Управление чистым оборотным капиталом подразумевает оптимизацию его величины, структуры и значений его компонентов. Что касается общей величины чистого оборотного капитала, то обычно, разумный рост ее рассматривается как положительная тенденция.

Однако могут быть исключения, например, ее рост за счет увеличения безнадежных дебиторов. С позиции факторного анализа принято выделять такие компоненты чистого оборотного капитала (WС), как производственные запасы (IS), дебиторская задолженность (АR), денежные средства (СЕ), краткосрочные пассивы СL), т.е. анализ основывается на следующей модели:

WС = IS + АR + СЕ - СL

Одной из основных составляющих оборотного капитала являются производственные запасы предприятия, которые в свою очередь включают в себя: сырье и материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и прочие запасы.

Задача финансового, менеджера - выявить результат и затраты, связанные с хранением запасов, и подвести разумный баланс.

Обеспечение своевременного вовлечения в хозяйственный оборот излишних запасов товарно-материальных ценностей осуществляется на основе мониторинга текущей финансовой деятельности (сопоставления нормативного и фактического размера запасов). Мероприятия в этом случае разрабатываются совместно со службой производственного менеджмента (при необходимости нормализации запасов сырья и материалов) или со службой маркетинга (при необходимости нормализации запасов готовой продукции). Основная цель этих мероприятий - высвобождение части финансовых средств, "завязнувших" в сверхнормативных запасах:

ФСв = Зн - ЗФ = (ЗДн - ЗДФ) * Ср;

где ФСв - сумма высвобождаемых финансовых средств в процессе

нормализации запасов;

Зн - норматив запасов, в сумме;

ЗФ - фактические запасы в сумме;

ЗДн - норматив запасов, в днях;

ЗДФ - фактические запасы, в днях;

Ср - среднедневной объем расходования запасов, в сумме.

Величина оборотных средств определяется не только потребностями производственного процесса, но и случайными факторами. Поэтому принято подразделять оборотные активы на постоянные и переменные.

Постоянные оборотные активы - необходимый минимум оборотных активов для осуществления производственной деятельности.

Категория переменных оборотных активов отражает дополнительные оборотные активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса, например, для поддержания высокого, уровня продаж во время сезонной реализации. В то же время по мере реализации возрастает дебиторская задолженность. Добавочные денежные средства необходимы для оплаты поставок сырья материалов, а также трудовой деятельности, предшествующей периоду высокой деловой активности.

оперФП= 250тыс. руб.

Внереал ФП =-150тыс. руб.

ИТОГО ТФП = 100 тыс. руб.

Финансовая диагностика: Предприятие имеет слишком высокие операционные финансовые потребности.

Рекомендации:

Требуется оценить внутренние трудности и быстро отреагировать. Чтобы исправить ситуацию, необходимо срочно сократить операционные финансовые потребности. Тогда устранится перекос в сторону внереализационных финансовых потребностей.

Если последовать этой рекомендации, положение будет выправляться, текущие финансовые потребности сократятся:

Таблица 16

По самой своей природе внереализационные операции являются исключительными. Ставка на них - большой риск. Равновесие ресурсов и потребностей, достигаемое преимущественно за счет внереализационных операций, имеет неустойчивый характер.

Хотя все виды оборотных активов в той или иной степени являются ликвидными (кроме расходов будущих периодов и безнадежной дебиторской задолженности), общий уровень их срочной ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень платежеспособного предприятия по текущим (особенно неотложным) финансовым обязательством. В этих целях с учетом объема и графика предстоящего платежного оборота должна быть определена доля оборотных активов в форме денежных средств, высоко и среднеликвидных активов. Данные по продажам представлены в таблице 17.

Таблица 17

Данные по продажам, тыс. руб.

Получение наличных на этом предприятии обычно происходит следующим образом: денежные средства в месяц продажи не поступают, 85% денег за продажи поступают в следующем месяце, 14% собирается во втором месяце после продажи и 1 % денег составляют безнадежные долги.

Вычислим:

а) поступление наличных денег в ноябре и декабре;

6) дебиторскую задолженность на 30 ноября, если на 31 октября

ее сумма составляла 50 тыс. руб.

Решение:

а) Информация о получении наличных, представлена в таблице 18.

Таблица 18

Динамика продаж за наличные (тыс. руб)

б) Дебиторская задолженность (30 ноября) = 50 + 60 - 14 - 76,5 = 19,5 (тыс, руб.).

