Основы финансового менеджмента предприятия

10

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Институт дистанционного образования

Контрольная работа

по дисциплине

Финансовый менеджмент

Выполнила:

студентка 3-го курса 5семестра

Махмудова А.Р.

Когалым 2012 г.Задание 1

На основе данных агрегированного баланса предприятия рассчитайте основные финансовые показатели его деятельности.

Аналитический агрегированный баланс предприятия

Активы	На начало года	На конец года	Абсолютные отклонения	В % к итогу баланса
Оборотные активы, в т.ч. Высоколиквидные активы Дебиторская задолженность Товарно-материальные запасы Внеоборотные активы Баланс	800 115 85 590 1137 1937	943 196 94 641 1304 2247	143 81 9 51 167 310	41,97 8,72 4,18 28,53 58,03
Пассивы	На начало года	На конец года	Абсолютные отклонения	В % к итогу баланса
Заемный капитал, в т.ч. Краткосрочные обязательства Кредиторская задолженность Долгосрочные обязательства Собственный капитал Баланс	267 267 142 - 1670 1937	387 387 262 - 1860 2247	120 120 120 - 190 310	17,22 17,22 11,66 82,78

Решение: представлено в столбцах 4,5 Таблицы.

Расчет изменения абсолютных отклонений произведен по формуле:

Изменение Значение статьи Значение статьи

абсолютной величины = баланса на конец - баланса на начало статьи баланса периода периода

Определить:

2. Коэффициенты ликвидности капитала предприятия:

- коэффициент маневренности (оборачиваемости) товарно-материальных запасов;

- коэффициент маневренности денежных средств.

Решение: Данные коэффициенты относятся к коэффициентам деловой активности (оборачиваемости), позволяющим проанализировать, насколько эффективно предприятия использует свои средства.

Коэффициента оборачиваемости товарно-материальных запасов рассчитывается как отношение выручки от продаж к средней за период стоимости запасов. Он рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость материально-производственных запасов.

К = 365 / Себестоимость реализованной продукции / Среднегодовую стоимость материально-производственных запасов

К= 365 / (Себестоимость реализованной продукции / (590+641)/2

К сожалению, себестоимость реализованной продукции определяемая данными учета, в условии задания не приведена, и расчет коэффициента оборачиваемости товарно-материальных запасов произвести невозможно.

Коэффициент маневренности денежных средств (Кдс)

Является одним из существенных показателей, отражающих платежеспособность организации. Характеризует скорость обращения денежных средств, затраченных на приобретение дополнительных активов. Увеличение значения этого показателя является отрицательной тенденцией, свидетельствующей о замедлении оборачиваемости денежных средств и возникновении проблем с их инвестированием в производственный процесс.

стр. 260 (ф. N 1) х 365 Кдс = -------------------------------------------------------------------------------------- стр. 010 (выручка от продажи товаров, работ, услуг за вычетом НДС, акцизов и аналогичных платежей)

Исходные данные для расчета отсутствуют.

Определить коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия в долгосрочной перспективе:

- коэффициент автономии;

- коэффициент финансовой зависимости;

- коэффициент соотношения заемного и собственного капитала;

- коэффициент покрытия инвестиций;

- коэффициент обеспечения долгосрочных инвестиций;

- коэффициент маневренности собственного капитала;

- коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами;

- коэффициент соотношения текущих активов и основных средств.

Кавт. (на начало) = 1670 : 1937 = 0,86,

Кавт. (на конец) = 1860 : 2247 = 0,83.

Нормальное значение показателя, принятое в мировой практике, равно или больше 0,5. Иными словами, если удельный вес собственных средств в итоге баланса равен или больше 50%, то финансирование деятельности предприятия за счет заемных и привлеченных средств осуществляется в допустимых пределах. Рост коэффициента означает увеличение финансовой независимости. рентабельность капитал себестоимость финансовый рычаг

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз) - (коэффициент капитализации, финансовой зависимости) рассчитывается по следующей формуле:

Кз = (ПV (долгосрочные пассивы)+ ПVI (краткосрочные пассивы) - стр. 640 (доходы будущих периодов), 650 (фонды потребления), 660 (резервы предстоящих расходов и платежей) : ПIV (капитал и резервы).

Кз (на начало) = (267 : 1670) = 0,16,

Кз (на конец) = (387 : 1860) = 0,21.

Данное отношение показывает, сколько заемных и привлеченных средств предприятие затратило на 1 руб. вложений в активы. Нормальным считается соотношение 1 : 2, при котором 1/3 общего объема финансирования сформирована за счет заемных средств.

Коэффициент маневренности собственного капитала (Кман.) определяется как отношение величины чистых собственных оборотных активов (ПIV - АI) к величине собственного капитала (ПIV):

Кман. (на начало) = (1670 - 1137) : 1670 = 0,32

Кман. (на конец) = (1860 - 1304) : 1860 = 0,30.

Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Оптимальное значение коэффициента равно 0,5.

Степень обеспеченности материальных запасов и затрат собственными оборотными средствами определяется отношением собственных оборотных средств (Соб) к величине запасов и затрат (ЗЗ) (стр. 210 разд.II актива баланса):

Значение К обесп. должно быть равно 0,6 - 0,8, т.е. нормальным можно считать положение, при котором 60 - 80% производственных запасов и затрат формируется за счет собственных оборотных средств.

