Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава 1. Сущность и содержание финансовой стратегии предприятия индустрии туризма

1.1 Место и роль финансовой стратегии в управлении предприятием

1.2 Основные подходы к определению финансовой стратегии предприятия

1.3 Методика анализа финансово-экономических показателей предприятия, определяющих выбор финансовой стратегии

Глава 2. Анализ результатов экономической деятельности турагентства ООО «ХАНСУ-ТУР»

2.1 Характеристика предприятия

2.2 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости турагентства

2.3 Финансово-экономический анализ и управление оборотным капиталом

Глава 3. Формирование оптимальной финансовой стратегии предприятия

3.1 Вертикальный и горизонтальный анализ формирования финансовых результатов

3.2 Результативность текущей деятельности и эффективное использование ресурсов предприятия

3.3 Концепция формирования оптимальной финансовой стратегии

Заключение

Список использованных источников

Приложение

Введение

Актуальность темы исследования. Индустрия туризма представляет собой систему взаимосвязанных предприятий, как материального производства, так и непроизводственной сферы, которые участвуют в процессе производства, распределения, обмена и потребления туристского продукта, в освоении и использовании туристских ресурсов и создании материально-технической базы туризма [23, стр.1].

Рыночные условия предоставления услуг значительно повышают деловой риск предприятий индустрии туризма и неизбежно ведут к привлечению заемного капитала. Это со всей очевидностью проявилось в период финансового и экономического кризиса. Строительство гостиницы, например, - это большой финансовый риск, измеряемый десятками и сотнями миллионов долларов. Для снижения риска и обеспечения роста финансовых показателей, необходимо формирование эффективной финансовой стратегии.

Главная проблема существующих традиционных финансовых стратегий - это обеспечение надежного и эффективного функционирования корпорации. Для успешного формирования и реализации финансовой стратегии необходим подход, обеспечивающий достижение и поддержание финансовой устойчивости корпорации на основе сбалансированности динамики объема продаж, активов и структуры источников финансирования по критерию финансовых рисков.

В современной экономике финансовая стратегия предприятия играет определяющую роль в обеспечении эффективности финансовой деятельности предприятия, поскольку направлена на ее основные сферы: привлечение и использование финансовых ресурсов, координацию их потоков, что, в конечном счете, обеспечивает рост рыночной стоимости предприятия и благосостояния его собственников [15, стр.72].

Финансовая стратегия является мощным инструментом достижения приоритетных финансовых целей предприятия и его собственников. Степень эффективности реализации финансовой стратегии зависит от правильности ее разработки, полноты учета и оценки факторов, влияющих на предприятие. Это требует раскрытия сущности и содержания финансовой стратегии, ее функций, этапов, методов и инструментов, а также факторов, оказывающих воздействие на ее формирование.

Таким образом, актуальность темы дипломного исследования обусловлена необходимостью всестороннего научного анализа содержания финансовой стратегии и процесса ее разработки российскими предприятиями, что позволит, во-первых, раскрыть особенности ее применения в условиях российской экономики; во-вторых, сформировать методическую основу ее разработки в условиях отечественной экономики; в-третьих, выявить направления обеспечения ее разработки предприятиями индустрии туризма.финансовый стратегия управление предприятие

Объектом исследования выступает механизм разработки финансовой стратегии предприятия.

Предметом исследования является система экономических отношений, складывающаяся в процессе разработки финансовой стратегии предприятия.

Цель и задачи исследования. Цель дипломной работы состоит в разработке теоретических положений и методической базы формирования финансовой стратегии и определении направлений обеспечения разработки финансовой стратегии предприятиями индустрии туризма.

В соответствии с указанной целью в дипломной работе поставлены следующие задачи:

- определение роли и места финансовой стратегии в системе финансового управления предприятием, ее целей и задач; выявление сущности, видов и функций финансовой стратегии;

- выделение факторов макро- и микросреды, оказывающих воздействие на разработку финансовой стратегии;

- разработка методических рекомендаций по формированию финансовой стратегии российскими предприятиями;

Информационно-эмпирической базой исследования явились труды отечественных и зарубежных авторов по исследуемой проблематике, нормативно-правовые акты РФ, рекомендации специалистов в области стратегического финансового менеджмента, а также периодическая печать и электронные ресурсы.

В работе использованы данные финансовой отчетности предприятия туристической индустрии ООО «ХАНСУ-ТУР», на примере которого апробирована предлагаемая методика разработки финансовой стратегии.

Теоретической и методологической основой исследования послужили базирующиеся на структурном, системном и функциональном подходах к решению социально-экономических проблем общенаучные методы познания: анализа и синтеза, научной абстракции, экономико-статистический, а также графический методы обработки и обобщения информации.

Практическая значимость работы состоит в том, что основные выводы и полученные результаты могут быть применены при разработке финансовой стратегии российских предприятий индустрии туризма.

Документация объекта исследования, использованная в работе: Бухгалтерский баланс (форма № 1), Отчет о прибылях и убытках (форма № 2), Отчет движении капитала (форма № 3), Отчет о движении денежных средств (форма № 4), Приложение к бухгалтерскому балансу (Форма № 5).



Глава 1. Сущность и содержание финансовой стратегии предприятия индустрии туризма

С развитием информационного общества вопросам формирования и оценки стратегий корпораций стало уделяться значительное внимание. Возрастание общей неопределенности будущего экономических систем ориентирует корпорации на совершенствование механизмов её снижения. Начиная с трудов И. Ансоффа, в качестве инструмента снижения неопределенности будущего корпораций принята парадигма стратегического управления, в рамках которой большое значение имеет особенная, стратегическая организация финансов таких крупных предпринимательских структур, как холдинги, корпорации с взаимным участием, группы компаний.

