Проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику России

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Инвестиции: теоретические основы

1.1 Экономическая сущность и виды инвестиций

1.2 Источники финансирования капитальных вложений

1.3 Методы финансирования капитальных вложений и оценка эффективности

2. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в Российскую экономику

2.1 Макроэкономические проблемы привлечения иностранных инвестиций

2.2 Социальные проблемы привлечения иностранных инвестиций

2.3 Институциональные и методологические проблемы

3. Анализ динамики иностранных инвестиций в экономике России

3.1 Анализ динамики поступления иностранных инвестиций в экономику России за последние годы

3.2 Методы повышения инвестиционной привлекательности России

Заключение

Список литературы

Введение

Актуальность работы определяется тем, что на сегодня глобальная конкуренция между странами осуществляется на уровне отдельных регионов, которые являются носителями ресурсов, человеческого, физического (материального) капитала, инвестиционного потенциала страны, в результате чего межнациональная конкуренция все более сводится к межрегиональной. Наиболее остро регионы конкурируют за инвестиционные ресурсы и финансирование, что обусловлено крайней ограниченностью ресурсов федерального и регионального бюджетов.

Цель работы - изучить проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику России.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

рассмотреть экономическую сущность и виды инвестиций, источники финансирования капитальных вложений и методы финансирования капитальных вложений;

определить макроэкономические, социальные, институциональные и методологические проблемы привлечения иностранных инвестиций в Россию;

провести анализ динамики поступления иностранных инвестиций в экономику России за последние годы и определить методы повышения инвестиционной привлекательности страны.

Методика, использованная для написания работы, состоит в том, что, знакомясь с разнообразными источниками, студент учится находить в них главные положения, относящиеся к раскрываемой теме, логично и четко излагать свои мысли, анализировать и сопоставлять различные взгляды и точки зрения.

иностранные инвестиции вложение финансирование

1 Инвестиции: теоретические основы

1.1 Экономическая сущность и виды инвестиций

Термин «инвестиции» имеет латинское происхождение -investure (облачать), в экономическую теорию и практику указанное понятие пришло из английского языка - to invest (вкладывать). Меньшенина А.В.Инвестиции: Конспект лекций.- Омск: Изд-во ОмГУ, 2005. - 5 с.

Инвестиции - вложение, как в финансовый, так и в реальный капитал. Это определение можно назвать бухгалтерским, так как оно охватывает вложения во все виды активов. Согласно экономическому определению это только вложения в реальный капитал. Булатов А. Экономика. - М.: Экономистъ, 2005.,365с

В широкой трактовке понятие инвестиции применяют как вложение капитала с целью последующего возрастания.

В качестве экономической категории инвестиции определяют как экономические отношения, которые возникают в процессе расширенного воспроизводства по поводу использования накапливаемой части созданного продукта в целях увеличения количества и улучшения качества производственного и финансового капиталов.

В соответствии с Федеральным законом от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ (в ред. от 24.07.2007 №215-ФЗ.) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (статья 1) инвестиции определяются как «денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта». Федеральный Закон от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ (в ред. от 24.07.2007 №215-ФЗ.) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» статья 1

Следует обратить внимание еще на ряд понятий, необходимых при написании работы.

Инвестиционная деятельность - деятельность по вложению средств в объекты инвестирования с целью получения дохода (эффекта). Инвестиционная деятельность является необходимым условием кругооборота средств хозяйствующего субъекта, поэтому любой вид предпринимательской деятельности включает в себя процессы основной хозяйственной и инвестиционной деятельности. Меньшенина А.В.Инвестиции: Конспект лекций.- Омск: Изд-во ОмГУ, 2005. - 6 с.

Инвестиционная сфера - это сфера, в которой осуществляется реализация инвестиций. Она включает в свой состав сферу капитального строительства (формирование основных фондов), инновационную сферу (производство научно-технической продукции, объектов интеллектуальной собственности), сферу обращения финансового капитала, сферу реализации имущественных прав. Гукасьян Г.М. Экономическая теория: ключевые вопросы: Учебное пособие / Под ред. А.И. Добрынина. - М.: ИНФРА-М, 2007, 162с.

Роль инвестиций на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях несколько отличается. На макроэкономическом уровне значение инвестиций проявляется в следующих направлениях:

осуществление расширенного воспроизводства;

ускорение научно-технического прогресса;

повышение качества продукции;

обеспечение отраслевой сбалансированности общественного производства;

осуществление решения социальных проблем;

обеспечение охраны природной среды;

обеспечение национальной безопасности государства.

На микроэкономическом уровне значение инвестиций заключается в обеспечении решения таких задач:

осуществление расширенного воспроизводства;

повышение технического уровня производства;

повышение качества продукции;

обеспечение конкурентоспособности предприятия;

получение дополнительной прибыли путем осуществления финансовых инвестиций;

проведение природоохранных мероприятий. Гукасьян Г.М. Экономическая теория: ключевые вопросы: Учебное пособие / Под ред. А.И. Добрынина. - М.: ИНФРА-М, 2007, 164с.

