Валютное регулирование и валютный контроль

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

«ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ»

Вариант № 4

Оглавление

• 1. Платежный баланс страны: понятие и структура, методы регулирования в РФ
• 1.1 Сущность и структура платежного баланса (ПБ) государства
• 1.2 Способы регулирования платежного баланса
• 2. Практическая часть
• Задание 1
• Задание 2
• Задача 3
• Задание 4
• Задание 5
• Задание 6
• Список использованной литературы
• 1. Платежный баланс страны: понятие и структура, методы регулирования в РФ

1.1 Сущность и структура платежного баланса (ПБ) государства

Платежный баланс - это статический документ, в котором в систематизированном виде отражены все внешнеэкономические операции страны с другими государствами за определенный период времени. Платежный баланс характеризует соотношение платежей, поступающих в страну из-за границы, и платежей, произведенных ею за границей.

Платежный баланс составляется с целью учета результатов внешнеэкономической деятельности страны.

Внешнеторговые сделки, показывающие поступление валюты в страну, отражаются в платежном балансе со знаком «плюс». Платежи и расходы за рубежом заносятся в баланс со знаком «минус».

Между направлением изменений в ресурсах (активах) страны и его отражением в платежном балансе наблюдается определенное противоречие: увеличение активов обозначается знаком «минус», тогда как уменьшение активов - знаком «плюс». Но это объясняется тем, что в платежном балансе фиксируются не сами внешнеэкономические операции в своей натуральной субстанции, а их денежный результат - фактический или предполагаемый.

Увеличение активов обязательно требует денежных затрат, денежных расходов, - отсюда знак «минус» в платежном балансе. Уменьшение активов должно сопровождаться поступлением денег - отсюда знак «плюс».

Аналогичным образом, уменьшение (пассивов) обязательств может быть достигнуто только расходованием денежных средств («минус»), тогда как увеличение обязательств обычно сопровождается притоком денег («плюс»).

Соответственно, например, экспорт товаров всегда будет отражаться в доходной части платежного баланса, поскольку в этом случае имеет место уменьшение товарных активов страны, которое как результат продажи должно сопровождаться поступлением денег. Наоборот, импорт товаров всегда фиксируется расходной части платежного баланса, ибо при этом происходит увеличение товарных ресурсов (активов) страны, а это требует затраты определенной суммы денег.

Приток валюты из-за рубежа имеет место в результате следующих поступлений:

— Выручки от экспорта товаров и услуг;

— Доходов от действующих за границей предприятий;

— Процентов и дивидендов от международных ценных бумаг, принадлежащих юридическим лицам данной страны;

— Односторонних переводов, или трансфертов (переводы пенсий гражданам, приехавшим из-за рубежа, денежные переводы родственникам, иностранная помощь);

— займов, предоставленных иностранными государствами и фирмами;

— денежных средств от продажи иностранцам предприятий, зданий, земли и другой недвижимости;

— выручки от реализации ценных бумаг за рубежом.

Отток валюты из страны происходит при импорте товаров и услуг, денежных переводах за рубеж, кредитах иностранным государствам и фирмам покупке иностранных ценных бумаг.

Существеннейшая особенность платежного баланса состоит в том, что в нем учитываются не любые валютные операции, а лишь те, что совершаются между субъектами валютных отношений разных стран - резидентами (лицами и учреждениями данной страны) и нерезидентами (лицами и учреждениями зарубежных государств).

Структура платежного баланса состоит из 2 разделов:

1. счет текущих операций

В нем фиксируются экспорт и импорт товаров и услуг, чистый доход от инвестиций и чистый объём трансфертных платежей.

2. счет движения капиталов и финансовых ресурсов

Отражает движение:

— нефинансовых активов, приобретаемых за рубежом или реализуемых в ходе экономических операций (купля-продажа предприятий, иных материальных объектов, их строительство и прочее изменение в их стоимости);

— б) финансовых активов (купля-продажа акций, облигаций и всех иных ценных бумаг, предоставление торговых кредитов и авансов, ссуд и займов, движение наличной валюты и пр.)