Значительный вклад в разработку теории и практики финансового управления корпорациями в рамках стратегического подхода внесли зарубежные исследователи: Р. Акофф, Р. Каплан. Д. Нортон, М. Портер и др.

Теоретико-методические аспекты разработки финансовой стратегии корпораций исследовались в работах отечественных ученых: И.Бланка, А.Винокурова, В.Ковалева и др.

В последнее время вопросы финансовой стратегии корпораций освещались в работах многих экономистов-практиков в сфере управления финансами и притягивают внимание консалтинговых компаний глобального масштаба. Вместе с тем доказательств разработанности теории формирования и оценки финансовой стратегии корпораций, особенно мультисегментных, недостаточно, а существующие лишь свидетельствуют о наличии значительного научного плюрализма в понимании сущности финансовой стратегии корпорации, её смыслового содержания, методического и инструментального аппарата, а также взаимосвязи со стратегически-ориентированным управлением корпорацией в условиях неопределенности. Первостепенное значение в таких исследованиях играет универсальность интерфейсов методик формирования базовых и финансовых стратегий корпораций и методик внешней оценки этих стратегий заинтересованными пользователями.

Осмысление проблемы неопределенности в корпоративной среде происходило в процессе становления современной теории финансов фирмы, заложенной Дж. Б. Уильямсом, которому удалось сформулировать метод капитализации доходности, и еще четверть века понадобилось для того, чтобы М. Дж. Гордон применил эти результаты в теории управления финансами фирмы. С тех пор проблемы рационирования капитала как элемент корпоративной и финансовой стратегии широко освещались в зарубежной научной литературе. Этой проблеме посвящены труды зарубежных ученых М. Миллера, Ф. Модильяни, У. Шарпа и др.

Подготовке управленческих решений в условиях неопределенности в экономических исследованиях стало уделяться значительно больше внимания. Здесь особо следует отметить труды зарубежных исследователей Дж. Миля, А. Маршалла. Значительный вклад в становление теории принятия решений в условиях риска внесли труды отечественных ученых А. Альгина, В. Лившица, В. Шапиро и др.

1.1 Место и роль финансовой стратегии в управлении предприятием

Генеральная базисная цель финансовой стратегии - максимизация прибыли и собственного капитала при прочих равных условиях (приемлемый уровень портфеля продаж, ликвидности, риска и других показателей). Данная формулировка основана на показателях, которые определяются по данным бухгалтерского учета и отчетности [13, стр.3].

В тоже время финансовая стратегия опирается на развитие конкурентного потенциала, повышение конкурентоспособности производимых товаров и услуг. Таким образом, финансовая стратегия представляет собой систему формирования и воплощения приоритетных финансовых целей предприятия путем эффективного привлечения и использования финансовых ресурсов, координации их потоков, обеспечения необходимого уровня финансовой безопасности на основе непрерывного учета изменений факторов внешней и внутренней среды. Данное определение привлекает внимание к сущностным характеристикам финансовой стратегии:

- это целостная, самостоятельная система, выделение которой обосновано ключевой ролью финансовых ресурсов на предприятии, т.к. именно данный вид ресурсов может быть конвертирован в любой другой с минимальным временным интервалом;

- финансовая стратегия связана с формированием и эффективным воплощением приоритетных целей и задач стратегической финансовой деятельности предприятия;

- основными направлениями, на реализацию которых направлена финансовая стратегия, являются основные сферы финансовой деятельности самого предприятия:

а) привлечение финансовых ресурсов;

б) размещение (инвестирование) финансовых ресурсов;

в) обеспечение необходимого уровня финансовой безопасности предприятия;

г) достижение высокого качества управления финансовой деятельностью.

Процессы разработки и реализации финансовой стратегии должны приводить к максимальной эффективности работы предприятия, т.е. получению большего результата при аналогичных затратах за счет оптимизации финансовой деятельности.

В этом случае учитывается не только положительный экономический эффект для предприятия, но и оптимизация всех направлений его деятельности: производственной, маркетинговой, кадровой и иных, которая достигается благодаря взаимодействию функциональных стратегий друг с другом и с основной из них - финансовой.

Сущность финансовой стратегии раскрывается в ее специфических функциях, обусловленных функциями финансов предприятий и его стратегическим управлением. К ним относятся:

1. Организационная функция - заключается в обеспечении процесса разработки и реализации финансовой стратегии необходимыми трудовыми, интеллектуальными ресурсами, средствами труда, проведении координации действий заинтересованных подразделений и лиц, мотивации, поощрении и наказании персонала, контроля за его деятельностью.

2. Ресурсообеспечивающая функция - состоит в своевременном обеспечении предприятия необходимыми для осуществления деятельности финансовыми ресурсами, прогнозировании и планировании их поступлений, поиске оптимального сочетания источников их привлечения.

3. Распределительная функция - заключается в прогнозировании и планировании сроков и объемов инвестиций, других расходов, заблаговременном поиске объектов вложения капитала.

4. Информационная функция - заключается в централизации, систематизации и обработке поступающей информации и формировании на ее основе рекомендаций по организации финансовой, производственной, сбытовой деятельности предприятия, а также выработке предложений по направлениям стратегической деятельности.

5. Антикризисная функция - состоит в заблаговременном выявлении, прогнозировании, предупреждении различных опасностей внешней и внутренней среды предприятия, максимально эффективном выводе организации из финансовых кризисов.

