Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Экономический анализ играет важную роль в повышении экономической эффективности деятельности организаций, в укреплении их финансового состояния. Он представляет собой экономическую науку, которая изучает экономику организаций, их деятельность с точки зрения оценки их работы по выполнению бизнес-планов, оценки их имущественно-финансового состояния и с целью выявления неиспользованных резервов, повышения эффективности деятельности организаций.

Каждая наука имеет свой предмет. Под предметом экономического анализа понимаются хозяйственные процессы предприятий, их социально-экономическая эффективность и конечные финансовые результаты деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, находящие отражение через систему экономической информации.

Предмет экономического анализа определяет стоящие перед ним задачи. Среди основных выделим:

- повышение научно-экономической обоснованности бизнес-планов, бизнес-процессов и нормативов в процессе их разработки;

- объективное и всестороннее исследование выполнения бизнес-планов, бизнес-процессов и соблюдения нормативов;

- определение эффективности использования трудовых и материальных ресурсов;

- контроль за осуществлением требований коммерческого расчета;

- выявление и измерение внутренних резервов на всех стадиях производственного процесса;

- проверка оптимальности управленческих решений.

С помощью экономического анализа можно поставить правильный диагноз финансового состояния предприятия, найти наиболее уязвимые места в экономике предприятия и предложить эффективные решения по их устранению.

Анализ финансового состояния как один из видов экономического анализа используется как метод познания финансового механизма предприятия, процессов формирования и использования финансовых ресурсов для его оперативной и инвестиционной деятельности.

Конечным результатом анализа является оценка финансового состояния предприятия, состояния его имущества, активов и пассивов баланса, скорости оборота всего капитала и его отдельных частей, доходности используемых средств.

Собственникам и акционерам нужна информация в полном объёме о финансовом положении предприятия в конце отчетного периода, полученных доходах и их использовании. Такая информация может быть получена в результате проведения комплексного анализа финансовых отчетов по научно-обоснованной методике.

Цель анализа финансового состояния - выявление ключевой информации (параметров, характеристик), дающую объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. Так же руководство может интересовать как текущее финансовое состояние предприятие, так и его ближайшие или отдаленные перспективы [2, 86].

Основными задачами анализа финансового состояния являются:

- объективная оценка состава и использования финансовых ресурсов на предприятии;

- выявление факторов и причин достигнутого финансового состояния;

- мобилизация резервов улучшения финансового состояния;

- обоснование принимаемых управленческих решений в области управления финансами предприятия.

На практике выработана основная методика анализа финансовых отчетов: вертикальный анализ, горизонтальный анализ, анализ относительных показателей, сравнительный анализ, факторный анализ [6, 88].

Вертикальный анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Горизонтальный анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

Анализ относительных показателей - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.

Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), то есть раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), то есть соединение отдельных элементов в общий результативный показатель [8,76].

Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляется партнерами предприятия по данным публичной финансовой отчетности, составляют:

- анализ абсолютных показателей прибыли;

- анализ относительных показателей рентабельности;

- анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;

- анализ эффективности использования заемного капитала;

- экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.

Внутрихозяйственный финансовый анализ используется в качестве источника информации кроме финансовой отчетности также и другие данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Наряду и абсолютной оценкой рассчитывают также относительную эффективность хозяйствования - показателей рентабельности. Отношение балансовой прибыли к средней стоимости имущества предприятия, капитала, основных и оборотных фондов дает общую рентабельность.

Данная работа актуальна в наше время, и она (актуальность) заключается в том, что в увеличении влияния на предприятие таких факторов, как конкуренция, быстрый рост цен, инфляция, требуется проведение частного анализа финансовой ситуации на предприятии.

Целью курсовой работы является выполнение анализа финансового состояния предприятия.

В курсовой работе поставлены следующие задачи:

- провести анализ имущества предприятия;

- дать оценку финансовой устойчивости и ликвидности;

- проанализировать прибыли от продажи продукции и показателей рентабельности.

Объектом исследования выступает финансовое состояние ЗАО «Стройкомплект».

Предметом экономического анализа является вся доступная исследователю реальность, принятая в совокупности предметов и явлений, находящихся в тех или иных связях друг с другом и постоянном движении и развитии.

1. Методические основы анализа финансово-хозяйственного состояния предприятия

имущество предприятие ликвидность прибыль

1.1 Методика анализа имущества

Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие жесткие экономические условия, которые объективно обуславливают проведение ими сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и укреплению финансового состояния, его платежеспособности и финансовой устойчивости. Оценка финансового состояния является частью финансового анализа. Характеризуется определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату. Финансовое состояние характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источников их покрытия [5, 111].

