Диагностика скрытой стадии банкротства ОАО "ЧМЗ"
Изучение понятия и методов диагностики скрытой стадии банкротства. Осуществление диагностики финансового состояния предприятия, включая проведение анализа и оценки его имущественного положения, ликвидности и платежеспособности и финансовой устойчивости.
Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
Вид | курсовая работа |
Язык | русский |
Дата добавления | 07.09.2012 |
Размер файла | 65,3 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Содержание
- Введение
- 1. Теоретические аспекты диагностики скрытой стадии банкротства предприятия
- 1.1 Основные причинами и признаки возникновения состояния банкротства
- 1.2 Скрытая стадия банкротства предприятия
- 1.3 Диагностика банкротства предприятия на ранней стадии с помощью модели Альтмана
- 1.4 Критерии неплатежеспособности и оценка вероятности банкротства предприятий
- 2. Диагностирование банкротства на ранней стадии ОАО «ЧМЗ» прокатный цех
- 2.1 Краткая характеристика прокатного цеха ОАО «ЧМЗ»
- 2.2 Анализ финансово-экономического состояния предприятия
- 2.3 Модель диагностики платежеспособности предприятия
- 3. Профилактика банкротства на предприятии
- Заключение
- Приложения
- Введение
В любой цивилизованной стране с развитой экономической системой одним из элементов механизма правового регулирования рыночных отношений является законодательство о несостоятельности (банкротстве).
Антикризисное управление понятие довольно широкое, а финансовый анализ включает в себя множество приемов и способов, поэтому целью данной работы является рассмотреть их пересечение. Мероприятия по антикризисному управлению осуществляются на различных стадиях банкротства, мы рассмотрим цели и методы проведения финансового анализа на начальной (скрытой) стадии.
С помощью средств финансового анализа перспектива возможного банкротства может быть своевременно обнаружена. Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия являются данные финансовой отчетности. Для того чтобы принять решение, необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами, целесообразность и эффективность их размещения и использования, платежеспособность организации, ее финансовые взаимоотношения с партнерами. Оценка этих показателей нужна для эффективного управления организацией.
Актуальность исследования обусловлена процессами, происходящими на мировом и российском рынках. Экономика сегодняшнего времени требует от организаций повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Данная тема особенно актуальна на современном этапе развития экономики России, в связи с большим числом неплатежеспособных предприятий, на которых уже проводится та или иная судебная процедура банкротства. Именно для избежания подобных неблагоприятных ситуаций и своевременного распознания признаков надвигающегося банкротства, финансовыми службами предприятия должна проводиться постоянная диагностика его состояния. И в случае обнаружения опасных симптомов руководством предприятия на основе данных финансового анализа разрабатывается антикризисная программа.
В курсовой работе решены следующие задачи:
- изучение понятий и методов скрытой стадии банкротства,
- осуществление диагностики финансового состояния предприятия, включая проведение анализа и оценки его имущественного положения, ликвидности и платежеспособности и финансовой устойчивости;
- разработка системы механизмов стабилизации предприятия при угрозе банкротства.
Объектом исследования стал прокатный цех ОАО «Чусовской Металлургический Завод», входящий в состав металлургического комплекса ЗАО «Объединенная Металлургическая Компания».
1. Теоретические аспекты диагностики скрытой стадии банкротства предприятия
Кризис - это крайнее обострение противоречий в социально-экономической системе, угрожающее ее жизнестойкости в окружающей среде. Крайним проявлением кризисного развития является банкротство, определение которому дано в Федеральном законе «О несостоятельности (банкротстве)»: Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требованиям кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (12).
1.1 Основные причинами и признаки возникновения состояния банкротства
Основными причинами возникновения состояния банкротства можно назвать следующие (18):
· объективные причины, создающие условия хозяйствования: экономическая нестабильность; несовершенство финансовой, кредитно-денежной, налоговой, таможенной систем, нормативно- правовой и законодательной базы реформирования экономики; просчеты в организации приватизации; инфляционные процессы; низкая платежеспособность населения; международная конкуренция;
· субъективные причины, то есть внутренние факторы деятельности предприятия: снижение объемов продаж из-за низкого уровня маркетинга; снижение объема производства, качества и цены продукции; неоправданно высокие затраты и длительный цикл производства из-за технологической отсталости; низкая рентабельность; взаимные неплатежи; разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала; консерватизм в управлении.
В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства можно рассматривать несвоевременное предоставление финансовой отчетности; резкие изменения в структуре баланса и отчета о прибылях и убытках. К ранним признакам банкротства относятся следующие (11):
· резкое уменьшение денежных средств на расчетном рублевом и валютном счетах;
· увеличение дебиторской задолженности;
· старение дебиторской задолженности;
· нарушение баланса дебиторской и кредиторской задолженности, что ведет к снижению ликвидности;
· увеличение кредиторской задолженности;
· снижение объемов продаж.
Таким образом, диагностика неплатежеспособности (банкротства) предприятия требует проведения фундаментальной диагностики финансового состояния предприятия; рыночной ситуации; обнаружения симптомов причин и основных факторов, способствующих развитию кризисной ситуации; прогнозирования масштабов кризисного и разработки мер по антикризисному управлению.
Рассмотрим фазы кризисного состояния предприятия (20).
1. Первая фаза - снижение рентабельности и объемов прибыли. Следствием этого является ухудшение финансового положения предприятия, сокращение источников и резервов развития. Антикризисные меры имеют как стратегический характер (пересмотр стратегии, реструктуризация, диверсификация), так и тактический (снижение издержек, повышение производительности).
2. Вторая фаза - убыточность производства. Следствием этого служит уменьшение резервных фондов предприятия. Антикризисные меры имеют стратегический характер (реструктуризацию предприятия).
3. Третья фаза - отсутствие резервных фондов. На погашение убытков предприятие направляет часть оборотных средств и тем самым переходит в режим сокращенного воспроизводства. Реструктуризация в этом случае не может быть использована для решения проблемы, так как отсутствуют средства для ее проведения. Необходимы оперативные меры по стабилизации финансового положения предприятия и изысканию дополнительных средств.
4. Четвертая фаза - высокая степень неплатежеспособности, отсутствие средств для финансирования сокращенного воспроизводства и выполнения своих обязательств, угроза остановки производства и банкротства. На этой фазе необходимы экстренные меры по восстановлению платежеспособности предприятия и поддержанию производственного процесса. По сути, на этой фазе кризисного развития и наступает банкротство.
