Сущность и использование оборотных средств

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Сущность и использование оборотных средств

В текущей деятельности работы предприятие использует: сырье, материалы, полуфабрикаты, из которых оно производит продукцию, которую в дальнейшем продает покупателям. В результате предприятие получает либо деньги сразу, либо через некоторый период времени. Все это принято называть оборотными ресурсами (активами).

Основными составляющими являются:

1. Запасы сырья, материалов, готовой продукции и т.д. Их называют материальные оборотные ресурсы (ЗАП). В отчетности предприятия указывается их остаточная стоимость на основе количества каждого вида ресурса в натуральных единицах и текущей стоимости, по которой они приобретены.

2. Если покупатели, покупая, оплачивают только часть продукции, а оставшуюся часть через некоторое время, то на основе договора формируются счета к получению или дебиторская задолжность (ДБЗ).

3. В результате продажи и осуществления других видов деятельности на счете предприятия появляются денежные средства (ДСиЭ).

Оборотные ресурсы в процессе деятельности проходят несколько стадий и при этом меняют свою форму (совершают кругооборот).

1. Стадия закупок.

Оборотные ресурсы из денежной формы переходят в материально-сырьевую форму.

2. Стадия производства.

Из закупаемого сырья, материалов производится продукция, оборот ресурсов переходит в материально-торговую форму.

3. Стадия продажи и расчетов.

Реализация продукции, в результате которой деньги либо сразу поступают, либо через некоторое время. Оборотные ресурсы из товарной переходят в денежную форму.

Период временя от момента закупки сырья до момента поступления всех денежных средств за реализованную продукцию, изготовленную из этого сырья, принято называть производственно-коммерческим циклом или операционным циклом.

Т_(ОЦ) = Т_(ЗАП) + Т_(ДБЗ) ,

где Т_(ЗАП) - это продолжительность нахождения запасов на складах предприятия, Т_(ДБЗ) - продолжительность расчетов с дебиторами (с покупателями, которые взяли продукцию в кредит).

Чем меньше продолжительность операционного цикла, тем быстрее возвращаются деньги, вложенные в запасы и дебиторскую задолженность.

Для анализа продолжительности оборота необходимо знать выручку от продаж за тот период, в котором возникли запасы и дебиторская задолженность.

Необходимо оценить уровень интенсивности использования оборотных ресурсов. Для этого рассчитывают коэффициенты оборачиваемости - это отношение выручки к средней величине оборотных ресурсов за тот же период. Чем больше это значение в динамике, тем интенсивнее используются оборотные ресурсы.

Значение К показывает сколько оборотов совершили денежные средства, вложенные в оборотные ресурсы.

К	=	В
		ОБС

Для определения оборота в днях используется формула

Т	=	Трас	=	ОБС	*	Трас
		К		В

где Т_рас - продолжительность расчетного периода (месяц, квартал, год).

По аналогии определяется интенсивность использования каждой составляющей оборотных активов.

Для оценки эффективности использования оборотных ресурсов следует учитывать данные: о финансовых результатах, приведенных в таблице № 1.

Таблица № 1.

Показатель	Базис	Отчет
1. Доход (В)	29838	40800
2. Себестоимость (С)	27500	32100
3. ВПР	2338	8700
4. КУР	233,80	696
5. ПРП	2104,20	8004

1. Доход от основной деятельности (выручка нетто).

В = К * Ц

Выручка в базисный период равна 29 838 тыс.руб.

Выручка в отчетный период равна 40 800 тыс.руб.

2. Производственные расходы на реализуемую продукцию (себестоимость продаж).

С = К * С₁

Себестоимость в базисный период равна 27 500 тыс.руб.

Себестоимость в отчетный период равна 32 100 тыс.руб.

3. Валовая прибыль - это разность между выручкой и себестоимостью реализованной продукции.

ВПР = В - С

ВПР_б = 29 838 - 27 500 = 2 338 (тыс.руб.)

ВПР_от = 40 800 - 32 100 = 8 700 (тыс.руб.)

4. Для финансирования процесса управления и сбыта продукции учитываются непроизводственные расходы, их принято называть коммерческими управленческими расходами.

Допустим, что в базисный год коммерческие управленческие расходы составляют 10% от валовой прибыли, а в отчетный год 8% от валовой прибыли, тогда:

КУР_б = 2338 * 10% = 233,80 (тыс.руб.)

КУР_от = 8700 * 8% = 696 (тыс.руб.)

5. Разность между валовой прибылью и коммерческими управленческими расходами определяет прибыль от продаж - это абсолютный показатель эффективности обычных видов деятельности.

ПРП = ВПР - КУР

ПРП_б = 2338 - 233,8 = 2104,20 (тыс.руб.)

ПРП_от = 8700 - 696 = 8004 (тыс.руб.)

Для анализа использовались данные об оборотных ресурсах, за два последних периода, которые приведены в таблице № 2.

Таблица № 2.

