Управление дебиторской задолженностью

Размещено на http://www.allbest.ru/

64

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

Глава 1. Теоретические подходы к управлению дебиторской задолженностью как части финансовых ресурсов предприятия…………………………………..6

1.1 Дебиторская задолженность: понятие, состав, классификация …………..6

1.2 Методика анализа дебиторской задолженностью. Взаимосвязь дебиторской задолженности и кредитной политики…………………….…..18

Глава 2. Анализ системы управления дебиторской задолженностью в ООО «Возрождение»…………………………………………………………….…….28

2.1 Характеристика объекта исследования………………………….…………28

2.2 Анализ финансового состояния предприятия………………….……….…30

2.3 Анализ дебиторской задолженности………………………………….……35

2.4 Анализ формирования кредитной политики……………………….……..42

2.5 Анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности……48

Список использованных источников…………………………………………..60

Приложения………………………………………………………………………63

Введение

дебиторская задолженность кредитная политика

Управление современным бизнесом сопровождается необходимостью решения задач различной сложности. Все чаще организации и индивидуальные предприниматели сталкиваются с проблемой невозврата долгов со стороны недобросовестных контрагентов. Возникающие при этом конфликты интересов уже стали неотъемлемой частью жизни общества.

В свою очередь задолженность относится к высоколиквидным активам организаций, обладающим повышенным риском. Большой объем просроченной и безнадежной задолженности существенно увеличивает затраты на обслуживание заемного капитала, повышает издержки организации, что влечет уменьшение фактической выручки, рентабельности и ликвидности оборотных средств и как следствие негативно сказывается на финансовой устойчивости, повышает риск финансовых потерь компании.

Актуальность темы управление дебиторской задолженностью и формирование кредитной политики заключается, прежде всего, в том, что наличие дебиторской задолженности, ее объемы влияют на финансовую устойчивость предприятия. Управление дебиторской задолженностью осуществляется посредством разработки кредитной политики, а именно решения вопроса о том, кому предоставить товарный кредит, на каких условиях и на какой срок.

Предметом исследования является дебиторская задолженность и кредитная политика предприятия.

В качестве объекта исследования выбрано ООО «Возрождение.

Цель дипломной работы - анализ эффективности регламента работы и системы управления дебиторской задолженностью предприятия, выявление возможных проблем и выработка рекомендаций по их решению.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть понятие, состав, классификацию дебиторской задолженности;

- рассмотреть методы анализа дебиторской задолженности и ее взаимосвязь с кредитной политикой;

- рассмотреть основные методы управления дебиторской задолженностью;

- дать характеристику ООО «Возрождение»;

- провести анализ финансового состояния предприятия;

- провести анализ дебиторской задолженности;

-провести анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности;

- провести анализ системы управления дебиторской задолженностью на ООО «Возрождение»;

- проанализировать эффективность существующей кредитной политики;

- разработать рекомендации по улучшению регламента работы с дебиторской задолженностью.

В соответствии с поставленной целью и задачами работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.

Во введении отражены актуальность, объект и предмет исследования, цели и задачи и исследования.

В первой главе рассмотрены «Теоретические подходы к управлению дебиторской задолженности как части финансовых ресурсов предприятия» отражены теоретические аспекты управления и анализа дебиторской задолженностью.

Во второй главе проведен анализ дебиторской задолженности и анализ системы управления дебиторской задолженностью в ООО «Возрождение».

В третьей главе даны рекомендации по усовершенствованию регламента работы с дебиторской задолженностью на предприятии.

В заключении приводятся основные выводы.

В процессе решения поставленных задач сформируется целостный взгляд на рассматриваемую проблему, это и определяет практическую значимость работы.

Финансово - экономические показатели представлены в динамике за 2008 - 2010 гг.

При проведении исследования были использованы следующие методы: горизонтальный анализ; вертикальный анализ; анализ коэффициентов (относительных показателей), сравнительный анализ.

При написании работы были использованы труды ученых - экономистов В.В. Бочарова, Н.В. Войтоловского, М.А. Вахрушиной, С.В. Дыбаль, В.Б. Ивашкевича, В.Г. Когденко, Н.П. Кондракова, Н.В. Парушиной, А.Д. Шеремета и других.

Глава 1. Теоретические подходы к управлению дебиторской задолженностью как части финансовых ресурсов предприятия

1.1 Дебиторская задолженность: понятие, состав, классификация

Дебиторская задолженность, являясь частью оборотных средств, а именно частью фондов обращения сокращает оборачиваемость оборотных средств, тем самым уменьшает доход предприятия. Финансовая модель хозяйственной деятельности представлена в приложении 1.

Оборотные активы предприятия включают в себя представленные на схеме компоненты (Рисунок 1):

Рисунок 1. Структура оборотных активов

Под дебиторской задолженностью понимают задолженность других организаций, работников и физических лиц данной организации.

Дебиторская задолженность возникает при осуществлении деятельности любой организации и связана с принятием лицами определенных обязательств. Она представляет собой право, принадлежащее должнику как кредитору, по неисполненным обязательствам по оплате поставленных товаров, выполненных работ или оказанных услуг. Обязательства могут возникнуть из договора, а также по иным основаниям (п. 2 ст. 307 ГК РФ).

Виды дебиторской задолженности представим на рисунке 2.

Рисунок 2. Виды дебиторской задолженности [31]

Сегодня практически ни одно предприятие и не существует без дебиторской задолженности, так как ее образование и существование объясняется простыми объективными причинами:

- для организации-должника - это возможность использования дополнительных, причем бесплатных, оборотных средств;

- для организации-кредитора - это расширение рынка сбыта товаров, работ, услуг.

