Инвестиционная деятельность. Кредит
Виды инвестиций, источники финансирования инвестиционной деятельности и показатели её эффективности. Общая характеристика кредита как экономической категории. Определение годовой и месячной суммы амортизации производственных фондов линейным способом.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | контрольная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 08.08.2012 |
| Размер файла | 33,5 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
СОДЕРЖАНИЕ
1 Виды инвестиций, источники финансирования инвестиционной деятельности и показатели её эффективности
2 Кредит как экономическая категория
3 Практическое задание
Заключение
Литература
1 ВИДЫ ИНВЕСТИЦИЙ, ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ПОКАЗАТЕЛИ ЕЁ ЭФФЕКТИВНОСТИ
Термин «инвестиции» происходит от англ. слова invest, что означает вкладывать. Под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата. Из определения следует, что к инвестициям относятся вложения в ценные бумаги, основной капитал, нематериальные и другие нефинансовые активы. Инвестиции включают как долгосрочные, так и краткосрочные вложения средств.
В экономической теории и на практике инвестиции классифицируют по следующим основным признакам.
По объектам вложения капитала инвестиции делят на реальные и финансовые.
Реальные инвестиции характеризуют вложения капитала в создание и воспроизводство основных фондов, в нематериальные активы (инновации), прирост запасов товарно-материальных ценностей и другие объекты, связанные с осуществлением хозяйственной деятельности предприятий.
Финансовые инвестиции - это вложения главным образом в ценные бумаги и другие финансовые активы (например, банковские вклады, депозитные сертификаты).
По характеру участия в инвестировании различают прямые и непрямые инвестиции.
Прямые инвестиции предусматривают непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложении средств. Прямые инвестиции обычно - это вложение капитала в уставные фонды других юридических лиц.
Непрямые инвестиции осуществляются через финансовых посредников: инвестиционные компании и фонды, коммерческие банки и др. Они аккумулируют средства индивидуальных инвесторов, вкладывают их в эффективные, на их взгляд, объекты инвестирования, управляют ими, а затем распределяют полученный доход между своими клиентами - инвесторами.
По периоду вложения средств выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции.
Краткосрочные инвестиции осуществляют на срок до одного года. Их основу составляют краткосрочные финансовые вложения (краткосрочные вклады и депозитные сертификаты).
Долгосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на срок более одного года. Они служат источником создания и воспроизводства основных фондов.
По цели инвестирования различают инвестиции:
1) обязательные, необходимые для продолжения деятельности предприятия (экология, безопасность и т.п.);
2) направленные на снижение издержек - связаны с поддержанием конкурентоспособности, совершенствованием технологии, повышением качества товаров и услуг;
3) направленные на расширение и обновление предприятия - связаны с заменой и модернизацией устаревших и строительством новых основных фондов;
4) по освоению новых услуг и рынков - связаны с развитием сервисных сетей, диверсификации производства;
5) по покупке нематериальных активов через договор комплексной предпринимательской лицензии, предусматривающий передачу за вознаграждение прав на пользование объектами интеллектуальной собственности.
Инвестиции реализуются в процессе осуществления инвестиционной деятельности.
Главной целью инвестиционной деятельности является создание и увеличение основного и оборотного капитала субъектов хозяйствования.
Инвестиционную деятельность осуществляют инвесторы. Они принимают решение о вложении средств (формулируют цель проекта), изыскивают необходимые для этого ресурсы, разрабатывают различные варианты реализации проекта, организуют инвестиционную деятельность. В роли инвестора могут выступать национальные и иностранные юридические и физические лица, государства (их административно-территориальные единицы) в лице уполномоченных органов, международные финансово-кредитные организации, а также иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами (холдинги, концерны, синдикаты, финансово-промышленные группы), созданные в соответствии с законодательством иностранных государств.
Согласно Инвестиционному кодексу Республики Беларусь, объектами инвестиционной деятельности являются:
- недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс;
- ценные бумаги;
- интеллектуальная собственность.
Государство является участником инвестиционного процесса, в котором играет двуединую роль. С одной стороны, оно выступает как субъект инвестиционного рынка, может быть и инвестирующей, и принимающей инвестиции стороной (реципиентом). С другой стороны, государство является главным регулятором экономических отношений в стране, призвано формировать нормативно-правовую базу этих отношений и регулировать ситуацию на рынке.
Государственное регулирование инвестиций - это целенаправленная деятельность государства в лице соответствующих законодательных, исполнительных и контролирующих органов, которые посредством различных форм и методов обеспечивают достижение поставленных целей в решении важнейших экономических задач.
Целью государственного регулирования инвестиционной деятельности является формирование и поддержание эффективной инвестиционной политики, предусматривающей соответствующие механизмы реализации основных направлений экономического развития страны.
В настоящее время в международной практике известны разнообразные методы регулирования инвестиционной деятельности.
По целям регулирования:
- стимулирующие;
- ограничительные, определяющие условия доступа иностранного и отечественного капитала в экономику.
По способу регулирования:
- прямого воздействия;
- косвенного воздействия.
