Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала по данным бухгалтерского баланса имеет исключительно большое значение.

Основным источником финансирования является собственный капитал. Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия.

Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери.

Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах.

Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать.

Следует также иметь ввиду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

В тоже время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

К недостатком этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.

От оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость. В процессе анализа изучается динамика данных источников капитала и их структура на предприятии ООО "Фасад", для этого составлена Таблица 15

Таблица 15 Динамика суммы и структуры источников капитала ООО "Фасад"

По данным таблицы 15 сделаем вывод, что на анализируемом предприятии ООО "Фасад" за анализируемый период увеличилась сумма собственного капитала, а заемного капитала снизилась. Соответственно, в структуре капитала увеличилась доля собственных источников средств на 5,9 %, а заемных на этот процент снизилась, что свидетельствует о том, что степень финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов немного снизилась.

Далее необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного капитала (таблица 15), выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку произошедших изменений, составлена Таблица 16

Таблица 16. Динамика суммы и структуры собственного капитала

По данным таблицы видно, что большую долю в структуре собственного капитала занимает нераспределенная прибыль (89%).

Прежде чем оценить изменения суммы и доли собственного капитала в общей валюте баланса, следует выяснить, за счет каких факторов произошли эти изменения. Очевидно, что прирост собственного капитала за счет реинвестирования прибыли и за счет переоценки основных средств будет рассматриваться по-разному при оценке способности предприятия к самофинансированию и наращиванию собственного капитала.

Капитализация прибыли (реинвестирование) способствует повышению финансовой устойчивости, снижению себестоимости капитала, так как за привлечение альтернативных источников финансирования нужно платить довольно высокие проценты.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состав и структура заемных средств, что требует изучения их динамики и структуры (таблица 17).

Таблица 17. Динамика суммы и структуры заемного капитала ООО "Фасад"

По данным таблицы видно, что предприятие привлекая в оборот заемные средства, не имеет просроченной задолженности. Также к концу анализируемого периода 2006 года видно, что наметилась тенденция снижения суммы краткосрочных обязательств (на 99 тыс. руб.).

Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре (таблица 17) и дать им оценку. Приведена Таблица 18

Таблица 18 Структура активов ООО "Фасад"

Горизонтальный анализ активов предприятия показывает, что абсолютная их сумма за отчетных год возросла на 156 тыс. руб., или на 1,4%. Если бы не было инфляции, то можно было бы сделать вывод, что предприятие повышает свой экономический потенциал. В условиях инфляции этого сказать нельзя.

Вновь поступившие запасы отражены по текущим ценам, ранее оприходованные запасы - по ценам, действующим на дату их поступления. Средства в расчетах, денежная наличность не переоцениваются. Поэтому очень трудно привести все статьи актива баланса в сопоставимый вид и сделать вывод о реальных темпах прироста их величины.

Вертикальный анализ активов баланса, отражая долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов. Полученные данные показывают, что структура активов анализируемого предприятия немного изменилась: увеличилась доля оборотного капитала на 15 %, а основного соответственно уменьшилась. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на начало анализируемого периода отношение оборотного капитала к основному составляет 0,25, а на конец - 0,53, что будет способствовать увеличению его оборачиваемости.

Значительный удельный вес занимает в общей валюте баланса немонетарные активы (основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для продажи), причем за отчетный год их доля несколько увеличилась.

На примере исследуемого предприятия видно, что сумма монетарных пассивов (кредиты банка, кредиторская задолженность и другие виды привлеченных средств) гораздо превышает сумму монетарных активов (денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах), в связи с чем из-за обесценивания долгов по причине инфляции происходит увеличение доходов предприятия. Величину данных доходов можно определить по таблице 18.

Таблица 19 Анализ доходов предприятия

Таким образом, за счет превышения монетарных пассивов над монетарными активами предприятие увеличило размер собственного капитала. В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то их финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия. Также, наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия служит отчет о прибылях и убытках (форма №2). Методом сравнения результатов, т.е. методом использования результатов предыдущих лет проведем анализ происходящих изменений в одной и той же организации по финансовым результатам. Этот метод позволит выявить изменения, происходящие в организации, в худшую или лучшую сторону.

Таблица 20. Изменение финансовых результатов ООО "Фасад"

Данные таблицы показывают, что сумма прибыли от реализации 2007 года по сравнению с 2005 годом увеличилась на 1104 тыс. руб.

В динамике финансовых результатов можно отметить следующие положительные изменения: прибыль от реализации растет быстрее, чем выручка от реализации товаров. Это свидетельствует о снижении доли затрат на производство продукции, а следовательно снижению ее себестоимости, росту прибыли и рентабельности предприятия.

Таблица 21. Коэффициенты ликвидности

Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в ликвидные средства или в деньги, при этом идеальным является условие, когда процесс превращения ценностей происходит быстро и без потери их стоимости.

Данные расчетные коэффициенты говорят о неплатежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности (допустимое значение > 2), следовательно, оборотных средств предприятия недостаточно для покрытия долгов.

Коэффициент быстрой ликвидности удовлетворяет соотношение от 0,7 - 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными средствами. Предприятие не имеет возможности погасить краткосрочную задолженность в пределах нормы (от 0,2 до 0,5) за счет денежных средств.

2. Пути повышения прибыли и снижение затрат

2.1 Понятие прибыли и виды прибыли