К образованию дебиторской задолженности влечет наличие договорных отношений между контрагентами, когда момент перехода права собственности на товары (работы, услуги) и их оплата не совпадают по времени. Таким образом, образование дебиторской задолженности обусловлено наличием договорных отношений и временным разрывом между коммерческой сделкой и ее оплатой. Образование дебиторской задолженности представляет собой иммобилизацию, т.е. отвлечение из оборота собственных оборотных средств. Появление дебиторской задолженности как актива в бухгалтерском балансе сопровождается изменением состава оборотных активов: стоимость реализованных активов перетекает в дебиторскую задолженность. В связи с тем, что стоимость затраченных и реализованных активов, как правило, меньше стоимости дебиторской задолженности (цены реализации), в пассиве бухгалтерского баланса возникают налоговые обязательства и прибыль.

Роль дебиторской задолженности не ограничивается только позицией в балансе. Дебиторская задолженность организации образовывается и погашается в результате деятельности организации, формируя притоки денежных средств. Наибольший удельный вес в структуре актива баланса, как правило, составляет дебиторская задолженность, возникающая в результате текущей (основной) деятельности, которая связана с реализацией товаров, работ, услуг, производимых или оказываемых организацией. Активы организации в виде сырья, материалов, основных средств (через амортизацию) переносят свою стоимость на вновь создаваемую продукцию, товары, работы, услуги. Реализация этой продукции, товаров, работ, услуг сначала превращается в дебиторскую задолженность, затем погашается и принимает форму денежных средств. Приток денежных средств возникает при оплате дебиторской задолженности.

Дебиторская задолженность, запасы, денежные средства являются составляющими оборотного капитала с различными уровнями ликвидности и риска, так как имеют различную форму, источники и назначение. «Финансисты в отличие от бухгалтеров, под оборотным капиталом подразумевают оборотные активы (их ещё можно назвать оборотными средствами, или текущими активами). … В основе квалифицированного управления оборотным капиталом лежит принятие решений по двум фундаментальным вопросам, которые заключаются в определении:

- оптимального уровня инвестиций в оборотные активы,

- надлежащего соотношения источников кратко- и долгосрочного финансирования для поддержания необходимого (исправления автора) уровня оборотных средств.

В свою очередь. Эти решения зависят от компромисса между рентабельностью и риском, которого придерживается руководство компании. » 17.

Снижение уровня оборотных активов, при условии обеспечения требуемого объёма продаж, приводит к увеличению доходности использования суммарных активов фирмы (к повышению ROI(ROA)). Чем больше доля краткосрочной задолженности в общей сумме долговых обязательств, тем выше рентабельность фирмы, при условии, что расходы на привлечение средств из источников краткосрочного финансирования не будут превышать затрат по средне- и долгосрочному финансированию. Использование краткосрочной задолженности в противовес долгосрочной может принести более высокую прибыль, потому что в период отсутствия надобности в ней задолженность будет погашаться и затраты на их приобретение ниже. Такой взгляд на рентабельность предполагает поддержание низкого уровня текущих активов и высокого уровня текущих обязательств в общих обязательствах фирмы. Эта стратегия ведёт к низкому, а иногда и отрицательному, уровню чистого оборотного капитала. Однако, являясь более эффективной, она является и более рискованной. Риск состоит в том, что появляется опасность: во первых невыполнения денежных обязательств фирмы по мере их возникновения, во вторых появлением условий ненадлежащего обеспечения объёма продаж.

В процессе кругооборота оборотные активы меняют свою материально-вещественную форму, переходят из одной стадии в другую, возмещая стоимость выручки (себестоимость + прибыль) в виде денежных средств (Приложение 1). Если организация продает свои товары, работы, услуги с условием рассрочки платежа (в кредит), то прибыль возникает в момент реализации продукции. При этом до того, как оплачены счета за отгруженные товары, работы, услуги, нет реального притока денежных средств. Поэтому изменений в остатках денежных средств не происходит, но за счет возникновения дебиторской задолженности увеличивается чистый оборотный капитал и появляется прибыль от продаж.

Время, в течение которого денежные средства вложены в созданные запасы (с момента их оплаты), незавершенное производство, готовую продукцию и дебиторскую задолженность, является длительностью финансового цикла. Финансовый цикл оборотных активов представлен на рисунке 3 (цифрами 1, 2, 3 обозначена степень ликвидности; 1 - абсолютная ликвидность).

Рисунок 3. Финансовый цикл оборотных активов

Длительность финансового цикла зависит как от внешних факторов (ситуации на рынках сбыта и закупок, системы налогообложения, форм финансирования), так и от управленческих решений (активности и профессионализма менеджеров). Оптимизация финансового цикла - одна из главных целей деятельности финансовых служб организации, так как дает ей значительные преимущества. Очевидно, что пути сокращения финансового цикла связаны с сокращением производственного цикла, уменьшением времени оборота дебиторской задолженности, увеличением времени оборота кредиторской задолженности.

Можно сделать вывод, что время, в течение которого денежные средства вложены в дебиторскую задолженность, является финансовым циклом этой задолженности. Длительность периода погашения дебиторской задолженности, как следует из рисунка 3, является составляющей частью финансового цикла организации в целом. Период от момента отгрузки товаров, предоставления работ и услуг (т.е. от момента образования дебиторской задолженности) до получения денежных средств должен сопоставляться со временем, необходимым для однократного оборота средств организации, т.е. с длительностью производственно-коммерческого цикла.

В течение финансового цикла активы организации (запасы, незавершенное производство, готовая продукция) меняют свою материальную форму на дебиторскую задолженность, которая выражена в денежных единицах. Одновременно активы организации перемещаются из сферы производства в сферу обращения. Следовательно, в момент образования дебиторской задолженности меняется структура оборотных активов: материальная форма переходит в денежную форму, сфера производства сменяется сферой обращения. Рассматривая эти изменения применительно к финансовому циклу, следует отметить, что эти изменения и превращения из одного вида в другой носят системный характер и являются нормальными, если в каждом цикле при образовании дебиторской задолженности формируется прибыль организации [32].

