Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

КУРСОВАЯ РАБОТА

Тема: Организация финансового менеджмента в организации (на примере фирмы)

Содержание

• Введение
• 1. Теоретические основы финансового менеджмента на предприятии
• 1.1 Основные цели и задачи финансового менеджмента на предприятии
• 1.2 Управление движением денежных средств как одна из задач финансового менеджмента на предприятии
• 2. Анализ финансового менеджмента на ЗАО «TRADE MASTER»
• 2.1 Общая характеристика финансового менеджмента ЗАО «TRADE MASTER»
• 2.2 Совершенствование управления финансовыми потоками на предприятии
• Заключение
• Список использованных источников
• Приложения

Введение

управление финансовый актив

В современных условиях финансовый менеджмент предприятия приобретает первостепенное значение, так как именно предприятия с эффективной системой финансового менеджмента смогут максимизировать свои рыночные усилия и предложить рынку свои услуги и получить за их осуществление максимально возможную цену, позволяющую сполна окупить все затраты, а также существенно повысят эффективность внутренних и внешних инвестиционных проектов.

Нет смысла скрывать тот факт, что создание эффективной системы финансового менеджмента прямо или косвенно влияет на такие важнейшие показатели деятельности предприятия, как прибыль, рентабельность, процентные выплаты по кредитным ресурсам, дивиденды, различные расходы и затраты и т.п. Это и обуславливает актуальность выбора темы данной курсовой работы.

Основной целью данной работы являет изучение основ и структурной схемы финансового менеджмента на предприятии, которая будет функционировать в рамках общефирменной системы управления предприятием, а также разработка рекомендаций по совершенствованию финансового управления.

В соответствии с целью можно поставить следующие задачи курсовой работы:

· изучить основные задачи финансового менеджмента на предприятии;

· рассмотреть управление финансовыми потоками как одну из задач финансового менеджмента;

· изучить организационно-экономическую характеристику и состояние финансового менеджмента на исследуемом предприятии;

· выявить основные проблемы в системе управления финансовыми потоками в ЗАО «TRADE MASTER» и разработать пути его совершенствования.

Предмет исследования определен как взаимосвязь факторов финансово-экономического развития с элементами финансового менеджмента предприятия, в совокупности формирующих финансово-экономическую политику предприятия.

Теоретическую основу исследования составляют работы отечественных и зарубежных ученых в области экономической теории и вопросов финансового менеджмента, связанных с финансово-экономической деятельностью предприятия и стратегического планирования финансовой политики предприятий.

При решении поставленных в исследовании задач были применены методы статистического и экономико-финансового анализа.

Исследование, проведенное в данной работе основывается на показателях производственно-экономической и финансовой деятельности ЗАО «TRADE MASTER», которое является предметом нашего исследования.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованных источников.

Во введении дается актуальность работы, ставится цель, задачи, определяются теоретическая основа, объект, предмет и методы исследования, а также приводится структура работы.

В первой главе рассматриваются теоретические основы финансового менеджмента, а именно его цели и задачи на предприятии. Также рассматривается управление финансовыми активами как одна из задач финансового менеджмента.

Вторая глава посвящена изучению современного состояния и разработке основных путей совершенствования финансового менеджмента на исследуемом предприятии.

В заключении обобщаются выводы, формулируются рекомендации и предложения по кругу проблем, рассмотренных в данной работе.

1. Теоретические основы финансового менеджмента на предприятии

1.1 Основные цели и задачи финансового менеджмента на предприятии

Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов для обеспечения необходимой величины и структуры активов в соответствии с целями и задачами предприятия.

Главной целью финансового менеджмента является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде, что выражается в обеспечении роста рыночной стоимости их капитала Карасева И.М., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: Омега-Л, 2006. - с. 8.. Достижение этой цели обеспечивается путем решения ряда задач, основными из которых являются следующие:

1. Обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов.

2. Оптимизация денежного оборота.

3. Оптимизация расходов.

4. Обеспечение минимизации финансового риска на предприятии.

5. Оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия.

6. Обеспечение рентабельности предприятия.

7. Задачи в области антикризисного управления.

8. Обеспечение текущей финансовой устойчивости предприятия.

9. Максимизация прибыли предприятия.

Обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов заключается в формирования достаточного объема финансовых ресурсов, в том числе за счет привлечения собственного и заемного капитала, оптимизация соотношения между ними Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: Юнити-Дана, 2005. - с. 34..

Оптимизация денежного оборота. Основной целью политики управления денежными активами является обеспечение стабильной платежеспособности предприятия. В составе денежных активов выделяют следующие основные группы: денежные средства в кассе предприятия и на расчетных и текущих банковских счетах (в национальной и иностранной валюте), денежные средства в пути, денежные активы в форме краткосрочных финансовых вложений. Величина денежных средств отражается по строке 260 баланса, краткосрочных финансовых вложений -- соответственно по строке 250. Основные этапы разработки политики управления денежными активами:

1. Анализ движения денежных потоков предприятия. Информационной базой для анализа является форма № 4 «Отчет о движении денежных средств» финансовой отчетности предприятия, в которой процесс поступления и расхода денежных средств отражен по основным направлениям хозяйственной деятельности. К числу наиболее существенных показателей, которые необходимо проанализировать, относятся коэффициент абсолютной ликвидности и период оборачиваемости денежных активов, методы расчета которых рассмотрены ранее в соответствующих разделах настоящего пособия.

2. Расчет минимально допустимой потребности в денежных активах.

3. Определение оптимальной величины денежных средств.