6. Функция оптимизации - состоит в обеспечении эффективности вложений и привлечения финансовых ресурсов, достижении синергетического эффекта.

7. Адаптивная функция - заключается в непрерывном приспособлении финансовой стратегии к изменяющимся условиям внешней и внутренней среды в целях использования новых возможностей и защиты предприятия от вновь выявленных угроз.

8. Контрольная функция - состоит в изучении тенденций разработки и реализации финансовой стратегии, выявлении внешних и внутренних факторов, отрицательно влияющих на процесс стратегического управления и выработке предложений по их устранению или нивелированию воздействия.

Обычно организация имеет не одну, а несколько стратегий, несколько уровней каждой стратегии, что подразумевает их взаимосвязь и подчинение. Следует выделить три уровня стратегии предприятия: корпоративную, деловую и функциональную, а также виды самой финансовой стратегии. Выбор того или иного вида финансовой стратегии, зависит от прогнозных расчетов, интуиции, опыта и здравого смысла руководителя, а также от факторов внешней и внутренней среды [14, стр.35].

Правильная оценка последних важна не только на первом этапе разработки стратегии, но и на последующих стадиях, так как применение отдельных элементов финансовой стратегии носит ситуационный характер: конкретные факторы, включая социально-экономические и политические, определяют выбор той или иной их комбинации в различных вариантах.

Методологический подход проф. И.А. Бланка содержит систему видов главной стратегии в контексте базовых корпоративных стратегий и приоритетных доминант:

- стратегия финансовой поддержки укоренного роста в контексте базовой корпоративной стратегии «ускоренного роста» - ускоренное возрастание потенциала формирования финансовых ресурсов. Данная стратегия направлена на обеспечение высоких темпов роста операционной деятельности, объемов производства и реализации продукции. При этой стратегии существенно увеличивается потребность в финансовых ресурсах;

- стратегия финансового обеспечения устойчивого роста в рамках корпоративной стратегии «ограниченного роста» - обеспечение эффективности распределения и использования финансовых ресурсов. Эта стратегия направлена на сбалансирование параметров ограниченного роста операционной деятельности и необходимого уровня финансовой безопасности предприятия;

- антикризисная финансовая стратегия в контексте корпоративной стратегии «сокращение» - формирование достаточного уровня финансовой безопасности предприятия. Антикризисная стратегия призвана обеспечить финансовую стабилизацию предприятия в процессе выхода из кризиса его операционной деятельности, вызывающего необходимость сокращения объемов производства и реализации продукции, ухода с отдельных рынков или их сегментов, сокращения некоторых производственных единиц.

Каждую из стратегий проф. И.А. Бланк привязывает к стратегическим финансовым позициям модели и детализирует на уровне типа финансовой политики (агрессивной, умеренной, консервативной) как формы реализации финансовой философии и главной финансовой стратегии предприятия в разрезе наиболее важных аспектов финансовой деятельности, реализуемой определенным набором стратегических финансовых альтернатив [8, стр.136 - 139].

Создание финансовой стратегии не является формализованным процессом и требует обоснованного творческого подхода. Стратегические решения нелегко стандартизировать и не существует одной схемы, с помощью которой можно было бы решать все современные стратегические проблемы. В то же время данный процесс осуществляется в конкретных рамках, зависит от большого количества факторов внешней и внутренней среды. Во избежание ошибок в выборе вида финансовой стратегии и направлений развития важно определить, какие экономические, политические, научно-технические, социальные и другие факторы оказывают влияние на будущее организации, выявить степень их влияния на предприятие, разработать меры по уменьшению зависимости от их воздействия.

Рис.1. Факторы, определяющие процесс формирования финансовой стратегии.

Финансовая стратегия в полной мере определяется вышеприведенными факторами, при этом в ходе ее разработки и реализации, необходимо учитывать специфику их воздействия на финансовые показатели деятельности организации. Разработка финансовой стратегии является необходимым условием успешного развития предприятия в долгосрочной перспективе. Это трудоемкая процедура. Однако значимость для предприятия этого процесса намного превосходит затраты на его реализацию. Процесс принятия управленческих решений относительно будущей деятельности фирмы в финансовой сфере следует отнести к стратегическому финансовому управлению. Путем постановки целей и задач, выбора и обоснования вариантов их достижения реализуется процесс разработки финансовой стратегии предприятия. Вместе с тем, финансовая стратегия формируется в процессе стратегического финансового планирования, которое в отличие от обычного долгосрочного финансового планирования, учитывает не только эти тенденции, но и систему возможностей и опасностей и предполагает выстраивание вектора анализа и принятия управленческих решений из будущего в настоящее. В отличие от стратегического финансового планирования, представляющего собой определение перспективных финансовых задач и разработку программы эффективных действий, нацеленных на выполнение этих задач, процесс разработки финансовой стратегии использует специальные инструменты и методы, позволяющие получить данные о тенденциях развития среды и адекватных ей действиях предприятия.

С учетом изложенного, а также на основе того, что стратегическое финансовое планирование деятельности предприятия является функцией управления, которая обеспечивает основу для всех управленческих решений, определена следующая взаимосвязь вышеперечисленных элементов, представленная на рисунке 2 [20, стр. 161]:

Рис. 2.Место разработки финансовой стратегии в управлении предприятием



Модель разработки финансовой стратегии предприятия включает в себя следующие взаимосвязанные этапы:

1. Анализ действующей общей и функциональной стратегий;

2. Постановка целей и задач финансовой стратегии;

3. Анализ и оценка внешней и внутренней финансовой среды, финансового потенциала предприятия;

4. Выбор критериев оптимизации финансовой деятельности;

5. Оценка стратегических альтернатив;

6. Выбор наиболее перспективной финансовой стратегии;

7. Планирование мероприятий и реализация стратегии;

8. Сопровождение и корректировка финансовой стратегии;

9. Контрольные мероприятия.

