Этапы разработки денежных средств бюджета

Размещено на http://allbest.ru/

Содержание

1. Научно-методические основы краткосрочного финансового планирования и анализа финансового бюджета

2. Состав и последовательность этапов разработки частных и синтетических бюджетов

2.1 Бюджет продаж и коммерческий бюджет

2.2 Бюджет производства

2.3 Бюджет затрат на основные материалы

2.4 Бюджет прямых затрат на оплату труда

2.5 Бюджет производственных накладных расходов

2.6 Расчет затрат на производство и реализацию продукции

2.7 Бюджет административных и коммерческих накладных расходов

2.8 Бюджет денежных средств

2.9 Расчет чистой прибыли от операционной деятельности

2.10 Прогнозный баланс

3. Анализ финансовых показателей



1. Научно-методические основы краткосрочного финансового планирования и анализа финансового бюджета

Планирование было прерогативой командно-административной системой. Главная цель финансового планирования предприятия состояла в проявление неиспользованных ресурсов и определения суммы платежей в бюджет, число которой соответствовало преувеличению доходов предприятия над его расходами.

В условиях рыночной экономики значительно возрастает материальная ответственность руководителя за финансовое состояние предприятия, а по этому известная до сих пор теория и практика финансового планирования становится недостаточной. Одновременно система финансовых планов, которая используется в странах с развитой рыночной экономикой, для отечественных предприятий является преждевременной. Система финансового планирования на предприятии включает три основных подсистемы:

ь Перспективное финансовое планирование;

ь Текущее финансовое планирование;

ь Оперативное финансовое планирование.

Финансовое планирование является обязательным для финансового обеспечения расширение кругооборота производственных средств, достижение высокой результативности производственно-хозяйственной деятельности, создания условий, которые обеспечили бы платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Цель финансового планирования на предприятии - обеспечение оптимального размера средств, необходимых для успешной операционной и инвестиционной деятельностей, а в итоге - достижение прибыльности предприятия. Финансовое планирование - это процесс определения количества финансовых ресурсов по источникам формирования и направлениям их целевого использования согласно с производственными и маркетинговыми показателями предприятии в плановом периоде.

Финансовое планирование - это процесс о разработки системы финансовых планов и нормативных показателей из обеспечения развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышения эффективности его финансовой деятельностью в будущем периоде.

Основными заданиями финансового планирования на предприятии являются:

§ Обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами операционной, инвестиционной и финансовой деятельности;

§ Обеспечение разделения прибыли с учетом интересов предприятия, акционеров и других инвесторов;

§ Обеспечение эффективных направлений вложения капитала, оценка рациональностей его использования;

§ Установление рациональных финансовых отношений с другими субъектами хозяйствования, банками, инвестиционными фондами, страховыми компаниями;

§ Обеспечение внутренних хозяйственных резервов и мобилизация всех видов ресурсов для увеличения прибыли от обычной деятельности, а также увеличение других доходов;

§ Обеспечение контроля финансового состояния, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.

Составление финансового планирования предприятия охватывает три этапа.

Первый этап финансового планирования начинается с изучения показателей, которые характеризуют использование финансового плана предприятием в отчетном году.

Второй этап - составление проектов финансового планирования соответственно показателей производственного плана на будущий год. После этого данный проект плана подается в орган управления имуществом в соответствующее министерство.

На третьем этапе проект финансового планирования рассматривается органом управления, после чего или утверждается, или отклоняется. Финансовый план предприятия негосударственной формой собственности рассматривается и утверждается его собственником.

Большое значение имеет своевременность разработки финансовых планов. Предприятие должно иметь утвержденные финансовый и производственный планы не позже чем за 2 месяца до начала планируемого года.

Финансовое планирование дает возможность предприятию определить:

v Размер денежных средств которые может получить предприятие в свое распоряжение;

v Источники поступления средств;

v Соответствие финансовых ресурсов объема операционной и инвестиционной деятельности;

v Часть средств, которая должна быть передана в бюджет, государственные целевые формы, банкам и другим кредиторам;

v Направления разделения и использования прибыли на предприятии;

v Меру обеспечения реальной сбалансированности плановых расходов и доходов предприятия на принципах самоокупаемости и самофинансирования.



2. Состав и последовательность этапов разработки частных и синтетических бюджетов

Бюджет - это операционный финансовый план, который составляется в форме баланса доходов и расходов на краткосрочный период и обеспечивает эффективный контроль по поступлениям и расходам средств на предприятие.

