Анализ финансовой устойчивости организации

Медленно реализуемые активы (А3) - наименее ликвидные активы. К ним относятся все остальные статьи краткосрочных активов, наибольший удельный вес в которых занимает статья «Запасы», включающая в себя сырье и материалы, готовую продукцию, товары, незавершенное производство, прочие затраты, резерв на списание запасов.

Активы этой группы превратить в деньги уже сложнее: нужно найти покупателя, а это не всегда легко и требует определенного времени. Особенно это касается незавершенного производства: если покупателя листовой стали, допустим, найти легко, то покупателя отштампованных из нее заготовок найти гораздо труднее.

Трудно реализуемые активы (4). Сюда относятся все статьи долгосрочных активов.

Таким образом, в группировке статей актива баланса по степени их ликвидности главное место занимает наиболее ликвидная и универсальная форма собственности - денежная наличность, находящаяся в кассе, на валютных и на текущих счетах в банках и т.д. Затем следует краткосрочные финансовые инвестиции в доходные активы, приобретенные как объект финансовых инвестиции, а также инвестиции в государственные ценнве бумаги, расчеты с дебиторами.

Пассивы баланса также группируются в четыре группы и распологаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства (П1) К ним относится кредиторкая задолеженность и прочие краткосрочные обязательства, в которых отражаются авансы, полученные под поставку активов, за выполнение работ и оказания услуг, доходы будущих перидов, обязательства по уплате шрафов и неустойки юридическим и физическим лицам.

Краткосрочные обязательства (П2). К ним относятся статьи «Краткосрочные финансовые обязательства», «Обязательва по другим обязательным и добровоольным платежам», «Краткосрочные оценочные обязательства».

Долгосрочные обязательства (П3). К ним относятся все статьи этого раздела баланса.

Постоянные обязательства (П4). Сюда относятся все статьи 5 раздела баланса, показываемого как «Капитал».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующего соотношения:

А1?П1

А2?П2

А3?П3

А4?П4

Иными словами, баланс считается ликвидным, если каждый группа из первых трех неравенств актива покрывает сопоставляемую с ней группу пассива или равна ей; в противном случае баланс не является абсолютно ликвидным.

Выполнение первых трех неравенств в вышеприведенной системе с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости и о наличии у организации собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большой или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидных.

Проведем такую классификацию активов и обязательств по данным таблицы № 4

Таблица 4- Анализ ликвидности баланса АО «ВЖДО»

Как видно из таблицы 4, в 2009 году денежные средства и краткосрочные финансовые инвестиции намного меньше краткосрочных обязательств, в 2010 году еще А1 стало еще больше зависеть от П2. И даже наличие дебиторской задолженности и прочих краткосрочных активов будет недостаточным для покрытия долгов. Только продав часть производственных запасов, предприятие могло бы по состоянию налогового года покрыть свои долги до года. Ситуация немного улучшилось в 2011 году, видно что взыскание дебиторской задолженности позволит предприятию рассчитаться по долгам до конца года, при этом не трогая свои запасы.

Что касается последнего неравенства то величина СК значительно превышает размер долгосрочных активов предприятия. А4 все долгосрочные активы, источниками формирования которых выступает СК. Сравнение 1 гр. статей актива и пассива показывает улучшение платежеспособности в ближайшей перспективы.

3. Пути по улучшению финансовой устойчивости АО «ВЖДО»

3.1 Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия

Главная цель анализа финансовой устойчивости - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовой устойчивости организации и ее платежеспособности.

Анализ финансовой устойчивости организации затрагивает многие стороны экономической жизни фирмы. Этим обусловлена значительная вариативность процедурной стороны анализа. В зависимости от поставленных целей зависит методическое и информационное обеспечение анализа.

Анализ финансовой устойчивости позволяет существенно повысить эффективность управления, конкурентоспособность фирмы на рынке и обеспечить перспективы ее развития.

Исследования показали, что деятельность организации финансируется за счет собственных средств. Баланс организации можно считать достаточно ликвидным.

Основным результатом курсовой работы является анализ финансовой устойчивости АО «ВЖДО» за исследуемый период. Так за 2009 год в развитии организации наметились следующие тенденции относительно основных элементов внутренней и внешней среды.

Финансовое положение организации характеризуется как устойчивое. Так за анализируемый период организация полностью было обеспечено собственными оборотными средствами необходимыми для финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

Положение предприятия на товарном рынке;

Уровень привлекательности отрасли в бизнесе;

Финансово-производственный потенциал предприятия;

Степень финансовой независимости;

Уровень деловой активности;

Эффективность финансово-хозяйственных операций

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Чтобы управлять финансами эффективно, организации необходимо систематически проводить финансовый анализ. Цель финансового анализа - комплексное изучение финансового состояния организации и влияющих факторов, которое даст возможность прогнозировать уровень доходности капитала и выявлять возможности повышения эффективности ее функционирования. Способность организации успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие активов и пассивов в изменяющийся внутренней и внешней предпринимательской среде, поддерживать платежеспособность и финансовую устойчивость свидетельствует о ее устойчивом финансовом состоянии, и наоборот [15, с. 163].