Платежный баланс включает:

- торговый баланс

Показатели внешней торговли традиционно занимают важное место в платежном балансе. Соотношение стоимости экспорта и импорта товаров образует торговый баланс. Поскольку значительная часть внешней торговли осуществляется в кредит, существуют различия между показателями торговли, платежей и поступлений, фактически произведенных за соответствующий период. Экономическое значение актива или дефицита торгового баланса применительно к конкретной стране зависит от ее положения в мировом хозяйстве, характера ее связей с партнерами и общей экономической политики. Пассивный торговый баланс считается нежелательным и обычно оценивается как признак слабости внешнеэкономических позиций станы.

- баланс услуг и некоммерческих платежей

Баланс услуг включает платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, электронной, телеграфной, телефонной, почтовой и другим видам связи, международному туризму, обмену научно-техническим и производственным опытом, экспертным услугам, содержанию дипломатических, торговых и иных представительств за границей, передаче информации, культурным и научным обменам, различным комиссионным сборам, рекламе, ярмаркам и т.д. Услуги представляют собой динамично развивающийся сектор мировых экономических связей.

Особую позицию в платежном балансе занимают односторонние переводы. В их числе:

- государственные операции (субсидии другим странам по линии

экономической помощи, государственные пенсии, взносы в международные организации)

- частные операции (переводы иностранных рабочих, специалистов, родственников на родину). Этот вид операций имеет большое экономическое значение.

- баланс движения капиталов и кредитов

Баланс движения капиталов и кредитов выражает соотношение вывоза и ввоза государственных и частных капиталов, предоставленных и полученных международных кредитов. Эти операции делятся на две категории: международное движение предпринимательского и ссудного капитала.

Предпринимательский капитал включает прямые заграничные инвестиции (приобретение и строительство предприятий за границей) и портфельные инвестиции (покупка ценных бумаг заграничных компаний.

Международное движение ссудного капитала классифицируется по признаку срочности.

Долгосрочные и среднесрочные операции включают государственные и частные займы и кредиты, предоставленные на срок более одного года. Получателями государственных займов и кредитов выступают преимущественно отстающие от лидеров страны, в то время как передовые развитые государства являются главными кредиторами.

Краткосрочные операции включают международные кредиты сроком до года, текущие счета национальных банков в иностранных банках, перемещение денежного капитала между банками.

Статьи платёжного баланса выглядят следующим образом::

1. Счёт текущих операций

A. Товары и услуги

a. Товары

b. Услуги

B. (Факторные) доходы

C. Текущие трансферты

2. Счёт операций с капиталом и финансовыми инструментами

A. Счёт операций с капиталом

B. Финансовый счёт.

1. Прямые инвестиции

2. Портфельные инвестиции

3. Другие инвестиции

4. Резервные активы

Таблица 1.1

Платежный баланс Российской Федерации за 2011 год (млн. долларов США)