Основными компонентами финансово-экономического анализа деятельности предприятия являются:

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- расчет финансовых коэффициентов;

- трендовый анализ.

Цель анализа статей бухгалтерского баланса - охарактеризовать структуру имущества организации и источников его финансирования [3, 62].

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников и позволяет перейти к относительным оценкам, чтобы проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, и сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

Вертикальный анализ баланса проводится по схеме: определяется доля постоянных и текущих активов в итоге баланса; далее рассматривается их структура, определяется доля инвестированного капитала и текущих пассивов в итоге баланса и их структура; выявляются причины изменений структуры баланса.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком.

Для целей горизонтального анализа наиболее удобна аналитическая таблица, в которой отображаются следующие показатели, относящиеся к определенной строке актива или пассива: величина актива (пассива) на начало и конец года в руб. и% к итогу; изменения величины активов (пассивов) в руб., удельных весах и% к величине. Если динамика, представленная в документах, охватывает промежуток свыше года, рассчитываются базисные темпы роста за несколько лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Так, если при вертикальном анализе особое внимание уделяется элементам, имеющим наибольший удельный вес, то в горизонтальном делается акцент на элементы, доля которых изменялась скачкообразно. Т. к. элементы с максимальным удельным весом либо изменяющиеся скачкообразно являются индикаторами «проблемных точек» организации, то выявить их можно только при одновременном использовании соответствующих методов.

Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, т.к. позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий [7,26].

При анализе финансовой отчетности, для определения уровня финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе используется коэффициент автономии.

Коэффициент автономии - характеристика устойчивости финансового состояния предприятия, характеризующая степень его финансовой независимости. Коэффициент автономии есть отношение собственных средств к общей сумме активов. По значению данного показателя судят о том, насколько организация является независимой от привлечения капитала, принадлежащего другим организациям. Чем больше удельный вес собственного капитала (собственных средств), тем более стабильной является деятельность организации.

Значение рассматриваемого коэффициента должно составлять не менее 0,5.

Коэффициент концентрации заемного капитала

Формула для определения этого коэффициента следующая:

ККЗК = ЗК / ВБ

где ЗК - заемный капитал, в качестве которого выступают краткосрочные и долгосрочные обязательства фирмы; ВБ - валюта баланса.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) рассчитывается по формуле:

Кз/с = (П4 + П5) / П3

где П4 - долгосрочные обязательства;

П5 - краткосрочные обязательства;

П3 - капитал и резервы.

Рост коэффициента отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия.

Рекомендуемое значение - не должен превышать единицу. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств.

К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.

Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой.

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция [10, 73].

1.2 Методика анализа показателей финансовой устойчивости

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот [10, 235].

Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством [3, 124]:

З < СОС, (1.1)

где СОС это разница между собственным капиталом (СК) и внеоборотными активами (ВА): СОС=СК-ВА - это соотношение показывает, что все запасы покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредитов.

Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

СОС <З< СОС + ДП + КП, (1.2)

где ДП - долгосрочные пассивы, руб.; КП - краткосрочные пассивы, руб. Соотношение показывает, что сумма запасов превышает сумму СОС, но меньше суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных и краткосрочных заемных источников.

Неустойчивое (предкризисное) финансовое положение характеризуется
неравенством:

З >СОС + ДП+КП, (1.3)

где ДП - долгосрочные пассивы, руб.; КП - краткосрочные пассивы, руб.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Анализ абсолютных показателей заключается в том, что трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования. Расчет сводится в таблицу, после чего определяем трехкомпонентный показатель ситуации, который показывает степень финансовой устойчивости предприятия.

Для характеристики источников формирования запасов используем несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС = СК - ВА).

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СОС+ДП).

3. Наличие собственных, долгосрочных и краткосрочных источников формирования запасов и затрат (СОС+ДП+КП).

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

± Фс = СОС - З; (1.4)

2. излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

± Фт= (СОС+ДП) - З; (1.5)

3. излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

± Фо=(СОС+ДП+КП) - З (1.6)

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Выделяют четыре типа финансовых устойчивости:

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={1,1,1}). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов, отсутствием неплатежей и причин их возникновения, отсутствием нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

2. Нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,1,1}). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия. Для покрытия запасов используются нормальные источники покрытия (НИП). НИП = СОС + З+ Расчеты с кредиторами за товар.

3. Неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,1}), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов. Наличие нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебои в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнение финансового плана, в том числе по прибыли.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие зависит полностью от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, это обозначает, что пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности, S = {0,0,0} [9, 21].

Для оценки текущей платежеспособности используются относительные коэффициенты ликвидности, посредством которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных долговых обязательств ликвидными активами.

Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия (англ. Current ratio, CR) - финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании (форма №1): (Строка 290 - строка 230 - строка 220) / (строка 690-650-640).

Ктл = (ОА - ДЗд - ЗУ) / КО (1.7)

где: Ктл - коэффициент текущей ликвидности;

ОА - оборотные активы;

ДЗд - долгосрочная дебиторская задолженность;

ЗУ - задолженность учредителей по взносам в уставный капитал;

КО - краткосрочные обязательства.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (англ. Quick ratio, Acid test, QR) - финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств.

Кбл = (Текущие активы - Запасы) / Текущие обязательства

Коэффициент абсолютной ликвидности (англ. Cash ratio) - финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства: (строка 260 + строка 250) / (строка 690-650 - 640).

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)/ Текущие обязательства [4,122].

1.3 Методика анализа финансовых результатов деятельности предприятия

Актуальность анализа финансовых результатов заключается в том, что именно он позволяет определить наиболее рациональные способы использования ресурсов и сформировать структуру средств предприятия и деятельности в целом.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

Прибыль - разница между доходами (выручки от реализации товаров и услуг) и затратами на производство или приобретение и сбыт этих товаров и услуг. Прибыль = Выручка - Затраты (в денежном выражении).

Это один из наиболее важных показателей финансовых результатов хозяйственной деятельности субъектов предпринимательства (организаций и предпринимателей), ради которого и осуществляется предпринимательская деятельность [10,73].

Основными факторами, влияющими на сумму прибыли являются:

- Изменение объема продаж.

- Изменение ассортимента реализованной продукции.

- Изменение себестоимости продукции.

- Изменение цены реализации продукции.

Факторный анализ прибыли от продаж необходим для оценки резервов повышения эффективности производства, т.е. основной задачей факторного анализа является поиск путей максимизации прибыли компании. Кроме того, факторный анализ прибыли от продаж является обоснованием для принятия управленческих решений.

Расчет и анализ показателей оборачиваемости.

Оборачиваемость - это показатель, демонстрирующий объем (масштабы) изменения (движения) актива или пассива в целом, либо конкретных статей актива и пассива за определенный период.

Понятие «оборачиваемость» подразумевает выбытие (декапитализацию) активов и погашение пассивных обязательств.

Факторами ускорения оборачиваемости оборотных средств являются оптимизация производственных запасов, эффективное использование материальных, трудовых и денежных ресурсов, сокращение длительности производственного цикла, сокращение сроков пребывания оборотных средств в остатках готовой продукции и в расчетах.

Для измерения оборачиваемости оборотных средств используются следующие показатели:

1) Продолжительность одного оборота в днях. Она вычисляется по формуле

ОБ = (СО * Д) / QP, (1.8)

где ОБ - продолжительность одного оборота в днях;

СО - средний остаток оборотных средств;

QP - оборот по реализации продукции (работ, услуг);

Д - количество дней в периоде.

2) Коэффициент оборачиваемости. Он характеризует число оборотов, совершенных оборотными средствами за изучаемый период. Этот показатель вычисляется по формуле:

КОБ = QP / СО; (1.9)

3) Сумма оборотных средств, приходящаяся на один рубль реализованной продукции. Этот показатель принято называть коэффициентом закрепления (загрузки) оборотных средств. Он определяется по формуле:

КОБ = СО / QP; (1.10)

Показатели оборачиваемости могут исчисляться по всем оборотным средствам в целом и отдельно по материальным оборотным средствам и дебиторской задолженности.

В системе показателей эффективности деятельности предприятий важнейшее место принадлежит рентабельности.

Рентабельность представляет собой такое использование средств, при котором организация не только покрывает свои затраты доходами, но и получает прибыль.

