Використання моделей прогнозування банкрутства при оцінці фінансового стану сільськогосподарських підприємств

Размещено на http://www.allbest.ru/

ВИКОРИСТАННЯ МОДЕЛЕЙ ПРОГНОЗУВАННЯ БАНКРУТСТВА ПРИ ОЦІНЦІ ФІНАНСОВОГО СТАНУ СІЛЬСЬКОГОСПОДАРСЬКИХ ПІДПРИЄМСТВ

У статті розглянуто ймовірність настання банкрутства сільськогосподарських підприємств із застосуванням моделей передбачення банкрутства. На прикладі підприємств Лебединського району Сумської області досліджено їх фінансовий стан та запропоновано основні санаційні заходи, спрямовані на уникнення банкрутства.

The article considers offensive bankruptcy probability for agricultural enterprises with application of bankruptcy foresight models. Financial state of enterprises in Lebedin District of the Sumy Region has been studied and the solvent restoring methods, that can be used to avoid the bankruptcy, has been offered.

Ключові слова: банкрутство, поточна платоспроможність, коефіцієнт покриття, коефіцієнт покриття власнимизасобами, коефіцієнт Бівера, Z-рахунок Альтма, модель Спрингейта, універсальна дискримінантна модель.

Стабільний розвиток сільського господарства будь-якої держави є запорукою як сталого економічного розвитку в цілому, так і продовольчої безпеки зокрема. За офіційними даними Державного комітету статистики України [7], у 2009 р. порівняно з 2008 р. кількість прибуткових підприємств сільськогосподарської галузі (сільське господарство, мисливство, лісове господарство) знизилась на 2,7 %, у результаті чого економіка країни недоотримала 1,8 млрд. грн. Тому в ринкових умовах, які склалися на сьогодні, оздоровлення господарського середовища повинно бути одним із пріоритетів як державної політики, так управління самого господарства. Одним із заходів внутрішнього регулювання діяльності сільськогосподарського підприємства може бути застосування основних елементів прогнозування банкрутства - його моделей та системи показників.

Постановка завдання. Питання ймовірностей настання банкрутства при дослідженні фінансового стану підприємств вивчають такі вчені як Н.Я. Михаліцька [2], А.І. Панченко [2], Поддєрьогін А.М. [4], Мих. Шеремета, Мар. Шеремета, Й. Шеремета [5], Н.П. Шморгун, І.В. Головко [6] та ін. Проте заслуговуєна увагу той факт, що ймовірність настання банкрутства у галузі сільського господарства та його ознаки придослідженні фінансового стану підприємств в повній мірі не вивчені. З огляду на це, метою статті є спроба запропонувати методику щодо визначення ознак банкрутства та ймовірності його настання на прикладі сільськогосподарських підприємств Лебединського району Сумської області. Відповідно до поставленої мети у дослідженні визначено наступні завдання: провести коефіцієнтний аналіз фінансового стану підприємств, встановити основні ознаки ймовірності банкрутства та визначити модель, яка дозволить максимально точно спрогнозувати настання банкрутства.

Результати дослідження. За попередні два звітні періоди прибутковість сільського господарства Сумської області значно знижується. Кількість прибуткових підприємств, яких у 2000 році налічувалось417, у 2009 р. досягла лише 215, в той час як кількість збиткових господарств у звітному періоді проти базового знизилась лише на 6 одиниць, а порівняно з 2008 р. - зросла на 62.

Величина фінансового результату від звичайної діяльності до оподаткування сільськогосподарських підприємств області у 2009 р. порівняно з 2008 р. збільшилась на 99,0 млн. грн. (табл. 1). При цьому,відсоток прибуткових підприємств у 2008 р. по області був дещо вищий, ніж по Україні, а збиткових -нижчим. У 2009 р. спостерігаємо протилежну тенденцію: відсоток підприємств області, які спрацювали з прибутком, на 4,4 п. в. менше від показника по Україні.

Динаміка прибутковості галузі сільського господарства

Джерело: розраховано автором за даними Державного комітету статистики України та головногоуправління агропромислового розвитку Сумської облдержадміністрації

У звітному періоді, як і в базовому, жодне господарство Середино-Будського району не отримало збитку від звичайної діяльності до оподаткування, прибутковою була також і діяльність сільськогосподарських підприємств Сумського, Охтирського, Липоводолинського, Лебединського, Краснопільського, Тростянецького, Недригайлівського та Ямпільського районів. Відсоток збиткових підприємств в окремих районах значно перевищує даний показник по Україні: Глухівський - 55,6%, Шосткинський - 52,9%, Кролевецький - 51,0%, Білопільський - 43,7%, Роменський - 42,9%.