Как и любой вид активов оборотные активы должны генерировать определенную прибыль при их использовании в производственно сбытовой деятельности предприятия. Вместе с тем отдельные виды оборотных активов способны приносить предприятию прямой доход в процессе финансовой деятельности в форме процентов и дивиденда (краткосрочные финансовые вложения). Поэтому составной частью разрабатываемой политики является обеспечение своевременное использования временно свободного остатка денежных активов для, формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений.

Политика управления оборотными активами должна обеспечивать поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы.

Если денежные средства, дебиторская задолженность и материально-производственные запасы поддерживаются на относительно низких уровнях по сравнению с краткосрочной кредиторской задолженностью, то вероятность неплатежеспособности, или нехватки средств для осуществления рентабельной деятельности велика.

Можно сформулировать простейший вариант управления оборотными активами, сводящий к минимуму риск потери ликвидности: чем больше превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами, тем меньше степень риска, т.е. нужно стремиться к наращиванию чистого оборотного капитала.

Иной вид имеет зависимость между прибылью и уровнем оборотных средств. При низком его значении производственная деятельность не поддерживается должным образом, отсюда возможная потеря ликвидности, периодические сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотных средств, прибыль становится максимальной, а любое отклонение от него нежелательно. В частности, неоправданное повышение величин оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в своем; распоряжении временно свободные, бездействующие оборотные активы, а также излишние издержки их финансирования, что повлечет, снижение прибыли.

Поиск компромисса между прибылью, риском потери ликвидности и состоянием оборотных средств и источников их покрытия сводится к решению двух важных задач:

а) обеспечение платежеспособности. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности;

6) обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Различные уровни оборотных активов по-разному воздействуют на прибыль. Например, высокий уровень производственно-материальных запасов потребует соответственно значительных текущих расходов, в то время как широкий ассортимент годовой продукции в дальнейшем может способствовать повышению объемов реализации и увеличению доходов. Каждое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должно быть рассмотрено как с позиции оптимальной величины данного вида активов, так и с позиции оптимальной структуры оборотных средств, в целом.

Все виды оборотных активов в той или иной степени подвержены риску потерь. Так, денежные активы в значительной мере подвержены риску инфляционных потерь; краткосрочные финансовые вложения - риску потери части дохода в связи с неблагоприятной конъюнктурой финансового рынка, а также риску потерь от инфляции; дебиторская задолженность - риску невозврата или несвоевременного возврата, а также риску инфляционному; запасы товарно-материальных ценностей - потерям от естественной убыли и т.п. Поэтому политика управления оборотными активами должна быть направлена на минимизацию риска их потерь, особенно в условиях действия инфляционных факторов.

Исходя из общих принципов финансирования активов, определяющих формирование структуры и стоимости капитала, должны быть конкретизированы принципы финансирования отдельных видов и составных частей оборотных активов. В зависимости от финансового менталитета менеджеров, сформированные принципы могут определять широкий диапазон подходов к финансированию оборотных активов - от крайне консервативного до крайне агрессивного.

Как уже отмечалось, в 1 главе дипломного проекта существуют четыре основных типа политик управления оборотными активами.

Каждому из перечисленных типов политики управления текущими активами должна соответствовать определенная политика финансирования, т.е. политика управления текущими пассивами.

На исследуемом предприятии в данное время применяется консервативная политика. Признаком консервативной политики управления текущими пассивами служит отсутствие или очень низкий удельный вес краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов предприятия. Такой подход отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных средств.

В качестве рекомендации можно предложить ООО "Параград" использовать умеренную политику управления оборотными активами. Признаком умеренной политики управления текущими пассивами служит нейтральный (средний) уровень краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов предприятия. При таком подходе обеспечивается среднее для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования ресурсов.

Существенный блок анализа включает оценку оборачиваемости активов предприятия. Дело в том, что финансовое положение предприятия непосредственно зависит от того; насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ведь со скоростью оборота средств связаны необходимая величина авансированного капитала, потребность в дополнительных источниках финансирования и многие другие затраты.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда внешних и внутренних факторов. К числу первых относятся сфера деятельности предприятия (производственная, сбытовая, посредническая и т.д.), отраслевая принадлежность, масштабы предприятия (более высокая оборачиваемость средств на малых предприятиях составляет одно из их преимуществ). Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятии. Так, инфляционные процессы, отсутствие налаженных связей, трудности кредитования приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

Оборачиваемость средств в значительной мере определяется внутренними условиями, в первую очередь эффективностью стратегии управления активами. В зависимости от ценовой политики, структуры активов, методов организации производства и снабжения, хранения, оценки товарно-материальных запасов предприятие имеет большую, или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих средств.