4. Разработка мероприятий по ускорению оборачиваемости денежных активов, в том числе: ускорение инкассации наличных денежных средств на расчетные счета предприятия для вовлечения их в денежных оборот, сокращение расчетов с поставщиками с помощью аккредитивов и чеков, которые замораживают денежные средства вследствие резервирования их на специальных банковских счетах Лямин В.А., Воробьев П.В. Финансовый менеджмент (управление финансами фирмы): Учебное пособие. - СПб.: Экономическая школа, 2003. - с. 21.

Обеспечение минимизации финансового риска на предприятии. Риск -- всегда неопределенность, но он очень высок для банка, поэтому появляется необходимость комплексного изучения всех его аспектов в качестве обязательного элемента экономических исследований, предшествующих началу банковских операций. Особенно это касается выделения значительных банковских ссуд на инвестиционные проекты. Анализ, оценка и управление разнообразными рисками -- важная часть управленческой деятельности кредитных организаций.

В управление рисками входят:

· выявление и сравнение всех альтернативных вариантов экономического проекта;

· определение путей и методов снижения риска и оценка их экономической целесообразности;

· обоснование экономического поведения банка с учетом его отношения к риску;

· выбор и реализация конкретного проекта на основе выводов и рекомендаций Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: Перспектива, 2003. - с. 17.

Обеспечение рентабельности предприятия. К основным показателям рентабельности, используемым в странах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида, относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна -- сколько рублей прибыли приходится на рубль авансированного (собственного) капитала. При расчете можно использовать либо балансовую прибыль, либо чистую прибыль Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Ника-Центр, 2005. - с. 11 .

Задачи в области антикризисного управления. После того как предприятие оценит создавшееся положение со своим объемом кредиторской задолженности, наличие неликвидов, убытков и т.д., оно должно решить, в каком направлении ему надо двигаться. Для этих целей наработана система мер и действий по управлению предприятием в кризисном состоянии.

1. Способность к нейтрализации угрозы банкротства за счет внутреннего потенциала предприятия диагностируется с помощью двух показателей: коэффициента рентабельности капитала и коэффициента оборачиваемости активов.

2. Масштабы кризисного состояния предприятия определяются на основе дифференцированной или интегральной оценки угрозы банкротства с целью выбора соответствующего финансового механизма защиты от нее.

3. Практика финансового менеджмента использует при оценке масштабов кризисного состояния Изучение основных факторов, обусловливающих кризисное развитие предприятия, -- заключительный этап диагностики банкротства.

4. Формирование целей и выбор основных механизмов антикризисного финансового управления предприятием при угрозе банкротства.

5. Внедрение внутренних механизмов финансовой стабилизации предприятия. Эти механизмы должны обеспечить реализацию срочных мер по возобновлению платежеспособности и восстановлению финансовой устойчивости предприятия за счет внутренних резервов. Для достижения целей финансового оздоровления должника необходимо разработать и осуществить комплекс организационно-экономических мероприятий.

6. Выбор эффективных форм санации предприятия. Если предприятию не удается выйти из кризиса за счет реализации внутренних резервов, то оно вынуждено прибегнуть к внешней помощи, которая принимает форму санации. В процессе санации необходимо обосновать выбор наиболее эффективных ее форм (включая формы, связанные с реорганизацией предприятия), с тем чтобы в возможно более короткие сроки достичь финансового оздоровления и не допустить объявления банкротства предприятия.

7. Финансовое обеспечение ликвидационных процедур при банкротстве предприятия. Осуществление ликвидационных процедур следует за принятием решения суда о признании предприятия банкротом. Случаи самоликвидации, не связанные с банкротством предприятия, в политике антикризисного финансового управления не рассматриваются. Финансовое обеспечение ликвидационных процедур связано с разработкой соответствующего бюджета, подготовкой активов к реализации, обеспечением требований кредиторов за счет реализуемого имущества.

Обеспечение текущей финансовой устойчивости предприятия. Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал -- заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в «неудобное» время Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: Перспектива, 2003. - с. 26.

Максимизация прибыли предприятия. Прибыль является основным источником средств динамично развивающегося предприятия. В балансе она присутствует в явном виде как «прибыль отчетного года» и «неиспользованная прибыль прошлых лет», а также в завуалированном виде -- как созданные за счет прибыли фонды и резервы. В условиях рыночной экономики величина прибыли зависит от многих факторов, основным из которых является соотношение доходов и расходов. Вместе с тем в действующих нормативных документах заложена возможность определенного регулирования прибыли руководством предприятия. К числу таких регулирующих процедур относятся:

· варьирование границей отнесения активов к основным средствам;

· ускоренная амортизация основных средств;

· применяемая методика амортизации малоценных и быстроизнашивающихся предметов;

· порядок оценки и амортизации нематериальных активов;

· порядок оценки вкладов участников в уставный капитал;

· выбор метода оценки производственных запасов;

· порядок учета процентов по кредитам банков, используемых на финансирование капитальных вложений;

· порядок создания резерва по сомнительным долгам;

· порядок отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов;

· состав накладных расходов и способ их распределения.

Прибыль - основной источник формирования резервного капитала (фонда). Этот капитал предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяйственной деятельности, т. е. является страховым по своей природе. Порядок формирования резервного капитала определяется нормативными документами, регулирующими деятельность предприятия данного типа, а также его уставными документами Карасева И.М., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: Омега-Л, 2006. - с. 8.

Решение поставленных задач предполагает соблюдение основных принципов финансового менеджмента, к числу которых относятся:

1. Ориентированность на стратегические цели развития предприятия.