Значение бюджетирования состоит в улучшение планирования что позитивно влияет на увеличение продуктивности труда работников подразделений и эффективность использования материальных и финансовых ресурсов.

Процесс бюджетирования на предприятии включает составление операционного, финансового и консолидированного бюджетов, управление и контроль по выполнению бюджетных показателей.

Консолидированный бюджет составляется с интегрированных индивидуальных бюджетов, которые характеризуют прогнозированные объему продаж, расходов, других финансовых операций в следующем периоде.

Таким образом, консолидированный бюджет - это скоординированный по всем подразделениям и функциям план деятельности предприятия в целом, который объединяет блоки отдельных бюджетов и создает потоки информации, нужные для принятия и контроля управленческих решений в сфере финансового планирования.

Консолидированный бюджет делится на две части:

· Операционный бюджет;

· Финансовый бюджет.

Операционный бюджет - это система бюджетов, которая характеризует доходы и расходы по операциям или отдельным функциям предприятия.

Операционный бюджет включает:

· Бюджет продаж;

· Бюджет производства;

· Бюджет расходов (по видам расходов: трудовых, общепроизводственных, административных, затрат на сбыт);

· Прогноз расходов и доходов.

Финансовый бюджет - это план, в котором отображается объем и структура денежных средств, и их использование.

Финансовый бюджет включает:

· Бюджет денежных средств;

· Бюджет денежных инвестиций;

· Прогнозный бухгалтерский баланс.

Бюджет не имеет стандартизированных форм. Широко используется структура консолидированного бюджета, который предусматривает отделы оперативного и финансового бюджетов.

Характеристика операционного бюджета. Составление общего бюджета начинается с составления операционного бюджета. В операционном бюджете обычная деятельность предприятия отображается через систему специальных технико-экономических показателей, которые характеризуют отдельные направления и стадии операционной и других видов деятельности.

В процессе его подготовки прогнозируемые объемы продаж и производства трансформируются в количественные оценки доходов и расходов для каждого с подразделений предприятия.

Конечной целью операционного бюджета является составление плана расходов и доходов.

От числа и стоимости реализации зависит объем производства, себестоимость, прибыль и др. первым этапом процесса бюджетирования является объем продаж. Прогнозируются объемы продаж, которые в случае действительности прогноза трансформируются в бюджет продаж. Составление бюджета продаж является сложным процессом. Объем реализации определяется не только производственной мощностью предприятия, но и факторами конъюнктуры: деятельность конкурентов; положение на национальном и мировом рынках; неопределенностью и непредвиденностью этих рынков; политикой ценообразования; колебаниями спроса и предложением; результативность рекламы; качеством продукции.

2.1 Бюджет продаж

финансовый планирование бюджет прибыль

Бюджет продаж - это наиважнейший расчет, который является основой бюджетирования, включая конкурирующую позицию предприятия и направления ее улучшения.

Бюджет продаж и его товарная структура определяет уровень и общий характер всей деятельности предприятия, влияют на другие бюджеты, выстроенных на информации, которая содержится в бюджете продаж.

Бюджет продаж - операционный бюджет, который содержит информацию о запланированном объеме продаж, цены и ожидаемые доходы от реализации каждого вида продукции. В упрощенном виде этот бюджет выглядит так:

Бюджет продаж

Центр ответственности - отдел маркетинга.

1. Ожидаемый объем.

2. Ожидаемая цена единицы продукции.

3. Выручка от реализованной продукции.

4. Поступления денежных средств.

5. Дебиторская задолженность на начало месяца.

6. Поступление средств от продажи за месяц.

7. Всего поступление средств.

Бюджет продаж составляется с учетом сроков и погашения дебиторской задолженности, расчет совершается в такой последовательности:

Расчет ожидаемых поступлений денежных средств от продажи

1. Остаток дебиторской задолженности на конец периода, руб.

2. Сумма задолженности до погашения.

3. Поступления от продажи, руб.

4. Всего поступлений, руб. (строка 2 + строка 3).