По характеру регулирования:
- административно-правовые;
- экономические.
По масштабу регулирования:
- общенационального регулирования;
- непосредственной регламентации процедур инвестирования конкретной группы инвесторов.
По продолжительности действия:
- временные;
- постоянные.
По способу применения:
- автоматического действия;
- дискреционного действия (на основе разрешения в каждом конкретном случае).
Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется следующим образом:
- при прямом участии государства;
- через формирование нормативно-правовой базы;
- путем создания благоприятных условий;
- через развитие государственного образования и подготовку специалистов в сфере инвестиционной деятельности;
Государственный механизм регулирования инвестиционной деятельности, адекватной рыночным условиям, должен меть двухуровневую структуру:
- макрорегулирование (в масштабах всего государства);
- микрорегулирование (на уровне субъектов хозяйствования).
Начальными этапами реализации государственной инвестиционной политики на макроуровне, т.е. в масштабах национальной экономики, являются прогнозирование государственной инвестиционной деятельности; планирование направлений государственных инвестиций; разработка программ государственных инвестиций. Ежегодно Президентом Республики Беларусь утверждается разрабатываемая правительством Государственная инвестиционная программа, в которой определяются основные инвестиционные проекты и источники их финансирования. Собственно финансированием является процесс трансформации капитала из денежной формы в производительную.
На микроуровне, т.е. на уровне субъектов хозяйствования, простое и расширенное воспроизводство невозможно без инвестиций в основные фонды и оборотные средства предприятия, что предполагает наличие источников финансирования. Необходимые объемы инвестиций в зависимости от целей инвестирования должны быть представлены в бизнес-планах предприятия, в которых прогнозирование денежных потоков, т.е. притока и оттока средств, является непременным атрибутом.
Источники финансирования инвестиционной деятельности в области реальных инвестиций - это средства, используемые на капитальные вложения предприятий и хозяйственных организаций всех форм собственности.
В настоящее время в Республике Беларусь у юридических лиц - участников инвестиционного процесса мот быть следующие источники инвестиций:
- собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвестора;
- средства, мобилизуемые на финансовом рынке, в том числе на международном: заемные средства, привлеченные средства (эмиссия акций);
- бюджетные инвестиционные ассигнования;
- специальные фонды, создаваемые по решению правительства;
- прочие средства (денежные средства предприятий, средства страховых фондов; лизинг; денежные накопления населении средства лиц, участвующих в долевом строительстве; средства от благотворительных мероприятий и вкладов).
У физических лиц (групп физических лиц-партнеров) источниками инвестиций могут быть:
- заработная плата, другие денежные вознаграждении и выплаты за работу на предприятиях, в учреждениях и организациях (премии, дивиденды, вклады и т.п.);
- доходы от всех видов предпринимательской деятельноеiи (производственная, операции на товарных и фондовых биржах, скупка и продажа акций и других ценных бумаг, коммерческое посредничество, торгово-закупочная и иная деятельность);
- доходы, полученные не по основному месту работы (выигрыши по займам и лотереям, суммы, полученные по наследству);
- суммы, полученные от ликвидации предприятий и организаций, реализации их имущества, а также другие источники дохода (заработок членов семьи, благотворительная помощь и др.).
Для экономики в целом важным источником инвестиций являются сбережения населения. Такие сбережения можно разделить на три группы:
- текущие;
- на покупку товаров длительного пользования;
- на непредвиденные случаи и старость.
Особым видом сбережений являются инвестиционные сбережения.
Инвестиционные сбережения - это особый вид сбережений, не предназначенных на потребительские нужды. Главная цель таких сбережений - инвестирование в приносящие доход активы.
По данным статистики, в Беларуси главными источниками инвестиций субъектов хозяйствования по настоящее время являются собственные средства предприятий и организаций. Наряду с этим привлекаются средства республиканского бюджета, а также местных бюджетов. Средства физических лиц вовлекаются в инвестиционный процесс опосредованно - через кредиты банков, источником для которых служат вклады населения.
Для активизации инвестиционной деятельности в Республике Беларусь программными документами предусматривается реализация следующих мер:
- развитие системы самофинансирования в целях увеличения доли собственных источников предприятия в финансировании инвестиционных проектов и программ;
- приватизация объектов государственной собственности на возмездной основе;
- сохранение роли бюджетного финансирования в целях обеспечения финансирования неотложных потребностей социальной сферы - просвещения, науки, здравоохранении культуры в соответствии с социальной ориентацией белоруской модели экономического развития;
- предоставление долгосрочных кредитов, в том числе льготных, для развития приоритетных отраслей экономики;
- выпуск государственного инвестиционного займа, инвестиционных промышленных облигаций и муниципальных замов, что в значительной степени должно повлиять на инвестиционную активность населения, с одной стороны, и активизировать фондовый рынок - с другой.
Оценка эффективности (удельной отдачи) привлечения и использования инвестиций является важнейшим этапом при бизнес-планировании, а также при текущем анализе функционирования предприятия, поскольку позволяет определим, удельную доходность при различных возможных сценарии- развития событий на рынке.
