Понятия финансовых ресурсов коммерческой организации и источников их формирования

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Финансы коммерческих организаций являются основным звеном финансовой системы, так как охватывают процессы создания, распределения и использования валового внутреннего продукта и национального дохода в стоимостном выражении. Коммерческие предприятия являются основой функционирования нашей экономической системы, от их развития зависит развитие экономики страны. Поэтому изучение системы функционирования финансов коммерческих организаций в условиях рыночной экономики представляется особенно важным и актуальным.

Распределение и перераспределение стоимости с помощью финансов сопровождается движением денежных средств в форме доходов, поступлений и накоплений, составляющих в совокупности финансовые ресурсы, которые являются материальными носителями финансовых отношений.

Ошибочно то мнение, что финансовыми ресурсами является выручка от реализации продукции в денежном выражении, т.к. этот размер выручки не характеризует конечный результат деятельности предприятия. Лишь та сумма, которая остается после выплат поставщикам, возмещения издержек производства и обращения и др. расходов, называется финансовыми ресурсами.

Актуальность выбранной темы заключается в том, что финансовые ресурсы являются неотъемлемой частью нормального функционирования коммерческих организаций. В связи с этим возникает необходимость изучения источников и порядка формирования данных ресурсов.

Целью данной курсовой работы является более глубокое изучение понятия финансовых ресурсов коммерческой организации и источников их формирования.

Задачи:

1. Изучить и раскрыть понятия и сущность финансовых ресурсов;

2. Рассмотреть источники формирования финансовых ресурсов коммерческой организации;

3. Рассмотреть основные источники использования финансовых ресурсов коммерческой организации.

4. Проанализировать основные проблемы формирования финансовых ресурсов коммерческой организации.

В своей работе я использовала работы таких авторов как: П.А Левчеев, А.Д. Никепелов, Л.К. Никандрова, В.М Попов, Л.А. Грязнова, Н.В. Колчина Н.В, Макарова Н.А, Романовский М.В, Родионова В.М и д.р.



1. Понятие и сущность финансовых ресурсов

Невозможно начать изучать состав и источники формирование финансовых ресурсов коммерческих организаций, не определившись с содержанием самого понятия. В современной финансовой науки понятие «финансовые ресурсы» используются наиболее часто. Однако среди ученых нет четко сложившегося единого мнения по поводу сущностных характеристик данной экономической категории. Финансовые ресурсы (от английского financial resources) - денежные средства, предназначенные для финансирования развития предприятия в предстоящем периоде.

Денежные средства и финансовые ресурсы - разные категории, отличие между ними заключается в следующем. Сумма валового дохода коммерческой организации от продажи товаров, продукции, выполнения работ и оказания услуг представляет собой размер денежных средств, поступивших на расчетный счет хозяйствующего субъекта в банке. Из нее существенную часть составляют материальные затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизация и прочие затраты и только часть является финансовыми ресурсами. Однако, большинство исследователей и статей по изучаемому вопросу к финансовым ресурсам относит все денежные средства, и только часть авторов считает, что это накопленные денежные доходы.

Однако можно заметить, что финансовые ресурсы это не вся сумма денежных средств, используемых предприятием. Помимо финансовых ресурсов в денежной форме также функционируют кредитные ресурсы, авансовые платежи, амортизационные отчисления, отложенные налоговые обязательства и т.п. поэтому существенным является выделения таких признаков финансовых ресурсов, которые позволяют вычленить их из общего объема денежных средств. Для этого необходимо рассматривать ресурсы как составную часть производственных отношений, учитывать, что финансовые ресурсы создаются и используются в процессе финансовых отношений, само понятие ресурсы необходимо рассматривать как запасы, которые могут быть использованы на определенные цели. Никандрова Л.К «Особенности учета добавочного ирезервного капитала» Бухгалтерский учет в издательстве и полиграфии. 2011 №1.

Вместе с тем однозначное и обоснованное определение сущности данной финансовой категории важно не только для теории, но и для практического осуществления финансовой работы предприятия.

Понятие «финансовые ресурсы» в практике было введено впервые при составлении первого пятилетнего плана страны, в состав которого входил баланс финансовых ресурсов. Существует множество определений данного понятия. Орлова А. «Предпринемательство в России» Вопросы экономики.-2006,- № 12-стр 12

Финансовые ресурсы рассматриваются как денежные средства, находящиеся в распоряжении государства, предприятий, хозяйственных организаций и учреждений, используемые для покрытия затрат и образования различных фондов и резервов. Моляков Д.С., Шохин Е.И. «Теория финансов предприятий». Учебное пособие - Мн.: «Финансы и статистика», 2002 г.стр 330

Финансовые ресурсы определяются как выраженная в деньгах часть национального дохода, которая может быть использована государством (непосредственно или через предприятия) на цели расширенного воспроизводства и на общегосударственные расходы. При чрезвычайных обстоятельствах в качестве финансовых ресурсов могут выступать оборотные средства как часть созданного в прошлом национального достояния. Под редакцией Родионовой В.М. «Финансы». Учебное пособие - Мн.: «Финансы и статистика», 2004 г. Стр 31 Данное определение исключает из состава финансовых ресурсов амортизацию и в то же время считает возможным использовать в качестве финансовых ресурсов оборотные средства предприятия.