Программа составления бюджета продаж включает пять стадий:

1) Анализ движения продаж за несколько предыдущих лет по видам продукции, регионам, типам покупателей, сезонностью, основными товарными группами и по динамике изменений этих показателей, созданных неравномерным ежегодным приростом объемов продаж, которые влияют на разработку прогноза;

2) Анализ чувствительности основных рынков сбыта (учет общего экономического развития, фаз цикла - спад, увеличение);

3) Изучение возможностей рекламы своих товаров, кооперации, условий кредитования, которые влияют на объем реализации;

4) Анализ информации о стоимости не исполненных заказов и тенденции, касающиеся новых заказов на продукцию предприятия;

5) Расчет продаж по отдельным товарным группам и в целом по предприятиям. Это конечная фаза составления такого бюджета, когда формируется основная стратегия продаж и его объем.

Прогноз продаж - основа планирования производства, а бюджет продаж - основа бюджета производства.

2.2 Бюджет производства

Бюджет производства показывает сколько единиц продукции необходимо изготовить, чтобы обеспечить запланированный объем продаж и необходимый уровень запасов. Бюджет производства - план выпуска продукции в натуральных показателях - составляется исходя из бюджета продаж, учитывая производственные мощности, запасы, внешние закупки. Он включает: анализ производственных мощностей; план производства; расчет производственного персонала; расчет производственных затрат. На основе бюджета производства составляются бюджеты закупок и использования материалов, затрат труда, общепроизводственных, административных затрат и затраты на сбыт. В упрощенном виде бюджет можно преподнести таким способом.

Расчетах бюджета производства рекомендуется использовать формулу.

ТПі = РПі + ОКі - ОНі,

ТПі - планируемый объем производства і-го вида продукции в натуральном выражении;

РПі - планируемый объем продаж продукции в натуральном выражении;

OKі - конечные остатки готовой продукции на складе в натуральном выражении (в штуках);

ОНі- начальные остатки готовой продукции на складе, штук.

2.3 Бюджет затрат на основные материалы

Бюджет закупок/использование материалов. Бюджет прямых затрат на материалы составляется на основе бюджета производства и бюджета продаж, который показывает, сколько сырья и материалов не обходимо для производства, а также сколько необходимо закупить. В бюджете определяют сроки закупок и количество сырья, материалов и полуфабрикатов, которые не обходимо пробрести для использования в производственных целях. Использование материалов определяется бюджетом производства и предложенными изменениями уровня материальных запасов. Бюджет закупок материалов рассчитывается как сумма количества единиц материалов и их закупочной цены. Плановые нужды закупок и использование материалов могут быть поданы в одном общем документе или в отдельных бюджетах в упрощенном варианте этот бюджет можно преподнести так:

Бюджет прямых затрат на материалы

1) количество продукции, которая подлежит изготовлению, шт.;

2) нормы затрат материалов, руб.

3) необходимость в материалах, грн. (строка 1* строка 2)

4) запас материалов на конец периода, руб.

5) запас материалов на начало периода, руб.

6) затраты на материалы, руб.

Бюджеты прямых затрат на материалы составляются с учетом сроков и порядка погашения кредиторской задолженности.

Расчет совершается в такой последовательности:

1. Остаток кредиторской задолженности на конец периода, руб.

2. Сумма кредиторской задолженности до погашения в текущем периоде, руб.

3. Затраты на закупку материалов, руб.

4. Всего затрат, руб (строка 2 + строка 3).

2.4 Бюджет прямых затрат на оплату труда

Бюджет трудовых затрат. Данный бюджет составляется исходя из бюджета продуктивности производственных данных о продуктивности труда и ставок оплаты основного производственного персонала. Определяет необходимое рабочее время, которое необходимо для выполнения плана производства. Он рассчитывается как сума количества единиц продукта и норм затрат труда в часах, и единицы продукции. В бюджете трудовых затрат определяются затраты на оплату труда, как прибыль необходимого рабочего времени и различных часовых тарифных ставок оплаты труда.

Прямые затраты на оплату труда - это затраты на заработную плату производственного персонала.

В упрощенном варианте этот бюджет можно преподнести так:

Бюджет прямых затрат на оплату труда основного производственного персонала

1. Объем производства продукции.

2. Затраты труда основного персонала.

3. Всего затраты труда персонала.

4. Стоимость одного часа затрат труда.

5. Затраты на оплату труда основного персонала.

