Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Цель и задачи курсовой работы

1. Теоретические основы анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности

1.1 Предмет, цели и задачи анализа финансово-хозяйственной деятельности строительной организации

1.2 Роль и значение анализа финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующих субъектов строительной отрасли

1.3 Классификация методов и особенности анализа финансового состояния строительной организации

1.4 Информационная база анализа финансово-хозяйственной деятельности

1.5 Значение анализа финансово-хозяйственной деятельности в современных условиях

2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Строительные технологии»

2.1 Строительное предприятие как хозяйствующий субъект рынка

2.2 Экспресс-анализ оценки ликвидности баланса строительного предприятия (зарубежный опыт)

2.3 Анализ финансовой устойчивости строительного предприятия

2.4 Анализ деловой активности строительного предприятия

2.5 Анализ рентабельности строительного предприятия

2.6 Анализ платежеспособности и ликвидности строительного предприятия

2.7 Анализ ликвидности баланса

2.8 Прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счета Э. Альтмана

2.9 Диагностика банкротства на основе оценки финансового состояния организации по показателям У. Бивера

Выводы

Список использованной литературы



Цель и задачи курсовой работы

Курсовая работа имеет целью закрепление и углубление знаний, полученных студентами при изучении курса «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности», а также получение навыков в самостоятельном проведении диагностики экономического состояния предприятий, определении неудовлетворительной структуры баланса, анализе и оценке реальных возможностей восстановления платежеспособности предприятия и разработке плана мероприятий по финансовому оздоровлению предприятий.



1. Теоретические основы анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности

Настоящая глава посвящена изучению всех основополагающих теоретических вопросов анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности строительной организации.

1.1 Предмет, цели и задачи анализа финансово-хозяйственной деятельности строительной организации

Экономический анализ как наука представляет собой систему специальных знаний, базирующихся на законах развития и функционирования систем и направленных на познание методологии оценки, диагностики и прогнозирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Под предметом экономического анализа понимаются хозяйственные процессы предприятий, их социально-экономическая эффективность и конечные финансовые результаты деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, находящие отражение через систему экономической информации.

Основные задачи:

· повышение научно-экономической обоснованности бизнес-планов, бизнес-процессов и нормативов в процессе их разработки;

· объективное и всестороннее исследование выполнения бизнес-планов, бизнес-процессов и соблюдения нормативов;

· определение эффективности использования трудовых и материальных ресурсов;

· контроль за осуществлением требований коммерческого расчета;

· выявление и измерение внутренних резервов на всех стадиях производственного процесса;

· проверка оптимальности управленческих решений.

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

· определение финансового положения;

· выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

· выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

· прогноз основных тенденций финансового состояния.

Достижение этих целей достигается с помощью различных методов и приемов.

1.2 Роль и значение анализа финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующих субъектов строительной отрасли

Многие строительные фирмы недостаточно уделяют внимания своим экономическим проблемам и допускают немалые убытки при расходовании материальных ресурсов и заработной платы. Дополнительные материальные затраты возникают также из-за неравномерного роста рыночных цен по отдельным видам материалов и конструкций.

Поэтому современное строительство нуждается в слаженной системе управления, опирающейся на объективные экономические законы.

В связи с этим роль эффективного анализа финансово-хозяйственной деятельности в работе предприятий постоянно возрастает.

Переход на рыночные отношения предопределил необходимость совершенствования не только учета и отчетности, но и новый подход к оценке финансового состояния предприятия.

1.3 Классификация методов и особенности анализа финансового состояния строительной организации

Признак классификации	Вид анализа
По функциям управления
Уровень информационного обеспечения	· внутренний управленческий анализ · внешний финансовый анализ
Содержание процесса управления	· перспективный (предварительный) анализ · ретроспективный (последующий) анализ · оперативный анализ · итоговый (заключительный) анализ
Характер объектов управления	· анализ стадий расширенного воспроизводства · отраслевой анализ · анализ ведомств и предприятий · анализ составных элементов производства и производственных отношений
Прочие виды классификации
Субъекты анализа	· анализ по заданию руководства и экономических служб · анализ по заданию собственников и органов управления · анализ по заданию контрагентов (поставщиков, покупателей, кредитных и финансовых органов)
Периодичность	· годовой анализ · квартальный анализ · месячный анализ · декадный анализ · ежедневный анализ
Содержание и полнота изучаемых вопросов	· полный анализ · локальный анализ · тематический анализ
Методы изучения объекта	· комплектный анализ · системный анализ · сравнительный анализ · сплошной анализ · выборочный анализ
Степень автоматизации работ	· анализ с использованием ПЭВМ · анализ без применения ПЭВМ

Экономический анализ помогает работникам строительной организации своевременно обеспечить выполнение плановых заданий по строительным объектам и их качеству;

организовать ритмичную работу в течение всего месяца; повышать экономическую эффективность, систематически снижая себестоимость продукции; осуществлять режим экономии.

