Организация финансовой деятельности фирмы и перспективные направления её развития

ФК(2011)=21803-34647+54250= 41406 руб.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ) определяется по следующей формуле [14]:

ВИ = ЗИ+КЗ-ВА (14)

где ЗИ - собственные и долгосрочные заемные источники;

КЗ - краткосрочные кредиты и займы.

ВИ(2010)=18778+21579-27231=13126 руб.

ВИ(2011)=54250+23131-34647=42734 руб.

Анализ показателей общей величины запасов и затрат показывает, что в 2011 году произошло увеличение запасов и затрат и составляет сумму 42734 рубля.

Таблица 8 - Показатели источников формирования запасов и затрат

Показатель	2010 г.	2011 г.
Общая величина запасов и затрат, (ЗЗ)	31866	91492
Собственные оборотные средства, (СОС)	-8047	-12844
Функционирующий капитал, (ФК)	10731	41406
Общая величина источников формирования запасов и затрат, (ВИ)	13126	42734

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования, представленным в таблице 9.

Показатель обеспеченности запасов и затрат источниками формирования рассчитывается по формуле [14]:

ФС = СОС - ЗЗ (15)

ФС(2010)= -8047 - 31866= - 39913 руб.

ФС(2011)= 12844 - 91492 = - 104336 руб.

Наблюдается недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, рассчитывается по формуле [14]:

ФТ = ФК - ЗЗ (16)

ФТ(2010)=10731-31866= - 21135 руб.

ФТ(2011)= 41406-91492= - 50086 руб.

Наблюдается недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат, рассчитывается по формуле [14]:

ФО = ВИ - ЗЗ (17)

ФО(2010)=13126-31866= - 18740 руб.

ФО(2011)= 42734-91492= - 48758 руб.

Этот показатель еще называют финансово-эксплутационные потребности организации.

Все показатели представлены в таблице 9.

Таблица 9 - Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования

Показатель	2010 г.	2011 г.
Излишек или недостаток собственных оборотных средств, (ФС)	- 39913	- 104336
Излишек или недостаток функционирующего капитала, (ФТ)	- 21135	- 50086
Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат, (ФО)	- 18740	- 48758

С помощью этих показателей определим трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости предприятия:

S(Ф) = 1, если Ф > 0

0, если Ф < 0

В соответствии с этими показателями можно охарактеризовать положение компании как неустойчивое финансовое положение, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: ФС> 0; ФТ < 0; ФО < 0; то есть S = (1; 0;0).

2.4 Анализ деловой активности и рентабельности ООО «BusinessForward Байкал»

Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на его платежеспособность. Кроме того, увеличение скорости оборота средств, при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы. Деловая активность ООО «BusinessForward Байкал» представлена в таблице 9.

Представлены следующие показатели оборачиваемости, характеризующие деловую активность ООО «BusinessForward Байкал»:

Коэффициент оборачиваемости активов (трансформации) рассчитывается по формуле [22]:

КОА = ВР/АБ (18)

где ВР - выручка от реализации продукции; АБ - актив баланса.

КОА(2010) =283750/98325= 2,88

КОА(2011)=305180/168891= 1,80

Он характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения и показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода: рассчитывается по формуле [22]:

КОДЗ = ВР/СДЗ (19)

где СДЗ - среднегодовая стоимость дебиторской задолженности.

КОДЗ(2010) =283750/27837= 10,2

КОДЗ(2011) =305180/35641= 8,6

Этот показатель полезно сравнить с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности, что позволит сопоставить условия коммерческого кредитования, которые исследуемое предприятие предоставляет другим предприятиям.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов рассчитывается по формуле [22]:

КОКЗ = СРП/СКЗ (20)

где СРП - себестоимость реализованной продукции;

СКЗ - среднегодовая стоимость кредиторской задолженности.

КОКЗ(2010) =267150/38784= 6,9

КОКЗ(2011) =293110/69707= 4,2

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов отражает скорость реализации этих запасов рассчитывается по формуле [22]:

КОЗ = СРП/ССЗ (21)

где ССЗ - среднегодовая стоимость запасов.

КОЗ(2010)=267150/31866= 8,4

КОЗ(2011) =293110/91492= 3,2

Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее при всех равных условиях финансовое положение фирмы.

Для каждого перечисленного выше коэффициента определяют показатели оборачиваемости в днях. Для этого необходимо количество дней за отчетный период (360) разделить на соответствующий коэффициент оборачиваемости.

Длительность операционного цикла характеризует, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции, иными словами - какой период денежные средства связаны в материально-производственных запасах рассчитывается по формуле [22]:

ДОЦ = ОДЗ+Омпз (22)

где ОДЗ - оборачиваемость дебиторской задолженности в днях;

Омпз - борачиваемость материально-производственных запасов в днях.

ДОЦ(2010) =35,3+42,8= 78,1

ДОЦ(2011) =41,9+112,5=154,4

Длительность финансового цикла. Финансовый цикл (цикл обращения денежной наличности) представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время в течении которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше не период обращения кредиторской задолженности рассчитывается по формуле [27]:

ДФЦ = Доц - ОКЗ (23)

где Доц - длительность операционного цикла;

ОКЗ - оборачиваемость кредиторской задолженности в днях.

ДФЦ(2010) =360/6,9=52,1

ДФЦ(2011) =360/4,2=85,7

Сокращение операционного и финансовых циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть достигнуто за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Все показатели деловой активности ООО «BusinessForward Байкал» представлены в таблице 10.

В 2011г по сравнению с 2010г. деловая активность предприятия повысилась. Оборачиваемость всего капитала повысилась. Длительность операционного и финансового цикла повысилась.

