Финансовое состояние предприятия

Оценить ситуацию адекватно поможет анализ ликвидности и детализированный анализ денежных потоков. Поскольку у анализируемого предприятия большая часть вложена в оборотные активы (89,76% на начало и 85,89% на конец 2010г.), наибольшее внимание руководство должно уделять именно оборотному капиталу.

Рассмотрим пассивную часть баланса (таблица 2).

Таблица 2. Пассив аналитического баланса за 2009-2010 года

Название	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Отклонение	Темпы, %
	2009 год	2010 год	2009 год	2010 год	В абсолютных величинах тыс. руб.	В удельном весе %	Роста	Прироста
1	2	3	4	5	(3 - 2)	(5 - 4)	(3) / (2) * 100	(6) / (2) * 100
1. Источники собственных средств, всего	469 887	124 509	9,44	2,84	-345 378	-7	26,50	-73,50
2. Кредиты банков и займы, всего	1 722 301	936 193	34,59	21,32	-786 108	-13	54,36	-45,64
2.1. Долгосрочные кредиты банков и займы	0	65038	0,00	1,48	65 038	1	100,00	100,00
2.2. Краткосрочные кредиты банков и займы	1 722 301	871 155	34,59	19,84	-851 146	-15	50,58	-49,42
3. Расчеты с кредиторами и прочие пассивы, всего	2 786 576	3 330 761	55,97	75,85	544 185	20	119,53	19,53
3.1. Расчеты с кредиторами	2 786 576	3 330 761	55,97	75,85	544 185	20	119,53	19,53
3.2. Прочие краткосрочные обязательства	0	0	0,00	0,00	0	0	0,00	0,00
Итого:	4 978 764	4 391 463	100	100	-587 301	0	88,20	-11,80

Анализ источников средств ОАО «Окская судоверфь» показывает, что собственный капитал составляет небольшую часть пассивов, и к концу 2010 года доля этого источника снижается с 9,44 до 2,84%, в абсолютном выражении снижение составило 345 378 тыс. руб. Существенно увеличивается доля расчетов с кредиторами, что может стать причиной снижения финансовой устойчивости и возрастания финансового риска. Доля кредитов и займов снизилась с 34,59% до 21,32%, в абсолютном выражении снижение составило 786108 тыс. руб.

Таблица 3. Актив аналитического баланса за 2010 и 2011 года

Название	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Отклонение	Темпы, %
	2010 год	2011 год	2010 год	2011 год	В абсолютных величинах тыс. руб.	В удельном весе %	Роста	Прироста
1	2	3	4	5	(3 - 2)	(5 - 4)	(3) / (2) * 100	(6) / (2) * 100
1. Внеоборотные активы, всего	619768	703733	14,11	18,21	83965	4,1	113,55	13,55
2. Оборотные активы, всего	3771695	3160159	85,89	81,79	-611536	-4,1	83,79	-16,21
2.1. Запасы и затраты, всего	2036626	2175988	46,38	56,32	139362	9,94	106,84	6,84
2.2. НДС по приобретенным ценностям	216445	161968	4,93	4,19	-54477	-0,74	74,83	-25,17
2.3. Денежные средства, расчеты и прочие активы, всего	1518624	822203	34,58	21,28	-696421	-13,3	54,14	-45,86
2.3.1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	770837	190472	17,55	4,93	-580365	-12,62	24,71	-75,29
2.3.2. Дебиторская задолженность	724109	620266	16,49	16,05	-103843	-0,44	85,66	-14,34
2.3.3. Прочие оборотные активы	23678	11465	0,54	0,30	-12213	-0,24	48,42	-51,58
Итого:	4391463	3863892	100	100	-527571	0	87,99	-12,01

Из таблицы 3 видно, что стоимость активов ОАО «Окская судоверфь» в 2011г. снизилась на 527571 тыс. руб.. Преимущественно снижение активов произошло за счет снижения оборотного капитала на 611536 тыс. руб. А также за счет прироста внеоборотных активов на 83965 тыс. руб. Наиболее существенные изменения в оборотном капитале произошли в статье «Денежные средства, расчеты и прочие активы» (снижение на 696421тыс. руб.). Статья «Дебиторская задолженность снизилась на 103843 тыс. руб.

Рассмотрим пассивную часть баланса (таблица 4).