Отже, у збиткових підприємств виникає ймовірність невиконання боргових зобов'язань перед кредиторами після настання встановленого терміну їх сплати, у тому числі із заробітної плати, страхових внесках та податкових платежах. Показник поточної платоспроможності (Пп) за наявності простроченої кредиторської заборгованості є різницею між сумою наявних коштів, їх еквівалентів та інших високоліквідних активів і його поточних зобов'язань та визначається за формулою:

де А040 ,А045 ,А220 ,А230 , А240 - відповідні рядки активу балансу;

П620 - підсумок ІV пасиву балансу [2]. Ознаки критичної неплатоспроможності мають місце тоді, коли коефіцієнт покриття (Кп) і коефіцієнт покриття власними засобами (Кз) менші від їх нормативного значення - 1,5 та 0,1 відповідно. Коефіцієнт покриття визначає, чи в достатній мірі підприємство забезпечене оборотними активами,необхідними для погашення боргів, і обчислюється за формулою:

де А260 - підсумок ІІ розділу активу балансу.

У свою чергу, коефіцієнт забезпеченості власними засобами характеризує достатність власних оборотних коштів, яка може бути використана підприємством на випадок погашення заборгованості, і визначається як відношення різниці між вартістю власного капіталу й необоротних активів до вартості обігових коштів:

де П380 - підсумок розділу І пасиву балансу;

А080 - підсумок розділу І активу балансу [6].

Відповідно до методичних рекомендацій Міністерства економіки України [1], проведення експрес-аналізу фінансового стану підприємств дозволяє виявити негативні тенденції у структурі балансу та вжити заходів, спрямованих на запобігання банкрутству. З цією метою використовують коефіцієнт Бівера, який слід обчислювати як відношення суми чистого прибутку та амортизації до загальної суми зобов'язаньпідприємства:

де ЧП - чистий прибуток/збиток (р. 220/225 форми № 2 "Звіт про фінансові результати");

А - нарахована амортизація (р. 260 форми № 2 "Звіт про фінансові результати");

З - сума довгострокових та поточних зобов'язань (сума рядків 480 та 620 пасиву балансу) [6].

У табл. 2 наведено результати розрахунків платоспроможності сільськогосподарських підприємствЛебединського району.

Так, від'ємне значення показника поточної платоспроможності у 2009 р. спостерігається в усіх господарствах району, окрім ПП ім. Мічуріна та СТОВ "Перемога". Це означає, що на кінець звітного періоду усі підприємства району, окрім двох, відчувають брак у коштах та високоліквідних активах, необхідних для погашення боргу. У 2010 р. покращили свій фінансовий стан ТОВ "Будильське" та СТОВ ім. Шевченка.

Таким господарствам, як ТОВ "Ополонівська" та ТОВ "Агротехніка" притаманні ознаки критичної неплатоспроможності, оскільки коефіцієнти покриття та забезпеченості власними засобами знаходяться на рівні, нижчому за їхнє нормативне значення - 1,5 та 0,1 відповідно.

Підтверджує наявну негативну тенденцію у вищезазначених господарствах і від'ємне значення коефіцієнта Бівера. Незважаючи на те, що коефіцієнт Бівера у ТОВ "Ворожбалатінвест" має негативне значення як у базовому, так і в звітному періодах, господарство має достатньо оборотних коштів для погашення своїх боргів, про що свідчить додатне значення коефіцієнта покриття, який у 2009 р. і 2010 р. склав 5,22, та - 5,24, відповідно.

Наукою встановлено, що сформована структура балансу підприємства є незадовільною, якщо протягом 1,5-2 років коефіцієнт Бівера не перевищує 0,2 [5]. Виходячи з цього, незадовільною є структура балансу у ТОВ "Агротехніка" та ТОВ "Ворожбалатінвест".

Посилення конкуренції в кінці І половини ХХ ст. призвело багатьох іноземних підприємств до банкрутства.

Виникнення такої економічної ситуації зумовило потребу у створенні моделей передбачення банкрутства. Найбільш уживаними з них є Z-рахунок Альтмана, модель Спрингейта, універсальна дискримінантна модель.

Так, за допомогою вище перелічених моделей можна визначити, чи належить досліджуване підприємство до потенційних банкрутів.

Z-рахунок Альтмана обчислюється за формулою (для підприємств, акції яких не котируються набіржах):

Таблиця 2 Показники платоспроможності сільськогосподарських підприємств Лебединського району

Джерело: розраховано автором за даними річної фінансової звітності підприємств

де х1 - відношення різниці обігових коштів та поточних зобов'язань до підсумку балансу;

х2 - відношення чистого прибутку до загальної вартості активів;

х3 - відношення операційного прибутку до загальної вартості активів; х4 - відношення балансової вартості власного капіталу до зобов'язань; х5 - відношення виручки до загальної вартості активів [6].