1.2 Скрытая стадия банкротства предприятия
На скрытой стадии происходит скрытое снижение "цены предприятия", определяющейся капитализацией прибыли. Вторая стадия - финансовая неустойчивость, которая характеризуется стабильным превышением расходов над доходами, несоответствием финансовых ресурсов требованиям рынка и потребностям предприятия. Третья стадия - явное, юридически очевидное банкротство (13).
Индикатором кризиса (банкротства) является нарушение финансового равновесия. Об этом свидетельствуют два показателя: ликвидность и рентабельность.
Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий (25):
1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2.
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами менее 0,1.
При неудовлетворительной структуре баланса (Ктл < 2, Косс < 0,1) для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев.
При удовлетворительной структуре баланса (Ктл > 2, Косс > 0,1) для проверки финансовой устойчивости рассматривается коэффициент утраты платежеспособности.
В западной практике широко используются количественные индикаторы банкротства - многофакторные модели экономистов - Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу, разработанные для предприятий США и Великобритании. Наибольшее распространение получили двухфакторная, пятифакторная и семифакторная модели прогнозирования банкротства Альтмана (Z-счет). В зависимости от значения Z-счета, включающего факторы оценки активов и обязательств на основе анализа структуры баланса, прогнозируется вероятность банкротства (21).
Отечественные экономисты (А.И. Ковалев, В.П. Привалов) предлагают следующий перечень неформализованных критериев для прогнозирования банкротства предприятия:
· неудовлетворительная структура имущества, в первую очередь активов;
· замедление оборачиваемости средств предприятия;
· сокращение периода погашения кредиторской задолженности при замедлении оборачиваемости текущих активов;
· тенденция к вытеснению в составе обязательств дешевых заемных средств дорогостоящими и их неэффективное размещение в активе;
· наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ее удельного веса в составе обязательств предприятия;
· значительные суммы дебиторской задолженности, относимые на убытки;
· тенденция опережающего роста наиболее срочных обязательств в сравнении с изменением высоколиквидных активов;
· устойчивое падение значений коэффициентов ликвидности;
· нерациональная структура привлечения и размещения средств, формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных источников средств;
· убытки, отражаемые в бухгалтерском балансе;
· состояние бухгалтерского учета на предприятии.
Антикризисное управление - это управляемый процесс предотвращения или преодоления кризиса, отвечающий целям организации и соответствующий объективным тенденциям ее развития. Антикризисное управление можно представить как специфическое управление, осуществляемое на различных стадиях банкротства предприятия.(17)
Скрытая стадия банкротства, наблюдается за 1-1,5 года до наступления явной стадии. Внешне угроза банкротства никак не проявляется, основные финансовые показатели в норме, но надвигающийся кризис можно распознать с помощью специальных методов анализа. Если вовремя провести анализ, правильно оценить ситуацию, разработать и реализовать антикризиснную программу, то предприятие может снова вернуться к нормальному состоянию. Эта ситуация также может пройти сама собой, даже остаться незамеченной, если изменились какие-либо внутренние или внешние факторы в лучшую сторону. Такими факторами могут быть увеличение спроса на продукцию, технологический прорыв, появление какого-либо другого конкурентного преимущества, кардинально меняющего ситуацию на рынке.
Наиболее существенное значение на скрытой стадии банкротства имеет своевременное обнаружение надвигающегося кризиса. Здесь применяются различные методы интегральной оценки, основанные на комплексном рассмотрении различных показателей. Одним из наиболее распространенных методов интегральной оценки является модель Альтмана. Это пятифакторная модель, факторами которой выступают показатели диагностики угрозы банкротства. На основе обследования предприятий-банкротов автор модели рассчитал коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства.
Существуют и другие методы интегральной оценки, например, расчет коэффициента финансирования трудноликвидных активов. Ни один из этих методов диагностики нельзя считать совершенным, тем не менее, они дают возможность оценить степень вероятности банкротства, которая классифицируется как очень высокая, высокая, возможная, очень низкая.
На скрытой стадии начинается незаметное, особенно если не налажен специальный учет, снижение «цены» предприятия по причине неблагоприятных тенденций как внутри предприятия, так и вовне. Снижение цены предприятия означает снижение его прибыльности либо увеличение средней стоимости обязательств. Снижение текущей стоимости предприятия проявится явно в показателях прибыльности и в требованиях банков, акционеров и других вкладчиков средств.
Прогноз ожидаемого снижения требует анализа перспектив прибыльности и процентных ставок. Целесообразно рассчитывать «цену предприятия» на ближайшую и долгосрочную перспективу. Причины будущего падения цены предприятия обычно формируются в текущий момент и могут быть в определенной степени предугаданы.
Снижение прибыльности происходит под воздействием различных причин - внутренних и внешних. Значительная часть внутренних причин может быть определена как снижение качества управленческих решений. Значительная часть внешних - как ухудшение условий предпринимательства. Рост процентных ставок и требований вкладчиков также определяется различными факторами, среди которых можно выделить инфляционные ожидания, усиление различных типов риска вложений. Рост цен действует аналогично росту процентных ставок.(29)
Во-первых, он формирует определенные инфляционные ожидания, что повышает инфляционную составляющую номинальных процентных ставок и дивидендов.
Во-вторых, рост цен на сырье, материалы, комплектующие изделия, обгоняющий рост цен готовой продукции предприятия увеличивает при прочих равных условиях кредиторскую задолженность, а значит, может потребовать дополнительного кредитования и такого изменения структуры обязательств предприятия, которое поднимет среднюю стоимость пассивов, даже при оплате наличными надо иметь в виду стоимость отвлечения средств на текущий счет от прибыльного использования.
1.3 Диагностика банкротства предприятия на ранней стадии с помощью модели Альтмана
банкротство финансовый платежеспособность имущественный
Даная модель, носящая также название «Z-счет», была представлена Альтманом в 1968 году. Было исследовано 66 американских промышленных предприятий, 33 из которых официально были признаны банкротами. Группа действующих предприятий была выбрана случайным образом на основании двух критериев: отрасль и размер предприятия. (16)
На основании финансового анализа, проведенного на выбранных предприятиях, Альтман выбрал 22 показателя финансовой отчетности наиболее чувствительных к вероятности банкротства. Эти показатели затем были отнесены к 5 категориям, характеризующим ликвидность, прибыльность, левереджированность фирмы (зависимость от заемного капитала), платежеспособность и деловую активность. Из каждой категории было выбрано по одному показателю, которые наиболее распространены в финансовой литературе и которые являются статистически значимыми. На основании этих показателей и с использованием ряда статистических допущений была записана следующая дискриминантная функция:
Z = 0,012Х1 + 0,014Х2 + 0,033Х3 + 0,006Х4+ 0,999Х5 (1.1)
где Х1 - отношение собственных оборотных средств к сумме активов;
Х2 - отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;
Х3 - отношение прибыли до вычета процентов и налогов к сумме активов;
Х4 - отношение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций к балансовой оценке заемного капитала;
Х5 - отношение выручки от продажи к сумме активов.