Доходность, т.е. прибыльность предприятия, может быть оценена при помощи как абсолютных, так и относительных показателей. Абсолютные показатели выражают прибыль, и измеряются в стоимостном выражении, т.е. в рублях. Относительные показатели характеризуют рентабельность и измеряются в процентах или в виде коэффициентов. Показатели рентабельности в гораздо меньшей мере находятся под влиянием инфляции, чем величины прибыли, поскольку они выражаются различными соотношениями прибыли и авансированных средств (капитала), либо прибыли и произведенных расходов (затрат).

Показатели рентабельности объединяют в несколько групп:

- показатели, характеризующие рентабельность издержек производства;

- показатели, характеризующие рентабельность продаж;

- показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все эти показатели могут рассчитываться на основе прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, прибыли от обычной деятельности, чистой прибыли по данным формы №2 бухгалтерской отчетности.

1. Рентабельность затрат (Rз) характеризуется отношением прибыли от продажи продукции (Пр) к полной себестоимости реализованной продукции (Сп), %:

Rз = (Пр / Сп)*100%, (1.11)

где Сп - общая сумма затрат на производство и реализацию продукции, или [3, 175]:

Rз = [Пр / (Ср + Ру + Рк)] * 100%. (1.12)

Коэффициент показывает уровень прибыли на 1 рубль затраченных средств. Рассчитывается в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.

2. Рентабельность продаж (Rпр) измеряется отношением величины прибыли к объему продаж. Объем продаж выражается показателем выручки от продажи продукции за минусом НДС, акцизов и аналогичных, обязательных платежей.

В зависимости от показателя прибыли различают рентабельность продаж [3, 176].

А) как отношение прибыли от продажи (Пр) к выручке от продажи (Rпр), %:

Rпр = (Пр / Вр) * 100%. (1.13)

Б) как отношение прибыли до налогообложения (Пн) к выручке от продажи (Rн), %:

Rн = (Пн / Вр) * 100%. (1.14)

В) как отношение чистой прибыли (Пч) к выручке от продажи (Rч), %:

Rч = (Пч / Вр) * 100%. (1.15)

Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности: показывает, сколько получено прибыли с рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию, отдельным видам продукции.

3. Коэффициенты рентабельности капитала исчисляются отношением величины прибыли к среднегодовой величине капитала и его составных частей.

При расчете коэффициентов используется величина прибыли до налогообложения (Пн), чистая прибыль (Пч).

В зависимости от вида капитала различают показатели рентабельности:

А) рентабельность всего имущества предприятия (Rи) - как отношение налогооблагаемой прибыли предприятия к среднегодовой стоимости имущества предприятия, %:

Rи = (Пн / Иср) * 100%, (1.16)

где Иср - среднегодовая стоимость имущества предприятия, определяемая по данным актива баланса как среднеарифметическая величина на начало и конец анализируемого периода, руб.

Иср = (ВБн + ВБк) * 0,5, (1.17)

где ВБн и ВБк - валюта баланса на начало и конец периода.

Коэффициент показывает, сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости имущества (активов) независимо от источников привлечения средств.

Б) рентабельность собственного капитала (Rск) исчисляется отношением чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного (акционерного) капитала, %:

Rск = (Пч / СКср) * 100%, (1.18)

где СКср - среднегодовая стоимость собственного капитала, определяемая как среднеарифметический итог собственных источников предприятия (итог III раздела пассива баланса) на начало (СКн) и конец (СКк) анализируемого периода, руб.

СКср = (СКн + СКк) * 0,5. (1.19)

С помощью метода цепных подстановок определяется влияние изменений рентабельности продаж за счет факторов изменения выручки от продажи продукции и себестоимости.

Для выявления количественного влияния каждого фактора на конечный результат необходимо вычислить условный показатель рентабельности при отчетной выручке от продажи (Вр1) и базисной себестоимости (Сп 0) [3, 180]:

Rусл = (Вр1 - Сп 0) / Вр1 * 100%. (1.20)

Влияние фактора изменения объема продаж на уровень рентабельности продаж:

Rпр (1) = Rусл - Rпро. (1.21)

Влияние фактора изменения себестоимости на уровень рентабельности продаж:

Rпр (2) = Rпр1 - Rусл. (1.22)

Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности продаж за период

Rпр = Rпр (1) + Rпр (2). (1.23)

При анализе рассчитанные показатели рентабельности следует сопоставить с плановыми, с соответствующими показателями предыдущих периодов, а также с данными других организаций.

