Размещено на http://www.allbest.ru/

Анализ финансового состояния ООО "Прогресс"

1. Общая характеристика предприятия

Место нахождения общества с ограниченной ответственностью ООО «Прогресс», г. Тула, ул. Ленина, д. 18.

Основной целью ООО «Прогресс» является получение прибыли.

Основные виды деятельности ООО:

- производство труб;

- реализация труб;

- реализация фитингов;

- хранение производимой и закупаемой продукции;

- реализация производимой и закупаемой продукции;

- внешнеэкономическая деятельность;

- оказание платных услуг общественного питания;

- оказание медицинских услуг работникам Общества;

- производство и реализация товаров народного потребления;

- осуществление предпринимательской, посреднической деятельности;

- оказание консультационных, экспертных, координационных, маркетинговых, рекламных услуг;

- ремонт и техническое обслуживание автотранспортных средств;

- ремонтно-строительные работы;

- предоставление в аренду зданий, помещений;

- оказание иных платных услуг юридическим и физическим лицам.

ООО также может осуществлять любые другие виды хозяйственной деятельности, за исключением запрещенных законодательными актами Российской Федерации, в соответствии с целью своей деятельности.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законодательными актами, ООО может заниматься только на основе специального разрешения (лицензии). Если условиями предоставления лицензии на занятие определенным видом деятельности предусмотрено требование о занятии такой деятельностью как исключительной, то ООО в течение срока действия лицензии не вправе осуществлять иные виды деятельности, за исключением видов деятельности, предусмотренных лицензией и им сопутствующих.

Руководство производственной и хозяйственной деятельностью предприятия осуществляет генеральный директор в рамках своих полномочий.

Специалисты общества постоянно ведут работу по расширению выпускаемого ассортимента, изучаются новые технологии по продукции, развиваются новые виды продукции.

Важнейшим структурным подразделением предприятия является отдел маркетинга и сбыта, который подчиняется непосредственно заместителю генерального директора по маркетингу и коммерческим вопросам.

Основная цель деятельности отдела - обеспечение увеличения реализации продукции с помощью средств и методов маркетинга.

2. Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

Финансовое состояние предприятия - это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.

Анализ финансового состояния, основывающийся на данных бухгалтерской отчетности, называется внешним анализом, т.е. анализом, проводимым за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами на основе отчетных данных, которые включают весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия и не содержат информации, являющейся коммерческой тайной.

Более глубокий анализ, использующий внутреннюю документацию предприятия, осуществляется финансистами предприятия и называется внутренним анализом.

Для целей выпускной квалификационной работы воспользуемся методикой анализа финансового состояния, разработанной А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным.

Методика анализа финансового состояния включает общие для внешнего и внутреннего анализа элементы и состоит из следующих блоков:

- общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса;

- анализ финансового состояния и платежеспособности по данным баланса;

- анализ ликвидности баланса;

- анализ финансовых коэффициентов;

- определение неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по форме, представленной в таблице.

Аналитический баланс-нетто (агрегированный вид)

АКТИВ	Сумма, тыс. руб.	ПАССИВ	Сумма, тыс. руб.
	2006 год.	2007 год		2006 год.	2007 год
Имущество	98688	102020	Источники имущества.	98688	102020
1. Внеоборотные активы	71149	69661	1. Собственный капитал	84947	89495
2. Оборотные активы	27539	32359	2. Заёмный капитал.	13741	12525
2.1. Запасы и затраты 2.2. Дебиторская задолженность. 2.3. Денежные средства и краткосрочные фин. вложения	25039 2350 150	27666 4657 36	2.1. Долгосрочные обязательства. 2.2. Краткосрочные займы и кредиты. 2.3. Кредиторская задолженность и прочие краткоср. обязательства.	- 149 13592	- 4532 7993

Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализов.

В ходе горизонтального анализа рассчитываются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса остальных статей в итоге баланса. Такой анализ статей актива и пассива проводится с помощью сравнительного аналитического баланса-нетто.

Горизонтальный (или динамический) анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия. Так, динамика стоимости имущества предприятия дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия,

Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса. Так, на основании соотношения собственного и заемного капиталов можно сделать вывод об автономии предприятия в условиях рыночных связей, о его финансовой устойчивости.