Увеличение оборачиваемости активов связано с увеличением выручки от продажи товаров, работ, услуг.

Таблица 10 - Деловая активность ООО «BusinessForward Байкал»

Финансовые результаты деятельности предприятия	2010 г.	20011 г.
Выручка от реализации продукции, руб.	283750	305180
Себестоимость реализованной продукции, руб.	267150	293110
Чистая прибыль, руб.	16600	12070
Показатели деловой активности
К оборачиваемости активов (трансформации), (КОА)	2,88	1,8
К оборачиваемости дебиторской задолженности, (КОДЗ)	10,2	8,6
К оборачиваемости кредиторской задолженности, (КОКЗ)	6,9	4,3
К оборачиваемости материально-производственных запасов, (КОЗ)	8,4	3,2
Оборачиваемость активов (в днях)	125	200
Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях)	35,3	41,9
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	52,1	85,7
Оборачиваемость материально-производственных запасов (в днях)	42,8	112,5
Длительность операционного цикла	78,1	154,4
Длительность финансового цикла	26	68,7

Обобщающим показателем эффективной работы предприятия является показатель рентабельности, характеризующий, насколько прибыльна деятельность компании. Коэффициенты рентабельности рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам, либо к объему реализованной продукции.

Рентабельность активов показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств, рассчитывается по формуле [33]:

RА = ЧП/ССА (24)

где ЧП - чистая прибыль; ССА- среднегодовая стоимость активов.

RА(2010) =16600/98325= 16, 8

RА(2011) = 12070/168891= 7,1

Анализ показывает, что для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств фирме потребовалось 16,8 денежных единиц в 2010 году и 7,1 денежных единиц в 2011 году.

Рентабельность реализации продукции говорит о том, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая единица реализованной продукции, рассчитывается по формуле [27]:

RРП = ЧП/ВР (25)

RРП(2010) =16600/283750=5,8

RРП(2011) =12070/305180=3,9

Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги, рассчитывается по формуле [27]:

RСК = ЧП/СКс (26)

где СКс - среднегодовая стоимость собственного капитала.

RСК(2010) =16600/19184=86,5

RСК(2011) =12070/21803=55,3

Рентабельность заемного капитала расчитывается по формуле:

RЗК =ЧП/СЗКс (27)

где СЗКс - среднегодовая стоимость заемного капитала.

RЗК (2010) =16600/79141=21

RЗК (2011) =12070/147088=8,2

Показатели рентабельности фирмы представлены в таблице 11.

Анализ показывает, что эффективность использования привлеченного со стороны капитала в 2011 году снижается и достигает показателя 8,2.

Анализ рентабельности ООО «BusinessForward Байкал» показывает, что рентабельность снижается в связи со снижением рентабельности заемного капитала, это значит, что капитал используется не эффективно.

Таблица 11 - Показатели рентабельности ООО «BusinessForwardБайкал», %

Показатели	2010 г.	2011г.
Рентабельность активов, (RА)	16,8	7,1
Рентабельность реализации продукции, (RРП)	5,8	3,9
Рентабельность собственного капитала, (RСК)	86,5	55,3
Рентабельность заемного капитала, (RЗК)	21	8,2

2.5 Оценка финансовой устойчивости ООО «BusinessForward Байкал»

Рост собственного капитала, платежеспособность и финансовый рычаг являются величинами взаимосвязанными. Малейшее нарушение пропорций между этими показателями неизбежно ведет к ухудшению финансово-экономического состояния предприятия или замедлению его экономического развития. Чтобы избежать такой ситуации, необходимо постоянно и целенаправленно осуществлять управление финансовой устойчивостью предприятия в реальном режиме времени.

Немаловажное значение для определения тенденции развития предприятия имеет взаимный учет темпов роста важнейших показателей, а также их совместная нацеленность на укрепление финансово-экономического состояния предприятия.

Предлагаемый методический прием в наиболее общем виде дает представление о размерах темпов роста ключевых показателей и их ранжировании относительно друг друга. При этом та или иная последовательность их расположения и будет определять тенденцию развития данного предприятия.

Для проведения анализа необходимо сформировать цепочку важнейших показателей, расположив их в определенной последовательности. Темпы роста показателей финансового положения ООО «BusinessForward Байкал» представлены в таблице 11.

ТСК > ТИдф > ТИ > ТИндф > ТЗК,

где ТСК - темп роста собственного капитала: ТСК =1,14

ТИдф - темп роста имущества предприятия в денежной форме:

ТИдф = 0,86

ТИ - темп роста всего имущества предприятия: ТИ = 1,87

ТИндф -темп роста имущества предприятия в неденежной форме:

ТИнф= 1,86

ТЗК - темп роста заемного капитала: ТЗК = 1,87

ТСК > ТИдф < ТИ ><ТИндф >ТЗК,

Такое расположение темпов роста объясняется тем, что:

1) все имущество должно развиваться наибольшими темпами по сравнению с заемным капиталом, но не так быстро, как собственный капитал

ТСК > ТИ > ТЗК;

2) темпы роста имущества в денежной форме должны опережать темпы роста всего имущества, которые, в свою очередь, должны опережать темпы роста имущества в не денежной форме:

ТИдф > ТИ > ТИндф;

3) для усиления платежеспособность должно соблюдаться довольно строгое ограничение:

ТСК > ТИндф или ТИдф > ТЗК.

Отсюда видно, что приведенная цепочка представляет собой нормативную последовательность показателей, каждый из которых имеет свой нормативный ранг, при этом, наибольший ранг (1) присваивается собственному капиталу, а наименьший ранг (5) - заемному капиталу.

