Анализ финансового состояния государственного унитарного предприятия "Хабаровский рынок"

Конец периода

Норма

Коэффициент текущей ликвидности

0,56

0,5

2

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

-0,79

-0,99

0,1

Коэффициент восстановления платежеспособности

0,235

1

2.3 Оценка удовлетворительной или неудовлетворительной структуры баланса предприятия

Целью данного анализа является выявление и оценка причин неудовлетворительного финансового состояния ГУП «Хабаровский рынок». На первом этапе следует проанализировать структуру пассива баланса при помощи таблицы 2.3.

Анализ пассивной части баланса позволяет отметить, что дополнительный приток средств в отчетном периоде в сумме 13383 тыс. руб. связан с увеличением заемных источников на 5510 тыс. руб. и собственных источников на 4579 тыс. руб. при снижении доли собственных средств на 14,16%. Структура источников хозяйственных средств характеризуется преобладающим весом собственного капитала, хотя его доля в общем объеме пассивов сократилась в течение года с 90,58% до 76,42% .

Таблица 2.3 Структура пассива баланса, участие основных разделов в пополнении активной части баланса

Дата	На 01.01.98	на 01.01.99	Изменение
Статьи пассива баланса	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Итого собств. средств	36134	90,58	21116	61,6	4579	-14,16
Собств. Капитал	33250	83,31	40717	64,66	1194	-18,65
Целевое фи- нансирование	-	-	600	1,12	600	1,12
Нераспределен-ная прибыль	2884	7,23	5669	10,64	2785	3,41
Итого обязат.	3756	9,42	12560	23,58	8804	14,16
Краткосрочные кред. и займы	-	-	5510	10,34	5510	10,34
Кредиторская зад-ть в том числе:	3756	9,42	7050	13,23	3294	3,81
Пост., подрядч.	18	0,05	685	1,29	667	1,24
По оплате Труда	383	0,96	540	1,01	157	0,05
По соц.страх.	337	0,84	539	1,01	202	0,17
Перед Бюджетом	636	1,59	745	1,39	109	-0,2
Авансы полученные	-	-	3690	6,93	3690	6,93
Прочие кредиторы	2382	5,97	851	1,59	-1531	-4,38
Валюта Баланса	39890	100	53273	100	13383	-

В составе заемных средств возросла доля задолженности поставщикам и подрядчикам почти на 4%, также перед персоналом на 1,24% снизилась задолженность перед бюджетом на 109 тыс. руб. и в то же время выросла задолженность по социальному страхованию и обеспечению на 202 тыс. руб. В условиях распространенной в нашей стране предварительной оплаты дополнительным дешевым источником финансирования деятельности являются авансы, полученные, поэтому как положительная тенденция рассматривается увеличение статьи авансы полученные на 6,93%.

Увеличение краткосрочных обязательств на 10,34%, не является положительным сдвигом, поскольку кредиты и займы очень дороги. Лучше использовать долгосрочные заемные средства, но таковых на предприятии нет.

В результате общий рост заемных средств в основной массе был связан с увеличением данных источников финансирования.

Рост кредиторской задолженности обеспечил дополнительный приток средств для обеспечения деятельности на сумму 8804 рублей или на 14,16%. С одной стороны, это положительный момент, поскольку средства направляются на обеспечение хозяйственного оборота, но с точки зрения работников бухгалтерии, высокие темпы роста кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской, оцениваются отрицательно, поскольку такая ситуация может повлечь финансовые санкции и привести к высокой финансовой зависимости.

Стоит отметить, что ценность собственного капитала относительна, хоть он и преобладает в структуре источников собственных средств (76,42%). Такое положение является результатом переоценки. Включение статей “Расчеты по дивидендам” и “Доходы будущих периодов” в состав собственных средств используется для улучшения финансового состояния предприятия при определении неудовлетворительной структуры баланса. Этот прием применяется только в России, поскольку позволяет хоть как-то улучшить показатели деятельности в период входа из кризиса экономики в целом. На ГУП «Хабаровский рынок» этого показателя нет, поэтому влияния на состояние предприятия он не оказывает.

В целом, хоть структура пассива и отличается существенным превышением собственного капитала над другими источниками средств, основной прирост средств за 1999 год (13383 тыс. руб.) был связан с их привлечением на заемной основе. Высокая доля долга делает опасным привлечение новых заемных средств, поскольку риск неплатежеспособности в таких условиях чрезмерно велик. С другой стороны, в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств происходит активное перераспределение доходов от кредиторов к предприятию - должнику.

Таблица 2.4. Оценка структуры кредиторской задолженности

Статьи кредиторской задолженности	На 01.01.99 Тыс. руб. %	На 01.01.00 Тыс. руб. %	Отклонение доли
Кредиторская задолженность, всего	3756	100	7050	100
Поставщикам и подрядчикам	18	0,48	685	9,72	9.24
По оплате труда	383	10,19	540	7,66	-2.53
По социальному страхованию	337	8,97	539	7,65	-1.41
Перед бюджетом	636	16,99	745	10,57	-6.36
Авансы полученные	-	-	3690	52,34	52.34
Прочие кредиторы	2382	63,4	851	12,07	-51.32

В структуре кредиторской задолженности предприятия за период произошли некоторые изменения. По данным таблицы 2.4. наибольший удельный вес составляет по авансам полученным (52,34%) в конце года и задолженность перед прочими кредиторами (63,4) в начале года. Как положительный момент стоит отметить, что все же произошло снижение доли этой статьи в общей сумме кредиторской задолженности.

В то же время доля задолженности по социальному страхованию и обеспечению увеличилась на 202 тыс. руб., это изменение оценивается отрицательно, так как предполагает уплату пени по просроченным платежам.

Как положительный момент можно выделить увеличение доли авансов полученных на так как это практически бесплатные средства для предприятия, этот сдвиг в небольшой степени был компенсирован снижением доли задолженности перед прочими кредиторами на 51,32%.

Общая величина кредиторской задолженности возросла на 3294 тыс. руб. и составила на конец года 40713 тыс. руб.