В целом эффективность инвестирования определяется как внутренними факторами, относящимися к предприятию, так во многом и влиянием внешних факторов, характеризующих инвестиционный климат. Для оценки влияния последних используются различные методы экспертных оценок (в частности, анкетирование, позволяющее получить достаточную базу данных для анализа и оценки эффективности инвестирования); экономико-статистические методы и модели (например, факторные модели); оценка риска инвестирования капитала по баллам и др. Что касается внутренних факторов, то методика оценки эффективности инвестиционных проектов включает несколько этапов. На первом этапе с целью поиска более выгодных направлений вложения капитала производится сравнение показателя общей рентабельности (нормы прибыли на вложенный капитал) инвестиционного проекта со средним банковским процентом. Если рентабельность предлагаемого проекта ниже среднего процента банковского кредита, то его реализация нецелесообразна так как выгоднее положить деньги в банк на депозит с минимальным риском.
Наряду с этим следует сравнить рентабельность проекта со средним темпом инфляции в стране для того, чтобы обеспечить воспроизводство капитала. В целом отдача от проекта должна быть выше среднего темпа инфляции. Следующим этапом является сравнение вариантов проекта по объему требуемых инвестиций для выбора наименее капиталоемкого. Здесь важно отработать вариант с оптимальной схемой привлечения внешних ресурсов. Затем осуществляется сравнение проектов по срокам окупаемости с тем, чтобы выбрать вариант с минимальным сроком окупаемости. На этом этапе проводят сравнение сетевых графиков выполнения проектов и выбор наилучшего из вариантов. Важно оценить стабильность и регулярность денежных поступлений от реализации проекта.
Предпоследняя стадия связана с оценкой общей рентабельности вариантов инвестиционного проекта без учета фактора времени с целью выбора наиболее рентабельного проекта без коррекции на временные флуктуации показателей. Это возможно, если срок проекта мал или общее состояние экономики стабильное. В противном случае необходимо сравнить общую рентабельность вариантов проекта с учетом фактора времени, когда рассчитываются варианты реализации проекта с разными ставками дисконтирования.
Термин «дисконтирование» происходит от англ. discount, что лучше всего перевести на русский как обесценивание. Речь идет о том, что при принятии решения об инвестиционном проекте доходы, которые планируются к получению в отдаленной перспективе, на сегодняшний день «стоят» значительно меньше, чем, если бы они получены сегодня.
Дисконтирование - это метод приведения будущих поступлений платежей к текущей стоимости (обычно на момент принятия решения). Оно широко используется при решении разнообразных экономических задач практически во всех сферах экономики. После принятия инвестиционного решения необходимо спланировать его осуществление и разработать систему после инвестиционного контроля (мониторинга). Результаты реализации проекта желательно оценивать по тем же критериям, которые использовались при его обосновании.
Послеинвестиционный контроль позволяет убедиться, что затраты и технический характеристика проекта соответствуют первоначальному плану, а инвестиционное решение достаточно обоснованное, способствует приобретению практического опыта оценки последующих инвестиционных проектов.
2 КРЕДИТ КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ
С развитием в нашей стране рыночных отношений, появились предприятия различных форм собственностью как частной, так и государственной, общественной особое значение приобретает проблема четкого правого регулирование финансово - кредитных отношений субъектов предпринимательской деятельности.
У предпринимателей всех форм собственности все чаще возникает привлечение заемных средств для осуществления своей деятельности и извлечения прибыли. Наиболее распространенной формой привлечения средств является получение банковской ссуды по кредитному договору.
Возникновение кредита связано со становлением и развитием товарно-денежных отношений, движением стоимости в сфере товарного обмена.
Необходимость кредита обусловлена неравномерностью движения капитала в рамках его функциональных форм в воспроизводственном процессе. Данная неравномерность приводит к образованию временной потребности или временного избытка средств у различных экономических субъектов.
У организаций (предприятий) в процессе кругооборота основного капитала высвобождение стоимости происходит в результате накопления амортизационного фонда, потребность же в средствах возникает при недостатке собственных источников (прибыль, амортизация) на цели приобретения нового оборудования, создания новых производств.
Потребность организаций в оборотных средствах также может не совпадать с их фактическим наличием, что связано с цикличностью и сезонностью производства, неравномерным поступлением заказов, уровнем цен на сырье, материалы, готовую продукцию, сроками выплаты заработной платы. В отдельные периоды может возникать необходимость привлечения дополнительного капитала или производительного использования высвободившихся средств.
Временно свободными средствами в экономике также являются неиспользуемые для жизнеобеспечения и иных потребительских расходов доходы и долгосрочные сбережения населения, денежные резервы государства, средства бюджетных, некоммерческих и общественных организаций, собственные средства банков. В то же время перечисленные субъекты могут испытывать потребность в дополнительных денежных средствах: население - на цели финансирования текущих расходов, государство - для финансирования бюджетного дефицита, банки - для увеличения ресурсной базы (капитала и привлеченных ресурсов).