2.5 Бюджет производственных накладных расходов

Бюджет производственных накладных расходов - это количественное выражение планов относительно всех затрат предприятия, не связанных непосредственно с операционной деятельностью (то есть, кроме прямых затрат на материалы и заработную плату). Производственные накладные расходы включают в себя постоянную и переменную части. Постоянная часть (амортизация, текущий ремонт и т.д.) планируется общим числом в зависимости от реальных потребностей производства и указана в задании на выполнение курсовой работы. Для определения переменной части накладных расходов использован подход, основанный на величине норматива переменных затрат по отношению к базовому показателю распределения переменных затрат. Под нормативом понимают величину затрат на значение базового показателя. Для оценки величины затрат используются различные базовые показатели. В настоящей курсовой работе при разработке бюджета накладных расходов на основе условных исходных данных переменную часть производственных расходов следует определять пропорционально суммарной трудоемкости производственной программы.



2.6 Расчет затрат на производство и реализацию продукции

Бюджет затрат на сбыт. В нем детализируются все плановые затраты, связанные со сбытом продукции и услуг. Затраты на сбыт (реклама, комиссионные, транспортировка продукции и другие затраты соответственно к П(С)БУ). Отдельные затраты являются переменными(комиссионные, транспортные), другие затраты - на рекламу и заработную плату старших контролеров - постоянные.

По разработкам и выполнениям бюджета затрат на сбыт ответственность несет отдел продаж. В упрощенном варианте этот бюджет можно преподнести так:

Бюджет затрат на сбыт

1. Плановая продажа, руб.

2. Переменные затраты на сбыт, %.

3. Переменные затраты на сбыт, руб.

4. Постоянные затраты на сбыт, руб.

5. всего затрат на сбыт, руб(стока 3 + строка 4).

2.7 Бюджет административных и коммерческих накладных расходов

Бюджет административных затрат - это детальный план текущих операционных затрат, отличных от затрат, непосредственно связанных с производством и сбытом, но не обходимых для поддержки деятельности предприятия в целом. Большую часть этого бюджет составляют постоянные затраты. В упрощенном варианте этот бюджет можно преподнести так:

Бюджет административных затрат

1. Оплата труда, руб

2. Амортизация, руб.

3. Текущий и капитальный ремонт, руб.

4. Другие затраты на материалы, руб.

5. Другие затраты, руб.

6. Всего (строки 1 + 2 + 3 + 4 + 5), руб.

2.8 Бюджет денежных средств

Бюджет денежных средств - это план денежных поступлений и платежей. Принципиально важным в бюджет движения денежных средств является определение времени фактических поступлений и платежей. Бюджет денежных средств предприятия составляет финансовый отдел. Бюджет формируется на месяц, декаду, что дает возможность учитывать сезонные колебания денежных поступлений. Денежные потоки предприятия обеспечивают его ликвидность. Прогнозы денежных потоков являются больше достоверными на ближайшее время, чем на дальнейшую перспективу. Построение бюджета денежных средств начинается с анализа поступления за реализованную продукцию. Денежные средства, которые поступаю от продажи продукции (работ, услуг), используются предприятием и соответственно, отображают их затраты. Расписание затрат используется для прогноза суммы чистых денежных потоков, а также составления бюджета денежных доходов и затрат на каждый месяц. Сумма чистых денежных потоков может быть положительной (излишек) и отрицательной (дефицит). Сальдо чистого денежного потока на начало месяца увеличивается на сумму входящего денежного потока и уменьшается на суму выходящего денежного потока текущего месяца. Таким способом определяется излишек чистого денежного потока на начало следующего месяца. В упрощенном виде этот бюджет можно представить так:

Бюджет денежных средств

1. Денежные средства на начало периода.

2. Поступление денежных средств:

· от покупателей;

· денежные средства у покупателей.

3. Затраты денежных средств:

· на основные материалы;

· на оплату труда основного персонала;

· общепроизводственные затраты;

· затраты на сбыт и управление;

· налог и прибыль;

· закупка оборудования;

· дивиденды;

· всего.

4. Излишек (дефицит) денежных средств.

5. Финансирование:

· получение кредита;

· погашение кредита;

· выплата процентов;

· всего.

6. Денежные средства на конец периода

2.9 Расчет чистой прибыли от операционной деятельности

Наличие прибыли является необходимым условием способности предприятия генерировать денежные средства. В плане по прибыли определяется величина налога на прибыль, который используется в отчете о движении денежных средств. Сумма нераспределенной прибыли отражается в прогнозном балансе.