2. Анализ финансового состояния ЗАО «Стройкомплект»

2.1 Анализ имущественного состояния предприятия

Проведем анализ состава и структуры имущества предприятия

Таблица 1. Анализ состава и структуры имущества предприятия

Размещение имущества	На начало периода	На конец периода	Изменение за период (+,-)
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к началу периода
1. Внеоборотные активы, в том числе:	52494	89,0	58720	69,5	6226	111,9
1.1. Нематериальные активы	1920	3,3	2010	2,4	90	104,7
1.2. Основные средства	49383	83,7	49836	59,0	453	100,9
1.3. Незавершенное строительство	969	1,6	5962	7,1	4993	615,3
1.4. Долгосрочные финансовые вложения	222	0,4	912	1,1	690	410,8
2. Оборотные активы, всего, в том числе:	6478	11,0	25730	30,5	19252	397,2
2.1. Запасы	5690	9,6	20683	24,5	14993	363,5
2.2. НДС	459	0,8	1451	1,7	992	316,1
2.3. Дебиторская задолженность	147	0,2	2641	3,1	2494	1796,6
2.4. Краткосрочные финансовые вложения	0	0,0	122	0,1	122	-
2.5. Денежные средства	182	0,3	833	1,0	651	457,7
Баланс	58972	100,0	84450	100,0	25478	143,2

Проведенным анализом состава и структуры имущества предприятия было установлено, что структура за исследуемый период значительно изменилась. Так, внеоборотные активы предприятия увеличились на 11,9%, в том числе нематериальные активы на 4,7%, основные средства на 0,9%, незавершенное строительство на 515,3%, долгосрочные финансовые вложения на 310,8%. При этом оборотные активы увеличились на 297,2%, в том числе запасы на 263,5%, НДС на 216,1%, дебиторская задолженность 1696,6%, денежные средства на 357,7%. Баланс предприятия увеличился на 43,2%.

Таблица 2. Анализ состава и структуры источников формирования имущества

Источники средств	На начало периода	На конец периода	Изменение за период (+,-)
	тыс. руб.	в% к итогу	тыс. руб.	в% к итогу	тыс. руб.	в% к началу периода
1. Источники средств, всего из них:	58654	100,0	82615	100,0	23961	140,9
1.1 Собственный капитал	51250	87,4	53035	64,2	1785	103,5
1.2 Заемный капитал, всего, в том числе:	7404	12,6	29580	35,8	22176	399,5
1.2.1 Долгосрочные обязательства	222	0,4	1034	1,3	812	465,8
1.2.2 Краткосрочные кредиты и займы	0	0	122	0,1	0	0
1.2.3 Кредиторская задолженность	7182	12,2	28546	34,6	21364	397,5

Таким образом, состав и структура формирования имущества за исследуемый период изменилась. Так, источники средств выросли на 40,9%, в том числе собственный капитал на 3,5%, заемный капитал на 299,5% (долгосрочные обязательства на 365,8%, кредиторская задолженность на 297,5%).

Таблица 3. Значение коэффициентов, характеризующих общую финансовую устойчивость (в долях единицы)

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение (+,-)
1. Коэффициент автономии (Ка)	0,87	0,63	-0,24
2. Коэффициент концентрации заемного капитала (Кз)	0,12	0,35	0,23
3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с)	0,14	0,56	0,42

Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) - характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Нормативное значение для данного показателя равно 0,6.

Таким образом, уменьшение коэффициента автономии на 0,24 показывает, что уменьшилась доля собственных в общей сумме авансированных средств.

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, сколько заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов или же, фактически, частицу заемного капитала в общем размере финансовых ресурсов предприятия. Коэффициент концентрации заемного капитала положительно оценивается в случае его снижения, а сумма коэффициента концентрации заемного капитала и коэффициента концентрации собственного капитала равняется единице. Чем ниже этот показатель, тем меньшей считается задолженность холдинговой компании или ее дочернего предприятия и тем более стойким будет его финансовое состояние.

В нашем случае данный показатель увеличился на 0,23, что говорит об увеличении задолженности предприятия.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - относится к коэффициентам финансовой устойчивости предприятия. Показывает, сколько приходится заемных средств на 1 руб. собственных средств.

Таким образом, увеличение данного показателя на 0,42 - это признак усиления зависимости предприятия от кредиторов и определенное снижение его финансовой стойкости. Считается, что подобная тенденция свидетельствует об увеличении финансового риска, то есть о возможности потери платежеспособности.