Реализация этапов по разработке финансовой стратегии, а также ее доработка и корректировка, получение информации о настоящем и построение прогнозов относительно будущего осуществляются с помощью специальных методов финансовой стратегии, т.е. способов достижения ее целей и задач, направленных на формирование и распределение финансовых ресурсов, обеспечение финансовой безопасности и повышение качества финансовой деятельности.

Первостепенными методами финансовой стратегии являются: метод стратегического финансового планирования, метод финансового прогнозирования, метод финансового моделирования и метод сценариев.

Помимо методов финансовой стратегии в экономической литературе выделяется такое понятие, как инструменты финансовой стратегии, при помощи которых достигается эффективная разработка и реализация финансовой стратегии.

К числу инструментов финансовой стратегии следует отнести: финансовую политику, финансовую реструктуризацию, глобализацию, диверсификацию, информационное обеспечение.

Разработка финансовой стратегии должна отвечать ряду следующих требований:

1. Последовательность разработки.

2. Перманентность разработки.

3. Соответствие генеральной стратегии.

4. Соответствие внешней и внутренней среде.

Последнее требование является основополагающим: финансовая стратегия должна опираться на систему финансовых показателей деятельности предприятия, воплощение которых в стратегическом периоде позволит достичь поставленных целей, добиться преимущества перед конкурентами, повысить рыночную стоимость предприятия.

1.2 Основные подходы к определению финансовой стратегии предприятия

Следует отметить, что существует несколько общепризнанных подходов к определению финансовой стратегии предприятия [11, стр. 56]:

Первый подход состоит в том, что стратегию рассматривают как одну из функций системы управления наряду с прогнозированием (планированием), учетом, контролем, анализом и регулированием.

Второй подход предполагает определение стратегии как системы с управляющими и управляемыми элементами, входными и выходными параметрами, прямыми и обратными связями.

Третий подход предусматривает стратегию как позицию или как процесс. Представление стратегии как позиции предполагает определение местоположения организации в окружающей обстановке. Взгляд на стратегию как на процесс зависит от того, как стратегия формируется и реализуется (в т. ч. с использованием стратегических моделей).

Безусловно, каждый из указанных подходов имеет право на существование. В том числе и понимание того, что финансовая стратегия есть программа рационального использования экономических ресурсов по определенному критерию. Для формирования финансовой стратегии используются приемы стратегического финансового анализа и прогнозирования. Выбор стратегии основывается на информационной базе бухгалтерского и статистического учета, данных маркетинговых исследований, а степень реализации стратегии определяется по данным последующего контроля и регулирования.

Финансовая стратегия в определенном смысле является функциональной подсистемой эффективного использования финансов предприятий и теснейшим образом связана с подсистемами обеспечения, в том числе и учетно-аналитического. Однако основной организационной единицей в данном исследовании является предприятие с его внутренними взаимосвязями и внешним окружением. При этом полученные результаты и закономерности могут быть спроецированы при прочих равных условиях на экономические субъекты более высокого уровня. Поэтому целесообразно предприятие или процесс его функционирования рассматривать как систему по основной финансовой модели со всеми вытекающими отсюда последствиями.

Таким образом, финансовая стратегия -- это не столько функция или система, сколько процедура действий, совокупность экономических решений по отдельным ее субстратегиям. Что же касается взгляда на стратегию как на позицию и как на процесс, то здесь предпочтительным будет комбинированный подход, ибо формирование, т. е. выбор и обоснование финансовой стратегии предприятия основывается, прежде всего, на стратегическом анализе и прогнозах развития предприятия и на стратегическом анализе окружающей среды.

Принятие решения по выбору финансовой стратегии выполняется, в конечном счете, в результате анализа ряда альтернативных решений, учитывающих компромисс между требованиями прибыльности, обеспеченности портфеля заказов, ликвидности и приемлемости уровня риска. Рациональное сочетание этих факторов обеспечивает экономическую устойчивость организации [17, стр. 171].

Все отдельные функциональные стратегии организации связаны между собой, но только финансовая наиболее тесно связана с другими стратегиями. Не будет преувеличением сказать, что именно она в наибольшей мере выполняет системообразующую роль в объединении отдельных элементов общей стратегии организации.

Финансовая стратегия находится в тесной взаимосвязи с финансовым состоянием предприятия. Однако эта взаимосвязь не является жестко детерминированной. Во-первых, финансовое состояние организации зависит не только от реализуемой финансовой стратегии, но и от других весьма значимых факторов, среди которых следует выделить такие стратегические сферы хозяйственной деятельности организации, как исходные деловые параметры организации (величина, структура и цена капитала, структура и качество активов, степень диверсификации деловой активности), макроэкономические правила ведения дела. Во-вторых, финансовая стратегия зависит не только от текущего финансового состояния организации, хотя и необходимо вырастает из него. На выбор финансовой стратегии, кроме финансового состояния, существенно влияют и другие параметры организации, а также внешние условия ее деятельности.