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными показателями:

1. Скорость оборота, т.е. количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие. Так, коэффициенты оборачиваемости активов (Ке) и оборачиваемости. текущих активов (КоТ) рассчитываются по формулам:

Ко = NP /А и Кот = NP / Ат

где NP - выручка от реализации;

А - средняя величина активов;

Ат - средняя величина текущих (оборотных) активов.

2. Продолжительность одного оборота (в днях) равна длительности анализируемого периода в днях (Д), деленной на коэффициент оборачиваемости:

ПО=Д/ Кот

Рассчитать величину дополнительно привлекаемых в оборот средств можно путем умножения дневной выручки от реализации на изменение продолжительности оборота по формуле:

Привлечение средств = NP / Д * (ПОог - ПОпг)

где ПОог период оборота отчетного года;

ПОпг период оборота прошлого года.

Таким образом, в активе баланса отражаются, с одной стороны, производственный потенциал, обеспечивающий возможность для осуществления основной (производственной, коммерческой) деятельности предприятия, с другой - активы, создающие условия для осуществления инвестиционной финансовой деятельности. Эти виды деятельности тесно взаимосвязаны между собой. Однако роль соответствующих ресурсов в процессе деятельности различна. Существенно различается и скорость оборота различных видов активов предприятия. Поэтому после общей оценки состава, структуры, динамики и эффективности использования имущества необходимо детально изучить состояние, движение и причины изменения каждого вида имущества предприятия. Для выявления причин снижения общей оборачиваемости текущих активов следует проанализировать изменения в скорости и периоде оборота основных видов оборотных средств (производственных запасов, готовой продукции и товаров, дебиторской задолженности).

Увеличение абсолютной суммы и удельного веса товарно-материальных ценностей может свидетельствовать о:

наращивании производственного потенциала предприятия;

стремлении путем вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценения под воздействием инфляции;

нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, чья ликвидность может быть невысокой.

Поэтому необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения средств из хозяйственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия.

В процессе анализа состояния товарно-материальных ценностей необходимо:

установить обеспеченность предприятия нормальными переходящими запасами сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров;

выявить излишние и ненужные запасы материальных ресурсов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.

Источниками анализа служат данные финансового плана, балансового отчета, складского и аналитического бухгалтерского учета. Для характеристики состояния запасов и затрат необходимо сравнить фактические остатки на конец отчетного периода с наличием их на начало периода.

Запасы в днях (З) исчисляются как отношение абсолютной величины остатка соответствующего вида материальных оборотных средств на дату баланса к однодневному обороту по их расходу (выбытию) с помощью формулы:

З = О/ (Р/Д) = (О*Д) /Р

Где О - остаток на дату баланса по соответствующей статье запасов и затрат;

Р - оборот по расходу (выбытию) данного вида средств за отчетный период (год, квартал);

Д - число дней в отчетном периоде (за год - 360, квартал - 90).

Для расчета относительного уровня запаса в днях в качестве фактического оборота принимаются: по сырью, основным материалам и покупным полуфабрикатам, а также по вспомогательным материалам и топливу - их расход на производство за отчетный период на основании данных отчетности о затратах на производство, по незавершенному производству - выпуск продукции в отчетном периоде по фактической себестоимости, по готовой продукции - себестоимость реализованной продукции. Рассчитанный на основании изложенной методики фактический запас в днях на конец отчетного периода по соответствующему виду материальных оборотных средств сопоставляется с нормативом запаса в днях и с данными за предыдущий период, выявляются отклонения и их причины. Необходимо также оценить структуру запасов товарно-материальных ценностей с помощью коэффициента накопления запасов (Кн). Он определяется как отношение стоимости производственных запасов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, незавершенного производства к стоимости готовой продукции и товаров по формуле:

Кн = (Zп + Zмб + Zн) / (Zг+ Zт)

где Zп - производственные запасы;

Zмб - малоценные и быстроизнашивающиеся предметы;

Zн - затраты в незавершенном производстве;

Zг - готовая продукция;

Zт - товары.