Актив сравнительного аналитического баланса-нетто

АКТИВ	2006 год.	2007 год	Абсол. откл., тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Имущество - всего	98688	100	102020	100	3332	103,38
1. Внеоборотные активы.	71149	72,1	69661	68,28	-1488	97,91
2. Оборотные активы. 2.1. Запасы и затраты. 2.2. Дебиторская задолженность. 2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	27539 25039 2350 150	27,9 25,37 2,38 0,15	32359 27666 4657 36	31,72 27,12 4,56 0,04	4820 2627 2307 -114	117,5 110,49 198,17 24

Пассив сравнительного аналитического баланса-нетто

ПАССИВ	2006 год.	2007 год	Абсол откл., тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Источники имущества - всего	98688	100	102020	100	3332	103,38
1. Собственный капитал.	84947	86,08	89495	87,72	4548	105,35
2. Заёмный капитал. 2.1. Долгосрочные обязательства. 2.2. Краткосрочные кредиты и займы. 2.3. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства.	13741 - 149 13592	13,92 - 0,15 13,77	12525 - 4532 7993	12,28 - 4,44 7,84	-1216 - 4383 -5599	91,15 - 3041,61 58,81

На основе изучения данных баланса предприятия мы можем сказать, что размер нетто-актива предприятия за 2007 год увеличился на 3,38% за счет увеличения оборотных активов на 17,5%.

В целом в структуре совокупных активов за 2007 год существенных изменений не произошло. Структура активов характеризуется преобладанием в её составе внеоборотных активов, которые на начало 2007 года составляли 72,1%, а на конец 2007 года составили - 68,28%. Снижение доли внеоборотных активов считается положительным фактором, т.к. при этом происходит увеличение доли оборотных средств в структуре активов предприятия, а, следовательно, повышается его мобильность. Эти изменения произошли за счёт роста величины запасов и затрат и уменьшения величины внеоборотных активов в абсолютном значении.

Структура и динамика внеоборотных активов

АКТИВ	2006 год.	2007 год	Абсол откл., тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1. Внеоборотные активы. 1.1. Нематериальные активы. в том числе: организационные расходы 1.2. Основные средства. в том числе: 1.2.1.здания, машины и оборудование 1.2.2.земельные участки и объекты природопользования 1.3. Незавершенное строительство. 1.4. Долгосрочные финансовые вложения 1.5. Прочие внеоборотные активы.	71149 70 54854 54219 635 15962 263 -	100 0,1 77,1 76,2 0,9 22,43 0,37 -	69661 70 53644 53088 556 15684 263 -	100 0,1 77 76,21 0,79 22,51 0,39 -	-1488 - -1210 -1131 -79 -278 - -	97,91 100 97,79 97,91 87,56 98,26 100 -

Стоимость внеоборотных активов предприятия снизилась на 2,09%, что в денежном выражении составляет 1488 т.р. На данное изменение основное влияние оказало снижение стоимости основных средств, имеющих наибольший удельный вес во внеоборотных активах предприятия (77%) и уменьшение незавершенного строительства, составляющего 22%. Основные средства предприятия за отчетный период уменьшились на 2,21%, что составляет 1210 т.р., изменение незавершенного строительства составило 278 т.р. или 1,74%. Данные изменения произошли, скорее всего, за счёт амортизации. Высокая доля основных средств в общем объёме активов обусловлена тем, что предприятие является промышленным, а конкретно - машиностроительным, для функционирования которого требуются значительные производственные мощности.

Структура и динамика оборотных активов

АКТИВ	2006 год.	2007 год	Абсол откл., тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
2. Оборотные активы	27539	100	32359	100	4820	117,5
2.1 Запасы и затраты	24650	89,51	27453	84,84	2803	111,37
2.1.1 сырье материалы и др. аналогичные ценности	3882	14,1	4713	14,57	831	121,41
2.1.2 затраты в незавершенном производстве	8000	29,05	6828	21,1	-1172	85,35
2.1.3 готовая продукция	11922	43,29	15534	48	3612	130,3
2.1.4 товары отгруженные	245	0,89	339	1,05	94	138,37
2.1.5 расходы будущих периодов	601	2,18	39	0,12	-562	6,49
2.2 НДС	389	1,41	213	0,66	-176	54,76
2.3 Дебиторская задолженность(краткосрочная)	2350	8,53	4657	14,4	2307	198,57
2.3.1 покупатели и заказчики	1033	3,75	1636	5,06	603	158,37
2.3.2 прочие дебиторы	1317	4,78	3021	9,34	1704	229,38
2.4 Денежные средства	150	0,55	36	0,1	-114	24
2.4.1 касса	20	0,07	17	0,05	-3	85
2.4.2 расчетные счета	101	0,37	1	0,003	-100	0,99
2.4.3 валютные счета	29	0,11	18	0,05	-11	62,07