Под финансовыми ресурсами понимаются денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию. Суша Г.З. «Экономика предприятия». Учебное пособие - М.: Новое знание, 2003 г.стр 96

Наиболее полно отражает сущность финансовых ресурсов следующее определение: это денежные средства, аккумулируемые в фондах целевого назначения для осуществления определенных затрат. Беря за основу данное утверждение, можно сформулировать определение финансовых ресурсов коммерческой организации. Таким образом, под финансовыми ресурсами коммерческой организации будем понимать часть финансовых активов в форме доходов, внешних поступлений и исключительного права, которые формируются в процессе взаимодействия поступлений и расходов, находящихся в собственности или распоряжении организации и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, обеспечения воспроизводственных затрат, социальных потребностей и материального стимулирования работающих.

Проанализировав основные суждения о понятии финансовых ресурсов, далее целесообразно рассмотреть функции, посредством которых последние как экономическая категория проявляют свою экономическую сущность. Функция представляет собой специфическое проявление сущности экономической категории, выражает ее назначение. Она характеризует особенности экономической категории, отличие последней от других экономических явлений. Следует отметить, что большинство отечественных экономистов выделяют функции финансовых ресурсов, однако в своих трудах они полностью или частично приравнивают функции финансовых ресурсов, однако в своих трудах они полностью или частично приравнивают функции финансовых ресурсов к функции финансов организации.

К примеру, Л.М. Бурмистрова, Л.А. Дробозина, Н.В Колчина, В.Е. Леонтев считают, что финансовые ресурсы выполняют две основные функции: распределительную и контрольную, отождествляя их с финансами в целом. По другой версии, финансовые ресурсы выполняют три функции: обеспечивающую, распределительную и контрольную. Рассматривая функции финансов коммерческих организаций, имеет смысл говорить все-таки о трех функциях: распределительной, регулирующий и контрольной. Совокупность распределительной, регулирующей и контрольной функции раскрывает сущности финансов, показывая, какие элементы стоимости и как могут перераспределяться, каким образом осуществляется контроль за объемом и направлениям движения финансовых ресурсов. Козлова М.А «К вопросам опонятии и функция финансовых ресурсов коммерческой организации» Вестник СГУТиКД. 2011.№3(17)

Следует отметить, что не стоит отождествлять функции финансов как стоимостной категории распределительных отношений и функций финансовых ресурсов коммерческой организации - материальных носителей этих отношений и развития хозяйствующего субъекта. Проведение исследования свидетельствуют, что финансовые ресурсы, выступая в денежной форме, отличаются от других ресурсов. Они сравнительно обособлены в своих функциях.

Во-первых, финансовые ресурсы выступают средством обеспечения производственной деятельности коммерческой организации, фактором его производства или источником воспроизводственного процесса, поэтому целесообразно выделить производственную функцию.

Во-вторых, не все финансовые ресурсы обслуживают производственную сферу хозяйствующего субъекта, часть ресурсов отвлекается в непроизводственную и выполняет непроизводственную функцию: резервный капитал, фонд накопления, потребления т т.д. возникновения этой функции обусловлено обязательствами организации, необходимостью расширения своей деятельности.

В-третьих, развитие рыночных отношений привело к тому, что сегодня любой хозяйствующий субъект заинтересован в прибыльном использовании имеющих ресурсов. Поэтому часть финансовых ресурсов, обслуживающих производственную сферу направляется на расширенное воспроизводство, выполняет инвестиционную функцию, которая реализуется посредством прибыльных краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений.

В-четвертых, часть финансовых ресурсов коммерческой организации должна держать в налично-денежной форме или же в фондах и резервах, не приносящих дохода. Это часть ресурсов выполняют потребительскую функцию.

Таким образом, функцию финансов и финансовых ресурсов не совпадают, что обусловлено экономическим содержанием данных понятий, их предназначением.



2. Состав и источники формирования финансовых ресурсов коммерческих организаций

Финансовые ресурсы - это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне, предназначенных для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с развитием производства.

Следует выделить такое понятие, как капитал - часть финансовых ресурсов, вложенных в производство и приносящих доход по завершению оборота. По мнению Н. В. Колчиной, капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов.

В состав финансовых ресурсов коммерческих организаций входят:

Уставный капитал - средства, вложенные собственниками в момент создания предприятия. Образуется за счет вкладов участников. Конкретные способы формирования уставного капитала зависит от организационно-правовой формы предприятия.

Складочный капитал - совокупность в денежной форме вкладов участников полного товарищества и участников-вкладчиков товарищества на вере.

Уставный капитал - совокупность вкладов (долей, акций по номинальной стоимости) учредителей в имущество организации при создании для обеспечения деятельности, в размерах, определенных учредительными документами.

Паевой фонд - совокупность имущественных паевых взносов членов производственного кооператива для совместного ведения производственной или иной хозяйственной деятельности.

Нераспределенная прибыль (чистая) - прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль и других обязательных платежей из прибыли.

Чистая прибыль, остающаяся в распоряжении организации может быть распределена по фондам в соответствии с учредительными документами и принятой учетной политикой организации. При этом могут создаваться:

* Фонды накопления;

* Фонды социальной сферы;

* Фонды потребления (выплата дивидендов, премий, вознаграждений).

Фонды накопления и социальной сферы являются средствами, которые увеличивают капитал организации, то есть это средства капитализации.

Резервный капитал - создается за счет чистой прибыли для покрытия возможных убытков и выплаты доходов в случае недостаточности прибыли. В обязательном порядке резервный капитал создают АО и совместные предприятия. Минимальный размер размерного капитала должен составлять 5% от установного капитала. Размер ежегодных обязательных отчислений в резервный капитал не может быть менее 5% от чистой прибыли.