При этом каждое из перечисленных направлений можно детализировать. Так, осуществление расширенного воспроизводства возможно за счет внедрения новой технологии, расширения сферы деятельности, повышения эффективности использования ресурсов предприятия и др.

В целях анализа инвестиционной деятельности на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях необходимо классифицировать инвестиции по ряду признаков. В специальной литературе можно встретить несколько классификаций, которые различаются по признакам, элементам классификации. Основными классификационными признаками, применяющимися на практике, являются следующие: Меньшенина А.В.Инвестиции: Конспект лекций.- Омск: Изд-во ОмГУ, 2005. - 11с.

по объектам вложений;

по периоду инвестирования;

по характеру участия в инвестициях;

по формам собственности инвестируемого капитала;

по уровню доходности;

по уровню инвестиционного риска;

по воспроизводственной направленности;

по региональным источникам привлечения капитала.

Представляется, что важным классификационным признаком является также организационная форма инвестиций. По данному признаку различают инвестиционный проект и инвестиционный портфель.

Представляется, что важным классификационным признаком является также организационная форма инвестиций. По данному признаку различают инвестиционный проект и инвестиционный портфель.

Инвестиционная деятельность находится в сфере государственного регулирования. Вышеназванный закон определяет, что такое регулирование осуществляется двумя путями:

прямое участие государства в инвестиционной деятельности;

косвенное участие государства в инвестиционной деятельности, через проведение соответствующей макроэкономической политики.

Государство выступает своеобразным системообразующим фактором, формируя нормативную правовую базу для всех участников инвестиционного процесса. В то же время государство само является субъектом инвестиционной деятельности, вкладывая бюджетные средства в приоритетные проекты, либо выделяя их на конкурсной основе инвесторам, либо предоставляя им разные формы поддержки.

Выбор форм и методов регулирования инвестиционной деятельности во многом зависит от состояния экономики, характеризующегося уровнем инфляции, доходами бюджета, объемами сбережений, структурой производства, платежеспособным спросом населения и др.

В соответствии с государственным устройством РФ государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется на уровне федерации и на уровне субъектов федерации. Выполняя свои особенные функции, государство гарантирует субъектам инвестиционной деятельности определенные права и защиту осуществляемых капитальных вложений.

Таким образом, термин «инвестиции» имеет бухгалтерское и экономическое определение, и согласно последнему, инвестиции - это вложение в реальный капитал. Инвестиционная деятельность в стране напрямую зависит от состояния экономики, характеризующегося уровнем инфляции, доходами бюджета, объемами сбережений, структурой производства, платежеспособным спросом населения и др.

1.2 Источники финансирования капитальных вложений

Под источниками финансирования капитальных вложений понимаются фонды и потоки денежных средств, которые позволяют осуществить инвестиционный проект.

Изыскание источников финансирования считается центральным звеном инвестиционной деятельности. Следует разграничить источники капитальных вложений на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях.

Вся совокупность инвестиций по источникам образования на макроэкономическом уровне делится на две группы - внутренние и внешние источники капитальных вложений.

Внутренние (национальные) источники финансирования капитальных вложений, в свою очередь, делятся на централизованные и децентрализованные источники. При этом к централизованным источникам относятся государственные бюджетные средства, муниципальные бюджетные средства и средства из внебюджетных фондов.

Внешние источники финансирования капитальных вложений в национальную экономику включают в свой состав средства, поступающие в страну из-за границы. Их также можно классифицировать по двум направлениям:

репатриируемые капиталы - средства резидентов, переводимые из-за границы.

иностранные инвестиции - инвестиции, поступающие в страну:

от международных организаций;

от иностранных государств;

от юридических и физических лиц - нерезидентов.

Иностранные инвестиции представляют собой капитал, вывезенный из одной страны и вложенный в различные виды предпринимательской деятельности в другой стране в целях извлечения прибыли.

В Федеральном законе от 09.07.1999 г. №160-ФЗ (в редакции от 08.12.2003 г.) «Об иностранных инвестициях» (статья 2) указанное понятие конкретизируется: иностранные инвестиции - вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте РФ), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальной собственности), а также услуг и информации. Федеральный закон от 09.07.1999 г. №160-ФЗ (в редакции от 08.12.2003 г.) «Об иностранных инвестициях» (статья 2)

Иностранные инвестиции могут осуществляться в разных формах:

как доли участия в уставных капиталах совместных предприятий;

как прямые вложения в денежной форме международных организаций и финансовых институтов, государств, иностранных юридических и физических лиц, в том числе в виде кредитов.