Дебиторская задолженность не может погашаться сразу и в полном объеме денежными средствами. Обычно при продажах предусмотрена отсрочка платежа. Поэтому размер дебиторской задолженности и сроки ее погашения должны контролироваться и уравновешиваться наличием кредиторской задолженности.

Дебиторская задолженность не всегда погашается денежными средствами или иными активами. В случае невозможности ее взыскания (путем погашения денежными средствами или обмена на другие активы) она может быть признана безнадежной. В этом случае дебиторская задолженность ликвидируется (списывается с баланса) и прекращает свое существование в качестве актива.

Период, в течение которого происходит образование дебиторской задолженности, сохраняется ее наличие в балансе в качестве актива, она погашается денежными средствами (или иными активами) либо ликвидируется путем списания, определяется как жизненный цикл дебиторской задолженности [32].

Жизненный цикл дебиторской задолженности от образования до ликвидации путем погашения или списания представлен в приложении 2.

Показателями, определяющими эффективность управления дебиторской задолженностью, являются коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и период погашения.

Увеличение периода оборота (жизненного цикла) дебиторской задолженности связано с потерей ее стоимости.

Дебиторская задолженность является монетарным активом, так как выражена в денежных единицах и должна погашаться денежными средствами. Стоимость денег во времени непостоянная величина, она изменяется под воздействием таких факторов, как риск и ставка дисконта. Согласно теории приведенной стоимости, сегодняшние деньги стоят дороже будущих, так как их можно немедленно инвестировать и они станут приносить проценты.

Если организацией принимается решение о предоставлении отсрочки платежа или о реструктуризации задолженности, то дебиторская задолженность должна быть переоценена с применением дисконтирования.

При несвоевременном погашении дебиторской задолженности должна проводиться оценка стоимости дебиторской задолженности с целью определения ее реальной, рыночной стоимости и для дальнейшей ее реализации. Рыночная стоимость - это стоимость с учетом риска невозврата и ликвидности с учетом фактора времени. В настоящее время отсутствует единая методология оценки стоимости дебиторской задолженности и, как правило, применяется комбинированный метод с использованием трех различных подходов: затратного, рыночного и доходного, внутри которых могут быть варианты и различные методы расчетов [32].

Таким образом, механизм образования и ликвидации дебиторской задолженности может быть представлен как жизненный цикл дебиторской задолженности, включающий предварительный этап, на котором формируются качественные и количественные показатели дебиторской задолженности, и основной этап от образования до погашения (ликвидации) путем оплаты или списания дебиторской задолженности. На каждом этапе целесообразно осуществлять целевые мероприятия, направленные на максимизацию денежных поступлений в погашение дебиторской задолженности, на сокращение периода оборота, повышение степени ликвидности с минимальной потерей в стоимости дебиторской задолженности.

Таким образом, исходя из сущности дебиторской задолженности, руководству фирмы следует достигать компромисса между риском и рентабельностью своего бизнеса, учитывая влияние на этот выбор уровня активов и источников их финансирования.

При учете дебиторской и кредиторской задолженности используются следующие основные законодательные и нормативные документы:

К первому уровню относятся: Кодексы, Федеральные законы, Постановления.

Гражданский кодекс Российской Федерации от 30 ноября 1994г. №51-ФЗ, 30 ноября 1994 года (принят ГД ФС РФ от 21.10.1994г. ред. 06.04.2011 № 65 - ФЗ.) регулирует отношения по приобретению, выбытию и договорам мены основных товарно - материальных ценностей. По договору купли-продажи одна сторона (продавец) обязуется передать вещь (товар) в собственность другой стороне (покупателю), а покупатель обязуется принять этот товар и уплатить за него определенную денежную сумму (гл.30 ст.454 ГК РФ) [1].

Согласно п.3 ст.266 Налогового кодекса предприятие вправе создавать резервы по сомнительным долгам. Суммы отчислений в эти резервы включаются в состав прочих расходов на последнее число отчетного (налогового) периода [2].

Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.96 г. № 129-ФЗ (в ред. от 28.09.2010 г.) устанавливает единые правовые и методологические основы организации и ведения бухгалтерского учета, порядок составления и предоставления отчетности [3].

Ко второму уровню относятся Положения по бухгалтерскому учету.

Основные правила ведения бухгалтерского учета, а также составления и представления бухгалтерской отчетности изложены в Положении о ведении бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утвержденном приказом Минфина России 29.07.1998 № 34н (ред. от 24.12.2010 № 186н) [4].

ПБУ 1/2008 «Учетная политика организации» (в редакции приказа Минфина РФ от 06.10.08 г. № 106 н, с изм. от 08.11.2010 № 144н) основополагающий нормативный документ, которым руководствуются организации при формировании и раскрытии учетной политики. В учетной политике предприятия описываются порядок учета расчетов с дебиторами [5].

Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99. Утверждено Приказом Минфина России от 06.07.1999 № 43н. (с изм. от 08.11.2010 № 115н) устанавливает состав, содержание и методические основы формирования бухгалтерской отчетности организаций, являющихся юридическими лицами по законодательству Российской Федерации, кроме кредитных организаций и бюджетных организаций [6].

ПБУ 9/99 «Доходы организации» (в редакции приказа Минфина России от 06.05.1999 № 32н, с изм. от 08.11.2010 № 144н) устанавливает правила формирования в бухгалтерском учете информации о доходах организации.[7].