Все остальные организационно-правовые формы предприятий могут создавать резервный капитал в добровольном порядке в соответствии с учредительными документами.

Амортизационные отчисления - полностью остаются в распоряжении организации. Амортизация - способ возмещения в денежной форме износа основных средств и нематериальных активов путем постепенного отнесения их стоимости на себестоимость реализованной продукции.

Основное назначение амортизационных отчислений - воспроизводство основных фондов и нематериальных активов. Амортизация начисляется для целей бухгалтерского и налогового учета.

Дополнительная эмиссия акций - применяется при недостаточности внутренних источников финансирования.

Акция - ценная бумага, которая даёт право владельцу на часть прибыли, подлежащей распределению, часть стоимости капитала акционерного общества при его ликвидации.

Различают следующие виды акций:

* Именные и на предъявителя;

* Обычные и привилегированные;

* Распространяемые по открытой и закрытой подписке.

Практика крупных западных компаний показывает, что большинство из них неохотно прибегает к выпуску дополнительных акций, так как это требует значительных затрат и времени.

Добавочный капитал - формируется при получении эмиссионного дохода и при переоценке объектов основных средств в сторону увеличения (дооценки). Уменьшение добавочного капитала осуществляется в том случае, если уценке подвергаются основные средства ранее подвергшиеся дооценке. В случае выбытии основных средств на увеличение нераспределенной прибыли списываются суммы дооценки по этим объектам. За счет добавочного капитала может быть увеличен уставной капитал с внесением соответствующих изменений в учредительные документы.

Формирование финансовых ресурсов коммерческих организаций может осуществляться по трем каналам:

§ за счет собственных и приравненных к ним средств;

§ мобилизация ресурсов на финансовом рынке;

§ поступление денежных средств от финансовой системы в порядке перераспределения.

Рис. 2. Группировка финансовых ресурсов предприятия Давыдова Л.В., О.А. Федорова, Г.В. Коршунова «Финансы в схемах»- М. «Финансы и статистика» 2008г.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный капитал (фонд). Источники формирования уставного капитала зависят от организационно-правовой формы хозяйствования.

В этой связи различают следующие источники уставного капитала коммерческих организаций: акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы, долгосрочный кредит, бюджетные средства.

Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств - основных и оборотных, которые инвестированы в процесс производства или осуществления иной уставной деятельности коммерческой организации. При этом минимальный размер уставного фонда, особенности его образования и использования, правовой режим имущества, ограничение предпринимательской деятельности отдельных видов коммерческих организаций, учреждаемых в форме хозяйственных товариществ, банков, страховых обществ, совместных предприятий регулируется Гражданским кодексом и другими специальными законодательными актами. Вкладом в уставный фонд хозяйственного товарищества могут быть деньги, ценные бумаги, вещи, имущественные права, в том числе интеллектуальная собственность.

Источники финансовых ресурсов в процессе функционирования коммерческой организации:

1. Основным источником формирования финансовых ресурсов коммерческой организации является выручка от реализации товаров (работ, услуг), относящихся к уставной деятельности этой организации. Увеличение выручки от реализации продукции - одно из главных условий роста финансовых ресурсов коммерческой организации.

2. Деятельность коммерческой организации также связана с реализацией имущества, когда морально устаревшее оборудование и другое имущество (производственные запасы) продаётся по остаточной стоимости, реализуются запасы сырья и материалов.

3. В процессе деятельности коммерческая организация получает не только выручку от реализации продукции, но и внереализационные доходы.

4. Средства из бюджетов поступают коммерческим организациям в рамках государственной поддержки их деятельности. В условиях рыночных преобразований удельный вес бюджетных средств в источниках финансовых ресурсов предприятия существенно снизился.

5. Финансовые ресурсы могут формироваться за счёт поступлений от основных («материнских») компаний, учредителя (учредителей).

Структура источников формирования коммерческой организации в Российской Федерации:

- Выручка от реализации- 39,3 %;

- Выручка от реализации прочего имущества- 7,2 %;

- Бюджетное и иное целевое финансирование- 1,8 %;

- Кредиты и займы- 12,4 %;

- Безвозмездные поступления- 0,1 %;

- Прочие поступления- 39,2 %;

Рисунок 3. Структура источников формирования коммерческой организации в Российской Федерации



Основным источником финансовых ресурсов на действующих коммерческих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции, оказанной услуги. В процессе распределения выручки различные части стоимости реализованной продукции принимают форму денежных накоплений.

Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли. Кроме того, источниками финансовых ресурсов выступают: выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы, различные целевые поступления, мобилизация внутренних ресурсов в строительстве, средства от сдачи имущества в аренду и др.

Значительные финансовые ресурсы могут мобилизоваться на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, а также кредитные инвестиции.

Осуществление деятельности в условиях рынка сопряжено с различными видами рисков: предпринимательские риски, валютные риски, коммерческие риски т.д. В этой связи коммерческие организации все в большей мере прибегают к страхованию своей деятельности. Это обусловливает выплату им страхового возмещения.

Таким образом, в составе финансовых ресурсов большую роль играют средства, мобилизуемые на финансовом рынке и выплаты страхового возмещения, поступающие от страховых компаний.

Формируемые из различных источников финансовые ресурсы дают возможность предприятию своевременно инвестировать средства в новое производство, обеспечивать при необходимости расширение и техническое перевооружение действующего предприятия, финансировать научные исследования, разработки и их внедрение.