Показатель	Базис	Отчет
ДС и Э	324	329
ДБЗ ? 1	621	665
ЗАП	2212	2227
ДБЗ > 1	62	67
ОБС	3219	3288

В таблице № 2 приведена информация о структуре оборотных ресурсов с учетом их ликвидности, т.е. способности превратится в денежные средства в конкретный период времени.

1. Наиболее ликвидными оборотными ресурсами являются денежные средства и их эквиваленты (краткосрочные финансовые вложения).

ДСиЭ_б в базисный период составляет 324 (тыс.руб.)

ДСиЭ_от в отчетный период составляет 329 (тыс.руб.)

2. Во вторую очередь могут превратиться в денежные средства счета к получению, т.е. денежные средства, которые должны поступить от покупателей за продукцию, взятую в кредит в течении одного года (среднереализуемые оборотные ресурсы).

ДБЗ?1 в базисный период равна 621 (тыс.руб.)

ДБЗ?1 в отчетный период равна 665 (тыс.руб.)

3. В третью очередь превратится в денежные средства запасы сырья, материалов и готовой продукции (менее ликвидные оборотные ресурсы).

ЗАП в базисный период равны 2212 (тыс.руб.)

ЗАП в отчетный период равны 2227 (тыс.руб.)

4. Труднореализуемым ликвидным ресурсом является дебиторская задолженность покупателя со сроком более одного года.

ДБЗ?1 в базисный период составила 62 (тыс.руб.)

ДБЗ?1 в отчетный период составила 67 (тыс.руб.)

5. Итого оборотных ресурсов:

ОБС = ДСиЭ + ДБЗ?1 + ЗАП + ДБЗ?1

ОБС_б = 324 + 621 + 2212 + 62 = 3219 (тыс.руб.)

ОБС_от = 329 + 665 + 2227 + 67 = 3288 (тыс.руб.)

На основе данной информации проведем анализ изменения основных показателей характеризующих эффективность обычных видов деятельности.

Используется горизонтальный метод анализа определилось абсолютное изменение:

? З = З_от - З_б Т_пр. = ?З - З_б * 100%

Результаты расчетов приведены в таблице № 3.

Динамика показателей, влияющих на эффективность оборотных ресурсов

Таблица № 3.

Показатель	Базис	Отчет	Абсолютное изменение	Тпр %
1. В	29838	40800	10962	36,74
2. С	27500	32100	4600	16,73
3. ВПР	2338	8700	6263	272,11
4. КУР	233,80	696	462,20	197,69
5. ПРП	2104,20	8004	5899,80	280,38
6. ДС и Э	324	329	5	1,54
7. ДБЗ ? 1	621	665	44	7,09
8. ЗАП	2212	2227	15	0,68
9. ДБЗ > 1	62	67	5	8,06
10. ОБС	3219	3288	69	2,14

1) ?В = В_от - В_б

?В = 40800 - 29838 = 10962 (тыс.руб.)

Т_пр = ?В / В_б * 100% = 10962 / 29838 * 100% = 36,74%

Выручка от продаж в отчетный год увеличилась на 10 962 тыс.руб. или на 36,74%.

2) ?С = С_от - С_б

?С = 32100 - 27500 = 4600 (тыс.руб.)

Т_пр = ?С / С_б * 100% = 4600 / 27500 * 100% = 16,73%

Себестоимость продаж в отчетный год увеличилась на 4600 тыс.руб. или на 16,73%. Что является отрицательным фактором, так как производственные затраты растут быстрее, чем доходы. То есть темпы прироста производственных ресурсов на единицу продаж превышают темп прироста цены.

3) ?ВПР = ВПР_от - ВПР_б

?ВПР = 8700 - 2338 = 6362 (тыс.руб.)

Т_пр = ?ВПР / ВПР_б * 100% = 6362 / 2338 * 100% = 227,11%

Валовая прибыль в отчетный год увеличилась на 6362 тыс.руб. или на 197,69%.

4) ?КУР = КУРот - КУП_б

?КУР = 696 - 233,80 = 462,20 (тыс.руб.)

Тпр = ?КУР / КУР_б * 100% = 462,20 / 233,80 * 100% = 197,69%

Коммерческие управленческие расходы увеличились на 462,20 тыс.руб. или 197,69%.

5) ?ПРП = ПРП_от - ПРП_б

?ПРП = 8004 - 2104,20 = 5899,80 (тыс.руб.)

Т_пр = ?ПРП / ПРП_б * 100% = 5899,80 / 2104,20 * 100% = 280,38%

6) ?ДСиЭ = ДСиЭот - ДсиЭб

?ДСиЭ = 329 - 324 = 5 (тыс.руб.)

Т_пр. = ?ДСиЭ / ДСиЭб *100% = 5 / 324 * 100% = 1,54%

Денежные средства и их эквиваленты в отчетный год увеличились на 5 тыс.руб. или на 1,54%.

7) ?ДБЗ?1 = ДБЗ?1_от - ДБЗ?1_б

?ДБЗ?1 = 665 -621 = 44 (тыс.руб.)

Т_пр = ?ДБЗ?1 / ДБЗ_б * 100% = 44 / 621 * 100% = 7,09%

8) ?ЗАП = ЗАП_от - ЗАП_б

?ЗАП = 2227 - 2212 = 15 (тыс.руб.)