Подставив фактические значения темпов роста показателей, характеризующих финансовое положение исследуемого предприятия представленного в таблице 12, можно оценить по ним и фактические ранги, присвоив наибольшему темпу наибольший ранг (1), а наименьшему темпу - наименьший ранг (5). Темпы роста показателей финансового положения ООО «BusinessForward Байкал» представлены в таблице 12.

Таблица 12 - Темпы роста показателей финансового положения ООО «BusinessForward Байкал»

Показатели	2010 г.	2011г.	Темп роста 2010г. / 2011г.
Собственный капитал	19184	21803	1,14
Заемный капитал	79141	147088	1,87
Имущество (валюта баланса)	98325	168891	1,72
Имущество в денежной форме	11391	7111	0,86
Имущество в неденежной форме	86934	161780	1,86

Нормативный темп ТСК ТИдф ТИ ТИндф ТЗК

Нормативный ранг ® 1 2 3 4 5

Фактический темп 1,14 0,8 1,72 1,86 1,87

Фактический ранг (F) 4 5 3 2 1

Развитие фирмы происходит за счет заемного капитала. Рост собственного капитала значительно отстает от роста заемного капитала. В первую очередь фирма вкладывается в текущую деятельность - это запасы, которые возросли на 1,87 и долгосрочный капитал.

Для удобства сравнения нормативных рангов с фактическими необходимо построить шахматную таблицу, в которой нормативные ранги располагаются по диагонали, а фактические - в соответствии со своими значениями. Шахматная модель представлена в таблице 13.

Оценка финансово-экономического состояния предприятия в динамике показывает отставание динамики собственного капитала и ускоренное развитие неденежных активов, в силу чего нарушается равновесие между финансовым рычагом в структуре капитала и в структуре активов. И хотя динамика остальных темпов роста соответствует нормативным рангам, снижение платежеспособности исследуемого предприятия за счет снижения роста денежных активов препятствует ускоренному развитию собственного капитала, в результате чего неизбежны потери в экономическом росте предприятия.

Таблица 13 - Скоринговый анализ финансовой устойчивости ООО «BusinessForward Байкал»

Темпы роста	Ранги
	1	2	3	4	5
ТСК	R			F.
ТИдф		R			. F
ТИ			R = F
ТИндф	F			R
ТЗК					R = F

Учитывая, многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.

Рассмотрим простую скоринговую модель с тремя балансовыми показателями. Суть метода анализа состоит в сравнении фактических показателей, характеризующих финансовую деятельность организации с нормативными, разбитыми на группы. Метод представлен в таблице 14

В каждой группе интервалы значений показателей соответствуют определенному количеству баллов. Суммарно набранные баллы по трем показателям характеризуют определенный класс финансовой устойчивости.

Финансовую деятельность фирмы можно охарактеризовать как проблемное состояние с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению - кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты.

Таблица 14 - Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

Показатель	Границы классов согласно критериям
	I класс	II класс	III класс	IV класс	V класс
Рентабельность совокупного капитала, % (RА)	30 % и выше - 50 баллов	от 29,9 до 20 % - от 49,9до 35 баллов	от 19,9 до 10 % - от 34,9 до 20 баллов	от 9,9 до 1 % от 19,9 до 5 баллов	менее 1 % - 0 баллов
Коэффициент текущей ликвидности, (КТЛ)	2 и выше - 30 баллов	от 1,99 до 1,7 - от 29,9 до 20 баллов	от 1,69до1,4 - от 19,9 до 10 баллов	от 1,39 до 1,1 от 9,9 до 1 балла	1 и ниже - 0 баллов
Коэффициент собственности (автономии) (КА)	0,7 и выше - 20 баллов	От 0,69 до 0,45 - от 19,9 до 10 баллов	от 0,44 до 0,3 - от 9,9 до 5 баллов	т от 0,29 до 0,2 - от 5 до 1 балла	менее 0,2 - 0 баллов
Границы классов	100 баллов и выше	от 99 до 65 баллов	от 64 до 35 баллов	от 34 до 6 баллов	0 баллов

Коэффициенты для проведения скорингового анализа фирмы представлены в таблице 15.

Таблица 15 - Скоринговый анализ финансового состояния «BusinessForward Байкал»

Показатели	2010г.	2011 г.
	Величина показателя	Баллы согласно таблице	Величина показателя	Баллы согласно таблице
Рентабельность совокупного капитала, (RА)	16,9	30	7,1	17
Коэффициент текущей ликвидности, (КТЛ)	1,2	5	1,4	1,7
Коэффициент автономии, (КА)	0,19	0	0,12	0
Итого	18,3	35	-	18,7

Поскольку предыдущие расчеты показывают, что фирма зависит за счет заемных источников, следует определить, не ухудшат ли ее кредитоспособность заемные средства.

Определение рейтинга кредитоспособности «BusinessForwardБайкал»

Принципы, лежащие в основе методики состоят в следующем.

1. Методика оценки финансового состояния фирмы основана на проведении экспресс-анализа с использованием рейтинговых значений и применяется в целях классификации по уровню риска.

2. Количественный анализ рисков предполагает оценку следующих групп риска и характеризующих их финансовых коэффициентов:

- риска неликвидности активов фирмы (коэффициенты ликвидности);

- риска снижения финансовой устойчивости предприятия (коэффициент соотношения собственных и заемных средств);

- риска низкой рентабельности деятельности (коэффициенты рентабельности);

- риска снижения деловой активности (динамика дебиторской задолженности, динамика кредиторской задолженности, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности).