За отчетный период произошло увеличение оборотных активов предприятия на 4820 т.р., их рост составил 17,5%. В составе оборотных активов преобладают запасы и дебиторская задолженность. Причём в начале анализируемого периода доля запасов составляла 25,37%, в то время как доля дебиторской задолженности составляла 2,38% в общей стоимости активов. В конце анализируемого периода доля запасов достигла 27,12%, а доля дебиторской задолженности увеличилась до 4,56%. В абсолютном отношении величина запасов за 2007 год выросла на 2803 т.р., при этом темп роста составил 11,37%. В структуре запасов предприятия наибольший удельный вес составляют следующие статьи: «Сырьё, материалы и другие аналогичные ценности», «Готовая продукция», «Затраты в незавершенном производстве». Увеличение готовой продукции на складе предприятия может свидетельствовать о затруднениях при её сбыте. Поэтому необходимо провести анализ причин снижения продаж (с одной стороны это может быть увеличение некачественной продукции и потому нереализуемой, с другой стороны может свидетельствовать о недостаточной работе маркетинговой службы плохо изучающей рынки сбыта и требований покупателей к товару). Хотелось бы отметить состояние дебиторской задолженности. В общей структуре нетто-активов дебиторская задолженность за 2004 год увеличилась с 2,38% до 4,56%. Рост дебиторской задолженности предприятия является отрицательной тенденцией, но т.к. её доля в структуре нетто-активов невелика, то этим изменением можно пренебречь. Однако предприятию следует начать принимать меры по снижению данного вида активов, в частности стараться работать по предоплате, т.е. устанавливать для себя определённые гарантии оплаты продукции.

Структура и динамика капитала и резервов

ПАССИВ	2006 год.	2007 год	Абсол откл., тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
3. Капитал и резервы	84919	100	89455	100	4536	105,34
3.1. Уставный капитал	2728	3,21	27277	30,49	24549	999,9
3.2. Добавочный капитал	56238	66,23	31722	35,46	-24516	56,41
3.3. Резервный капитал	100	0,12	100	0,11	-	100
3.4. Фонд социальной сферы.	25494	30,02	26474	29,59	979	103,84
3.5. Целевые финансирования и поступления	66	0,08	375	0,42	309	568,18
3.6. Нераспределённая прибыль прошлых лет	2288	2,69	292	0,33	-1996	12,76
3.7. Непокрытый убыток прошлых лет	-1996	-2,35	-	-	1996	-
3.8. Нераспределённая прибыль отчётного года.	-	-	7099	7,94	7099	-
3.9. Непокрытый убыток отчетного года	-	-	-3884	-4,34	-3884	-

Структура и динамика краткосрочных обязательств

ПАССИВ	2007=6 год.	2007 год	Абсол откл., тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
5. Краткосрочные обязательства	13769	100	12565	100	-1204	91,26
5.1. Займы и кредиты	149	1,08	4532	36,07	4383	3041,61
5.2. Кредиторская задолженность	13592	98,72	7993	63,61	-5599	58,81
5.2.1. Поставщики и подрядчики	5082	36,91	1116	8,88	-3966	21,96
5.2.2. Задолженность перед персоналом предприятия	405	2,94	530	4,22	125	130,86
5.2.3. Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	621	4,51	900	7,16	279	144,93
5.2.4. Задолженность перед бюджетом	5393	39,17	2363	18,81	-3030	43,82
5.2.5. Авансы полученные	701	5,09	2115	16,83	1414	301,71
5.2.6. Прочие кредиторы	1390	10,01	69	7,71	-421	69,71
5.3. Задолженность участникам по выплате доходов	28	0,2	28	0,22	-	100
5.3. Доходы будущих периодов	-	-	12	0,1	12	-

В структуре совокупных пассивов за 2007 год наблюдаются незначительные постатейные колебания. Структура пассивов характеризуется преобладанием собственных источников средств, доля которых на начало периода составила 86,08%, а к концу 2007 года - 87,72%. Данное изменение произошло за счет уменьшения добавочного капитала. В 2007 году непокрытые убытки прошлых лет были полностью ликвидированы, что является положительной тенденцией, но на конец отчетного периода имеет место непокрытый убыток отчетного года, что, несомненно, отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия.