2. Выбор оптимального с точки зрения принятых критериев управленческого решения на основе анализа всех возможных альтернативных вариантов развития, обеспечивающих достижение поставленной цели.

3. Комплексный характер формирования управленческих решений, предполагающий необходимость разработки и принятия взаимозависимых решений по всей управляемой системе.

4. Высокий динамизм управления, основой которого является постоянный мониторинг и учет изменения внешней среды и внутренних параметров развития компании Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: Юнити-Дана, 2005. - с. 35.

Рассмотрев основные задачи финансового менеджмента на предприятии, мы считаем необходимым, более подробно изучить одну из них - управление движением денежных средств, поскольку именно решение этой задачи имеет практическую значимость для объекта нашего исследования.

1.2 Управление движением денежных средств как одна из задач финансового менеджмента на предприятии

Денежные средства (активы) -- главный объект внимания финансового менеджмента. Это вытекает из необходимости обеспечения постоянной платежеспособности предприятия. Приоритетность этой деятельности связана с необходимостью постоянного формирования и расходования денежных средств.

При этом ни больший размер уставного капитала, ни норматив оборотных средств, ни высокая рентабельность не могут застраховать предприятие от банкротства, если в предусмотренные сроки у него отсутствуют средства для осуществления текущих платежей. Поэтому в практике финансового менеджмента управление денежными активами часто отождествляются с управлением платежеспособностью. Движение денежных активов по предприятию отражается в отчете о движении денежных средств -- одной из основных форм финансовой отчетности, в которой суммируется информация о поступлении и выбытии денежных средств предприятия (форма № 4).

Информация о движении денежных средств предприятия полезна тем, что она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства и их эквиваленты. Однако при составлении отчета о движении денежных средств по российским стандартам используется информация только о денежных средствах:

· счет 50 -- «Касса»;

· счет 51 -- «Расчетный счет»;

· счет 52 -- «Валютный счет»;

· счет 55 -- «Специальные счета в банках».

Отчет о движении денежных средств подразделяет денежные поступления и выплаты на три основные категории:

1. основная деятельность;

2. инвестиционная деятельность;

3. финансовая деятельность.

Кроме классификации по видам хозяйственной деятельности различают потоки денежных средств по направленности: положительный денежный поток, или «приток денежных средств"; отрицательный денежный потока или «отток денежных средств. Эти потоки тесно связаны и влияют друг на друга. Поэтому в системе управления денежными потоками предприятия оба вида денежных потоков представляют единый комплексный управляемый объект. Положительная разница между притоком и оттоком определяет сумму чистого денежного потока.

Основная деятельность -- это деятельность предприятия, приносящая ему основные доходы от производства и реализации продукции, работ и услуг Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ, 2005. - с. 38-39..

Денежные поступления от основной деятельности:

· поступления от покупателей за проданные товары или услуги;

· авансы за продукцию;

· поступление дебиторской задолженности;

· получение краткосрочных кредитов;

· арендные платежи. Денежные выплаты:

· выплаты поставщикам;

· выплаты работникам;

· выплаты процентов за банковские кредиты; перечисление налогов в бюджет;

· прочие выплаты.

Инвестиционная деятельность -- приток финансовых вложений для инвестиций: прибыль, амортизационный фонд, долгосрочные кредиты банка, поступления от реализации основных фондов.

Отток денежных средств -- расходы на строительство и оснащение, оборотный капитал, обучение персонала, покупка оборудования и т.д.

Финансовая деятельность -- приток денежных средств: поступления средств от продажи акций, облигаций, доход от разницы в курсах на денежные средства и их эквиваленты.

Отток денежных средств: выплаты дивидендов и процентов по ценным бумагам, возврат средств заемщику, реинвестирование доходов от ценных бумаг.

Разделение денежных потоков по видам деятельности связано с различием в требованиях, предъявляемых в отчетной информации пользователями Аврашков Л.Я., Адамчук В.В., Антонова О.В. и др. Экономика предприятия: Учебник для вузов. / Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Банки и биржи, 2008. - с. 41.

Важнейшей характеристикой при использовании денежных активов служит следующее: все денежные потоки связаны с фактором времени:

· налоговые платежи должны уплачиваться в определенные сроки;

· имеют сроки погашения банковские кредиты;

· зарплату выдают также в определенные дни;

· уплата по денежным документам также строго регламентируется.

Но действительность свидетельствует, что сроки нарушаются: приток и отток средств зачастую значительно отодвинуты во времени. Значит, их расчеты надо строить по определенной методике и, прежде всего, анализировать движение денежных средств по счетам 50, 51, 52, 55, 56, 57 и управлять ими.

Основная цель управления денежными потоками -- обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизация во времени.

Управление денежными средствами требует осуществления предварительного анализа, конкретных расчетов и мероприятий.

Для обеспечения постоянной платежеспособности предприятием разрабатывается политика управления денежными активами, которая заключается в оптимизации их величины.

Определение притока и оттока денежных активов тесно связано с их планированием на предстоящий период. Различают прогнозирование денежных потоков, текущее планирование и оперативное планирование. На рисунке 1 представлены составляющие политики управления денежными активами.



Рисунок 1 - Политика управления финансовыми активами

Определение минимально необходимой потребности в денежных средствах позволяет обеспечить платежеспособность в течение планируемого периода.

Определение минимально необходимой потребности в денежных активах необходимо для осуществления текущей хозяйственной деятельности.

Расчет минимальной потребности денежных активов, основанный на планируемом денежном потоке по текущим хозяйственным операциям, определяется следующим образом.