На величину прибыли предприятия влияют объемы продаж, сроки и условия расчетов с клиентами, структура производства и реализации продукции. Расчет прибыли рекомендуется выполнять по форме таблицы 9. План по прибыли разрабатывается на основе частных операционных бюджетов. Информация о доходах берется из бюджета продаж. Операционная себестоимость реализованной продукции предварительно рассчитана по форме таблицы 2.6.3. Сумма выплат процентов за кредит определяется на основе графика движения денежных средств, в котором, возможно, обнаружится потребность взять банковскую ссуду, и тогда, величина чистой прибыли уменьшится.

На величину чистой прибыли влияют условия налогообложения прибыли, действующая ставка налога на прибыль составляет 30 %.

Нераспределенная прибыль рассчитывается по формуле:

НП=ЧП-Д

где ЧП - чистая прибыль;

Д - дивидендные выплаты.

2.10. Прогнозный баланс

Прогнозный бухгалтерский баланс характеризует изменение финансового и вещевого состояния при условие использования предвиденных бюджетами хозяйственных и финансовых операций.

Прогнозный баланс коммерческой деятельности предприятия составляется методом определения процентного отношения активов к продаже. Он на том, что на движение активов предприятия влияют изменения объема реализации. За сокращение объема продажи уменьшается сума активов, и наоборот, за увеличение продажи возникает нужда в увеличение суммы активов.

В случае использования этого метода активы делят на такие, что на них влияет изменение объема продажи (они называются спонтанными), и активы, независимы от этих изменений. Большая часть активов зависит от объема продажи. Так, дебиторская задолженность, товарно-материальные запасы прямо связаны с уменьшением, или с увеличением продажи.

Пассива баланса определяются аналогично через изменения, которые происходят. Так, увеличение количества занятых работников ведет к увеличению показателя «начислена, но не выплачена заработная плата», будет увеличивается . для расчета прогнозного баланса необходимо прежде всего проанализировать баланс за прежний год.



3. Анализ финансовых коэффициентов

Финансовая независимость предприятия от внешних источников финансирования определяется при помощи коэффициента финансовой независимости или автономии (Equity Radio). Коэффициент автономии, Кает, рассчитывается как отношение общей суммы собственных средств к итогу баланса:

Кавт.нач.=1161,2/1141,7 =1,01

СС -- собственные средства,

В - итог баланса

Практикой определено, что общая сумма задолженности не должна превышать суммы собственных источников финансирования, то есть критическое значение Кает = 0,5. Чем больше значение этого коэффициента, тем лучше финансовая устойчивость предприятия, а именно: меньше зависимость от внешних источников финансирования.

Для решения вопроса об обеспеченности предприятия собственными средствами рассчитывают коэффициент обеспечения собственными средствами. Этот коэффициент рассчитывают как частное от деления разницы между собственными средствами и необоротными активами на сумму оборотных средств.

КСС =(СК-НА)/ТА,

СК-- собственные и приравненные к ним средства;

НА - необоротные активы;

ТА -- текущие активы.

Согласно официальным методикам, значение Ксс должно быть выше 0,1, тем не менее, его конкретное значение зависит от отраслевой принадлежности предприятия.

Под платежеспособностью предприятия понимают его способность и готовность погасить краткосрочную задолженность средствами, имеющимися в его распоряжении.

Показатели платежеспособности являются измерителями того, какую часть долгов предприятие способно погасить за счет тех или иных элементов оборотных активов и в какой степени общая величина оборотных активов превышает долги. В целом вопрос ставится так: если все кредиторы одновременно потребуют от предприятия погашения долгов, способно ли оно это сделать и одновременно сохранить все условия для продолжения своей деятельности. Здесь речь идет только о краткосрочной задолженности, поскольку долгосрочная задолженность не может быть востребована до наступления срока ее погашения.

Что касается текущей платежеспособности, то она оценивается положительной величиной рабочего капитала Рк и определяется по формуле :

Рк = ТА- ТП,

Рк нач. = 494,0 - 137,33 = 356,7

Рк кон. = 1872,8 - 165,6 =1707,2

ТА, ТП - текущие активы и текущие пассивы соответственно.

Следовательно, рабочий капитал является той частью оборотных активов, которая финансируется за счет собственных средств и долгосрочных обязательств.

При этом как избыток, так и недостаток собственного оборотного капитала могут быть отрицательными признаками. Оптимальный размер Рк зависит от области деятельности, объема реализации и других факторов. При неудовлетворительном значении Рк целесообразно проанализировать отдельные факторы, влияющие на показатель платежеспособности, их абсолютные и относительные изменения.