При анализе этого источника финансирования инвестиций может применяться общая классификация, но особое значение имеет выделение прямых, портфельных и прочих инвестиций.

Прямые иностранные инвестиции - вложения иностранных инвесторов, дающие им право контроля и участия в управлении предприятием на территории другого государства. Согласно международным классификациям, к прямым иностранным инвестициям относят зарубежные вложения, предполагающие долгосрочные отношения между партнерами с устойчивым вовлечением в них экономических агентов одной страны, с их контролем над хозяйственной организацией, расположенной в принимающей стране. Меньшенина А.В.Инвестиции: Конспект лекций.- Омск: Изд-во ОмГУ, 2005. - 42с.

Среди названных форм иностранных инвестиций приоритет имеют прямые инвестиции, поскольку такая форма в большей степени влияет на активизацию инвестиционных процессов, содействует социально-экономической стабильности, осуществляет перенос квалифицированного менеджмента, организации производства, улучшает конкурентную среду, тем самым стимулируется развитие национального бизнеса и содействует росту занятости, уровню доходов населения.

В соответствии с законодательством субъектами иностранного инвестирования являются иностранные юридические лица, иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, иностранные граждане, международные организации, иностранные государства, а также лицо без гражданства, постоянно проживающее за пределами РФ, гражданская правоспособность и дееспособность которого определяется в соответствии с правилами страны-проживания.

Реализация иностранных инвестиций во многом зависит от инвестиционного климата, под которым понимается совокупность политических, социальных, экономических, организационных условий, которые определяют целесообразность и привлекательность страны как объекта инвестирования.

Таким образом, инвестиции по источникам образования на макроэкономическом уровне делятся на две группы - внутренние и внешние источники капитальных вложений.

Иностранные инвестиции представляют собой капитал, вывезенный из одной страны и вложенный в различные виды предпринимательской деятельности в другой стране в целях извлечения прибыли.

Объем иностранных инвестиций зависит от инвестиционного климата, который характеризуется политическими, экономическими организационными условиями, определяющими целесообразность и привлекательность страны как объекта инвестирования.

1.3 Методы финансирования капитальных вложений и оценка эффективности

Методы финансирования капитальных вложений можно определить как способы образования источников финансирования и реализации инвестиционных проектов.

Одним из методов финансирования капитальных вложений является бюджетное финансирование. В отличие от финансирования капитальных вложений по объектам, включенным в перечень для государственных нужд, бюджетный кредит является возвратной, возмездной формой использования государственных средств для инвестирования. Бюджетный кредит является формой расходов бюджета соответствующего уровня и предоставляется юридическим лицам разных форм собственности, а также бюджету иного уровня.

С введением в действие Налогового кодекса РФ - на основе его соответствующих статей еще одной формой участия государства в финансировании инвестиционной деятельности стал инвестиционный налоговый кредит.

Инвестиционный налоговый кредит - это изменение срока уплаты налога, предоставляемое организации-налогоплательщику, при котором предоставляется возможность уменьшать платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и процентов по нему. Основания и условия предоставления инвестиционного налогового кредита определяются статьей 67 Налогового кодекса РФ.

Основным методом финансирования капитальных вложений является самофинансирование. Инвестиции в развитие производства осуществляются за счет прибыли, полученной предприятиями, амортизационных отчислений, а также за счет иных собственных средств инвестора.

Ключевым направлением здесь является становление крупных корпоративных структур, интеграция научно-технического, производственного и финансового капитала. Все это находит воплощение в создании финансово-промышленных групп (далее - ФПГ).

Создание ФПГ опирается на два экономических фактора: содействие росту эффективности производства за счет объединения материальных и нематериальных активов, повышение уровня конкуренции на региональном и национальном рынках.

Акционирование как метод финансирования капитальных вложений появился в России сравнительно недавно. С точки зрения предприятия-эмитента это хороший источник получения достаточно значительного капитала.

Акционирование как метод финансирования капитальных вложений целесообразно использовать для конкурентоспособных предприятий:

эмиссия и размещение акций связаны с существенными затратами;

существует опасность нарушения структуры уставного капитала, распыления акций, поглощения, потери контроля;

возможна потеря курсовой стоимости акций и, следовательно, снижение потенциальных доходов акционеров.

Эмиссия облигаций также является методом финансирования капитальных вложений. По сравнению с выпуском акций данный метод можно считать более универсальным средством инвестирования, поскольку эмитировать облигации могут не только акционерные общества. Но в отличие от акций облигации являются долговым инструментом, привлекаются на определенный период времени, а затем подлежат возврату.

Еще один метод долгового финансирования капитальных вложений - банковское кредитование, которое может осуществляться в различных формах.

В основе кредитных отношений - договор, регламентирующий все основные условия: сумма кредита, величина процентной ставки, права и обязанности сторон, порядок использования средств, форма обеспечения обязательств.