Высвобождение стоимости у одного из экономических субъектов отражает замедление ее движения, невозможность использования в новом производственно-хозяйственном цикле. На основе кредита временно остановившаяся в своем движении стоимость переходит к новому владельцу, у которого обозначилась потребность в ее эффективном использовании на производственные цели или в сфере обращения.
Процессы высвобождения и возникновения потребности в средствах происходят в различных сферах и у различных субъектов экономики, неравнозначны по объемам и срокам Их урегулирование базируется на использовании различных форм и видов кредита и позволяет обеспечить непрерывный кругооборот средств.
Кредит - экономическая категория, отражающая совокупность отношений по поводу возвратного движения стоимости в денежной форме.
С экономической и юридической точки зрения кредит представляет собой отношения между юридически самостоятельными лицами по поводу предоставления денежных средств (или товарно-материальных ценностей) на определенный срок с условием возврата в денежной форме эквивалент ной стоимости и уплатой процента. Отношения между субъектами сделки могут регламентироваться договором или иными письменными обязательствами сторон.
Для возникновения кредитных отношений стороны сделки должны иметь взаимный экономический интерес и обеспечивать имущественную ответственность друг перед другом.
Субъектами кредита выступают кредитор (кредитодатель) и заемщик (кредитополучатель). Отношения кредита между субъектами формируются не только в рамках непосредственного обмена товарами при невозможности покупателя заплатить за товар, но в широком смысле во всех случаях, когда у одного субъекта отсрочена уплата эквивалента, а у другого - его получение. При этом по различным сделкам (операциям) один и тот же субъект может неоднократно выступать как в качестве заемщика, так и в качестве кредитора.
Кредитор (кредитодатель) является субъектом кредита, предоставляющим денежные средства или товарно-материальные ценности во временное пользование. Средства в хозяйственном обороте кредитора, продолжают производительное использование, что обеспечивает их возврат и уплату процентов.
В качестве кредиторов в экономической практике выступа ют организации (предприятия), население, государство, а так же коллективные кредиторы - банки и специализированные кредитно-финансовые организации (пенсионные и инвестиционные фонды, кредитные товарищества, общества взаимного кредита и др.).
Для банков предоставление денежных средств организациям и населению во временное пользование наряду с аккумулированием свободных денежных средств других экономических субъектов на банковских счетах, а также с помощью выпуска ценных бумаг является основной сферой деятельности. Выступая посредником в кредите, банки обеспечивают рыночное перераспределение капиталов между субъектами, отраслями и регионами» наиболее эффективное использование средств для реализации целей всех участников воспроизводственного процесса.
Кредитополучатель (заемщик) - субъект кредита, получающий денежные средства или товарно-материальные ценности на условиях возвратности.
В современных условиях в качестве кредитополучателей могут выступать все экономические субъекты (организации, население, государство, банки, специализированные кредитно- финансовые организации). Банки являются коллективными заемщиками, поскольку привлекают денежные средства для их последующего перераспределения по направлениям использования.
Выделяют существенные различия в экономической роли и месте кредитодателя и кредитополучателя в рамках процесса возвратного движения стоимости:
- кредитодатель является владельцем передаваемой стоимости, ссужаемые средства передаются на условиях временного использования. Средства, привлеченные у организаций и физических лиц на банковские счета, остаются собственностью клиентов;
- кредитодатель предоставляет средства в фазе обмена, их использование кредитополучателем происходит, как правило, в фазе производства;
- возврат кредита означает завершение кругооборота капитала в хозяйственной деятельности организации - кредитополучателя, т.е. получение выручки, частично используемой для возврата кредита и уплаты процентов, а также обеспечивающей получение прибыли;
- кредитополучатель уплачивает кредитору процент за временное использование ссуженных средств.
Объектом кредита выступает ссуженная стоимость, приобретающая в условиях рыночной экономики форму ссудного капитала.
Ссудный капитал - денежный капитал, обособившийся от промышленного, имеющий особую форму движения, передаваемый кредитополучателю во временное пользование и при носящий кредитору-собственнику доход в форме процента Образование и движение ссудного капитала происходит на специфическом рынке.
Рынок ссудных капиталов (кредитный рынок) представляет собой организационно-экономический механизм аккумулирования и перераспределения ссудного капитала на основе возвратности.
Ссудный капитал имеет денежную природу. Если кредитополучателю в кредит передаются товарно-материальные ценности, то объектом кредита выступает не только потребительная стоимость в денежном эквиваленте, но и стоимость как таковая.
Основными свойствами ссуженной стоимости являются:
- способность ускорять воспроизводственный процесс. Использование кредита позволяет кредитополучателю начать или продолжить очередной производственно-хозяйственный цикл. В случае необходимости приобретения нового оборудования для расширения производства, создания новых производств кредит позволяет избежать длительного срока накопления собственных средств;
- авансирующий характер. Авансированная на основе кредита стоимость создает основу для непрерывного кругооборота производственных фондов, предшествует образованию доходов от ее использования в хозяйственном обороте кредитополучателя. Исключение составляют кредиты на покрытие уже произведенных затрат (компенсационные кредитные сделки);
- возвратный характер движения (кредитор - кредитополучатель - кредитор). Возвратность является всеобщим специфическим свойством кредита вне зависимости от стадий движения ссуженной стоимости, его сущностной основой. Право собственности кредитора сохраняется в период использования ссуженных средств;
- сохранение стоимости в процессе ее использования и хозяйственном обороте кредитополучателя. Кредитополучатель должен вернуть кредитору стоимость, эквивалентную полученной в кредит.
