Финансовая оценка ОАО "Златоустовский металлургический завод"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Анализ финансового состояния предприятия: роль и значение

Характеристика ОАО «Златоустовский металлургический завод»

Оценка платежеспособности

Ликвидность

Оценка финансовой устойчивости предприятия

Рейтинговая оценка предприятия

Анализ финансового состояния предприятия: роль и значение

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие жесткие экономические условия, которые объективно обуславливают проведение ими сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и укреплению финансового состояния.

Оценка финансового состояния является частью финансового анализа. Характеризуется определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату. Финансовое состояние характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источников их покрытия.

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных факторов: труда, земли, капитала, предпринимательства. Финансовое состояние проявляется в платежеспособности хозяйствующего субъекта, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вовремя вносить платежи в бюджет.

Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.

Характеристика ОАО «Златоустовский металлургический завод»

Златоустовский металлургический завод имеет многолетнюю традицию и опыт производства высококачественных специальных марок стали и сплавов, в том числе нержавеющих коррозионностойких, инструментальных, легированных конструкционных, быстрорежущих, жаропрочных, прецизионных в виде горячекатаного сортового проката, калиброванной стали, стали со специальной отделкой поверхности, проволоки и других видов продукции, необходимых атомному энергомашиностроению, космичекой, авиационной, автомобильной и другим отраслям промышленности.

На заводе освоено производство более 1000 марок стали и сплавов с повышенными прочностными и пластическими характеристиками при низких и высоких температурах, стойких к щелочам и кислотам, предназначенных для холодной и горячей деформации, автоматных марок стали с регламентированными механическими свойствами и др., которые поставляются отечественным потребителям и экспортируются за рубеж.

Выплавка стали и сплавов производится в мартеновских, открытых дуговых и индукционных электропечах. Металл рафинируется электрошлаковым и вакуумно-дуговым переплавами, обрабатывается в агрегате комплексной обработки стали, подвергается вакуумированию.

В составе завода функционируют мартеновский, три электросталеплавильных, два прокатных и термокалибровочный цехи, молотовое отделение.

На предприятии ведётся целенаправленная работа по дальнейшему повышению качества выпускаемой продукции и освоению её новых видов с учётом специфических требований заказов, а также постоянное совершенствование системы работы по качеству, что является залогом стабильной поставки металлопродукции, в полной мере удовлетворяющей потребителя.

Оценка платежеспособности

Если оценивать финансовое состояние предприятия с точки зрения краткосрочной перспективы, то критериями оценки финансового состояния будут ликвидность и платежеспособность предприятия. Под платежеспособностью предприятия понимают его способность и готовность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения денежными средствами и их эквивалентами, имеющимися в его распоряжении. Основными признаками платежеспособности являются:

- наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Что касается текущей платежеспособности, то предприятие считается платежеспособным, если сумма текущих активов (запасов и затрат, денежных средств, дебиторской задолженности и др.) больше его внешних обязательств краткосрочного характера или равна им. Таким образом, формально показатель платежеспособности можно представить в следующем виде:

платежеспособность = текущие активы - краткосрочная задолженность

платежеспособность ОАО «ЗМЗ» = 5187155 - 5506666 = - 319511 тыс.руб.

Произведя расчет показателя платежеспособности ОАО «Златоустовский металлургический завод», можно сделать вывод, что данное предприятие является не платежеспособным. Главным признаком нарушения платежеспособности ОАО «Златоустовский металлургический завод» является наличие неплатежей.

Говоря о платежеспособности, следует всегда иметь ввиду, что наличие запасов на предприятии не гарантирует реальной возможности погашения его внешних долгов, поскольку в условиях рыночной экономики запасы незавершенного производства, готовой продукции и других товарно-материальных ценностей при банкротстве могут оказаться трудно реализуемыми (не говоря уже о том, что часть их просто неликвидны, хотя и значатся по данным баланса как запасы).