3. После расчета основных оценочных показателей в каждой из групп, предприятию присваивается категория по каждому из этих показателей на основе сравнения рассчитанных значений с нормативными. Далее, на основании определенных категорий показателей, в соответствии с их весами, рассчитывается сумма баллов по каждой группе.

4. Заключительным этапом рейтинговой оценки финансового состояния является определение категории фирмы, проводимое на основе рассчитанной суммы баллов по всем группам показателей.

В зависимости от полученных результатов фирме может быть присвоен один из следующих рейтингов, представленных в таблице 15.

Критерии значений аналитических показателей определяются в зависимости от величины показателя.

Таблица 16 - Классификация рейтинга кредитоспособности по группам финансовой устойчивости

Группа финансовой устойчивости	Рейтинг
Фирма с устойчивым финансовым состоянием	А1, А2, А3
Фирма с удовлетворительным финансовым состоянием	В1, В2, В3
Фирма с неудовлетворительным финансовым состоянием	С1, С2, С3
Фирма с критическим финансовым состоянием	D

Финансовое состояние ООО «BusinessForward Байкал» характеризуется как неудовлетворительное. Необходимо провести рейтинговый анализ. Критерии значений показателей представлены в таблице 17.

Таблица 17 - Критерии значений показателей для рейтингового анализа

Показатель	1 группа (4 балла)	2 группа (3 балла)	3 группа (2 балла)	4 группа (1 балла)
Показатели ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности	> 0,15	0,03-0,15	0,01-0,03	< 0,01
Коэффициент срочной Ликвидности	> 0,95	0,75-0,95	0,50-0,75	< 0,50
Коэффициент текущей ликвидности	> 2,00	1,20-2,00	1,00-1,20	< 1,00
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент финансовой Независимости	> 0,80	0,65-0,80	0,50-0,65	< 0,50
Показатели рентабельности
Рентабельность продаж	> 15 %	5 %-15 %	0 %-5 %	< 0 %
Рентабельность собственного капитала	> 5 %	2 %-5 %	0 %-2 %	< 0 %
Рентабельность активов	> 3 %	1,2%-3,0%	0 %-1,2 %	< 0 %
Показатели деловой активности
Динамика дебиторской задолженности	< (-10 %)	-10 %-0 %	0 %-10 %	> 10 %
Динамика кредиторской задолженности	< (-10 %)	-10 5-0 %	0 %-10 %	> 10 %
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	1,2-1,5	1,0-1,2 или > 1,5	0,8-1,0	< 0,8

Итоговый рейтинг финансовой устойчивости фирмы присваивается по следующему алгоритму.

1. Рассчитывается общая сумма баллов. Каждому показателю присваивается определенный вес, при этом сумма весов всех показателей равна 4.

Предварительно показателям устанавливаются следующие веса, представленные в таблице 18.

Таблица 18 - Таблица весов показателей

Показатель	Вес показателя
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25
Коэффициент срочной ликвидности	0,50
Коэффициент текущей ликвидности	0,50
Коэффициент финансовой независимости	1,25
Рентабельность продаж	0,25
Рентабельность собственного капитала	0,25
Рентабельность активов	0,25
Динамика дебиторской задолженности	0,25
Динамика кредиторской задолженности	0,25
Соотношение дебиторской и кредиторской Задолженности	0,25
Итого (сумма весов)	4,00

Общая сумма баллов рассчитывается по формуле [27]:

R = K j * W j (28)

где R - общая сумма баллов; K j - балл j-го финансового показателя; W j - вес j-го финансового показателя.

2. Рассчитывается итоговый рейтинг фирмы согласно критериям присвоения рейтинга, расчеты оформлены в таблице 18.

3. Вне зависимости от результатов прямого расчета по формализованным критериям фирме присваивается рейтинг D при соблюдении хотя бы одного из следующих условий (дополнительных критериев отсечения):

- кредиторская задолженность предприятия превышает его годовую выручку;

- кредиторская задолженность предприятия превышает 50 % его совокупных активов.

Критерии для присвоения рейтингов представлены в таблице 19.

Таблица 19 - Таблица критериев присвоения рейтингов

Группа финансовой устойчивости	Рейтинг	Критерий присвоения рейтинга
Фирма с устойчивым финансовым состоянием	А1	15 < R < 16
	А2	14 < R< 15
	А3	13 < R < 14
Фирма с удовлетворительным финансовым состоянием	В1	12 < R < 13
	В2	11 < R < 12
	В3	10 < R < 11
Фирма с неудовлетворительным финансовым состоянием	С1	9 < R < 10
	С2	8 < R < 9
	С3	7 < R < 8
Фирма с критическим финансовым состоянием	D	R < 7

Весы и баллы показателей фирмы представлены в таблице 20.

Согласно данной таблице финансовое состояние характеризуется как неудовлетворительное.

Финансовое состояния Общества с ограниченной ответственностью «BusinessForward Байкал» характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. Основными показателями анализа баланса являются: показатели финансовой устойчивости, рентабельности, оборачиваемости, ликвидности предприятия.

Таблица 20 - Таблица весов показателей фирмы

Показатель	Значение	Баллы K j	Вес W j	K j * W j
К абсолютной ликвидности	0,07	3	0,25	0,75
К срочной ликвидности	0,5	2	0,50	1,5
К текущей ликвидности	1,4	3	0,50	0,5
К финансовой независимости	0,13	1	1,25	0,25
Рентабельность продаж	3	2	0,25	0,5
Рентабельность собственного капитала	55,3	4	0,25	1
Рентабельность активов	7,1	4	0,25	1
Динамика дебиторской задолженности	128	1	0,25	0,25
Динамика кредиторской задолженности	179,7	1	0,25	0,25
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	0,51	1	0,25	0,25
Итого (сумма весов)			4,00	6,25

Проведенный анализ финансовой деятельности ООО «BusinessForward Байкал» свидетельствует о наличии следующих рисков в деятельности фирмы:

1. Риск неликвидности активов фирмы обусловлен высоким размером дебиторской задолженности, в 2011 году повышается на 128%.