Обязательства предприятия представлены только краткосрочными пассивами, основу которых составляет кредиторская задолженность. Предприятие практически не использует банковских кредитов, скорее всего это связано с дороговизной данного источника средств, однако кредиторская задолженность является «условно бесплатной», поскольку если её своевременно не погашать предприятие может понести большие убытки, связанные с уплатой штрафов и пеней за пользование чужими средствами. В структуре кредиторской задолженности наибольший удельный вес занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками, а также перед бюджетом. В целом наблюдается снижение кредиторской задолженности на 5599 т.р., это произошло в основном за счет снижения задолженности перед бюджетом на 3030 т.р. и задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 3966 т.р.

Таким образом, имущество предприятия возросло на 3,38%. Это изменение произошло в основном за счёт увеличения собственных источников средств. Изменение источников средств было направлено на увеличение оборотных активов. В структуре оборотных активов произошел существенный рост сырья, материалов, готовой продукции и товаров отгруженных.

3. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. В определении этих показателей решающее значение имеет составление балансовой модели, которая в условиях рынка имеет следующий вид:

F+Eз+Eр=Cс+Cдк+Cкк+Ср,	(2.1)

где F - внеоборотные активы (итог 1 раздела актива баланса);

Е^з - запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие активы (из 2 раздела)

Е^р-денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность (из II раздела актива баланса);

С^с - капитал и резервы (итог III раздела пассива баланса);

С^дк - долгосрочные обязательства (итог IV раздела пассива баланса);

С^кк - краткосрочные займы и кредиты (из V раздела пассива баланса);

С^р - кредиторская задолженность и прочие пассивы (итог V раздела пассива) баланса за минусом С^кк.

Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу:

	(2.2)

Отсюда можно сделать заключение, что при ограничении

	(2.3)

будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия:

	(2.4)

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, рассчитываемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность средствами определенных источников (собственных, кредитных и других заемных), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются следующие показатели:

наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины внеоборотных активов:

Ес=Сс - F,	(2.5)

где Е^с - собственные оборотные средства;

т.р.

т.р.

* наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

Ет=(Сс+Сдк) - F,	(2.6)

где Е^т - собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат;

т.р.

т.р.

* общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:



EУ=(Cс+Сдк) - F+Cкк,	(2.7)

где Е^У - общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

т.р.

т.р.

Трем показателям величины источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

* излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

Eс=Eс-Eз,	(2.8)

где Ес - излишек или недостаток собственных оборотных средств;

т.р.

т.р.

* излишек (*) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

±Eт=Eт-Eз	(2.9)

где ±Е^т- излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

т.р.

т.р.

Поскольку у предприятия не имеется долгосрочных обязательств, значение показателя не меняется.

* излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:



Е=E-Eз,	(2.10)

где ±E- излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

т.р.

т.р.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации типа финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель:

={S(Ес), S(Ет), S(Еs)}.	(2.11)

где функция S (х) определяется следующим образом:

	(2.12)

Предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Оно задается следующим условием: ={0; 0; 0}.

Устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат. Чтобы снять финансовое напряжение, предприятию необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года следующих статей материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров. Это задачи внутреннего финансового анализа.

Анализ финансовой устойчивости

Показатели	Усл. обозн.	2006 год.	2007 год	Изменения за период
1	2	3	4	5
1. Капитал и резервы	Сс	84919	89455	4536
2. Внеоборотные активы	F	71149	69661	-1488
3. Наличие собственных оборотных средств (стр. 1 - стр. 2)	Ес	13770	19794	6024
4. Долгосрочные обязательства	Сдк	-	-	-
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат. (стр. З+стр. 4)	Ет	13770	19794	6024
6. Краткосрочные обязательства	Скк	149	4532	4383
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр. 5 + стр. 6)	Е?	13919	24326	10407
8. Общая величина запасов и затрат	Ез	25039	27666	2627
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр. З-стр. 8)	Ес	-11269	-7872	3397
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр. 5 - стр. 8)	Ет	-11296	-7872	397
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр. 7-cтp.8)	±Е	-11120	-3340	7780
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации		0; 0; 0	0; 0; 0

Проанализировав таблицу 2.8., мы можем сделать следующие выводы:

величина капитала и резервов предприятия увеличилась на 4536 тыс. руб., что говорит о наращивании предприятием собственных источников имущества;

величина внеоборотных активов незначительно уменьшилась, что могло произойти за счёт амортизации;

предприятие обладает собственными оборотными средствами, величина которых за анализируемый период увеличилась на 6024 т. р.;

в результате отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств наличие собственных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат по величине соответствует предыдущему показателю;

за рассматриваемый период произошло увеличение краткосрочных обязательств предприятия;

общая величина основных источников формирования запасов и затрат увеличилась на 10407 т.р., что произошло в основном за счет увеличения краткосрочных займов и кредитов;

величина запасов и затрат за анализируемый период возросла на 2627 т.р.;

анализ последующих показателей сводится к утверждению что на предприятии наблюдается недостаток средств для формирования запасов и затрат, что указывает на кризисное финансовое состояние предприятия, но рассмотренные показатели имеют тенденцию к росту, что свидетельствует о небольшом улучшении его финансового состояния.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам может быть охарактеризовано показателем, называющимся ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В соответствии со степенью ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства активы группируются следующим образом:

А1. Наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

A3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса за исключением статей, вошедших в первые две группы, а также статья «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела I актива баланса.