Ликвидность

Под ликвидностью понимается способность предприятия выполнять свои обязательства по всем видам платежей. Кроме того, ликвидность - это способность оборотных средств превращаться в наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Считается, что показатели ликвидности наиболее важны из всех аналитических показателей кредитоспособности заемщика. Основным показателем ликвидности является коэффициент текущей ликвидности, который показывает способен ли заемщик в принципе рассчитаться по своим долговым обязательствам и рассчитывается по формуле:

Ктл = (А₁ + А₂ + А₃) / (П₁ + П₂)

Коэффициент текущей ликвидности предполагает сопоставление текущих активов, т.е. средств, которыми располагает клиент в различной форме (денежные средства, дебиторская задолженность нетто ближайших сроков погашения, стоимости запасов товарно-материальных ценностей и прочих активов), с текущими пассивами, т.е. обязательствами ближайших сроков погашения (ссуды, долг поставщикам, по векселям, бюджету, рабочим и служащим).

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности ОАО «Златоустовский металлургический завод»:

Наиболее ликвидные активы А1. В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения:

А1 = стр.250+стр.260

А1 = 6770+7587 = 14357 тыс. руб.

Быстрореализуемые активы А2. В эту группу входят дебиторская задолженность и прочие активы:

А2 = стр. 230 + стр. 240 + стр. 270

А2 =816448+1482951+18456 = 2317855 тыс. руб.

Медленно реализуемые активы А3. В группу включаются «Запасы», кроме строки «Расходы будущих периодов», а из раздела баланса включается строка «Долгосрочные финансовые вложения»:

А3 = (стр. 210-стр. 216)+стр. 140 3=(2753494-73)+16767 = 2770188 тыс. руб.

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты. Наиболее срочные обязательства П1. В группу включается кредиторская задолженность:

П1 = стр. 620

П1 = 5497065 тыс. руб.

Краткосрочные пассивы П2. В группу включаются краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы:

П2 = стр. 610 + стр. 660

П2 = 9403+0 = 9403 тыс. руб.

Коэффициент текущей ликвидности ОАО «Златоустовский металлургический завод» равен:

Ктл _{ОАО «ЗМЗ»} = (14357+2317855+2770188) / (5497065+9403) = 0,92

В нашем случае долговые обязательства превышают средства предприятия. На момент составления баланса его нельзя признать ликвидным. Проанализировав структуру баланса ОАО «Златоустовский металлургический завод» и рассчитав коэффициенты можно сделать вывод, что предприятие находится в неустойчивом состоянии и кредитоспособность его низка.

Оценка финансовой устойчивости предприятия

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов:

1) Сводный коэффициент платежеспособности:

Ксп = (А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3)

А1 = 14357 тыс.руб.

0,5А2 = 0,5*2317855 = 1158927,5 тыс.руб.

0,3А3 = 0,3*2770188 = 831056,4 тыс.руб.

П1 = 5497065 тыс.руб.

0,5П2 = 0,5*9403 = 4701,5 тыс.руб.

Долгосрочные пассивы П3. В группу входят долгосрочные кредиты и займы:

П3 = стр. 600 = 11231829 тыс. руб.

0,3П3 = 0,3*11231829 =3369548,7 тыс.руб.

Ксп _{оао «змз»} = 2004340,9 / 8841315,2 = 0,22

2) Коэффициент быстроликвидности (или критической ликвидности):

Кбл = А1+А2 / П1+П2

А1 = 14357 тыс.руб.

А2 = 2317855 тыс.руб.

П1 = 5497065 тыс.руб.

П2 = 9403 тыс.руб.

Кбл = 2332212 / 5506468 = 0,42

3) Коэффициент текущей ликвидности:

Ктл = (А₁ + А₂ + А₃) / (П₁ + П₂)

Ктл = (14357+2317855+2770188) / 5506468 = 0,92

4) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

Ксос = П4-А4 / А1+А2+А3

Постоянные пассивы П4. В группу включаются строки раздела баланса плюс стр. 630-660 из раздела («Расчеты по дивидендам», «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления», «Резервы предстоящих расходов и платежей»). В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» раздела актива баланса:

П4 = (стр. 490 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660) - стр. 217)

П4 = (3582467+198+0+0)-0 = 3582665 тыс. руб.