Значимость экономических стратегий предприятий индустрии туризма распространяется и за их пределы. Наличие у них финансовых стратегий позволяет региональным органам государственного и муниципального управления формировать региональную экономическую стратегию регулирования финансовой сферы, поддержки ее приоритетных направлений, включая и развитие туризма. Региональная финансовая стратегия строиться в рамках действующей государственной финансовой концепции на основе сравнительного анализа финансового состояния предприятий региона и их экономических стратегий [22, стр. 39].

Стратегия экономического управления, или финансовая стратегия, вырабатывает:

а) правила и приемы, обеспечивающие экономически эффективное достижение стратегических целей;

б) правила и приемы достижения стратегических целей, базирующиеся на возбуждении заинтересованности всех участников процесса разработки и реализации стратегических программ в эффективном достижении этих целей.

Выбирая ту или иную стратегическую зону хозяйствования для удовлетворения потребностей множества входящих в нее субъектов рынка, предприниматель должен учитывать интересы всех потенциальных потребителей его продукции. Порой это множество может быть представлено целой отраслью народного хозяйства, либо отраслью промышленности, либо значительной социальной группой индивидуальных покупателей. Это обстоятельство относится и к предприятиям, производящим общественные блага, ибо в условиях конкурентного порядка даже государственные предприятия оказываются вынужденными функционировать в конкурентной среде. Подобная среда может быть создана на рынке государственных заказов на производство товаров и услуг для нужд всего общества (оборона, здравоохранение, образование и др.). Следовательно, принимая то или иное стратегическое решение, в частности выбирая ту или иную цель стратегического характера для своей фирмы, предприниматель должен оценить, не отразится ли его выбор отрицательно на других целях, отражающих интересы других субъектов рынка и могущих принести ему в стратегической перспективе определенный ущерб.

Выбор цели предполагает направление на ее достижение определенных ресурсов, которыми располагает фирма. Поскольку эти ресурсы всегда ограничены, предприниматель должен определить, достижение каких целей обеспечит наибольшую продуктивность использования этих ресурсов, т. е. обеспечит конкурентное преимущество фирмы.

Выбор стратегической цели всегда связан с определением ее альтернативной стоимости, т. е. с оценкой того, чем нужно пожертвовать, чтобы достичь этой цели. Это означает, что финансовая стратегия должна вырабатывать такие правила и приемы выбора целей и средств их достижения, чтобы направление какого-либо ресурса на реализацию той или иной цели не оказывало бы отрицательного влияния на процесс достижения хотя бы одной из других стратегических целей. Т. е. финансовая стратегия -- это план поддержания фирмы (отрасли, национальной экономики в целом) в состоянии, соответствующем критерию аллокативной эффективности, подразумевающей оптимальное размещение ограниченных ресурсов по направлениям их конечного использования, в результате чего производится именно тот набор товаров и услуг, который наилучшим образом соответствует структуре потребительского спроса.

Однако при этом следует иметь в виду, что цели, на достижение которых направляются ресурсы, должны быть равнозначными по масштабам влияния на «живучесть» фирмы (отрасли национальной экономики или национальной экономики в целом) в долговременной перспективе.

Таким образом, финансовая стратегия вырабатывает правила и приемы экономически эффективного достижения стратегических целей, однотипных по масштабам влияния на конкурентный статус фирмы. Взаимная увязка по времени и ресурсам таких локальных стратегических целей позволяет достичь глобальной цели финансовой стратегии -- создания и поддержания конкурентных преимуществ фирмы.

Финансовая стратегия отвечает на те же вопросы, что и любая финансовая система:

- что и в каком количестве производить?

- как и какими средствами производить?

- для кого и когда производить?

Для того чтобы ответить на эти вопросы, финансовая стратегия фирмы должна включать:

- исследования условий конкурентных преимуществ, формируемых национальными и региональными детерминантами внутри страны и за ее пределами, и определение предпочтительной миссии фирмы;

- исследования рынков потенциальных товаров и услуг, отвечающих миссии фирмы, и выбор таких стратегических зон хозяйствования, которые способны в длительной перспективе обеспечить внешнюю гибкость фирмы, т. е. возможность переориентации фирмы на функционирование в наиболее благоприятных зонах с финансовой, политической, правовой, социально-культурной, научно-технической и экологической точек зрения;

- формирования товарного ассортимента фирмы, в наибольшей степени удовлетворяющего актуальные индивидуальные и общественные потребности потенциальных покупателей внутри страны и за ее пределами и обеспечивающего на этой основе систематическое получение фирмой финансовой прибыли, т. е. прибыли, позволяющей реализовывать программы расширенного воспроизводства;

- распределения имеющихся в распоряжении фирмы и привлекаемых ею дополнительных ресурсов между различными направлениями деятельности, обеспечивающего максимальную продуктивность использования этих ресурсов;

- взаимодействия с рынками факторов производства, ценных бумаг, валютными рынками, обеспечивающего экономически эффективное поддержание стратегического потенциала фирмы на уровне, достаточном для обладания конкурентным преимуществом на всех этапах жизненного цикла;

- формирования эффективной ценовой политики, обеспечивающей в долговременной перспективе устойчивое положение фирмы в традиционных и вновь осваиваемых сегментах рынка;

- раннего обнаружения кризисных тенденций как в рамках национальной экономики и ее отраслей, так и внутри фирмы и предотвращения несостоятельности (банкротства) фирмы.

Вырабатывая правила и приемы эффективной реализации этих направлений деятельности, финансовая стратегия фирмы -- с момента определения ее миссии, формирования ее производственного профиля и в течение всего периода функционирования -- должна быть ориентирована на поддержание конкурентных преимуществ, предотвращение ее банкротства, обеспечение длительного процветания в постоянно изменяющемся мире.