Показатели	2011 г. (оценка)	Справочно:
		2010 г.	январь-сентябрь 2011 г.	январь-сентябрь 2010 г.
1	2	3	4	5
Счет текущих операций	101,1	70,3	71,5	57,6
Торговый баланс	198,1	151,7	144,8	115,3
Экспорт	521,4	400,4	377,8	287,5
сырая нефть	180,8	135,8	132,4	98,9
нефтепродукты	95,0	70,5	70,2	51,1
природный газ	64,6	47,7	44,8	32,7
прочие	181,0	146,4	130,4	104,7
Импорт	-323,3	-248,7	-233,0	-172,3
Баланс услуг	-37,1	-29,2	-26,4	-20,9
Экспорт	55,0	45,1	39,9	32,7
Импорт	-92,1	-74,3	-66,2	-53,5
Баланс оплаты труда	-9,4	-8,5	-7,1	-6,2
Баланс инвестиционных доходов	-47,3	-40,1	-38,0	-28,5
Доходы к получению	39,3	33,7	30,3	25,6
Доходы к выплате	-86,6	-73,8	-68,2	-54,0
Федеральные органы управления	-0,8	-0,9	-0,4	-0,5
Доходы к получению	1,0	1,0	1,0	0,9
Доходы к выплате	-1,9	-1,9	-1,4	-1,4
Субъекты РФ (доходы к выплате)	-0,2	-0,2	-0,1	-0,1
Органы денежно-кредитного регулирования	4,2	4,6	3,2	3,6
Доходы к получению	4,2	4,7	3,3	3,6
Доходы к выплате	-0,0	-0,0	-0,0	-0,0
Банки	-2,1	-2,8	-1,9	-2,0
Доходы к получению	9,4	7,3	6,8	5,6
Доходы к выплате	-11,4	-10,1	-8,7	-7,7
Прочие секторы	-48,4	-40,9	-38,8	-29,4
Доходы к получению	24,7	20,8	19,2	15,4
Доходы к выплате	-73,1	-61,7	-58,0	-44,8
Баланс текущих трансфертов	-3,2	-3,6	-1,9	-2,1
Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами	-75,3	-25,5	-44,8	-9,0
Счет операций с капиталом (капитальные трансферты)	-0,1	0,1	-0,1	0,1
Финансовый счет (кроме резервных активов)	-75,2	-25,6	-44,8	-9,1
Обязательства ('+' - рост, '-' - снижение)	65,0	44,4	47,2	29,7
Федеральные органы управления	0,3	3,8	-1,0	3,8
Портфельные инвестиции	1,5	4,9	0,1	4,7
выпуск	1,3	5,1	1,3	5,1
погашение	-3,8	-2,9	-3,5	-2,7
корпусов	-1,9	-1,1	-1,9	-1,1
купонов	-1,9	-1,8	-1,7	-1,6
реинвестирование доходов	1,8	1,8	1,3	1,3
вторичный рынок	2,1	1,0	0,9	0,9
Ссуды и займы	-1,6	-1,1	-1,4	-1,3
Просроченная задолженность	0,4	-0,0	0,4	0,4
Прочие обязательства	-0,0	-0,0	-0,0	-0,0
Субъекты Российской Федерации	-0,8	0,5	-0,1	0,6
Органы денежно-кредитного регулирования	-0,3	-2,4	-0,2	-2,3
Банки	7,6	17,7	4,7	12,9
Прочие секторы	58,2	24,9	43,7	14,7
Прямые инвестиции	48,5	37,8	35,6	24,1
Портфельные инвестиции	-4,0	-5,1	-3,6	-1,7
Ссуды и займы	15,0	-6,3	11,1	-9,0
Прочие обязательства	-1,3	-1,6	0,6	1,4
Активы, кроме резервных ('+' - снижение, '-' - рост)	-140,2	-70,0	-91,9	-38,8
Органы государственного управления	-2,6	-0,9	-1,6	-0,6
Ссуды и займы	-0,2	0,5	0,5	0,4
Просроченная задолженность	-0,5	-0,5	-0,6	-0,4
Прочие активы	-1,8	-1,0	-1,5	-0,6
Органы денежно-кредитного регулирования	-0,0	-0,0	-0,0	-0,1
Банки	-33,8	-1,8	-23,5	4,8
Прочие секторы	-103,8	-67,2	-66,8	-42,9
Прямые и портфельные инвестиции	-70,0	-50,8	-47,7	-32,6
Наличная иностранная валюта	2,7	14,7	3,8	13,6
Торговые кредиты и авансы	-0,0	-0,1	2,3	-1,2
Задолженность по поставкам на основании межправительственных соглашений	-0,9	-0,9	-0,9	0,5
Сомнительные операции	-29,5	-30,6	-21,7	-22,0
Прочие активы	-6,2	0,4	-2,7	-1,1
Чистые ошибки и пропуски	-13,1	-8,0	-5,4	-3,2
Изменение валютных резервов ('+' -снижение, '-' -рост)	-12,6	-36,8	-21,2	-45,4

На состояние платежного баланса влияет ряд факторов:
1. Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция.