А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса, за исключением статьи «Долгосрочные финансовые вложения» этого раздела, включенной в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы - краткосрочные займы и кредиты

ПЗ. Долгосрочные пассивы - долгосрочные обязательства.

П4. Постоянные пассивы - статьи раздела III пассива баланса «Капитал и резервы». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы увеличивается на величину статей «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» раздела V пассива.

Баланс считается абсолютно ликвидным, когда выполняется следующее условие:

А1 П1 А2 П2 А3 П3 А4 П4	(2.9)

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).

Если знаки одного или нескольких неравенств отличаются от указанных в условии абсолютной ликвидности, то ликвидность в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Платежный недостаток по более ликвидной группе не может быть возмещен платежным избытком по менее ликвидной группе, т.к. в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Анализ ликвидности баланса

Актив	2006 год.	2007 год	Пассив	2006 год.	2007 год	Платёжный излишек или недостаток
						Нач. периода	Кон. периода
А1	150	36	П1	13592	7993	-13442	-7957
А2	2350	4657	П2	149	4532	2201	125
А3	25302	27929	П3	0	0	25302	27929
А4	70886	69398	П4	84947	89495	-14061	-20097
Итого	98688	102020	Итого	98688	102020

В результате имеем следующее соотношение:

на начало периода на конец периода

А1 П1 А1 П1

А2 П2 А2 П2

А3 П3 А3 П3

А4 П4 А4 П4

Платежный излишек или недостаток определяется по формуле

Дj=Аj-Пj.	(2.14)

где Д_j - платежный излишек или недостаток соответствующей группы;

А _j, П_j- итоги соответствующих групп по активу и пассиву.

Сопоставление наиболее ликвидных средств с наиболее срочными обязательствами (сроки до 3-х месяцев) свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Сопоставление быстро реализуемых активов с краткосрочными пассивами (сроки от 3-х до 6-ти месяцев) позволяет выяснить текущую ликвидность, которая свидетельствует о текущей платежеспособности предприятия.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Этот показатель также приемлем.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, так как соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используют общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле

	(2.15)

где - весовые коэффициенты, которые подчиняются следующим ограничениям:



	(2.16)

Этим ограничениям удовлетворяют, например, следующие значения: (а1=1; а2=0,5; a3 =0,3).

Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

На основе полученных результатов мы можем сказать, что, несмотря на увеличение показателя, общая ликвидность, рассчитанная данным способом, не вполне достаточна.

4. Анализ показателей эффективности и деловой активности предприятия

Система финансовых коэффициентов может быть подразделена на ряд групп показателей:

оценки рентабельности предприятия;

оценки эффективности управления или прибыльности продукции;

оценки деловой активности или капиталоотдачи;

оценки рыночной устойчивости;

оценки ликвидности активов баланса как основы платежеспособности.

К показателям оценки рентабельности предприятия относятся:

* общая рентабельность предприятия (R_оп)

	(2.17)

где П - валовая прибыль;

В_ср - средняя стоимость имущества (определяется по формуле средней арифметической из стоимостей имущества на начало и конец отчетного периода);

R_{оп 06}=4700/((99253+98688)/2)=0,05

R_{оп 07}=12134/((98688+102020)/2)=0,12

Данный показатель говорит об общей рентабельности предприятия. Повышение общей рентабельности обусловлено ростом валовой прибыли при относительно небольшом росте средней стоимости имущества.

*чистая рентабельность предприятия (R_чп):

	(2.18)

где R_чп - чистая прибыль предприятия (берется из ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках» стр. 190);

R_{чп 06}=2288/98970,5=0,023

R_{чп 07}=7099/100354=0,07

Рост чистой рентабельности обусловлено ростом чистой прибыли при относительно небольшом росте средней стоимости имущества.