Для успешного осуществления этих задач необходимо шире развивать и поддерживать творческую инициативу и активность рабочих, инженеров и техников в изыскании новых резервов, добиваться наиболее полного их использования, настойчиво внедрять новую технику, комплексную механизацию и автоматизацию строительства, проводить модернизацию оборудования, специализацию и на этой основе непрерывно повышать производительность труда.

В этих условиях необходимо систематическое проведения анализа выполнения плана по объёму строительства, вводу в действие годовых объёмов, прибыли, рентабельности, осуществлению технического прогресса и модернизации оборудования, повышению производительности труда, снижению себестоимости, ускорению оборачиваемости средств.

1.4 Информационная база анализа финансово-хозяйственной деятельности

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия требуют соответствующей подготовки и обработки исходных данных, которые классифицируются следующим образом.

1. Общие сведения о предприятии.

2. Информация о системе управления технико-экономической деятельностью предприятия, которая включает сведения:

а) о виде (линейная, функциональная, линейно-функциональная, командная) и структуре управляющей системы (структурные организационные схемы, штатные расписания);

б) о процессах управления (комплекты положений об отделах, службах, должностные инструкции, функциональные таблицы, регламентация прав, распорядок рабочего дня, графики проведения совещаний, технологические карты массовых административных и инженерных процедур, системы оценки качества работы и контроля исполнения, проекты улучшения условий труда ИТР и служащих, системы обработки внешнего и внутреннего документооборота, подготовки распорядительной документации, размножения, доставки и хранения документации, секретарского обслуживания и т. д.); в) об оргтехнике (системы внутренней связи и сигнализации, механизированного табельного учета, диспетчеризации, механизации множительных, расчетно-вычислительных, чер-тежно-графических работ, планировки служебных помещений и рабочих мест, мебель и оборудование служебных помещений).

3. Специальные сведения о технологии производственного процесса и основных производственных результатах: поставленные, сформулированные руководством планы и программы; первичные документы (наряды, накладные, заборные карты, инвентаризационные ведомости, штатные расписания, лицевые счета, табели выхода на работу); комплекты положений об отделах, службах, должностные инструкции, функциональные таблицы, регламентация прав, чертежно-графическая, проектно-сметная, технологическая документация.

4. Информация об экономической деятельности предприятия.

5. Данные о финансовых результатах. Весьма важен этап накопления систематизированной информации о финансовых результатах. Смысл этого этапа заключается в том, что ценность отдельно взятого финансового показателя возрастает по мере накопления других. Скажем, информативность показателя, характеризующего объем реализации за квартал, повышается, если существует выборка подобных показателей за последние два года -- тогда на основе существующей динамики можно строить прогнозы.

6. Информация о трудовых ресурсах и социальном развитии предприятия.

7. Сведения об общей эффективности технико-экономической деятельности предприятия (материалы специальных исследований, результаты анализа резервов повышения эффективности; результаты технико-экономических расчетов; данные научно-исследовательских учреждений; материалы обобщения передового опыта, нормативы, типовые разработки, межотраслевые и отраслевые методические рекомендации, стандарты, техническая документация; материалы внешнего ведомственного, вневедомственного (государственные органы, научные учреждения, аудит) и общественного контроля.

К исходным данным для технико-экономического анализа также относятся результаты сравнительного рейтингового анализа, материалы маркетинговых исследований, данные о мировом зарубежном опыте, публикуемая финансовая отчетность, материалы специализированных информационных агентств и неформальных источников.