Коэффициент накопления запасов характеризует уровень мобильности запасов товарно-материальных ценностей и при оптимальном варианте он должен быть меньше 1. Но это соотношение справедливо в том случае, если продукция предприятия конкурентоспособна и пользуется спросом покупателей. На исследуемом предприятии значение коэффициента равно 1.2 Поскольку данное значение превышает допустимое значение в качестве рекомендации для ООО "Параград" предлагается ввести нормирование оборотных средств. Для оценки важнейшей характеристики состояния запасов и затрат - их оборачиваемости - применяются следующие показатели:

Количество оборотов (или прямой коэффициент оборачиваемости) рассчитывается по формуле:

Ко = NP / Z

где NP - выручка от реализации;

Z - средняя величина запасов и затрат.

Для анализируемого предприятия данный коэффициент в 2004 году составил:

2816100/578349.52=4,7;

А в 2005: 312546.7/60345=5.1

Длительность одного оборота всех материальных оборотных средств рассчитывается по формуле:

L = Д / Ко

Таким же способом может быть рассчитана оборачиваемость нормируемых запасов и затрат или отдельных, элементов или групп материальных оборотных средств (вместо величины всех оборотных средств в формулы подставляется величина нормируемых средств или отдельного их элемента). Совокупность слагаемых частных показателей по всем видам материальных оборотных, средств даст в результате общий показатель оборачиваемости:

Lz = ZД / NP

Следует отметить, что для более точной оценки оборачиваемости производственных запасов и готовой продукции вместо показателя выручки от реализации используют показатель себестоимости реализованной продукции 3а соответствующий период. По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии или сумму дополнительного привлечения материальных оборотных средств. Так, экономия или перерасход могут быть определены как произведение суммы однодневной реализации и разницы в днях оборачиваемости отчетного и базисного (планового) периодов. Ускорение оборачиваемости материальных оборотных средств (запасов и затрат) уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать их часть или увеличивать выпуск продукции. В результате ускорения оборота, высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства и др., а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и затраты, в результате чего улучшается финансовое состояние предприятия, укрепляется платежеспособность. Скорость оборота средств - это комплексный показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Время производства обусловлено технологическим процессом и уровнем применяемой техники. Чтобы его сократить, надо совершенствовать технологию, механизировать и автоматизировать труд. Сокращение времени обращения также достигается развитием специализации и кооперирования, улучшением хозяйственных связей, ускорением перевозок, документооборота и расчетов. Основными причинами увеличения остатков товарно-материальных ценностей могут быть:

1. по производственным запасам - снижение выпуска по отдельным видам продукции и отклонения фактического расхода материалов от норм, излишние и неиспользуемые материальные ценности, неравномерное поступление материальных ресурсов и др.;

2. по незавершенному производству - аннулирование производственных заказов (договоров), удорожание себестоимости продукции, недостатки в планировании и организации производства, недопоставки покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий и др.;

3. по готовой продукции - падение спроса на отдельные изделия, низкое качество продукции, неритмичный выпуск продукции и задержка отгрузки, транспортные затруднения и др. причины образования сверхнормативных остатков товарно-материальных ценностей следует изучать по отдельным видам и по местам хранения, используя данные складского учета, инвентаризационных ведомостей, аналитического бухгалтерского учета. Путем сравнения фактических остатков с нормами запасов выявляются излишние и ненужные остатки материальных ценностей. В случаях, когда нормы запасов по отдельным группам и видам материальных ресурсов не разработаны, весьма эффективен косвенный прием их оценки, заключающийся в следующем. По данным складского учета остатки по отдельным видам материальных ценностей сопоставляются на несколько месячных дат, а также с их месячным, квартальным или полугодовым расходом. При, таком сравнении сразу видно, по каким видам материальных ресурсов остатки неподвижны, а по каким они превышают квартальный и даже полугодовой расход. Излишние и неиспользуемые производственные запасы выявляются тем полнее, чем по более развернутой номенклатуре материальных ценностей проводится анализ. Для выявления излишних запасов готовой продукции анализируются их остатки на конец месяца на складе. По датам их поступления можно установить, не залежались ли они на складе. По продукции, которая длительное время находится на складе, следует выяснить, в чем причина задержки и нет ли неликвидов. При анализе остатков незавершенного производства и полуфабрикатов путем рассмотрения инвентаризационных и оборотных ведомостей можно выявить детали и полуфабрикаты, не относящиеся к текущему процессу производства, а также приостановленные заказы и заказы, задержавшиеся в производстве из-за некомплектности и других неполадок. На основе проведенного анализа определяется стоимость излишних и ненужных ценностей и намечаются пути их использования.