2. Циклические колебания экономики. В платежных балансах находят выражение колебания, подъемы и спады хозяйственной активности в стране, так как от состояния внутренней экономики зависят ее внешнеэкономические операции.

3. Рост заграничных государственных расходов. Тяжелым бременем для платежного баланса являются внешние правительственные расходы, которые преследуют разнообразные экономические и политические цели.

4. Усиление международной финансовой взаимозависимости. В современных условиях движение финансовых потоков стало важной формой международных экономических связей.

5. Изменения в международной торговле. Это переход на новую энергетическую базу вызывают структурные сдвиги в международных экономических связях.

6. Влияние валютно-финансовых факторов на платежный баланс. Нестабильность мировой валютной системы ухудшает условия международной торговли и расчетов.

8. Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс. Это происходит в том случае, если повышение цен снижает конкурентоспособность национальных товаров, затрудняя их экспорт, поощряет импорт товаров и способствует бегству капиталов за границу.

9. Чрезвычайные обстоятельства. Это неурожай, стихийные бедствия, катастрофы и т.д. отрицательно влияют на платежный баланс.

Государственное регулирование платежного баланса - это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо.

Платежный баланс является одним из важнейших объектов государственного регулирования.

Это обусловлено следующими причинами:

1) платежным балансам присуща неуравновешенность, проявляющаяся в длительном и крупном дефиците у одних стран и чрезмерном активном сальдо у других. Нестабильность баланса международных расчетов на динамику валютного курса, миграцию капиталов, состояние экономики.

2) Выравнивание платежного баланса требует целенаправленных государственных мероприятий.

3) Повысилось значение платежного баланса в системе государственного регулирования экономики.

1.2 Способы регулирования платежного баланса

При публикации российского платежного баланса, в первую очередь и главным образом, используется формат так называемого «нейтрального представления».

То есть товары, услуги и текущие трансферты объединяются в счете текущих операций, а капитальные трансферты, прямые инвестиции, портфельные инвестиции, финансовые производные, прочие инвестиции и резервные активы ? в счете операций с капиталом и финансовыми инструментами.

Для обеспечения равенства между счетами, как отмечалось, добавляется статья «Чистые ошибки и пропуски» и выводится общее нулевое сальдо.

Сальдо платёжного баланса - разность между поступлениями из-за границы и платежами за границу.

Положительное сальдо платёжного баланса означает превышение всех платежей в страну над платежами из страны. Отрицательное сальдо платёжного баланса - превышение платежей из страны над платежами в страну. Обычно международные платежи осуществляются в долларах США или евро.

Отрицательное сальдо платёжного баланса постепенно уменьшает валютный резерв страны. Требуется его пополнение за счёт продажи товаров за валюту или получения стабилизационных займов. Но этого не происходит, если платежи производятся в национальной валюте государства.

Если подобный приток капитала осуществляется не через долгосрочные предпринимательские инвестиции (т.е. прямые и портфельные), а через долгосрочные государственные и частные банковские займы и особенно посредством чрезвычайного финансирования и роста внешних обязательств, то это ведет к быстрому увеличению внешнего долга страны и выплат по нему. Страна начинает жить в кредит.

Сильные колебания сальдо по текущим операциям (в ту или другую сторону) вызывают неблагоприятные для страны последствия. Так, резкое увеличение положительного сальдо создает базу для быстрого роста денежной массы и тем самым стимулирует инфляцию, а резкое увеличение отрицательного сальдо вызывает, «обвальное» падение обменного курса, что вносит хаос во внешнеэкономические операции страны. Поэтому, когда речь идет о равновесии платежного баланса, то в центре внимания оказывается прежде всего дефицит текущего платежного баланса (если он образовался) и сильные колебания его сальдо.