Методически правильное определение величины собственного оборотного капитала Рк является наиболее сложным вопросом при анализе и оценке структуры оборотных средств.

Значение этого вопроса усиливается еще и потому, что собственный оборотный капитал - очень важный показатель финансового состояния предприятия. Дело не только в том, что от его размеров зависят некоторые коэффициенты финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, но и в самом смысле этого показателя.

Какую часть оборотных активов покрывать собственными источниками средств, а какую можно и даже нужно покрывать заемными средствами, - каждое предприятие определяет индивидуально, исходя из конкретной ситуации.

Главным признаком нарушения платежеспособности предприятия является наличие неплатежей. О нарушении платежеспособности, помимо данных баланса, могут свидетельствовать оперативные сведения о задержках выплат заработной платы, платежей в бюджет, оплаты расчетных документов.

Существует два способа проверки платежеспособности предприятия:

- расчет коэффициентов маневренности рабочего капитала (Inventory to Net working capital) и ликвидности (Liquidity ratios);

- метод денежных потоков (cash flow).

Значение коэффициента маневренности рабочего капитала зависит от политики предприятия. Это очень важный аналитический коэффициент, показывающий, какая часть собственных средств направляется на пополнение оборотных средств, а какая идет на накопление. Нормальным считается значение в пределах более 0,4-0,6. Коэффициент маневренности собственного капитала, (Мк), определяется по формуле:

МК = ТЗ/Pk,



Т3 - товарные запасы;

Рк - рабочий капитал.

Рекомендуемое значение коэффициента маневренности собственного капитала зависит от специфики отрасли.

Коэффициенты ликвидности

Ликвидность - это возможность конвертировать активы в денежные средства без существенного снижения по стоимости.

Различают три основных показателя ликвидности:

- общий коэффициент покрытия, Кn, (или коэффициент текущей ликвидности, Current Ratio);

- коэффициент быстрой ликвидности, Кб.л., (или промежуточный коэффициент покрытия, Quick Ratio);

- коэффициент абсолютной ликвидности, Ка.л.,(или «кислотного теста», Aside-Test Ratio).

Общий коэффициент покрытия (коэффициент ликвидности оборотного капитала) равняется частному от деления оборотного капитала на краткосрочные долговые обязательства. Он показывает покрытие краткосрочных обязательств тем оборотным капиталом, который может быть конвертирован в денежные средства в ближайшем будущем. Коэффициент покрытия (Кn) показывает также, во сколько раз могут быть уценены средства предприятия при их продаже в случае банкротства.

Кп=ТА/ТП,

Кп.нач = 494,0/137,33 = 3,6

Кп.кон = 1872,8/165,6 =11,3

ТА - текущие активы;

ТП- текущие пассивы.

Кп показывает, сколько денежных единиц оборотных средств приходится на каждую денежную единицу краткосрочных обязательств. Критическое значение К„ равно единице. При Кп < 1 предприятие имеет неликвидный баланс. Значение Кп в пределах от 1 до 1,5 свидетельствует о том, что предприятие может своевременно погасить свои долги. Рекомендуемое большинством ученых и практиков значение Кп находится в пределах от 1,5 до 3,0. Это связано с возможностью уценки средств предприятия при их реализации, а также для обеспечения достаточных оборотных средств для продолжения дальнейшей производственно-хозяйственной деятельности.

Чаще всего банки считают достаточным условием для выдачи кредита значение Кп свыше двух.

Необходимость расчета коэффициента срочной (промежуточной) ликвидности вызвана неодинаковой ликвидностью различных элементов оборотных средств. Если денежные средства могут служить непосредственным источником погашения текущих обязательств, то запасы - только после их реализации, для чего еще надо найти покупателя. На Западе к высоколиквидным средствам относят не только денежные средства, но и краткосрочные ценные бумаги, и чистую (то есть очищенную от безнадежных долгов) дебиторскую задолженность.

Кб.л = (ТА - ТЗ) / ТА,

Кб.л.нач = 494-11,86/494 =0,9

Кб.л.кон = 1872,8-9,52/1872,8 =0,9

ТЗ - запасы и затраты.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента быстрой ликвидности должен находиться в диапазоне 0,7-0,8.