Мин. потреб. в денежн. активах = Объем плат. оборота / Оборачиваемость денежн. активов (1)

Диапазон колебаний остатка денежных активов определяется в каждом месяце и выражается по отношению к минимальному ил среднему показателю.

При корректировке потока платежей с целью уменьшения максимальной потребности в остатках денежных активов сначала рассчитывается расходование денежных средств и их поступление, и они регулируются таким образом, чтобы минимизировать остатки денежных активов в рамках каждого месяца, квартала. Затем, высвобождаясь в процессе корректировки потоков платежей, сумма активов реинвестируется в краткосрочные финансовые вложения.

Ускорение оборачиваемости денежных потоков связано с поиском резервов сокращения оборота денежных средств. Прежде всего, это ускорение инкассации денежных средств за счет сокращения денежных активов в кассе; сокращение расчетов наличными деньгами, так как такие платежи увеличивают наличные деньги в кассе; уменьшение расчетов с поставщиками с помощью аккредитивов, чеков, предоплаты, поскольку это отвлекает на продолжительный период денежные активы из оборота Прудников А.Г. Анализ и оценка финансового состояния предприятия: Учебное пособие. - Краснодар: КГАУ, 2007. - с. 21-22.

Обеспечение рентабельного использования временно свободного остатка денежных активов осуществляется за счет следующих мероприятий:

· хранения средств на депозитных счетах с более высоким процентом выплат;

· использования высокодоходных краткосрочных фондовых инструментов для размещения резерва денежных активов (ценных бумаг, векселей, казначейских обязательств и т.д.);

· возможности хранения денежных средств на конкурентном счете в банке с выплатой более высокого процента по договоренности с банком.

Разработка политики управления денежными потоками предприятия основана на обшей стратегии развития. Именно на ее основе строится система целей и задач управления денежными потоками на долговременный период: разрабатывается политика действий предприятия на основе показателей эффективности денежных потоков в разрезе отдельных видов деятельности предприятия.

Управление денежными потоками всегда связано с обеспечением платежеспособности предприятия. Последняя зависит от последовательности и рациональности мер финансовой политики, под воздействием которых учитываются факторы государственного и рыночного влияния на финансовое состояние предприятия. Противоречивость и необоснованность экономических мер могут обесценивать оборотные средства, осложнять доступ к кредитным ресурсам, создавать чрезмерную налоговую нагрузку, приводить к отсутствию платежеспособных средств и, как следствие, к банкротству.

Платежеспособность предприятия зависит от интенсивности и регулярности мероприятий, обеспечивающих своевременные продажи товаров и услуг. Но если его маркетинговая политика бессистемна и вызывает потерю темпов реализации, то это грозит сбоями в кругообороте финансового потока. С одной стороны, рациональное распределение средств финансового потока, которыми оперирует данный хозяйствующий субъект, обеспечивает запасы сырья, материалов, комплектующих, наличие готовой продукции; с другой стороны, значительные вложения в оборотные активы приводят к застою финансового потока Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2005. - с. 38.

Немаловажное влияние на наличие и использование денежных средств оказывают: инфляция издержек, чрезмерная нагрузка денежной наличности, слабость правового режима, неплатежи клиентов и др.

Реализация политики управления денежными потоками тесно связана с разработкой системы текущих планов и оперативных бюджетов по всем основным направлениям формирования денежных потоков предприятия.

В процессе управления денежными потоками осуществляется эффективный контроль за реализацией принятых управленческих решений по формированию денежных потоков. Он включает разделение контрольных обязанностей между отдельными службами, определение системы контролирующих показателей и контрольных периодов, оперативное реагирование на результаты контроля Карасева И.М., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: Омега-Л, 2006. - с. 12-14.

После того как мы рассмотрели теоретический аспект управления денежными средствами как одну из задач финансового менеджмента, мы считаем необходимым провести анализ финансового менеджмента исследуемого предприятия и разработать направления совершенствования управления финансовыми активами. Этому посвящена следующая глава данной курсовой работы.

2. Анализ финансового менеджмента на ЗАО «TRADE MASTER»

2.1 Общая характеристика финансового менеджмента ЗАО «TRADE MASTER»

Закрытое акционерное общество «TRADE MASTER», именуемое в дальнейшем «Общество» - коммерческая организация, созданная с целью осуществления хозяйственной деятельности и извлечения прибыли.

Основной целью создания Общества является предпринимательская деятельность и извлечение прибыли. Общество самостоятельно и за свой счет, по поручению и за счет акционеров, исходя из заключенных договоров, осуществляет на территории РФ и других стран следующие виды деятельности:

· закупку и реализацию компьютерной техники и расходных материалов;

· сборку компьютерной техники;

· деятельность по содержанию и эксплуатации компьютерной техники.

Оптово-розничная реализация компьютерной техники производится посредством специализированных компьютерных магазинов.

Общество является юридическим лицом: имеет в собственности и на основании других вещных прав обособленное имущество; имеет и может от своего имени приобретать и отчуждать имущественные и личные неимущественные права; несет обязанности и отвечает по своим обязательствам своим имуществом; выступает от своего имени в суде, арбитражном суде и третейском суде; имеет самостоятельный баланс, Общество приобретает права юридического лица с момента его государственной регистрации при условии оплаты Обществом половины уставного капитала Информация о компании ЗАО «TRADE MASTER» http.:www.trademaster.ru/about/.

Организационная структура ЗАО «TRADE MASTER» представлена в приложении 1.

Руководство текущей деятельностью Общества осуществляется единоличным исполнительным органом Общества - Директором. Директор Общества без доверенности действует от имени Общества, в том числе представляет его интересы, совершает сделки от имени Общества, утверждает штаты, издает приказания, обязательные для исполнения всеми работниками Общества.