ПБУ 10/99 «Расходы организации» (в редакции приказа Минфина России от 06.05.1999 № 33н, с изм. от от 08.11.2010 № 144н) устанавливает правила формирования в бухгалтерском учете информации о расходах организации. [8].

К третьему уровень относят методические указания, инструкции, рекомендации и иные аналогичные им документы Минфина России.

Согласно плану счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации и Инструкции по его применению, утвержденные приказом Минфина РФ от 31.10.2000 г. № 94н. (с изменениями от 08.11.2010 г. № 142н) дебиторская задолженность отражается на cчетах 60 «Рacсчеты c поставщиками и подрядчиками», 62 «Рacсчеты с покупателями и заказчиками», 68 «Рacсчеты по налогам и сборaм», 69 «Рacсчеты по социальному страхованию и обеcпечению», «70 «Рacсчеты c перcсонaлом по оплате труда», 71 «Рacсчеты c подотчетными лицaми», 73 «Расчеты с персоналом по прочим операциям», 75 «Расчеты с учредителями», «76 «Рacсчеты c разными дебиторaми и кредиторaми» [9].

Методические указания по инвентаризации имущества и финансовых обязательств, утвержденные приказом Минфина РФ от 13.06.95 г. № 49 (в ред. от 08.11.2010 № 142н). Для обеcпечения доcтоверности бухгaлтерcкого учетa и бухгaлтерcкой отчетности, соответствия учетной оценки имущества, его реальной рыночной стоимости организации проводят инвентаризацию имущества, денежных средств, средств в расчетах и обязательствах [10].

Альбом унифицированных форм первичной учетной документации. Утвержден постановлением Госкомстата России от 30.10.97 г. № 71а.

Для оформления инвентаризации необходимо применять формы первичной учетной документации по инвентаризации имущества и финансовых обязательств, согласно Постановлению Госкомстата России от 18 августа 1998 г. № 88 «Oб утверждении унифицированных форм первичной учетной документации по учету кассовых операций, по учету результатoв инвентаризации».

В ходе проверки расчетов с контрагентами оформляется справка о дебиторской и кредиторской задолженности (Приложение к форме № ИНВ-17). Она является основанием для составления aктa инвентаризации расчетов с покупателями, поставщиками и прочими дебиторaми и кредиторaми по форме № ИНВ-17. Акт заполняется в двух экземплярах и подписывается ответственными лицaми инвентаризационной комиссии. Oдин экземпляр aктa передается в бухгалтерию, второй - остается в комиссии.

Согласно Указанию Центробанка РФ от 20.06.07 г. № 1843 - У «Об установлении предельного размера расчетов наличными деньгами в Российской Федерации между юридическими лицами» (в ред. от 28.04.2008 № 2003 - У) расчеты наличными деньгами в Российской Федерации между юридическими лицами, а также между юридическим лицом и гражданином, осуществляющим предпринимательскую деятельность без образования юридического лица, между индивидуальными предпринимателями, связанные с осуществлением ими предпринимательской деятельности, в рамках одного договора, заключенного между указанными лицами, могут производиться в размере, не превышающем 100 тысяч рублей [11].

«Порядок ведения кассовых операций в Российской Федерации» Инструкция Центробанка РФ от 04.10.93 г. № 18. (в ред. от 26.02.1996) устанавливает порядок хранения и расходования денежных средств в кассе [12].

Согласно п. 14 Порядка ведения кассовых операций выдача подотчетных средств осуществляется на основании предъявленных документов, удостоверяющих личность получателя, и оформляется расходным кассовым ордером по форме № КО-2, которая утверждена Постановлением Госкомстата России от 18.08.1998 № 88 «Об утверждении унифицированных форм первичной учетной документации по учету кассовых операций, по учету результатов инвентаризации», или надлежаще оформленными другими документами (платежными ведомостями (расчетно-платежными), заявлением на выдачу денег, счетом и др.) с наложением на этих документах штампа с реквизитами расходного кассового ордера. Если выдача денежных средств из кассы не подтверждена распиской получателя в расходном кассовом ордере или другом заменяющем его документе, в оправдание остатка наличных денег в кассе она не принимается. В соответствии с п. 27 Порядка ведения кассовых операций эта сумма считается недостачей и взыскивается с кассира.

«Положение о правилах организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации». Приказ Центробанка РФ от 05.01.98 г. № 14 - П. (в ред. от 31.10.2002 № 1201 -У) регулирует прием и выдачу наличных денег, оформление кассовых документов, ведение кассовой книги, ревизия кассы и контроль за соблюдением расчетно - кассовой дисциплины [13].

Согласно Положению Центрального банка России «О безналичных расчетах в Российской Федерации» № 2-п от 03.10.02 (с изм. от 22.01.08 № 1964 - У) при расчетах с поставщиками организации могут использовать следующие формы и способы расчетов: платежные поручения; платежные требования; аккредитивы; расчетные чеки; пластиковые карты и др.[14].

Четвертый уровень -- внутренние рабочие документы организации, основным из которых является Устав предприятия, Приказ об учетной политике организации, а так же должностные инструкции, положение о бухгалтерской службе.

Сюда относятся рабочие документы организаций, предназначенные для внутреннего пользования, утверждаемые руководителем организации в пределах принятой учетной политики. Содержание и статус этих документов, принципы их построения и взаимодействия между собой, а также порядок подготовки и утверждения определяются руководителем организации.

1.2 Методика анализа дебиторской задолженностью. Взаимосвязь дебиторской задолженности и кредитной политики

Состояние дебиторской задолженности, ее размер и качество оказывают существенное влияние на финансовое состояние организации. При этом уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: видом продукции и степенью насыщенности ею рынка, емкостью рынка, договорными условиями и принятой системой расчетов на конкретном предприятии, платежеспособностью и аккуратностью дебиторов.