Финансовая устойчивость организации характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью организации маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности.

Финансовая устойчивость - это состояние счетов организации, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Финансовая устойчивость организации оценивается системой абсолютных и относительных показателей на основе соотношения заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса.

Как известно, каждый вид имущества организации имеет свой источник финансирования. Источниками финансирования внеоборотных активов, являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Чем больше доля собственных средств, вложенных в долгосрочные активы, тем выше финансовая устойчивость организации.

Текущие активы образуются за счет краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности и за счет собственного капитала.

Если оборотные активы наполовину сформированы за счет заемного капитала, а наполовину за счет собственного, обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

Если предприятие испытывает недостаток собственных средств, необходимых для приобретения запасов, покрытия затрат и осуществления других расходов, связанных с организацией непрерывного производственно-коммерческого процесса, оно вынуждено привлекать заемный капитал, усиливая финансовую зависимость от кредиторов и иных внешних источников финансирования.

Высокая финансовая зависимость может привести к потере платежеспособности организации. Поэтому оценка финансовой устойчивости является важной задачей финансового анализа.

Задачи финансовой устойчивости включают в себя:

- определение общей финансовой устойчивости;

- расчет суммы собственных оборотных средств и выявление факторов, влияющих на ее динамику;

- оценку финансовой устойчивости в части формирования запасов и затрат и всех оборотных активов;

- определение типа финансовой устойчивости [11, с. 108].

Для оценки финансовой устойчивости организации используется система показателей, характеризующих изменения:

- структуры капитала по его размещению и источникам образования;

- эффективности и интенсивности использования ресурсов;

- кредитоспособности и платежеспособности;

- финансовой устойчивости, что мы уже сделали и пришло к выводу, что в целом финансово-хозяйственную АО «ВЖДО» нельзя назвать плохой по сравнению с предыдущими годами 2009 и 2010 гг.- предприятие находится в хорошем финансовом положении.

Рекомендацию можно дать для укрепления финансовой устойчивости предприятия, так как финансовое состояние улучшилось только в 2011 году.

1. Усовершенствовать управление предприятием, а именно:

а) осуществлять систематический контроль за работой работников;

б) при вводе в эксплуатацию нового оборудования уделять достаточно внимания обучению и подготовке кадров, повышению их квалификации, для эффективного использования оборудования и недопущения его поломки из-за низкой квалификации;

в) использовать системы депремирования работников при нарушении ими трудовой или технологической дисциплины;

г) осуществлять постоянный контроль за условиями хранения и транспортировки сырья и готовой продукции, при перевозки груза.

2. Пополнять собственный оборотный капитал за счет внутренних и внешних источников.

3. Обоснованно снижать уровень запасов и затрат (до норматива).

4. Ускорить оборачиваемость капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на тенге оборота.

6. Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.

7. По возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения масштаба риска неуплаты, который значителен при наличии монопольного заказчика.

Анализируя финансовую устойчивость предприятия, можно прийти к выводу, что владельцы предприятия всегда отдают преимущество разумному росту доли заемных средств; кредиторы наоборот - отдают преимущества предприятиям с высокой долей собственного капитала.

Основной рекомендацией по укреплению финансовой устойчивости организации является устранение дисбаланса в активах и пассивах предприятия.

Заключение

Тип финансовой устойчивости была определена при помощи трехфакторного показателя, который имеет следующий вид:

М=±Сок,±Сок/д,±ОИ.

1) абсолютная финансовая устойчивость (трехфакторный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=1,1,1). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

2) нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,1,1). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

3) неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,1), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

4) кризисное финансовое состояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,0), при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Наши расчет показали, что на 2009 и 2010 года идет недостача по и 1 и 2 источникам в сумме - 8948 и -8059 на 2010 год, - 887 и -8235 Модель имеет вид: 0;0;1 и предприятие относится к 3 типу. Состояние на 2011 года у предприятия имеется излишек по всем трем источникам, т.е. вид (1;1;1)

Таким образом расчет и анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости позволяет судить об обеспеченности предприятия источниками финансирования запасов и определить тип финансовой устойчивости.