Значення показника моделі Спрингейта визначають за формулою:

де х1 - відношення вартості оборотних активів до загальної вартості активів; х2 - відношення операційного прибутку до загальної вартості активів; х3 - відношення операційного прибутку до поточних зобов'язань;

х4 - відношення виручки до загальної вартості активів [3].

Застосування двох моделей підтверджують, що ТОВ "Ополонівська" та ТОВ "Агротехніка" є потенційними банкрутами (табл. 3). Проте, вчені-економісти [4] зазначають, що для діяльності українських підприємств, а на нашу думку, в тому числі й сільськогосподарських, більше відповідає універсальна дискримінантна модель прогнозування банкрутства:

де х1 - відношення суми чистого прибутку та зобов'язань;

х2 - відношення підсумку балансу до зобов'язань;

х3 - відношення суми чистого прибутку до підсумку балансу;

х4 - відношення суми чистого прибутку до суми виручки;

х5 - відношення вартості виробничих запасів до суми виручки;

х6 - відношення суми виручки до підсумку балансу [6].

Розрахунки таблиці свідчать, що у 2009 р. ТОВ "Ополонівська", ТОВ "Агротехніка" таТОВ "Ворожбалатінвест" загрожує банкрутство, оскільки Z-рахунок Альтмана таких господарств складає менше 1,23. Z-показник Моделі Спрингейта, який не повинен бути менше 1,23, доводить, що потенційними банкрутами є знову таки ТОВ "Ополонівська" та ТОВ "Агротехніка", а також ВАТ "Племзавод Василівка", Z-показник яких у базовому періоді становить 0,05, 0,74 та 0,34 відповідно. Від'ємне значення результативного показника універсальної дискримінантної моделі прогнозування банкрутства підтверджує те, що вищеназвані підприємства, крім ВАТ "Племзавод Василівка" є напівбанкрутами.

Таблиця 3 Розрахунки ймовірності банкрутства для сільськогосподарських підприємств Лебединського району

Джерело: розраховано автором за даними річної фінансової звітності підприємств

Крім того, розрахунки, проведені за даними річної фінансової звітності 2010 р., підтверджують наше твердження про те, що ТОВ "Агротехніка" та ТОВ "Ворожбалатінвест" є напівбанкрутами, оскільки значення результативного показника універсальної дискримінантної моделі складає -15,40 та -8,28 відповідно.

Висновок

Таким чином, з метою уникнення банкрутства у 2011 р., ТОВ "Ворожбалатінвест" слід провести санаційні заходи, основними серед яких є [4]: реструктуризація активів (реалізація окремих об'єктів основних та оборотних засобів, які безпосередньо не пов'язані з процесом виробництва та реалізацією продукції, здача в оренду (лізинг) основних фондів, які не повною мірою використовуються у виробничому процесі, зменшення частки низьколіквідних оборотних засобів, запасів сировини та матеріалів, незавершеного виробництва, рефінансування дебіторської заборгованості тощо; зниження витрат, в тому числі й інвестиційних, оскільки строк окупності інвестицій підприємства, фінансовий стан якого є незадовільним, має бути якомога меншим; а також збільшення обсягу виручки від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг).

Література

фінансовий банкрутство прибутковість сільський

1. Про затвердження Методичних рекомендацій щодо виявлення ознак неплатоспроможності підприємства та ознак дій з приховування банкрутства, фіктивного банкрутства чи доведення до банкрутства [Електронний ресурс] : наказ : [прийнято Міністерством економіки України 19.01.2006 № 14]. - Режим доступу : http://www.nau.ua

2. Михаліцька Н.Я. Механізм визначення ознак та ймовірності банкрутства підприємств[Електронний ресурс] / Н.Я. Михаліцька. - Режим доступу : http://www.academy.gov.ua/ej/ej2/txts/05minjjbp.pdf

3. Панченко А.І. Узагальнення моделі статистичної оцінки основних показників діяльності підприємства / А.І. Панченко // Фінанси України. - 2005. - № 3. - С. 133-137.

4. Поддєрьогін А.М. Фінанси підприємств : [підручник / керівник авт. кол. і наук. ред. А.М. Поддєрьогін]. - 3-є вид., перероб. та доп. - К. : КНЕУ, 2001. - 460 с.

5. Шеремета М. Моделі передбачування ймовірного банкрутства [Електронний ресурс] / М. Шеремета, М. Шеремета, Й. Шеремета - Режим доступу : http://www.library.tane.edu.ua/images/ nauk_vydannya/VF2u-be.pdf

6. Шморгун Н.П. Фінансовий аналіз : [навч. посібник] / Н.П. Шморгун, І.В. Головко. - К. : ЦНЛ,2006. - 528 с.

7. Офіційний сайт Державного комітету статистики України [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://www.ukrstat.gov.ua

Размещено на Allbest.ru