2.2 Оценка финансовой устойчивости и ликвидности

Определим сумму собственного оборотного капитала и тип финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 4. Показатели типа финансовой устойчивости

Наименование показателя	На начало периода	На конец периода	Изменение за период (*,-)
			тыс. руб.	%
1. Источники собственных средств	58654	82615	23961	140,9
2. Внеоборотные активы	52494	58720	6226	111,9
3. Наличие собственных оборотных средств (гр. 1 - гр. 2)	6160	23895	17735	387,9
4. Долгосрочные кредиты и займы	222	1034	812	465,8
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов (гр. 3 + гр. 4)	6382	24929	18547	390,6
6. Краткосрочные кредиты и займы	0	122	122	0,0
7. Общая величина основных источников средств на покрытие запасов (гр. 5 + гр. 6)	6382	25051	18669	392,5
8. Запасы	5690	20683	14993	363,5
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств на покрытие запасов (гр. 3 - гр. 8)	470	3212	2742	683,4
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств на покрытие запасов (гр. 5 - гр. 8)	692	4246	3554	613,6
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников средств на покрытие запасов (гр. 7 - гр. 8)	692	4368	3676	631,2
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	Абсолютная финансовая устойчивость	Абсолютная финансовая устойчивость

Таким образом, при абсолютной финансовой устойчивости запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, и предприятие не зависит от внешних источников.

Таблица 5. Анализ показателей ликвидности

№ п/п	Наименование показателя	На начало периода	На конец периода	Отклонение (+,-)
	Исходный данные для расчета
1.	Денежные средства, тыс. руб.	182	833	651
2.	Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	0	122	122
3.	Итого наиболее ликвидных активов, тыс. руб.	182	955	773
4.	Активы быстрой реализации (краткосрочная дебиторская задолженность), тыс. руб.	147	2641	2494
5.	Итого сумма наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов, тыс. руб.	329	3596	3267
6.	Медленно реализуемые активы (запасы, НДС), тыс. руб.	6149	22134	15985
7.	Итого ликвидных активов, тыс. руб.	6478	25730	19252
8.	Краткосрочные долговые обязательства, тыс. руб.	7722	31415	23693
	Относительные коэффициенты:			0
9.	Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка)	0,02	0,03	0,01
10.	Коэффициент критической ликвидности (Кл)	0,04	0,11	0,07
11.	Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	0,84	0,82	-0,02

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами. Рекомендательная нижняя граница показателя - 0,2.

Таким образом, коэффициент абсолютной ликвидности ни на начало, ни на конец отчетного периода не достигает нормативного значения.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) показывает платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации товаров, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств.

Рекомендательная нормативное значение показателя - 1,0.

Таким образом, коэффициент критической ликвидности ни на начало, ни на конец отчетного периода не достигает нормативного значения.

Коэффициент текущей ликвидности (или общий коэффициент покрытия долгов, или коэффициент покрытия, current ratio) характеризует степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами, и применяется для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства.

Коэффициенты ликвидности характеризуют платежеспособность предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств.

Рекомендательная нормативное значение показателя - 2,0.

Таким образом, коэффициент текущей ликвидности ни на начало, ни на конец отчетного периода не достигает нормативного значения.

2.3 Анализ прибыли от продажи продукции и показателей рентабельности

Таблица 6. Факторный анализ прибыли от продажи продукции

№ п/п	Показатели	Предыдущий период, тыс. руб.	Отчетный период, тыс. руб.	Изменение
				тыс. руб.	%
1	Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг	58 768	54 129	-4 639	92,1
2	Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	47 612	45388	-2 224	95,3
3	Управленческие расходы	6 598	5 647	-951	85,6
4	Коммерческие расходы	1 056	998	-58	94,5
5	Прибыль от продажи товаров, продукции, работ, услуг	3 502	2 096	-1 406	59,9

За исследуемый период выручка от продажи товаров, работ, услуг уменьшилась на 4639,0 тыс. руб. или на 7,9%, себестоимость уменьшилась на 2224,0 тыс. руб. или на 4,7%, управленческие и коммерческие расходы уменьшились на 951,0 и 58,0 тыс. руб. соответственно. Прибыль от продажи товаров, работ, услуг уменьшилась на 1406,0 тыс. руб. или на 41,1%.

Определим влияние факторов на сумму прибыли:

1) Влияние изменения выручки от продажи продукции на прибыль от продаж:

?Пр₁=Пр₀*Iр-Пр₀

Iр=Вр₁/Вр₀

Iр=54129/58768=0,92

?Пр₁=3502*0,92-2096=-280 тыс. руб.