Финансовое обеспечение может осуществляться в трех формах: самофинансирование, кредитование и государственное финансирование.

Самофинансирование основано на использовании собственных финансовых ресурсов предприятия, то есть способность предприятия из заработанных средств не только возмещать свои затраты, но и финансировать расширение производства и решение социальных задач. Источником самофинансирования является чистая прибыль и амортизационные отчисления. При недостаточности собственных средств оно может либо сократить некоторые свои расходы, либо воспользоваться средствами, мобилизуемыми на финансовом рынке на основе операций с ценными бумагами.

Кредитование - это такой способ финансового обеспечения воспроизводственных затрат, при котором расходы покрываются за счет ссуды банка, предоставляемой на началах возвратности, платности, срочности.

Государственное финансирование производится на безвозвратной основе за счет средств бюджетных и внебюджетных фондов.

Все перечисленные формы финансирования затрат могут применяться одновременно. Главное - добиться между ними оптимального для данного периода соотношения. Это возможно лишь на основе активной финансовой стратегии, проводимой финансовыми службами предприятия.

2.1. Собственные источники финансовых ресурсов

Собственные источники финансовых ресурсов являются самыми надёжными. При самофинансировании снижается риск банкротства, имеются определённые преимущества перед конкурентами, у которых такой возможности нет. Управление собственными финансовыми ресурсами связано не только с обеспечением эффективного использования накопленной части, но и с формированием средств, обеспечивающих предстоящее развитие коммерческой организации.

Собственные финансовые ресурсы включают в себя: доходы, прибыль от основной деятельности, прибыль от прочей деятельности, выручку от реализации выбывшего имущества, за минусом расходов по го реализации, амортизационные отчисления.

Следует помнить, что не вся прибыль остается в распоряжении предприятия, часть ее в виде налогов и других налоговых платежей поступает в бюджет. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, распределяется решением руководящих органов на цели накопления и потребления. Прибыль, направляемая на накопление, используется на развитие производства и способствует росту имущества предприятия. Прибыль, направляемая на потребление, используется для решения социальных задач.

Амортизационные отчисления представляют собой денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Они имеют двойственный характер, так как включаются в себестоимость продукции и в составе выручки от реализации продукции поступают на расчетный счет предприятия, становясь внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства.

Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, вложенных в производство. Оптимальное использование амортизационных отчислений и прибыли по целевому назначению позволяет возобновить производство продукции на расширенной основе. Финансы предприятий под ред. Колчиной Н.В. Москва, Юнити 2001 второе издание стр.11-12

Привлеченные или внешние, источники формирования финансовых ресурсов можно разделить на две собственные, заемные поступающие в порядке перераспределения и бюджетных ассигнований. Такое деление обусловлено формой капитала, в которой он вкладывается внешними участниками в развитие данного предприятия: как предпринимательский или как ссудный капитал. Соответственно результатом вложений предпринимательского капитала является образование привлеченных собственных финансовых ресурсов, результатом вложений ссудного капитала - заемные средства.

1. Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный в различные предприятия путем прямых или портфельных инвестиций (вложения в ценные бумаги).

Такое вложение капитала осуществляется с целью получения прибыли и прав на управление предприятием.

2. Ссудный капитал - это денежный капитал, предоставленный в ссуду на условиях возвратности и платности. В отличие от предпринимательского ссудный капитал не вкладывается в предприятие, а передается другому предпринимателю (инвестору) во временное пользование с целью получения процента. Ссудный капитал выступает как товар, и его ценой является процент.

Средства, мобилизуемые на финансовом рынке, включают: средства от продажи собственных акций и облигаций, а также других видов ценных бумаг.

Средства, поступающие в порядке перераспределения, состоят из: страхового возмещения по наступившим рискам, финансовых ресурсов, поступающих от концернов, ассоциаций, головных компаний, дивидендов и процентов по ценным бумагам других эмитентов, бюджетных субсидий.

Бюджетные ассигнований могут использоваться как на безвозвратной, так и на возвратной основе. Как правило, они выделяются для финансирования государственных заказов, отдельных инвестиционных программ или в качестве краткосрочной государственной поддержки предприятий, производство продукции которых имеет общегосударственное значение. Финансы предприятий под ред. Колчиной Н.В. Москва, Юнити 2001 второе издание стр. 11-12

Бюджетные ассигнования могут предоставляться предприятиям в таких формах:

* бюджетные инвестиции;

* государственные дотации;

* государственные субсидии.

Бюджетные инвестиции - это выделение средств из государственного или местного бюджетов на развитие производства, прежде всего в виде капитальных вложений. Они направляются в приоритетные отрасли и проекты, которые определяют развитие экономики страны в целом.

Государственные дотации - это выделение средств их бюджета на покрытие убытков предприятия, как правило, в случае, когда убыточность является следствием определенной политики государства, например, ценовой.

Государственные субсидии - это выделение средств из бюджета субъектам предпринимательской деятельности на решение определенных заданий в пределах различного рода государственных программ.

Поступления из государственных целевых фондов по своему содержанию идентичны бюджетным ассигнованиям. www.finance.ru

2.2. Заемные источники финансовых ресурсов

Основным способом привлечения заемных финансовых ресурсов является получение кредита у банков или иных юридических и физических лиц. В зависимости от того, на какое время берется кредит, различают краткосрочные (до года), среднесрочные (от года до трех лет) и долгосрочные кредиты (от трех до пяти лет).