Первые четыре переменные обычно выражаются в процентах, а не в долях единицы, поэтому в более поздних расчетах Альтман несколько преобразовал свою модель:
Z = 1,2X1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4+ Х5 (1.2)
В результате проведенных расчетов было обнаружено. Что все фирмы, имеющие значение Z-счета больше 2,99, являются «устойчивыми», а фирмы, значение Z-счета которых меньше 1,81, - банкротами. Таким образом «зона неведения» или «зона ошибок» находится в интервале [1,81; 2,99]. На основании дальнейших расчетов была выведена средняя точка или оптимальная точка отсечения, равная 2,675, и правило классификации, которое гласит: чем выше значение Z-счета, тем меньше риск наступления банкротства.(16)
Однако при всех достоинствах данной модели следует отметить, что разработанные модели прогнозирования банкротства построены на основе изучения поведения фирм в условиях западного развития, что не соответствует условиям развития экономики России.
На практике в России применяется:
Двухфакторная модель прогнозирования банкротства:
Z = - 0,3877 - 1,0736Ктл + 0,0579 Кфз (1.3)
Кфз - коэффициент финансовой зависимости показывает % заемных средств в общей сумме источников средств.
Пятифакторная модель:
S =0,11 категория К1+ 0,055категорияК2+0,42*категория К3+0,21*категория К4+0,21*категория К5 (1.4)
где S - рейтинговое число;
0,11; 0,055; 0,42; 0,21 - весовые показатели, которые показывают важность каждого финансового коэффициента при диагностике банкротства предприятия).
Построение подобных моделей для российской экономики является проблематично, во-первых, из-за несовершенства нормативной базы банкротства российских предприятий; во-вторых, из-за отсутствия учета многих факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятий. Кроме того, наряду с профессионализмом и интуицией аналитика, исследующего предприятие, значительную роль играет качество финансово-отчетной документации и степень информативности статистических данных и коэффициентов, на которые опираются модели.
Исходя из этой методики (Модель Альтмана) можно сделать вывод как организация работает (стабильно - банкротство маловероятно), к какому классу отнести эту организацию (у организации хороший запас финансовой устойчивости или нет).
1.4 Критерии неплатежеспособности и оценка вероятности банкротства предприятий
Одним из наиболее важных аспектов анализа финансового положения организации по данным бухгалтерского баланса является оценка ее ликвидности и платежеспособности.
В общепринятом смысле ликвидность - это способность ценностей превращаться в деньги (наиболее ликвидные активы). Уровень ликвидности активов характеризуется суммой денежных средств, которую можно получить от их продажи, и временем, которое для этого необходимо. Умение организации в оптимальные сроки превращать в деньги свои активы, не поступаясь их ценой, характеризует высокий уровень ее ликвидности (11).
Поскольку для организации деньги выполняют, как правило, одну функцию, являясь лишь средством платежа, то поддержание достаточного уровня ликвидности заключается в формировании оптимальной структуры вложений капитала в активы, обеспечивающей приток денежных средств за счет продажи активов (товаров, продукции и т.п.) с целью погашения обязательств по мере наступления установленных сроков. Вместе с тем ликвидность и платежеспособность не тождественные понятия. Так, рассчитываемые по данным бухгалтерского баланса показатели ликвидности могут свидетельствовать об их удовлетворительном уровне, но, по существу, организация может иметь просроченные обязательства в связи с замедлением непосредственного денежного оборота, если в составе оборотных активов имеются неликвидные материальные запасы, просроченная дебиторская задолженность.
Платежеспособность в самом общем виде характеризуется степенью ликвидности оборотных активов организации и свидетельствует о ее финансовых возможностях полностью и в установленные сроки расплачиваться по своим обязательствам (18). Проведение анализа и оценки уровня платежеспособности любого хозяйствующего субъекта обусловлено рядом обстоятельств и необходимостью:
- регулярного прогнозирования финансового положения и устойчивости развития организации;
- своевременного погашения обязательств перед государством, внебюджетными фондами, поставщиками, работниками, акционерами;
- повышения доверия партнеров и инвесторов;
- полного возврата кредитов и оценки эффективности их использования.
Платежеспособность организации можно оценить либо как краткосрочную, либо как долгосрочную. Краткосрочная платежеспособность определяется наличием наиболее ликвидных активов, к которым относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, полностью обеспечивающие покрытие срочных обязательств.
По данным бухгалтерского баланса такую платежеспособность можно рассчитать как минимум за квартал. Для оперативной оценки краткосрочной платежеспособности, ежедневного контроля поступления наличных денежных средств от продажи товаров, погашения дебиторской задолженности и прочим поступлениям, а также для контроля выполнения платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляют оперативный платежный календарь. В нем ежедневно сопоставляются данные о денежных средствах, которыми располагает организация, и ожидаемых платежных обязательствах. Идеален вариант, когда их величины полностью совпадают.
Финансовая устойчивость является неоднозначной характеристикой деятельности организацию. Ее следует понимать, как способность наращивать достигнутый уровень деловой активности и эффективности бизнеса, гарантируя при этом платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Задача обеспечения финансовой устойчивости состоит в том, чтобы в основе политики финансирования бизнеса соблюдался баланс между наращиванием объема финансовых ресурсов и сопутствующим этому процессу ростом финансовой зависимости, с одной стороны, и достижением такого прироста отдачи (эффективности) финансовых ресурсов, который мог бы компенсировать усиление финансовых рисков, с другой стороны.
Для предотвращения финансовых рисков необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, соблюдение которого может выражаться в формировании различных внутренних резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости (23).
Объектами анализа финансовой устойчивости организации являются:
- наличие и размещение капитала, эффективность его использования;
- оптимальность структуры пассивов (соответствие уровня финансовой независимости степени финансового риска);
- оптимальность структуры активов (соответствие уровня ликвидности активов степени производственного риска);
- платежеспособность и инвестиционная привлекательность;
- вероятность банкротства;
- порог рентабельности и запас финансовой прочности.
