Финансовый механизм и его структура

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

• Введение
• Предприятие в рыночной экономике выступает на различных рынках: производственных ресурсов и готовой продукции; ориентируется на локальный, национальный или даже международный рынок.
• Каждое предприятие формирует свою хозяйственную и финансовую стратегию в зависимости от множества условий, например: формы конкурентной борьбы и степени ее жестокости, темпов и характера инфляции, экономической политики правительства, положение национальной экономики на мировом рынке, внутренние факторы: производственные и финансовые ресурсы самого предприятия. [2]
• Финансы предприятия являются частью финансовой системы страны
  ФП - это экономические отношения по поводу формирования денежных фондов предприятия (УК), производства и реализации продукции, формирования денежных фондов предприятия и их использования на текущую деятельность, развитие производства, социальные и иные нужды.
• Финансы предприятий представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих у субъектов хозяйствования по поводу формирования фактических и (или) потенциальных фондов денежных средств, их распределения и использования на нужды производства и потребления.
  Независимо от сферы деятельности и масштабов производства предприятие должно планировать свою деятельность, формировать цели, определять приоритеты, методы работы.
• Актуальность данной темы заключается в том, что финансовая деятельность предприятия реализуется посредством финансового механизма.
• Финансовая деятельность фирмы во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности фирмы достаточно высока. Риски, сопутствующие финансовой деятельности фирмы, выделяются в особую группу рисков, которые носят название - финансовые риски. Финансовые риски играют наиболее значимую роль в общем портфеле предпринимательских рисков фирмы.
• Возрастание степени влияния финансовых рисков не только на результаты финансовой деятельности фирмы, но и в целом на результаты производственно-хозяйственной деятельности связано с быстрой изменчивостью экономической ситуации и конъюнктуры финансового рынка, расширением сферы финансовых отношений фирмы, появлением новых для российских фирм финансовых технологий и другими факторами.
• 1. Финансовый механизм и его структура
• Финансовый механизм предприятия - это система управления финансами, предназначенная для организации взаимодействия финансовых отношений и денежных фондов с целью оптимизации их влияния на конечные результаты производства. Оптимальное взаимодействие финансовых отношений достигается использованием всех финансовых категорий (выручка, прибыль, амортизация, оборотные средства, кредит, бюджет, налоги), нормативов, разного рода стимулов, льгот, санкций и других финансовых рычагов. [4]
• Составляющими финансового механизма являются:
• 1) финансовое обеспечение:
• - самофинансирование
• - акционерный капитал
• - кредитование
• - безвозвратное финансирование;
• 2) финансовое регулирование:
• - налоги
• - вклады
• - займы
• - субсидии;
• 3) система финансовых индикаторов и финансовых инструментов, которые дают возможность оценить это влияние.
• Финансовый механизм предприятий - это система управления финансами предприятия, предназначенная для организации взаимодействия финансовых отношений и фондов денежных средств с целью эффективного их воздействия на конечные результаты производства, устанавливаемые государством в соответствии с требованиями экономических законов. Это система действия финансовых рычагов, выражающаяся в организации, планировании, стимулировании и использовании финансовых ресурсов.
• Структура финансового механизма включает 5 элементов:
• - финансовый метод - это способ воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс (налогообложение, страхование, инвестирование, планирование, прогнозирование и т.д.);
• - финансовый рычаг - это прием действий финансового метода (прибыль, доход, амортизация, арендная плата, курсы валют, процентная ставка, стоимость ценных бумаг и т.д.);
• - правовое обеспечение (законы, указы, постановления, приказы министерств и другие документы органов управления);