В соответствии с целью данной работы подробно рассмотрим одно из кадровых подразделений предприятия - департамент финансов, его структура представлена в приложении 2.

Как следует из вышеприведенного рисунка на данном предприятии достаточно развита организационная структура департамента финансов, так как она охватывает практически все стороны финансовой деятельности и управления ЗАО «TRADE MASTER» Годовой отчет ЗАО ««TRADE MASTER» за 2008 г. - М.: АСТ, 2009. - с. 32.

Акционерами Общества могут быть физические и юридические лица (в том числе иностранные), признающие его Устав, заинтересованные в реализации его целей, исполняющие обязанности его участников и приобретшие в установленном законом порядке хотя бы одну акцию данного

Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, расчетный и иные счета в учреждениях банков на территории Российской Федерации и за ее пределами, круглую печать, штампы и бланки со своими наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации.

ЗАО «TRADE MASTER» является собственником:

· имущества, а также имущественных и неимущественных прав, переданных ему акционерами;

· продукции, произведенной Обществом в результате хозяйственной деятельности;

· полученных доходов, а также иного имущества, имущественных прав и личных неимущественных прав (авторских и смежных прав, патентов, лицензий, опытных и промышленных образцов, "ноу-хау" и прочих), приобретенных им по другим основаниям, допускаемым законодательством РФ.

Уставный капитал Общества составляется из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами, и составляет 30,4 млн.рублей. Обществом размещено обыкновенных акций в количестве 30 400 штук номинальной стоимостью 1000 рублей каждая. Размещение Обществом привилегированных акций не осуществлялось. Общество в праве по решению общего собрания акционеров увеличить уставный капитал путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций. Общество в праве

Общество в соответствии с действующим законодательством РФ обеспечивает учет и сохранность документов по личному составу, а также своевременную их передачу на государственное хранение при реорганизации или ликвидации Общества. Общество в праве по решению общего собрания акционеров уменьшить уставный капитал путем уменьшения номинальной стоимости акций или сокращения их общего количества, в том числе путем приобретения части акций и их погашения в целях сокращения их общего количества.

Общество не вправе уменьшать уставный капитал, если в результате этого его размер станет меньше минимального уставного капитала Общества, определяемого в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» на дату регистрации соответствующих изменений в уставе Общества.

Прибыль ЗАО «TRADE MASTER» формируется из выручки от хозяйственной деятельности после возмещения материальных и приравненных к ним затрат в установленном порядке. Оставшаяся после уплаты налогов и иных установленных действующим законодательством обязательных платежей прибыль поступает в распоряжение Общества и по решению Собрания акционеров перераспределяется между акционерами в виде дивиденда или перечисляется в фонды Информация о компании ЗАО «TRADE MASTER» http.:www.trademaster.ru/about/.

В 2008 году ЗАО «TRADE MASTER» произвёл товарной продукции в действующих ценах на сумму 169 135 тыс. рублей, что ниже уровня 2007 года на 14 494 тыс. рублей. Сумма реализации в 2008 году составила 180 431 тыс. рублей, что меньше прошлого года на 30 279 тыс. рублей, или на 20,2%. В 2007 году было произведено товарной продукции на сумму 183 638 тыс. руб., что выше уровня 2006 года на 9 тыс. рублей.

В течение 2006-2008 годов вследствие неблагоприятного финансового положения из-за длительных простоев подразделений, их слабой загрузки ЗАО «TRADE MASTER» не имел достаточного объёма оборотных средств для закупки комплектующих. В 2007 году было приобретено оборудование для реконструкции некоторых подразделений ЗАО «TRADE MASTER», вследствие чего стоимость основных производственных фондов в 2007 году увеличилась по сравнению с 2006 годом на 10,2 % и составила 188 056 тыс. рублей.

В 2008 году производство оргтехники снизилось на 3 302 штуки, или на 16,4 % в сравнении с 2007 годом и составило 16 903 штуки, однако в 2007 году наблюдался рост его производства на 2,6 % в сравнении с 2006 годом.

Производство компьютеров снизилось на 4 398 штуки (18,3 %) в сравнении с 2006 годом и составила 16 903 штуки. В 2006 году использование новых договоров позволило увеличить производство компьютерной техники до 24 023 штук, что на 3 471 штуку, или на 16,9 % выше, уровня 2006 года.

Характерной чертой 2007 года является уменьшение объемов производства продукции из комплектующих сторонних организаций, так как данные операции, хоть и приносят денежные средства ЗАО «TRADE MASTER», могут служить лишь временным источником, потому что основная выгода от них достаётся продавцу конечной продукции, и это приводит к возникновению конкуренции по готовой продукции самого ЗАО «TRADE MASTER». Производство фирменной компьютерной техники снизилось с 5 484 штук в 2006 году до 4 319 штук в 2008 году, или на 21,2 %. Основной причиной этого является недостаток денег для закупки комплектующих, хотя удорожание материалов успешно компенсируется повышенным спросом населения на фирменную продукцию.

В 2008 году ЗАО «TRADE MASTER» получил прибыль в размере 31 118 тыс. рублей, что составляет 21,6 % рентабельности, в 2007 году балансовая прибыль составила 34 197,2 тыс. рублей, что на 9 168,4 тыс. рублей, или на 36,6 % больше, чем в 2006 году.