Информация о дебиторской и кредиторской задолженности отражается в бухгалтерском балансе в развернутом виде: счета расчетов, имеющие дебетовое сальдо, приводятся в активе, а кредитовое сальдо - в пассиве.

Основными задачами, обеспечивающими функционирование системы управления дебиторской задолженностью на предприятии являются:

- обоснование политики предоставления товарного кредита и инкассации задолженностей для различных групп покупателей и видов продукции;

- анализ дебиторской задолженности по персональному списку дебиторов, срокам образования и размерам;

- анализ допустимой и недопустимой дебиторской задолженности;

- оценка реальности дебиторской задолженности организации;

- анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объема закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;

- контроль расчетов с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности;

- оценка средних сроков погашения задолженности и сроков их изменения;

- предварительная оценка платежеспособности потенциальных покупателей;

- определение приемов и способов ускорения востребования долгов и уменьшения безнадежных долгов;

- определение условий продажи, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств [27].

Обеспечение системы управления дебиторской задолженностью базируется на методике анализа дебиторской задолженности.

В отечественной литературе методика анализа в целях управления дебиторской задолженностью включает анализ абсолютных и относительных показателей состояния, структуры и движения дебиторской задолженности, оценку доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов, оценку соотношения дебиторской задолженности с результатом основной деятельности (выручкой от продаж), оценку доли сомнительной задолженности в составе дебиторской, анализ изменения дебиторской задолженности по срокам ее образования. Кроме того, необходимо провести анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, для рассмотрения необходимого обеспечения финансовой устойчивости.

Исходная информация, необходимая для проведения анализа дебиторской задолженности, содержится в бухгалтерском балансе. На основе этой информации анализ проводится в такой последовательности:

анализ дебиторов и кредиторов. Для анализа задолженности возможно применение АВС-анализа (анализа по Парето). Использование данного метода позволяет применять различные методики и графики анализа для различных категорий задолженности. Анализ по Парето позволяет установить приоритеты в деятельности на основании четко определенных критериев. Г.Г. Кирейцев предлагает соотношение (75:20:5) для определения степени весомости покупателей: А - покупатели - это те, с которыми предприятие осуществляет приблизительно 75% оборота. Такой оборот составляют около 5% покупателей. В - покупатели (20%) дают, как правило, 20% оборота. С - покупатели (75%), оборот составляет приблизительно 5%. [21].

Схема АВС-анализа дебиторской задолженности:

- составить перечень остатков задолженности в порядке убывания (от самого большого до самого маленького).

- присвоить каждому покупателю шифр-номер.

- разбить покупателей на три группы-категории по объему задолженности (А 70-80%, В 15-20%, С 0-5% от суммы задолженности).

анализ абсолютных и относительных показателей состояния, структуры и движения дебиторской задолженности.

Для анализа дебиторской задолженности используются приведенные ниже показатели.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Кдз:

Кдз = Общий объем реализации / Средняя величина дебиторской задолженности (1)

Этот коэффициент показывает, насколько быстро компания собирает деньги с клиента за поставленные товары.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях (средний период инкассации):

DSO = Средняя величина дебиторской задолженности / Среднедневная выручка от продажи в кредит (2)

DSO = 365 / Кдз (3)

Если этот показатель превышает контрактные (или нормативные) условия -- платежи поступают с нарушением установленных сроков.

Средняя величина дебиторской задолженности ДЗср зависит от годового объема продаж в кредит S и среднего периода инкассации DSO:

ДЗср = S Ч DSO / 365 или ДЗср = S / Кдз (4)

Средняя величина инвестиций предприятия в счета дебиторов:

INVD = DSO Ч Общие годовые издержки / Годовой объем продаж = DSO Ч Доля издержек в цене реализации (5)

Коэффициент просроченной дебиторской задолженности:

Кпдз = Сумма просроченной задолженности / Общая величина дебиторской задолженности (6)

Средневзвешенный период полного расчёта с покупателями:

АСР = ? щn ЧТn ,

где Тn - период полного расчёта с покупателем n (7)

Результаты расчетов вышеописанных показателей используются при разработке отдельных аспектов кредитной политики компании.

Оценка состояния и структуры дебиторской задолженности, ее движения позволяет определить:

- динамику изменения дебиторской задолженности в разрезе конкретных дебиторов и их долю в общей совокупности;

- какова доля каждого вида дебиторской задолженности (краткосрочной, долгосрочной, просроченной свыше трех месяцев) в общей совокупности;

- динамику изменения каждой составляющей дебиторской задолженности;

- темп роста остатка по каждому виду дебиторской задолженности и т.п..

3) оценка доли дебиторской задолженности каждого вида в объеме оборотных активов:

доля общей дебиторской задолженности:

щ (ДБЗ) = ДБЗ : ОА (8)

доля краткосрочной дебиторской задолженности:

щ (КДБЗ) = КДБЗ : ОА (9)

доля долгосрочной дебиторской задолженности:

щ (ДДБЗ) = ДДБЗ : ОА (10)

Увеличение доли долгосрочной дебиторской задолженности в динамике может привести к снижению уровня платежеспособности организации, уменьшению ликвидности активов [27];

4) оценка соотношения темпов роста дебиторской задолженности (Тр(ДБЗ)) с темпами роста выручки от продаж (Тр(В)):

К = Тр(ДБЗ) : Тр(В). (11)

Значение показателя зависит от времени оплаты с момента отгрузки товара. Увеличение показателя в динамике свидетельствует о снижении уровня управления дебиторской задолженностью, о «замораживании» части выручки организации, необходимой для финансирования текущей деятельности;

5) анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.