*чистая рентабельность собственного капитала (R_чск.):



	(2.19)

где С^с - средняя величина собственного капитала (определяется по формуле средней арифметической из величин собственного капитала на начало и конец отчетного периода);

R_{чск 06}=2288/((85243+84919)/2=0,027

R_{чск 07}=7099/((84919+89455)/2)=0,08

Повышение чистой рентабельности обусловлено ростом чистой прибыли при относительно небольшом росте средней величины собственного капитала.

*общая рентабельность производственных фондов (R_пф), определяемая как отношение валовой (балансовой) прибыли к:

	(2.20)

где (F +Е^з) - средняя стоимость основных производственных и оборотных материальных активов (определяется по формуле средней арифметической из суммы величин соответствующих показателей на начало и конец отчетного периода).

R_{пф 06}=4700/((72190+71149+24584+25039)/2)=0,049

R_{пф 07}=12134/((71149+25039+69661+27666)/2)=0,125

Повышение общей рентабельности производственных фондов обусловлено в основном ростом валовой прибыли, при незначительном увеличении средней стоимости основных производственных фондов и оборотных материальных активов.

Оценка рентабельности предприятия показала, что производственная деятельность предприятия имеет тенденцию к улучшению, т.к. все рассчитанные показатели рентабельности предприятия за рассматриваемый период увеличились.

К показателям оценки эффективности управления или прибыльности продукции относятся:

*чистая прибыль на 1 руб. оборота (К_чп)

	(2.21)

где О - оборот или выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (берется из ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках» стр. 010);

К_{чп 06}=2288/42031=0,054

К_{чп 07}=7099/74737=0,095

Увеличение чистой прибыли на один рубль продукции в 1,76 раза с 2006 года по 2007 год обусловлено непропорциональным ростом чистой прибыли предприятия (в 0,31 р.) и выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг (в 1,78 р.). Непропорциональный рост чистой прибыли по отношению к росту выручки от реализации связан с уменьшением операционных и внереализационных расходов.

*прибыль от реализации продукции на 1 руб. оборота (К_прп):

	(2.22)

где П_рп - прибыль от реализации продукции (берется из ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках», стр. 050);

К_{прп 06}=3673/42031=0,087

К_{прп 07}=10329/74737=0,138

Повышение прибыли от реализации на 1 рубль оборота с 2006 года по 2007 год обусловлено ростом прибыли от реализации продукции превышающем рост оборота продукции

*прибыль от всей реализации на 1 руб. оборота (Кпвр), определяемая как отношение к обороту:

	(2.23)

где П_вр - прибыль от всей реализации (берется из ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках», стр. 140);

К_{пвр 06}=3097/42031=0,074

К_{пвр 07}=9056/74737=0,121

Рост прибыли от всей реализации на 1 рубль оборота с 2006 года по 2007 год обусловлен ростом прибыли предприятия от всей реализации превышающим рост оборота продукции.

*общая прибыль на 1 руб. оборота (К_по):

	(2.24)

К_{по 06}=4700/42031=0,112

К_{по 07}=12134/74737=0,162

Повышение общей прибыли на 1 рубль оборота с 2006 года по 2007 год обусловлено ростом валовой прибыли предприятия превышающем рост оборота продукции.

Анализ эффективности управления или прибыльности продукции показал, что деятельность предприятия является прибыльной, и мы можем проследить рост показателей прибыли от реализации продукции на 1 рубль оборота.

К показателям оценки деловой активности или капиталоотдачи относятся:

*общая капиталоотдача (К_ко):

	(2.25)

К_{ко 06}=42031/98970,5=0,425

К_{ко 07}=74737/100354=0,745

Увеличение капиталоотдачи в 2007 году связано с ростом объема производства за счет более эффективного использования имеющихся основных производственных фондов, при незначительном увеличении средней стоимости имущества предприятия.

*отдача основных производственных средств и нематериальных активов(К_опсна):

	(2.26)

К_{опсна 06}=42031/((72190+71149+24584+25039)/2)=0,436

К_{опсна 07}=74737/((71149+25039+69661+27666)/2)=0,772

Увеличение отдачи основных производственных средств и нематериальных активов в 2007 году связано с ростом объема производства за счет более эффективного использования имеющихся основных производственных фондов.

*оборачиваемость всех оборотных активов (К_оа):



	(2.27)

где (Е^з +Е^р) - средняя стоимость оборотных активов (определяется по формуле средней арифметической из суммы величин материальных и нематериальных оборотных средств на начало и конец отчетного периода);

К_{оа 06}=42031/((24584+25039+2479+2500)/2)=1,54

К_{оа 07}=74737/((25039+2500+27666+4693)/2)=2,495

Увеличение оборачиваемости всех оборотных активов в 2007 году связано с небольшим ростом средней стоимости оборотных активов при скачкообразном росте объема производства.