Сущность кредита как экономической категории раскрывается в его базовых функциях, имеющих объективный характер и отражающих действие кредита в общественно-экономической среде.
Перераспределительная функция кредита. В условиях рыночных отношений кредит перемещает денежный капитал между различными сферами хозяйственной деятельности, отраслями и территориями, обеспечивая его наиболее эффективное использование.
Кредит, таким образом, обеспечивает удовлетворение потребностей динамично развивающихся организаций, отраслей, малого бизнеса в дополнительных средствах. В то же время реализация данной функции может приводить и к возникновению отраслевых диспропорций, связанных с концентрацией ресурсов в наиболее прибыльных сегментах рынка.
При возврате кредита и уплате процентов происходит возвратное перераспределение средств. Возможность расширения масштабов использования кредита в экономике определяется своевременностью и полнотой исполнения обязательств, эффективностью использования ссуженной стоимости в хозяйственном обороте кредитополучателей.
Функция замещения наличных денег кредитными операциями (эмиссионная функция). Кредит ускоряет как товарное, так и денежное обращение, способствует постепенному вытеснению из него наличных денег. В результате замены наличных денег кредитными (безналичными) операциями, широкого использования безналичных расчетов, платежных инструментов (чеков, банковских пластиковых карточек) оптимизируется механизм экономических отношений на рынке, повышается устойчивость денежного оборота.
Эмиссия денег в современных условиях также происходит на кредитной основе. Кредитование банками своей клиентуры и рефинансирование банков центральными банками определяет масштабы выпуска денег в хозяйственный оборот. В основе эффекта мультипликативного расширения кредитов лежит кредитование банками хозяйствующих субъектов и населения.
Отдельные экономисты наряду с базовыми выделяют ряд детализирующих функций: контрольную, в большей степени связанную с действиями банков-кредитодателей, а также стимулирующую, экономии издержек обращения, ускорения концентрации капитала и др.
Сущность кредита раскрывается через объективные законы его функционирования, отражающие исторически сложившуюся специфику возникающих отношений. Выделяют четы ре основных закона кредита:
- закон возвратности кредита, определяющий устойчивы и кругооборот ссуженной стоимости между кредитором и кредитополучателем, возвратный характер ее движения;
- закон сохранения ссуженной стоимости, определяющий эквивалентность стоимости, предоставляемой во временное пользование, и стоимости, возвращаемой в определенный срок кредитору;
- закон срочности кредита, отражающий существование временных границ отношений, возникающих между кредитором и кредитополучателем по поводу возвратного движении стоимости;
- закон равновесия между высвобождаемыми и перераспределяемыми на основе возвратности ресурсами, объективно отражающий взаимосвязь перераспределяемой стоимости и источников ее образования. Кроме свободных денежных средств организаций и населения источником ссуженной стоимости могут выступать эмиссия денег, средства, образующиеся в результате действия эффекта мультипликации кредитов, а также средства в хозяйственном обороте организаций при коммерческом кредите.
Специфическими особенностями кредита являются выделение и функционирование ссудного процента, наличие экономического предела кредитования предприятий, экономии денежных резервов на основе кредита, эффективность кредита и др.
Социально-экономическая основа кредита - его общественный характер. Кредит взаимообусловлен существующими общественными потребностями, служит целям социально- го и экономического прогресса. Дальнейшее развитие кредитных отношений в Республике Беларусь возможно на основе обеспечения интеграции интересов кредиторов и кредитополучателей, реализации принципов государственно-частного партнерства.
Понятие границ кредита. Расширение и сужение сферы использования кредита имеет определенный предел, который принято называть границами кредита. До настоящего времени их единого толкования нет. Тем не менее, надо различать количественные и качественные границы кредита.
Количественные границы кредита - это границы кредитных вложений в экономику в конкретный период времени. Они зависят от объема и натурально-вещественного состава ссудного фонда. В соответствии с изменениями ссудного фонда могут расширяться или сужаться границы кредита.
Однако в первую очередь должны определяться качественные границы кредита или границы (сфера действия) кредитных отношений, обусловленные законом возникновения кредита и его объективным характером действия, а также учитываться сфера использования кредита, обусловленная его необходимостью и возможностью.
Поскольку необходимость и возможность функционирования кредитных отношений устанавливаются законом возникновения кредита, то требования к кредитному механизму, вытекающие из действия этого закона, заключается в том, что кредитные ресурсы должны формироваться на основе средств, временно высвобождающихся в процессе воспроизводства, и направляться на покрытие нормальных временных потребностей в дополнительных средствах.