Необходимо установить фактическое и оптимальное соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, так как, например, значительное превышение дебиторской задолженности над кредиторской создает угрозу финансовому состоянию предприятия, приводит к необходимости привлечения дополнительных источников финансирования, а значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской приводит к снижению финансовой независимости и устойчивости предприятия [27].

Критерием оптимальности соотношения дебиторской и кредиторской задолженности выступает следующее условие:

ДБЗДП + ?ОП ? ?ОЗ + РПС + КРЗДП (12)

где: ДБЗДП - допустимая дебиторская задолженность;

?ОП - изменение операционной прибыли, связанной с производством и реализацией продукции;

?ОЗ - изменение операционных затрат, связанных с производством и реализацией продукции;

РПС - размер потерь средств, инвестированных в дебиторскую задолженность, из-за неплатежеспособности покупателей;

КРЗДП - допустимая кредиторская задолженность

6) оценка доли сомнительной задолженности в составе дебиторской:

щ (СДБЗ) = СДБЗ : ДБЗ (13)

Увеличение показателя в динамике свидетельствует о повышении доли сомнительной задолженности в составе дебиторской, риска невозврата дебиторской задолженности и возможности образования просроченной задолженности. Поэтому предприятие должно стремиться к минимизации данного показателя.

Одним из способов управления сомнительной задолженностью является создание резерва по сомнительным долгам.

7) проанализировать изменение дебиторской задолженности по срокам ее образования.

С этой целью необходимо провести ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку в днях: до 30 дней; от 31 до 60 дней; от 61 до 90 дней; от 91 до 120 дней; свыше 121 дня;

8) рассчитать реальную дебиторскую задолженность организации-кредитора (для последующего взыскания и отражения в балансе и других формах финансовой отчетности). Величина реальных к возврату долгов дебиторов интересует собственников предприятия, оценщиков его активов,

аудиторов, финансовых аналитиков, специалистов инвестиционных и иных организаций.

Поскольку денежные средства за время просрочки платежа дебиторской задолженности обесцениваются, более правильно для расчета реальной суммы долгов и потерь от их невзыскания или позднего взыскания использовать формулу наращенной суммы долга:

НДБЗ = ПС(1 + СР x СП), (14)

где: НДБЗ - наращенная сумма дебиторской задолженности;

ПС - величина первоначальной суммы долга;

СР - годовая ставка рефинансирования;

СП - отношение срока продолжительности задержки платежа к числу дней в году.

Расчетное значение реальной дебиторской задолженности и сопоставление ее с бухгалтерской суммой дебиторской задолженности позволит определить потери предприятия в результате реализации продукции в кредит [22].

С целью минимизации рисков возникновения сомнительной безнадежной дебиторской задолженности в условиях финансового кризиса необходимо предпринять комплекс мер, направленных на принятие решения об условиях предоставления кредита. Одной из таких мер является формирование кредитной политики.

Кредитная политика - свода правил, регламентирующих предоставление коммерческого кредита и порядок взыскания дебиторской задолженности. Кредитная политика принимается на год, по истечении которого уточняются цели и задачи, принятые стандарты, подходы и условия [21].

Целями кредитной политики является повышение эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность, увеличение объема продаж (прибыли от продаж) и отдачи на вложенные средства [17].

Тип кредитной политики неразрывно связан с типом политики управления оборотными активами. Различают три типа управления оборотными активами - консервативный, умеренный и агрессивный.

Консервативный тип кредитной политики направлен на минимизацию кредитного риска. Если «консерватизм» считать залогом ликвидности, то при этом типе кредитной политики, фирма существенно повышает ликвидность дебиторской задолженности и не стремится к получению высокой дополнительной прибыли за счет расширения реализации продукции (рентабельность) в кредит. Осуществляя такой тип кредитной политики, фирма существенно сокращает круг покупателей товара в кредит за счет групп повышенного риска; минимизирует сроки предоставления кредита и его размера; ужесточает условия предоставления кредита и повышает его стоимость; использует жестокие процедуры инкассации дебиторской задолженности. В результате такого типа управления оборотными активами доля оборотных активов в общих активах сравнительно невелика (менее 40%), а период их оборачиваемости небольшой - 52 дня [26].

Умеренный тип кредитной политики фирмы характеризует типичные условия ее осуществления в соответствии с принятой коммерческой и финансовой практикой и ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа. Доля оборотных активов в общих активах составляет 45%, продолжительность оборота оборотных средств - 72 дня.

Агрессивный (мягкий) тип кредитной политики приоритетной целью ставит повышение рентабельности, т.е. максимизацию дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации товара в кредит, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска, который сопровождает эти операции. Mеханизмом реализации политики такого типа является распространение кредита на более рискованные группы покупателей продукции; увеличение периода предоставления кредита и его размера; снижение стоимости кредита до минимально допустимых размеров; предоставление покупателям возможности пролонгирования кредита. В результате такого типа управления оборотными активами доля оборотных активов в общих активах составляет более 50%, продолжительность оборота оборотных средств - 95 дней [26].

Комплекс задач, определяемых целями кредитной политики организации, решение которых будет способствовать, в том числе сокращению дебиторской задолженности, включает в себя:

- определение кредитных лимитов в отношениях с покупателями (заказчиками);

- контроль за сроками погашения дебиторской задолженности и принятие последующих мер по ее взысканию (напоминание, санкции и т.п.);

- сбор и управление информацией о покупателях (заказчиках);

- оценку платежеспособности покупателя (заказчика);

- контроль платежных условий заказов;

- мониторинг дебиторской задолженности (периода оборота, оборачиваемости, возраста дебиторской задолженности и т.д.);

- анализ, планирование и контроль кредитных и долговых отношений;

- коммуникацию со службами маркетинга, ценообразования и др.

Основными элементами кредитной политики являются: формирование кредитного рейтинга клиентов и выработка условий коммерческого кредитования [21].