2. Риск низкой рентабельности. Все показатели рентабельности снижаются в 2011 году, рентабельность собственного капитала снизилась в 2011 году до 7,1, это значит, что фирма привлекает все больше заемного капитала, увеличивая краткосрочные и долгосрочные обязательства, при этом денежные средства только уменьшаются.

3. Риск снижения финансовой устойчивости. Динамика финансовой устойчивости фирмы понижается. Динамика дебиторской и кредиторской задолженности большая, разница между ними в 34066 рублей, не в пользу дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность увеличилась на 7804 рублей, а кредиторская задолженность на 30923 рублей.

4. Риск снижения деловой активности фирмы. Оборачиваемость материально-производственных запасов, оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности снижается, снижается и показатель оборачиваемости активов, в 2010 году он составлял 2,88, в 2011 году понижается до 1,88. Кроме того, увеличивается оборачиваемость активов в днях. В 2010 году оборачиваемость составляла 125 дней, в 2011 году увеличилась до 200 дней.

В 2011году произошло увеличение статей актива. Общая стоимость имущества выросла на 70566 рублей.

В 2011 году наблюдается недостаток собственных средств, денежные средства, дебиторская задолженность не покрывают кредиторскую задолженность.

В целом, финансовое состояние ООО «BusinessForward Байкал»можно охарактеризовать как неудовлетворительное.

Для улучшения финансового состояния, снижения перечисленных рисков и повышения ликвидности фирмы предприятию необходимо в активе увеличить наличные денежные средства и провести мероприятия, способствующие перспективному развитию финансовой деятельности фирмы.

3. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФИРМЫ

Перспективным путем развития финансовой деятельности ООО «BusinessForward Байкал» в результате которых будет уменьшен риск неликвидности активов фирмы, риск снижения финансовой устойчивости фирмы, риск низкой рентабельности, риск снижения деловой активности

является диверсификация видов деятельности, т. е. не только продажа бизнес-литературы, но и оказание услуг по обучению и внедрению максимально эффективных технологий в деятельность компаний для повышения качества обслуживания и увеличения дохода.

В данном проекте представлен план развития деятельности оказания услуг обучения собственников бизнеса. В городе Иркутске актуально открытие данного направления, поскольку в городе отсутствуют компании, которые могут предложить обучение для собственников бизнеса у международных бизнес-тренера.

Оказание услуг будет проходить следующим образом: головной офис (город Москва) отправляет в официальное представительство (город Иркутск) бизнес-тренера (Московского либо Европейского) с определенной темой (касающейся продаж, оговоренной ранее) на определенное заранее число, представительство в течение месяца собирает группу участников семинара. Тренер в течение трех дней проводит обучение для руководителей.

Семинары будут проводиться не более одного раза в месяц, не более девяти раз в год.

Специалисты отдела продаж города Иркутска в течение трех недель должны организовать группу на обучение не более 70 человек, получить предоплату от клиентов. Для организации группы специалисты по продажам будут заниматься активными продажами по телефону, выезжать на встречи с клиентом при необходимости.

Для проведения семинаров фирме необходимо арендовать зал в гостинице, вместимостью до 70 человек.

Фирме для проведения семинара необходимо арендовать зал, оплатить билеты на самолет, отправить гонорар бизнес-тренеру, приобрести канцелярию блокнот и ручку) для каждого участника семинара. По окончания семинара фирма должна выдать каждому участнику сертификат о прохождении обучения. Сертификаты изготавливает головной офис города Москвы.

Для того чтоб определить насколько эффективным будет диверсификация видов деятельности и насколько этот путь развития будет перспективным для фирмы необходимо осуществить расчеты, определить единовременные и текущие затраты. Единовременные затраты представлены в таблице 21.

Таблица 21 - Единовременные затраты

Показатели	Цена, руб.	Количество	Сумма, руб.
Ноутбук	20000	1	20000
Принтер	4000	1	4000
Сотовые телефоны	2000	3	6000
Сим карты	120	3	360
Стационарный телефон	1000	1	1 000
Компьютер (монитор, системный блок)	40000	1	40000
Установление роутера	1200	1	1200
Стол письменный	6 000	3	18000
Стулья	1000	10	10000
Шкаф для одежды	10 000	1	10 000
Шкаф с полками	9000	2	18000
Часы настенные	1 000	1	1 000
Итого:			129560

Сумма единовременных затрат, связанных с открытием нового направления деятельности составляет 12560 рублей. Для осуществления данного вида услуг фирме необходимо арендовать дополнительное помещение и приобрести офисную технику.

Текущие затраты на реализацию услуг на один год представлены в таблице 22.

Таблица 22 - Текущие затраты на реализацию услуг на один год, руб.

Показатели	Цена	Количество	Сумма
Постоянные затраты:
Аренда офиса	30 000	12	360 000
Интернет	2000	12	24 000
Связь сотовая	1800	12	21 600
Стационарный телефон	300	12	3 600
Реклама радио	23000	12	276 000
Рассылка	1300	12	15 600
Реклама журнал «Градостроитель»	21000		84000
З/п специалисты по продажам ( 3 специалиста)	9300*3 = 27900	12	334800
З\п бухгалтер	9300	12	111600
Заправка картриджа	200	12	2 400
Социальные отчисления (20%)	7440	12	89280
Итого постоянных затрат:	1322880
Переменные затраты:
Аренда зала (3дня*8часов)	(20000*3)= 60 000	9	540000
Билеты из Москвы/в Москву	(9000*2)=18000	9	162000
Канцелярия (блокнот+ручка)	(40*70) =2800	9	22500
Номер в отеле для бизнес-тренера	(3000*3) =9000	9	81000
Гонорар для тренера	220000	9	1980000
Итого переменных затрат:	2785500
ВСЕГО:	4108380

Текущие затраты на один семинар представлены в таблице 23.