Исходная информация имеет особенности в зависимости от отраслевой и технологической специфики производства и вида анализа. Например, для анализа результатов производственной деятельности исходными данными являются сведения о состоянии предприятия, объеме и ассортименте выпускаемой продукции, выполняемых работ, оказываемых услуг и соответствии состояния предприятия целям развития. Для этого изучаются и анализируются отчетные и нормативные документы, статистические данные. Особое внимание уделяется анализу отдельных факторов, и в первую очередь научно-технических, оказывающих определяющее влияние на результаты производственной деятельности любого предприятия. Отчет о прибылях и убытках позволяет проанализировать и оценить рентабельность основной деятельности. Организация и мотивация (активизация и стимулирование) труда являются главными объектами анализа использования трудовых ресурсов.

Исходные материалы для анализа обычно оформляются в виде сводных аналитических таблиц, графиков, записок по соответствующим разделам. Проанализировав информационную базу, можно выявить резервы, спланировать работу предприятия, организовать ее выполнение и соответствующий контроль в целях достижения наибольшей эффективности технико-экономической деятельности при наименьших затратах. Проблемами формирования исходной информации для анализа и диагностики финансово-хозяйственнрй деятельности предприятия являются:

* отсутствие полного объема необходимой информации;

* невозможность проверки достоверности имеющейся информации;

* недостаточная детализация нужной информации для выполнения сравнительного анализа по отдельным направлениям.

1.5 Значение анализа финансово-хозяйственной деятельности в современных условиях

Экономический анализ производственно-финансовой деятельности занимает центральное место в системе управления предприятием. На его основе разрабатываются и обосновываются управленческие решения. А все управленческие решения и действия должны быть основаны на точных расчетах и всестороннем анализе. Кроме того, они должны быть научно-обоснованными, мотивированными и оптимальными.

Недооценка роли анализа, ошибки в планах и управленческих действиях в современных условиях приносят чувствительные потери. И те предприятия, на которых хорошо развит и поставлен анализ, имеют хорошие показатели деятельности и высокую экономическую эффективность.

Важная роль анализа в подготовке информации для планирования и прогнозирования результатов деятельности, оценки качества и обоснованности плановых показателей, а также в проверке и объективной оценке их выполнения. Экономический анализ хозяйственной деятельности является средством не только обоснования планов, но и контроля за их выполнением с целью выявления недостатков ошибок и оперативного воздействия на экономические процессы корректировки планов и корректировку управленческих решений.

Планирование начинается и завершается анализом результатов хозяйственной деятельности предприятия. Анализ позволяет повысить уровень планирования, сделать его научно-обоснованным. В период становления рыночной экономики контроль за выполнением планов усиливается, так как в условиях неопределенности, в условиях усиленной конкуренции и изменчивости внешней среды требуется постоянная оперативная корректировка текущих и перспективных планов. Постоянно изменяющиеся внешние условия требуют, чтобы процесс планирования был непрерывным, а менеджер по планированию должен уметь оценить и анализировать изменение каждой ситуации и оперативно вносить коррективы в планы предприятия. Большая роль отводится анализу определения и использования резервов повышения эффективности деятельности субъекта именно в конкурентной среде. На основе использования достижений научно-технического прогресса и передового опыта. Таким образом, анализ хозяйственной деятельности являются важным элементом в системе управления производством, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основой разработки научно-обоснованных планов-прогнозов и принятия управленческих решений, а также контроля за их выполнением. Все это делается с целью повышения эффективности функционирования предприятия.



2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Строительные технологии»

2.1 Строительное предприятие как хозяйствующий субъект рынка

Компания «СИТИ МОДЕРН» ИСТОРИЯ

Компания «СИТИ МОДЕРН» была основана 1994 году. За это время приобрела известность, завоевала уважение потребителей и партнеров по бизнесу. Мы продаем изделия собственного производства и гарантированного качества.

В настоящее время группа компаний «СИТИ МОДЕРН» обладая высококвалифицированными специалистами, постоянно проводит модернизацию, осваивая сложные технологические процессы. Компания «СИТИ МОДЕРН» представляет собой многопрофильное предприятие которое специализируется на производстве домашних библиотек, столов, стульев, дверей, лестниц, декоративных панелей и других предметов интерьера.

ПРОИЗВОДСТВО

В производстве используются благородные породы древесины: бук, дуб, ясень, вишня, орех.

Технический процесс, начиная от распиловки и заканчивая сушкой доски, осуществляется на немецком оборудовании и полностью компьютеризирован. Переработка древесины осуществляется на современном импортном оборудовании. Станочный парк предприятия представлен производителями из Германии, Италии, Испании. Отделка продукции осуществляется по технологии и использованием расходных материалов итальянских производителей, использование в окончательной обработке этих материалов позволяет добиться высокого уровня отделки.