В качестве новых методов финансирования рассматриваются лизинг, ипотечное кредитование, венчурное финансирование, проектное финансирование.

Перспективы лизинга как метода финансирования капитальных вложений зависят от инвестиционной политики государства, социально-экономических условий, собственно лизингового законодательства, правильной организации лизинговых сделок.

Еще одним методом финансирования капитальных вложений является ипотечное кредитование, в основе которого находятся особые отношения залога - ипотека.

Особым методом финансирования капитальных вложений является также венчурное финансирование. Венчурное инвестирование представляет собой вложение средств в новые сферы деятельности, связанные с большим риском. Venture в переводе с английского означает «риск» или «рисковое начинание», поэтому венчурное финансирование можно характеризовать как финансирование рисковых инвестиционных проектов, финансирование еще только начинающихся проектов.

С учетом особенностей планов инвестора, привлекаемого в венчурный проект, венчурное финансирование можно охарактеризовать как привлечение средств в уставный капитал предприятий, создаваемых для осуществления конкретных инвестиционных проектов, от инвесторов, которые изначально рассчитывают на продажу своей доли в бизнесе. Продажа осуществляется после реализации бизнес-плана эффективного проекта, когда стоимость доли существенно повышается по сравнению с ценой, уплаченной в начале периода инвестирования.

Венчурные предприятия - предприятия, занятые научными исследованиями, инженерными разработками, созданием и внедрением новаций. В развитии венчурной компании выделяют несколько этапов, каждый из которых предоставляет разные возможности и источники финансирования. Аналогичные этапы можно выделить применительно к собственно венчурному финансированию. На протяжении всего инвестиционного венчурного цикла происходит модификация промежуточных целей, изменение размера и стоимости самой компании, источников финансирования венчурных проектов.

Способ обслуживания долговых обязательств, при котором сам инвестиционный проект служит источником погашения долга, в международной практике получил название «проектное финансирование». Инвестиционные затраты в такой ситуации возмещаются за счет будущих доходов вновь создаваемого объекта. Следовательно, проектное финансирование предполагает обеспечение такой экономической и технической жизнеспособности проекта, которое позволяет генерировать денежные потоки, достаточные для обслуживания долга по проекту.

Таким образом, к основным, традиционным методам инвестирования относятся: бюджетное финансирование, инвестиционный налоговый кредит, самофинансирование. Акционирование, эмиссия облигаций, банковское кредитование.

В качестве новых методов финансирования рассматриваются лизинг, ипотечное кредитование, венчурное финансирование, проектное финансирование.

2 Проблемы привлечения иностранных инвестиций в Российскую экономику

2.1 Макроэкономические проблемы привлечения иностранных инвестиций

Страны с развитой и достаточно эффективно управляемой инвестиционной деятельностью в гораздо меньшей степени подвержены внутренним и внешним финансовым шокам и в большей степени склонны к экономическому росту. Обычно для большинства стран с переходной экономикой характерно обострение экономической и институциональной нестабильности, что представляет собой внутренний источник угроз экономической безопасности.

Во внутренних отношениях угрозы следует разделять на два макроэкономических полюса: первый связан с незавершенностью и неустойчивостью институциональной системы, второй включает проблемы неустойчивости и неразвитости финансовых рынков, бюджетно-налоговой и других систем - комплекса проблем макроэкономической стабилизации, включая благоприятные рыночные условия экономического развития.

Сегодня переход к рыночной экономике страны объективно сопровождается большими социально-экономическими издержками: спад производства, снижение реальных доходов, проблемой занятости, высокой инфляцией и т.д. Хотя в последние годы наблюдается определенное оживление, но в отдельных отраслях до серьезного подъема еще далеко.

Угрозы экономической безопасности страны во многом связаны с неэффективностью управления, как инвестиционными процессами, так и развитием рыночных отношений, ослабленностью экономики, слабого выполнения социально-экономических и административных решений.

Нельзя забывать о том, что рыночная экономика не в состоянии саморегулироваться в периоды тяжелой депрессии, и эту функцию должно взять на себя государство.

Стратегическим ориентиром здесь нужно считать не столько сохранение достигнутых инвестиционных позиций в науке и технике, сколько переход к ускоренному инновационному типу экономического роста - развития информатики, электроники, совершенствования технологий, производства новейших материалов.

Для достижения стабилизации экономики государства необходимо располагать, гораздо большим объемом капитальных запасов, которые имеют всего лишь два источника обеспечения: внутренние и внешние инвестиции. Внутреннее инвестирование экономики ограничено весьма слабой загруженностью отраслей и неполной занятостью, что характеризуется высоким износом основного капитала не только в отраслях, ориентированных на внутреннее потребление, но и в отраслях, продукция которых составляет ведущие статьи экспорта. Уровень износа основного капитала по отраслям экономики в 2000г. показан на рис.1.