Банковский кредит - кредитование деятельности в форме прямой выдачи денежных ссуд на конкретный срок и под определенный процент.

Важным условием выдачи кредита является его обеспечение. Основными видами обеспечения кредита могут быть поручительство, гарантия, залог и страхование ответственности заемщика за непогашение кредита. Поручителем или гарантом может являться любой хозяйствующий субъект (банк, предприятие, ассоциация).

Финансовый лизинг.

Лизинг - это операции по размещению движимого и недвижимого имущества, которое специально закупается лизинговой фирмой, остаётся в ее собственности, но отдается в аренду предпринимателям. Лизинг форма не только аренды, но и финансирования. Сегодня является одним из средств финансирования капиталовложений практически во всех странах.

В России получил распространение финансовый лизинг с полной окупаемостью. В течение срока договора имущество практически полностью амортизируется и лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает его стоимость или ее большую часть.

В договоре финансовой аренды оговариваются размер и форма лизинговых платежей, сроки внесения, условия страхования и т.д. По окончании срока лизинга предприятие - лизингополучатель возможность приобрести оборудование по цене, определяемой определённой стоимостью оборудования.

Лизинг предоставляет выгоды всем участникам лизинговой сделки. Предприятие - производитель расширяет рынок сбыта продукции, налаживая долговременные связи с лизинговыми компаниями; предприятие - лизингополучатель одновременно решает две проблемы: обретение и финансирование оборудования и использование его без мобилизации крупных финансовых ресурсов и без привлечения кредитов, что позволяет сохранить соотношение заемных и собственных яств без риска нарушения финансовой устойчивости предприятия.

Инвестиционный налоговый кредит - отсрочка налогового платежа, предоставляемая органами государственной власти или налоговыми органами.

Коммерческий (торговый) кредит - отсрочка платежей одного хозяйствующего субъекта другому.

Формы коммерческого кредита - аванс, предварительная оплата, отсрочка и рассрочка оплаты товаров и услуг.

Кредитным документом при оформлении коммерческого кредита является вексель.

Коммерческий кредит может также осуществляться по открытому счету - «безвексельная» форма расчетных отношений, при которой предприниматели осуществляют взаимные поставки.

Достоинствами коммерческого кредита являются: оперативность в предоставлении средств в товарной форме; техническая простота оформления; способность активизировать мобилизацию свободных товарных ресурсов и их перераспределение; расширение возможности маневрирования оборотными средствами; взаимная финансовая поддержка предприятий; содействие развитию ссудного рынка. Вексельное обращение значительно уменьшает количество необходимых для оборота денежных средств и потребность в прямых банковских кредитах.

финансовый резерв коммерческий предприятие



3. Направления использования финансовых ресурсов коммерческой организации

Поскольку основной задачей коммерческой организации является максимальное извлечение прибыли, постоянно возникает проблема выбора направления использования финансовых ресурсов: вложения с целью расширения основной деятельности коммерческой организации или вложения в другие активы. Как известно, экономическое значение прибыли связано с получением результата от вложений в наиболее доходные активы.

Можно выделить следующие основные направления использования финансовых ресурсов коммерческой организации:

· Капитальные вложения.

· Расширение оборотных фондов.

· Осуществление научно-исследовательских и опытно конструкторских работ (НИОКР).

· Уплата налогов.

· Размещение в ценные бумаги других эмитентов, банковские депозиты и другие активы.

· Распределение прибыли между собственниками организации.

· Стимулирование работников организации и поддержка членов их семей.

· Благотворительные цели.

Если стратегия коммерческой организации связана с сохранением и расширением ее позиции на рынке, то необходимы капитальные вложения (инвестиции в основные фонды (капитал)). Капитальные вложения -- это одно из важнейших направлений использования финансовых ресурсов коммерческой организации. В российских условиях весьма актуально увеличение объемов капитальных вложений в связи с необходимостью обновления оборудования, внедрения ресурсосберегающих технологий и других инноваций, так как процент не только морального, но и физического износа оборудования весьма велик. Финансы:Учебник.под ред.Грязновой Л.А.-М.:Финансы и статистика.-2004г, стр-182.

Неблагоприятная ситуация в Российской Федерации в области инвестиций в реальный сектор экономики (так называют капитальные вложения в производственные отрасли экономики) вызвана следующими причинами:

· высокие темпы инфляции, характерные для 1990-х гг., не позволяли предприятиям в полной мере осуществлять расширенное воспроизводство основных фондов, поскольку выручка от реализации за счет разницы в ценах, как правило, не покрывала даже затраты на сырье, материалы, топливо;

· внешние инвесторы вложения осуществляют лишь в те отрасли, которые предусматривают быструю отдачу (торговая деятельность, сырьевые отрасли, производство строительных материалов).

Инвестиции в основные фонды коммерческой организации осуществляются за счет следующих источников: амортизации, прибыли коммерческой организации, долгосрочных банковских кредитов, бюджетных кредитов и инвестиций, поступлений от размещения на финансовом рынке акций, поступлений от размещения долгосрочных ценных бумаг. Банковский кредит не является главным источником для инвестиций в основной капитал, так как кредитным организациям, выдающим долгосрочные кредиты, для поддержания ликвидности необходимо иметь такие же по срокам и суммам пассивы. Ограниченность бюджетных средств также не позволяет рассматривать поступления бюджетных средств как важный источник капитальных вложений. В силу незначительной емкости российского финансового рынка лишь небольшое количество коммерческих организаций может привлекать финансовые ресурсы для капитальных вложений на финансовом рынке. Кроме того, дополнительная эмиссия акций чревата опасностью потерять контроль над управлением организацией. Следовательно, среди источников капитальных вложений основными в настоящее время для российских коммерческих организаций являются прибыль и амортизация. Финансы:Учебник.под ред.Грязновой Л.А.-М.:Финансы и статистика.-2005г, стр 183.

