Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

План

• 1. Сущность финансового планирования коммерческой организации 3
• 2. Политика обеспечения кредитоспособности организации 8
• Список литературы 12

1. Сущность финансового планирования коммерческой организации

В настоящее время активизируется роль финансов, усиливается значение финансовых показателей в оценке деятельности предприятий. Особую актуальность приобретает финансовое планирование одна из главных функций финансового менеджмента на предприятии. Ее можно определить, как умение предвидеть цели предприятия, результаты его деятельности и то, какие ресурсы необходимы для достижения определенных целей. Финансовое планирование охватывает важнейшие стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, обеспечивает необходимый предварительный контроль за образованием и использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов, создает условия для укрепления финансового состояния предприятия.

В нашей стране сложилось двоякое отношение к финансовому планированию на предприятии. Директивное планирование, присущее командно-административной экономике, выработало достаточно негативное отношение к процессу планирования. Преобразования в экономике и построение рыночных отношений, нестабильность экономической конъюнктуры не позволяли оценить значимость и необходимость финансового планирования для деятельности любого хозяйствующего субъекта. Вместе с тем именно неопределенность усиливает риск предпринимательской деятельности и, следовательно, необходимость планирования и прогнозирования в условиях рынка возрастают.

Главной целью финансового планирования на предприятии является обоснование стратегии его развития с позиции компромисса между доходностью, ликвидностью и риском, а также определение необходимого объема финансовых ресурсов для реализации данной стратегии.

Финансовое планирование как функция управления охватывает весь комплекс мероприятий по выработке и реализации плановых заданий. Финансовое Планирование решает следующие задачи:

· конкретизирует перспективы бизнеса в виде системы количественных и качественных показателей развития;

· выявляет резервы увеличения доходов и способы их мобилизации;

· обеспечивает воспроизводственный процесс необходимыми Источниками финансирования;

· определяет наиболее эффективное использование финансовых ресурсов;

· обеспечивает соблюдение интересов инвесторов, кредиторов и государства;

· осуществляет контроль за финансовым состоянием предприятия.

Основой финансового планирования на предприятии является составление финансовых прогнозов. Прогнозирование представляет собой определение на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его частей. Прогнозирование сосредоточено на наиболее вероятных событиях и результатах и в отличие от планирования не ставит задачу осуществить непосредственно на практике разработанные прогнозы. Состав показателей прогноза может значительно отличаться.

Сложившаяся в настоящее время система планирования имеет ряд недостатков. Процесс планирования на предприятии в современных условиях является очень трудоемким и мало предсказуемым. В условиях нестабильности российской экономики невозможно достоверно проводить сценарный анализ и анализ финансовой устойчивости предприятия в меняющихся условиях хозяйствования. В практике российских предприятий отсутствуют управленческий учет, разделение затрат на постоянные и переменные, что не позволяет в процессе планирования использовать показатель маржинальной прибыли, оценивать эффект операционного рычага, проводить анализ безубыточности, определять запас финансовой прочности. Процесс планирования по традиции начинается с производства, а не со сбыта продукции. При планировании объема продаж преобладает затратный механизм ценообразования. Цена формируется исходя из полной себестоимости и норматива рентабельности без учета конкурирующих рыночных цен. Это приводит к созданию неконкурентоспособной продукции, а следовательно, к необъективно запланированным показателям объемов реализации, которые заведомо будут отличаться от фактических результатов деятельности предприятия. Процесс планирования затянут во времени,* что делает его не пригодным для принятия оперативных управленческих решений. Финансовые, бухгалтерские и плановые службы действуют раздельно, что не позволяет создать единый механизм управления финансовыми ресурсами и денежными, потоками предприятия.

Построение эффективной системы управления финансами является главной целью финансовой политики, проводимой на предприятии. Разработка финансовой политики предприятия должна быть подчинена как стратегическим, так и тактическим целям. Стратегическими целями финансовой политики являются:

* максимизация прибыли;

* оптимизация структуры источников финансирования;

* обеспечение финансовой устойчивости;

* повышение инвестиционной привлекательности.

Решение краткосрочных и текущих задач требует разработки учетной, налоговой и кредитной политики предприятия, а также политики управления оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностями, издержками предприятия, включая выбор способов амортизации. Совмещение интересов развития предприятия, наличие достаточного уровня денежных средств для этих целей и сохранение его платежеспособности возможно только при согласованности стратегических и тактических задач, которые формализуются в процессе финансового планирования. Финансовый план формулирует цели и критерии оценки деятельности предприятия, дает обоснование выбранной стратегии и показывает, как достичь поставленных целей. В зависимости от целей можно выделить стратегический, краткосрочный и оперативный виды финансового планирования.