Острый недостаток оборотных средств ЗАО «TRADE MASTER» ощутил в 2006-2008 годах из-за снижения суммы денежной наличности с 3 млн. рублей в 2006 году до 1,4 млн. рублей в 2008 году, увеличения суммы дебиторской задолженности с 13,6 млн. рублей в 2008 году до 41,4 млн. рублей в 2007 году, уменьшения объемов запасов сырья и материалов с 16 млн. рублей до 6,2 млн. рублей, увеличение кредиторской задолженности 43 млн. рублей до 66,6 млн. рублей, то есть на 55,9 %.

В 2007 году задолженность перед бюджетом составляла 3,1 млн. рублей, оплата задолженности осуществлялась зачетами. В 2008 году финансовые состояние ЗАО «TRADE MASTER» ещё более ухудшилось, так значительно возросло соотношение заёмных и собственных средств, что свидетельствует об острой нехватке собственных средств для покрытия обязательств, снизилась маневренность капитала, ликвидность, платежеспособность, хотя в целом на 01.01.2008 года была переплата по бюджетным налогам в размере 3 293,6 тыс. рублей. Недостаток денежных средств вызвал хроническую недоимку во внебюджетные фонды, но оплата в фонд медицинского страхования и автодор решается через проведение товарных зачетов Годовой отчет ЗАО ««TRADE MASTER» за 2008 г. - М.: АСТ, 2009. - с. 36-37.

Итак, необходимо отметить, что в целом финансовое состояние ЗАО «TRADE MASTER» не оптимальное, и поэтому на передний план выходит проблема эффективной организации финансовых служб, задачей которых будет улучшение финансово-экономического состояния ЗАО «TRADE MASTER».

Финансовым управлением в ЗАО «TRADE MASTER» занимается департамент финансов, совместно с планово-экономическим отделов и отделом труда и заработной платы.

По результатам общей оценки финансового состояния ЗАО «TRADE MASTER» за последние три года можно сделать вывод о том, что финансовые службы решают кратковременные задачи, однако, рост валюты баланса опережает рост уровня инфляции в 2006-2008 годах, что свидетельствует о косвенном повышении платежеспособности предприятия.

Если говорить о качестве финансового менеджмента, то необходимо охарактеризовать динамику основных показателей финансового состояния ЗАО «TRADE MASTER».

Так, коэффициент ликвидности в 2008 году составил 0,65, что на 0,18 ниже, чем в 2007 году, и, следовательно, мы можем сделать вывод, что текущие активы покрывают краткосрочные обязательства лишь на 65 % в 2008 году против 83% в 2007 году. Снизился коэффициент автономии на 0,11 до отметки 0,58 в 2008 году, что свидетельствует об уменьшении финансовой независимости, увеличении риска финансовых затруднений, уменьшает гарантии погашения ЗАО «TRADE MASTER» своих обязательств. Коэффициент манёвренности имеет отрицательное значение в 2008 году, тогда как в предыдущие годы он находился на положительной отметке, а это свидетельствует о недостаточности собственных средств ЗАО «TRADE MASTER», находящихся в мобильной форме, об отсутствии возможности маневра ими, а это не позволяет произвести закупку собственных комплектующих, вспомогательных материалов.

С другой стороны коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения свидетельствует о том, что средства ЗАО «TRADE MASTER» для предпринимательской деятельности используются достаточно эффективно (значение коэффициента стабильно и в 2007 году составляло 0,89, а в 2008 году - 0,81).

Состояние оплаты налоговых платежей в целом на удовлетворительном уровне, то есть общая переплата составила 3 293,6 тыс. рублей, но в структуре оплаты налогов ситуация несколько хуже, то есть переплаты только по НДС, налогу на прибыль, спецналогу, а по остальным налогам ЗАО «TRADE MASTER» имеет недоимку.

Крайне не удовлетворительное состояние по оплате платежей во внебюджетные фонды. Так, общая недоимка составляет 9 243 тыс.рублей, в том числе недоимка по платежам в пенсионный фонд, фонд занятости, и фонд медстраха. Переплата есть лишь по платежам в фонд социального страхования.

Данная ситуация свидетельствует о неэффективной политике финансового департамента в области распределения потоков финансовых ресурсов на оплату налогов в федеральный бюджет. А именно, расчет необходимой суммы, подлежащей уплате в бюджет производится с большими отклонениями, что дает неразумное отвлечение средств и невозможность их использования на оплату прочих недоимок.

Теперь рассмотрим движение финансовых потоков на оплату труда работников ЗАО «TRADE MASTER» и выплаты социального характера. Так, в 2007 году фонд заработной платы составлял 22 908 тыс. рублей, а в 2008 году его сумма снизилась на 1,6 % и составила 22 542 тыс. рублей, снижение в основном произошло по тарифной заработной плате и материальной помощи к отпуску и объясняется снижением среднесписочной численности работников на 2 %. Также произошло снижение выплат социального характера на 49,8 % до 122 тыс. рублей в 2008 году по сравнению с 2007 годом.

Управление финансовыми потоками по фонду заработной платы осуществляет отдел труда и заработной платы и в настоящее время его работа достаточно эффективна, а именно он своевременно обновляет информацию по заработной плате в соответствии с изменениями в численности персонала, предоставляет данные в бухгалтерию в полном объеме и вовремя, правильно рассчитывает суммы заработной платы, надбавок и выплат социального характера.

В целом, на ЗАО «TRADE MASTER» нет четко структурированной службы управления финансовыми потоками, что отрицательно сказывается на эффективности работы предприятия в целом, так как финансовые полномочия распределены между рядом служб.