Самым простым и приближенным способом оценки финансовой устойчивости является соответствие величины средств, направленных организацией на формирование материально-производственных запасов (МПЗ), финансовым источникам этих средств.
Если предприятию для формирования МПЗ было достаточно своих собственных средств, ее финансовая независимость квалифицируется как абсолютная. При условии, что недостающая часть средств компенсируется за счет привлечения краткосрочных кредитов и займов (как правило, они и привлекаются на цели так называемого пополнения оборотных средств), то финансовая устойчивости организации считается нормальной. Высокой степенью финансовой зависимости характеризуется ситуация, если МПЗ обеспечиваются, в том числе и кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам.
В рамках анализа финансовой отчетности о высоком уровне финансовой устойчивости организации будут свидетельствовать высокие значения показателей, отражающих платежеспособность; ликвидность баланса; кредитоспособность; оборачиваемость средств; рентабельность.
Главное условие обеспечения финансовой устойчивости организации - рост объема продаж, который является источником покрытия текущих затрат, формирует необходимую для нормального функционирования величину прибыли. Благодаря росту прибыли укрепляется финансовое положение организации, появляются возможности расширения бизнеса, вложения средств в совершенствование материально-технической базы, освоение новых технологий и пр.
Анализ финансовой устойчивости организации позволяет сформировать представление об истинном финансовом положении и оценить финансовые риски, сопутствующие ее деятельности.
Конкретные причины негативных финансовых результатов неэффективного управления денежными потоками могут быть различными, а их последствия выражаются в снижении объема продаж из-за низкой конкурентоспособности продукции, просчетов в маркетинговой, производственной, финансовой или инвестиционной политике и т.д.
Детализированный анализ финансового состояния организации для установления уровня ее финансовой независимости проводится с использованием системы абсолютных и относительных показателей.
Одним из критериев финансовой независимости организации является обеспеченность его материальных оборотных активов (запасов) устойчивыми источниками формирования. Для бесперебойного функционирования организации большое значение имеет формирование необходимых по объему и составу производственных запасов, поэтому при характеристике финансовой устойчивости существенная роль принадлежит показателю обеспеченности собственными источниками финансирования именно производственных запасов.(25)
Для оценки вероятности банкротства организации различные субъекты, анализирующие ее финансовое состояние, используют собственные критерии. Методические подходы, лежащие в основе такого анализа, как правило, предполагают использование комплекса финансовых показателей. Их можно объединить в следующие основные группы, которые отражают:
- качество структуры бухгалтерского баланса;
- ликвидность и платежеспособность;
- финансовую независимость;
- эффективность оборотного капитала (оборачиваемость, доходность, рентабельность);
- эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача основных средств, доходность долгосрочных финансовых вложений).
2. Диагностирование банкротства на ранней стадии ОАО «ЧМЗ» прокатный цех
2.1 Краткая характеристика прокатного цеха ОАО «ЧМЗ»
Открытое Акционерное Общество «Чусовской Металлургический Завод» - одно из старейших на Урале предприятий черной металлургии с полным технологическим циклом выпуска металла. Завод имеет в своем составе доменное, сталеплавильное, ферросплавное, прокатное рессорное производство. Выпускает высококачественную металлопродукцию: сортовой прокат, спецпрофили для автомобильной промышленности, машиностроения, судостроения и других отраслей, ванадиевый чугун, чугун рафинированный, рессорную продукцию.
Сегодня ЧМЗ - одно из самых перспективных и успешных промышленных предприятий Прикамья.
Старопрокатный цех включает:
крупносортовой стан «550»
мелкосортовой стан «250»
вальцетокарная мастерская
На стане «550» ведется выпуск металлопроката профилей общего назначения, таких как:
швеллер и балка №10
швеллер и балка №12
уголки рядовые
Также освоены специальные фасонные профиля для автомобилей, тракторов, сельскохозяйственных машин.
Изготовляемая продукция реализуется как на внутренние рынки, так и отправляется на экспорт, является рентабельной, что приносит предприятию необходимую прибыль.
Согласно действующей структуре управления возглавляет цех начальник цеха, а непосредственном подчинении, которого находятся заместители по производству, оборудованию и помощник по воспитательной работе. В подчинении заместителей находятся соответствующие должностные лица и подразделения. Такая структура управления называется централизованной.
2.2 Анализ финансово-экономического состояния предприятия
На основании исходных данных (Приложение А), проведём финансово экономический анализ деятельности предприятия.
Результаты расчётов сведём в таблицу 2.1.
Таблица 2.1 Финансово-экономическая диагностика
Актив |
Горизонтальный анализ |
Вертикальный анализ |
|||||
2009 |
2010 |
2010/2009 % |
2010-2009 |
Доля строки в балансе 2009 |
Доля строки в балансе 2010 |
||
I. Внеоборотные активы |
|||||||
Основные средства |
194 961 |
196 453 |
100,77% |
1 492 |
12,90% |
10,13% |
|
Итого по разделу I |
194 961 |
196 453 |
100,77% |
1 492 |
12,90% |
10,13% |
|
II. Оборотные активы |
|||||||
Запасы |
167 070 |
197 143 |
118,00% |
30 073 |
11,06% |
10,16% |
|
в том числе: |
|||||||
сырье, материалы |
65 120 |
87 410 |
134,23% |
22 290 |
4,31% |
4,51% |
|
затраты в н.п. |
23 540 |
14 520 |
61,68% |
-9 020 |
1,56% |
0,75% |
|
готовая продукция |
78 410 |
95 213 |
121,43% |
16 803 |
5,19% |
4,91% |
|
Налог на добавленную ст. |
8 521 |
4 521 |
53,06% |
-4 000 |
0,56% |
0,23% |
|
Дебиторская задолженность (более чем через 12) |
23 010 |
54 126 |
235,23% |
31 116 |
1,52% |
2,79% |
|
покупатели и заказчики |
23 010 |
54 126 |
235,23% |
31 116 |
1,52% |
2,79% |
|
Дебиторская задолженность (в течение 12 м) |
54 120 |
23 650 |
43,70% |
-30 470 |
3,58% |
1,22% |
|
в том числе |
|||||||
покупатели и заказчики |
54 120 |
23 650 |
43,70% |
-30 470 |
3,58% |
1,22% |
|
Денежные средства |
1 063 452 |
1 464 102 |
137,67% |
400 650 |
70,37% |
75,47% |
|
расчетные счета |
563 222 |
654 100 |
116,14% |
90 878 |
37,27% |
33,72% |
|
прочие денежные средства |
500 230 |
810 002 |
161,93% |
309 772 |
33,10% |
41,75% |
|
Итого по разделу II |
1 316 173 |
1 743 542 |
132,47% |
427 369 |
87,10% |
89,87% |
|
Баланс |
1 511 134 |
1 939 995 |
128,38% |
428 861 |
100,00% |
100,00% |
Вывод: за отчётный год балансовая стоимость имущества увеличилась на 0,8 %.Произошло также увеличение дебиторской задолженности почти в два раза, и денежных средств на 61,9 %. Структура актива баланса не изменилась.