Таблица 4. Пассив аналитического баланса

Название	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Отклонение	Темпы, %
	2010 год	2011 год	2010 год	2011 год	В абсолютных величинах тыс. руб.	В удельном весе %	Роста	Прироста
1	2	3	4	5	(3 - 2)	(5 - 4)	(3) / (2) * 100	(6) / (2) * 100
1. Источники собственных средств, всего	124509	188575	2,84	4,88	64066	2,04	151,45	51,45
2. Кредиты банков и займы, всего	936193	1097201	21,32	28,40	161008	7,08	117,20	17,20
2.1. Долгосрочные кредиты банков и займы	65038	133512	1,48	3,46	68474	1,98	205,28	105,28
2.2. Краткосрочные кредиты банков и займы	871155	963689	19,84	24,94	92534	5,1	110,62	10,62
3. Расчеты с кредиторами и прочие пассивы, всего	3330761	2578116	75,85	66,72	-752645	-9,13	77,40	-22,60
3.1. Расчеты с кредиторами	3330761	2578116	75,85	66,72	-752645	-9,13	77,40	-22,60
3.2. Прочие краткосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0	0	0
Итого:	4391463	3863892	100	100	-527571	87,99	87,99	-12,01

Анализ источников средств ОАО «Окская судоверфь» показывает, что собственный капитал составляет небольшую часть пассивов, и к концу 2011года доля этого источника увеличивается с 2,84 до 4,88%, в абсолютном выражении увеличение составило 64066 тыс. руб. Доля кредитов и займов увеличилась с 21,32% до 28,40%, в абсолютном выражении увеличение составило 161008 тыс. руб..

2.4 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Ликвидность - способность ценностей превращаться в деньги. Умение компании в как можно меньшие сроки превращать в деньги свои активы, не поступаясь их ценой, характеризует высокий уровень ее ликвидности. Один из наиболее важных аспектов анализа финансового положения организации - оценка ее платежеспособности как в краткосрочной, так и долгосрочной перспективе.

Но ликвидность и платежеспособность не тождественные понятия. Так, рассчитываемые по данным бухгалтерского баланса показатели ликвидности могут свидетельствовать об их удовлетворительном уровне, но по существу компания может иметь просроченные обязательства в связи с замедлением непосредственного денежного обороты, если в составе оборотных активов имеются неликвидные материальные запасы, просроченная дебиторская задолженность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Активы по ликвидности: Пассивы по срочности их оплаты:

А1 - наиболее ликвидные (ден. ср-ва, крат. фин. вложения).

А2 - быстрореализуемые (крат. деб.зад. (кроме зад. по взносам в УК), прочие активы).

А3 - медленно реализуемые (запасы, зад. по взносам в УК, дол. фин. влож.).

А4 - трудно реализуемые (внеоборотные активы, дол. деб. зад.). П1 - наиболее срочные пассивы (кред. зад., зад. перед участниками по выплате доходов, прочие крат. обяз.).

П2 - краткосрочные пассивы (крат. кредиты и займы).

П3 - долгосрочные пассивы (дол. кредиты и займы).

П4 - постоянные пассивы (капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, за вычетом собственных акций, выкупленных у собственных акционеров).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если А1 ? П1, А2 ? П2, А3 ? П3, А4 ? П4.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели:

- коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) - определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.

- коэффициент быстрой ликвидности - отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7--1.

- коэффициент текущей ликвидности - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2.

Проанализируем ликвидность баланса ОАО «Окская судоверфь» за 2009-2010 год (таблица 5).

Таблица 5. Группировка активов и пассивов баланса за 2009-2010 год

Активы	Пассивы	Соотношения
Группа	2009 год	2010 год	Группа	2009 год	2010 год	2009 год	2010 год
А1	1 800 217	770 837	П1	2 786 576	3 330 761	<	<
А2	565 019	724 109	П2	1 722 301	871 155	<	<
А3	2 103 690	2 276 749	П3	0	65 038	>	>
А4	509 838	619 768	П4	469 887	124 509	>	>
BA	4 978 764	4 391 463	ВР	4 978 764	4 391 463

Проанализируем ликвидность баланса ОАО «Окская судоверфь» за 2009-2010 год (таблица 6).