Таблица 2.5 Анализ участия основных активов ГУП «Хабаровский рынок» в хозяйственной деятельности и получении прибыли

Дата	на 01.01.98	на 01.01.99	Прирост
1	2	3	4	5	6	7
Статьи актива баланса	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1.Внеоборотные активы	37794	94,75	46959	88,15	9156	-6,6
1.1.Нематери- альные активы	64	0,16	115	0,22	51	0,06
1.2.Основные средства	19861	49,79	22742	42,69,43,79	2881	-7,1
1.3.Незавершенное строительство	17869	44,79	769	1,44	5464	-1,0
2.Текущие активы	2096	5,25	6314	11,85	769	1,44
2.1.Запасы и затраты	455	1,14	495	0,93	4218	6,6
2.1.1Сырье, материалы	159	0,39	300	0,56	40	0,21
2.1.2МБП	243	0,61	86	0,16	141	0,17
2.1.5Товары для перепродажи+НДС	251	0,63	129	0,24	-157	0,45
2.1.6.Расходы будущих периодов	20	0,05	108	0,2	-122	-0,39
2.2.1.Расчеты с дебиторами	1387	3,48	4425	8,3	88	4,82
2.2.3.Денежные средства	36	0,09	1265	2,37	3038	4,82
БАЛАНС	39890	100	53273	100	1229	2,28

Структура активов предприятия характеризуется преобладанием величины долгосрочных активов (94,75% от общей величины имущества на начало и 88,15% на конец периода или 37794 тыс. руб. и 46959 тыс. руб. соответственно) (см. табл. 2.5.). Возросла доля оборотных средств на 6,6% Прирост имущественной массы в первую очередь связан с ростом текущих активов, удельный вес которых в структуре имущества достиг к концу 1999г. 11,85% и составил 6314 рублей. Этот сдвиг может рассматриваться двояко - как положительная тенденция, поскольку показывает увеличение объемов оборота.

Также является отрицательным рост дебиторской задолженности, она составляет к концу года 8,3% от стоимости валюты баланса, что на 4,82% больше, чем было в начале. Таким образом, отвлекая из оборота средства на кредитование потребителей, предприятие делится с ним частью своей прибыли. Средства, иммобилизованные из оборота предприятия в расчеты, восполняются за счет неуплаты долгов кредиторам, что ведет, в свою очередь, к росту кредиторской задолженности.

Обращает на себя внимание небольшая сумма денежных средств в активах предприятия, особенно на начало года, это снижает и без того низкую ликвидность баланса предприятия.

Наблюдается увеличение запаса сырья и материалов, что является показателем постепенного наращивания объема деятельности.

Прирост валюты баланса (или общей имущественной массы) объясняется ростом основных средств, а также ростом дебиторской и кредиторской задолженности в структуре актива и пассива соответственно. Причем величина кредиторской задолженности (7050 тыс. руб.) превышает долги предприятию (4425 тыс. руб.), что ещё раз свидетельствует о том, что деятельность обеспечивается заёмными средствами.

Таким образом, в составе заемных средств возросла доля задолженности поставщикам и подрядчикам, перед персоналом, снизилась задолженность перед бюджетом и в то же время выросла задолженность по социальному страхованию и обеспечению.

Увеличение краткосрочных обязательств не является положительным сдвигом, поскольку кредиты и займы очень дороги. Лучше использовать долгосрочные заемные средства, но таковых на предприятии нет.

В результате общий рост заемных средств в основной массе был связан с увеличением данных источников финансирования.

Рост кредиторской задолженности на предприятии обеспечил дополнительный приток средств для обеспечения такая ситуация может повлечь финансовые санкции и привести к высокой финансовой зависимости.

В структуре кредиторской задолженности наибольший удельный вес составляет по авансам полученным в конце года и задолженность перед прочими кредиторами в начале года.

Как положительный момент можно выделить увеличение доли авансов полученных на так как это практически бесплатные средства для предприятия.

Прирост имущественной массы в первую очередь связан с ростом текущих активов.

Небольшая сумма денежных средств в активах предприятия, особенно на начало года, это снижает и без того низкую ликвидность баланса предприятия.

Прирост валюты баланса (или общей имущественной массы) объясняется ростом основных средств, а также ростом дебиторской и кредиторской задолженности в структуре актива и пассива соответственно. Причем величина кредиторской задолженности (7050 тыс. руб.) превышает долги предприятию (4425 тыс. руб.), что ещё раз свидетельствует о том, что деятельность обеспечивается заёмными средствами.

Но в целом финансовое положение предприятия ухудшается. Прослеживается неэффективная структура капитала.

2.4 Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость.

Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов.

Целесообразно провести анализ при помощи расчета финансовых коэффициентов, представленных в Приложении Б к диплому.

Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала в общей величине имущества. Поскольку ГУП «Хабаровский рынок» оказывает услуги по предоставлению торговых мест, то преобладание собственных средств в структуре баланса оценивается как положительный момент. С другой стороны, этот капитал не обладает реальной ценностью и не может быть направлен в оборот. Значение коэффициента снижается в динамике на 0,15, увеличивая финансовую зависимость предприятия от других источников финансирования. Зависимость от внешнего капитала подтверждает и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Его значение отрицательно, что показывает недостаточность собственного капитала для хотя бы частичного пополнения запасов и затрат. Поэтому используется привлечённый капитал, обуславливая рост кредиторской задолженности. Значение коэффициента финансирования достаточно высоко -3,24%, хотя этот показатель ниже уровня начала года на 6,38%, но при таком значении сохраняется возможность получения кредитов под залог имущества предприятия. Коэффициент финансовой устойчивости на 01.01.00 составил 76%, что ниже уровня предыдущего года на 15%. Для финансирования текущей деятельности не используется собственный капитал (Кман=-0,15). Коэффициент финансовой зависимости в динамике растёт с 1,1 до 1,31, следовательно, доля привлечения ресурсов для финансирования деятельности увеличивается, снижая финансовую устойчивость. На 01.01.00 на каждый рубль собственных средств сформировано имущества на 1,31 рубля. Таким образом, на каждый рубль собственного капитала на предприятии привлечено 31 копейки заёмных и привлечённых средств. Показатель к концу анализируемого года вырос на 21 коп., характеризуя снижение финансовой устойчивости. В целом на первый взгляд структура источников свидетельствует о достаточно стабильном положении предприятия. Остаток неоплаченной кредиторской задолженности составляет лишь 1/10 возникших обязательств, и поэтому можно утверждать, что его наличие обусловлено соответствующими сроками, а не срывом договорных обязательств. Однако результаты анализа размещения средств в активе вызывают серьёзные опасения относительно его финансовой устойчивости. Более половины имущества характеризуется длительным сроком использования, а значит, и длительным сроком окупаемости. На эту группу имущества не приходится рассчитывать при обеспечении текущей платёжеспособности.