Таблица 2.2. Данные по пассиву баланса
Пассив |
2 009 |
2 010 |
Горизонтальный анализ |
Вертикальный анализ |
|||
2010/2009 % |
2010-2009 |
Доля строки в балансе 2009 |
Доля строки в балансе 2010 |
||||
III. Капитал и резервы |
|||||||
Уставный капитал |
892 100 |
892 100 |
100,00% |
0 |
59,04% |
45,98% |
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
426 980 |
874 233 |
204,75% |
447 253 |
28,26% |
45,06% |
|
Итого по разделу III |
1 319 080 |
1 766 333 |
133,91% |
447 253 |
87,29% |
91,05% |
|
IV. Долгосрочные обязательства |
|||||||
Займы и кредиты |
21 000 |
25 410 |
121,00% |
4 410 |
1,39% |
1,31% |
|
в том числе: |
|||||||
кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты |
21 000 |
25 410 |
121,00% |
4 410 |
1,39% |
1,31% |
|
Итого по разделу IV |
21 000 |
25 410 |
121,00% |
4 410 |
1,39% |
1,31% |
|
V. Краткосрочные обязательства |
|||||||
Займы и кредиты |
78 400 |
75 105 |
95,80% |
-3 295 |
5,19% |
3,87% |
|
в том числе: |
|||||||
кредиты банков |
63 200 |
52 100 |
82,44% |
-11 100 |
4,18% |
2,69% |
|
текущая часть долгосрочных кредитов и займов |
15 200 |
23 005 |
151,35% |
7 805 |
1,01% |
1,19% |
|
Кредиторская задолженность |
92 654 |
73 147 |
78,95% |
-19 507 |
6,13% |
3,77% |
|
в том числе: |
|||||||
поставщики и подрядчики |
92 654 |
73 147 |
78,95% |
-19 507 |
6,13% |
3,77% |
|
Итого по разделу V |
171 054 |
148 252 |
86,67% |
-22 802 |
11,32% |
7,64% |
|
Баланс |
1 511 134 |
1 939 995 |
128,38% |
428 861 |
100,00% |
100,00% |
Вывод: Балансовая стоимость увеличилась на 28,4 %. Основное влияние на это оказало увеличение заёмных средства (много кредитов) на 21 %. Кредиторская задолженность снизилась. Структура также осталась прежней.
По данным баланса проведём анализ финансовой устойчивости предприятия.
Таблица 2.3 Анализ финансовой устойчивости
2009 |
2010 |
2010/2009 |
2010-2009 |
||
СОС |
1 124 119,4 |
1 569 880,4 |
139,65% |
445 761 |
|
Косс > 0.1 |
Норма |
||||
Косс - Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
0,85 |
0,90 |
105,42% |
0,05 |
|
Комз > 0.6 |
Норма |
||||
Комз - Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами |
6,73 |
7,96 |
118,35% |
1,23 |
|
Кмк |
0,85 |
0,889 |
104,29% |
0,04 |
|
Кмо > 0.5 |
Норма |
||||
Кмо - Коэффициент маневренности собственного капитала |
0,95 |
0,93 |
98,58% |
-0,01 |
|
Кпа < 0.5 |
Норма |
||||
Кпа - Коэффициент постоянного актива |
0,15 |
0,11 |
75,25% |
-0,04 |
|
Ксзк - Коэффициент структуры заемного капитала |
0,11 |
0,15 |
133,81% |
0,04 |
|
Кд - Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств |
0,02 |
0,01 |
90,50% |
0,00 |
|
Крси > 0.3 |
Норма |
||||
Крси - Коэффициент реальной стоимости имущества |
0,19 |
0,15 |
81,95% |
-0,03 |
|
Ка > 0.5 |
Норма |
||||
Ка - Коэффициент автономии (финансовой независимости) |
0,87 |
0,91 |
104,30% |
0,04 |
|
Ксзс < 1 |
Норма |
||||
Ксзс - Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Коэффициент самофинансирования |
0,15 |
0,10 |
67,53% |
-0,05 |
|
Кфн - Коэффициент финансовой напряженности |
0,11 |
0,08 |
67,51% |
-0,04 |
|
Кми - Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов |
6,75 |
8,88 |
131,46% |
2,12 |
Предприятие за анализируемый период снизила свою устойчивость, Коэффициент реальной стоимости имущества ниже нормы. Остальные коэффициенты в норме.
Далее проведём анализ ликвидности и платёжеспособности.
Текущая ликвидность (ТЛ) - Свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
ТЛ= (А1+А2) - (П1+П2) (2.1)
Перспективная ликвидность (ПЛ) - Прогноз платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) на основе сравнения будущих поступлений.
ПЛ = А3 - П3 (2.2)
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) - Дает общую оценку ликвидности предприятия.
Ктл = (А1+А2+А3) / (П1+П2) (2.3)
Ктл > 2 - Хорошая ликвидность
Общий показатель ликвидности. Характеризует ликвидность баланса предприятия в целом. При этом различные группы активов и обязательств входят с разными весовыми коэффициентами, учитывающими сроки поступления средств и погашения обязательств. Кол >= 1
Кол = (А1 + 0.5*А2 + 0.3*А3) / (П1 + 0.5*П2 + 0.3*П3) (2.4)
Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) - Показывает какую часть обязательств предприятие может погасить за счет наиболее ликвидных активов. Кбл > 0.8
Кбл = (А1+А2) / (П1+П2) (2.5)
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) - Показывает какую часть обязательств предприятие может погасить немедленно за счет денежных средств. Кал > 0.2
Кал = (А1) / (П1+П2) (2.6)
Таблица 2.4. Анализ ликвидности и платёжеспособности
2009 |
2010 |
2010/2009 |
2010-2009 |
||
ТЛ |
946 518 |
1 339 500 |
141,52% |
392 982 |
|
ПЛ |
177 601 |
230 380 |
129,72% |
52 779 |
|
Ктл |
7,69 |
11,76 |
152,85% |
4,07 |
|
Кол |
8,32 |
13,12 |
157,63% |
4,80 |
|
Кбл |
6,53 |
10,04 |
153,60% |
3,50 |
|
Кал |
6,22 |
9,88 |
158,85% |
3,66 |
Вывод: В исследуемый период предприятие обладало хорошей платёжеспособностью и ликвидностью (коэффициенты все выше нормы). Что говорит о том, что предприятие обеспечивает свои текущие обязательства в первую очередь запасами, мало краткосрочных источников финансирования.
