Оценка экономического состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

Нижегородский государственный лингвистический университет

им. Н.А. Добролюбова

Курсовая работа

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Оценка экономического состояния предприятия

Выполнила: студентка 4 курса

группа 8-ФЗ, №200812316

Козлова Дарья Вячеславовна

Проверил: Журба М.В.

г. Нижний Новгород

2012 год

Содержание:

Часть 1. Теория

1.1 Теоретические основы оценки экономического состояния предприятия в финансовом менеджменте

1.2 Методы анализа экономического состояния предприятия

1.3 Моделирование в финансовом менеджменте

Часть 2. Практическая часть

2.1 Бухгалтерский баланс приложение 1

2.2 Бухгалтерский баланс приложение 2

2.3 Отчет о прибылях и убытках приложение 3

Список использованной литературы

Часть первая. Теория

1.1 Теоретические основы оценки экономического состояния предприятия в финансовом менеджменте

экономическое состояние финансовый

ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ - (англ. estimation of financial position) - способ, позволяющий раскрыть финансовое благополучие и динамику развития хозяйствующего субъекта. Основным инструментом экспертной оценки финансово-хозяйственной деятельности организации является аудит - анализ, базой для которого выступает бухгалтерская отчетность. Оценка финансового состояния включает логический анализ отчетности и ее уточнение по данным аудита путем исключения неликвидных активов и уточнения их оценки, а также количественный анализ, построенный на расчете финансовых коэффициентов (ликвидности, оборачиваемости активов, структуры капитала и обязательств).

Ценную информацию о финансовом состоянии предприятия можно получить путем сравнения аналитических показателей. Данные отчетности, рассматриваемые изолированно, не обеспечивают пространственной и временной сопоставимости, поэтому анализ должен проводиться в динамике. С этой целью составляется сравнительный аналитический баланс, который строится на основе бухгалтерского баланса предприятия путем дополнения его показателями структуры статей актива и пассива в динамике. Наряду с общей характеристикой финансового состояния анализируются показатели финансовой устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заемных средств в активах и пассивах предприятия, темпам накопления собственных средств в результате хозяйственной деятельности, соотношению долгосрочных и краткосрочных обязательств компании, обеспечению оборотных средств собственными источниками и др. Оценка финансовой устойчивости имеет большое значение как для деловых партнеров, так и для потенциальных инвесторов предприятия.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на Финансовое состояние предприятия, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается финансовое состояние предприятия и его платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий применяют методы финансового анализа принятия решений.

Анализ финансовой деятельности предприятия необходим для определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.

Анализ (от греч. analisis) - это детальное расчленение, разложение изучаемого объекта на части, элементы, присущие данному объекту, с целью изучения и выявления тенденций изменения под влиянием различных факторов. Полученные зависимости и закономерности синтезируются, т.е. объединяются в одну систему, для того чтобы вскрыть ее свойства, отличные от свойств элементов.

Основной целью финансового анализа является получение ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов и т.п. Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа.

По А.Д. Шеремету методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока:

* Анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

* Анализ финансового состояния предприятия;

* Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Финансовый анализ как метод познания экономических процессов и явлений занимает важное место в системе управления предприятием. Основными функциями финансового анализа являются:

* Объективная оценка финансового состояния объекта анализа;

* Выявление факторов и причин достигнутого состояния;

* Подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

* Выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и повышения эффективности всей хозяйственной деятельности

Бухгалтерская отчетность - это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия, а также изменениях в его финансовом положении за отчетный период в удобной и понятной форме для принятия этими пользователями определенных деловых решений.

Стороны, заинтересованные в информации о деятельности предприятия, можно условно разделить на две основные категории: внешние и внутренние пользователи.

К внутренним пользователям относится управленческий персонал предприятия. Он принимает различные решения производственного и финансового характера.

Среди внешних пользователей финансовой отчетности выделяют: собственники предприятия, кредиторы, поставщики и покупатели, служащие компании, аудиторские службы, государство консультанты по финансовым вопросам, законодательные органы и т.д.