Таким образом, размещение средств, сложившееся на предприятии не является оптимальным. Необходимо отметить, что основной источник дохода предприятия - это организация торговли на имеющихся в его распоряжении площадях. В распоряжении предприятия имеются здание, внутри здания находится торговое оборудование. На прилегающей территории также оборудованы стационарные торговые места и торговые палатки.

Исходя из вышесказанного, арендные платежи являются основным источником прибыли предприятия. Попутно осуществляемая деятельность - услуги платной автостоянки, торговая деятельность являются лишь дополнительными источниками дохода.

Тем не менее, это не является оправданием неудовлетворительной структуры капитала и несоблюдения платежной дисциплины. Независимо от отрасли, предприятие должно вовремя выполнять договорные обязательства и стремиться к наиболее эффективному использованию имеющегося в его распоряжении капитала. Непрофессиональное управление предприятием приводит к росту задолженности, падению прибыли от реализации (получение убытков), и, в конечном итоге, ухудшение финансового состояния и платёжеспособности. Таким образом, очевидно, что на 1 января 2000 года финансовое состояние ГУП «Хабаровский рынок» неустойчивое.

2.5 Оценка платежеспособности предприятия

Платежеспособность - это способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам, которые подлежат погашению за счет текущих активов предприятия.

Предприятие должно иметь возможность расплатиться:

- с работниками по оплате труда;

- с поставщиками за полученные товароматериальные ценности;

- с банком по ссудам;

- с бюджетом и внебюджетными фондами.

Платежеспособность устанавливается на определенную дату по данным баланса, т.е. на 1 января 1999 года и 1 января 2000 года соответственно по годовому отчету ГУП «Хабаровский рынок».

Особое внимание необходимо уделить статьям, характеризующим денежные средства, поскольку именно они имеют абсолютную ценность. Средства предприятия, находящиеся в кассе и на расчетном счете, можно сразу непосредственно направить на погашение текущих обязательств. Другие активы обладают относительной ценностью, например, сначала необходимо реализовать. А для погашения дебиторской задолженности необходимо ждать поступления средств на расчетный счет. В России, как правило, это длительный процесс. Поскольку не все текущие обязательства требуют срочного погашения, то на денежных счетах достаточно держать порядка 20% средств, остальная часть должна быть вложена в товарно-материальные ценности и обеспечивать текущую деятельность.

На первое января 1999 года у ГУП «Хабаровский рынок» недостаточно денежных средств. Это значит, что нет возможности полностью осуществить наиболее срочные расчеты и платежи. Предприятие рассчитывает на своевременное погашение дебиторской задолженности.

Для анализа срочной платежеспособности строится аналитическая таблица.

Сумма строк по видам денежных средств должна превышать сумму строк по видам платежей, только в этом случае предприятие может быть признано платежеспособным к погашению наиболее срочных обязательств за счет собственных денежных средств. На основе данных, представленных в таблице 2.6., можно сделать вывод, что предприятие не обладает абсолютной платежеспособностью (см. табл.2.6).

Таблица 2.6

Анализ срочной платежеспособности

Денежные средства	Наиболее срочные платежи
Вид денежных средств	На начало года	На конец года	Вид платежа	На начало года	На конец года
Касса Расчетный счет Валютный счет Прочие денежные средства Краткосрочные финансовые вложения	8 - 1 27 -	2 1141 1 121 -	Налоги Расчеты по социальному страхованию Погашение ссуд Оплата краткосрочной кредиторской задолженности Оплата труда	636 337 2400 383	745 539 5510 5226 540

Неспособность предприятия полностью оплатить свои обязательства может быть оценена посредством анализа ликвидности.

Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в деньги, то есть абсолютно ликвидные средства.

Для оценки ликвидности и платежеспособности все активы и обязательства делят на группы по мере возрастания сроков реализуемости.

Для построения баланса введем условные обозначения:

ВЛА - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

ЛРА - краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы.

ТРА - запасы, долгосрочная дебиторская задолженность и НДС;

Н - неликвиды;

ВЛА - высоколиквидные активы;

ЛРА - легкореализуемые активы;

ТРА - труднореализуемые активы;

Н - неликвиды;

П1 - кредиторская задолженность, расчёты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы, ссуды, непогашенные в срок;

П2 - краткосрочные кредиты и займы;

П3 - долгосрочные заёмные средства;

П4 - капитал и резервы, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы расходов и платежей.;

П₁ - наиболее срочные обязательства;

П2 - краткосрочные пассивы;

П3 - долгосрочные пассивы;

П4 - постоянные пассивы;

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

ВЛА>П₁;

ЛРА>П₂;

ТРА>П₃;

Н<П₄.

Баланс ГУП «Хабаровский рынок» не абсолютно ликвиден, поскольку ВЛА<П1, а второе условие ЛРА>П2 возможно лишь в условиях своевременного погашения дебиторской задолженности. Показатели ликвидности применяют для оценки способности фирмы покрыть свои краткосрочные обязательства. А ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств ГУП «Хабаровский рынок» (согласно таблицы представленной в приложении В) имеет недостаточно денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств, и даже легко реализуемых активов недостаточно. Положение затруднительно, в таких случаях можно привлечь труднореализуемые активы (запасы, дебиторская задолженность, незавершенное производство, сырьё, материалы, готовую продукцию). И даже в этом случае величина имеющихся активов не покроет обязательств, поскольку к концу 1999 года возросли в абсолютном выражении долги по социальному страхованию и обеспечению, задолженность перед поставщиками и подрядчиками.

Неликвидность баланса предприятия подтверждают и значения коэффициентов ликвидности, представленных в Приложении Г к диплому.

На момент составления баланса предприятие не может полностью ответить по своим обязательствам (Кабс.ликв=0,1).