На практике же существовало представление о том, что банк может самопроизвольно порождать кредитные ресурсы. До сих пор действует «принцип» кредитования любой деятельности хозяйств (в том числе убыточной), лишь бы она была плановая или осуществлялась по госзаказам или договорам. Поэтому реальных экономических ограничений кредитных ресурсов ни банковская система в целом, ни ее отдельные учреждения не имели. Действия закона возникновения кредита фактически не учитывались.
Создание научно обоснованного кредитного механизма предполагает обязательный учет действия закона возникновения кредита. Закон возникновения кредита действует только в условиях нормального функционирования товарно-денежных отношений. Реальные кредитные отношения возникают в тех сферах экономики, где хозяйственные связи основываются на отношениях эквивалентности и реже на отношениях возмездности.
Если у предприятий не будет реальной материальной ответственности за результаты своей деятельности, то не будет и гарантий нормального функционирования кредитных отношений, возвратности ссужаемых средств. Поэтому границы развития товарно-денежных отношений определяют границы сферы функционирования кредита. Внутри этих рамок границы кредитных отношений могут меняться, что связано с появлением новых видов кредитных отношений и изменениями организационной структуры кредитного механизма. Это означает, что необходимо привести в соответствие сферы фактического использования кредита с объективной сферой его функционирования, для чего необходимо:
- преодолеть необоснованное расширение сферы использования кредита посредством изъятия и недопущения впредь осуществления кредитных вложений в тех сферах экономики, где не действует закон возникновения кредита. Расширение использования кредита допустимо только в том случае, если возникают условия для расширения его границ (развитие товарно-денежных отношений и хозрасчетных методов хозяйствования) и вместе с тем - дополнительные кредитные ресурсы;
- исключить неоправданное сужение сферы функционирования кредита путем освобождения кредитной системы от диктата госорганов управления.
При наличии прибыли, достаточной для выплаты дивидендов по привилегированным акциям, акционерное общество не вправе отказывать держателям акций в выплате дивидендов.
В случае недостаточности прибыли или убыточности акционерного общества выплата дивидендов по привилегированным акциям возможна только за счет и в пределах резервного фонда этого общества. Иначе решается вопрос по простым акциям. Размер окончательного дивиденда, приходящегося на одну простую акцию, объявляется' общим собранием акционеров по результатам хозяйственной деятельности за год (с учетом выплаты промежуточных дивидендов).
Следует отметить, что акционерное общество не вправе объявлять и выплачивать дивиденды до полной оплаты уставного фонда и если стоимость чистых активов меньше его уставного и резервного фонда либо станет меньше их размера в результате выплаты дивидендов.
Что касается образования резервного фонда в целях выплаты дивидендов, выкупа акций и для других потребностей, то его источником для резидентов в Республике Беларусь является чистая прибыль. Таким образом, резервный фонд в акционерных обществах создается не в силу закона, а по решению общества. Для сравнения, в России резервный фонд в акционерных обществах создается за счет прибыли до се налогообложения по установленным нормативам к величине уставного фонда. Такой порядок в Беларуси распространяется лишь на иностранные предприятия и предприятия с иностранными инвестициями.
Акционерные общества в мировой практике считаются самыми стабильными предприятиями. Объясняется это тем, что при выходе акционера из общества последнее не обязано выплачивать ему долю в имуществе. Акция удостоверяет право владельца на долю собственности акционерного общества только при его ликвидации. Покупка акции является, по сути, безвозвратным финансированием эмитента держателем акции (инвестором). И если акционер решил выйти из общества, то возможен один путь - продажа или переуступка акций другим владельцам.
Роль кредита в развитии экономики. Роль кредита характеризуется результатами его применения для экономики, государства и населения, а также особенностями методов, с помощью которых эти результаты достигаются. В отличие от безвозвратного бюджетного финансирования, при котором отсутствует материальная заинтересованность в уменьшении объемов предоставляемых средств, возвратность и платность предоставления кредита повышают ответственность и усиливают заинтересованность участников кредитных операций к целесообразному предоставлению и использованию заемных средств, побуждают пользователей к экономии на размере привлекаемых средств и сроках их использования.
Роль кредита проявляется и в результатах складывающихся при осуществлении различных видов хозяйственных отношений, возникающих при коммерческом, банковском, потребительском, государственном и прочих видах кредитования. Благодаря кредиту становится возможным целесообразное перераспределение материальных ресурсов. В частности, при систематических несовпадениях текущих денежных поступлений и расходов предприятий возможна временная недостаточность средств для приобретения необходимых товарно-материальных ценностей, оплаты услуг и др. Заемные средства способствуют удовлетворению временных потребностей, позволяют преодолевать задержки воспроизводственного процесса. В данном случае роль кредита заключается в его воздействии на бесперебойность процессов производства и реализации продукции.
Кредит играет большую роль и в удовлетворении временной потребности в средствах, обусловленной сезонностью производства и реализации определенных видов продукции. Использование заемных средств позволяет образовывать сезонные запасы и производить сезонные затраты предприятиями и организациями сезонных отраслей хозяйства при минимальном объеме собственных средств. Велика роль кредита и в расширении производства - заемные средства могут предоставляться на необходимые сроки для увеличения запасов и затрат, требуемых для расширения производства и реализации продукции. Кредит может использоваться и в качестве источника средств для увеличения основных фондов - зданий, сооружений, приобретения оборудования и т.д.