Таблица 23 - Текущие затраты на один семинар, руб.

Показатели	Цена
Постоянные затраты:
Аренда офиса	30000
Интернет	2000
Связь сотовая	1800
Стационарный телефон	300
Реклама радио	23000
Рассылка	1300
Реклама журнал «Градостроитель»	21000
З/п специалисты по продажам ( 3 специалиста)	9300*3 = 27900
З\п бухгалтер	9300
Заправка картриджа	200
Социальные отчисления	7440
Итого постоянных затрат:	124240
Переменные затраты:
Аренда большого зала (3дня*8часов)	(20000*3)= 60 000
Билеты из Москвы/в Москву	(9000*2)=18000
Канцелярия (блокнот+ручка)	(40*70) =2800
Номер в отеле для бизнес-тренера	(3000*3) =9000
Гонорар для тренера	220000
Итого переменных затрат:	309800
ВСЕГО:	426600

В соответствии с Постановлением «О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы» от 01.01. 2012 года, начисление амортизационных отчислений осуществляется на основные производственные фонды, стоимость которых превышает сумму двадцати тысячи рублей. В год планируется проводить девять семинаров. Поскольку затраты фирма планирует окупить за девять месяцев, следует рассчитать текущие затраты за один семинар. Расчет на оказываемые услуги выполняется исходя из 30% уровня рентабельности услуг. Цена рассчитывается по следующей формуле [32]:

Цена на 1 семинар = С + R услуг * С / 100% (29)

где С - себестоимость 1 семинара; R услуг - рентабельность услуг

R услуг = 30%

Цена 1 семинар = 434040+ 30% *434040/100% = 564252 руб.

Определение цены за 1 услугу:

Цена на 1 семинар = С + R услуг * С / 100%

Цена 1 семинар = 6200 +30%*6200/100% = 8060 руб.

Следует рассчитать себестоимость единицы продукции, т.е. одной услуги.

Себестоимость одной услуги определяется по следующим элементам затрат: материальные затраты 389400 руб., оплата труда 37200 руб., отчисления по социальному налогу 7440 руб. Всего затраты составляют сумму 434040 рублей.

Себестоимость 1 семинара = ЗП пост + ПЗ переем (30)

где ЗП пост - затраты постоянные; ПЗ переем - затраты переменные.

Себестоимость 1 семинара = 30800+124240 = 434040 рублей.

Себестоимость 1 услуги = Себестоимость 1 семинара/Количество

клиентов = 434040/70 = 6200 руб.

Выручку от реализации услуг определяется как произведение объема реализуемых услуг для соответствующего периода и цены реализации услуг без учета налога, рассчитывается по формуле [32]:

Выручка = Vуслуг * Ц (31)

где Vуслуг - объем реализуемых услуг; Ц - цена одной услуги.

Выручка = 70 * 8060 = 564200 руб.

Фирма работает по общей системе налогообложения.

Налог на прибыль в соответствии с общей системой налогообложения рассчитывается по следующей формуле [32]:

Налог на прибыль = (Д - Р) * 20% (32)

где Д - доход; Р - расход, затраты.

Налог на прибыль = 5077800 - 3906360 * 20% = 234288 рублей

Расчет прибыли от реализации услуг и чистой прибыли представлен в таблице 25.

Таблица 24 - Отчет о прибылях и убытках, руб.

Показатель	Сумма за 1 год (9 семинаров)	Сумма за 1 семинар	Сумма за 1 услугу
Выручка от реализации услуг	5077800	564200	8060
Себестоимость реализованных услуг	3906360	434040	6200
Прибыль от реализации	1171440	130160	1860
Налог на прибыль	234288	26032	372
Чистая прибыль (убыток)	937152	104128	1488

Рассчитать прибыль можно по формуле [32]:

Прибыль = Выручка - Себестоимость (33)

Прибыль = 564200-434040 = 130160 руб.

Прибыль от 1 услуги = 8060 - 6200 = 1860 рублей

Чистая прибыль (убыток) = Прибыль от реализации - Налог на прибыль.

ЧП = 130160 - 26032 = 104128 рублей

Следует определить критический объем оказываемых услуг по следующей формуле [32]:

Критический объем = З пост / Ц ед - З перем1 семинар (34)

Критический объем = 1322880 / 564252 - 30800 = 2,4

Из расчета видно, что необходимо провести два или три семинара в год, чтоб окупить постоянные затраты за один год.

Далее следует определить объем производства услуг, при котором фирма только возмещает расходы на оказание услуг, т.е. критический объем производства или точка безубыточности. Удельные переменные затраты рассчитываются по формуле[32]:

УПЗ = З перем / Q (35)

где З перем - затраты переменные;Q - количество клиентов.

УПЗ =30800 / 70 = 4426 руб.

Объем рассчитывается по следующей формуле [32]:

Q = ПЗ / (Ц ед - УПЗ) (36)

Q = 124240 / (8060 - 4426) = 34 ч.

В расчете определено минимальное количество клиентов на 1 семинар.

Расчет денежных потоков представлен в таблице 25.