Формирование кредитного рейтинга клиентов заключается в распределении покупателей по группам риска непогашения дебиторской задолженности. В основу распределения могут быть заложены такие показатели, как: общее время работы с данным покупателем, объем продаж, приходящийся на данного покупателя, объемы и сроки просроченной задолженности по данному покупателю, показатели оборачиваемости дебиторской задолженности, а также качественная оценка значимости клиента с позиции работающего с ним менеджера.

Разработка кредитных условий для каждого кредитного рейтинга, т.е. установление:

- цены реализации;

- времени отсрочки платежа;

- максимального размера коммерческого кредита;

- системы скидок и штрафов.

Таким образом, организация эффективного аналитического обеспечения управления дебиторской задолженностью позволит контролировать состояние расчетов с дебиторами, снижать риск невозврата дебиторской задолженности и образования просроченной задолженности, своевременно определять потребность в дополнительных ресурсах для покрытия дебиторской задолженности, вырабатывать рациональную политику предоставления кредитов, что приведет к улучшению финансового состояния предприятия.

Анализ теоретических основ управления дебиторской задолженностью позволил сделать следующие выводы:

- под дебиторской задолженностью понимают задолженность других организаций, работников и физических лиц данной организации;

- Анализ дебиторской задолженности включает:

анализ дебиторов и кредиторов;

анализ абсолютных и относительных показателей состояния, структуры и движения дебиторской задолженности;

оценка доли дебиторской задолженности каждого вида в объеме оборотных активов;

оценка соотношения темпов роста дебиторской задолженности с темпами роста выручки от продаж;

анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности;

оценка доли сомнительной задолженности в составе дебиторской;

анализ дебиторской задолженности по срокам ее образования;

анализ реальной дебиторской задолженности

Таким образом, анализ дебиторской и кредиторской задолженности имеет важное значение для характеристики устойчивости финансового состояния предприятия.

Далее на примере ООО «Возрождение» проведем анализ системы управления дебиторской задолженностью.

Глава 2. Анализ системы управления дебиторской задолженностью в ООО «Возрождение»

2.1 Характеристика объекта исследования

Общество с ограниченной ответственностью «Возрождение» - компания, специализирующаяся в области производства строительных материалов для наружной и внутренней отделки зданий.

Юридический адрес: 614033, Пермский край, Пермь г, Героев Хасана ул, 72.

Ассортимент выпускаемой продукции: алюминиевые реечные и кассетные потолки, стеновая облицовочная рейка, металлосайдинг, профили для ГКЛ и ГВЛ со сопутствующими комплектующими.

Вся продукция ООО «Возрождение» сертифицирована в РФ (в т.ч. допущена к использованию в медицинских, лечебно-профилактических, спортивных и общеобразовательных учреждениях) и выпускается в соответствии с разработанными техническими условиями.

Результаты многолетней работы предприятия показывают, что продукция по многим параметрам не уступает мировым аналогам, а по факторам конкурентоспособности превосходит аналогичную продукцию, выпускаемую на предприятиях СНГ.

Перспективная политика ООО «Возрождение» ориентирована на расширение деловых связей при гибком реагировании на изменение условий и особенностей спроса, сотрудничество по разработке прогрессивных видов продукции, комбинированный подход к сочетанию возможностей внутренних резервов производства и потребностей заказчиков в новых рыночных условиях хозяйственной деятельности.

Основными направлениями по освоению рынков сбыта являются страны Прибалтики и СНГ, доминирующее положение среди них занимает Белоруссия.

Отчетность предприятия - Бухгалтерский баланс (фора № 1) и Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) за 2008 - 2010 гг. приведены в приложении 3, 4, 5, 6, 7, 8.

Основные технико - экономические показатели ООО «Возрождение» приведены в таблице 1.

Таблица 1 - Основные технико - экономические показатели ООО «Возрождение»

Показатели	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Изменения
				2010 г. к 2008 г.(+\-)	Темп роста в %
Выручка от реализации, тыс.руб.	81 389	77 976	122 479	41 090	150,49
Себестоимость, тыс. руб.	79 722	79 701	120 620	40 898	151,30
Прибыль от продаж, тыс.руб.	20	(1734)	1 859	1 839	9 295
Прочие доходы	12 819	9275	14 245	1 426	111,12
Прочие расходы	10 942	5722	12 718	1 776	116,23
Чистая прибыль, тыс. руб.	1 433	1 449	2 772	1 339	193,44
Среднесписочная численность, чел.	82	78	90	8	109,76
Среднегодовая стоимость ОС, тыс. руб.	22 576,50	23 762,50	20 269	-2 307,50	89,78
Фондоотдача, руб.	3,61	3,28	6,04	2,43	167,31
Фондоемкость, руб.	0,28	0,30	0,17	-0,11	60,71
Фондоворуженность, руб.	45,89	49,71	40,54	-5,35	88,34
Рентабельность продаж, %	1,76	1,86	2,26	0,5	128,41

Анализ данных таблицы 1 позволяет сделать вывод, что выручка от реализации в 2010 году по сравнению с 2008 годом увеличилась на 41090 тыс.руб., или 50,49%. Себестоимость увеличилась на 40 898 тыс.руб., или на 51,30%. Несмотря на то, что рост себестоимости превысил рост выручки от реализации на 0,81% прибыль от продаж увеличилась на 1839 тыс.руб.. В анализируемом периоде произошел рост прочих доходов и расходов, соответственно на 11,12% и 16,23%. В 2010 году чистая прибыль составила 2772 тыс.руб., что выше показателя чистой прибыли 2008 года на 1339 тыс.руб., или на 93,44%. Рост чистой прибыли в 2010 году привел к росту рентабельности продаж, которая составила в 2010 году 2,26% и увеличилась за анализируемый период на 0,5 пункта. Общая численность персонала увеличилась на 8 человек и составила 90 человек в 2010 году. Уменьшение стоимости основных средств в 2010 году на 2307,50 тыс. руб., или на 10,22% связано с выбытием производственного оборудования, что свидетельствует о снижении производственной деятельности предприятия. Каждый рубль основных средств приносит 6,04 рублей выручки в 2010 году, что больше чем в 2008 году на 2,43 рублей. Соответственно, положительная динамика характерная и для фондоемкости. Данный показатель снизился на 0,11 рублей и составил 0,17 рублей в 2010 году. Для фондовооруженности характерная негативная динамика. Этот показатель уменьшился на 5,35 рублей. Однако в целом использование основных фондов следует признать эффективным.