2) Влияние изменения уровня себестоимости на прибыль от продажи:

?Пр₂=С₀*Iр-С₁

?Пр₂ = 47612*0,92-45388=-1585 тыс. руб.

3) Влияние изменения уровня управленческих расходов на прибыль от продажи:

?Пр₃=Ру₀*Iр-Ру₁

?Пр₃= 6598*0,92-5647=423 тыс. руб.

4) Влияние изменения уровня коммерческих расходов на прибыль от продажи:

?Пр₄=Рк₀*Iр-Рк₁

?Пр₄=1056*0,92-998=-26 тыс. руб.

5) Сумма факторных отклонений дает общее изменение прибыли от продажи продукции за анализируемый период:

?Пр=?Пр₁₊?Пр₂₊?Пр₃₊?Пр₄

?Пр=-280+(-1585,0)+423+(-26)=-1406 тыс. руб.

Таблица 7. Динамика показателей оборачиваемости текущих активов

№ п/п	Показатели	Предыдущий период, тыс. руб.	Отчетный период, тыс. руб.	Изменение (+,-)
1	Выручка от продажи продукции (без НДС и аналогичных платежей), тыс. руб.	58 768	54 129	-4 639
2	Средняя величина текущих активов, тыс. руб.	58 972	84 450	25 478
3	Продолжительность оборота текущих активов, дней	361	562	201
4	Коэффициент оборачиваемости текущих активов, кол-во раз	0,997	0,641	-0,356
5	Коэффициент загрузки средств в обороте	1,003	1,560	0,557

Для выявления влияния факторов на изменение оборачиваемости оборотных средств выполним следующие расчеты:

1) Абсолютное изменение продолжительности одного оборота:

?Тоб=Тоб₁-Тоб₀

?Тоб=562-361=201 дней

2) Установим скорректированную продолжительность одного оборота в днях:

Тоб с = ТАо*Д/Вр1

Тоб с = 58972*360/54129 = 392

3) Определим влияние изменения выручки от продажи продукции на величину периода оборота:

Тоб (Вр) = Тоб с - Тоб₀

Тоб (Вр) = 392-361=31 дн.

4) Установим влияние изменения средней стоимости текущих оборотных активов на величину периода оборота:

Тоб (ТА) = Тоб₁-Тоб с

Тоб (ТА) = 562-392 = 170 дн.

5) Сумма факторных отклонений дает общее изменение продолжительности одного оборота за анализируемый период:

?Тоб = Тоб (Вр)+Тоб (ТА)

?Тоб = 31+170 = 201 дн.

Таблица 8. Анализ показателей рентабельности

№ п/п	Наименование показателя	Предыдущий период, тыс. руб.	Отчетный период, тыс. руб.	Изменение (+,-)
1.	Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг	58 768	54 129	-4 639
2.	Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	47 612	45388	-2 224
3.	Прибыль от продажи товаров, продукции, работ, услуг	3 502	2 096	-1 406
4.	Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	4 339	3 126	-1 213
5.	Чистая прибыль, тыс. руб.	3 298	2 376	-922
6.	Рентабельность затрат, %	6,34	4,03	-2,31
7.	Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения, %	7,38	5,78	-1,60
8.	Рентабельность продаж по прибыли от продаж, %	5,96	3,87	-2,09
9.	Рентабельность продаж по чистой прибыли, %	5,61	4,39	-1,22
10.	Рентабельность имущества, %	7,4	3,7	-3,70
11.	Рентабельность собственного капитала, %	8,47	5,89	-2,58

Динамика коэффициента рентабельности затрат может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усилении контроля за себестоимостью продукции. Увеличение этого показателя в динамике при неизменной величине затрат говорит о повышении объема товарооборота, следовательно, об увеличении прибыли, и наоборот. В нашем случае рентабельность затрат снизилась на 2,31.

Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях.

В нашем случае показатели рентабельности от продаж в отчетном периоде по сравнению с базисным снизились.

Рентабельность имущества показывает сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости имущества (активов) независимо от источников привлечения средств. Таким образом, рентабельность имущества уменьшилась на 3,7, что говорит об уменьшении прибыли с единицы стоимости имущества.

Рентабельность собственного капитала показывает величину прибыли, которую получит предприятие (организация) на единицу стоимости собственного капитала. Так, величина прибыли в отчетном периоде по сравнению с базисным сократилась на 2,58 на единицу стоимости собственного капитала.