Информационной базой для финансового анализа являются следующие формы бухгалтерской отчетности (в соответствии с Законом РФ о бухгалтерской отчетности, Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ (от 06 июля 1999 г. № 43н) и Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)):

* Форма № 1 «Бухгалтерский баланс»;

* Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»;

* Форма № 3 «Отчет о движении капитала»;

* Форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»;

* Форма № 5 «приложение к бухгалтерскому балансу»

* «Пояснительная записка» с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния;

* Итоговая часть аудиторского заключения.

Составление финансовой отчетности в условиях рынка основано на ряде принципов, которые делают ее достаточно эффективным инструментом финансового управления. К ним относятся:

* полнота отражения в учете за отчетный год всех хозяйственных операций;

* правильность отнесения доходов и расходов к отчетному периоду в соответствии с Планом счетов бухгалтерского учета и Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности а Российской Федерации;

* тождество данных аналитического учета оборотам и остаткам по счетам синтетического учета на проведения годовой инвентаризации;

* соблюдение в течение отчетного года принятой учетной политики.

В соответствии с различными экономическими признаками, вся отчетная информация группируется в отдельные укрупненные статьи, которые в международной практике называются элементы финансовой отчетности. Основными элементами финансовой отчетности являются активы, обязательства, собственный капитал, доходы, расходы, прибыль и убытки. Три первых элемента характеризуют средства предприятия и источники этих средств на определенную дату; остальные элементы отражают операции и события хозяйственной жизни, которые повлияли на финансовое положение предприятия в течение отчетного периода и обусловили изменения в первых трех элементах. Все элементы финансовой отчетности отражаются в формах отчетности, среди которых основными являются Баланс и Отчет о прибылях и убытках.

Практика финансового анализа выработала основные методы чтения финансовых отчетов. Среди них можно выделить следующие:

* горизонтальный анализ;

* вертикальный анализ;

* трендовый анализ;

* метод финансовых коэффициентов;

* факторный анализ.

Горизонтальный анализ позволяет определить абсолютные и относительные изменения различных статей отчетности по сравнению с предшествующим годом, полугодием или кварталом.

Вертикальный анализ проводится с целью выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем, итоговом показателе, принимаемом за 100 %.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определения тренда, т.е. основной тенденции динамики показателей. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.

Финансовые коэффициенты описывают финансовые пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирование влияния инфляции, что особенно актуально при анализе в долгосрочном аспекте. Суть метода заключается, во-первых, в расчете соответствующего показателя и, во-вторых, в сравнении этого показателя с какой либо базой.

2. Анализ финансовых результатов деятельности и финансового состояния предприятия.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Методика анализа финансового состояния включает следующие блоки анализа:

* Общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период;

* Анализ ликвидности баланса;

* Анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.

Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют основу анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ производится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получения максимума прибыли и исключения банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния.

Для оценки финансового состояния, его устойчивости используется целая система показателей, характеризующих:

* наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;

* оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;

* оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;

* оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;

* платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;

* риск банкротства (несостоятельности);

* запас финансовой устойчивости.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа:

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).

Один из создателей балансоведения - Н.А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в % к величинам на начало периода (темп роста статей баланса); цена 1% роста валюты баланса и каждой статьи - отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало периода.

1.2 Методы анализа экономического состояния предприятия

Метод финансового анализа-- это система теоретико-познавательных

категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования

финансовой деятельности субъектов хозяйствования, т. е. триада:

М ={К,I,Р},

где К - система категорий;

I -- научный инструментарий;

Р - система регулятивных принципов. - 1 -

Первые два элемента характеризуют статистическую компоненту метода, последний элемент его динамику.

Категория финансового анализа - это наиболее общие, ключевые понятия данной ауки. В их числе: фактор, модель, ставка, процент, дисконт, опцион, денежный поток, риск, леверидж, и др.