Рис.1 Уровень износа основного капитала в отраслях экономике (в %) Материалы сайта Госкомстата РФ http://www.gks.ru

В данной ситуации многие отрасли экономики страны практически не способны к замещению импорта собственной продукцией.

Главным принципом развития экономики в такой ситуации является использование полученной выручки от продажи сырьевых ресурсов в инвестиционных целях для обрабатывающей промышленности, на разработку и внедрение новых технологий. Так как процветание добывающих отраслей должно стать реальным источником инвестирования обрабатывающей промышленности, агропромышленного сектора экономики и других отраслей - «локомотива» экономического роста страны.

При этом инвестиционно-трансформационный облик «финансовые рынки - реальный сектор» традиционно подменяется платежной моделью, погашением долгов, частичной выплатой заработной платы, приобретением оборотных средств и поддержкой старой, но пока работоспособной техники и оборудования. Из этой ценности выпадает процесс обновления основного капитала реального сектора. Газета «Коммерсант» № 86 (3662) от 22.05.2007г.

Итак, макроэкономическое инвестиционное управление страны пока не приносит должного эффекта устойчивого развития экономики, и проблема сужается до незначительного доступного кредитного уровня - государственной финансовой поддержки и регулирования инвестиционных потоков.

Таким образом, основными макроэкономическими проблемами привлечения иностранных инвестиций, невысокого уровня инвестиционной управляемости и «замораживания» инвестиционной обеспеченности являются следующие: сохранение процесса гипертрофированности сырьевых отраслей в структуре экспорта, прямая зависимость реальной экономики от объемов сальдо торгового баланса, от колебаний мировых цен на природные ресурсы, прямая зависимость реальной экономики от финансовых рынков, включая рынки ценных бумаг, дисбаланс структурного преобразования экономики.

2.2 Социальные проблемы привлечения иностранных инвестиций

Одной из самых актуальных и жизненно важных проблем внутренней политики государства является социальная сфера, состояние которой свидетельствует о том, в каком государстве живут люди, насколько высок коэффициент их безопасности, насколько устойчиво само государство и имеет ли оно будущее.

По существу состояние социальной сферы является одним из главных индикаторов цивилизованного общества.

Отсутствие социальных гарантий ставит под угрозу общественную стабильность и существенно ослабляет национальную безопасность страны. То же самое можно сказать и о состоянии гражданского общества, без участия которого невозможно ни развитие демократии, ни установление порядка и безопасности.

Социальная политика не может считаться эффективной, если более или менее вовремя выплачивается детское пособие и раздается гуманитарная помощь. Это всего лишь вопрос ответственности финансово-бюджетных органов. Политика не должна быть в принципе похожа на гуманитарную помощь.

Повальная бедность, безработица, низкий уровень заработной платы, проблемы пенсионного обеспечения, коммерциализация социальной сферы, исчезновение или деградация целых отраслей экономики, несовершенство российского законодательства - вот не полный перечень результатов непродуманных реформ. Орлов А.И. Менеджмент. Учебник. М.: Издательство "Изумруд", 2003. - 168 с.

И, наконец - разбалансированность, разрозненность социальной политики, основанной на принципе защиты, в то время как эффективная социальная политика должна исходить из принципа «безопасность», так как должна учитывать не только социальные следствия, но в первую очередь причины.

Одной из причин низкого притока иностранных инвестиций в Российскую экономику является социальная нестабильность. Негативной тенденцией, еще более усугубляющей ситуацию, становится усиление социально-экономической неоднородности экономического пространства и дезинтеграции регионов, что порождает угрозу стабильности и целостности страны и создает риски всевозможных потерь для инвесторов. Государственное управление. Электронный вестник Информационный дайджест «Мир управления» Выпуск № 12. Сентябрь 2007г. Статья «Инвестиционный паспорт - инструмент привлечения инвестиций», Институт прямых инвестиций // Вестник Национального Института конкурентоспособности, спецвыпуск: «Инвестиции и конкурентоспособность», июнь 2007 г.

Существенным фактором, влияющим на социальную ситуацию в регионах, является уровень экологической безопасности. Значительное влияние на формирование социальных рисков оказывает криминализация общественно-политической жизни России. К факторам дестабилизации относятся так же межнациональные конфликты. Перечисленные выше социальные риски, создающие возможность социальной нестабильности в регионах, безусловно, затрудняют экономическое развитие, поскольку бизнес развивается зачастую в достаточно агрессивной среде, при ограниченных финансовых ресурсах, низком платежеспособном спросе населения.

Между тем, как показывают опросы иностранных инвесторов, для них наиболее важны не льготы и гарантии, а общие для России стабильность и прозрачность экономических процессов, характеризующие в целом страну, как возможного партнера.