С учетом того, что ПV и AIII по условию отсутствуют,

Кобесп. (на начало) = (1670-1137) : 590 = 0,9,

Кобесп. (на конец) = (1860 - 1304) : 641 = 0,87

3. Показатели ликвидности предприятия:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент быстрой ликвидности;

- коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (К тл) определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов, кроме приобретенных за счет бюджетных средств (итог разд.II актива баланса), к наиболее срочным обязательствам телерадиокомпании в виде краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог разд.VI пассива за вычетом строк 640, 650, 660):

Структура баланса считается удовлетворительной при Ктл >= 2. Она признается неудовлетворительной, а телерадиокомпания - неплатежеспособной, если один из показателей оказывается ниже своего нормативного значения: Косс < 0,1 и Ктл < 2.

Задание 2

1. Рассчитайте собственную рентабельность (доходность) собственного капитала предприятия и определите величину эффекта финансового рычага, используя следующие данные:

Собственный капитал на начало года - 2000 руб.

Долгосрочные обязательства - 3000 руб.;

Прибыль до выплаты налогов и процентов за кредиты - 10000 руб.;

Проценты за кредит - 25 %;

Ставка налога на прибыль - 24%.

Решение: рентабельность (доходность) собственного капитала предприятия показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании.

1. Определим прибыль, подлежащую налогообложению:

Прибыль, подлежащая налогообложению = Прибыль до выплаты налогов и процентов за кредиты (10000 руб.) - финансовые издержки по заемным средствам (25 % процентов по долгосрочным обязательствам в размере 3000 руб., т.е. 750 руб.) = 9250 руб.

2. Определим чистую прибыль (ЧП) (прибыль после уплаты налога): ЧП = Прибыль, подлежащая налогообложению (9250 руб.) - налог на прибыль (24% от 9 250 руб., т.е. 2220 руб.) = 7030 руб.

3. Определим чистую рентабельность собственных средств (РСС), %:

РСС= Чистая прибыль (7 030 руб.) / размер заемных средств (3000 руб.) = 2,34

Определим величину эффекта финансового рычага:

ЭФР = 2/3 (ЭР-СРСП)*ЗС/СС

1. Рассчитаем ЭР (экономическую рентабельность):

ЭР = ___________НРЭИ___________________ = ___10 000___ = 2 =200%

Собственные средства + заемные средства 2000 + 3 000

Какое из перечисленных ниже мероприятий не приводит к снижению величины эффекта финансового рычага:

а) отчисления от прибыли для создания выкупного фонда для погашения облигационного займа;

б) конверсия облигаций;

в) погашение долгосрочного займа предприятия по частям;

д) погашение облигаций по цене выше номинала в соответствии с условиями выпуска облигационного займа.

Ответ: б - конверсия облигаций.

Эффект финансового рычага (ЭФР) - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.

ЭФР = (1 - ставка налогообложения) * (ЭР-СРСП) * ЗС , где прибыли СС

ЭР - экономическая рентабельность;

СРСП - средняя расчетная ставка процента

ЗС - заемные средства;

СС- собственные средства.

Таким образом, отчисления от прибыли для создания выкупного фонда для погашения облигационного займа (вариант а) приводит к ее снижению, и. следовательно, снижению ЭР.

погашение долгосрочного займа предприятия по частям (вариант в) - снижает размер заемных средств (ЗС)

погашение облигаций по цене выше номинала в соответствии с условиями выпуска облигационного займа - снижает размер собственных средств (СС).

Задание 3

Объясните, как влияет рост рыночных цен на приобретаемое технологическое оборудование:

а) увеличивает себестоимость производимой продукции;

б) увеличивает себестоимость производимой продукции прямо пропорционально росту цен на оборудование;

в) не влияет на себестоимость, т.к. увеличенные цены на оборудование всегда компенсируются другими факторами эффективности.

Ответ: а - увеличивает, т.к. технологическое оборудование относится к основным средствам, а в себестоимость включается амортизация основных фондов, размер которой зависит от первоначальной стоимости. Следовательно, при увеличении стоимости приобретаемого технологического оборудования с момента постановки его на бухгалтерский учет себестоимость производимой продукции будет выше, если, конечно, не снизятся другие элементы (статьи) группировки затрат.

Задание 4

Определите себестоимость продукции, если ее цена составляет 14 тыс. руб. , а уровень рентабельности равен 30 %.

Решение:

Воспользуемся формулой:

Себестоимость = Цена - Уровень

продукции продукции рентабельности

Себестоимость возьмем за х, отсюда получим уравнение

х = 14 000 - 30% * х = 14000 - 0,3 х =»

100%

1,3 х =14 000 =» х =14 000 = 10 769, 23 руб.

1,3

Задание 5

Определите цену продукции, если ее себестоимость составляет 10 тыс. руб., а уровень рентабельности равен 30 %.

Решение:

Применим метод полных издержек, заключающийся в следующем: к полной сумме затрат (постоянных и переменных) добавляют определенную сумму, соответствующую норме прибыли. Если за основу берется производственная себестоимость, то надбавка должна покрыть затраты по реализации и обеспечить прибыль.

Итого, получим:

Ц = 10 тыс. руб. + 30% * 10 тыс. руб. = 13 тыс. руб.

Список использованной литературы

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2000.

2. Крайнина М.Н. Финансовый менеджмент. - М.: Дело и сервис, 2000.

3. Оценка финансового состояния предприятия: методические рекомендации Минэкономики РФ, Минфина РФ, Госстоя РФ от 21.06.1999 г. № ВК 477 // КонсульантПлюс».

4. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учеб. для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2000.

5. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Забелина О.В., Толкаченко Г.Л.- М.: Издательство «Экзамен», 2005. - 224 с.

6. Финансы: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, Е.В. Маркиной. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2006, 780 с.

Размещено на Allbest.ru