• - нормативное обеспечение (инструкции, нормативы, методические указания и другие документы, выпускаемые Министерством финансов РФ, Министерством по налогам и сборам, Государственным таможенным комитетом РФ и т.д.);
• - информационное обеспечение (база данных, содержащая правовую и нормативную информацию, рейтинговые агентства, составляющие и публикующие рейтинги предприятий, банков, организаций).
• Управление финансами организации (предприятия) осуществляется с помощью финансового механизма. Финансовый механизм является частью хозяйственного механизма и представляет собой совокупность форм и методов управления финансами организации (предприятия) в целях достижения максимальной прибыли. Финансовый механизм состоит из двух подсистем: управляющей и управляемой.
• Система управления финансами предприятия включает в себя: финансовые методы, финансовые инструменты, правовое обеспечение, информационно-методическое обеспечение управления финансами. [4]
• К финансовым методам, используемым в управлении финансами, относятся финансовый учет, финансовый анализ, финансовое регулирование, финансовое планирование, финансовый контроль, система расчетов, система финансовых санкций, кредитные операции (трастовые, залоговые, лизинг и т.д.), налоги, страхование и др. С помощью применения тех или иных финансовых методов осуществляется воздействие финансовых отношений на хозяйственные процессы, управление движением финансовых ресурсов и оценка эффективности их использования на основе анализа финансовых показателей.
• Под финансовым инструментом понимают любой контракт, из которого возникает финансовый актив для одного предприятия и финансовое обязательство или инструмент капитального характера (т.е. связанный с участием в капитале) для другого предприятия. Иными словами, это любой документ, являющийся свидетельством долга, при продаже которого продавец обеспечивается финансированием. С помощью финансовых инструментов осуществляются любые операции на финансовом рынке. Без их применения невозможно привлечь дополнительный капитал, осуществить финансовые инвестиции, расчеты с контрагентами и т.п. Финансовые инструменты подразделяются на первичные и вторичные (производные). К первичным финансовым инструментам относятся: дебиторская и кредиторская задолженность по текущим операциям, кредиты, облигации, акции, векселя. К вторичным, или производным, финансовым инструментам относятся такие, как финансовые опционы, фьючерсы и форварды, процентные и валютные свопы. [1]
• Финансовый актив может быть в виде: денежных средств, контрактного права на получение денежных средств или другого финансового актива от другой организации (предприятия), контрактного права обмена на финансовый инструмент с другой организацией (предприятием), инструмент капитального характера другой организации (предприятия).
• Финансовое обязательство - это любое обязательство, которое является контрактным:
• передать денежные средства или иной финансовый актив другой организации;
• обменяться финансовыми инструментами с другой организацией (предприятием) на потенциально неблагоприятных условиях (вынужденная продажа дебиторской задолженности).
• Финансовый механизм - это система управления финансами предприятия в целях получения максимальной прибыли.
• Финансовый механизм состоит из:
• 1. Финансовые методы:
• а) Финансовое планирование,
• б) Прогнозирование,
• в) Финансовый учет,
• г) Финансовый анализ,
• д) Финансовое регулирование,
• е) Финансовый контроль.
• 2. Финансовые инструменты - это любой контракт, из которого вытекает финансовый актив для одного предприятия и финансовые обязательства для другого:
• а) Любой контракт,
• б) Крупный договор,
• в) Акции,
• г) Облигации,
• д) Лизинг
• 3. Правовое обеспечение:
• а) Законы РФ,
• б) Указы президента,
• в) Постановления правительства,
• г) ПБУ Минфина РФ,
• д) Инструкции ЦБ РФ.
• 4. Нормативное обеспечение:
• а) Норма амортизации,
• б) Норма кассовой наличности,
• в) Методические указания и т.д.
• 5. Информационное обеспечение:
• а) Информация о ценах,
• б) Информация о конкурентах,
• в) Информация о положение на рынке и т.д. [4]