Таблица 6. Группировка активов и пассивов баланса за 2010-2011 год

Активы	Пассивы	Соотношения
Группа	2010 год	2011 год	Группа	2010 год	2011 год	2009 год	2010 год
А1	770837	190472	П1	3330761	2578116	<	<
А2	724109	620266	П2	871155	963689	<	<
А3	2276749	2349421	П3	65038	133512	>	>
А4	619768	703733	П4	124509	188575	>	>
BA	4391463	3863892	ВР	4391463	3863892

Таблица 5 и 6 свидетельствует о том что, баланс ОАО «Окская судоверфь» на 2009 год, так и на конец 2011 года не является ликвидными.

Расчет показателей ликвидности ОАО «Окская судоверфь» за 2009-2010 год представлен в таблице 7.

Таблица 7. Показатели ликвидности за 2009-2010 год

Наименование показателя	2009 год	2010 год	Изменение
Общий показатель ликвидности	0,74	0,48	-0,26
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,40	0,18	-0,22
Коэффициент быстрой ликвидности	0,52	0,36	-0,17
Коэффициент текущей ликвидности	0,99	0,90	-0,09
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,01	-0,13	-0,12
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	-52,66	-5,29	47,36
Доля оборотных средств в активах	0,90	0,86	-0,04

По сравнению с 2009 годом значение коэффициента общей ликвидности для ОАО «Окская судоверфь» в 2010 году снизилось на 0,26. В 2009 году величина коэффициента быстрой ликвидности составляла 0,52, а в 2010г - 0,36. Коэффициент текущей ликвидности составлял 0,99, а на конец - 0,90, это ниже нормативного уровня.

Расчет показателей ликвидности ОАО «Окская судоверфь» за 2010-2011 год представлен в таблице 8.



Таблица 8. Показатели ликвидности за 2010-2011 год

Наименование показателя	2010 год	2011 год	Изменение
Общий показатель ликвидности	0,48	0,39	-0,09
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,18	0,04	-0,14
Коэффициент быстрой ликвидности	0,36	0,23	-0,13
Коэффициент текущей ликвидности	0,90	0,89	-0,01
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,13	-0,12	0,01
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	-5,29	-0,04	5,25
Доля оборотных средств в активах	0,86	0,82	-0,04

По сравнению с 2010 годом значение коэффициента общей ликвидности для ОАО «Окская судоверфь» в 2011 году снизилось на 0,09. В 2010 году величина коэффициента быстрой ликвидности составляла 0,36, а в 2011г - 0,23. Коэффициент текущей ликвидности составлял в 2010 году-0,90, а в 2011году - 0,89, это ниже нормативного уровня. Этот показатель является одним из показателей, по которым структура баланса может быть признана неудовлетворительной, а предприятие может быть объявлено банкротом, если в ближайшие шесть месяцев оно не сможет восстановить свою платежеспособность.

2.5 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние предприятия (ФСП), его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь -- от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

1) коэффициент финансовой автономии (или независимости) -- удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса;

2) коэффициент финансовой зависимости -- доля заемного капитала в общей валюте баланса;

3) коэффициент текущей задолженности -- отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;

4) коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент устойчивого финансирования) -- отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте

баланса;

5) коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) -- отношение собственного капитала к заемному;

6) коэффициент финансового левериджа, или коэффициент финансового риска, -- отношение заемного капитала к собственному.

Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и чем ниже уровень второго, третьего и шестого показателей, тем устойчивее ФСП.

Можно выделить 3 типа финансовых положений:

1. Абсолютная и нормальная устойчивость - характеризуется высоким уровнем рентабельности предприятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.

2. Неустойчивое финансовое состояние - характеризуется нарушениями в финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств, снижением доходности в деятельности предприятия.

3. Кризисное финансовое положение - дополняется наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд банкам, просроченной задолженности поставщикам).

Анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «Окская судоверфь» представлен в таблице 9.



Таблица 9. Показатели финансовой устойчивости за 2009-2010 год

Наименование показателя	2009 год	2010 год	Изменения
Коэффициент капитализации	9,60	34,27	24,67
Коэффициент финансовой независимости или концентрации собственного капитала	0,09	0,03	-0,07
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,91	0,97	0,07
Коэффициент маневренности собственного капитала	-0,09	-3,46	-3,37
Коэффициент финансовой устойчивости	0,09	0,04	-0,05

На основании произведенных расчетов видно, что за анализируемый период:

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что за 2010 год доля долгосрочных источников финансирования по сравнению с 2009 годом снизилась с 0,09 до 0,04.