Из данных расчетов таблицы 3 видно, коэффициент финансовой собственности (автономии) на 2010 года увеличилось на 0,01 % по сравнению с 2009 годом, а в 2011 году данный показатель увеличился еще на 0,02% и составило 0,64 % что больше установленной нормы 0,5 %. Увеличение этого коэффициента снижает риск и повышает гарантий погашения финансовых обязательств в будущем. Другим показателям является коэффициент соотношение заемных и собственных средств источников финансирования, показывает сколько приходится заемных на 1 тг. собственных средств и тем выше, чем ниже финансовая устойчивость предприятия. Поскольку в этом случае будет больше зависит от внешних источников. На нашем примере данный коэффициент в АО «ВЖДО» составляет на 2010 год 0,62%, что ниже чем в 2009 году на 0,03 %, , а на 2011 год снизился еще на 0,05 % и составило 0,57%.

Также, как видно из выше указанной таблицы, коэффициент финансовой напряженности на 2011 год снизилось до 0,36%, по сравнению с 2009 и 2010 годом в общем на 0,03 %, а как вы знаете чем выше данный коэффициент, тем больше зависит от внешних источников, так как рекомендуемый уровень - 0,5, а на нашем примере данный показатель год за годом идет стремительно на понижение. Коэффициент финансовой обеспеченности запасов должен быть не меньше 1. На 2009 год на нашем предприятии этот коэффициент составляет 0,62%, что показывает зависимость от кредиторов, в 2010 году было увеличение в 0,02%, т.е. составило 0,64 %, только в 2011 году данный показатель значительно резко повысилось на 2,03% т.е. идет улучшение состояния запасов и меньшая зависимость от кредиторов. Как показывают расчет коэффициент маневренности в 2011 году - 0,33%, это показывает финансовую устойчивость АО «ВЖДО», по сравнению с 2009 - 2010 годом, где данный показатель был намного ниже установленной норма, т.е 0,15-0,14%, это означает низкую устойчивость, так как рекомендуемое значение коэффициента 0,2 - 0,5.

Проведя анализ коэффициентов финансовой устойчивости АО «ВЖДО» можно сказать, что предприятие стало более устойчивой только в 2011 году.

Согласно таблицы 4, в 2009 году денежные средства и краткосрочные финансовые инвестиции намного меньше краткосрочных обязательств, в 2010 году еще А1 стало еще больше зависеть от П2. И даже наличие дебиторской задолженности и прочих краткосрочных активов будет недостаточным для покрытия долгов. Только продав часть производственных запасов, предприятие могло бы по состоянию налогового года покрыть свои долги до года. Ситуация немного улучшилось в 2011 году, видно что взыскание дебиторской задолженности позволит предприятию рассчитаться по долгам до конца года, при этом не трогая свои запасы.

Что касается последнего неравенства то величина СК значительно превышает размер долгосрочных активов предприятия. А4 все долгосрочные акт, источниками формирования которых выступает СК. Сравнение 1 гр. статей актива и пассива показывает улучшение платежеспособности в ближайшей перспективы

Список использованных источников

Афанасьев В.В., Василевский О.Н. Расчеты электрических цепей на программируемых микрокалькуляторах. - М.: Энергоиздат, 1992. - 190 с.

Абрютина М.С. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Новое знание, 1999. - 324 с.

Абрютина М.С., Грачёв А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Дело и Сервис, 2005. - 272 с.

Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйственного субъекта. - 2-е изд.. М.: Финансы и статистика, 2001. - 208 с.

Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учебное пособие. М.: Инфра - М, 2001. - 222 с.

Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 208 с.

Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие. - М.: Финн-пресс, - 2002.-208с.

Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. -. 4-е изд. - М.: Дело и сервис, 2001. - 304 с.

Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: БГЭУ, 2005. - 253 с

Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2002.-528 с.

Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности. - М.: Бухгалтерский учет, - 2003. - 308 с.

Ивасенко А.Г., Никонова Я.И. Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие. - М.: Кнорус, 2010. - 208 с.

Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 560 с.

Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: Проспект, 2005. - 421 с.

Ковалев В.В., Волкова О.Н.. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Проспект, 2003. - 424 с.

Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие.. 4-е изд. - М.: Инфра - М, 2004. - 640 с.

Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 463 с.

Пантелеева И.А. Методика определения платежеспособности предприятия: Финансовые и бухгалтерские консультации. - М.: Инфра - М, 2000. - 220 с.

Практикум по финансам предприятий: Учебное пособие / Под ред. П.И. Вахрина. - М.: Маркетинг, 2000. - 168 с.

Прудников А.Г. Анализ и оценка финансового состояния предприятия. - М.: Приор, 2005. - 391 с.

Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. -. 2-е. изд - М.: Мастерство, 2005. - 336 с.

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -. 2-е. изд - М.: Экоперспектива, 2005. - 494 с.

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. -3-е. изд. - Минск: Экоперспектива, 2004. - 498 с.

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. -7-е. - Минск: Новое знание, 2005. - 704 с.

Шеремет А.Д., Щербакова Г.Н. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - М.: Инфра - М, 2003. - 237 с.

Размещено на Allbest.ru