В условиях кризиса неплатежей в экономике Украины расчет коэффициента срочной ликвидности должен сопровождаться подробным анализом платежеспособности покупателей. В случае, если окажется, что значительная часть дебиторской задолженности просрочена или безнадежна, то ее просто надо исключить из суммы ликвидных активов и не принимать в расчет коэффициентов платежеспособности. С этой точки зрения запасы могут оказаться более ликвидными, чем дебиторская задолженность, при условии, что в составе запасов нет материальных ценностей. В противном случае ликвидные активы должны быть приняты в расчет в сумме, уменьшенной на величину трудно реализуемых ценностей. Оценка просроченной или безнадежной дебиторской задолженности базируется на значении состава дебиторов, их финансового состава и платежеспособности.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Кал = ДС / ТА,

Ка.л.нач = 30,000/494 = 0,1

Ка.л.кон = 1229,6/1872,8 = 0,7

ДС - денежные средства и другие краткосрочные ценные бумаги.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть в пределах 0,1 - 0,2.

Показатели эффективности использования оборотных средств Эффективность использования оборотных средств определяется двумя основными показателями:

1)коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К0);

2)средняя длительность одного оборота (Т0).

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, К0 (Current Assets Turnover) определяется как отношение выручки (валового дохода) от реализации продукции без учета налога на добавленную стоимость и акцизного сбора по (ф2) к сумме оборотных средств предприятия из (ф1).



Ко=ВД/ ?ОС,

ВД-- валовой доход без НДС и АС;

? ОС - средние за анализируемый период остатки оборотных средств по балансу.

Рациональное значение показателя оборачиваемости оборотных средств зависит от отраслевой принадлежности предприятия, отражая особенности процесса производства и реализации продукции. Во всяком случае, по определению, коэффициент оборачиваемости оборотных средств должен быть больше единицы.

Продолжительность одного оборота, То, (Average Current Assets Collection Period), обратно пропорциональна коэффициенту оборачиваемости и определяется по формуле :

То=D/Ko

D - количество дней в календарном периоде.

В случае замедления оборачиваемости необходимо выяснить, на какой стадии обращения происходит замедление оборачиваемости (замораживание) оборотных средств. Для этого следует определить коэффициенты оборачиваемости и период оборота по отдельным элементам оборотных средств: производственным запасам, незавершенному производству, готовой продукции, товарам в пути, дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, Кодз (Receivables Turnover) рассчитывается путем деления выручки от реализации продукции без НДС и АС на средние за период остатки дебиторской задолженности.

Кодз = ВД/ДЗ.



Период оборачиваемости дебиторской задолженности:

T одз =D/K одз.

Очень важными показателями являются период оборачиваемости и коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Данные коэффициенты дополняют предыдущие. Для расчета коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности необходимо разделить себестоимость реализованной продукции на среднюю за период сумму кредиторской задолженности. Этот коэффициент показывает, сколько оборотов необходимо сделать фирме для оплаты имеющейся задолженности. Для анализа оборачиваемости кредиторской задолженности, так же как и для анализа дебиторской, используют показатель периода оборота кредиторской задолженности.

Если сравнить показатели кредиторской задолженности с показателями дебиторской, можно сделать некоторые важные выводы. Например, если показатель периода оборачиваемости кредиторской задолженности хотя бы на несколько дней превышает период оборачиваемости дебиторской задолженности, то это означает умение удерживать заемные средства дольше, если это не вредит взаимоотношениям с партнерами по бизнесу.

Анализ прибыльности предприятия (Profitability Ratios) Прибыльность предприятия характеризуется массой прибыли и уровнем рентабельности. Наиболее часто в финансовом анализе используются коэффициенты рентабельности:

- продукции предприятия (Return от sales, ROS);

- реализованной продукции или, другими словами, граничный, маржинальный коэффициент прибыльности продукции (Profit Margin);

- активов (Return on Assets, ROA);

- собственного капитала (Return on Equity, ROE).

Уровень рентабельности продукции определяется как отношение валовой прибыли до налогообложения к себестоимости продукции.

Граничный (маржинальный) коэффициент прибыльности предприятия следует определять как отношение чистой прибыли к валовому доходу от продаж продукции без НДС и АС.

Рентабельность активов, ROA, определяют как частное от деления чистой прибыли к средней за анализируемый период стоимости активов.

Прибыльность собственного капитала, ROE, находят как соотношение чистой прибыли к средней за период стоимости собственного капитала.

Данные показателей рентабельности необходимо сравнивать с показателями, сложившимися в отрасли для предприятий примерно одинакового масштаба.

Размещено на Allbest.ru