Коэффициент маневренности снизился на 3,37 и имеет отрицательное значение, что говорит об отсутствии мобильности собственных средств предприятия и свободы в маневрировании этими средствами.

Коэффициент капитализации (соотношения заемных и собственных средств) в 2009 году составил 9,60, а в 2010 году - 34,27, произошло увеличение на 24,67. При нормальном значении максимум 1 этот коэффициент свидетельствует о недостаточности собственных средств предприятия для покрытия своих обязательств.

Коэффициент финансовой независимости невелик и за анализируемый период произошло его снижение, что говорит о зависимости предприятия от внешних кредиторов.

Анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «Окская судоверфь» за 2010-2011 год представлен в таблице 10.



Таблица 10. Показатели финансовой устойчивости за 2010-2011 год

Наименование показателя	2010 год	2011 год	Изменения
Коэффициент капитализации	34,27	19,50	-14,77
Коэффициент финансовой независимости или концентрации собственного капитала	0,03	0,05	0,02
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,97	0,95	-0,02
Коэффициент маневренности собственного капитала	-3,46	-2,02	1,44
Коэффициент финансовой устойчивости	0,04	0,08	0,04

Проанализировав таблицу 10,можно сделать следующие выводы:

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что за 2011 год доля долгосрочных источников финансирования по сравнению с 2010 годом увеличилась с 0,08 до 0,04.

Коэффициент маневренности снизился на 1,44 и имеет отрицательное значение, что говорит об отсутствии мобильности собственных средств предприятия и свободы в маневрировании этими средствами.

Коэффициент капитализации (соотношения заемных и собственных средств) в 2010 году составил 34,27, а в 2011 году - 19,50, произошло снижение на 14,77. При нормальном значении максимум 1 этот коэффициент свидетельствует о недостаточности собственных средств предприятия для покрытия своих обязательств.

Коэффициент финансовой независимости невелик и за анализируемый период произошло его увеличение.



3. Диагностика возможного банкротства ОАО «Окская судоверфь»

При оценке финансового состояния предприятия важное значение имеет анализ перспективной платёжеспособности на ближайшее время (день, месяц) на основе сопоставлению объёмов платёжных средств и предстоящих обязательств. Предприятие считается платёжеспособным, если его обязательства на предстоящий период перекрываются платёжными средствами. При выявлении причин неплатёжеспособности необходимо разработать мероприятия по их устранению. К причинам неплатёжеспособности относятся: невыполнение плана по пр-ву и реализации продукции, повышение её себестоимости, невыполнение плана по прибыли, что может привести к недостатку собственных средств. В качестве возможных корректирующих мер в такой ситуации для эффективного выхода из кризисного состояния и ликвидации нежелательных последствий, могут быть:

- Снижение дебиторской задолженности и продолжительности ее оборота.

- Снижения просроченной задолженности в составе дебиторской задолженности.

- Балансирование дебиторской и кредиторской задолженности.

- Оптимизация запасов.

- Избавление от непрофильных и неиспользуемых активов.

- Использование долгосрочных источников капитала для финансирования капитальных вложений.

Известны два основных подхода к предсказанию банкротства.

Первый - количественный - базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами, приобретающими все большую известность: Z-коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Таффлера, (Великобритания), коэффициентом Бивера, моделью R-счета (Россия, авторы модели Р.С. Сайфуллин и ГГ. Кадыков) и другими, а также используется при оценке таких показателей вероятности банкротства, как цена предприятия, коэффициент восстановления платежеспособности, коэффициент финансирования труднореализуемых активов.

Второй - качественный - исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании (А-счет Аргенти, метод Скоуна).

Метод интегральной бальной оценки, используемый для обобщающей оценки финансовой устойчивости предприятия, несет в себе черты как количественного, так и качественного подхода.

Анализируя вероятность возможного банкротства предприятия, следует руководствоваться Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденными Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 № 31.

Критериями для выявления потенциальных банкротов служат два показателя: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами. Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1. Оба коэффициента рассчитываются по данным баланса.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле как отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется по формуле как отношение разности между объемами источников собственных средств и стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Если К1 или К2 принимает значение менее критических, то структура баланса предприятия признается неудовлетворительной. Но это ещё не банкротство. Потенциальным банкротам предоставляется «последний шанс» - восстановить свою платежеспособность. Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение определенного периода (за период, установленный равным 6 месяцам), является коэффициент восстановления платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется по формуле:

где Ктл1 и Ктл0 - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

1 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 - период восстановления платежеспособности;

Т - отчетный период, мес.