Таблица 25 - Денежные потоки

Показатель	Сумма за 1 год
Приток наличности (доход от продаж)	5077800
Отток наличности (инвестиции в основной капитал)	129560
Себестоимость реализации услуг	3906360
Налог на прибыль	234288
Чистый денежный поток (приток - отток)	448240

Расчеты для определения денежных потоков и коэффициент дисконтирования представлены ниже. Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле[32]:

 (37)

где - реальная ставка дисконта; t - период инвестиционного цикла.

t -2 года

=0,12

А0=1/(1+0,12)= 1

А1 =1/(1+0,12)1 =1/1,12=0,9

А2=1/(1+0,12)2=1/1,25=0,8

Номинальной называется процентная ставка, объявленная кредитором. Она учитывает, как правило, не только доход кредитора, но и индекс инфляции.

Далее следует определить чистую текущую стоимость проекта или коммерческую эффективность.

Определение чистой текущей стоимости проекта

Чистая текущая (дисконтированная) стоимость проекта - это разница между суммой денежных поступлений от реализации проекта приведённых к начальному моменту времени и суммой дисконтированных затрат, необходимых для реализации проекта и определяется по формуле[32]:

фирма ликвидность рентабельность платежеспособность

NPV = - И + (Пn / (1+ r)n) (38)

где И - инвестиции; бt - коэффициент дисконтирования;

Пn - чистый денежный поток фирмы за год.

NPV1= - 129560 + (448240 / 0,9) = 368484,4

NPV > 0, проект выгоден для фирмы.

Срок окупаемости можно определить по формуле[32]:

Т = И / П (39)

Т = 129560 / 448240 = 0,28 года

Срок окупаемости составляет 3,36 месяца.

Согласно проведенным расчетам проект является выгодным для фирмы. Затраты на проведение семинара окупятся за два проведенных семинара.

Данный проект является перспективным путем развития финансовой деятельности ООО «BusinessForward Байкал» в результате его внедрения будет уменьшен риск неликвидности активов фирмы, риск снижения финансовой устойчивости фирмы, риск низкой рентабельности, риск снижения деловой активности. С помощью внедрения данного проекта фирма сможет за счет имеющихся активов покрывать свои обязательства, увеличит наличие денежных средств, повысит ликвидность, рентабельность и платежеспособность, т.е. фирма улучшит финансовую деятельность.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Актуальность выбранной темы подтверждается проведенным анализом финансовой деятельности предприятия, который показал, что для эффективного управления фирмой необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами, целесообразность и эффективность их размещения и использования, платежеспособность предприятия, его финансовые взаимоотношения с партнерами, т.е. организовать финансовую деятельность фирмы. Оценка этих показателей нужна и для эффективного управления компанией. С их помощью руководители осуществляют планирование, контроль, улучшают и совершенствуют направление своей деятельности.

Цель работы достигнута - рассмотрена организация финансовой деятельности фирмы и предложены перспективные направления ее развития.

Задачи работы выполнены, т.е. изучен процесс организации финансовой работы, определены основные задачи и цели финансовой службы предприятия, выработаны перспективные направления развития ООО «BusinessForward Байкал».

С увеличением числа предприятий различных организационно-правовых форм, с усложнением хозяйственных связей увеличился объем финансовой работы, выполняемой финансовыми службами - самостоятельными структурными подразделениями, выполняющие определенные функции в системе управления предприятием. Недооценка деятельности финансовой службы может привести к потере финансовой устойчивости - несостоятельности предприятия.

Главной целью работы финансовых служб предприятий является обеспечение финансовой стабильности, создание устойчивых предпосылок для экономического роста и получения прибыли.

Важнейшим направлением финансовой работы является осуществление финансовых отношений с внешней инфраструктурой и внутрихозяйственных финансовых отношений.

Организация финансовой работы подразумевает четко организованную систему наблюдения, контроля и проведения мероприятий, позволяющую устранять или нейтрализовать неблагоприятные финансовые процессы и постоянно содействовать повышению финансовой эффективности операций всех видов хозяйственно-финансовой и инвестиционной деятельности.

От уровня организации финансовой работы во многом зависят как текущие успехи, так и вероятность своевременного обнаружения, предотвращения и преодоления финансовых прорывов.

Чтобы своевременно обнаружить и преодолеть внутренние и внешние финансово-экономические трудности, четко организовать финансовую работу и сделать работу финансовой службы высокоэффективной, необходимо формировать определенные предпосылки и соблюдать определенные условия.

Стержнем эффективной финансовой работы на предприятии должны быть современные методы, которые представляют собой систему совокупности методов управления в рыночной экономике: программно-целевые, прогнозные, проектные, информационно-аналитические и другие методы. Особая роль должна принадлежать методам воздействия на управленческий персонал, побуждающим сотрудников активно и творчески исполнять свои функциональные обязанности в строгом соответствии с законами страны, стратегией и концепцией предприятия.

Сложность производственного процесса и необходимость достижения целей предприятия требуют всесторонней увязки всех отдельных операций в ходе производства, синхронизации действий всех элементов этого процесса при непрерывном изменении внешних и внутренних условий. Это достигается за счет эффективной организации финансовой работы на предприятии, обеспечивающей четкое решение задач рациональной организации работы всех подразделений по своевременному и качественному изготовлению и выпуску продукции в установленном количестве и номенклатуре с равномерным и наиболее рациональным использованием производственных ресурсов; соблюдения производственной дисциплины на рабочих местах и обязательного выполнения договорных обязательств по поставкам продукции.

Каждое предприятие стремится максимально извлечь выгоду из имеющихся ограниченных ресурсов, поэтому финансовые службы предприятия стремятся обеспечить оптимальный кругооборот основного и оборотного капиталов, вложенные в производство, что требует большого профессионализма в управлении производством, поддержания эффективных финансовых отношений, сопутствующих коммерческой деятельности предприятия.