1.3 Методика анализа финансово-экономических показателей предприятия, определяющих выбор финансовой стратегии

Процессы принятия решений, имеющих финансово-экономический характер, в том числе по формированию финансовой стратегии, базируются, прежде всего, на работе с конкретной фактической информацией, представляющей собой измеримые показатели финансового состояния, рассчитываемые на основе данных бухгалтерской отчетности.

В методологическом плане бухгалтерская отчетность в целях повышения эффективности и качества принимаемых управленческих решений должна отвечать следующим требованиям: обеспечивать сопоставимость показателей, своевременность данных, их точность и объективность, полноту, ясность и доступность, экономичность и рациональность.

Сопоставимость показателей, как по методам исчисления, так и по объему, необходима для контроля и сопоставления с плановыми показателями.

Своевременность учета важна для обеспечения возможности использования в оперативном управлении предприятием. Если данные несвоевременны, они теряют свою практическую значимость как некоторые информационные ориентиры при принятии управленческих решений.

При отсутствии точной и объективной учетной информации не может быть осуществлен достаточно объективный анализ и приняты эффективные управленческие решения.

Большое значение с точки зрения создания эффективной системы управления имеет полнота данных, которая обеспечивается сплошной регистрацией всех хозяйственных операций предприятия.

Ясность и доступность учета имеют особое значение для привлечения всех заинтересованных лиц в сотрудничестве.

Экономичность и рациональность учета обусловлены необходимостью оптимизации расходов при его организации.

Стоит отметить, что в индустрии туризма ведется активная методическая проработка проблем учета затрат, расчета фактической и формирования плановой себестоимости производства, продвижения и реализации туристских продуктов. Специалистами отрасли разработаны Методические рекомендации по планированию, учету и калькулированию себестоимости продукции (работ, услуг) и формированию финансовых результатов в сфере туризма. В них перечислены различные виды затрат на производство туристского продукта. ГКФТ РФ был подготовлен и согласован с Минфином и Минэкономики России документ, в котором были отражены особенности состава затрат, включаемых в себестоимость туристского продукта организациями, занимающимися туристской деятельностью [1, стр.15 - 16].

Использование методических рекомендаций предприятиями индустрии туризма повышает уровень единообразия при отражении затрат по отдельным статьям или элементам, полноты учета в составе себестоимости продукции затрат всех видов ресурсов, используемых в процессе производства, продвижения и реализации туристских продуктов, степени обоснованности расчетов величины направляемых в бюджеты различного уровня налогов и сборов [24, стр.54].

Рассматривая специфические особенности туристской деятельности, отраслевые специалисты рекомендуют при формировании затрат туристских предприятий на производство, продвижение и реализацию туристского продукта отражать затраты на предоставление туристам следующих услуг по:

- размещению, проживанию и питанию;

- транспортному обслуживанию;

- экскурсионному обслуживанию;

- медицинскому обслуживанию, включая профилактику заболеваний;

- оформлению турпоездок, включая визовое обслуживание;

- ведению культурно-просветительской, культурно-развлекательной и спортивной деятельности;

- обязательному страхованию в период осуществления турпоездки;

- обслуживанию сопровождающими и гидами переводчиками.

В состав затрат на производство, продвижение и реализацию турпродуктов включаются специфические отраслевые затраты, связанные с необходимостью их стандартизации, освоением туров (включая затраты на стажировку по иностранному языку работников в странах, с которыми у организации налажены деловое сотрудничество и контакты), оплатой сторонних организаций по подбору работников, представительскими расходами по приему и обслуживанию представителей других организаций вне места нахождения предприятия, занимающегося туристской деятельностью.

Очень важным с точки зрения формирования затрат и результатов в туристской сфере является сформулированное в методических рекомендациях положение о включении в состав себестоимости туристского продукта затрат, возникающих по невостребованной туристами части услуг, права на которые приобретаются партиями, блоками и другими нераздельными комплектами (по фрахтованию транспортных средств у перевозчика или иного организатора чартерных программ, размещению и проживанию у предприятий индустрии туризма или иных организаций).

Финансово-экономический анализ туристского предприятия базируется, в первую очередь, на принятой российским законодательством бухгалтерской отчетности и методологии ее составления. Данные финансовой отчетности отражают финансово-хозяйственное состояние фирмы и результаты ее деятельности за определенный период (квартал, год), а также эффективность использования ресурсов, дают представление о перспективах развития фирмы.

Сравнение данных отчетности за определенные промежутки времени, например за несколько лет, дает аналитическую информацию о результатах хозяйственной деятельности фирмы, сложившихся тенденциях ее развития в прошлом и перспективах на будущее.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий процесс творческий, и поэтому не может быть предложена единая схема его осуществления. Однако, может быть сформулирован ряд положений, касающихся его проведения исходя из внутренней логики исследования социально-экономических процессов.

На начальном этапе анализа осуществляется исследование имущественной структуры предприятия, состава источников финансировании его деятельности и эффективности использования материальных ресурсов на основе использования наиболее агрегированых показателей финансовой отчетности. Полученные на этом этапе результаты анализа финансово-хозяйственной деятельности позволяют выделить те аспекты имущественного финансового состояния предприятия, на которые целесообразно обратить внимание на последующих этапах экономического анализа.

При анализе финансово-хозяйственной деятельности наиболее общую картину состояния предприятия дает анализ таких форм бухгалтерской отчетности, как баланс предприятия и отчет о прибылях и убытках.