Кроме расширенного воспроизводства основных фондов часть прибыли организации может быть направлена на расширение оборотных фондов -- закупку дополнительного сырья, материалов. Для этой цели могут также привлекаться краткосрочные банковские кредиты, использоваться средства, поступающие в порядке перераспределения от основной («материнской») компании, и т.д.

Большое значение для развития бизнеса имеет участие коммерческой организации в научных исследованиях. Опыт зарубежных стран показывает, что организации, осуществляющие инновации, менее подвержены риску банкротства и обеспечивают высокий уровень рентабельности. Следовательно, часть прибыли коммерческой организации, а также средства, поступившие в порядке целевого финансирования (например, бюджетные средства), могут быть предназначены для осуществления научно- исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР).

Как уже было отмечено, отчисления от прибыли могут направляться в отраслевые и межотраслевые фонды. Такие отчисления уменьшают налоговую базу по налогу на прибыль.

Прибыль как денежный доход коммерческой организации подлежит налогообложению. Для определения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль организации доходы от реализации товаров (работ, услуг) и имущественных прав, а также внереализационные доходы уменьшаются на соответствующие произведенные расходы. В налогооблагаемый доход включаются только доходы, принимаемые в целях налогообложения. Не подлежат налогообложению доходы, не учитываемые при определении налоговой базы (например, поступления в виде целевого финансирования). Аналогичным образом расходы делятся на:

а) уменьшающие налоговую базу и

б) осуществляемые из прибыли, остающейся в распоряжении организации. Финансы:Учебник.под ред.Грязновой Л.А.-М.:Финансы и статистика.-2005г, стр 184.

В настоящее время предусмотрена возможность переноса убытков на будущие периоды. Таким образом, на практике возможна ситуация, когда при наличии прибыли коммерческой организации по данным финансовой отчетности у нее может не быть налогооблагаемой прибыли по данным налогового учета.

Для дальнейших накоплений коммерческая организация может осуществлять вложения не только в собственное производство, но и в другие активы. Такими активами могут быть доли в уставных капиталах других организаций (в том числе акции других эмитентов); долговые ценные бумаги (облигации, векселя, в том числе государственные и муниципальные ценные бумаги); банковские депозиты; передача денежных средств другим организациям на основе договоров займа; приобретение имущества для дальнейшей передачи его в лизинг и др. Названные вложения могут быть разными по срокам: от нескольких часов (такие услуги предлагают банки для краткосрочных вложений) до нескольких лет. Структура вложений по срокам определяется структурой обязательств организации по срокам, при этом нельзя размещать ресурсы в долгосрочные активы, имея краткосрочные обязательства. Основными принципами размещения временно свободных финансовых ресурсов являются ликвидность активов (они в любой момент легко должны превращаться в платежные средства) и диверсификация (в рыночных условиях непредсказуемости вложений тем больше вероятность сохранения средств, чем больше набор активов, в которые осуществляются вложения).

Финансовые ресурсы коммерческой организации могут быть источником расходов, связанных со стимулированием работников. За счет прибыли многие организации в настоящее время не только выплачивают премии работникам, но и оплачивают расходы на образование, здравоохранение, услуги, связанные с оздоровлением (тренажерные залы, санатории-профилактории и пр.), приобретают жилье; осуществляют доплаты к государственным пособиям на детей; заключают договоры добровольного медицинского страхования сотрудников и членов их семей, дополнительного пенсионного обеспечения. Так, среди негосударственных пенсионных фондов наибольший удельный вес по размерам пенсионных резервов и дополнительной пенсии занимают так называемые корпоративные фонды, созданные коммерческой организацией или связанными между собой коммерческими организациями.

Финансовые ресурсы организаций (прибыль, поступления) в настоящее время используются также на благотворительные цели. Средства передаются детским домам, интернатам, учреждениям здравоохранения, непосредственно отдельным гражданам, а также осуществляется поддержка учреждений культуры, искусства, науки и образования.

Учитывая основную цель деятельности коммерческих организаций -- извлечение максимальной прибыли, такое направление использования финансовых ресурсов не может быть масштабным.

Тем не менее многие учреждения социального обслуживания, театры, музеи, учебные заведения получают средства от крупных коммерческих организаций.



4. Проблемы формирования финансовых ресурсов коммерческой организации

На сегодняшний день прослеживаются две наиболее актуальные проблемы формирования финансовых ресурсов, это высокие проценты по привлечению кредитов и займов и соотношения заемного капитала и собственного.

Каким должно быть итоговое соотношение собственных и заемных средств, этот вопрос, несмотря на все усилия теоретиков финансовой науки, до сих пор не имеет окончательного четкого ответа.

Коммерческие организации находятся на полном самофинансировании. Они вынуждены изыскивать средства на фондовом рынке, путем продажи акций и облигаций; на денежном рынке путем получения краткосрочных ссуд; на рынке капиталов путем получения долгосрочных ссуд; мобилизовывать собственные источники.

Крупнейшим реинвестированным источником собственных средств для замены оборудования и новых вложений является в большинстве случаев нераспределенная прибыль коммерческой организации.