Научный инструментарий (аппарат) финансового анализа - это совокупность общенаучных и конкретно-научных способов исследования финансовой деятельности хозяйствующие субъектов Принципы финансового анализа регулируют процедурную сторону его методологии и методики. К ним относятся: системность, комплексность, регулярность, преемственность, объективность.

Основным элементом метода любой науки является ее научный аппарат. В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей -- наблюдается взаимопроникновение научных инструментариев различных наук. В финансовом анализе в управлении также могут применяться различные методы, разработанные изначально в рамках той или иной экономической науки. Существуют различные классификации методов экономического анализа.

Первый уровень классификации выделяет неформализованные и формализованные методы анализа. Основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях. К ним относятся методы: экспертных оценок, сценариев, психологические морфологические, сравнения, построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц и т. п., и основано на опыте и интуиции аналитика.

Ко второй группе относятся методы, в основе которых лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. Классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа: цепных подстановок, арифметических разниц, балансовый, выделения, изолированного влияния факторов, процентных чисел, дифференциальный, логарифмический, интегральный, простых и сложных процентов, дисконтирования. Традиционные методы экономической статистики, математико-статистические, эконометрические и др.

Анализ финансового состояния преследует несколько целей: идентификацию финансового положения; выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе; выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом состоянии; прогноз основных тенденций в финансовом состоянии. Финансовый анализ проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Можно выделить три основных тина моделей: дескриптивные, предикативные и нормативные.

Дескриптивные модели, известные также, как модели описательного - 2 -характера, являются основными для оценки финансового состояния предприя тия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности. В основе вертикального анализа лежит иное представление бухгалтерской отчетности -- в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия. Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. В основе этого анализа лежит исчисление базисных темпов роста балансовых статей или статей отчета о прибылях и убытках.

Система аналитических коэффициентов -- ведущий элемент анализа финансового состояния, применяемый различными группами пользователей: менеджеры, аналитики, акционеры, инвесторы, кредиторы и др. Известны десятки этих показателей, поэтому для удобства они подразделяются на несколько групп. Чаще всего выделяют пять групп показателей по следующим направлениям финансового анализа. 1. Анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основу алгоритма расчета этих показателей заложена идея сопоставления текущих активов (оборотных средств) с краткосрочными пассивами. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности (способностью и быстрой конвертации в абсолютно ликвидные средства -- денежные средства), рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности. 2. Анализ текущей деятельности. С позиции кругооборота средств деятельность любого предприятия представляют собой процесс непрерывной трансформации одних видов активов в другие:

... > ДС > СС > НП > ГП > СР > ДС > ...

где ДС - денежные средства; СС - сырье на складе; НП - незавершенное производство; ГП - готовая продукция; СР - средства в расчетах. Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности может быть оценена протяженностью операционного цикла, зависящий от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому основным показателями этой группы являются показатели эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: выработка, фондоотдача, коэффициенты оборачиваемости среда в запасах и расчетах. 3. Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем цены капитала, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и др. 4. Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие. В отличие от показателей второй группы здесь абстрагируются от конкретных видов активов, а анализируют рентабельность капитала в целом. Основными показателями, поэтому являются рентабельность совокупного капитала и рентабельность собственного капитала. 5. Анализ положения и деятельности на рынке капиталов, В рамках этого анализа выполняются пространственно-временные сопоставления показателей, характеризующих положение предприятия на рынке ценных бумаг: дивидендный выход, доход на акцию, ценность акции и др. Этот фрагмент анализа выполняется равным образом в компаниях, зарегистрированных на биржах ценных бумаг и реализующих там свои акции. Любое предприятие, имеющее временно свободные денежные средства и желающее вложить их в ценные бумаги, также ориентируется на показатели данной группы.

Предикативные модели - это модели предсказательного, прогностического характера. Они используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа. Некоторые теоретические и практические аспекты применения подобных моделей будут приведены в последующих разделах книги.

Нормативные модели. Модели этого типа позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т. п. и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов. Анализ в значительной степени базируется на применении жестко детерминированных факторных моделей.