Анализ этих форм бухгалтерской отчетности в динамике дает представление об изменении финансово-экономического состояния предприятия в течение определенного периода времени. Для выявления общих тенденций развития фирмы и определения ее перспективных возможностей целесообразно сопоставлять показатели балансов нескольких периодов.

Экономический потенциал хозяйствующего субъекта может рассматриваться с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Оба этих аспекта финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны, т.к. нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения, и на оборот, «замораживание» средств в готовой продукции, дебиторской задолженности, производственных запасах может негативно повлиять на возможность своевременно осуществлять текущие платежи, а рост заемных средств привести к необходимости реализации имущества предприятия для расчетов кредиторами.

Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также в их динамике можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ позволяет выделить с учетом отраслевой специфики наиболее важные для данного предприятия имущественные компоненты и источники финансовых средств, а горизонтальный выявляет наиболее существенные изменения в структуре имущества и направлениях финансирования, имевших место в рассматриваемом периоде.

Вертикальный анализ дает представление о структуре средств предприятия и их источников, выраженных не в абсолютных единицах, а в долях либо в процентах. За единицу, или 100 %, принимается валюта баланса, и каждый абсолютный показатель рассчитывается либо в долях, либо в процентах по отношению к итоговому показателю баланса.

Иногда вертикальный и горизонтальный анализ целесообразнее проводить по модифицированной отчетности, т. е. некоторые статьи могут быть укрупнены. В тех случаях, когда важно определить значимость отдельных составных частей имущества предприятия, анализ следует осуществлять по полной схеме.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели заменяются относительными показателями темпов роста или снижения, выраженными в процентах или долях, что позволяет анализировать данные показатели в прошлом и прогнозировать их будущие значения. Основой сравнения, как правило, являются показатели базисного периода. Ценность результатов горизонтального анализа значительно снижается в условиях инфляции, тем не менее эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

В настоящее время горизонтальный анализ может применяться предприятиями, которые в рамках своих планов развития (средне или долгосрочных) намечают осуществить выход на определенные объемы тех или иных видов активов или обязательств (например, по уровню запасов, незавершенного производства, запасов готовой продукции, кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам, задолженности перед бюджетом, объему привлеченных заемных средств и кредитов и т. п.). В этом случае в процессе периодически проводимого горизонтального анализа могут отслеживаться темпы достижения этими показателями установленных плановых значений, рассчитываться необходимые для этого среднегодовые темпы.

Вертикальный и горизонтальный анализ дает общее представление о финансовой политике турфирмы за определенный период. Более детальный анализ финансово-экономического состояния турфирмы предполагает расчет и исследование целой системы общепринятых во всем мире и в России системы финансовых и экономических показателей.

Глава 2. Анализ результатов экономической деятельности турагентства ООО «ХАНСУ-ТУР».

2.1 Характеристика предприятия

Организационно-правовая форма предприятия ООО «ХАНСУ-ТУР» - общество с ограниченной ответственностью.

Основными источниками правового регулирования деятельности ООО «ХАНСУ-ТУР» являются: Конституция РФ, гражданский кодекс РФ и Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Организация создана с целью удовлетворения потребностей предприятий, населения.

В соответствии с уставом предметом деятельности Общества являются:

- туристическая агентская деятельность;

- оказание сервисных услуг туристам;

- транспортные пассажирские перевозки;

- экскурсионные услуги населению;

- посредническая, коммерческая деятельность и др.

Ассортимент услуг, предоставляемых туристической фирмой ООО «ХАНСУ-ТУР» весьма разнообразен. Все услуги подразделяются на основные и дополнительные.

К основным услугам относятся:

- Бронирование отелей в России и за границей;

- Бронирование и продажа авиабилетов на внутренние и международные рейсы;

- Организация автотранспортного обслуживания в России и за границей;

- Организация индивидуальных и групповых туров;

- Организация экскурсионных программ;

- Помощь в оформлении виз и загранпаспортов.

К дополнительным услугам относятся:

- Услуги по использованию компьютерной техники и сетей;

- Посредническая, коммерческая деятельность.

ООО «ХАНСУ-ТУР» является малой организацией, поэтому ей проще в управлении и эффективном использовании ресурсов, она быстрее адаптируются к изменениям во внешней среде.

Численность персонала туристической фирмы «ХАНСУ-ТУР» составляет 8 человек. В штате туристической фирмы генеральный директор, коммерческий департамент, в составе 6 менеджеров и экономист.

Рис. 3. Организационная структура предприятия

В обязанности генерального директора входят разработка имиджа фирмы, маркетинг, представительские функции, взаимодействие с партнерами, получение необходимых лицензий, набор и обучение персонала.

Бухгалтерия ведет учет фирмы, составляет отчетности, сдает баланс, начисляет и выдает заработную плату, ведет отчетность перед государственными органами учета.

Коммерческий департамент осуществляет следующие функции:

- изучение потребительского рынка, разработка и внедрение рекламы (печатной продукции, внешнее оформление фирмы, реклама на радио и в печатных средствах);

- работа с клиентами;

- прием заявок у клиентов;

- проработка плана индивидуального тура;

- связь с операторами и средствами размещения;

- бронирование туров;

- оформление виз, страховок.

Туристическое агентство «ХАНСУ-ТУР» тщательно отслеживает все изменения на туристическом рынке, изучает деятельность фирм-конкурентов, разрабатывает новые туристические маршруты для молодежного, семейного, делового, познавательного, лечебного туризма; проводит многочисленные опросы на своем сайте в Интернете и среди населения.

Целью турагентства является удовлетворение потребностей населения, привлечение клиентов, повышение прибыли и имиджа предприятия.