Улучшение использования оборотных средств строительными организациями зависит как от внешних, так и от внутренних факторов.

К внешним, не зависящим от самих строительных организаций, факторам, оказывающим влияние на использование оборотных средств, относятся:

неукоснительное соблюдение установленного порядка восполнения допущенного недостатка собственных и приравненных к ним оборотных средств;

формы и состояние материально-технического снабжения строительных организации;

своевременность доведения до строительных организаций заданий по вовлечению в хозяйственный оборот неиспользуемых и сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей и организация контроля за их выполнением;

влияние кредитно-расчетного механизма на эффективность и использование оборотных средств строительными организациями;

К внутренним, зависящим от самих строительных организаций, факторам улучшения использования оборотных средств можно отнести:

состояние экономического анализа хозяйственно-финансовой деятельности в самой строительной организации;

соблюдение требований научно обоснованного нормирования оборотных средств

Строительные организации применяют три основных метода нормирования оборотных средств: прямого счета, аналитический, коэффициентный.

Метод прямого счета состоит в том, что сначала определяются вложения оборотных средств в каждый конкретный вид товарно-материальных ценностей и затрат, а затем они складываются и в результате определяются нормативы по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Общий (совокупный) норматив представляет собой сумму нормативов по всем элементам. Такой метод обеспечивает расчет экономически обоснованного норматива и позволяет в процессе нормирования воздействовать на улучшение хозяйственно-финансовой деятельности строительных организаций. Этот метод целесообразно применять в организациях со стабильными условиями производства, а также при анализе размеров запасов отдельных видов материальных ценностей или элементов оборотных средств, когда в таком анализе возникает необходимость.

Аналитический метод нормирования оборотных средств основывается на использовании фактических данных о величине оборотных средств за некоторый предшествующий период, уменьшенных на объем сверхплановых и неиспользуемых запасов, а затем скорректированных на изменение условий производства и снабжения. Преимуществом этого метода является оперативность нормирования в результате незначительной его трудоемкости. А недостатком аналитического метода нормирования оборотных средств является его ориентация на сложившиеся условия производства и то, что его использование не способствует их улучшению.

При коэффициентном методе, дополняющем метод прямого счета, норматив на плановый период определяется путем внесения поправок в норматив предшествующего периода на основе коэффициентов изменения объемов строительного производства (роста или уменьшения) и оборачиваемости оборотных средств (ускорения или замедления). В соответствии с действующим законодательством, нормы оборотных средств рассчитываются на ряд лет, а ежегодно только корректируются в связи с изменением условий производства и снабжения.

В основу нормирования оборотных средств положены следующие принципы:

нормативы должны определяться, прежде всего, исходя из заданий утвержденного строительной организации плана экономического и социального развития, и подлежат уточнению в связи с их изменением в ходе выполнения плана,

нормативы оборотных средств должны способствовать, эффективному использованию материальных, трудовых и денежных ресурсов, бесперебойности процесса строительного производства и сдачи заказчикам строительной продукции, осуществлению своевременных расчетов за товарно-материальные ценности, работы и услуги,

нормирование должно осуществляться непосредственно в строительной организации исходя из научно обоснованной потребности в оборотных средствах.

Для разработки норм оборотных средств в каждой строительной организации следует создавать комиссию в составе руководителей отделов (планового, финансового, производственного, бухгалтерии, главного механика, снабжения и др.).

Комиссию возглавляет руководитель организации. Эта комиссия в соответствии с показателями утвержденного плана подготавливает исходные данные для нормирования оборотных средств по всем элементам. На основе полученных данных и с учетом разработанных организационно - технических мероприятий, направленных на обеспечение ускорения оборачиваемости оборотных средств, указанная комиссия разрабатывает нормы оборотных средств в относительных величинах (днях, процентах и т.д.) по видам материальных ценностей и затрат.

Комиссия обязана также рассмотреть состав фактических запасов основных материалов, деталей, конструкций, вспомогательных материалов, топлива, малоценных и быстроизнашивающихся предметов и других материальных ценностей с тем, чтобы выявить сверхнормативные и неиспользуемые материальные ценности, а также принять меры по их использованию или реализации.

Эффективность использования оборотных средств строительных организаций характеризуется рядом показателей.