Проведём анализ прибыли и рентабельности предприятия.
Исходные данные для анализа прибыли и рентабельности деятельности предприятия в Приложении Б.
Прибыль:
П = В-С (2.7)
где П - прибыль, тыс. руб.
В - выручка, тыс. руб.
С - себестоимость, тыс. руб.
П 2009 = 413 190 тыс. руб.
П2010 = 250 472 тыс. руб.
Себестоимость продукции сильно увеличилась, вследствие чего и прибыль снизилась. Выручка также снижена. Основная причина низкой эффективности деятельности предприятия это очень низкий объём реализации услуг.
Рентабельность продаж, затрат:
Рз = П / С *100 (2.8)
Рп = П / В *100 (2.9)
Рз 2009 = 102,8 %
Рп 2009 = 42%
Рз 2010 = 49,3%
Рп 2010 = 29 %
Рентабельность так же как прибыль сильно снизилась.
2.3 Модель диагностики платежеспособности предприятия
Внешними признаками банкротства предприятия является неисполнение требований по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения. К обязательным платежам относятся налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетные фонды.
Косвенным внешним признаком банкротства является неудовлетворительная структура баланса, которая характеризуется следующими показателями:
Значение коэффициента текущей ликвидности (К тл ) на конец отчетного периода менее 2;
Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами (Косс) менее 0,1.
Коэффициент текущей ликвидности - это финансовый показатель, характеризующий степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия сумму срочных обязательств (суммы краткосрочных кредитов и займов, а также кредиторской задолженности). Этот показатель является обобщающим показателем платежеспособности предприятия.
Формула для расчета коэффициента текущей ликвидности (коэффициента покрытия) имеет вид:
Ктл = Ао/Кз (2.10)
Ао - оборотные активы (2 раздел актива баланса);
К з - краткосрочная задолженность (раздел 5 "Краткосрочные пассивы").
Ктл 2009 = 1316173 / 171054 = 7,69
Ктл 2010 = 1743542 / 148252 = 11,76
Значение коэффициента текущей ликвидности (Ктл ) на конец отчетного периода более 2 это положительный результат.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами - это финансовый показатель, характеризующий наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для поддержания его финансовой устойчивости.
Формула для расчета коэффициента обеспеченности собственными средствами имеет вид:
Косс = (Кр-Ав)/Ао (2.11)
Кр - капитал и резервы (раздел 3 пассива баланса);
Ав - внеоборотные активы (раздел 1 актива баланса);
Ао - оборотные активы (2 раздел актива баланса).
Косс 2009 = (1319080-194961)/1316173 = 0,854
Косс 2010 = (1766333-196453)/1743542 = 0,900
Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами (Косс) более 0,1, что говорит об отсутствии признака банкротства.
Двухфакторная модель прогнозирования банкротства:
Z = - 0,3877 - 1,0736Ктл + 0,0579 Кфз (2.12)
Кфз - коэффициент финансовой зависимости показывает % заемных средств в общей сумме источников средств, Кфз = итог раздела 5 баланса/валюта баланса.
Кфз 2009= 171054/1511134=0,11
Кфз 2010= 148252/1939995=0,08
Z 2009 = - 8,6
Z 2010 = - 13,0
Z до 0 - вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z;
Пятифакторная модель оценки платежеспособности предприятия:
Для построения модели оценки платежеспособности и диагностики банкротства предприятия используется три группы финансовых коэффициентов:
коэффициенты ликвидности;
коэффициенты соотношения собственных и заемных средств;
показатели рентабельности.
Значения коэффициентов рассчитываются на конец отчетного периода
К1 - коэффициент абсолютной ликвидности (абсолютного покрытия) показывает способность предприятия к моментальному погашению долговых обязательств.
К1 = (ден. средства + краткоср. ценные бумаги)/ (краткоср. кредиты - кредиторская задолженность и прочие пассивы)
К1= (2.13)
К2 - критический коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства
К2 = (ден. средства +дебиторская задолженность)/(краткоср. кредиты и займы +кредиторская задолженность предприятия);
К2=; (2.14)
К3 - коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общего покрытия) является обобщающим показателем платежеспособности предприятия.
К3>2 нормативное значение;
К3 = оборотные активы/срочные обязательства предприятия:
К3 = (2.15)
К4 -коэффициент соотношения собственных и заемных средств (коэффициент финансовой устойчивости);
К4=собственные средства/заемные средства;
К4= (2.16)
К5 - коэффициент рентабельности продаж
К5 = прибыль от реализации/выручка от реализации;
К5=; (2.17)
Сведём расчёты в таблицу 2.5.
Таблица 2.5. Коэффициенты платёжеспособности
2009 |
2010 |
2010/2009 |
2010-2009 |
||
К1 |
6,217 |
9,876 |
1,59 |
3,659 |
|
К2 |
6,533 |
10,035 |
1,54 |
3,502 |
|
К3 |
7,694 |
11,761 |
1,53 |
4,066 |
|
К4 |
1,609 |
3,870 |
2,4 |
2,261 |
|
К5 |
0,2 |
0,18 |
0,9 |
-0,02 |
Каждому финансовому коэффициенту в соответствии со значением присваивается категория.
Таблица 2.6 Категории коэффициентов
Финансовые коэффициенты |
Категория 1 |
Категория 2 |
Категория 3 |
|
К1 |
0,2 и выше |
0,15 - 0,2 |
Менее 0,15 |
|
К2 |
0,8 и выше |
0,5 - 0,8 |
Менее 0,5 |
|
К3 |
2 и выше |
1,0 - 2,0 |
Менее 1 |
|
К4 |
1,0 и выше |
0,7 - 1,0 |
Менее 0,7 |
|
К5 |
0,15 и выше |
Менее 0,15 |
нерентабельно |
Построение рейтинговой модели рейтинговой оценки диагностики банкротства:
S =0,11 категория К1+ 0,055категорияК2+0,42*категория К3+0,21*категория К4+0,21*категория К5 (2.18)
где S - рейтинговое число;
0,11; 0,055; 0,42; 0,21 - весовые показатели, которые показывают важность каждого финансового коэффициента при диагностике банкротства предприятия).