В штат предприятия входят высококвалифицированные технологи, краснодеревщики, что позволяет изготавливать уникальные нестандартные изделия по индивидуальным заказам.

Таблица 3.1.

Сведения о компании	Примечания
Наименование компании	ООО «СИТИ МОДЕРН»
Форма собственности	Общество с ограниченной ответственностью
Уставной капитал	100 000 рублей
Фактический адрес	РФ, г. Москва, улица Братиславская, д.22. Тел/Факс: (495) 661-79-73 E-mail: info@siti-modern Сайт: http:// www. siti-modern.ru
Юридический адрес	г. Москва, улица Мишина, дом 26, корпус С.
Сведения о государственной регистрации	Дата регистрации - 07.06.1994 г. Регистрирующий орган - Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы №13 по г. Москве
Основные виды деятельности	Деревообрабатывающее производство
Отрасль	Строительство
Руководство Компании	Президент - Пучков И.А.

Рисунок 3.1 Организационная структура ООО «СИТИ МОДЕРН»



Динамика основных показателей деятельности:



2.2 Экспресс-анализ оценки ликвидности баланса строительного предприятия (зарубежный опыт)

Для оценки реальной ликвидности строительного предприятия необходим анализ структуры активов, оценка их реальной рыночной стоимости и как быстро эти активы могут быть превращены в деньги, ликвидность которых принимается за 100%. Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Актив	01.01. 2006	01.01. 2007	01.01. 2008	Пассив	01.01. 2006	01.01. 2007	01.01. 2008
Текущие активы 290	2907	2312	1484	Текущие обязательства 690	2684	2113	1068
Основные средства 120	629	696	652	Долгосрочные обязательства 590	682	252	276
Нематериальные активы 150	0	0	0	Собственный капитал 490	170	643	792
Сумма активов	3536	3008	2136	Сумма пассивов	3536	3008	2136



Экспресс-анализ:

Финансовое положение строительного предприятия является удовлетворительным, так как его оборотных средств достаточно, чтобы оплатить краткосрочный заем и общая сумма активов покрывает сумму пассивов.

2.3 Анализ финансовой устойчивости строительного предприятия

финансовый ликвидность строительный банкротство

Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат, собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой показателей. Данную группу показателей также называют показателями структуры капитала и платежеспособности или коэффициентами управления источниками средств.



Таблица

Показатель	Характеристика и расчет	01.01. 2006	31.12. 2006	31.12. 2007
Собственные оборотные средства (СОС) (тыс.руб)	абсолютный показатель, представляющий собой разницу между собственным капиталом и внеоборотными активами.	-459	-53	140
Собственные и долгосрочные заемные средства (СДЗС) (тыс.руб)	абсолютный показатель, характеризующий сумму оборотных средств, имеющихся в распоряжении предприятия, которые не могут быть востребованы в любой момент времени. СДЗС = СОС + долгосрочные займы	223	199	416
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ООС) (тыс.руб)	абсолютный показатель, который характеризует достаточность нормальных источников формирования запасов и затрат и определяется как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. ООС = СДЗС + краткосрочные кредиты и займы	2907	2312	1484
Запасы и затраты (ЗИЗ) (тыс.руб)	абсолютный показатель, характеризующий наличие у предприятия запасов и затрат в незавершенном состоянии для улучшения финансово-хозяйственной деятельности. ЗИЗ = запасы + НДС по приобретенным ценностям	1304	468	472

На основании этих четырех показателей, характеризующих наличие источников, формирующих запасы и затраты для производственной деятельности, можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

Показатель	Характеристика и расчет	01.01.2006	31.12.2006	31.12.2007
Финансовый показатель Ф1	отражает достаточность собственных оборотных средств предприятия для финансирования запасов и затрат. Ф1=СОС-ЗИЗ	-1763	-521	-332
Финансовый показатель Ф2	отражает достаточность собственных и долгосрочных заемных средств для финансирования запасов и затрат. Ф2=СДЗС-ЗИЗ	-1081	-269	-56
Финансовый показатель Ф3	отражает достаточность общей величины основных источников формирования оборотных средств для финансирования запасов и затрат. Ф3=ООС-ЗИЗ	1603	1844	1012

Приведенные выше показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования характеризуют тип финансовой устойчивости предприятия:

1. Ф1>0, Ф2>0,Ф3>0 - абсолютная финансовая устойчивость;

2. Ф1 <0,Ф2>0,ФЗ>0 - нормальная финансовая устойчивость;

3. Ф1<0, Ф2<0,ФЗ>0 - неустойчивое финансовое состояние;

4. Ф1<0, Ф2<0,Ф3<0 - кризисное финансовое состояние.