В случае погашения краткосрочной дебиторской задолженности могут быть погашены уже 45% обязательств. На 01.01.99 эта цифра была равна 38%. Рост коэффициента свидетельствует о некотором увеличении платёжеспособности. Анализируя коэффициенты необходимо иметь ввиду “качество” дебиторской задолженности. Десять крупнейших дебиторов ГУП «Хабаровский рынок» имеют задолженность в сумме 1131 тыс. руб., что практически составляет всех легкореализуемых активов предприятия. Сроки погашения этих долгов наступят не ранее ближайших трех месяцев от даты составления баланса, следовательно, в ближайшее время на ГУП «Хабаровский рынок» ситуация с платежеспособностью не изменится.

Необходимо учитывать и финансовое положение данных дебиторов, т.к. непогашенная в срок задолженность превращает этот актив в труднореализуемый. За 1999 год была списана дебиторская задолженность в сумме 852 тыс. руб., что характеризует часть дебиторов как ненадёжных. Рост ненадёжных клиентов в списке дебиторов ухудшает показатели ликвидности, снижая платежеспособность.

Коэффициент покрытия в отчетном году снизился на 6% и составил 0,5. Это указывает на то, что текущие активы предприятия могут покрыть лишь 50% обязательств, и то в случае их немедленной реализации. Норма коэффициента >=2 намного превышает расчётное значение. Считается, что в этом случае предприятие неплатёжеспособно.

В целом можно сделать вывод, что платёжеспособность ГУП «Хабаровский рынок» в большей степени зависит от своевременного погашения задолженности дебиторами. Погасить обязательства предприятие может лишь за счет собственного капитала, о чем свидетельствует коэффициент финансирования. Но за год этот показатель снизился с 9,62 до 3,24. Таким образом, на отчетную дату на каждый рубль задолженности приходится 3,24 рубля собственных средств, основная доля которых вложена в основные средства, а именно в здания, сооружения, машины и оборудование.

2.6 Анализ состояния и использования оборотных средств предприятия

Термин "оборотный капитал" (его синоним в отечественном учете - оборотные средства) относится к текущим активам предприятия. Оборотные средства обеспечивают непрерывность производственного процесса. Финансовое положение любого предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На первом этапе необходимо проанализировать наличие, структуру и динамику оборотных средств. В ходе анализа необходимо установить, насколько величина оборотных средств образована за счет собственного капитала и насколько за счет заемного и привлеченного.

Для проведения анализа наличия и движения собственных оборотных средств составим аналитическую таблицу.

Анализируя таблицу, представленную в Приложении Д к диплому, можно сделать вывод, что ГУП «Хабаровский рынок» испытывает нехватку собственных оборотных средств для обеспечения текущей деятельности, строительства, формирования запасов и затрат.

Потребность в оборотных средствах на предприятии обеспечивается за счет заемных и привлеченных средств, причем последние обходятся предприятию практически бесплатно. Структуру текущих активов можно проанализировать при помощи вертикального анализа. Для этого построим аналитическую таблицу 2.7.

В общем, за анализируемый период величина оборотных средств возросла на 4218 тыс. руб. и составила на 1 января 2000 года 6314 тыс. руб. Рост абсолютной величины оборотных активов замедляет их оборачиваемость, что требует дополнительного привлечения средств в оборот для обеспечения потребностей хозяйственной деятельности.

В структуре оборотного капитала наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность. В отчетном году она составила 70,1% от общей суммы оборотных средств, что на 3,93% выше уровня предыдущего года. Неспособность должников своевременно расплатиться по договорным обязательствам, фактически отвлекает средства из оборота, что замедляет оборачиваемость активов и увеличивает срок окупаемости вложенных средств.

Произошел рост статьи «Денежные средства» 18,32% и составил в отчетном периоде 20,03% в структуре оборотных средств.

Одновременно произошло снижение запасов на 13,87%, они составили 7,84% в структуре активов. Таким образом, большая часть средств вложена в труднореализуемые активы, что ухудшает финансовое состояние предприятия.

Таблица 2.7

Анализ динамики и структуры оборотных средств предприятия

Оборотные средства	На начало периода	На конец периода	Изменение
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
1.Запасы Сырье, материалы МБП Товары для перепродажи РБП 2. НДС 3. Дебиторская задолженность 4.Денежные средства	455 159 243 33 20 218 1387 2096	21,71 7,59 11,59 1,57 0,95 10,4 66,17 1,72	495 300 86 1 108 128 4426 6314	7,84 4,75 1,36 0,02 1,71 2,03 70,1 20,03	40 141 -157 -32 88 -90 3039 1229	13,87 -2,84 -10,23 -1,55 0,76 -8,37 3,93 18,32
Всего	13735	100	17069	-	3334	-

На втором этапе анализа следует рассмотреть показатели оборачиваемости оборотного капитала:

- коэффициент оборачиваемости (в оборотах)

Коб= Врп/ ТА (2.6)

где, Врп - выручка от реализации продукции, работ, услуг, тыс. руб.;

ТА - средняя величина оборотного капитала, тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за определенный период времени.

- Длительность одного оборота (в днях)

Д1об=ТА*T/Bрп (2.7)

где Т - отчетный период, дни.

- Коэффициент закрепления оборотных средств

Кзакр=ТА/Врп (2.8)

Коэффициент закрепления оборотных средств показывает величину оборотных средств на один рубль реализованной продукции.

В таблице 2.8 приводится расчет показателей оборачиваемости оборотных средств.

Из таблицы 2.8 видно, что оборачиваемость оборотных средств замедлилась на 0,82 оборота и составила 47,58 (один оборот длится более недели), или 7,6 дней. О замедлении оборачиваемости свидетельствует и увеличение коэффициента закрепления оборотных средств, т.е. на 1 руб. выручки в отчетном году приходится уже 13 коп. текущих активов.

Таблица 2.8

Показатели оборачиваемости оборотных средств

Показатель	Предыдущий период	Отчетный период	Отклонения
Выручка от реализации, тыс. руб. Средние остатки оборотных средств, тыс. руб. Коэффициент оборачиваемости, обороты Длительность одного оборота, дни Коэффициент закрепления оборотных средств	25861 3080 8,39 42,88 0,12	31818 4250 7,57 47,58 0,13	5957 1125 -0,82 4,7 0,01

Предприятие использует в обороте заемные средства, но их использование не является эффективным. Значительная часть средств направляется на капитальное строительство. Это обусловлено спецификой деятельности предприятия - услуги (предоставление площадей в аренду) и торговля.

