менее - от 2,8 до 0 баллов
3	Коэффициент текущей ликвидности	За каждую сотую снижения снимается по 0,3 балла	2 и бо-лее - 20 баллов, 1,70+2,0 -19 баллов	1,69+1,50 - ют 18,7 до 13 баллов	1,49+1,30 - от 12,7 до 7 баллов	1,29+1,00 - от 6,7 до 1 балла	0,99 и менее - от 0,7 до 0 баллов
4	Доля оборотных средств в активах	За каждую сотую снижения снимается по 0,3 балла	0,5 и более -10 баллов	0,49+0,40 - от 9,8 до 8 баллов	0,39+0,30 - от 7,8 до 6 баллов	0,29+0,20 - от 5,8 до 4 баллов	Менее 0,20 - от 3,8 до 0 баллов
5	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	За каждую со-тую пункта снижения снимается по 0,3 балла	0,5 и более - 12,5 балла	0,49+0,40 - от 12,2 ДО 9,5 балла	0,39+0,20 - от 9,2 ДО 3,5 балла	0,19+0,10 - от 3,2 до 0,5 балла	Менее 0,10 - 0,2 балла
6	Коэффициент капитализации	За каждую сотую повышения снимается по 0,3 балла	от 0,70 до 1,0 -17,1+17,5 балла	1,01+1,22 - от 17,0 до 10,7 балла	1,23+1,44 - от 10,4 ДО 4,1 балла	1,45+1,56 - от 3,8 до 0,5 балла	1,57 и более от 0,2 до 0 баллов
7	Коэффициент финансовой независимости	За каждую со-тую снижения снимается по 0,4 балла	0,50+0,60 и более -9+10 баллов	0,49+0,45 - ют 8 до 6,4 балла	0,44+0,40 - ют 6 до 4,4 балла	0,39+0,31 - ют 4 до 0,8 балла	0,30 и менее - от 0,4 до 0 баллов
8	Коэффициент финансовой устойчивости	За каждую де-сятую снижения снимается по 1 баллу	0,80 и более -5 баллов	0,79+0,70 -4 балла	0,69+0,60 -3 балла	0,59+0,50 -2 балла	0,49 и менее - от1 до 0 баллов
9	Границы классов	х	100+976 балла	94,3+68,6 балла	65,7+39 баллов	36,1+13,8 балла	10,9+0 баллов

1-й класс - это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные. Это организации, имеющие рациональную структуру имущества и его источников, и, как правило, довольно прибыльные.

2-й класс - это организации нормального финансового состояния. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. Это обычно рентабельные организации.

3-й класс - это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее.

4-й класс - это организации с неустойчивым финансовым состоянием. При взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. Прибыль у таких организаций, как правило, отсутствует вовсе или очень незначительная, достаточная только для обязательных платежей в бюджет.

5-й класс - это организации с кризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособные и абсолютно неустойчивые с финансовой точки зрения. Эти предприятия убыточные.

Нормативные значения финансовых коэффициентов, используемых для диагностики банкротства арбитражными управляющими согласно «Правил проведения арбитражными управляющими финансового анализа» (утверждены Постановлением Правительства РФ от 26 июня 2003 г. №367) приведены в таблице 3.

Многие отечественные специалисты рекомендуют к использованию методику диагностики банкротства Г.В. Савицкой. Сущность этой методики - классификация предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга этих показателей в баллах. Для использования этой методики применительно используется модель с тремя балансовыми показателями (таблица 4).

Таблица 3. Граничные и нормальные значения финансовых коэффициентов

Наименование показателя	Значение показателей
	Нормальное	Проблемное	Кризисное
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	Больше 0,4	От 0,4 до 0,2	Меньше 0,2
2. Коэффициент текущей ликвидности	Больше 2	От 2 до 1	Меньше 1
3. Показатель обеспеченности обязательств должника его активами	Больше 1,5	От 1,5 до 1	Меньше 1
4. Степень платежеспособности по текущим обязательствам	Меньше 3 мес.	От 3 мес. до 12 мес.	Больше 12 мес.
5. Коэффициент автономии (финансовой независимости)	Больше 0,5	От 0,5 до 0,3	Меньше 0,3
6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Больше 0,3	От 0,3 до 0	Меньше 0
7. Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах	0	От 0 до 0,2	Свыше 0,2
8. Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам	0	От 0 до 0,1	Свыше 0,1
9. Рентабельность активов	Больше 0,1	От 0,1 до 0,1	Меньше -0,1
10. Норма чистой прибыли	Больше 0,08	0,08	Меньше 0,08