Практика показывает, что реинвестирование прибыли -- более приемлемая и относительно дешевая форма финансирования коммерческой организации, которая расширяет свою деятельность. К достоинствам варианта реинвестирования прибыли следует отнести: отсутствие дополнительных расходов, связанных с выпуском новых акций (трансакционных издержек); сохранение контроля за деятельностью коммерческой организации со стороны ее владельцев (так как количество акционеров не меняется). Финансовое положение и эффективность использования ресурсов предприятия : монография / А. Ф. Черненко ; Н. Н. Илышева ; А. В. Башарина . - М. : ЮНИТИ-ДАНА , 2009. - 208 с.

Проблемой формирования прибыли как финансового ресурса является налогообложение. Если раньше увеличение прибыли достигалось в основном за счет роста доходов и (или) сокращения затрат силами трудового коллектива организации, то в последние годы немаловажная роль отводится умению финансового менеджера (либо главного бухгалтера) квалифицированно использовать заложенные в действующих нормативных документах возможности в целях сокращения налогооблагаемой прибыли. Например, применение ускоренной амортизации (в соответствие со ст. 259 Налогового кодекса РФ) не только означает фактический вывод из-под налогообложения части фонда развития, но и позволяет быстро накопить средства для обновления оборудования. Повышение размера отчислений на ремонт основных средств (образования ремонтного фонда) позволяет вывести из налогооблагаемой прибыли средства, направляемые на модернизацию производственного оборудования.

Уменьшая налоговое бремя различными способами организация увеличивает свою прибыль, которая потом идет на производственное и научно-техническое развитие, формирование финансовых активов -- приобретение ценных бумаг, вклады в уставные капиталы других компаний и т.п. Часть прибыли, используемая на накопление, направляется на социальные нужды, например финансирование строительства объектов непроизводственного назначения. Конечным результатом использования прибыли является приобретение или создание нового имущества организации.

Когда внутренних источников финансирования недостаточно для покрытия все возрастающих инвестиционных потребностей, акционерное общество может прибегнуть к эмиссии новых выпусков акций.

Проблемой формирования финансовых ресурсов организации путем выпуска акций являются значительные издержки. Помимо оплаты банку за операцию андеррайтинга, эмиссия новых акций влечет за собой и иные административные издержки: оплата регистрационного сбора за эмиссионный проспект, затраты на печать, уплата налога на операции с ценными бумагами и другие расходы.

Практика крупных западных компаний показывает, что большинство из них крайне неохотно прибегает к выпуску дополнительных акций как постоянной составной части финансовой политики. Они предпочитают рассчитывать на собственные возможности, т.е. на развитие компании главным образом за счет реинвестирования прибыли. Причин тому несколько. Во-первых, дополнительная эмиссия акций -- весьма дорогостоящий и протяженный по времени процесс (по оценке западных экспертов, расходы могут составить 5--10% номинала общей суммы выпущенных ценных бумаг). Во-вторых, эмиссия может сопровождаться спадом рыночной цены акций компании-эмитента. Финансовое положение и эффективность использования ресурсов предприятия : монография / А. Ф. Черненко ; Н. Н. Илышева ; А. В. Башарина . - М. : ЮНИТИ-ДАНА , 2009. - 208 с.

Эффективная производственно-финансовая деятельность организации невозможна без постоянного привлечения заемных средств. Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности коммерческой организации, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, повысив тем самым рыночную стоимость организации.

Заемный капитал характеризует в совокупности объем финансовых обязательств (общую сумму долга) предприятия.

За счет долгосрочного финансирования обеспечиваются постоянные потребности в денежных средствах. Долгосрочная и (или) краткосрочная задолженность может быть срочной и (или) просроченной.

Срочной задолженностью считается задолженность по полученным займам и кредитам, срок погашения которой по условиям договора не наступил или продлен (пролонгирован) в установленном порядке.

Просроченной задолженностью считается задолженность по полученным займам и кредитам с истекшим согласно условиям договора сроком погашения.

Кредит может быть предоставлен в денежной или товарной форме на условиях срочности, платности, возвратности и материальной обеспеченности.

Рассматривая вариант привлечения средств с помощью долгосрочного кредита, организация выбирает банк, предлагающий меньшую процентную ставку при прочих равных условиях. Условия кредитного договора являются оптимальными для двух сторон, если в основу сделки заложен рыночный уровень процентной ставки, который позволяет уравнять рыночную стоимость капитала, полученную в обмен на задолженность, и нынешнюю стоимость платежей по ней, предстоящих в будущем.

При формировании финансовых ресурсов путем займа средств возникает ряд проблем. Для получения кредита необходимы временные финансовые затраты на подготовку квалифицированного бизнес-плана, на проработку кредитной заявки в коммерческом банке.

Практика российских банков свидетельствует, что их деятельность в области кредитования состоит в основном из краткосрочных ссуд, долгосрочные ссуды занимают незначительный удельный вес. Причинами такой ситуации являются: отсутствие у предприятий заемщиков квалифицированных бизнес планов и соответствующего обеспечения, высока ставка рефинансирования.

Ускорение темпов экономического роста, оздоровление бюджетной системы государства и финансов предприятий во многом зависит от эффективного использования финансовых ресурсов на макро- и микро уровнях. Важное значение для предприятий имеет структура источников образования финансовых ресурсов, и в первую очередь доля собственных средств, характеризуемая различными коэффициентами, которые используются финансовой службой предприятия в аналитической и плановой работах.