Как было выявлено ранее, предприятие испытывает нехватку в собственных оборотных средствах, а замедление оборачиваемости капитала способствует увеличению потребности в текущих активах.

Следующим этапом анализа оборотного капитала является оценка дебиторской задолженности. Поскольку дебиторская задолженность занимает 36,25% в структуре текущих активов предприятия, то ее анализу необходимо уделить особое внимание.

В наиболее общем виде изменение дебиторской задолженности за год может быть охарактеризовано при помощи таблицы вертикального анализа 2.9

Таблица 2.9

Предварительная оценка состояния дебиторской задолженности

Показатель	На 1.01.99	На 1.01.00	Изменение
	В тыс. руб.	%	В тыс. руб.	%	В тыс. руб.	%
Общая величина текущих активов	2096	100	6314	100	4218	-
Общая величина ДЗ	1387	66,17	4426	70,09	3039	3,92
Краткосрочная ДЗ Просроченная ДЗ Долгосрочная ДЗ	1387 - -	66,17 - -	4426 - -	70,09 - -	3039 - -	3,92 - -

Величина дебиторской задолженности возросла за рассматриваемый период на 219,1% по отношению к первоначальной величине. Необходимо выявить причины, повлиявшие на рост этой статьи.

На основе данных таблицы 2.9 можно сделать ряд выводов. Изменения дебиторской задолженности произошли в сторону ее увеличения на 3,92 по отношению к сумме всех оборотных средств предприятия. В условиях рыночной экономики России многие субъекты намеренно не осуществляют оплату по обязательствам вовремя. Таким образом, они привлекают практически бесплатные средства в свой оборот. Подобная ситуация уже рассматривается как норма, тем не менее, такое положение вещей не является нормальным. Предприятия не должны кредитовать своих потребителей на безвозмездной основе.

ГУП «Хабаровский рынок» ожидает платежи по всей сумме задолженности в течение нескольких месяцев после отчетной даты. Это является положительным моментом.

В сложившейся ситуации предприятие ищет пути ее решения. Этим и объясняется политика администрации, направленная на предоплату оказываемых услуг.

Следует отметить, что основными должниками предприятия являются потребители его услуг.

Сумма задолженности, проходящая по счетам, имеет смысл лишь до тех пор, пока существует вероятность ее погашения. Нарушения финансовой дисциплины привели к тому, что в 1999 году на финансовый результат была списана задолженности в размере 852 тыс. руб. Всего на забалансовом счете предприятия числится 170 тыс. руб. списанной в убыток задолженности неплатежеспособных дебиторов.

На конец 1999 года крупнейшими дебиторами являются:

- ГУХП Изотоп, 107 тыс. руб.

- ЗАО Уссури, 485 тыс. руб.

- ООО Стройтехсоюз, 200 тыс. руб.

- ОАО Хабаровскнефтепродукт, 109 тыс. руб.

Необходимо отметить, что рост дебиторской задолженности обусловлен не только задержкой платежей со стороны потребителей, но также и различными сроками исполнения обязательств. Большинство дебиторов - платежеспособные клиенты, но срок оплаты по обязательствам приходится на 2000 год.

Для оценки дебиторской задолженности используют показатели, представленные в Приложении Е к диплому.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или сворачивание коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Снижение коэффициента на 2,05 свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита. Период погашения задолженности в отчетном году увеличился на 9,22 дня и составил 33 дня. Хотя рост этого показателя не особенно велик, это негативно влияет на состояние расчетов, так как чем дольше период погашения, тем выше риск непогашения задолженности.

Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств на 1 января 2000 года составила 70,09%, что на 3,92% выше уровня прошлого года. Следовательно, структура имущества стала более мобильной.

Если в предыдущем периоде на 1 рубль выручки от реализации приходилось 7,9 рубля долга, то в отчетном году показатель возрос до 9,1 руб. То есть в динамике на анализируемом предприятии складывается тенденция к росту отвлеченных средств из оборота по сравнению с объемом полученной выручки.

Для стабилизации финансовой дисциплины руководству необходимо систематически контролировать состояние расчетов с арендаторами по просроченным задолженностям, применять штрафные санкции при нарушении договорных обязательств, предоставлять скидки потребителям при досрочной оплате.

Заключительным этапом анализа оборотных средств является оценка товароматериальных ценностей.

При анализе оборачиваемости отдельных элементов товароматериальных ценностей фактическую оборачиваемость за один период сравнивают с аналогичным показателем за другой период.

Производственные запасы (продукции, сырья, материалов) предоставляют предприятию свободу в осуществлении закупок. Уровень запасов должен быть достаточно высоким для удовлетворения потребности в них в случае необходимости.

Период оборачиваемости запасов сырья и материалов равен продолжительности времени, в течение которого эти ценности находятся на складе перед передачей на нужды предприятия.

Длительность оборачиваемости запасов определяется по формуле:

Дпз=ПЗ*Т/S (2.9)

где ПЗ - средняя величина производственных запасов, тыс. руб.;

Т - длительность периода, дни;

S - себестоимость продукции, тыс. руб.

В динамике значение показателя уменьшается с 7,86 до 7,5 дней. Сдвиг не является существенным. Он обусловлен незначительным снижением закупок сырья при одновременном снижении издержек производства.

Продолжительность оборачиваемости товаров для перепродажи находится по формуле:

Д=ГП*Т/S (2.10)

Где ГП - средние остатки готовой продукции, тыс. руб.

Показатель характеризует время, за которое готовая продукция поступает к покупателю. В динамике значение показателя увеличивается на 0,07 (с 0,25 до 0,32). Незначительность показателя объясняется небольшой долей торгового оборота, осуществляемого предприятием о его деятельности в целом.

В заключении необходимо добавить, что на длительность нахождения средств в обороте влияет ряд факторов внешнего и внутреннего характера.

Сфера деятельности предприятия - оказание услуг, поэтому длительность оборота его активов меньше, чем например, на предприятиях отраслей промышленности.

От работы управленческого персонала во многом зависит состояние оборотных средств. На уровне управления решаются вопросы выбора метода оценки товароматериальных ценностей, выбирается ценовая политика, принимаются решения по формированию структуры имущества. Ряд этих вопросов оказывает непосредственное влияние на высвобождение или обеспечения текущей деятельности предприятия.