Государство регулирует платежный баланс страны. Существует несколько методов государственного воздействия:

1. Прямой контроль

Запрет или ограничения на перевод за рубеж доходов по иностранным инвестициям и денежным трансфертам частных лиц, резкое сокращение безвозмездной помощи, вывоза краткосрочного и долгосрочного капитала и др. В краткосрочном плане прямой контроль дает положительный эффект. В долгосрочном плане эффект от этих мер противоречив, так как создает «тепличный режим» для местных производителей, снижает интерес иностранных инвесторов к стране из-за запрета на перевод их доходов, возникают трудности с привлечением иностранных специалистов, создаются препятствия для расширения за рубежом товаро- и услугопроводящей сети для отечественных экспортеров.

2. Дефляция (т.е. борьба с инфляцией)

Нацелена на решение внутриэкономических задач, но в качестве побочного эффекта улучшается и состояние платежного баланса. Считается, что традиционные для дефляционной политики последствия - снижение объема производства, инвестиций и доходов - ведут к сокращению импорта и росту резервных мощностей для наращивания экспорта. Дефляция уменьшает экспорт и увеличивает импорт, т. к. при дефляции повышается обменный курс национальной валюты, что увеличивает возможности импортеров.

3. Изменения обменного курса

Они помогают государству регулировать равновесие платежного баланса. Различают кратко-, средне- и долгосрочное воздействие изменений в обменном курсе на платежный баланс. Часто в первые месяцы после сильного падения курса национальной валюты торговый баланс не меняется и даже может происходить его ухудшение. Спустя некоторое время ситуация с торговым балансом обычно меняется: экспорт возрастает, а импорт сокращается.

4. Изменение учетной ставки ЦБ

Направленно на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капитала, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса - с другой.

5. Диверсификация валютных резервов

Это политика государства, банков, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечить международные расчеты, проведение валютной интервенции и защиту от валютных потерь. Эта политика обычно осуществляется путем продажи нестабильных валют и покупки более устойчивых.

Валютный курс как прямо, так и косвенно влияет на стабильность экономики и макроэкономическое равновесие. Манипулирование валютным курсом может оказать существенное влияние на внешнеторговые операции в стране. Так, например, заниженный курс национальной валюты выгоден экспортерам, а завышенный курс удешевляет импорт.

Таким образом государство вырабатывает разнообразные способы воздействия на определенные статьи платежного баланса и на его состояние в целом.

Мировой опыт регулирования платежного баланса свидетельствует о трудностях одновременного достижения внешнего и внутреннего равновесия национальной экономики. Это усиливает две тенденции - партнерство и разногласия - во взаимоотношениях стран с активным и пассивным платежным балансом.

2. Практическая часть

Задание 1

Используя данные, представленные в табл. 1, проанализируйте сальдо платежного баланса США и России; России и Мексики. Сделайте выводы.

платежный баланс валюта капитал

Таблица 1

Состояние платежных балансов на 2009 г., (в млрд. долл.)

Баланс	Страна
	США	Япония	Германия	Мексика	РФ
Торговый баланс	-166,4	145,9	51,1	-18,5	19,7
Сальдо текущих платежей	-156,2	129,2	-20,9	-28,8	12,3
Баланс движения капиталов	144,4	-104	18,8	11,1	-9,3
Сальдо платежного баланса	-41,8	25,2	-2,1	_17,7	-6,1

Решение

У США сальдо платежного баланса отрицательно - 41,8 млрд. руб., то есть существует дефицит платежного баланса.

У РФ сальдо платежного баланса также отрицательно - 6,1 млрд. руб., то есть существует дефицит платежного баланса.

Таким образом, у США дефицит более значительный, чем у РФ.

У РФ сальдо платежного баланса отрицательно - 6,1 млрд. руб., то есть существует дефицит платежного баланса.