2. Критерии финансовых рисков

Финансовые риски связаны с вероятностью потерь каких-либо денежных сумм или их недополучением. Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций. [6]

Многие финансовые операции (венчурное инвестирование, покупка акций, селинговые операции, кредитные операции и т.д.) связаны с довольно существенным риском. Они требуют оценить степень риска и определить его величину.

Степень риска - это вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него.

Риск предпринимателя количественно характеризуется субъективной оценкой вероятной величины максимального и минимального дохода (убытка) от данного вложения капитала. При этом чем больше диапазон между этими значениями при равной вероятности их получения, тем выше степень риска.

Риск представляет собой действие в надежде «повезет - не повезет». Принимать на себя риск предпринимателя вынуждает прежде всего неопределенность хозяйственной ситуации, то есть неизвестность условий политической и экономической обстановки, окружающей ту или иную деятельность, и перспектив изменения этих условий. Чем больше неопределенность хозяйственной ситуации при принятии решения, тем больше степень риска.

Неопределенность ситуации определяется следующими факторами: отсутствием полной информации, случайностью, противодействием.

Отсутствие полной информации о хозяйственной ситуации и перспектив ее изменения заставляет предпринимателя искать возможность приобрести недостающую дополнительную информацию, а при отсутствии такой возможности начать действовать наугад, опираясь на свой опыт и интуицию.

Неопределенность хозяйственной ситуации во многом определяется фактором случайности.

Случайность - это то, что в сходных условиях происходит неодинаково, и поэтому ее нельзя предвидеть и спрогнозировать.

Однако при большом количестве наблюдений за случайными величинами можно обнаружить, что в мире случайностей действуют определенные закономерности.

Математический аппарат для изучения этих закономерностей дает теория вероятностей. Мера объективной возможности некоторого события называется его вероятностью. Для достоверного события вероятность равна 1, а для ложного - 0.

В хозяйственной ситуации на любое действие всегда имеется противодействие (катастрофа, пожар, иные природные явления, война, революция, забастовка, различные конфликты в трудовых коллективах, конкуренция, нарушения договорных обязательств, изменение спроса, аварии, кражи и т.д.).

Предприниматель в процессе своих действий должен выбрать такую стратегию, которая позволит ему уменьшить степень противодействия, что, в свою очередь, снизит и степень риска. [6]

Математический аппарат для выбора стратегии в конкретной ситуации дает теория игр. Она позволяет предпринимателю или менеджеру лучше понимать конкретную обстановку и свести к минимуму степень риска.

Анализ с помощью приемов теории игр побуждает предпринимателя (менеджера) рассматривать все возможные альтернативы как своих действий, так и стратегии партнеров, конкурентов. Формализация данного процесса позволяет улучшить понимание предпринимателем проблем в целом. Таким образом, теория игр - собственно наука о риске. Теория игр позволяет решать многие экономические проблемы, связанные с выбором, определением наилучшего положения, подчиненного только некоторым ограничениям, вытекающим из условий самой проблемы.

Величина риска, или степень риска, характеризуется двумя параметрами: среднее ожидаемое значение (математическое ожидание) и колеблемость или изменчивость возможного результата (дисперсия, среднеквадратическое отклонение). [4]

Среднее ожидаемое значение - это то значение величины события, которое связано с неопределенностью ситуации. Среднее ожидаемое значение является средневзвешенным для всех возможных ситуаций, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты или веса соответствующего значения. Среднее ожидаемое значение имеет результат, который мы ожидаем в среднем.

Средняя величина представляет собой обобщенную количественную характеристику и не позволяет принять решения в пользу какого-либо варианта вложения капитала. Для окончательного принятия решения необходимо измерить (вычислить) величину рассеянности имеющихся результатов. Колеблемость возможного результата представляет собой степень отклонения ожидаемого результата от среднего значения. Иначе говоря, степень точности нашего прогноза. Для этого на практике используют дисперсию либо среднеквадратическое отклонение (равное квадратному корню из величины дисперсии). Дисперсия представляет собой среднее взвешенное из квадратов отклонений действительных результатов от среднего ожидаемого значения. Среднеквадратическое отклонение является именованной величиной и указывается в тех же единицах, в каких измеряется варьирующий признак. Дисперсия и среднеквадратическое отклонение являются мерами абсолютной колеблемости.