Трудно реализуемые активы А4. В группу включаются статья раздела баланса за исключением строки, включенной в группу «Медленно реализуемых активы»:

А4= стр. 190+стр. 140

А4 = 7968873+16767 = 7985640 тыс. руб.

П4-А4 = 3582665-7985640 = -4402975 тыс.руб

А1+А2+А3 = 5102400 тыс.руб.

Ксос = -4402975 / 5102400 = -0,86

5) Коэффициент финансовой устойчивости:

Кфу = П4+П3 / А1+А2+А3+А4

П4+П3 = 3582665+7985640 = 11568305 тыс.руб.

А1+А2+А3+А4 = 13088040 тыс. руб.

Кфу = 11568305 / 13088040 = 0,88

Для того, чтобы сделать вывод: является ли предприятия платежеспособным, отобразим рассчитанные данные в таблице 1.

Таблица 1. Оценка финансовой устойчивости.

Наименование показателя	Значение		Тип финансовой неустойчивости
			I	II	III	IV	V	VI
Ксп	0,22	0	>1 25	0,9 20	0,8 15	0,7 10	0,6 5	<0,5 0
Кбл	0,42	0	>1,5 20	1,4 16	1,3 12	1,2 8	1,1 4	<1,1 0
Ктл	0,92	0	>2,1 18	1,9 15	1,8 12	1,5 9	1,3 6	<1 0
Ксос	-0,86	0	>0,2 20	0,17 16	0,14 12	0,11 8	0,08 4	<0,06 0
Кфу	0,88	17	>0,6 17	0,55 14	0,5 11	0,45 8	0,4 5	<0,35 0

Выводы

- Сумма баллов от 85 до 100 - финансово устойчивая и платежеспособная организация;

- Сумма баллов от 70 до 84 - нормальная устойчивость с эпизодической неплатежеспособностью;

- Сумма баллов от 50 до 69 - развитие финансовой неустойчивости и неплатежеспособности;

- Сумма баллов от 30 до 49 - хроническая финансовая устойчивость и неплатежеспособность;

- Сумма баллов от 11 до 29 - кризисное финансовое состояние;

- Сумма баллов 10 и менее - банкротное состояние организации.

Таким образом, ОАО «Златоустовский металлургический завод» находится в кризисном финансовом состоянии и близок к банкротству.

Рейтинговая оценка предприятия

При использовании в процессе анализа различных показателей и коэффициентов, характеризующих платежеспособность, ликвидность и финансовую устойчивость иногда получают противоречивые данные. Такая ситуация требует обобщающей оценки финансового состояния.

Для быстрого проведения рейтинговой оценки можно воспользоваться более простым вариантом, в котором используются следующие показатели:

- коэффициент критической ликвидности;

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент автономии.

Полученные при расчетах значения данных коэффициентов классифицируются следующим образом (табл. 1).

Таблица 1. классификация показателей по классам.

Показатели	I класс	II класс	III класс
Коэффициент критической ликвидности	более 1	от 1 до 0,6	менее 0,6
Коэффициент текущей ликвидности	более 2	от 2 до 1,5	менее 1,5
Коэффициент автономии	более 0,4	от 0,4 до 0,3	менее 0,3

Каждому из показателей соответствует рейтинг в баллах (табл. 2).

Таблица 2. Рейтинг показателей в баллах.

Показатели	Рейтинг
Коэффициент критической ликвидности	40 баллов
Коэффициент текущей ликвидности	35 баллов
Коэффициент автономии	25 баллов

Для определения обобщающей оценки необходимо классность каждого показателя (табл. 1) умножить на его рейтинговое значение (табл. 2) и определить общую сумму баллов по трем коэффициентам. В зависимости от итоговой суммы баллов, классность предприятия определяется по следующей шкале:

I класс: от 100 до 150 баллов;

II класс: от 151 до 220 баллов;

III класс: от 221 до 275 баллов;

IV класс: свыше 275 баллов.

К первому классу относятся предприятия с устойчивым финансовым положением, что подтверждается наилучшими значениями, как отдельных показателей, так и рейтингом в целом.

Ко второму классу относятся предприятия, финансовое состояние которых устойчиво в общем, но имеются незначительные отклонения от лучших значений по отдельным показателям.