У Мексики сальдо платежного баланса также отрицательно - 17,7 млрд. руб., то есть существует дефицит платежного баланса.

Таким образом, в платежные балансы данных стран необходимо добавить балансирующую статью «Чистые ошибки и пропуски».

Поскольку данные, на основе которых составляется платёжный баланс, поступают из разных источников, то для подведения окончательного итога приходится прибегать к статье «Чистые ошибки и пропуски». В тех странах, где учёт имеет прочные традиции, относительная величина этой статьи, как правило, невелика. Там, где имеют место бегство или нелегальный отток капитала, эта величина может быть существенно больше. Объём неучтённых ресурсов может быть значительным и в государствах, куда устремляется нелегальный капитал.

Однако и в таких странах, как США, где существуют прочные традиции статистического учёта, статья «Чистые ошибки и пропуски» может быть весьма значительной. Так, в 1997 г. величина этой статьи в платёжном балансе США, превысила 132 млрд долларов, что примерно равнялось сальдо баланса по счёту текущих операций. Это позволяет предположить, что составители платёжного баланса США также не располагают всей необходимой информацией. Возможно, часть средств, не поддающихся учёту, имеют криминальное происхождение.

С формальной точки зрения величина этой статьи платёжного баланса рассчитывается как разница между суммой счёта текущих операций и счёта операций с капиталом и финансовыми инструментами, с одной стороны, и величиной изменения официальных валютных (и иных связанных) резервов -- с другой.

Задание 2

Имеется следующая информация по курсу DEM/USD (таблица 1):

Таблица 1

Информация о курсах валют

Валютный курс	Покупка	Продажа
Спот-курс	1,67	1,678
Своп-ставка (30)	50	40

Каков будет форвардный 30-дневный курс продажи DEM/ USD?

Решение

Форвардный курс = курс спот ± форвардные пункты (Forward outright rate) = Spot rate ± Forward points

Форвардные пункты bid = спот bid x (%валюты bid -%базы offer) x кол-во дней / 360 х 100 + (%базовой валюты offer x кол-во дней) = 1,67*(1,678-1,67)*30/360*100 = 1,11

Форвардные пункты offer = спот offer x (%валюты offer -%базы bid) x кол-во дней / 360 х 100 + (%базовой валюты bid x кол-во дней) = 1,678*(1,67-1,678)*30/360*100 =1,112

Курс спот доллара к немецкой марке:

USD/DEM =Bid/1,11--Offer/1,112

Ответ: USD/DEM =1,11/1,112

Задача 3

Курс "спот" 1 USD = 30,35 BEF. Годовая процентная ставка по депозитам в бельгийских франках составляет 9%, в долларах -11,5%. Определите прибыль спекулянта, ожидания которого о падении за 6 месяцев курса бельгийского франка против доллара до 1 : 33,5 оправдываются.

Решение

30,35*9%/100/360*30*6 = 1,367 = 136,7% = 36,7% прибыль с 1 бельгийского франка

30,35*11,5%/100/360*30*6 = 1,745 = 174,5 = 74,5% прибыли с 1 доллара

Через 6 месяцев при условии падения курса бельгийского франка против доллара до 1 : 33,5 оправдываются.

Процент падения = 30,35/33,5 -1=9%

30,35-9% = 27,62 BEF

Прибыль спекулянта = 27,62*9%/360*30*6 = 1,24 = 24%

Задание 4

Немецкая фирма традиционно финансирует операции своей российской дочерней компании извне этой страны, так как в России слишком дорого заимствовать местную валюту. Предположим, что процентные ставки по банковским займам здесь варьируются от 50 до 100% годовых. Однако компания намерена перейти к финансированию в рублях, ожидая устойчивое снижение его курса относительно марки. Оцените такую стратегию финансирования, ее преимущества и недостатки.