Большие возможности участия кредита в расширении производства заключаются при его применении в качестве лизинговых операций, широко распространенных за рубежом. Лизинг - это одно из важнейших направлений повышения роли кредита в развитии современной экономики. Роль потребительского кредита состоит в том, что его применение позволяет быстрее удовлетворить разнообразные потребности населения, в том числе их желание приобрести предметы долговременного пользования до их полной оплаты, внести взнос на получение жилья и др. Потребительские кредиты способствуют повышению уровня спроса и потребления.
Государственный кредит используется главным образом для привлечения средств на покрытие расходов бюджета. Заемные средства для удовлетворения такой потребности могут поступать в форме выручки от реализации казначейских обязательств или облигаций, а в ряде случаев и в форме банковского или международного кредита. Роль государственного кредита в этом случае состоит в возможности обеспечить заемными средствами расходы бюджета. В том числе покрытие бюджетного дефицита.
Высока роль кредита в сфере денежного оборота - наличного и безналичного. Поступление наличных денег в обращение и их изъятие из обращения происходит на кредитной основе, через банки. Выдача банками наличных денег клиентам, а также поступление в банки наличных денег представляют собой кредитные операции, в которых проявляются кредитные отношения. Безналичный денежный оборот необходим для согласования денежных поступлений и расходов (достижение соответствия денежной массы в обороте с потребностями производства), характеризуемого бесперебойным удовлетворением временной потребности предприятий в оборотных и прочих средствах.
Роль кредита, а также сфера его применения не являются неизвестными, стабильными. Напротив, с изменением экономических условий происходят и изменения роли кредита и сферы его применения. В условиях функционирования полноценных денег роль кредита в сфере налично-денежного обращения была менее значима, чем при функционировании не разменных на золото денежных знаков. Это связано с условиями функционирования полноценных денег: уменьшение их массы в сфере обращения сопровождалось превращением их в сокровище без всякого участия кредита. Увеличение массы таких денег в обращении из сокровищ также происходило без участия кредита.
Увеличение в обращении массы неполноценных денежных знаков в связи с осуществлением кредитных операций, то есть при участии кредита в форме дополнительной эмиссии наличных денег. Точно так же денежные знаки изымаются из обращения при погашении ссудной задолженности. Еще более важна роль кредита в условиях инфляции, когда регулирование массы денег в обращении, происходящее с помощью кредита, приобретает возрастающее значение для поддержания стабильности покупательной способности денежной единицы.
Изменение роли кредита в немалой степени связаны с расширением сферы кредитных отношений и развитием методов кредитования и управления кредитом. Появление акционерных компаний, выпуск акций, расширение привлечения бюджетом средств с помощью различных ценных бумаг вызвало расширение кредитных операций с ценными бумагами. Это отразилось в участии кредита в операциях по эмиссии ценных бумаг, в кредитовании под залог таких бумаг. Совершенствование методов кредитования способствует повышению роли кредита в области его использования, в частности, в качестве источника инвестиций. Повышению роли кредита, его влиянию на развитие производства и реализацию продукции, на совершенствование хозяйственной деятельности, способствуют меры по регулированию объема кредитных вложений, эмиссии наличных денег.
ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАДАНИЕ
Рассчитайте годовую и месячную сумму амортизации производственных фондов линейным способом (по объекту №1 и №2). Стоимость объекта №1 составляет 540 тыс. руб., срок полезного использования 5 лет. Стоимость объекта №2 составляет 619 тыс. руб., срок полезного использования 10 лет.
Решение.
Линейный способ заключается в равномерном (по годам) начислении амортизации в течение всего нормативного сроком службы или срока полезного использования объекта основных средств или нематериальных активов. При линейном способе годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из амортизируемой стоимости объекта и нормативного срока службы или срока его полезного использования путем умножения амортизируемой стоимости на принятую годовую линейную норму амортизации.
Агод = Cо * NA / 100,
NA = 1 / СПИ * 100%,
Амес = Аг / 12,
инвестиция кредит амортизация
где Со - стоимость объекта (руб.);
NA - годовая норма амортизационных отчислений (%);
СПИ - срок полезного использования (лет),
Амес - амортизация месячная (руб.),
Агод - амортизация годовая (руб.).
Объект №1
NA = 1 / 5 * 100 = 20%
Агод = 540000 * 20 / 100 = 108000 (руб.)
Амес = 108000 / 12 = 9000 (руб.)
Объект №2
1) NA = 1 / 10 * 100 = 10%
2) Агод = 619000 * 10 / 100 = 61900 (руб.)
3) Амес = 61900 / 12 = 5158 (руб.)
Ответ.
Объект №1:
Агод = 108000 (руб.), Амес = 9000 (руб.)
Объект №2:
Агод = 61900 (руб.), Амес = 5158 (руб.).