ООО «СИТИ МОДЕРН» находится в неустойчивом финансовом состоянии. К концу второго отчетного периода компания стремится к нормальной финансовой устойчивости.

2.4 Анализ деловой активности строительного предприятия

Об эффективности использования предприятием своих средств судят по различным показателям деловой активности. Данную группу показателей еще называют показателями оценки оборачиваемости активов, коэффициентами использования активов или коэффициентами управления активами. Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли.

Показатель	Характеристика и расчет	01.01.2006	31.12.2006	31.12.2007
Производитель- ность труда или выработка на одного работника	Данный показатель характеризует эффективность использования трудовых ресурсов предприятия и определяется отношением выручки к среднесписочной численности работников за отчетный период	200,40	189,12	203,77
Фондоотдача	характеризует эффективность использования основных средств предприятия, показывает сколько на 1 рубль стоимости основных средств реализовано продукции и определяется отношением выручки к сумме основных средств за отчетный период.	41,10	32,88	35,94
Оборачиваемость запасов в оборотах	характеризует продолжительность прохождения запасами всех стадий производства и реализации и определяется отношением себестоимости реализованной продукции (услуг) к сумме запасов за отчетный период.	27,37	47,18	48,44
Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях	Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях характеризует скорость погашения кредиторской задолженности и определяется отношением суммы кредиторской задолженности к себестоимости реализованной продукции (услуг) за отчетный период.	0,10	0,10	0,05
Оборачиваемость дебиторской задолженности в оборотах	Характеризует скорость погашения дебиторской задолженности предприятия и определяется отношением выручки к сумме дебиторской задолженности за отчетный период.	16,13	13,73	30,55
Оборачиваемость собственного капитала	Характеризует скорость оборачиваемости собственного капитала предприятия и определяется отношением выручки к сумме собственного капитала за отчетный период.	152,07	35,59	29,59



По результатам расчетов можно сделать следующие выводы:

Производительность труда за период с 01 января 2006 г. по 31 декабря 2006 г. снизилась. Однако, за счет сокращения численности работников 31 декабря 2007 производительность труда вышла на прежний уровень и немного увеличилась (на 1,7%).

Фондоотдача снизилась на 12,5%. Повышение коэффициента фондоотдачи может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их высокого технического уровня. Низкий коэффициент свидетельствует либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.

Оборачиваемость запасов в оборотах выросла на 77%, что является положительным фактором, т.к. при увеличении оборачиваемости уменьшаются расходы на складирование продукции.

Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях - снизилась за весь период в 2 раза.

Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 89% , показывает насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты за свою продукцию. Оборачиваемость собственного капитала в нашем случае уменьшилась на 89 %.

Оборачиваемость собственного капитала характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он определяет либо излишки продаж, либо их недостаток; с финансовой - скорость оборота вложенного собственного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия (акционеры, государство или иные собственники). Низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.

2.5 Анализ рентабельности строительного предприятия

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли (дохода) предприятия. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Рассмотрим основные показатели рентабельности.

Показатель	Характеристика и расчет	01.01.2006	31.12.2006	31.12.2007
Рентабельность продаж	Данный показатель отражает доходность вложений в основное производство и определяется отношением прибыли от продаж к сумме постоянных и переменных издержек за отчетный период.	0,01	0,04	0,02
Рентабельность собственного капитала	отражает доходность использования собственных средств и определяется отношением величины чистой прибыли к собственному капиталу.	0,02	0,74	0,22
Период окупаемости собственного капитала	характеризует продолжительность периода деятельности, необходимого для полного возмещения величины собственного капитала чистой прибылью	56,67	1,36	4,63
Рентабельность активов	относительный показатель эффективности деятельности, показывает способность активов компании порождать прибыль и определяется отношением чистой прибыли к сумме активов	0,001	0,16	0,08
Коэффициент производственной себестоимости	Позволяет выяснить истинную причину изменения показателей прибыльности предприятия и определяется отношением себестоимости реализованной продукции (услуг) к выручке от реализации	0,99	0,96	0,98
Рентабельность	Является итоговой характеристикой прибыльности, показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле и определяется отношением чистой прибыли к выручке	0,0001	0,02	0,01

Рентабельность продаж увеличилась в 2,5 раза.