1.3 Моделирование в финансовом менеджменте

В финансовом менеджменте широко применяются различные виды моделей. Модель представляет собой копию или аналог изучаемого процесса, предмета или явления, отображающая существенные свойства моделируемого объекта с точки зрения цели исследования. В экономической науке существует множество типов классификации моделей. Так, широко распространены дескриптивные, нормативные, предикатные модели; жестко детерминированные и стохастические модели; балансовые модели и другие виды.

В финансовом менеджменте различные виды моделей применяются для описания имущественного и финансового состояния предприятия; характеристики стратегии финансирования деятельности предприятия, либо отдельных ее видов; управления активами и обязательствами; прогнозирования финансовых показателей; факторного анализа и других целей.

Многие модели количественного финансового анализа позаимствованы из математики, и с позиции теории построение таких моделей сопровождается рядом предпосылок, носящих теоретический характер и, в известной степени, далеких от реальности. Например, при характеристике рынков капитала - это допущения об однородности ожиданий участников рынка, бесконечной делимости финансовых титулов, отсутствия транзакционных издержек, наличия определенных свойств функции полезности и некоторые другие. При построении моделей факторного анализа очевидна условность в обособлении некоторой группы факторов и, в то же время, игнорировании других факторов.

Такая условность не должна представлять проблемы при управлении финансами, так как цель таких моделей состоит в пояснении и обосновании логики процессов, протекающих на рынках капитала, предприятии, его взаимоотношениях с контрагентами. Следует отметить, что принятие конкретных решений финансового характера в значительной степени основывается на неформализованных субъективных методах, использование которых, тем не менее, не исключает учета формализованных алгоритмов и расчетов.

Перейдем к рассмотрению основных характеристик отдельных моделей, которые, прежде всего, используются при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Дескриптивные модели - модели описательного характера, являющиеся основными при оценке имущественного и финансового состояния предприятия. К ним относятся:

- построение системы отчетных балансов;

- представление финансовой отчетности в аналитических разрезах;

- вертикальный и горизонтальный анализ отчетности;

- расчет аналитических коэффициентов;

- аналитические записки к отчетности.

Все перечисленные модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

Вертикальный анализ базируется на ином представлении бухгалтерской отчетности, а именно, в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Неотъемлемым элементом анализа являются динамические ряды этих величин, позволяющие отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их финансирования.

Горизонтальный анализ позволяет определить тенденции изменения отдельных статей, либо их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. Данный анализ основан на исчислении базисных темпов роста балансовых статей или статей отчета о прибылях и убытках.

Система аналитических коэффициентов является ведущим элементом анализа финансового состояния предприятия, применяемый различными группами пользователей информации (менеджерами, аналитиками, акционерами, кредиторами, инвесторами). Существует множество таких показателей, для удобства изучения их можно разделить на несколько групп. Как правило, выделяются группы показателей, позволяющие дать комплексную оценку предприятия по следующим направлениям:

- имущественный потенциал,

- ликвидность и платежеспособность,

- финансовая устойчивость,

- прибыльность и рентабельность,

- внутрифирменная эффективность,

- рыночная привлекательность.

Предикатные модели прогностического, предсказательного характера используются в целях прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными методами данной группы являются следующие:

- расчет точки критического объема продаж;

- построение прогностических финансовых отчетов;

- модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели),

- модели ситуационного анализа.

Нормативные модели, позволяющие сравнить фактические результаты деятельности предприятия с ожидаемыми, используются, в основном, во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к формированию определенных группировок и аналитических разрезов (к примеру, по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности), последующему установлению нормативов по выбранным статьям доходов и расходов и анализу отклонений фактических данных от нормативных. В большей степени анализ основан на применении системы жестко детерминированных факторных моделей.