Таким образом, успех управления финансовыми ресурсами прямо зависит от структуры капитала предприятия. Структура капитала может способствовать или препятствовать усилиям компании по увеличению ее активов. Она также прямо воздействует на норму прибыли, поскольку компоненты прибыли с фиксированным процентом, выплачиваемые по долговым обязательствам, не зависят от прогнозируемого уровня активности компании. Если фирма имеет высокую долю долговых выплат, возможны затруднения с поиском дополнительных капиталов.

Наличие в необходимых размерах финансовых ресурсов предопределяет финансовое благополучие хозяйствующего субъекта, его финансовую независимость и платежеспособность.

Кроме того, в настоящее время возрастает не только роль руководителей предприятий, членов правлений акционерных компаний, но и финансовых служб, игравших второстепенную роль в условиях административно-командных методов управления. Изыскание финансовых источников развития предприятия, направлений наиболее эффективного инвестирования финансовых ресурсов, операции с ценными бумагами и другие вопросы финансового менеджмента становятся основными для финансовых служб предприятий в условиях рыночной экономики. Суть финансового менеджмента заключается в такой организации управления финансами со стороны соответствующих служб, которая позволяет привлекать дополнительные финансовые ресурсы на самых выгодных условиях, инвестировать их с наибольшим эффектом, осуществлять прибыльные операции на финансовом рынке, покупая и перепродавая ценные бумаги. Достижение успеха в области финансового менеджмента во многом зависит от такого поведения работников финансовых служб, при котором главными становятся инициатива, поиск нетрадиционных решений, масштабность операций и оправданный риск, деловая хватка.



Заключение

Финансовые ресурсы играют особую роль в экономических отношениях.

Эффективность работы коммерческой организации во многом зависит от полной и своевременной мобилизации финансовых ресурсов и правильного их использования для обеспечения нормального процесса производства и расширения производственных фондов. Финансовое состояние предприятия зависит от обеспеченности финансовыми ресурсами и эффективности их использования. Формирование финансовых ресурсов в оптимальных размерах и целесообразное размещение является важным моментом для обеспечения устойчивого финансового состояния хозяйствующего субъекта. На мой взгляд, особое значение следует придать собственным источникам финансирования.

Состав финансовых ресурсов, их объемы зависят от вида и размера предприятия, рода его деятельности, объема производства. При этом объем финансовых ресурсов тесно связан с объемом производства, эффективной работой предприятия. Чем больше объем производства и выше эффективность работы предприятия, тем больше величина собственных финансовых ресурсов, и наоборот.

Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.



Литературы

1. Козлова М.А «К вопросам о понятии и функция финансовых ресурсов коммерческой организации» Вестник СГУТиКД. 2011.№3(17)

2. Лапуста М. Г. Финансы организации. - М.,2007.

3. Левчеев П.А Сущностная характеристика экономической категории «финансовые ресурсы»// Вестник Оренбургского гос. Ун-та.2006 №9 (59).

4. Никандрова Л.К «Особенности учета добавочного и резервного капитала» Бухгалтерский учет в издательстве и полиграфии. 2011 №1

5. Давыдова Л.В., О.А. Федорова, Г.В. Коршунова «Финансы в схемах»- М. «Финансы и статистика» 2008г.

6. Ионова, А. Ф. Финансовый менеджмент : учебное пособие / А. Ф. Ионова ; Н. Н. Селезнева. - М. : Проспект , 2010. - 582 с.

7. Орлова А.«Предпринемательство в России» Вопросы экономики.2006,-№ 12

8. Остапенко В.В. Финансы предприятия,2004.

9. Моляков Д.С., Шохин Е.И. «Теория финансов предприятий». Учебное пособие - Мн.: «Финансы и статистика», 2002 г.

10. Некипелов А. Д. Популярная экономическая энциклопедия/ - М.: Большая Российская энциклопедия, 2001.

11. Попов В. М. Анализ финансовых решений/ В. М. Попов. - М.: ИНФРА-М, 2004.

12. Фетисов В. Д. Финансы и кредит/ В. Д. Фетисов. - М.: ИСКРА, 2006.

13. Суша Г.З. «Экономика предприятия». Учебное пособие - М.: Новое знание, 2003 г.

14. Черненко, А. Ф. Финансовое положение и эффективность использования ресурсов предприятия : монография / А. Ф. Черненко ; Н. Н. Илышева ; А. В. Башарина . - М. : ЮНИТИ-ДАНА , 2009. - 208 с.

15. Экономика, право, финансы. Термины и определения. Под ред. Бабаева В.К., Буренкова А.П., Гущева В.Е., Кузнецова А.П. Государственное издательско-полиграфическое предприятие «Нижполиграф».2004.

16. Финансы в вопросах и ответах: Учеб. пособие/ Белозёров С. А., Иванов В.В., Ковалёва В.В и др.;Под ред. Иванова В.В., Ковалёва В.В.-М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2007.

17. Финансы: Учебник. под ред.Грязновой Л.А.-М.: Финансы и статистика.-2004

18. Финансы предприятий: Учебник для вузов/ Под ред. Н. В. Колчиной. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

19. Финансовые ресурсы предприятий. Под ред. Макаровой Н.А.- М.: Юрайт, 2006г.

20. Финансы. Под ред. Родионовой В.М. Учебное пособие - Мн.: «Финансы и статистика», 2004 г.

21. Финансы и кредит / Под ред. М.В. Романовского, Г.Н. Белоглазовой. М., 2006.

22. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник для вузов /Под ред. Стоянова,2005.

Размещено на Allbest.ru