Рентабельность собственного капитала увеличилась на 0,2%. Показатель рентабельности собственного капитала определяет эффективность использования средств собственников, вложенных в предприятие, позволяет сравнить с возможным доходом от вложения этих средств в другие предприятия (ценные бумаги), служит важным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже. Рентабельность собственного капитала не высокая, что говорит о не очень высокой инвестиционной привлекательности предприятия.

Период окупаемости собственного капитала сократился на 92%, что свидетельствует о повышении эффективности работы предприятия. Крайне высокий период окупаемости в первом периоде обусловлен крайне низкой чистой прибылью.

Рентабельность активов выросла на 0,08 %.

Коэффициент производственной себестоимости снизился на 1%, что не так негативно сказывается на эффективности предприятия в целом.

2.6 Анализ платежеспособности и ликвидности строительного предприятия

Ликвидность - это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости. Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Понятия ликвидности и платежеспособности близки по содержанию, но не идентичны.

При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.

Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его страхования от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов.

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми средствами.

Показатель	Характеристика и расчет	01.01.2006	31.12.2006	31.12.2007
Коэффициент текущей ликвидности К1 > 2	Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств и определяется отношением текущих активов к текущим обязательствам	0,00	0,08	2,01
Коэффициент быстрой ликвидности К2 > 1	Аналогичен К1, однако исчисляется по узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы.	0,60	0,87	2,73
Коэффициент абсолютной ликвидности К3 > 0.2	Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно (денежными средствами)	1,08	1,09	1,39
Коэффициент восстановления платежеспособности	Отражает наличие/отсутствие у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение установленного срока (6 месяцев) КЗ=(К1+6/Т(К1к.п.-К1к.п.))/2, где Т - 12 мес.	0,02	0,52	-
Коэффициент утраты платежеспособности	Отражает наличие/отсутствие у предприятия реальной возможности утратить свою платежеспособность в течение установленного срока (3 месяца) К4=(К1+3/Т К1к.п.-К1к.п.))/2, где Т - отчетный период в месяцах (обычно Т=12)	-	-	1,24
Коэффициент обеспеченности собственными средствами > 0.1	Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется отношением собственных оборотных средств к текущим активам	-0,73	-0,08	0,21
Коэффициент автономии > 0.6	Характеризует долю владельцев (собственников) предприятия в общей сумме используемых средств и определяется отношением собственного капитала к валюте баланса	0,05	0,21	0,37
Коэффициент финансовой зависимости < 0.4	Характеризует долю заемных средств предприятия в общей сумме используемых средств и определяется отношением долгосрочных и краткосрочных обязательств к валюте баланса К6+К5=1(100%)	0,95	0,79	0,63
Коэффициент капитализации	Определяется отношением долгосрочных и краткосрочных обязательств к собственному капиталу. Его значение, равное, например, 0,15, свидетельствует о том, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, приходится 15 копеек заемных средств.	19,80	3,68	1,70
Коэффициент маневренности собственного капитала > 0.5	Определяется отношением собственных оборотных средств к собственному капиталу и показывает какую часть капитала используют для финансирования текущей деятельности (т. е. вложена в оборотные средства), а какая капитализирована.	1239,30	4,37	24,75
Коэффициент финансирования	Отражает долю финансирования деятельности за счет собственных средств (собственного капитала), по отношению ко всем заемным	0,05	0,27	0,59
Коэффициент финансовой устойчивости	Отражает долю собственного капитала и долгосрочных заемных средств на I руб. внеоборотных и оборотных активов	0,24	0,30	0,50
Коэффициент финансовой независимости в формировании запасов	Отражает долю обеспеченности собственных оборотных средств в формировании запасов и затрат.	161,57	6,00	41,53

Обеспеченность предприятия оборотными средствами вышла на нормальный уровень только к концу второго отчетного периода. Наличие собственных оборотных средств у организации недостаточно в первом отчетном периоде, однако, к концу второго отчетного периода появляется финансовая устойчивость. Максимальный коэффициент финансирования в конце второго отчетного периода, доля финансирования деятельности предприятия за счет собственных средств составляет 59%. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Коэффициент автономии и Коэффициент финансовой зависимости показывают, что доля заемных средств велика, и в организации недостаточно собственных средств для финансирования.