Инвестированию капитала всегда сопутствует выбор вариантов инвестирования и риск. Выбор различных вариантов вложения капитала часто связан со значительной неопределенностью. Например, заемщик берет ссуду, возврат которой он будет производить из будущих доходов. Однако сами эти доходы ему неизвестны. Вполне возможен случай, что будущих доходов может и не хватить для возврата ссуды. В инвестировании капитала приходится также идти на определенный риск, т.е. выбирать ту или иную степень риска. Например, инвестор должен решить, куда ему следует вложить капитал: на счет в банк, где риск небольшой, но и доходы небольшие, или в более рискованное, но значительно более доходное мероприятие (селенговые операции, венчурное инвестирование, покупка акций). Для решения этой задачи надо количественно определить величину финансового риска альтернативных вариантов. [6]

Финансовый риск, как и любой риск, имеет математически выраженную вероятность наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой точностью. Чтобы определить величину финансового риска, необходимо знать все возможные последствия какого-нибудь отдельного действия и вероятность самих последствий. Вероятность означает возможность получения определенного результата. Применительно к экономическим задачам методы теории вероятности сводятся к определению значений вероятности наступления самого предпочтительного события, исходя из наибольшей величины математического ожидания. Иначе говоря, математическое ожидание какого-либо события равно абсолютной величине этого события, умноженной на вероятность этого наступления.

Заключение

Финансовый механизм играет особое значение в реализации финансовой политики государства. Современный финансовый механизм призван, не только создавать реальную финансовую базу для обеспечения экономической самостоятельности государства, но и обеспечивать экономическое регулирование в условиях функционирования рынка и многоукладной экономики. Развитие новых форм финансовых отношений влечет за собой усложнение финансового механизма. [2]

Финансовый риск возникает в процессе отношений предприятия с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и др.) [4]

Предпринимательства без риска не бывает. Наибольшую прибыль, как правило, приносят рыночные операции с повышенным риском. Однако во всем нужна мера. Риск обязательно должен быть рассчитан до максимально допустимого предела. Как известно, все рыночные оценки носят многовариантный характер. Важно не бояться ошибок в своей рыночной деятельности, поскольку от них никто не застрахован, а главное - оплошностей не повторять, постоянно корректировать систему действий с позиций максимума прибыли. Менеджер призван предусматривать дополнительные возможности для смягчения крутых поворотов на рынке. Главная цель менеджмента, особенно для условий сегодняшней России, добиться, чтобы при самом худшем раскладе речь могла идти только о некотором уменьшении прибыли, но ни в коем случае не стоял вопрос о банкротстве. Поэтому особое внимание уделяется постоянному совершенствованию управления риском - риск-менеджменту.

Используемая литература

финансовый риск управление денежный

1. Экономика предприятия / под ред. О.И. Волкова - Москва: «Инфра - М», 2008.

2. Экономика предприятия / под ред. В.Я. Горфинкеля, Е.М. Купрякова - Москва: «Юнити», 2007.

3. Поляк Г.Б., Финансы М.: «ЮНИТИ-ДАНА», 2008

4. Берзон Н.И., Газман В.Д., Теплова Т.В., Тюгай Л.А., Горелый В.И.
Финансовый менеджмент Изд. 5-е, стереотип. М.: Academia, 2009. - 336 с.

5. Шуляк П.Н. Финансы предприятия. - М.: Дашков и К, 2006.

6. Миляков Н.В. Финансы. - М.: ИНФРА-М, 2006.

7. Финансы. Денежное обращение. Кредит. // под ред. Г.Б. Поляка - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.

8. Климович В.П. Финансы, денежное обращение и кредит. - М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2006.

9. Галицкая С.В. Деньги. Кредит. Финансы. - М.: Изд-во Эксмо, 2006.

Размещено на Allbest.ru