Анализ конечных финансовых результатов деятельности предприятия и влияние на них состояния имущества предприятия

Развитие рыночных отношений повышает ответственность и самостоятельности предприятия в выборе и принятии управленческих решений по обеспечению эффективности его деятельности. Эффективность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности выражается в достигнутых финансовых результатах. Общим финансовым результатом является финансовая прибыль.

Для оценки уровня и динамики показателей балансовой прибыли составим таблицу 2.10.

Финансовый результат ГУП «Хабаровский рынок» - положительная величина, то есть предприятие получило прибыль

Анализируя финансовый результат деятельности необходимо обратить внимание, что прибыль отчетного периода больше соответствующей величины прошлого года на 3476 тыс. руб. Себестоимость в отчетном периоде увеличилась по сравнению с себестоимостью предыдущего периода на 2472 тыс. руб.

На данный показатель повлияли два фактора: снижение объемов торгового оборота (влияние в сторону уменьшения себестоимости) и увеличение затрат на оплату труда (влияние в сторону увеличения себестоимости).

Основным источником дохода была сдача имущества и помещений в аренду - 31364 тыс. руб. (без НДС и налога с продаж). Плата за пользование автостоянкой - 323 тыс. руб. По розничной торговле выручка составила - 33 тыс. руб.

Таблица 2.10

Анализ показателей балансовой прибыли

Показатель	Базисный период	Отчетный период	Отклонения
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.
Прибыль от реализации Проценты к получению Доходы от участия в других организациях Прочие операционные доходы Прочие операционные расходы Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности Прочие внереализационные доходы Прочие внереализационные расходы	6576 - - 950 5617 169 77	115,19 - -- 16,64 98,39 2,96 1,34	10052 - 38 1240 8850 215 1039	-259,9 - 526,56 349,48 -82,8 316,5 133,3	3476 - 38 290 3233 46 962
Балансовая прибыль	5709	100	8026	100	2317

В результате реализации основных фондов и других материальных ценностей был получен убыток в размере 1202 тыс. руб. (см. табл. 2.10). По внереализационным операциям был получен убыток 824 тыс. руб. В итоге величина балансовой прибыли в 1999 году составила 8026 тыс. руб., что на 2317 тыс. руб. больше прибыли прошлого года. После уплаты налога на прибыль, погашения части убытков, отвлечения части средств, финансовый результат деятельности предприятия оценивается в виде прибыли, в размере 2785 тыс. руб., что на 1749 тыс. руб. больше величины прибыли в 1998 году.

Подводя итоги анализа финансового состояния ГУП «Хабаровский рынок», что финансовое положение неустойчивое, а платежеспособность не является абсолютной.

3. Мероприятия по улучшению финансового состояния гуп «Хабаровский рынок»

3.1 Создание финансового отдела

Любые мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия не могут быть выполнены без активной работы сотрудников этого предприятия. На современном этапе своего функционирования ГУП "Хабаровский рынок" не в состоянии решать различные финансовые задачи, в том числе проводить финансовый анализ, как внутренний, так и внешний. Предприятие не имеет не только отдела или службы, решающей данные вопросы, но и специалистов, которым можно поручить выполнение отдельных мероприятий по оздоровлению финансового состояния ГУП "Хабаровский рынок". Работники бухгалтерии занимаются расчетами отдельных показателей финансово-хозяйственной деятельности, но в вопросах планирования и поиска путей выхода из сложившейся ситуации они недостаточно компетентны.

Существующая неэффективная структура имущества предприятия, в частности возросшая за 1998 год на 5% в величине текущих активов дебиторская задолженность и составившая на 1 января 1999 года 4425 тыс. руб., предполагает необходимым немедленное проведение работ по стабилизации и улучшению финансового состояния ГУП "Хабаровский рынок". Эту работу следует поручить специалистам финансового отдела, которых предлагается создать на предприятии.

Отдел будет решать следующие задачи, которые в настоящее время на предприятии не рассматриваются или недостаточно полно решаются, а именно:

- обеспечение финансовыми ресурсами текущей деятельности предприятия, изыскание резервов снижения издержек, увеличения прибыли и повышения рентабельности при полном выполнении обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками

- анализ текущей хозяйственной деятельности предприятия;

- участие в осуществлении финансово-хозяйственной деятельности;

- постоянный анализ и контроль за налоговым законодательством, контроль за своевременностью уплаты налогов и других обязательных платежей в бюджет и во внебюджетные фонды, также за задолженностью перед бюджетом и фондами;

- анализ фондового рынка, работа с векселями и другими ценными бумагами, контроль за долгосрочными и краткосрочными финансовыми вложениями предприятия;

- постоянный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей, анализ договоров и контрактов;

- подготовка оперативной информации о движении средств на счетах предприятия.

Естественно, что создание еще одного структурного подразделения на предприятии приведет к росту себестоимости, потребует дополнительных финансовых вложений. Но эффект, который может быть получен от данного мероприятия, очевиден.

Планируется, что отдел будет состоять из следующих подразделений, которые будут выполнять определенные функции.

Состав отдела:

- бюро финансового планирования;

- бюро оперативного учета финансовых вложений.

Основные функции бюро финансового планирования включают в себя:

- участие в подготовке и визирование договоров, заключаемых предприятием, в частности условий расчетов с поставщиками и потребителями в соответствии с финансовым планом;

- обеспечение выполнения финансовых обязательств перед кредиторами;

- ведение систематического наблюдения за финансовым состоянием предприятия на основе анализа бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности;

- контроль за состоянием нормируемых оборотных средств,

Бюро оперативного учета финансово-расчетных операций осуществляет следующие функции:

- ведет систематическое наблюдение за состоянием дебиторской задолженности, принимает меры к ее взысканию;

- подготавливает материалы для предъявления претензий, вытекающих из неоплаты счетов потребителями продукции;

- регулирует ежедневные платежи поставщикам и подрядчикам .

Бюро оперативного учета финансовых вложений предприятия и анализа фондового рынка будет осуществлять следующие функции:

- работать с векселями и другими ценными бумагами;

осуществлять контроль за долгосрочными и краткосрочными финансовыми вложениями предприятия, анализировать договоры и контракты.