Таким образом, к основным социальным проблемам привлечения иностранных инвестиций в Российскую экономику можно отнести уровень экологической безопасности, криминализацию общественно-политической жизни, межнациональные конфликты, создающие возможность социальной нестабильности.

2.3 Институциональные и методологические проблемы

Создание прогрессивной и понятной для иностранных инвесторов правовой базы является основой для привлечения в нашу страну инвестиций, но при этом важно не забывать и интересы отечественной экономики.

Иностранные инвестиции в основном направляются в сферу обслуживания, торговлю и на оказание посреднических услуг, т. е. в такие сферы, где с меньшими усилиями можно получить максимальную прибыль. Но ориентация иностранных инвестиций на финансовый сектор, топливные и сырьевые отрасли являются тормозом в структурной перестройке экономики и не способствуют экономическому росту.

Вторая проблема, которая существует и ее необходимо решать - предотвращение и сведения к минимуму иностранных инвестиций, направляемых на создание вредных производств.

Из всего этого можно сделать вывод, что государство должно управлять этим процессом. Государственное регулирование иностранных инвестиций в России является противоречивым и малоэффективным, в первую очередь из-за юности концепций национальных интересов, на основе которой создается комплексная законодательная база такого регулирования, обеспеченную соответствующими исполнительными структурами и жестким механизмом контроля. Орлов А.И. Менеджмент. Учебник. М.: Издательство "Изумруд", 2003. - 84 с.

Это создаёт предпосылки экономической зависимости экономики России от иностранного капитала, поэтому необходимо развитие страновой структуры иностранных инвестиций вширь, с привлечением большего числа стран-инвесторов, занимающих лидирующее положение на мировых рынках капитала.

Основная причина незначительных объемов привлечения иностранных инвестиций заключается в наличии неблагоприятного инвестиционного климата в российской экономике.

В последнее время произошло улучшение макроэкономической ситуации. Однако целый ряд проблем по-прежнему оказывают негативное воздействие на состояние инвестиционного климата.

Однако оценка инвестиционного климата иностранными инвесторами осуществляется не только с точки зрения развития национального законодательства, его комплексности, полноты охвата основных направлений привлечения иностранных инвестиций, практики его исполнения, но и соответствия российского инвестиционного законодательства международному инвестиционному законодательству.

Иностранный инвестор видит серьезную проблему в том, что российское инвестиционное законодательство разрабатывается без учета стандартов международного инвестиционного сотрудничества.

Мировая экономика все основательнее становится на путь глобализации. Развитие процессов глобализации предопределяет необходимость унификации российского инвестиционного законодательства стандартам международного инвестиционного сотрудничества. Набирает силу процесс либерализации инвестиционной деятельности.

Общей методологической основой организации совместной деятельности, в том числе и с иностранными инвестициями, является экономическая теория прав собственности. У истоков теории стояли два известных американских экономиста - Р. Коуз и А. Алчан. http://www.anrb.ru

Сущность данной теории заключается в том, что стандартная неоклассическая модель обмена и производства обогащается рассмотрением взаимодействия прав собственности с системой стимулов и экономическим поведением.

Подобный подход позволяет объяснить не только различия в экономическом поведении в рамках альтернативных правовых структур (стратегический аспект: договор доверительного управления, договор простого товарищества, совместное предприятие),но и механизм развития (динамический аспект: трансформация совместно контролируемых операций в совместно контролируемые активы, а последние - в совместные предприятия), а также формулировать принципы рационального, с точки зрения общества, выбора между ними. http://www.kreml.org

Многие факторы, ухудшающие наш инвестиционный климат, связаны не только с правительством. Для более динамичного экономического развития стране необходима реальная административная реформа, создание независимой судебной системы. Это общеполитическая задача, которую правительство одно не может решить.

Таким образом, проблемами, влияющими на привлечение иностранных инвестиций в Россию, являются отсутствие прогрессивной и понятной для иностранных инвесторов правовой базы, противоречивое и малоэффективное государственное регулирование иностранных инвестиций, несоответствие российского инвестиционного законодательства международному инвестиционному законодательству, необходимость реальной административной реформы, создание независимой судебной системы.

3 Анализ динамики иностранных инвестиций в экономике России

3.1 Анализ динамики поступления иностранных инвестиций в экономику России за последние годы

Если в 1995 - 2001 гг. наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прямые инвестиции и несколько меньшую долю составляли прочие иностранные инвестиции, то к концу 2004 г. это соотношение изменилось. К концу года они составили 45159 млн. долл., тем самым, достигнув рекордной оценки по поступлению иностранных инвестиций за 10 лет. Динамика поступления иностранных инвестиций за 1995-2004 гг. приведена на рис.2.

Рис.2 Динамика иностранных инвестиций в экономику России (млн.$) Материалы сайта Госкомстата РФ http://www.gks.ru

В структуре иностранного капитала, поступающего в Россию на протяжении 1995-2004 гг., произошли существенные изменения.