В финансовом анализе и менеджменте разработаны некоторые модели, содержащие ключевые признаки каждой из трех перечисленных групп моделей. В качестве примера можно привести прогнозную отчетность, как модель ожидаемого состояния фирмы. Данная модель используется западными компаниями как элемент текущего финансового планирования, либо в целях оценки вероятного банкротства. В каждой из этих ситуаций построение прогнозной отчетности происходит в рамках имитационного моделирования, то есть построения отчетности в контексте различных вариантов развития событий, описываемых теми или иными значениями ключевых параметров.

Таким образом, в данной главе были приведены краткие характеристики основных моделей, используемых в финансовом менеджменте.

Часть 2. Практика

2.1 Бухгалтерский баланс приложение 1

2005 г.

Единица измерения: тыс. руб.

АКТИВ	Код стр.	На начало года	На конец года
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы. . . .	110	11	16
Основные средства . . . . .	120	57592	59776
Незавершенное строительство	130	2116	1716
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения (06, 82)	140	716	716
Отложенные налоговые активы	145
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО по разделу 1	190	60435	62224
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	4449	5099
в том числе
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	2616	3816
животные на выращивании и откорме	212
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)	213	316	361
готовая продукция и товары для перепродажи	214	1516	916
товары отгруженные	215
расходы будущих периодов	216	1	6
прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	1816	1761
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
в том числе	230
покупатели и заказчики	231
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	5116	5661
в том числе
покупатели и заказчики	241	5116	5661
Краткосрочные финансовые вложения	250		316
Денежные средства	260
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО по разделу II	290	11381	12837
Баланс	300	71816	75061

ПАССИВ	Код стр.	На начало года	На конец года
III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставной капитал	410	60	60
Добавочный капитал	420	45860	28360
Резервный капитал	430
в том числе
резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством	431
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	Х	16420
ИТОГО по разделу III	490	45920	44840
IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510
Отложенные налоговые обязательства	515
Прочие долгосрочные обязательства	520
ИТОГО по разделу IV	590		9116
V КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Займы и кредиты	610	2816
Кредиторская задолженность	620	23080	21105
в том числе
поставщики и подрядчики	621	12416	9561
перед персоналом организации	624	216	161
задолженность перед госбюджетными фондами	625	5716	6361
задолженность перед бюджетом	626	4016	3761
прочие кредиторы	628	716	1261
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640
Резервы предстоящих расходов и платежей	650
Прочие краткосрочные пассивы	660
ИТОГО по разделу V	690	25896	21105
Баланс	700	71816	75061

Решение:

Актив:

1. стр120=стр300-стр290-стр110-стр130-стр140

2. стр190=стр110+стр120+стр130

3. стр210=стр211+стр213+стр214

4. стр240=стр241

5. стр290=стр210+стр220+стр230+стр240+стр250+стр260+стр270

Пассив:

1. стр420=стр700-стр690-стр590-стр470-стр410

2. стр470=стр190 формы №2 «отчет о прибылях и убытках»

3. стр490=стр410+стр420

4. стр620=стр621+стр624+стр625+стр626+стр628

2.2 Бухгалтерский баланс приложение 2

2006 г.

Единица измерения: тыс. руб.

АКТИВ	Код стр.	На начало года	На конец года
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы. . . .	110	16
Основные средства . . . . .	120	59776	66175
Незавершенное строительство	130	1716	2716
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения (06, 82)	140	716	816
Отложенные налоговые активы	145
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО по разделу 1	190	62224	69707
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	5099	5693
в том числе
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	3816	4016
животные на выращивании и откорме	212
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)	213	361	661
готовая продукция и товары для перепродажи	214	916	1016
товары отгруженные	215
расходы будущих периодов	216	6
прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	1761	2161
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
в том числе	230
покупатели и заказчики	231
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	5661	4061
в том числе
покупатели и заказчики	241	5661	4061
Краткосрочные финансовые вложения	250	316	116
Денежные средства	260
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО по разделу II	290	12837	10354
Баланс	300	75061	80061