Стратегическое планирование определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства. В широком смысле его можно назвать планированием роста и развития предприятия. Оно носит долгосрочный характер и связано с принятием основополагающих финансовых и инвестиционных решений. Финансовые планы должны быть тесно связаны с бизнес-планами предприятия. Финансовые прогнозы только тогда приобретают практическую ценность, когда проработаны производственные и маркетинговые решения, которые требуются для воплощения прогноза в жизнь. В мировой практике финансовый план является важнейшим элементом бизнес-планов.

Текущее краткосрочное планирование необходимо для достижения конкретных целей. Этот вид планирования обычно охватывает краткосрочный и среднесрочный периоды и представляет собой конкретизацию и детализацию перспективных планов. С его помощью осуществляется процесс распределения и использования финансовых ресурсов, необходимых для достижения стратегических целей.

Оперативное планирование заключается в управлении денежными потоками с целью поддержания устойчивой платежеспособности предприятия. Оперативное планирование дает возможность отслеживать состояние оборотных средств предприятия, маневрировать источниками финансирования.

Финансовая часть бизнес-плана разрабатывается в виде прогнозных финансовых документов, которые призваны обобщить материалы предыдущих разделов и представить их в стоимостном выражении. В этом разделе должны быть подготовлены прогнозы доходов, движения денежных средств и баланса.

Прогнозы и планы могут быть выполнены с любым уровнем детализации. Составление комплекса этих документов -- один из наиболее широко используемых подходов в практике финансового прогнозирования. Финансовый прогноз представляет собой расчет будущего уровня финансовой переменной: величины денежных средств, размера фондов или их источников.

Деятельность предприятия принято разделять на три основные функциональные области: текущую, инвестиционную и финансовую.

Под текущей подразумевается деятельность, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели (либо не имеющая такой цели) в соответствии с предметом и целями деятельности -- производством промышленной продукции, выполнением строительных работ, занятием сельским хозяйством, торговлей, общественным питанием, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и другими аналогичными видами деятельности.

Под инвестиционной понимается деятельность, связанная с капитальными вложениями предприятия в связи с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов, а также их продажей; с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие предприятия, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и т.п.

Под финансовой подразумевается деятельность, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п.

Составление прогнозных финансовых документов обычно начинают с составления прогноза доходов (прогнозного отчета о прибылях и убытках). Именно в этом документе отражается текущая деятельность предприятия.

Прогноз прибыли и убытков отражает производственную деятельность предприятия. Поэтому его называют прогнозом результатов производственной деятельности. Иногда процесс производства и сбыта продукции или услуг называют операционной деятельностью. Прогноз финансовых результатов только тогда будет достоверным, когда достоверны сведения о перспективах роста основных производственных показателей, динамика которых была обоснована в других разделах бизнес-плана.

Составление прогноза прибыли и убытков следует начинать с построения прогноза объема продаж. Информацию по объему продаж можно получить из соответствующего раздела бизнес-плана.

Этот прогноз призван дать представление о той доле рынка, которую предприятие собирается завоевать. Построение прогноза объема продаж начинают с анализа продукции или товаров, услуг, существующих потребителей. При этом необходимо ответить на следующие вопросы.

1. Каким был уровень сбыта за прошлый год?

2. Каким образом сложатся отношения с покупателями продукции по ее оплате?

3. Можно ли прогнозировать такой же уровень реализации продукции, как и в отчетном периоде?

Очень важно проанализировать именно базовый период, так как именно он дает ответы на целый ряд вопросов и позволяет спрогнозировать влияние отдельных факторов на объем продаж в предстоящем периоде. Можно оценить, каким образом на объемные .показатели повлияют изменения качества продукции, уровня цен и спроса, а следовательно, более точно определить величину выручки от реализации продукции исходя из прогнозных объемов продаж и цен на планируемый год, а также наметить предполагаемые изменения в уровне затрат и будущую прибыль предприятия. краткосрочный финансовый планирование кредитоспособность

Важнейшей задачей каждого хозяйствующего субъекта является получение большей прибыли при наименьших затратах путем соблюдения строгого режима экономии в расходовании средств и наиболее эффективного их использования. Затраты на производство и реализацию продукции -- один из важнейших качественных показателей деятельности предприятий. Состав затрат по производству и реализации продукции регламентируется Положением о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг) и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли, утвержденным Постановлением Правительства Российской Федерации от 5 августа 1992 г. № 552.