Таблица 4. Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

Показатель	Границы классов согласно критериям
	I класс	II класс	III класс	IV класс	V класс
Рентабельность совокупного капитала, %	30 и выше (50 баллов)	29,9-20 (49,9-35 баллов)	19,9-10 (34,9-20 баллов)	9,9-1 (19,9-5 баллов)	менее 1 (0 баллов)
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше (30 баллов)	1,99 -1,7 (29,9-20 баллов)	1,69-1,4 (19,9 -10 баллов)	1,39:1,1 (9,9 - баллов)	1 и ниже (0 баллов)
Коэффициент финансовой независимости	0,7 и выше (20 баллов)	0,69-0,45 (19,9 - 10 баллов)	0,44-0,30 (9,9-5 баллов)	0,29 -0,20 (5-1 баллов)	менее 0,2 (0 баллов)
Границы классов	100 баллов	99-65 баллов	64-35 баллов	34-6 баллов	0 баллов

I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;

III класс - проблемные предприятия;

IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

По результатам финансового анализа проводится оценка деятельности организации в целом, устанавливаются конкретные факторы, оказавшие положительное и отрицательное влияние на ее результаты, а также разрабатываются варианты для принятия оптимальных управленческих решений как для руководства компании, так и для ее партнеров по бизнесу.

Все перечисленные методики анализа финансового состояния носят, как правило, унифицированный характер. Между тем отраслевая принадлежность предприятия может в значительной степени сказываться на величине нормативов. В частности, в зависимости от вида деятельности у предприятий может существенно меняться состав активов и источников их покрытия. Так, для анализа финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия балансовая статья «Товары» не играет существенной роли. Напротив, основная часть оборотных средств торгового предприятия вложена именно в данный вид активов.

Все перечисленные методы и показатели анализа финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской отчетности будут рассчитаны и проанализированы во второй главе данной работы на примере предприятия ЗАО «Эльдорадо».

Информационная база анализа финансового состояния включает в основном бухгалтерскую отчетность, которая состоит из бухгалтерского баланса с приложениями, а также различные декларации по налогам и финансовым платежам. Поэтому далее необходимо более подробно рассмотреть аналитические возможности бухгалтерской отчетности

3. Основные направления и источники информации для анализа финансового состояния предприятия

Бухгалтерская отчетность - это единая система данных об имущественном и финансовом состоянии организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам. Показатели бухгалтерской отчетности позволяют оценить хозяйственный и финансовый потенциал, результативность и эффективность компании в целом и по каждому виду ее деятельности, а также проводить различные аналитические исследования. В состав бухгалтерской отчетности включаются:

- форма №1 Бухгалтерский баланс;

- форма №2 Отчет о прибылях и убытках;

- форма №3 Отчет об изменениях капитала;

- форма №4 Отчет о движении денежных средств;

- форма №5 Приложение к бухгалтерскому балансу;

- форма №6 Отчет о целевом использовании полученных средств;

- пояснительная записка;

- итоговая часть аудиторского заключения.

Центральное место в составе отчетности занимает бухгалтерский баланс, показатели которого дают возможность проанализировать и оценить финансовое состояние организации на дату его составления. По данным баланса устанавливаются и оцениваются следующие важнейшие показатели:

- состав, структура и динамика данных актива и пассива баланса;

- наличие собственного оборотного капитала;

- величина чистых активов организации;

- коэффициенты финансовой устойчивости;

- коэффициенты платежеспособности и ликвидности и т.д.

В балансе приводятся подробные сведения о стоимости активов организации и о величине ее долгов. По нему можно судить о соотношении внеоборотных (раздел I) и оборотных (раздел II) активов, а следовательно, и о маневренности капитала, о том, за счет каких источников были сформированы внеоборотные активы, а за счет каких - оборотные, и как это влияет на финансовую устойчивость. Источники формирования активов представлены в пассиве баланса, они подразделяются на собственные (раздел III) и заемные (разделы IV и V). По соотношению собственных и заемных источников средств можно судить о степени финансовой независимости организации и уровне финансовых рисков в осуществлении политики финансирования деятельности.

Важнейшей формой выражения деловой активности организации является финансовый результат ее деятельности. Сведения о формировании и использовании прибыли рассматриваются наряду со сведениями об имущественном положении в качестве наиболее значимой части бухгалтерского отчета организации. Отчет о прибылях и убытках (форма №2) построен таким образом, что в нем отдельно отражаются доходы и расходы по различным направлениям деятельности организации.

Отчет об изменениях капитала (форма №3) состоит из четырех разделов и справок. Структура первых трех разделов отражает динамику показателей капитала организации за отчетный год: остатки на начало года, поступление, расходование и остатки на конец года. В них показывается общее изменение размера капитала и его составляющих (уставного, добавочного, резервного, нераспределенной прибыли прошлых лет, целевого финансирования и поступлений); резервов предстоящих расходов; оценочных резервов в отчетном году. Четвертый раздел позволяет проанализировать факторы, под влиянием которых произошло изменение капитала: за счет дополнительного выпуска акций или уменьшения их количества, уменьшения номинала акций; за счет переоценки активов; прироста имущества; реорганизации; других доходов и расходов.