Заключение

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия являются данные финансовой отчетности. Ведь для того, чтобы принять решение необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами, платежеспособность предприятия, его финансовые взаимоотношения с партнерами.

Оценка этих показателей нужна для эффективного управления предприятием. С их помощью руководители осуществляют планирование своей деятельности. Финансовая отчетность является по существу «лицом» фирмы. Она представляет собой систему обобщенных показателей, которые характеризуют итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

По результатам анализа были сделаны следующие выводы.

Структура и динамика активов предприятия не совсем благоприятна, поскольку внеоборотные средства превышают оборотные, однако среди имущества максимальный удельный вес принадлежит дебиторской задолженности и основным средствам.

В структуре пассивов преобладает собственный капитал и кредиторская задолженность.

Соотношение заемных и собственных средств предприятия пока не позволяет говорить о нормальной финансовой устойчивости.

При этом анализ типа финансовой устойчивости показал, что предприятие находится в устойчивом состоянии.

Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) - характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Нормативное значение для данного показателя равно 0,6.

Таким образом, уменьшение коэффициента автономии на 0,24 показывает, что уменьшилась доля собственных в общей сумме авансированных средств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - относится к коэффициентам финансовой устойчивости предприятия. Показывает, сколько приходится заемных средств на 1 руб. собственных средств.

Таким образом, увеличение данного показателя на 0,42 - это признак усиления зависимости предприятия от кредиторов и определенное снижение его финансовой стойкости. Считается, что подобная тенденция свидетельствует об увеличении финансового риска, то есть о возможности потери платежеспособности.

Анализ коэффициентов ликвидности показывает, что у предприятия недостаточно возможностей для своевременного расчета с кредиторами (коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже нормы).

При условии своевременного проведения расчетов с дебиторами платежные возможности предприятия повышаются, однако не достигают нормативного значения.

Ожидаемая платежеспособность предприятия на период, равный продолжительности оборота оборотных активов также недостаточна для покрытия всей задолженности, о чем свидетельствует низкое значение коэффициента текущей ликвидности.

Таким образом, коэффициент абсолютной, текущей и критической ликвидности ни на начало, ни на конец отчетного периода не достигают нормативного значения.

Факторный анализ прибыли от продаж и оборачиваемости активов показал, что изменения происходят в основном за счет интенсивных факторов. Наибольшее влияние на прибыль оказывает изменение себестоимости и управленческих расходов.

Рентабельность имущества показывает сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости имущества (активов) независимо от источников привлечения средств. Таким образом, рентабельность имущества уменьшилась на 3,7, что говорит об уменьшении прибыли с единицы стоимости имущества.

Рентабельность собственного капитала показывает величину прибыли, которую получит предприятие (организация) на единицу стоимости собственного капитала. Так, величина прибыли в отчетном периоде по сравнению с базисным сократилась на 2,58 на единицу стоимости собственного капитала

В целом необходимо отметить, что предприятию необходимо пересматривать финансовую стратегию и разрабатывать мероприятия по антикризисному управлению.

Список литературы

1. Налоговый кодекс Российской Федерации (Ч.I-принят ГД ФС РФ 16.07.1998 г. в ред. Федерального закона от 19.07.2011 г. №245-ФЗ. Ч.II-принят ГД ФС РФ 19.07.2000 г. в ред. Федерального закона от 16.11.2011 г. №320-ФЗ).

2. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Учебник. - М.: Инфра, 2006.-333 с.

3. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика. Учебное пособие. Издание 3-е, доп. и перераб. - СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2009.-336 с.

4. Бригхэм Ю., Эрхардт М. Анализ финансовой отчётности // Финансовый менеджмент = Financial management. Theory and Practice / Пер. с англ. под. ред. к.э.н. Е.А. Дорофеева. - 10-е изд. - СПб.: Питер, 2007. - 960 с.

5. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. - СПб.: Питер, 2007.-406 с.

6. Любушин Н.П., Лещева В.Б. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для ВУЗов. Под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.-471 с.

7. Литвинюк А.С. Экономический анализ. Учебное пособие. - М.: Эксмо, 2009 - 74 с

8. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. - М.: ВЛАДОС, 2097.-194 с.

9. Экономический анализ. Учебно-методический комплекс. Мухачев В.М. - СПб.: НОУ ВПО «ИЭФ», 2010.-65с

10. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 4-е изд., перераб. и доп. - Мн.: ООО Новое знание, 2009.-606 с.

Размещено на Allbest.ru