Предположим, что для работы в финансовом отделе первоначально будет трудоустроен один специалист, а по мере необходимости и расширения деятельности отдела руководство будет принимать решение о приеме дополнительных сотрудников

Затраты, которые предприятие будет вынуждено нести в связи с созданием финансового отдела будут складываться из капитальных вложений в размере стоимости персонального компьютера и мебели (20 тыс. руб.) и затрат связанных с выплатой заработной платы (3 тыс руб.*12 месяцев+налог с фонда оплаты труда 0,38*48 тыс. руб.).

Итого 36 тыс. руб.+13,68 тыс. руб.=50 тыс. руб.

Таким образом, неэффективная структура имущества предприятия, в частности возросшая дебиторская задолженность предполагает необходимым немедленное проведение работ по стабилизации и оздоровлению финансового состояния ГУП "Хабаровский рынок". Эту работу следует поручить специалистам финансового отдела, которых предлагается создать на предприятии.

Отдел будет решать следующие задачи, которые в настоящее время на предприятии не рассматриваются или недостаточно полно решаются, а именно:

обеспечение финансовыми ресурсами предприятия, анализ текущей деятельности предприятия; участие в осуществлении финансово-хозяйственной деятельности предприятия, постоянный анализ и контроль за налоговым законодательством, контроль за своевременностью уплаты налогов и других обязательных платежей в бюджет и во внебюджетные фонды, также за задолженностью перед бюджетом и фондами; постоянный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей, анализ договоров и контрактов.

Первоначально будет трудоустроен один специалист, а по мере необходимости и расширения деятельности отдела руководство будет принимать решение о приеме дополнительных сотрудников

Эффективность создания отдела во многом будет зависеть от того результата, который принесет каждое из мероприятий, разработанных и реализованных специалистами отдела.

3.2 Сокращение дебиторской задолженности за счет применения факторинговых и форфейтинговых сделок

Дебиторская задолженность предприятия означает кредитование им своих потребителей и клиентов, причем часто против воли кредитора. В результате предприятие вынуждено часть средств инвестировать в эту задолженность. Такие инвестиции рассчитываются на основе недополученной выручки.

Существует целый ряд мероприятий по сокращению дебиторской задолженности, которые условно можно объединить в несколько групп:

- контроль за состоянием расчетов с покупателями, выбор деловых партнеров и оптимальной схемы взаимоотношений с ними.

Сюда можно включить оценку деловой репутации, масштаба и степени влияния потенциальных и уже существующих партнеров и возможных последствий их смены; оценку условий, в которых работают эти партнеры, анализ финансового состояния клиентов. Также сюда можно включить предложения по ведению подробной дебиторской бухгалтерии по счетам клиентов;

- ориентация на более широкий круг потребителей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими дебиторами;

- контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и привлечения дополнительно дорогостоящих источников финансирования;

- использование способа предоставления скидок при предоплате;

- обращение к принудительному взысканию долгов в зависимости от размера задолженности и схемы взаиморасчетов между партнерами;

- использование финансовых инструментов и институтов, таких как продажа долгов факторинговым компаниям, использование в расчетах векселей.

Если на каком-либо из этапов осуществления проекта дебиторская задолженность погашается (уменьшается), либо сокращается ее средний срок, то это означает дезинвестирование, то есть высвобождение средств, что должно отразиться на денежном потоке, а следовательно, и повысить ликвидность активов предприятия.

Одним из методов сокращения дебиторской задолженности предприятия является возникновение между продавцом и покупателем посредника - фактора, который приобретает за определенный комиссионный процент обязательства по поставкам в обмен на немедленную полную или частичную выплату денег.

Факторинговые или форфейтинговые операции - это покупка банком или специализированной компанией требований поставщика к покупателю и их инкассация за определенное вознаграждение.

При сроках кредитования от 6 месяцев до 6 лет применяется форфетирование и форфетор несет по приобретенным обязательствам все риски без оборота на уступающего их.

Переуступаемая задолженность может быть оформлена в любом виде, но наибольшее распространение получило оформление ее векселями. При их учете возникает проблема нахождения такого соотношения процентной ставки предоставляемого поставщиком покупателю кредита, способов его погашения и выплаты процентов, учетной ставки фактор-фирмы, чтобы в результате продавец товара мог получить его первоначальную стоимость.

Данное предприятие планирует форфетировать свою дебиторскую задолженность. Одним из крупнейших дебиторов ГУП "Хабаровский рынок" является ЗАО Уссури, чей долг достиг 485 тыс. руб.

В первую очередь необходимо определить сумму векселя.

Так как ГУП "Хабаровский рынок" необходимо получить всю сумму, а сделка связана с определенными расходами, то необходимо рассчитать сумму, которая должна быть указана на векселе. Естественно эта сумма будет несколько выше первоначальной.

Сумма, проставляемая на векселе, состоит из двух элементов - суммы, погашающей основной долг и процентов за кредит.

Проценты за кредит погашаются двумя способами:

- проценты на остаток задолженности, в этом случае срок, за который они начисляются, начинается с момента погашения предыдущего векселя;

- проценты на сумму долга, включенную в вексель, в этом случае срок исчисляется от начала сделки и до момента погашения векселя.

Произведем расчет для обоих случаев.

Планируется, что долг ЗАО Уссури в размере 485 тыс. руб. будет погашаться равными частями ежеквартально в течение года.

Расчет произведем по следующим формулам для первого варианта:

- ряд процентов за кредит определяется:

P*i, P*i(1-1/n), P*i*(1-(t-1)/n),..., P*i/n, t=1,2,..., n (3.1)

где P - основной долг (100 тыс. руб.);

i- ставка простых процентов за период, под которую производится кредитование (40% годовых или 10% в квартал);

n- число векселей или периодов (4);

t - порядковый номер периода;

- сумма векселя, погашаемого в момент времени t составит:

Vt=P/n+P*i*(1-(t-1)/n)=P/n*(1+(n-t+1)*i) (3.2)

где Vt - сумма, проставленная на векселе, тыс. руб.;

- общая сумма начисленных процентов находится по формуле:

P*i*( (1-(t-1)/n)=(n+1)/2*P*i (3.3)

- сумма портфеля векселей составит:

(Vt=P*(1+(n+1)/2*i) (3.4)

Для второго варианта произведем расчет по следующим формулам:

- сумма векселя, погашаемого в момент времени t составит:

Vt=P/n*(1+t*i) t=1,2,...,n (3.5)

- сумма процентов за весь срок находится как

(Vt-P=( P/n*(1+t*i)-P=(n+1)/2*P*i (3.6)

Планируется, что в уплату долга будет выписано 4 векселя погашением по кварталам. Ставка процентов за кредит - 40% годовых. Таким образом,

i=40/4=10%, n=4, P/4=485/4=121,25 тыс. руб.