К третьему классу относятся предприятия повышенного риска, имеющие признаки финансового напряжения, для преодоления которых у предприятий есть потенциальные возможности.

К четвертому классу относятся предприятия с неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием перспектив его стабилизации.

Проанализируем рейтинговую оценку финансового состояния ОАО «Златоустовский металлургический завод». Для анализа нужно рассчитать следующие показатели:

1) Коэффициент критической ликвидности - это финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс компании. В отличии от текущей ликвидности в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации убытки могут быть максимальными среди всех оборотных средств. Рассчитывается по формуле:

финансовый ликвидность платёжеспособность рейтинг

К _кл = А1+А2 / П1+П2

А1 = стр.250+стр.260

А1 _{на начало года} = 527922+18744 = 546666 тыс.руб.

А1 _{на конец года} = 6770+7587 = 14357 тыс.руб.

А2 = стр. 230 + стр. 240 + стр. 270

А2 _{на начало года} = 10643+1803661+5723 = 1820027 тыс.руб.

А2 _{на конец года} = 816448+1482951+18456 = 2317855 тыс.руб.

П1 = стр. 620

П1 _{на начало года} =2521760 тыс.руб.

П1 _{на конец года} = 5497065 тыс.руб.

П2 = стр. 610 + стр. 660

П2 _{на начало года} = 4581522+0 =4581522 тыс.руб.

П2 _{на конец года} = 9403+0 =9403 тыс.руб.

Ккл _{на начало года} = (546666+1820027) / (2521760+4581522) = 2366693 / 7103282 = 0,33

Ккл _{на конец года} = (14357+2317855) / (5497065+9403) = 2332212 / 5506468 = 0,42

2) Коэффициент текущей ликвидности предполагает сопоставление текущих активов, т.е. средств, которыми располагает клиент в различной форме, с текущими пассивами, т.е. обязательствами ближайших сроков погашения. Рассчитывается по формуле:

Ктл = (А₁ + А₂ + А₃) / (П₁ + П₂)

А3 = (стр. 210-стр. 216)+стр. 140

А3 _{на начало года} = (1394665-5162)+53635 = 1443138 тыс.руб.

А3 _{на конец года} = (2753494-73)+16767 = 2770188 тыс.руб.

Ктл _{на начало года} = (546666+1820027+1443138) / 7103282 = 0,53

Ктл _{на конец года} = (14357+2317855+2770188) / 5506468 = 0,92

3) Коэффициент автономии показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение для этого показателя более или равно 0,5. Коэффициент автономии характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме активов. Кроме того, чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво и тем менее зависимо от сторонних кредитов. С точки зрения инвесторов и кредиторов чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиций вложенных в предприятие и предоставленных ему кредитов. Коэффициент автономии рассчитывается по формуле:

Ка = собственные средства / совокупные активы = стр.490 / стр.700

Ка _{на начало года} = -1951760 / 5469387 = -0,35

Ка _{на конец года} = -3582467 / 13156028 = -0,27

Результаты анализа отображены в таблице 3.

Таблица 3. Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния ОАО «Златоустовский металлургический завод».

Показатели	На начало года	На конец года
1. Коэффициент критической ликвидности	0,33	0,42
Класс	3	3
Рейтинг	40	40
Балл	120	120
2. Коэффициент текущей ликвидности	0,53	0,92
Класс	3	3
Рейтинг	35	35
Балл	105	105

Продолжение таблицы 3. Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния ОАО «Златоустовский металлургический завод».

3. Коэффициент автономии	-0,35	-0,27
Класс	3	3
Рейтинг	25	25
Балл	75	75
4. Итого баллов	300	300

Данные таблицы 3 показывают, что анализируемое предприятие относится к четвертому классу, финансовое состояние которого является неудовлетворительным и перспективы стабилизации отсутствуют.

Таким образом, к данному предприятию как к деловому партнеру в деловом мире будут относиться с осторожностью. Все это требует от руководства предприятия, в том числе финансового менеджера принятия необходимых мер по улучшению ликвидности баланса предприятия.

Размещено на Allbest.ru