В представленном расчете прибылей и убытков не все элементы затрат предприятия отражаются на порядке осуществления платежей. Многие элементы затрат, показанные в прогнозе прибылей и убытков, никак не отражаются на осуществлении платежей предприятия. Так, материалы, используемые в процессе производства, могли быть приобретены и оплачены за много месяцев до того, как эти затраты отразятся в расчете прибылей и убытков. Вместе с тем может быть и обратная ситуация, когда материалы использованы в процессе производства, учтены в прогнозе прибылей и убытков, но не оплачены. Такие элементы затрат, как аренда, оплата коммунальных услуг, проценты за кредит и т.п., происходят постепенно, в течение года, и поэтому показаны в расчете прибылей и убытков как равные суммы. В действительности такие платежи производятся поквартально, в полугодовой период или ежегодно, и поэтому данные для тех месяцев, в которые они действительно производятся, могут быть значительно выше.

По этим и другим причинам получение предприятием прибыли не обязательно означает, что денежные средства увеличились, а увеличение денежных средств не означает, что предприятие получает прибыль. Следовательно, необходимо планировать и контролировать оба параметра. Часто могут существовать большие различия между наличностью и прибылью. Планировать поступление наличности можно путем составления прогноза движения денежных средств (плана денежных потоков). В основе построения этого документа лежит метод анализа денежных потоков cash-flow (поток наличности или денежный поток).

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств.

Финансовый цикл или цикл обращения денежной наличности представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Продолжительность финансового цикла в днях оборота можно рассчитать как разницу между продолжительностью операционного цикла и временем обращения кредиторской задолженности.

2. Политика обеспечения кредитоспособности организации

Значительная часть денежных средств предприятия хранится в обслуживающем его банке на расчетном счете предприятия. Через банк осуществляется основная часть расчетов предприятия с другими фирмами, бюджетом, собственными работниками и т.п. Поэтому роль банка в жизни предприятия очень велика.

В свою очередь банк нуждается в разнообразной информации о клиенте-предприятии. Информация, запрашиваемая банками о потенциальных клиентах может быть различной, методы ее анализа часто составляют коммерческую тайну банков. Обычно в качестве примера параметров, определяемых и анализируемых банками при оценке степени риска предоставления кредита тому или иному клиенту, приводят набор показателей -- характеристик клиента и запрашиваемого кредита, известных под условным названием “5C” (кредита, клиента):

1C --характер клиента (показатели доходности собственного капитала, доходность общего капитала, доходность текущих активов и т.д.);

2C -- платежеспособность клиента (характеризуется показателями ликвидности, платежеспособности и иными финансовыми показателями);

3C -- обеспечение кредита (виды обеспечения, принимаемые банком, список гарантов и поручителей клиента-банка, страховые компании или организации и их финансовые характеристики, отнесение кредита к тому или иному клиенту по надежности обеспечения);

4C -- капитал клиента (оценка достаточности собственного капитала заемщика, оценка его рыночной устойчивости и финансового положения);

5C -- текущее деловое положение и деловая репутация.

При анализе документов служащие банка обращают особое внимание на следующие показательные моменты:

сигналы из кредитной иерархии заемщика;

сигналы, касающиеся руководства и управления предприятием заемщика;

сигналы, отражающие производственную деятельность заемщика;

сигналы, относящиеся к организации кредитования.

К числу основных условий кредитного соглашения относятся:

величины (сумма кредита);

срок кредита (период времени, на который предоставляются денежные средства);

необходимость и характер обеспечения кредита (специально выделяемое имущество или дополнительные гарантии третьих лиц);

способ погашения (возврата) кредита;

ссудный процент (процент, взимаемый банком за предоставление кредита).

Кредитное соглашение заключается в письменной форме, оно всегда носит индивидуальный характер.

Банк может открыть клиенту кредитную линию. Кредитная линия -- это договоренность между предпринимателем и банком о предоставлении займа на оговоренную сумму в будущем. Кредитная линия действует только в том случае, если финансовое состояние заемщика не ухудшается. По срокам кредиты банков подразделяются на краткосрочные (обычно на 30, 60, 90 дней или до одного года), среднесрочные (на срок до 5-7 лет) и долгосрочные (на срок свыше 5 лет). Кредиты делятся на необеспеченные и обеспеченные (гарантированные). Необеспеченный кредит (еще его называют банковским кредитом) -- кредит для предоставления которого не требуется никакого дополнительного обеспечения. Обеспеченный кредит -- это кредит, выдаваемый под какое-либо материальное или документальное обязательство, служащее гарантией займа со стороны заемщика.

Обеспечение кредита осуществляется различным образом:

посредством специального письменного обязательства заемщика, обычно в виде особой ценной бумаги -- векселя;

через поручительство третьей стороны, когда находится поручитель, берущий на себя обязательство погасить долг заемщика. Поручительство может распространяться на всю сумму долга или только ее часть. Поручителей может быть несколько;

через имущественный долг, когда кредитор, становится залогодержателем, в случае невозвращения или просрочки кредита имеет право подать (реализовать) заложенное имущество и из полученных денег возместить собственные средства.