Если расчетное К3 равно 1 или больше, то предприятие в ближайшие 6 месяцев восстановит свою платежеспособность. Если же К3 меньше 1, то банкротство неизбежно.

Применим эту методику к ОАО «Окская судоверфь», чтобы решить грозит ли ему банкротство.

Рассчитаем К1 и К2 на начало и конец 2011г.:

К1н = 3771695 / 4201916 = 0,90

К1к = 3160159/3541805=0,89

К2н = (124509 - 619768) / 3771695 = -0,13

К2к = (188575-703733) / 3160159 = -0,16

Оба коэффициента, как на начало, так и на конец отчетного периода принимают значения меньше предельно допустимых, что свидетельствует о неудовлетворительной структуре баланса анализируемого предприятия.

Для того чтобы установить, сможет ли ОАО «Окская судоверфь» восстановить свою платежеспособность, рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности (К3).

Значение коэффициента составит:

К3 = (0,89 + 6 / 12 * (0,89 - 0,90)) / 2 = 0,45

Так как в нашем расчете К3 принял значение меньше 1, то в ближайшие 6 месяцев, если не изменится финансовая политика ОАО «Окская судоверфь», ликвидность и платежеспособность еще больше снизятся.

Также к отечественным моделям относится модель R-прогнозирования вероятности банкротства, предложенная учёными Иркутской государственной экономической академии. Она имеет вид:

где K1- отношение оборотного капитала к активам;

К2 - отношение чистой прибыли к собственному капиталу;

К3 -- отношение выручки от продажи к активам;

К4 - отношение чистой прибыли к интегральным затратам.

Таблица 11. Оценка вероятности банкротства по модели Иркутской государственной академии

Значение R	Вероятность банкротства,%
Меньше 0	Максимальная (90-100)
0-0,18	Высокая (60-80)
0,18-0,32	Средняя (35-50)
0,32-0,42	Низкая (15-20)
Более 0,42	Минимальная (до 10)

Рассмотрим модель R-прогнозирования вероятности банкротства для ОАО «Окская судоверфь»:

К1 н = 3771695 / 4391463 = 0,86

К2 н = -345378 / 124509 = -2,77

К3 н = 1710790 / 4391463 = 0,39

К4 н = -345378 / 1975310 = -0,17

R н = 8,38*0,86 - 2,77 + 0,054*0,39 + 0,63*(-0,17) = 4,35

К1 к = 3160159/3863892=0,82

К2 к =64066/188575=0,34

К3 к = 3376904/3863892=0,87

К4 к = 64066/3168484=0,02

R к = 8,38*0,82 + 0,34 + 0,054*0,87 + 0,63*0,02= 7,27

Таблица 12. Оценка вероятности банкротства

Показатели	2010 год	2011 год
1. К1	0,86	0,82
2. К2	-2,77	0,34
3. К3	0,39	0,87
4. К4	-0,17	0,02
5. R	4,35	7,27
6. Вероятность банкротства	Мин	Мин

Данные таблицы 12 показывают, что вероятность банкротства минимальна (до 10%). Из данных аналитических показателей, на основе которых строиться показатель вероятности банкротства наибольшую роль играет К3, который за отчетный период увеличился с 0,39 до 0,87, то есть вероятность банкротства может увеличиться или уменьшиться, если изменить соотношение активов и выручки от продаж.



Заключение

Благополучное финансовое состояния предприятия - это важное условие его непрерывного и эффективного функционирования. Для его достижения необходимо обеспечить постоянную платежеспособность субъекта, высокую ликвидность его баланса, финансовую независимость и высокую результативность хозяйствования.

Для этого необходимо изучать многочисленные показатели, характеризующие все стороны деятельности предприятия (производство, его потенциал, организацию, реализацию, финансовые операции, движение денежных потоков и т.п.) для выявления глубинных причин изменения финансового положения. Применение многостороннего комплексного анализа финансового состояния предприятия создает реальные предпосылки для управления отдельными показателями, и соответственно и для усиления их воздействия на улучшение финансового климата.