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Инвестиции играют ключевую роль в рыночной экономике. Они обеспечивают создание и обновление основных фондов промышленности, строительства и других отраслей; структурную перестройку экономики (путем создания новых производств и технологий); повышение конкурентоспособности производимых товаров и укрепление экспортного потенциала предприятий; удовлетворение социальных потребностей народа (за счет строительства жилых домов, школ, больниц, кинотеатров); улучшение экологии; укрепление обороноспособности страны.
Кредит играет специфическую роль в экономике: он не только обеспечивает непрерывность производства, но и ускоряет его. Кредит содействует экономии издержек обращения. Это достигается за счет:
- сокращения расходов по изготовлению, выпуску . учету и хранению денежных знаков, ибо часть наличных денег оказывается ненужной;
- ускорение обращения денежных средств, многократного использования свободных денежных средств;
- сокращение резервных фондов.
Роль кредита в различных фазах экономического цикла неодинакова. В условиях экономического подъема, достаточной экономической стабильности кредит выступает фактором роста. Перераспределяя огромные денежные и товарные массы, кредит питает предприятия дополнительными ресурсами. Его негативное воздействие может, однако, проявляться в условиях перепроизводства товаров. Особенно заметно такое воздействие в условиях инфляции. Новые платежные средства, входящие посредством кредита в оборот, увеличивают и без того избыточную массу денег, необходимых для обращения.
Кредит вне зависимости от своей социальной стороны выполняет определенные функции, такие как регулирование объема совокупного денежного оборота, перераспределение денежных средств на условиях их последующего возврата, аккумуляция временно свободных денежных средств.
На рынке реализуются в основном следующие формы кредита:
- коммерческий;
- банковский;
- потребительский;
- ипотечный;
- государственный;
- международный.
Они отличаются друг от друга составом участников, объектом ссуд, динамикой, величиной процента, сферой функционирования и т д.
ЛИТЕРАТУРА
1. Л.Г. Колпина. Финансы и кредит, Минск, 2011 г.
2. О.А. Карякина, Ю.К. Капшина, Деньги, кредит, банки, Минск, 2002 г.
3. В.И.Тарасов. Деньги. Кредит. Банки. Минск 2003 г.
4. (Под редакцией М.И. Ноздрина - Плотницкого). Финансы и кредит, Минск, 2011 г.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Источники финансирования инвестиций в проекте. Принципы инвестиционной политики. Анализ эффективности использования банковского кредита предприятием и рекомендации по его улучшению. Особенности инвестиционной деятельности "Кемеровский молочный комбинат".
курсовая работа [535,3 K], добавлен 20.04.2015Виды инвестиций. Источники финансирования. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия. Оценка экономической эффективности инвестиционной деятельности. Обновление основных фондов в условии кризиса экономики.
реферат [25,5 K], добавлен 20.08.2007Анализ системы финансирования инвестиционной деятельности, состав и значение собственных средств как источника инвестиций. Место заемных источников в системе финансирования инвестиционной деятельности. Кредитные и иностранные источники инвестиций.
доклад [106,4 K], добавлен 16.06.2010Анализ экономической сущности инвестиций и инвестиционной деятельности. Социально-экономическая характеристика региона. Инвестиционная привлекательность Тульского региона. Источники, методы и формы финансирования инвестиций в условиях финансового кризиса.
дипломная работа [510,3 K], добавлен 17.07.2013Сущность банковского кредита, необходимость его привлечения. Экономическая характеристика ООО "Иркутскэнергосбыт". Анализ показателей деятельности компании. Пути повышения эффективности использования кредита как источника финансирования инвестиций.
курсовая работа [93,6 K], добавлен 16.03.2015Экономическая сущность инвестиционной деятельности: классификация, роль, источники финансирования. Исследование государственной инвестиционной политики в России; факторы, препятствующие притоку инвестиций; оценка перспектив инвестиционной активности.
дипломная работа [262,5 K], добавлен 18.09.2013Состав, структура, классификация и сущность инвестиций, субъекты инвестиционной деятельности. Собственные, заемные, привлеченные и прямые источники финансирования инвестиционных ресурсов. Особенности инвестиционной политики на современном этапе развития.
курсовая работа [75,7 K], добавлен 08.10.2011Инвестиционная деятельность: понятие, принципы, субъекты, объекты и применяемая нормативная база. Формы финансирования и методики оценки инвестиционной деятельности. Повышение эффективности операционной деятельности организации с помощью лизинга.
дипломная работа [3,6 M], добавлен 06.07.2010Сущность инвестиционной деятельности, состав и структура реальных инвестиций. Экономическая оценка инвестиций и методы оценки инвестиционных проектов. Методика расчета потребности в инвестициях и источники их финансирования в рыночных условиях.
курсовая работа [167,5 K], добавлен 18.10.2011Экономический смысл инвестиций. Классификация инвестиционных проектов. Источники средств инвестиционной деятельности и методы финансирования. Содержание сторон инвестиционной деятельности. Инвестиционный проект по закупке швейного оборудования ООО "Шани".
курсовая работа [45,8 K], добавлен 07.11.2010