Решение

Достоинством финансирования в рублях операций российской дочерней компании будет заключаться в снижении затрат на обмен валюты, однако займы Российских рынков очень высоки, и если компания перейдет к финансированию в рублях, на мой взгляд, она понесет большие затраты, несмотря на, устойчивое снижение его курса относительно марки.

Задание 5

Одно подразделение компании продает товары стоимостью 200 000 дол. другому подразделению на условиях 60-дневного торгового кредита. К какому одноразовому передвижению денег между ними приведет увеличение срока кредита до 90 дней?

Решение

За 60 дней товаров на 200 000 долл., следовательно, при увеличении торгового кредита на 30 дней, стоимость товаров увеличится на 100 000 долл.

Возникает торговый кредит на 90 дней на сумму 300 000 долл.

Приведенные издержки по 60-дневному кредиту составят предположим 200 000 *0,045 = 9 000 дол. Удлинение кредита на 30 дней увеличит предположим издержки следующим образом: 200 000* 0,06 = = 12 000 дол., т.е. на 3 000 дол. Приведенные издержки по дополнительным продажам в 12 000 дол. в течение 90 дней составят 12 000 дол. * 0,06 = 720 дол. Таким образом, приростные издержки по кредиту при новых условиях равны 3 000 дол. + 720 дол. = 3 720 дол. В этом случае увеличение срока кредита до 3 месяцев выгодно для компании, так как даст ей нетто-приростную прибыль.

Задание 6

Предположим, что в начале года российское подразделение американской фирмы имело текущие активы в 100 млрд. руб., фиксированные активы в 200 млрд. руб., текущие обязательства на 200 млрд. руб., не имея при этом долгосрочных обязательств.

а) Какова величина рублевого трансляционного риска российского подразделения на 1 января?

б) Допустим, что курс рубля упал в течение года с RUR/LJSD 5000 до RUR/LJSD 6000. Какими будут трансляционные доходы (убытки) в соответствии со стандартом FASB-52 для включения в счет акционерного капитала родительской компании в предположении, что рубль является функциональной валютой? Что изменится, если функциональной валютой российского подразделения будет доллар или немецкая марка?

в) Подразделение может дополнительно заимствовать 50 млрд. руб. Как это отразится на его трансляционном риске, если подразделение использует фонды для оплаты дивидендов своей родительской фирме? Что изменится, если оно использует фонды для увеличения своей текущей позиции (оборотного капитала)?

Решение

Существуют три основных метода пересчета: метод текущего валютного курса (Closing Rate Method), метод раздельного пересчета монетарных и немонетарных объектов (Monetary/Non-monetary Method) и метод раздельного пересчета краткосрочных и долгосрочных объектов (Current/Non-current Method). В первом методе доминирует текущий курс, или курс закрытия, т. е. при пересчете используется валютный курс на момент составления отчетности; в двух других методах сочетаются текущий и исторические валютные курсы.

Согласно первому методу все активы и обязательства пересчитываются по курсу обмена валют на дату составления консолидированной отчетности; доходы, затраты и прибыли за отчетный период пересчитываются либо также по текущему курсу, либо по курсу, среднему за отчетный период. Таким образом, в основу этого метода заложена предпосылка о том, что источниками доходов (потерь) от изменения курсов являются все активы и обязательства предприятия.

В основе второго метода лежит подразделение активов и обязательств на монетарные и немонетарные и предпосылка о том, что только монетарные объекты являются источниками доходов (потерь) от изменения курсов. Монетарные активы (денежные средства, рыночные ценные бумаги и дебиторская задолженность) и монетарные обязательства (кредиторская задолженность и долгосрочные заемные средства) пересчитываются по текущему обменному курсу, а немонетарные активы -- по историческим курсам, т. е. по тем курсам, которые были в момент приобретения конкретных активов. Статьи отчета о прибылях и убытках пересчитываются по среднему за отчетный период курсу; исключение -- себестоимость продукции и амортизация долгосрочных активов, которые пересчитываются по историческим курсам. Благодаря такому подходу немонетарные активы представлены в консолидированной отчетности по себестоимости, т.е. согласно принципу исторических цен, который доминирует в большинстве стран.