Туристическое агентство «ХАНСУ-ТУР» предоставляет услуги, которые позволяют удовлетворить естественный интерес людей, познакомиться с образом жизни, менталитетом и культурой других стран. Предоставляемые агентством услуги ориентированы, главным образом, на индивидуальных туристов или очень небольшие группы, состоящие из трех-четырех человек, которые заинтересованы в том, чтобы получить более глубокое представление о реальной жизни не только в России, но и за рубежом.

В зависимости от выбора клиента программа может быть составлена из индивидуализированных экскурсий по заказу клиента с учетом его интереса к истории, культуре, политике или определенной профессиональной области (экскурсий как тематических, так и обзорных). Турагентство «ХАНСУ-ТУР» уделяет внимание всем деталям и «мелочам», что особенно важно в России, где в течение многих лет индустрия туризма не была ориентирована на клиента.

Рыночная ниша (индивидуальный, ориентированный на клиента туризм) достаточно велика, чтобы приносить прибыль, и в то же время достаточно мала для того, чтобы быть привлекательной для крупных туристических фирм, обслуживающих большие потоки туристов. В настоящее время агентство привлекает клиентов по прямым контактам или по рекомендации. Туристическое агентство «ХАНСУ-ТУР» занимается поиском иностранных партнеров, сотрудничество с которыми, в конечном счете, привело бы к увеличению прибыли. Фирма предлагает также свои услуги местным фирмам для получения дополнительных средств, идущих на развитие фирмы.

2.2 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости турагентства

Результативность бизнеса характеризует целая группа показателей рентабельности. Сам по себе рост выручки, всех видов прибыли уже характеризует деятельность любого предприятия как довольно успешную. Однако, для того чтобы ответить на вопрос, чем вызвано это увеличение просто абсолютным расширением масштабов деятельности или снижением затрат, более полным и рациональным использованием материально-вещественного и кадрового потенциала предприятия, необходимо рассчитать коэффициенты рентабельности, увязывающие полученные финансовые результаты с объемом используемых ресурсов.

Некоторые инвесторы рассматривают показатели рентабельности как основополагающие при рассмотрении вопросов вложения капитала, как имеющие даже большее значение, чем показатели ликвидности и финансовой устойчивости. Если в течение нескольких лет показатели рентабельности улучшаются, это свидетельствует об эффективности управления, способности предприятия получать прибыль в настоящем и будущем.

Все активы в зависимости от степени ликвидности подразделяются на следующие группы:

· НЛ наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, строки формы № 1 баланса 250+260);

· БР быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность до 12 месяцев, строка 240);

· МР медленно реализуемые активы (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность свыше 12 месяцев, прочие оборотные активы, строки 210+220+230+270);

· ТР труднореализуемые активы (внеоборотные активы, строка 190).

· Все пассивы в зависимости от сроков погашения подразделяются на следующие группы:

· НСО наиболее срочные обязательства (краткосрочная кредиторская задолженность, строка 620);

· КС краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы, строки 610+670);

· ДС долгосрочные пассивы (долгосрочные пассивы, расчеты по дивидендам, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей, строки 590+630+640+650+660);

· ПП постоянные или устойчивые пассивы (собственный капитал и резервы, строка 490).

После подобной группировки активов и пассивов представляется возможным провести анализ распределения имущества по степени ликвидности и финансовых обязательств по степени настоятельности их погашения, а также выявить динамику изменения соответствующих соотношений во времени.Кроме того, при анализе ликвидности по абсолютным показателям весьма полезно сопоставление стоимости отдельных групп активов фирмы с соответствующими группами пассивов.

Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий: НЛ>НСО, БР>КС, МР > ДС, ТР < ПП. В других случаях баланс не является абсолютно ликвидным, и необходимо осуществить более детальное изучение структуры активов и пассивов баланса, чтобы сделать выводы о степени его ликвидности. Следует отметить, что на практике абсолютно ликвидные балансы встречаются крайне редко.

Таблица 1.

Анализ ликвидности баланса за 2008-2010 гг.

Группы в зависимости от степени ликвидности	По состоянию на конец
	2008г.	2009г.	2010г.
ПАССИВЫ
НСО наиболее срочные обязательства	221,8	297,9	384,9
КС краткосрочные пассивы	174,2	188,6	220,3
ДС долгосрочные пассивы	370,5	415	490
ПП постоянные (устойчивые) пассивы	1301,6	1328,4	1343,3
АКТИВЫ
НЛ наиболее ликвидные активы	58,9		73,2
БР быстрореализуемые активы	279	358	452,4
МР медленнореализуемые активы	353,8	379,6	442,8
ТР - труднореализуемые активы	1376,4	1430,8	1470,1

Показатели ликвидности дают общее представление о соотношении различных элементов текущих активов и пассивов предприятия. Их важность обусловливается традиционным местом и значением в процессе принятия решений в практической финансовой деятельности. Однако при всей их значимости для получения более полной картины о состоянии ликвидности и уровне платежеспособности они дополняются рядом других расчетных коэффициентов. Ниже будут рассмотрены некоторые из них.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств. Данный коэффициент показывает, какая часть объема собственных оборотных средств (в специальной литературе их иногда еще называют функционирующим, или работающим, капиталом) приходится на наиболее мобильную составляющую текущих активов денежные средства. Определяется как отношение величины объема денежных средств к величине собственных оборотных средств (разность текущих активов и пассивов). Этот коэффициент служит индикатором изменения условий поступления денежных средств и их расходования [18, стр.61].