ПАССИВ	Код стр.	На конец года	На конец года
III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставной капитал	410	60	60
Добавочный капитал	420	28360	30295
Резервный капитал	430
в том числе
резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством	431
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	16420	8385
ИТОГО по разделу III	490	44840	38740
IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510
Отложенные налоговые обязательства	515
Прочие долгосрочные обязательства	520
ИТОГО по разделу IV	590	9116	15116
V КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Займы и кредиты	610
Кредиторская задолженность	620	21105	26205
в том числе
поставщики и подрядчики	621	9561	8561
перед персоналом организации	624	161	261
задолженность перед госбюджетными фондами	625	6361	9361
задолженность перед бюджетом	626	3761	5761
прочие кредиторы	628	1261	2261
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640
Резервы предстоящих расходов и платежей	650
Прочие краткосрочные пассивы	660
ИТОГО по разделу V	690	21105	26205
Баланс	700	75061	80061

Решение:

Актив:

1. стр120=стр300-стр290-стр110-стр140

2. стр190=стр110+стр120

3. стр210=стр211+стр213+стр214+стр216

4. стр240=стр241

5. стр290=стр210+стр220+стр230+стр240+стр250+стр260+стр270

Пассив:

1. стр420=стр700-стр690-стр590-стр470-стр410

2. стр470=стр190форма №2 «отчет о прибылях и убытках»

3. стр490=стр410+стр420+стр740

4. стр690=стр621+стр624+стр625+стр626+стр628

2.3 Отчет о прибылях и убытках приложение 3

2006 г.

Единица измерения: тыс. руб.

Наименование показателя	Код строки	За отчетный период	За аналогич-ный период
			предыдущего года
1	2	3	4
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности	10
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг		51516	27316
(за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	20	31016	16716
Валовая прибыль	29	20500	10600
Коммерческие расходы	30	21	85
Управленческие расходы	40	125	94
Прибыль (убыток) от продаж	50	20354	9575
II. Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	60	116	261
Проценты к уплате	70
Доходы от участия в других организациях	80
Прочие доходы	90	216	1161
Прочие расходы	100	161	516
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	20525	10481
Отложенные налоговые активы	141
Отложенные налоговые обязательства	142
Текущий налог на прибыль	150	4105	2096
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода)	190	16420	8385



Решение:

1. стр.029= стр010+стр020

2. стр.050= стр029+стр030-стр040

3. стр.140= стр050+стр060+стр090-стр100

4. стр.141=стр142=0

5. стр.150=стр140*0,24

6. стр.190=стр140-стр150

Таблица 1

Показатели экономического состояния по группам участников коммерческой деятельности предприятия в динамике за 2005-2006 гг.

1. Собственники	2005 г.	2006 г.
чистая прибыль	8385	16420
кт текущей ликвидности	0.6	0.4
кт обеспеченности СС	0	0
2. Администрация
производительность труда	109.3	180.8
материалоотдача	1.43	2.4
фондоотдача	0.11	0.2
Оборачиваемость оборотных средств	0.56	1.11
прибыль от продажи	9575	20354
чистая прибыль	8385	16420
рентабельность продаж	0.3	0.31
кт текущей ликвидности	0.6	0.4
кт обеспеченности СС	0	0
3. Персонал
производительность труда	109.3	180.8
чистая прибыль	8385	16420
4. Заимодавцы
кт долга
кт соотношения заемных
и собственных средств
кт кредиторской задолженности
кт текущей ликвидности	0.6	0.4
кт обеспеченности СС	0	0
чистая прибыль	8385	16420
5. Поставщики
кт текущей ликвидности	0.6	0.4
кт обеспеченности СС	0	0
6. Покупатели
кт текущей ликвидности	0.6	0.4
кт обеспеченности СС	0	0
рентабельность продаж	0.3	0.31

Решение:

2005 год

1. Коэффициент текущей ликвидности = Стр290 формы 1/стр690формы1(на конец прошлого и отчетного года) = 12837/21105=0,6

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами = (стр490формы 1- стр190 формы 1)/(стр290 формы 1 на конец прошлого и отчетного года)= (44840-62224)/12837= (-1.35)

3. Производительность труда = Стр010 формы 2/среднесп. Численность- прошлый год 250чел.отчетный год285чел.