В основе третьего метода лежит подразделение активов и обязательств на краткосрочные и долгосрочные и предпосылка о том, что только монетарные объекты являются источниками доходов (потерь) от изменения курсов. К долгосрочным относятся активы, используемые в производственном процессе более года и потому амортизируемые в течение полезного срока использования. Активы, не являющиеся долгосрочными, называются краткосрочными (или текущими). К долгосрочным относятся обязательства, которые будут погашены предприятием не ранее чем через 12 мес; все другие обязательства называются краткосрочными. Третий метод предполагает пересчет краткосрочных объектов, а также статей отчета о прибылях и убытках по текущему курсу, а долгосрочных объектов -- по историческим курсам.

Таким образом, используя первый метод расчета произведем исчисление рублевого трансляционного риска:

А) Величина рублевого трансляционного риска российского подразделения на 1 января = 200/(100+200)= 0,67

Б) При изменении валюты и снижение курса валюты акционерный капитал организации в отношении рублевого эквивалента снизится

В) (200+50)/(200+100) = 0,83 - риск увеличится на 0,15(0,83-0,67)

Список использованной литературы

1. Таможенный кодекс Российской Федерации от 28 мая 2003 г. № 61-ФЗ (от 25, 28 ноября 2009 г.).

2. Таможенный кодекс Таможенного союза (утвержден Решением Межгосударственного совета Евразийского экономического сообщества от 27 ноября 2009 г. № 17).

3. Федеральный закон РФ от 30 декабря 2003 года № 173-ФЗ "О валютном регулировании и валютном контроле".

4. Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. № 395-1 «О банках и банковской деятельности».

5. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

6. Инструкция Банка России от 29.06.92 г. № 7 «О порядке обязательной продажи предприятиями, объединениями, организациями части валютной выручки через уполномоченные банки и проведения операций на внутреннем валютном рынке Российской Федерации».

7. Постановление Правительства РФ от 26 июля 2006 г. № 459 «О Федеральной таможенной службе» (с изм. и доп. от 10 марта 2009 г., 20 февраля 2010 г.).

8. Валютное регулирование и валютный контроль/ под ред. Крашенинникова В.М. - М.: Экономика, 2005.

9. Внешнеэкономическая деятельность. 3-е изд. перераб./ Ростовский Ю.М., Гречков В.Ю. - М.: Магистр, 2008.

10. Гуев А.Н. Постатейный комментарий к Таможенному кодексу Российской Федераци. - М.: Дело, 2004.

11. Дюмулен И.И. Международная торговля. Тарифное и нетарифное регулирование. - М.: ВАВТ, 2004.

12. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. 3-е изд./ под ред. Красавиной Л.Н. - М.: Финансы и статистика, 2007.

13. Международные валютно-кредитные отношения / Мовсесян А.Г., Огнивцев С.Б. - М.: ИНФРА-М, 2005.

14. Международные экономические отношения/ Рыбалкин В.Е. и др. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.

15. Международные экономические отношения/ под ред. Смитиенко Б.М. - М.: ИНФРА-М, 2005.

16. Международные экономические отношения/ под ред. Фаминского И.П. - М.: Экономистъ, 2004.

17. Мировая экономика/ Булатов А.С. - М.: Экономистъ, 2008.

18. Соловьев А. А. Таможенное дело. - М.: Приор-издат, 2006.

19. Таможенно-тарифное регулирование внешнеэкономической деятельности и таможенная стоимость/ Цветинский М.П., Ревин В.Н. - М.: РИО РТА, 2008.

20. Таможенно-тарифное регулирование ВЭД/ Бондаренко Н.П. - Ростов н/Д.: МарТ, 2007.

Размещено на Allbest.ru