В 1995 г. наибольшая доля в общем объеме иностранных инвестиций приходилась на прямые инвестиции (67,7 %), прочие инвестиции составляли 31 %, а удельный вес портфельных инвестиций находился на уровне 1,3 % (см. рис.3). В 2004 г. ситуация изменилась на противоположную: доля прямых иностранных инвестиций составила 19,2 % а доля прочих инвестиций увеличилась до 80 %. Портфельные инвестиции продолжали снижаться (см. Рис.4).

Рис.3 Виды иностранных инвестиций, поступивших в Российскую экономику в 1995г. (млн. $) Материалы сайта Госкомстата РФ http://www.gks.ru

Рис.4 Виды иностранных инвестиций, поступивших в Российскую экономику в 2004г. (млн. $) Там же

Таким образом, изменения, происходившие в структуре иностранных инвестиций в 1995 - 2002 гг., связанные со снижением доли прямых инвестиций и существенным увеличением удельного веса прочих инвестиций формировали недостаточно благоприятную для стабильного и устойчивого роста российской экономики структуру иностранных инвестиций. Это связано с тем, что различного рода кредиты, входящие в состав прочих иностранных инвестиций, необходимо не только впоследствии отдавать, но и погашать процентные платежи по их обслуживанию, что будет отвлекать ресурсы из экономики

Проведение анализа свидетельствует, что к проблемам, влияющим на ситуацию с иностранными инвестициями, относятся нерыночные формы извлечения корпоративных доходов и определения цены большинства российских корпораций. В настоящее время следует начинать активную инвестиционную политику привлечения прямых иностранных инвестиций. Благодаря прямым иностранным инвестициям зарубежные компании-инвесторы принесут в Россию знания, опыт и новейшие технологии, освоить которые не составит для российских предприятий большого труда. Иными способами для России пробрести этот инновационный ресурс будет крайне дорого.

В стратегическом аспекте инвестиции сейчас выступают ключевым звеном, определяющим решение всего комплекса проблем развития страны и модернизации экономики и, прежде всего, достижения устойчивого экономического роста и повышения конкурентоспособности отечествен-ного производства на внутреннем и мировом рынках. При этом особое значение приобретает структурный поворот от производства и экспорта топливно-энергетических ресурсов к развитию высокотехнологичных и инновационноемких обрабатывающих отраслей.

3.2 Методы повышения инвестиционной привлекательности России

В настоящее время в России, происходит увеличение притока иностранных инвестиций. Тем не менее, в абсолютных цифрах иностранное инвестирование остается очень небольшим и явно не удовлетворяющим потребностей российской экономики. Вывоз капитала по-прежнему во много раз превышает его ввоз. Это объясняется неблагоприятным инвестиционным климатом в стране в целом и по отношению к иностранным инвестициям в особенности.

Важнейшая государственная задача сегодня - повышение инвестиционной активности. Только многократное увеличение вложения капитала в реальную экономику позволит возродить на новой технологической основе конкурентоспособные отрасли, создать центры роста наукоемких производств, поднять сельское хозяйство, перевооружить транспорт и другие отрасли.

Непременным условием повышения инвестиционной активности является постепенная стабилизация социально-политической обстановки в обществе, создание действенного механизма мобилизации отечественных финансов (предприятий и населения), привлечение капитала из-за рубежа.

При этом государство призвано обеспечить: снижение налогов на прибыль, повышение норм амортизации и контроль над правильным использованием предприятиями амортизационных отчислений; создание федерального и региональных гарантийных фондов, концентрацию в них части средств федерального и регионального бюджетов, а также активов государственных предприятий и предоставление прав сдачи под залог, в концессию или аренду инвесторами государственного имущества, земель и месторождений полезных ископаемых по согласованию с соответствующими государственными нормами.

Не менее важно, что бы государство направило свои усилия на поддержку страховых компаний и финансово-страховых объединений, специализирующихся на страховании инвестиционных рисков; развитие системы специализированных федеральных и комплексных региональных лизинговых компаний, обеспечивающих на льготных условиях современной техникой в первую очередь сельское хозяйство, а также малые и средние предприятия различных отраслей; принятие мер к инвесторам, приобретающим акции приватизированных предприятий на условиях инвестиционных конкурсов и не выполняющим свои обязательства; широкое внедрение на местах ипотечного кредитования, выпуска материально обеспеченных займов и других форм мобилизации денежных средств населения на финансирование жилищного строительства.

Важной составляющей инвестиционной политики является стимулирование притока иностранных инвестиций. В мире накоплен огромный инвестиционный капитал, а Россия представляет собой обширный и выгодный рынок его приложения. Однако чтобы этот капитал поступал во все более возрастающих объемах, государство должно обеспечить инвесторам необходимые условия и гарантии.