*оборачиваемость запасов (К_оз):

	(2.28)

где 3 - средняя стоимость запасов (определяется по формуле средней арифметической из величин запасов на начало и конец отчетного периода);

К_{оз 06}=42031/((23890+24650)/2)=1,73

К_{оз 07}=74737/((24650+2745)/2)=2,869

За счет роста оборота от продажи товаров и незначительного увеличения средней стоимости запасов, коэффициент оборачиваемости запасов за рассматриваемый период увеличился, и в 2007 году запасы обернулись практически три раза.

*оборачиваемость дебиторской задолженности (Кдз)

	(2.29)

где ДЗ - средняя величина дебиторской задолженности (определяется по формуле средней арифметической из величин дебиторской задолженности на начало и конец отчетного периода);

Кдз 06=42031/((2459+2350)/2)=17,48

Кдз 07=74737/((2350+4657)/2)=21,33

В результате роста объема произведенной продукции и незначительного увеличения величины дебиторской задолженности, ее оборачиваемость в 2007 году значительно возросла по сравнению с 2006 годом. В отчетном периоде дебиторская задолженность предприятия обернулась 21,33 раза, что означает, что один ее кругооборот занимает 17 дней.

*оборот к собственному капиталу (К_ск)

	(2.30)

К_{ск 06}=42031/85081=0,494

К_{ск 07}=74737/87187=0,857

В 2007 году за счет резкого роста оборота коэффициент увеличился практически в 2 раза.

Анализ оценки деловой активности или капиталоотдачи показал, что данное предприятие имеет хорошие показатели оборачиваемости. Двукратный рост показателей оборачиваемости обусловлен увеличением выручки от реализации продукции (почти в 2 раза) при относительно невысоком росте валюты баланса (3,38%).

К показателям оценки рыночной устойчивости можно отнести следующие показатели:

*коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса (К_а):



	(2.31)

где В-валюта баланса.

К_{а нач}=84919/98688=0,86

К_{а кон} =89455/102020=0,877

Нормальное ограничение для данного коэффициента (Ка> 0,5) означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами, что важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия и о снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств, поскольку весь заёмный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия;

*коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств (К_з/с)

	(2.32)

К_{з/с нач}=149/84919=0,00175

К_{з/с кон} =4532/89455=0,051

Вследствие отсутствия у предприятия долгосрочных заёмных средств и небольшой величины краткосрочных кредитов этот коэффициент очень низок.

Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств имеет вид:



	(2.33)

где К_м/н - коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств;

*коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств определяемый делением оборотных активов на иммобилизованные активы:

	(2.34)

К_{м/и нач} =(25039+2500)/71149=0,387

К_{м/и кон} =(27666+4693)/69661=0,46

Мы можем заметить увеличение превышения мобильных средств над иммобилизованными, что говорит о наращивании предприятием оборотных активов.

*коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств:

	(2.35)

К_{м нач} =13770/84919=0,162

К_{м кон} =19794/89455=0,22

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5. Т.о., можно сделать вывод, что у предприятия в мобильной форме находится слишком мало средств, что отрицательно сказывается на его финансовом состоянии;

*коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия:

	(2.36)

К_{о нач} =13770/25039=0,55

К_{о кон} =19794/27666=0,715

Коэффициент показывает, в какой мере материальные запасы покрываются собственными источниками и не нуждаются в привлечении заёмных средств. Ранее считалось, что коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования должен находиться между 0,6 и 0,8. В рыночных условиях такая норма не может быть, безусловно, рекомендована. Однако увеличение величины собственных оборотных средств следует рассматривать в качестве положительной тенденции;

*коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей (взятых по балансу) основных средств, незавершенного строительства, сырья, материалов и других аналогичных ценностей, а также затрат в незавершенном производстве к итогу баланса (К_п.им).

К_{п.им нач} =(54854+15962+3882+8000)/98688=0,838

К_{п.им кон} =(53644+15684+4713+6828)/102020=0,793

На основе статистических данных хозяйственной практики нормальным для данного коэффициента считается ограничение К_п.им 0,5. В нашем случае показатель удовлетворяет статистическим требованиям, однако близок к низшему порогу, поэтому существует необходимость уменьшения «не работающих активов».

*коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов:

	(2.37)

К_{дз нач}=0

К_{дз кон}=0

У предприятия нет долгосрочных займов.