В данном разделе курсовой работы нами были изучены такие аспекты деятельности предприятия как его организационно-экономическая характеристика и состояние финансового менеджмента, в результате анализа нам удалось выяснить, что система финансового менеджмента требует определенного совершенствования, как в части построения эффективной финансовой структуры, так и в части управления финансовыми потоками. Основные направления совершенствования финансового менеджмента предприятия представлены в следующем разделе курсовой работы.

2.2 Совершенствование управления финансовыми потоками на предприятии

В настоящее время ЗАО «TRADE MASTER» вынужден функционировать в условиях постоянного поиска поставщиков сырья и материалов, определения наиболее выгодных из них в качественном, количественном и финансовом отношении, разрабатывать всё более эффективные схемы расчета. Как уже отмечалось, в настоящее время ЗАО «TRADE MASTER» экономически и юридически обособлен, независим, поэтому результаты его деятельности полностью зависят от собственных возможностей.

ЗАО «TRADE MASTER» сейчас вынуждено функционировать в условиях роста издержек производства за счёт увеличения цен на сырьевые и топливно-энергетические ресурсы. Также ЗАО «TRADE MASTER» несёт убытки вследствие взаимодействия с неплатежеспособными потребителями-заказчиками и негарантированными поставщиками.

Всё это обуславливает необходимость построение эффективной структуры финансовой службы предприятия и грамотное распределение полномочий между сотрудниками данной службы и остальными подразделениями ЗАО «TRADE MASTER».

Так, на ЗАО «TRADE MASTER» в настоящее время существует:

· департамент финансов, в состав которой входит финансовый отдел;

· планово-экономический отдел;

· службы коммерческим вопросам, в состав которой входит отдел сбыта, отдел снабжения и т.п. Годовой отчет ЗАО ««TRADE MASTER» за 2008 г. - М.: АСТ, 2009. - с. 38

Существующая экономическая ситуация и нынешний уровень финансового состояния ЗАО «TRADE MASTER» обуславливают применение совершенно нового подхода к финансовому управлению, а именно переход от рассредоточения финансовых функций между различными структурами управления ЗАО «TRADE MASTER» к их объединению в единой финансовой службе.

Данная финансовая служба должна быть создана на базе финансового департамента. Во главе финансовой службы должен стоять заместитель генерального директора по финансовым вопросам, в подчинении у которого будут находиться следующие отделы:

· финансовый отдел;

· отдел налогового учёта и планирования;

· отдел финансовых ревизий и контроля.

Основный задачей данной службы будет оперативное управление исходящими и входящими финансовыми потоками ЗАО «TRADE MASTER».

Основными направлениями работы данной финансовой службы будет являться осуществление следующих мероприятий, объединённых в зависимости от срочности и необходимости выполнения в три группы:

1. Мероприятия «первой необходимости»:

· контроль за дебиторской задолженность с целью недопущения просрочки платежей;

· снижение ( по мере возможности) издержек производства на основе оптимизации управления движением финансовых потоков, сопровождающих движение материальных потоков;

· контроль за состоянием, использованием, оборачиваемостью и эффективностью применения оборотных средств;

· продажа излишнего оборудования, материалов и складированных готовых изделий;

· сохранение оптимального размера запасов незавершённого производства.

2. Мероприятия, проведение которых необходимо в краткосрочной перспективе:

· контроль за текущими обязательствами;

· применение кредитования своего должника (дебитора) на срок меньший, чем срок, на который кредитуется само предприятие;

· повышение эффективности управления финансовыми потоками по оплате отгруженной продукции на основе увеличения доли ( в возможных пределах) предоплаты с применением наличных средств;

· оптимальная организация, на основе доходности «на каждый вложенный рубль», управления финансовым обеспечением маркетинговой деятельности комбината, создание организационных условий для устойчивой обеспеченности комбината финансовыми и материально-техническими ресурсами, изучение рынка и организация хозяйственных связей;

· сведение до минимума убытков от внереализационных операций;

· инвентаризация производственных фондов.

3. Мероприятия в долгосрочной перспективе:

· снижение зависимости от заёмных средств;

· эффективное управление финансовыми потоками, направленными на капитальный ремонт, модернизацию основных фондов .замену устаревшего оборудования (если это возможно), внедрение прогрессивных технологий, выпуск конкурентоспособной продукции;

· управление финансовыми потоками, направленными на совершенствование организации труда работников, систем организации учёта и анализа финансовый деятельности предприятия;

· обеспечение постоянного сбора информации о финансовом положении деловых партнёров с целью снижения предпринимательского риска.

Эффективность функционирования предприятия во многом определяется рациональной расчётной политикой. Для ЗАО «TRADE MASTER» в настоящее время характерен достаточно высокий удельный вес дебиторской задолженности в составе оборотных средств. Такая иммобилизация собственных оборотных средств достаточно не выгодна. И хотя в настоящее время на ЗАО «TRADE MASTER» наблюдается некоторое снижение удельного веса дебиторской задолженности (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты на конец 2007 года составляла 35 328 тыс. рублей, а на конец 2008 года ее сумма снизилась на 34,2% и составила 21 076 тыс. рублей.), тем не менее, проблема её погашения остается актуальной.

Дебиторская задолженность вытесняет денежные средства в составе оборотных активов, а кредиторская, в результате, кредитные ресурсы. В условиях неравномерного «старения» указанных видов задолженности возрастает вероятность банкротства ЗАО «TRADE MASTER».

Мировая практика выработала различные методы управления долгами предприятий: взаимозачёты, расчёты на основе простых и переводных векселей, предоставление скидок при сокращении сроков оплаты, использование авансовых платежей. Одним из самых действенных инструментов в нынешней ситуации является предоставление скидок с цены. Кроме того, применение скидок имеет несомненное преимущество перед частичными и полными авансовыми платежами, которые приводят к оттоку покупателей. При предоставлении скидок могут быть использованы следующие подходы.