Расчет рейтингового числа приведен в таблице 2.7.
Таблица 2.7 Расчет рейтингового числа
Коэффициент |
Фактическое значение |
Категория |
Вес коэффициента |
Расчет рейтингового числа S=гр.3*гр.4 |
|
К1 |
9,876 |
1 |
0,11 |
0,11 |
|
К2 |
10,035 |
1 |
0,05 |
0,05 |
|
К3 |
11,761 |
1 |
0,42 |
0,42 |
|
К4 |
3,870 |
1 |
0,21 |
0,21 |
|
К5 |
0,18 |
1 |
0,21 |
0,21 |
|
S |
1 |
1 |
S = 1 - вероятность банкротства минимальна, предприятие можно отнести к первому классу платежеспособности.
К первому классу кредитоспособности относятся предприятия, имеющие хорошее финансовое состояние (финансовые показатели выше среднеотраслевых, минимальный риск невозврата кредита).
Рассчитаем вероятность банкротства:
Z = 1,2х1 + 1,4х2 +3,3х3 +0,6х4 +0,99х5 (2.19)
где х1 = (Оборотный капитал/Активы); х2 = (Нераспределенная прибыль/Активы); х3 = (Прибыль до выплаты процентов и налогов/Активы); х4 = (Собственный капитал по рыночной стоимости/Заемный капитал); х5 = (Объем продаж/Активы).
Z = 1,2х0,9 + 1,4х0,45 +3,3х0,17 +0,6х10,17 +0,99х0,44 = 8,8
Вероятность банкротства очень низкая.
Анализируя деятельность данного предприятия можно наблюдать как положительные, так и отрицательные тенденции.
Сумма основных фондов увеличились в сравнении с базовым периодом. Основную долю в основных фондах занимает оборудование, то есть активная их часть, это положительно сказывается на фондоотдачи. Вместе с тем можно отметить и негативные стороны использования основных фондов, это довольно большие затраты на их ремонт в связи с достаточно долгим сроком их использования.
План по выпуску продукции не выполняется, в связи с нехваткой сырья. Необходимо внутри цеха серьезно подойти к проблеме организации обеспечения производства необходимыми материалами и сырьем. По себестоимости продукции в целом перерасход.
Анализируя структуру бухгалтерского баланса следует отметить на конец 2010 года превышение кредиторской задолженности над дебиторской, что является отрицательным фактором в деятельности предприятия. В тоже время, значительный спад дебиторской задолженности говорит об эффективной работе предприятия, о надлежащем контроле со стороны бухгалтерии.
3. Профилактика банкротства на предприятии
Антикризисная программа на предприятии проходит следующие этапы:
1. Специальный антикризисный мониторинг и ситуационный анализ, связанный с определением вероятных источников и зон риска. Следует выявить основные факторы риска, определив их взаимоотношения друг с другом и влияние на общее состояние предприятия. Затем важно обоснованно решить, влияние, каких факторов предприятие в состоянии выдержать, а влияние каких необходимо уменьшить.
2. Разработка и проведение системы мер по предотвращению кризисных явлений, заблаговременному устранению возможных причин возникновения кризисной ситуации .
3. Подготовка к действиям в условиях неизбежных или вероятных кризисных ситуаций при невозможности устранить их причины (уменьшение риска и ослабление последствий за счет компенсационных мер, в том числе создания запасов и резервов, переподготовки кадров и т.п.).
Выбор стратегии «профилактики» начинается с процедуры наблюдения, во время которой специалист по антикризисному управлению проводит тщательный анализ проблем, а также составление подробной антикризисной программы - инструмента планирования финансово-экономических, технических и управленческих мероприятий по реформированию предприятия в целях восстановления его платежеспособности и повышения конкурентных преимуществ.
Финансовая стабилизация на предприятии осуществляется по трем этапам:
- устранение неплатежеспособности;
- восстановление финансовой устойчивости;
- обеспечения финансового равновесия в длительном периоде.
Для нашего предприятия достижение гарантированной платежеспособности должно идти следующими путями:
1) снижение доли краткосрочных финансовых вложений - наиболее простой, но, тем не менее, эффективный способ мобилизации денежных средств - продажа дебиторской задолженности (предпринимается в настоящее время многими предприятиями);
2) продажа избыточных производственных запасов;
3) рост объемов производства;
4) снижение себестоимости на единицу выпускаемой продукции;
5) минимизация производственных издержек путем увеличения производительности труда;
6) грамотной политики централизованной закупки сырьевых компонентов при жестком контроле их качества.
Также на данный момент времени нежелательна ликвидация объектов основного производства, к тому же, продажу основных фондов, скорее всего, пришлось бы производить по цене ниже их балансовой стоимости, а это означает проблемы с налогообложением в будущем.
Кроме того, следует изучить и весь процесс функционирования предприятия. При анализе вопросов, относящихся непосредственно к организации производства продукции, надо проанализировать состояние оборудования, его происхождение, уровень технологии, характер износа, качество обслуживания, потенциальные возможности. На этом этапе определяется, насколько имеющееся оборудование способно вывести предприятие из кризиса. В первую очередь необходимо обратить внимание на укомплектованность производственной базы, обеспечение ее современным оборудованием. Основные мероприятия этого плана:
1) максимально возможный отказ от приобретения на стороне комплектующих и изготовление их собственными силами;
2) приобретение современного оборудования за счет собственных или заемных средств;
3) снижение производственных запасов;
4) увеличение объемов реализации;
5) снижение себестоимости продукции.
Увеличить объем реализации предлагается за счет совершенствования методов привлечения покупателей в современных условиях, модернизации оборудования, в целях сокращения потерь сырья и времени работы. Для этого необходимо осуществить проектные работы.
Заключение
Суть антикризисной программы заключается в своевременной профилактике банкротства, в своевременном «лечении» предприятия.
Антикризисная программа на предприятии начинается с диагностики кризисных ситуаций. Диагностика - определение состояния объекта, предмета, явления или процесса (управленческого, производственного, технологического) посредствам реализации комплекса исследовательских процедур, выявление в них слабых звеньев и «узких мест».
После проведения диагностики предприятия принимается решение о необходимости разработки антикризисной программы на предприятии.