В банковской практике в зависимости от характера имущества, передаваемого в залог, выделяют четыре классические формы залога.

Залог недвижимости (ипотека). Залог предприятия, строения, здания или иного объекта, связанного с земельным участком или правом пользования им, называется ипотекой, а кредит под такой залог -- ипотечным кредитом.

Залог товарно-материальных ценностей (товаров). Необходимо, чтобы передаваемые предприятием-заемщиком в долг товары могли длительно храниться и быть легко реализованными в любое время. В качестве залога чаще всего выступают товары, обращающиеся на товарных биржах.

Залог ценных бумаг. Данная форма залога является наиболее предпочтительной для банка, при этом различные виды ценных бумаг предпочтительны в разной степени. Объем кредита по ценным бумагам составляет около 80% их стоимости.

Залог имущества. Последнее обычно представлено имуществом, которое потенциально может быть продано в ломбарде (ломбардный кредит). Является наименее предпочтительным видом залога для банка, поэтому кредит обычно составляет 50% стоимости закладываемого имущества.

Кредиты классифицируются по методу взимания процента, который может взиматься в момент погашения ссуды или удерживаться в момент ее предоставления. В последнем случае заемщик получает от банка денежную сумму, меньшую, чем номинальная величина кредита. Разница представляет собой особую форму платы за кредит, которая удерживается авансом и часто называется дисконт. Ссудный процент может быть неизменным на весь период предоставления кредита или же наоборот, переменным (плавающим) в зависимости от изменения конъюнктуры.

Обычно величина ставки ссудного процента отражает оценку банком степени риска кредита. В мировой практике реализуется принцип базисной ставки, или ставки “прайм-райт”, которая отражает величину ссудного процента по краткосрочным кредитам первоклассным заемщикам. Каждый банк имеет свою собственную базисную ставку. Она служит начальной величиной при определении ставок процентов по другим кредитам.

Ставка МИБОР -- ставка по которой ведущие лондонские банки предоставляют кредиты первоклассным банкам путем размещения у них вкладов (депозитов). Ставка выводится по нескольким периодам (соответствующей разной продолжительности кредита) -- 1 неделя, 1, 2, 3, 6, 9, 12 месяцев. Ставки МИБОР определяются как индивидуальные ставки авторитетнейших банков, а также как среднее арифметическое соответствующих ставок. Аналогичные ставки рассчитываются и в других странах.

С июля 1994г. рассчитывается ставка МИБОР, называемая объявленной ставкой размещения. МИБОР представляет собой среднюю величину объявленных ставок по межбанковским кредитам, которые предоставляются первоклассным банкам девятью крупнейшими московскими банками. Ставки МИБОР рассчитываются на 1, 3, 7, 14, 21, 30 дней, а также на 3 и 6 месяцев.

Кроме МИБОР официально рассчитывается и отслеживается ставка МИБИД. Это объявленная ставка предложения, которая определяется как средняя ставка, по которой “справочные” банки готовы купить межбанковский кредит (т.е. ставка покупателя в отличие от МИБОР -- ставки продавца).

Помимо прямого кредитования может быть косвенное банковское кредитование.

Контокоррентный кредит -- кредит по специальному контокоррентному счету. Этот счет представляет собой сочетание текущего и ссудного счетов, он открывается по специальному поручению клиента. В данном случае может быть предоставлен определенный лимит денежных средств.

Вексель -- письменное долговое обязательство, оформленное по нормам особого законодательства, выдаваемое заемщиком кредитору. Различают простой и переводной вексель. Вексель может быть как ордерским, так и предъявительским. Векселя бывают: 1) покрытые, т.е. основанные на реальном основании (кредит, купля-продажа) 2) финансовые, связанные только с платежными операциями, 3) дружеские, не имеющие товарного покрытия и выставленные друг на друга до получения ссуд.

Краткосрочный небанковский кредит обычно выступает в форме коммерческого кредита.

Основные источники краткосрочного финансирования:

Торговый кредит.

Ссуды от финансовых институтов.

Ссуды от инвесторов.

Список литературы

1. Федеральный закон РФ «О предприятиях и предпринимательской деятельности» от 25.12.1990 г.

2. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: -- М.: ДИС, 1999.

3. Балабанов А., Балабанов И. Финансы. Учебное пособие. Санкт-Петербург, Питер, 2000.

4. Веснин В.Р. Основы финансового анализа и финансового менеджмента на предприятиях в условиях рынка. Ч.1. - М.: Общество «Знание», 1995. - 345 с.

5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. -- М.: Бухгалтерский учет, 1999. - 352 с.

Размещено на Allbest.ru