1. Предоставление одинаковой (фиксированной) скидки при разных сроках оплаты. Рассчитаем экономический эффект от использования данного вида скидки на основе таблицы 1

Таблица 1 - Расчёт фиксированных скидок при разных сроках оплаты

№	Показатели	Без скидки (110 дней)	Варианты со скидкой
			4% при 60 дн.	4% при 30 дн.	4% при 10 дн.	2% при 60 дн.	2% при 30 дн.	2% при 10 дн.	3% при 10дн.	3% при опла-те в срок
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1	Индекс цен	1,035	1,019	1,0095	1,003	1,019	1,0095	1,003	1,003	-
2	Коэфф. падения покупат. способности	0,966	0,98	0,99	0,996	0,981	0,99	0,996	0,996	-
3	Потери от инфляции с 1000 руб.	34	19	10	4	19	10	4	4	-
4	Потери от предоставления скидки с 1000 руб.	-	40	40	40	20	20	20	30	30
5	Всего потерь с 1000 руб.	34	59	50	44	39	30	24	34	30
6	Всего потерь на весь объём дебиторской задолженности, тыс.руб.	716 584	1 243 484	1 053 800	927 344	821 964	632 280	505 824	716 584	632 280

Расчёт общей суммы потерь произведен на основе данным по дебиторской задолженности на конец 2008 года.

Как видно из таблицы 1, наиболее приемлемым являются: 2% при 10 днях и 3% с оплатой в срок по договору и 3% при 30 днях соответственно на 10 рублей и на 4 рубля на 1000 рублей от реализации меньше по сравнению с действующим механизмом.

Так, не используя скидки, мы получаем следующие потери от инфляции в 2008 году:

Потери (инфляционные) = 34 руб. * 21076 = 716 584 руб.

Потери, же, при использовании предложенной системы скидок составят в самом оптимальном варианте:

Потери (при скидке) = 24руб. * 21076 = 505 824 руб.

Следовательно, экономический эффект составит:

Эк.эффект = 716584 руб. - 505824 руб. = 210760 руб.

2. Использование метода «чистый период со скидкой», при котором скидка предоставляется в 2% при условии оплаты в течение 10 дней, иначе полная стоимость товара должна быть выплачена в 30-дневный срок, за пределами которого начисляются штрафные санкции на уровне банковского процента за кредит. Расчет эффекта от применения данного метода приведен в таблице 2

Таблица 2 - Расчёт результатов метода «чистый период со скидкой»

№	Показатели	Вариант
		2/10, n/30
1	2	3
1	Потери на 1000 руб. при оплате в установленный срок скидки (таблица 1), руб.	20
2	Потери на весь объём выручки ( дебет. задолжн.) при оплате в срок ( сумма скидки) в 2008 году, руб.	421 520
3	Потери на весь объём выручки при оплате через 3 месяца за счёт месячной инфляции (среднемесячный индекс инфляции = 0,95%), руб.	252 912
4	Доходы за счёт штрафов при неуплате в 30 дней за 3 месяца при банковском месячном проценте 2,1%, руб.	22 432
5	Снижение потерь в результате скидки при оплате в срок по сравнению с действующим вариантом, тыс.р.	20 654,48

Так из таблицы 2 видно, что давая скидку всего в 2% мы теряем лишь такое же количество дебиторской задолженности, но при этом получаем экономию по инфляционному снижению стоимости денежных средств, так за 3 месяца нахождения у нас данной дебиторской задолженности комбинат потерял 252912 рублей, и чем дольше эта задолженность будет находиться у нас, тем больше будут потери.

Таким образом, использование каждого из вышеуказанных вариантов скидок может привести к реальному увеличению денежных средств за счёт более быстрого притока выручки от реализации и заключённой в ней прибыли даже при таком достаточно низком уровне инфляции. Указанные штрафные санкции будут стимулировать покупателей производить оплату в срок, поставщику - компенсировать обесценение его выручки от реализации.

Заключение

Итак, создание эффективного финансового менеджмента - это первостепенная задача руководства предприятия, так как именно от ее успешного решения во многом зависит прибыльность и эффективность деятельности.

Основными задачами финансового менеджмента на предприятии являются:

1. Обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов.

2. Оптимизация денежного оборота.

3. Оптимизация расходов.

4. Обеспечение минимизации финансового риска на предприятии.

5. Оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия.

6. Обеспечение рентабельности предприятия.

7. Задачи в области антикризисного управления.

8. Обеспечение текущей финансовой устойчивости предприятия.

9. Максимизация прибыли предприятия.

Денежные средства (активы) -- главный объект внимания финансового менеджмента. Это вытекает из необходимости обеспечения постоянной платежеспособности предприятия. Приоритетность этой деятельности связана с необходимостью постоянного формирования и расходования денежных средств.

Закрытое акционерное общество «TRADE MASTER» - коммерческая организация, основными видами деятельности которой являются:

· закупка и реализация компьютерной техники и расходных материалов;

· сборка компьютерной техники;

· деятельность по содержанию и эксплуатации компьютерной техники.

Финансовым управлением в ЗАО «TRADE MASTER» занимается департамент финансов, совместно с планово-экономическим отделов и отделом труда и заработной платы.

На основании проведенного анализа был предложен комплекс мероприятий по созданию и совершенствованию системы финансового менеджмента предприятия, а также управления финансовыми активами ЗАО «TRADE MASTER».