*коэффициент краткосрочной задолженности, выражающий долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств:

	(2.38)

К_к.з.нач =149/(149+13620)=0,011

К_{к.з кон} =4532/(4532+8300)=0,361

Этот коэффициент показывает, что доля краткосрочных обязательств предприятия на конец 2007 года возросла по сравнению с началом периода.

*коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывающий долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат.



	(2.39)

К_{а.з. нач} =13770/13919=0,989

К_{а.з. кон} =19794/24326=0,814

Этот коэффициент показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат. Мы видим, что доля собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат снизилась.

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов, выражающий долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия:

	(2.40)

К_{кр.з. нач}=13620/(149+13620)=0,989

К_{кр.з. кон} =8033/(4532+8033)=0,639

Коэффициент кредиторской задолженности показывает, что в общей сумме обязательств предприятия доля кредиторской задолженности снизилась.

Предприятие имеет определённый запас устойчивости, все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами, за анализируемый период оно нарастило величину оборотных активов, однако анализируемому предприятию следует увеличивать средства, находящиеся в мобильной форме. Также предприятие обладает достаточной величиной обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования, но увеличение данного коэффициента положительно отразится на его финансовом состоянии.

К показателям оценки ликвидности активов баланса как основы платежеспособности относятся:

коэффициент абсолютной ликвидности, равный отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (К_{а л})

	(2.41)

К_{а.л. 03} =150/(149+13620)=0,011

К_{а.л. 04}=36/(4532+8033)=0,003

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя имеет вид К_а.л. 0,2…0,5

В данном случае за счет небольшой величины наиболее ликвидных активов коэффициент абсолютной ликвидности очень мал.

*критический коэффициент ликвидности или промежуточный коэффициент покрытия (К_кл), который можно получить из коэффициента абсолютной ликвидности путем добавления в числителе дебиторской задолженности и прочих активов:

	(2.42)

К_{к.л. 03}=2500/(149+13620)=0,182

К_{к.л. 04}=4693/(4532+8033)=0,373

Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оценка нижней нормальной границы коэффициента ликвидности имеет вид К_к.л. 1. Полученные значения свидетельствуют о том, что для погашения краткосрочных долгов ликвидных активов в 2006 и 2007 году не достаточно и в случае необходимости предприятие вынуждено будет расплачиваться за них товарно-материальными запасами. Однако коэффициент имеет тенденцию к росту, следовательно, у предприятия есть возможность финансово улучшить свое состояние.

*коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия (К_тл), равный отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия (за вычетом иммобилизации по статьям раздела II актива баланса) к величине краткосрочных обязательств:

	(2.43)

К_{т.л. 03}=(2500+25039)/(149+13620)=2

К_{т.л. 04}=(4693+27666)/(4532+8033)=2,575

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для коэффициента покрытия считается ограничение (К_тл 2). На основе расчетов мы можем заметить тенденцию к стабилизации финансового состояния предприятия и если в 2006 году Кт.л. был равен 2, то в 2007 году Кт.л. превысил норматив.

Рассчитанные выше коэффициенты ликвидности говорят о том, что предприятие в состоянии расплачиваться по своим текущим обязательствам, лишь при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости некоторых элементов материальных ценностей.

Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты	Условн. обознач.	Ограничения	На начало периода	На конец периода	Изменения за период
Коэффициент автономии	Ка	0,5	0,86	0,877	0,017
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Кз/с		0,002	0,051	0,049
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	Км/и		0,387	0,465	0,078
Коэффициент маневренности	Км	0,5	0,162	0,22	0,058
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат	Ко	0,6…0,8	0,55	0,715	0,165
Коэффициент имущества производственного назначения	Кпим	0,5	0,838	0,793	-0,045
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	Кд.з		-	-	-
Коэффициент краткосрочной задолженности	К.кз		0,011	0,361	0,35
Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат	Каз		0,989	0,814	-0,175
Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов	Ккр.з		0,989	0,639	-0,35
Общий показатель ликвидности	fл		0,652	1,047	0,395
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал	0,2……0,5	0,011	0,003	-0,008
Критический коэффициент ликвидности	Ккл	1	0,182	0,373	0,191
Коэффициент текущей ликвидности	Кт.л	2	2	2,575	0,575

баланс платежеспособность ликвидность финансовый

Относительные финансовые показатели являются только ориентировочными индикаторами финансового положения предприятия. Сигнальным показателем финансового состояния предприятия является его неплатежеспособность.

Размещено на Allbest.ru