В разделе «Справки» по строке 150 показывается величина чистых активов организации на начало и конец отчетного года. Данный показатель является одним из важнейших критериев для оценки устойчивости финансового состояния акционерных обществ. Если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества оказывается меньше его уставного капитала, то оно должно объявить об уменьшении уставного капитала до уровня чистых активов (ст. 35 Закона «Об акционерных обществах»). Если величина чистых активов общества меньше установленного ст. 26 данного Закона минимального размера уставного капитала, оно обязано принять решение о своей ликвидации. Таким образом, оценивая показатель чистых активов, партнеры организации имеют возможность установить степень ее финансовой надежности.

Отчет о движении денежных средств (форма №4) содержит сведения о денежных потоках (поступление, выбытие) в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации и остатки денежных средств на начало и конец отчетного периода. Текущей считается деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности (производством промышленной продукции, выполнением строительных работ, сельским хозяйством, продажей товаров, оказанием услуг общественного питания, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и т.д.). Инвестиционной считается деятельность организации, связанная с капитальными вложениями организации в связи с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей, с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и т.п. Финансовой считается деятельность организации, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п.

Из приложения к бухгалтерскому балансу (форма №5) можно получить дополнительную информацию для проведения аналитических исследований. Оно состоит из семи разделов, в которых отражаются данные о движении заемных средств, кредиторской и дебиторской задолженности, амортизируемом имуществе, источниках средств для финансирования инвестиций, финансовых вложениях, расходах по обычным видам деятельности, социальных показателях. Эта информация полезна для корректировки показателей при проведении анализа. Например, при проведении анализа ликвидности путем ранжирования отдельных видов оборотных активов по степени ликвидности, а обязательств - по срокам погашения не погашенные в срок кредиты и займы необходимо отнести к наиболее срочным обязательствам, а просроченную дебиторскую задолженность - к труднореализуемым активам. Таким образом, показатели ликвидности, полученные с использованием данных формы №5, будут отличаться от тех значений, которые можно получить, используя лишь данные баланса. Информация о сумме начисленной амортизации позволяет определить, в какой степени амортизационные отчисления используются на восстановление основных средств и нематериальных активов.

Особое внимание следует обратить на содержание пояснительной записки, так как в ней должны содержаться основные сведения о факторах, оказавших влияние на результаты деятельности организации и ее финансовое состояние. Содержание пояснительной записки строго не регламентировано. В рекомендациях по составлению бухгалтерской отчетности, утвержденных приказом Минфина России от 28.06.2000 г. №60н, перечислены основные методические подходы, которые следует использовать при написании пояснительной записки. Одна из главных задач заключается в раскрытии информации, представленной в формах отчетности, например уточнение данных статей, по которым в балансе и отчете о прибылях и убытках отражаются прочие активы, прочие кредиторы, дебиторы, иные обязательства, отдельные виды прибылей и убытков в случае их существенности.

Экономисты отмечают недостаточное соответствие содержания информационной базы как целям и задачам финансового анализа, так и требованиям международных стандартов. Одной из сложных проблем оптимизации содержания информационной базы является приведение в соответствие с международными и отечественными стандартами бухгалтерского учета, отчетности, законодательной базы. Министерство финансов периодически вносит изменения в различные формы отчетности, что в конечном счете позволяет существенно улучшить качественное содержание аналитических показателей. Однако частые изменения в бухгалтерской и налоговой отчетности приводят к неоднородности содержания многих данных, а значит, и к несопоставимости ряда показателей в динамике.

Еще одной проблемой информационной базы является оценка ее показателей с учетом инфляции. В отечественной бухгалтерской отчетности не выдерживается в полной мере принцип достоверности информации в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности. В них, в частности, предусматривается обязательная корректировка данных отчетности за 3 года, если в экономике государства наблюдается гиперинфляция.

В последние годы в экономике России, по оценкам Правительства РФ, инфляция отражает рост цен в среднем на 12-15%, что не является гиперинфляцией. Так как официальной методики оценки статей баланса по рыночной стоимости в российской экономике нет, то отечественные предприятия составляют балансы в большинстве случаев в текущей оценке, что снижает качество отчетности, так как:

1. недостаточно объективно оценивается финансовое состояние предприятия;

2. нет возможности составлять объективный прогноз развития бизнеса, а также принимать оптимальные управленческие решения.

Таким образом, при анализе финансового состояния необходимо проведение мероприятий по обеспечению достоверности и качества информационной базы.

При проведении анализа финансового состояния предприятия в настоящее время на первый план выдвигается проблема выбора методики, на основе которой производится расчет основных показателей оценки финансовой устойчивости и платежеспособности, а также интерпретация показателей.

Размещено на Allbest.ru