2.7 Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса организации возникает в связи с необходимостью определения степени платежеспособности, т.е. способности полностью и своевременно выполнять свои денежные обязательства. Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств.

От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы А1=стр.250 + стр.260.- к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

2. Быстро реализуемые активы А2=стр.240.- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

3. Медленно реализуемые активы А3=стр.210+стр.220+стр.230+стр.270.- статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

4. Трудно реализуемые активы А4=стр.190.- нематериальные активы и отложенные налоговые активы

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

1. Наиболее срочные обязательства П1=стр.620+ стр.630+ стр.660.- к ним относится кредиторская задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.

2. Краткосрочные пассивы П2=стр.610.-это краткосрочные займы и кредитов.

3. Долгосрочные пассивы П3=стр.590 - включает долгосрочные обязательства.

4. Постоянные пассивы или устойчивые П4=стр.490+стр.640+стр.650.- это собственные средства организации, т.е. капитал и резервы, доходы будущих периодов резервы предстоящих расходов. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1?П1; А2?П2; А3?П3; А4?П4.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке; в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

АКТИВ	01.01.2006	01.12.2006	01.12.2007	ПАССИВ	01.01.2006	01.12.2006	01.12.2007	Платежный излишек или недостаток (+;-)
								гр.2 - гр.6	гр.3 - гр.7	гр.4 - гр.8
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
А1	0	177	2145	П1	2684	2113	1068	-2684	-1936	1077
А2	1603	1667	767	П2	0	0	0	1603	1667	767
А3	1304	468	472	П3	682	252	276	622	216	196
А4	629	696	652	П4	170	643	792	459	53	-140

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: ТЛ=(А1+А2) ? (П1+П2)

перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: ПЛ=А3 ? П3.

Общая (комплексная) ликвидность:



где L1,L2,L3 - весовые коэффициенты, учитывающие значимость средств с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств (L1=1,0; L2=0,5;L3=0,5.) Для анализа ликвидности составляется таблица. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец периодов. Таким образом, производится проверка того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Показатель	01.01.2006	01.12.2006	01.12.2007
Текущая ликвидность ТЛ=(А1+А2) - (П1+П2)>0	-1081	-269	1844
перспективная ликвидность ПЛ=А3 - П3>0	622	216	196
Общая (комплексная) ликвидность Z=(L1*A1+L2*A2+L3*A3)/(L1*П1+L2*П2+L3*П3)>=1 (L1=1,0; L2=0,5;L3=0,5.)	0,48	0,56	2,29

Сопоставление итогов I группы по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов II группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для III и IV групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов. По результатам анализа видно, что баланс становится ликвидным только в конце второго отчетного периода.



2.8 Прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счета Э. Альтмана

Используя данные баланса организации (на конец отчетного периода) выявить вероятность банкротства организации.

Необходимые расчеты сводим в табличную форму:

Показатели	Расчет (с указанием данных и шифра строк баланса)	Результат
1. Доля оборотного капитала в активах организации (Z1)	(текущие активы - текущие обязательства)/(валюта баланса)	0,370786517
2. Доля нераспределенной прибыли в активах организации (рентабельность активов), (Z2)	(нераспределенная прибыль)/ (валюта баланса)	0,366104869
3. Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к активам организации (ZЗ)	(прибыль до уплаты процентов и налогов)/( валюта баланса)	0,305243446
4. Отношение рыночной стоимости акций к пассивам организации (Z4)	(рыночная стоимость акций)/(валюта баланса)	0,370786517
5. Отношение объема продаж к активам (Z5)	(объем реализации продукции, работ, услуг)/( валюта баланса)	0,694756554

Z-счет Альтмана рассчитывается согласно выражения:

Z=1,2*Z₁+1,4*Z₂+3,3*Z₃+0,6*Z₄+Z5

Z=1,2*0,370786517+1,4*0,366104869+3,3*0,305243446+0,6*0,370786517+ 0,694756554=2,882022473

О вероятности банкротства организации судят по диапазону разброса значений Z-счета:

Значение Z-счета	Вероятность наступления банкротства
Z<1,8	Очень высокая
1,8<Z<2,7	Высокая (средняя)
2,7 < Z< 2,9	Возможная, но при определенных обстоятельствах
Z>2,9	Очень низкая (малая)

Согласно расчетам степень банкротства ООО «СИТИ МОДЕРН» возможная, но при определенных обстоятельствах. Результат 2,88 очень близок к низкой вероятности наступления банкротства.