ПТ=27316/250=109,3

4. Материалоотдача = Стр010формы 2/стр210 формы1на нач. года +стр210 1 на конец года)/2 =27316/(4449+5099)/2=1.43

5. Фондоотдача = Стр010формы2/стр. 190формы 1 на начало года+ стр190 формы 1 на конец года /2=27316/(60435+62224)/2=0.11

6. Оборачиваемость оборотных средств = Стр010 формы2/стр290формы1 на нач. года+ стр290 формы 1 на конец года/2=27316/(11381+12837)/2=0.56

7. Стр. 50 прибыль от продажи

8. Рентабельность продаж = Стр190 формы 2/стр010формы 2 *100%=8385/27316*100%=0.3

2006 год

1. Коэффициент текущей ликвидности=10354/26205=0.4

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами=(38740-69707)/10354=(-2.99)

3. Производительность труда =51516/285=180.8

4. Материалоотдача = 51516/(5099+5693)/2=2.4

5. Фондоотдача=51516/(62224+69707)/2=0.2

6. Оборачиваемость оборотных средств=51516/(12837+10354)/2=1.11

7. Рентабельность продаж=16420/51516*100%=0.31

Таблица 2

Расчет интегрального показателя экономического состояния предприятия за период 2005-2006 гг.

Год	Значимость	2005	2006	а i opt	Примечание
Показатели	Ваi
Производительность труда	0.1	109.3	180.8	180.8	а i max
Материалоотдача	0.1	1.43	2.4	1.43	а i max
Фондоотдача	0,15	0.11	0.2	0.2	а i max
Оборачиваемость оборотных активов	0,1	0.56	1.11	1.11	а i max
Прибыль чистая	0,05	8385	16420	16420	а i маx
Рентабельность продаж	0,2	0.3	0.31	0.2	а i норм
Коэффициент текущей ликвидности	0.2	0.6	0.4	2	а i норм
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0.1	-1.35 0	-2.99 0	0.1	а i норм
? Ваiхi		0.677	0,917
Ig		0.677	0.917

Ig 2005 = 109.3/180.8*0.1+1.43/1.43*0.1+0.11/0.2*0.15+0.56/1.11*0.1+8385/16420*0.05+0.3/0.2*0.2+0.6/2*0.2+0/0.1*0.1=0.677

Ig 2006 = 180,8/180,8*0,1+2,4/1,43*0,1+0,2/0,2*0,15+1,11/1,11*0,1+16420/16420*0,05+0,31/0,2*0,2+0,4/2*0,2+0/0,1*0,1=0,917

По данным расчетов в 2005 году экономическое положение исследуемого предприятия оценивается как хорошее. Способность сохранять в течение определенного периода времени достигнутые положительные тенденции в использовании производственно-экономического потенциала.

Но уже в 2006 году экономическое положение исследуемого предприятия оценивается как отличное. Наличие производственно-экономического потенциала, который позволяет максимизировать прибыль, обеспечивая достижение поставленных рыночной стратегией конкретных целей и создание резервов, гарантирующих деловую активность.

Список использованной литературы

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять экономикой. - М.: Финансы и статистика, 2005. - С.349.

2. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: учебник - М.: ИНФРА-М, 2004. - С.240.

3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. - Киев: Эльга, 2005. - С.655.

4. Карасева И.М. Финансовый менеджмент: учебное пособие / И.М. Карасева, М.А. Ревякина; под ред. Ю.П. Анискина. - М.: Омега-Л, 2006. - С.335.

5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2006. - С.512.

6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: ТК Велби, 2007. - С.1024.

7. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - С.269.

8. Финансовый менеджмент: учебное пособие / под ред. Е.И. Шохина. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2007. - С.408

9. Экономический словарь / под ред. А.Н. Азрилияна. - М.: Институт новой экономики, 2007. - С.1152.

Размещено на Allbest.ru