Для достижения поставленных целей финансовая служба производственного предприятия в свой работе должна ориентировать производство на рынок, то есть на потребности покупателей; налаживать партнерские отношения с поставщиками, отслеживать и сокращать простои оборудования; оптимизировать производственные запасы; оптимально улучшить использование производственных и складских площадей.

Производственное предприятие в условиях рынка может выжить лишь в том случае, если оно способно быстро менять ассортимент и количество выпускаемой продукции.

Анализ показателей финансовой устойчивости и ликвидности ООО «BusinessForward Байкал» показал, что за 2011 год предприятие улучшило свое финансовое положение, но для абсолютной ликвидности баланса предприятию необходимо в активе увеличить наличные денежные средства.

Соответственно, для развития фирмы и увеличения наличных денежных средств, следует определить текущую финансовую политику, а затем определить финансовую политику, позволяющую увеличить наличные денежные средства.

Текущей финансовой политикой предприятия является агрессивная политика. При ведении агрессивной модели управления в общей сумме пассивов преобладают краткосрочные кредиты, при этом у предприятия повышается уровень эффекта финансового рычага, а затраты предприятия на выплату процентов по кредитам растут, что снижает рентабельность и создает риск потери ликвидности.

Такая политика управления текущими активами не может обеспечить повышенную экономическую рентабельность активов.

Перспективным путем развития финансовой деятельности ООО «BusinessForward Байкал» в результате которых будет уменьшен риск неликвидности активов фирмы, риск снижения финансовой устойчивости фирмы, риск низкой рентабельности, риск снижения деловой активности

является диверсификация видов деятельности, т. е. не только продажа бизнес-литературы, но и оказание услуг по обучению и внедрению максимально эффективных технологий в деятельность компаний для повышения качества обслуживания и увеличения дохода.

В данном проекте представлен план развития деятельности оказания услуг обучения собственников бизнеса. В городе Иркутске актуально открытие данного направления, поскольку в городе отсутствуют компании, которые могут предложить обучение для собственников бизнеса у международных бизнес-тренера.

Данный проект является перспективным путем развития финансовой деятельности ООО «BusinessForward Байкал» в результате его внедрения будет уменьшен риск неликвидности активов фирмы, риск снижения финансовой устойчивости фирмы, риск низкой рентабельности, риск снижения деловой активности. С помощью внедрения данного проекта фирма сможет за счет имеющихся активов покрывать свои обязательства, увеличит наличие денежных средств, повысит ликвидность, рентабельность и платежеспособность, т.е. фирма улучшит финансовую деятельность

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ИНФОРМАЦИИ

1. Бабич А.М. Государственные и муниципальные финансы [Текст]: учебник для вузов / А.М. Бабич, Л.Н. Павлова. - М.: ЮНИТИ, 2008 г. - 468 с.

2. Баранникова Н.П. Финансовый менеджмент [Текст]: учебник для вузов / Н.П. Баранникова, Н.Ф. Самсонов. - М.: ЮНИТИ, 2010г. - 495с.

3. Белотелова Н.П. Финансы [Текст]: учеб. пособие / Н.П. Белотелова П.Н. Шуляк. - М.: Издательство Дом «Дашков и К», 2010 г. - 243 с.

4. Богомолова Е.Ю. Финансовый менеджмент [Текст]: конспект лекций / Е.Ю. Богомолова. - Иркутск: Изд-во ИрГТУ, 2011. - 101 с.

5. Бороненкова С.А. Управленческий анализ [Текст]: учеб. пособие / С.А. Бороненкова. - М.: Изд-во «Нева», 2007 г. - 255 с.

6. Бочаров В В. Финансовый анализ [Текст]: учебник / В.В.Бочаров. - Изд-во Питер, 2010г. - 111 с.

7. Власова В.М. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции [Текст]: учеб. пособие / В.М. Власова, И.В. Журавкова, Э.И. Крылов - М.: ООО «ТК Велби», 2010 г. - 318 с.

8. Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебник / О.Н. Волкова, В.В. Ковалев. - М.: ООО «ТК Велби», 2008 г. - 131 с.

9. Володин А.А. Управление финансами [Текст]: учебник / А.А. Володин. - М.: ИНФРА-М, 2007 г. - 504 с.

10. Волониченко А.Е. Финансирование деятельности предприятий [Текст]: учеб. пособие / А.Е. Волониченко. - М.: Изд-во «Нева», 2009. - 213 с.

11. Вуколова Т.И. Управление финансами предприятия [Текст]: учеб. пособие / Т.И. Вуколова, И.Н. Жук, Е.Ф. Киреева - М.: Книжный Дом, 2009г. - 128 с.

12. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ [Текст]: учебник для вузов / Л.Т. Гиляровская. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007 г. - 327 с.

13. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия [Текст]: учеб. пособие / А.В. Грачев. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2009г. - 215 с.

14. Ендовицкая А.В. Экономический анализ: теория и практика [Текст]: учебник для вузов / А.В. Ендовицкая.- М.: Изд-во «Нева», 2008. - 79 с.

15. Ефимова О.В. Анализ финансовых результатов и эффективности использования имущества. [Текст]: учебник для вузов / О.В. Ефимова. - СП: ЮристЪ, 2008. - 147 с.

16. Ефстифеев А.В. Ликвидность и платежеспособность предприятия [Текст]: учеб. пособие / А.В. Евстифеев. - М.: Изд-во «Нева», 2007 г. - 164 с.

Размещено на Allbest.ru