Объектом исследования в работе является прокатный цех ОАО «ЧМЗ».
По данным годового отчета и основным формам бухгалтерской отчетности за период 2009-2010 гг. были проанализированы основные финансовые показатели, дана оценка финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, проведено прогнозирование возможного банкротства предприятия.
Проведенный анализ за этот период выявил ряд проблем на предприятии.
По типу состояния ликвидности баланса предприятие попало в зону допустимого риска: текущие платежи и поступления характеризуют состояние нормальной ликвидности баланса.
: за отчётный год балансовая стоимость имущества увеличилась на 0,8 %.Произошло также увеличение дебиторской задолженности почти в два раза, и денежных средств на 61,9 %. Структура актива баланса не изменилась.
Балансовая стоимость увеличилась на 28,4 %. Основное влияние на это оказало увеличение заёмных средства (много кредитов) на 21 %. Кредиторская задолженность снизилась. Структура также осталась прежней.
Предприятие за анализируемый период снизила свою устойчивость, Коэффициент реальной стоимости имущества ниже нормы. Остальные коэффициенты в норме.
В исследуемый период предприятие обладало хорошей платёжеспособностью и ликвидностью (коэффициенты все выше нормы). Что говорит о том, что предприятие обеспечивает свои текущие обязательства в первую очередь запасами, мало краткосрочных источников финансирования.
Себестоимость продукции сильно увеличилась, вследствие чего и прибыль снизилась .Выручка также снижена. Основная причина низкой эффективности деятельности предприятия это очень низкий объём реализации услуг.
Вероятность банкротства минимальна, предприятие можно отнести к первому классу платежеспособности.
К первому классу кредитоспособности относятся предприятия, имеющие хорошее финансовое состояние (финансовые показатели выше среднеотраслевых, минимальный риск невозврата кредита).
Сумма основных фондов увеличились в сравнении с базовым периодом. Основную долю в основных фондах занимает оборудование, то есть активная их часть, это положительно сказывается на фондоотдачи. Вместе с тем можно отметить и негативные стороны использования основных фондов, это довольно большие затраты на их ремонт в связи с достаточно долгим сроком их использования.
Анализируя структуру бухгалтерского баланса, следует отметить на конец 2010 года превышение кредиторской задолженности над дебиторской, что является отрицательным фактором в деятельности предприятия. В тоже время, значительный спад дебиторской задолженности говорит об эффективной работе предприятия, о надлежащем контроле со стороны бухгалтерии.
Проведенные расчеты по «Z - счет» Альтмана, и другим подтверждают сделанные выводы об устойчивом положении предприятия, вероятность банкротства предприятия ничтожна.
Проведенный анализ показывает, что предприятие осуществляет эффективную финансовую политику, банкротство маловероятно, но всё равно следует разрабатывать антикризисную программу.
На основе проведенного анализа были предложены следующие направления антикризисной программы предприятия:
увеличение объемов реализации;
снижение себестоимости продукции на единицу выпускаемой продукции;
снижение доли краткосрочных финансовых вложений - наиболее простой, но, тем не менее, эффективный способ мобилизации денежных средств;
продажа избыточных производственных запасов;
рост объемов производства;
минимизация производственных издержек путем увеличения производительности труда;
грамотной политики централизованной закупки сырьевых компонентов при жестком контроле их качества.
За счет предлагаемой антикризисной программы предприятие может достичь увеличение выручки от реализации продукции. При этом затраты предприятия сократятся. В связи с этим, валовая прибыль увеличится. Увеличение чистой прибыли повлечет за собой изменения показателей ликвидности и платежеспособности.
Руководству необходимо регулярно проводить анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, в результате которого можно точно выявлять проблемы и ключевые изменения состояния компании по итогам отчетного периода, прогнозировать банкротство предприятия, то есть своевременно принимать обоснованные управленческие решения по стабилизации работы.
Подобные документы
Диагностика финансового состояния предприятия, анализ и оценка его имущественного положения, ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости. Недостатки финансово-хозяйственной деятельности общества. Система механизмов стабилизации предприятия.
отчет по практике [138,4 K], добавлен 20.12.2011Значение, задачи, показатели и основные методики оценки финансового состояния предприятия. Оценка финансовых результатов, имущественного положения, платежеспособности, ликвидности и устойчивости предприятия. Прогнозирование банкротства предприятия.
дипломная работа [1,5 M], добавлен 26.01.2012Анализ финансовой структуры баланса и оценка имущественного положения. Анализ структуры и динамики источников средств предприятия, финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности предприятия. Диагностика банкротства, оценка капитала предприятия.
курсовая работа [123,5 K], добавлен 25.06.2019Суть и цели анализа финансового состояния и платежеспособности. Оценка и методика анализа имущественного положения, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, деловой активности. Направления по улучшению финансового состояния предприятия.
дипломная работа [338,9 K], добавлен 18.02.2012Теоретические аспекты прогнозирования и диагностики банкротства организации. Анализ платежеспособности, ликвидности активов и оценка вероятности банкротства АО "КАМАтранссервис", рекомендации по улучшению финансового состояния транспортной организации.
курсовая работа [101,5 K], добавлен 13.02.2017Изучение видов банкротства и причин, приводящих предприятие к несостоятельности. Характеристика российских методик диагностики вероятности банкротства. Прогнозирование показателей платежеспособности. Рейтинговая оценка финансового состояния организации.
курсовая работа [80,4 K], добавлен 02.02.2016Методы диагностики и прогнозирования финансового состояния предприятия. Природно-экономические условия хозяйства ОАО "Конный завод "Восход". Прогнозирование финансового состояния и диагностика банкротства, пути финансового оздоровления при его угрозе.
дипломная работа [300,9 K], добавлен 31.05.2009Методологические аспекты анализа финансового состояния предприятия. Анализ наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности ООО "Эмилия". Диагностика вероятности банкротства.
дипломная работа [144,9 K], добавлен 26.05.2012Роль анализа финансового состояния предприятия в принятии управленческих решений. Оценка имущественного положения предприятия и источников его формирования. Методологические основы анализа финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.
контрольная работа [80,2 K], добавлен 27.02.2009Разработка рекомендаций по совершенствованию методики и результатов диагностики банкротства предприятия на примере ООО трест "Татспецнефтехимремстрой" посредством экономического анализа и оценки вероятности банкротства. Пути предотвращения банкротства.
дипломная работа [258,4 K], добавлен 05.12.2010