Пути трансформации российской экономики нельзя рассматривать изолированно, вне глобальных изменений, которые происходят в мире. Поэтому перед нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, не лишая его собственных стимулов и направляя его мерами экономического регулирования на достижение национальных целей нашей страны. Только целенаправленный процесс привлечения иностранных инвестиций сможет оказать реальное содействие дальнейшему укреплению и развитию экономического потенциала России.

Заключение

Ознакомившись в процессе написания работы «Проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику России», с нормативными правовыми актами, учебными пособиями, печатными и Интернет изданиями, изучив практический опыт, можно сделать следующие выводы:

термин «инвестиции» имеет бухгалтерское и экономическое определение, и согласно последнему, инвестиции - это вложение в реальный капитал. Инвестиционная деятельность в стране напрямую зависит от состояния экономики, характеризующегося уровнем инфляции, доходами бюджета, объемами сбережений, структурой производства, платежеспособным спросом населения и др.;

инвестиции по источникам образования на макроэкономическом уровне делятся на две группы - внутренние и внешние источники капитальных вложений;

иностранные инвестиции представляют собой капитал, вывезенный из одной страны и вложенный в различные виды предпринимательской деятельности в другой стране в целях извлечения прибыли;

объем иностранных инвестиций зависит от инвестиционного климата, который характеризуется политическими, экономическими организационными условиями, определяющими целесообразность и привлекательность страны как объекта инвестирования;

к основным, традиционным методам инвестирования относятся: бюджетное финансирование, инвестиционный налоговый кредит, самофинансирование. Акционирование, эмиссия облигаций, банковское кредитование;

в качестве новых методов финансирования рассматриваются лизинг, ипотечное кредитование, венчурное финансирование, проектное финансирование;

основными макроэкономическими проблемами привлечения иностранных инвестиций, являются: сохранение процесса гипертрофированности сырьевых отраслей в структуре экспорта, прямая зависимость реальной экономики от объемов сальдо торгового баланса, от колебаний мировых цен на природные ресурсы, прямая зависимость реальной экономики от финансовых рынков, включая рынки ценных бумаг, дисбаланс структурного преобразования экономики;

к основным социальным проблемам привлечения иностранных инвестиций в Российскую экономику можно отнести уровень экологической безопасности, криминализацию общественно-политической жизни, межнациональные конфликты, создающие возможность социальной нестабильности;

проблемами, влияющими на привлечение иностранных инвестиций в Россию, являются отсутствие прогрессивной и понятной для иностранных инвесторов правовой базы, противоречивое и малоэффективное государственное регулирование иностранных инвестиций, несоответствие российского инвестиционного законодательства международному инвестиционному законодательству, необходимость реальной административной реформы, создание независимой судебной системы;

пути трансформации российской экономики нельзя рассматривать изолированно, вне глобальных изменений, которые происходят в мире. Поэтому перед нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, не лишая его собственных стимулов и направляя его мерами экономического регулирования на достижение национальных целей нашей страны. Только целенаправленный процесс привлечения иностранных инвестиций сможет оказать реальное содействие дальнейшему укреплению и развитию экономического потенциала России.

Список литературы

Федеральный закон от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ (в ред. от 02.01.2000 г.) в ред. Федеральных законов от 02.01.2000 № №22-ФЗ от 22.08.2004№122-ФЗ, от 02.02.2006 №19-ФЗ от 18.12.2006 №232-ФЗ, от 24.07.2007 №215-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»

Федеральный закон от 09.07.99. N160-ФЗ, Об иностранных инвестициях в Российской Федерации (в ред. Федерального закона от 08.12.2003 N 169-ФЗ)

Булатов А. Экономика. - М.: Экономистъ, 2005.,476с

Гукасьян Г.М. Экономическая теория: ключевые вопросы: Учебное пособие / Под ред. А.И. Добрынина. - М.: ИНФРА-М, 2007, 196 с.

Государственное управление. Электронный вестник Информационный дайджест «Мир управления» Выпуск № 12. Сентябрь 2007г. Статья «Инвестиционный паспорт - инструмент привлечения инвестиций», Институт прямых инвестиций // Вестник Национального Института конкурентоспособности, спецвыпуск: «Инвестиции и конкурентоспособность», июнь 2007. - 186с.

Меньшенина А.В.Инвестиции: Конспект лекций.- Омск: Изд-во ОмГУ, 2005. - 5 с.

Орлов А.И. Менеджмент. Учебник. М.: Издательство "Изумруд", 2003. - 298 с.

.Газета «Коммерсант» № 86 (3662) от 22.05.2007г.

Материалы сайта Госкомстата РФ http://www.gks.ru

Материалы сайта http://www.anrb.ru

Материалы сайта http://www.kreml.org

Размещено на www.allbest.ru