Финансовое состояние предприятия необходимо анализировать с позиций и краткосрочной, и долгосрочной перспектив, так как критерии его оценки могут быть различны. Состояние финансов предприятия характеризуется размещением его средств и источников их формирования, анализ финансового состояния проводится с целью установить, насколько эффективно используются финансовые ресурсы, находящиеся в распоряжении предприятия. Финансовую эффективность работы предприятия отражают: обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность, состояние нормируемых запасов товарно-материальных ценностей, состояние и динамика дебиторской и кредиторской задолженности, оборачиваемость оборотных средств, материальное обеспечение банковских кредитов, платежеспособность.

Стоимость активов ОАО «Окская судоверфь» в 2011г. снизилась на 527571 тыс. руб.. Преимущественно снижение активов произошло за счет снижения оборотного капитала на 611536 тыс. руб.., а также за счет прироста внеоборотных активов на 83965 тыс. руб.. Наиболее существенные изменения в оборотном капитале произошли в статье «Денежные средства ,расчеты и прочие активы» (снижение на 696421тыс. руб.). Статья «Дебиторская задолженность снизилась на 103843 тыс. руб..

Анализ источников средств ОАО «Окская судоверфь» показывает, что собственный капитал составляет небольшую часть пассивов, и к концу 2011года доля этого источника увеличивается с 2,84 до 4,88%, в абсолютном выражении увеличение составило 64066 тыс. руб. Доля кредитов и займов увеличилась с 21,32% до 28,40%, в абсолютном выражении увеличение составило 161008 тыс. руб..

Баланс ОАО «Окская судоверфь» за 2009-2010-2011 года является не ликвидным, т.к. наиболее ликвидных средств не достаточно на покрытие наиболее срочных пассивов, так же быстрореализуемые активы не покрывают краткосрочные пассивы, а трудно реализуемых активов больше постоянных пассивов.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что за 2011 год доля долгосрочных источников финансирования по сравнению с 2010 годом увеличилась с 0,08 до 0,04.

Коэффициент маневренности снизился на 1,44 и имеет отрицательное значение, что говорит об отсутствии мобильности собственных средств предприятия и свободы в маневрировании этими средствами.

Коэффициент капитализации (соотношения заемных и собственных средств) в 2010 году составил 34,27, а в 2011 году - 19,50, произошло снижение на 14,77. При нормальном значении максимум 1 этот коэффициент свидетельствует о недостаточности собственных средств предприятия для покрытия своих обязательств. Коэффициент финансовой независимости невелик и за анализируемый период произошло его увеличение.

Показатели финансовой устойчивости свидетельствуют о неустойчивом финансовом положении ОАО «Окская судоверфь».



Список использованных источников

1. Новые Положения по бухгалтерскому учету. 10-е изд., перераб. и доп. М.: Проспект, 2009. 192 с.

2. Приказ Минфина России от 22.07.2003 N 67н "О формах бухгалтерской отчетности организаций".

3. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 768 с.: ил.

4. Экономический анализ: Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: Учебник / Под ред. Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Высшее образование. - 2006. - 513 с.

5. Системный анализ в менеджменте: Учеб. пособие / В.Н. Попов, В.С. Касьянов, И.П. Савченко; под ред. д. э. н., проф. В.Н. Попова. - М.: КНОРУС, 2007. - 304 с.

6. Егорычев И.Г. Анализ методик прогнозирования кризисной ситуации коммерческих организаций с использованием финансовых индикаторов / И.Г. Егорычев, А.Ф. Крюков // www.dis.ru.

7. Любушин Н.П. Анализ финансового состояния организации: Учеб. пособие / Н.П. Любушин. -- М.: Эксмо, 2006.

8. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. - 12-е изд., испр. и доп. - М.: Новое знание, 2006.

9. Казакова Н.А. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности / Под ред. Л.М. Полковского. - М. Финансы и статистика, 2008.

10. Анализируем состояние дел компании.- "Расчет", 2007, N 9

11. Методы анализа в финансовом менеджменте "Вестник профессиональных бухгалтеров", 2007, N 4

12. Л.С.Бочкова Баланс: доскональный анализ важнейших показателей.- "Главбух", 2006, N 1

13. Крылов С.И. Рейтинговая оценка финансового состояния коммерческой организации экспертно-балльным методом // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. 2010. N 6.

14. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации / Н.Н. Илышева, С.И. Крылов. М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2008.

15. Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности коммерческой организации: Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности 080109 "Бухгалтерский учет, анализ и аудит", 080105 "Финансы и кредит". М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. 431 с.

Размещено на Allbest.ru