Расчет процентов и сумм векселей в тыс. руб. приведен в таблице 3.1

Таблица 3.1

Расчет процентов за кредит и суммы векселей по кварталам

Т	P/n	Вариант А	Вариант Б
		%	Vt	%	Vt
1 2 3 4	121,25 121,25 121,25 121,25	48,5 36,38 24,25 12,13	159,75 157,63 145,5 133,38	12,13 24,25 36,38 48,5	133,38 145,5 157,63 159,75
Всего	485	121,25	606,25	121,25	606,25

Как видно из расчетов, суммы процентов одинаковы, однако распределение платежей противоположное (смотри таблицу 3.1).

Для должника вариант Б представляется более привлекательным, но ГУП "Хабаровский рынок" несет при этом некоторые потери.

Далее необходимо провести корректировку условий взыскания долга.

При учете портфеля векселей у форфетора ГУП "Хабаровский рынок" получит некоторую сумму, обозначим ее А.

Поскольку сумма определяется двумя способами, найдем величину А для каждого из них.

Согласно первого варианта сумма А находится по формуле:

A=( P/n*[1+(n-t+1)*i]*(1-t+q)=P/n*[(1+i*n+t)*( (1-t*q)-i* t*(1-t*q)](3.7)

где q- простая учетная ставка, используемая форфетором при учете векселей (48% годовых или 12% в квартал).

После ряда преобразований получаем:

A=P*[1+(n+1)/2*((i-q)-i*q*(n+2)/3)]=P*Z1 (3.8)

где Z1 - корректировочный множитель.

Если Z1<1, то предприятие будет нести потери. В этом случае нужно повысить величину долга Р в 1/Z1 раз, и просчитать суммы векселей для нового размера долга.

А=485[1+(4+1)/2*(0,1-0,12)-0,1*0,12*(4+2)/3]=449,11 тыс. руб.

Рновая=485*1/0,926=523,76 тыс. руб.

Согласно второго варианта сумма А на векселе определяется по формуле:

A=E P/n*(1+t*i)*(1-t*q), t=1,2,..., n (3.9)

После ряда преобразований получим следующее:

A=P*[1+(n+1)/2*(i-q)-i*q*(2*n+1)/3)]=P*Z2 (3.10)

где Z2 - корректировочный множитель по второму варианту.

А=485[1+(4+1)/2*(0,1-0,12)-0,1*0,12*(2*4+1)/3]=417,1 тыс. руб.

Рновая=485*1/0,86=563,95 тыс. руб.

Поскольку Z2<Z1, то мы сделали более существенную корректировку цены, чем по первому варианту.

Расчет новых процентов и сумм векселей в тыс. руб. представлен в таблице 3.2.

Таблица 3.2

Расчет процентов за кредит и суммы векселей по кварталам форфетором

T	Вариант А	Вариант Б
	Р/n	%	Vt	P/n	%	Vt
1 2 3 4	130,94 130,94 130,94 130,94	52,38 39,29 26,19 13,09	183,22 170,23 157,13 144,03	140,99 140,99 140,99 140,99	56,39 42,3 28,2 14,1	197,38 183,29 169,19 155,09
Итого	523,76	130,94	654,7	563,95	140,99	704,94

Для предприятия не имеет значения, какой вариант начисления процентов использовать. Поэтому оно может предоставить ЗАО Уссури выбор варианта, причем по второму должник заплатит на 50,24 тыс. руб. больше, хотя выплата сумм по кварталам распределяется в порядке возрастания.

Рассчитаем эффективность предложенных мероприятий. Предприятие, имея дебиторскую задолженность, несет потери. Мероприятие предполагает уменьшение дебиторской задолженности только за счет одного дебитора на 485 тыс. руб., что приведет к уменьшению периода оборачиваемости дебиторской задолженности и увеличению прибыли.

В структуре кредиторской задолженности затраты на заработную плату всех работников предприятия составляют 37,9% , налоги с фонда оплаты труда - 38%.

Прибыль - 100% - 37,9% *1,38=47,13%

Не используя мероприятия по снижению дебиторской задолженности ГУП "Хабаровский рынок" не инвестирует дополнительную прибыль в оборот.

Рассчитаем недополученную прибыль предприятия за счет просрочки платежа по долгу ЗАО Уссури в 1999 году:

485 тыс. руб.*47,13%=228,58 тыс. руб.

Следовательно, сделаем вывод, что, инвестируя 485 тыс. руб., можно получить прибыль в размере 228,58 тыс. руб. Значит применение форфейтинговых операции только лишь в отношении одного клиента уже выгодно для предприятия. Финансовый отдел, таким образом, должен будет обратить внимание на урегулирование дебиторской задолженности.

Эффект от предложенного мероприятия рассчитаем по следующей формуле:

Э = ЭР - (С+ Ен*К) (3.11)

где Э - экономический эффект в год, тыс. руб.,

ЭР- экономический результат в год, тыс. руб.

С - текущие затраты на содержание финансового отдела в год, тыс. руб.

Ен - нормативный коэффициент экономической эффективности капитальных вложений, Ен=0,1

К- затраты на создание финансового отдела, тыс. руб.

Э=228,58-(36+0,1*20)=190 тыс. руб.

Таким образом применение уже только одной операции покрывает расходы предприяти на создание финансового отдела.

3.3 Составление прогнозного баланса

Как показывает практический опыт, современных условиях без финансовых прогнозов не обойтись. Используя конкретные результаты анализа финансового состояния предприятия, данные учета и отчетности, величину выявленных резервов, можно сделать прогноз такого соотношения источников собственных и привлеченных средств и их размещение в различные виды активов, которое бы обеспечило бы восстановление платежеспособности и стабилизацию ликвидности баланса ГУП "Хабаровский рынок".