2.9 Диагностика банкротства на основе оценки финансового состояния организации по показателям У. Бивера

Необходимые расчеты по системе показателей У. Бивера свести в табличную форму, а результаты сопоставить относительно значений вероятности банкротства:

Показатели	Расчет	Результат	Значения вероятности банкротства
			через год	через 5 лет	Отсутствует
Коэффициент Бивера	[(чистая прибыль + амортизация) / (долгосрочные + краткосрочные обязательства	0,175744048	от - 0.15 до 0	от 0 до 0.17	Более 0.17
Финансовый левередж	[(долгосрочные + краткосрочные обязательства)/(активы)]	0,629213483	От 80 до 50	От 50 до 37	Менее 37
Рентабельность активов	[(чистая прибыль)/(активы)]	0,08005618	От - 22 до 0	От 0 до 4	Более 4
Коэффициент покрытия	[(собственный капитал - внеоборотные активы)/(активы)]	0,305243446	Менее 0.06	От 0.06 до 0.3	Более 0.3
Коэффициент покрытия	((оборотные активы)/ (краткосрочные обязательства)]	1,934810952	Менее 1	От 1 до 2	Более 2

По данным анализа выявлено, что возможность банкротства может появиться через 5 год согласно показателю «Рентабельность активов» и «Коэффициент покрытия», по другим показателям вероятность банкротства отсутствует.



Выводы

По данным аналитического баланса следует:

1. Баланс характеризует организацию, занимающуюся деревообрабатывающим производством. У организации была слишком низкая чистая прибыль в начале первого отчетного периода. Наличие большого запаса и большая дебиторская задолженность приводит к привлечению заемных средств. К концу второго отчетного периода удалось снизить кредиторскую задолженность благодаря увеличению чистой прибыли организации в первом отчетном периоде. Наличие собственных оборотных средств у организации недостаточно в первом отчетном периоде, однако, к концу второго отчетного периода появляется финансовая устойчивость. Максимальный коэффициент финансирования в конце второго отчетного периода, доля финансирования деятельности предприятия за счет собственных средств составляет 59%.

2. На начало года у организации финансовое состояние было неустойчивым, но к 31.12.2007 финансовое состояние начало стабилизироваться за счет роста выручки (прибыли)- вырос собственный капитал, уменьшилась кредиторская задолженность в 2 раза.

3. Главные тенденции финансового состояния организации с позиции ее финансовой устойчивости, заключаются в увеличении собственных оборотных средств, и как следствие- увеличение финансовой устойчивости.

4. Возможность банкротства крайне низка, т.к. по данным анализа, проведенного по следующим показателям: коэффициент Бивера, финансовый левередж, рентабельность активов, коэффициент покрытия, коэффициент покрытия и прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счета Э. Альтмана- показал в большинстве случаев отсутствие вероятности банкротства организации.



ЛИТЕРАТУРА

1. Баканов М.И. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - Н.: Учебник Финансы и статистика, 1997.

2. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 1998.

3. Кравченко Л.М. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: Учебник для вузов. - Мн.: Выш. шк., 1995.

4. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. - М.: Финансы и статистика, 1998.

5.  Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ: Учебное пособие. - Ростов н/Д.: Издательство Рост., ун-та, 1994.

6. Пешкова Е.П. Маркетинговый анализ деятельности фирмы. - М.: «Ось-89», 1998.

7. Ришар Жак. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия. -М.: Аудит. ЮНИТИ, 1997.

8. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -Мн.: ИП «Экоперспектива», 1998.

9. Шишкин А.К., Микрюков В.А., Дышкант И.Д. Учет, анализ, аудит на предприятии: Учебное пособие для вузов. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996.

10. Шеремет А.Д. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия (вопросы методологии). - М.: Экономика,1974.

11.  Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализ предприятия. - М.: Инфра -М, 1996.

Размещено на Allbest.ru