Оценивая результаты деятельности ООО «Возрождение» можно дать положительную оценку. Результатом работы предприятия за исследуемый период была прибыль.

2.2 Анализ финансового состояния предприятия

Для исследования динамики и структуры финансового состояния организации составим сравнительные аналитические таблицы на основе данных бухгалтерской отчетности.

Имущество предприятия рассмотрено в аналитической таблице (Приложение 9), построенной по данным бухгалтерских балансов предприятия за 2008 - 2010 гг.

Из данных приложения 9 следует, что общая сумма средств ООО «Возрождение» увеличилась на 39 868 тыс. руб. или на 36,53%. Данное увеличение произошло за счет роста внеоборотных и оборотных активов.

Внеоборотные активы увеличились на 7387 тыс.руб., или на 20,53%. Наибольшее увеличение в составе внеоборотных активов отмечалось по статье «Незавершенное строительство», на 9374 тыс.руб., или на 31,51%. Наибольшее снижение по статье «Основные средства» на 6987 тыс.руб., или на 24,21%.

Оборотные активы увеличились в анализируемом периоде на 32 481 тыс. руб. или на 44,40%, это в основном связано с ростом запасов. Их рост составил 18243 тыс. руб. или в 4 раза.

Наибольший удельный вес в структуре имущества в 2010 г. занимают оборотные активы 70,89%, по сравнению с 2008 г. они увеличились на 3,86%.

Структура оборотных средств в 2010 году улучшилась по сравнению с 2008 годом, т.к. доля наиболее ликвидных средств увеличилась на 22 092 тыс. руб. (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения). Это повысило возможную ликвидность.

Динамика и структура источников образования имущества приведена в приложении 10.

Из данных приложения 10 следует, что общее увеличение стоимости источников средств в 2010 г. составило 39 868 тыс. руб. или 36,53% Это вызвано увеличением собственных и заемных средств.

Наибольший удельный вес в структуре источников средств в анализируемо периоде занимают заемные средства (98,88 % в 2008 г.; 98,03% в 2009 г.; 96,55 в 2010 г.) В анализируемом периоде собственные средства увеличились на 3 912 тыс.руб. и составили (3,45% в структуре источников образования имущества в 2010 г.), увеличив свой показатель в структуре источников средств на 2,33%, заемные средства увеличились на 35 956 тыс.руб., или на 33,32%. Удельный вес долгосрочных обязательств увеличился на 0,91%, краткосрочные кредиты и займы увеличились на 162 тыс.руб., кредиторская задолженность увеличилась на 32 072 тыс.руб., или на 31,62%.

В структуре собственных средств наибольший удельный вес занимает нераспределенная прибыль: 2008 г. - 1,11%, 2009 г. - 1,96%, в 2010 г. - 3,44%. Ее рост в структуре источников средств составил 2,33%. В структуре заемных средств в анализируемом периоде наибольший удельный вес занимает кредиторская задолженность - 93,98% в 2008 г.; 97,41% в 2009 г.; 92,78%, в 2010 г.

Таким образом, на основании общей оценки баланса предприятия выявлен рост потенциала предприятия. Это подтверждается абсолютным приростом собственного капитала и оборотных активов.

Сгруппируем активы и пассивы баланса для проведения анализа ликвидности (Приложение 11).

Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения: А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4. Анализ ликвидности баланса показан в таблице 2.

Таблица 2 - Анализ ликвидности баланса ООО «Возрождение»

Соотношения, требуемые для признания ликвидности баланса	2008 год	2009 год	2010 год
А1 >= П1	7 385< 101 415	14 091< 129 837	29 477< 133 487
А2 >= П2	61 221> 0	79 151> 0	53 367> 162
А3 >= П3	4 548 < 6 499	8 856> 3 450	22 791> 10 221
А4 <= П4	35 983> 1 223	43 370> 5 135	43 370> 5 135

Данные таблицы 2, свидетельствует о том, что в ООО «Возрождение» в анализируемом периоде не соблюдаются требуемые соотношения активов и пассивов по первой группе, т.е. по наиболее ликвидным средствам и быстрореализуемым активам; по третьей группе в 2008 году и по четвертой группе. Платежный дефицит в первой группе составил в 2008 году - 94 030 тыс. руб., в 2009 году - 115 746 тыс.руб., в 2010 году - 104 010 тыс.руб.; по третьей группе в 2008 году - 1 951 тыс.руб.; по четвертой группе в 2008 году - 34 760 тыс.руб., в 2009 году - 31 189 тыс.руб., в 2010 году - 38 235 тыс.руб., что не позволяет признать баланс ООО «Возрождение» ликвидным.

При анализе текущего финансового положения предприятия в целях вложения в него инвестиций используют не только абсолютные, но и относительные показатели платежеспособности. Существует множество коэффициентов оценки ликвидности. Каждый из коэффициентов имеет рекомендуемое значение или тенденцию развития, отклонение от которой будет свидетельствовать о нарушении платежеспособности предприятия.