Показатель фондоемкости строительно-монтажных работ по оборотным средствам (ФУ) выражается формулой:

ФУ = Ф / О

где : Ф - оборотные средства строительной организации; О - объем строительно-монтажных работ. Чем ниже показатель, тем эффективнее функционирует строительная организация. Для характеристики деятельности строительной организации важно также рассчитывать частные показатели фондоемкости, т.е. удельные размеры отдельных материалов (металла, цемента, лесоматериалов) на 1 руб. выполненных строительно-монтажных работ, и сравнивать их с нормативными. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств определяется отношением объема выполненных и оплаченных строительно-монтажных работ к сумме среднего остатка оборотных средств. Средние остатки оборотных средств (нормируемые и ненормируемые) определяются путем сложения половины их остатков на начало и конец отчетного периода и фактических остатков на первое число всех остальных месяцев отчетного периода и деления полученной суммы на количество месяцев в отчетном периоде. Если остатки нормируемых и ненормируемых оборотных средств у строительной организации составили на 1 января 560 тыс. руб., 1 февраля 580 тыс. руб., 1 марта 470 тыс. руб., то средние остатки на первый квартал будут равны

(560/2 + 580 + 470/2) /3 =365 тыс. руб.

Продолжительность одного оборота оборотных средств в днях (Т) определяется по формуле:

Т = Ф Д / О

где Д - число дней в периоде, за который определяется оборачиваемость средств.

Для ООО "Параград"характерны следующие признаки:

Удельный вес собственного капитала в общей величине пассивов в 2005 году равнялся 97,4 %, т.е. по сравнению с 2004 годом снизился на 2,4 %; краткосрочных обязательств - 2,6 %, увеличение составило 2,4 %. Структуру пассивов характеризует коэффициент автономии, это означает независимость финансового состояния предприятия от заемных источников средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме источников. КА в 2004 г. - 0,99; в 2005 г. - 0,97. Минимальное значение коэффициента автономии принимается на уровне 0,6, а значение более или равное 0,6 свидетельствует, что все обязательства организации могут быть покрыты его собственными средствами. Высокий коэффициент свидетельствует о снижения риска финансовых затруднений.

сумма всех источников финансовых ресурсов предприятия в 2005 году значительно уменьшилась - на 3552081 руб., большую долю из которых составляют целевые финансирование и поступления (снижение на 15,1 %).

За 2005 год изменился состав источников средств: доля собственных средств снизилась на 2,4 % - с 99,8 % в 2004 году до 97,4 %, привлеченных средств - увеличилась на 2,6 % - с 0,2 % в 2004году до 2,6 %.

Рост доли привлеченных средств отрицательно характеризует работу предприятия.

коэффициент автономии, характеризующий долю собственных средств в стоимости имущества предприятия в течение проверяемого периода изменился незначительно. Так как его уровень достаточно высок (высоким считается уровень 0,6), то можно утверждать, что предприятие не зависимо от заемных средств.

коэффициент текущей ликвидности снизился, но значение его достаточно высокое, что говорит о достаточно стабильном положении предприятия.

коэффициент быстрой ликвидности превышает допустимый уровень, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации на предприятии. Уменьшение данного показателя в 2005 году происходит наряду с уменьшением показателя дебиторской задолженности, что является положительной тенденцией.

Снижение продолжительности оборота активов в 2005 году на 247 дней и снижение оборота текущих активов на 12,3 дня свидетельствует об устойчивом финансовом состояния ООО "Параград" в 2005 году, так как средства, вложенные в анализируемом периоде в активы (текущие активы), стали проходить полный цикл и снова принимать денежную форму за меньший промежуток времени, чем в предыдущем году.

Что касается оборачиваемости, то с учетом, отрасли в которой функционирует предприятие, данный показатель увеличился в 2005 году, что является положительной тенденцией. Однако при интенсивном его увеличении в строительстве может пострадать качество выполненных работ, а, следовательно, и деловая репутация фирмы.

Значительное превышение коэффициента отношения ликвидных и неликвидных активов, а в данном случае он повысился более, чем в 2 раза, и прослеживающаяся тенденция к его возрастанию свидетельствуют об излишке оборотных средств и недостаточно эффективном их использовании. В связи с этим фактором предприятию можно рекомендовать снизить долю оборотных средств, либо для более эффективного использования установить меры контроля за рациональным расходованием оборотных средств в части нормирования.

Заключение