Т_пр = ?ЗАП / ЗАП_б * 100% = 15 / 2212 * 100% = 0,68%

9) ?ДБЗ?1 = ДБЗот - ДБЗб

?ДБЗ?1 = 67 - 62 = 5 (тыс.руб.)

Т_пр = ?ДБЗ?1 / ДБЗ?1 = 5 / 62 * 100% = 8,0 (тыс.раб.)

10) ?ОБС = ОБС_от - ОБС_б

?ОБС = 3288 - 3219 = 69 (тыс.руб.)

Т_пр = 5 / 62 * 100% = 2,14%

Стоимость остатков оборотных ресурсов увеличился на 69 тыс.руб. или на 2,14%.

Прирост оборотных ресурсов меньше, чем прирост выручки - это свидетельствует об интенсивности использования оборотных ресурсов.

Дадим оценку интенсивности использования оборотных ресурсов. Для этого рассчитаем относительное отклонение (экономию или перерасход), с учетом темпа роста выручки, используя формулу:

ОТО = З_от- З_б * Т_р (В)

Результаты расчетов сведены в таблице № 4.

Расчет относительного отклонения (экономия или перерасход)

Таблица № 4.

Показатель	По отчету	ОТО	Пояснение
1. ОБС	51	- 383,52	Интен. экономия
2. ЗАП	- 5	- 306,61	Интен. экономия
3. ДБЗ ? 1	46	- 37,1894	Интен. экономия
4. ДС и Э	25	- 16,7996	Интен. экономия
5. ДБЗ > 1	- 15	- 22,9228	Интен. экономия

1.) ОТО (ОБС) = 3232 - (3181 · 1,1366) = 3232 - 3615,52 = - 383,52

С учетом темпа роста выручки оборотных ресурсов используется интенсивность, а предприятие имело относительную экономию в размере 383,52 т.р.

По отношению к базисному году оборотными ресурсами использовались интенсивнее - лучше.

2.) Определим отклонения по запасам:

ОТО (ЗАП) = 2203 - (2208 * 1,1366) = 2203 - 2509,61 = - 306,61

Следовательно, денежные средства, вложенные в запасы, в отчетный период использовались интенсивнее, а предприятие в результате этого имело относительную экономию, размере 306,61 р.

3.) ОТО (ДБЗ ? 1) = 655 - (609 * 1,1366) = 655 - 692,1894 = - 37,1894

4.) ОТО (ДС и Э) = 331 - (306 * 1,1366) = 331 - 347,7996 = - 16,7996

5.) ОТО (ДБЗ > 1) = 43 - (58 * 1,1366) = 43 - 65,9228 = - 22,9228

Определим уровень использования оборотных ресурсов, в основной деятельности с помощью показателей коэффициентов оборачиваемости и рассчитаем продолжительность одного оборота в каждой составляющей учитывая продолжительность года - 360 дней.

К = В ч ОБС Т = 360 ч 2

Результаты расчетов представлены в таблице № 5.

Динамика показателей интенсивности оборотных ресурсов

Таблица № 5.

Показатель	Базис	Отчет	Абсол. изменение	Тпр %
Показатели оборачиваемости (руб./руб.)
ОБС	9,2693	12,4088	3,1395	33,87
ЗАП	13,4892	18,3206	4,8314	35,82
ДБЗ 1	48,0483	61,353	13,3051	21,69
ДСиЭ	92,0926	124,0122	31,9296	34,66
Продолжительность одного оборота в днях
Т(ОБС)	38,84	29,01	- 9,83	- 25,31
Т(ЗАП)	26,69	19,65	- 7,04	- 26,38
Т(ДБЗ?1)	7,49	5,87	- 1,62	- 21,63
Т(ДСиЭ)	3,91	2,90	- 1,01	- 25,83

1) Определим уровень использования оборотных ресурсов.

К_б = В_б / ОБС_б = 29838 / 3219 = 9,2693 (р/р) ? 9 оборотов

В базисный год денежные средства, вложенные в оборотные ресурсы, совершили около 9 оборотов. На каждый рубль ресурсов пришлось выручки от продаж в среднем 9,27 рубля.

К_от = В_от / ОБС_от = 40800 / 3288 = 12,4088 (р/р) ? 12 оборотов

?К = К_от - К_б = 12,4088 - 9,2693 = 3,1395 (р/р) ? 3 оборота

Т_пр = ДК / К_б * 100% = 3,1395 / 9,2693 * 100% = 33,87%

Уровень использования оборотных ресурсов в отчетный год повысится на 33,87%. На каждый рубль оборотных ресурсов пришлось больше выручки от продаж на 313,95 копеек.

Определим продолжительность нахождения оборотных ресурсов на предприятии в днях:

Т = 360 / К

Т_б = 360 / К_б = 360 / 9,2693 = 38,84 (дня)

т.е. в базисный год оборотные ресурсы находились на предприятии в течении 39 дней

Т_от = 360 / К_от = 360 / 12,4088 = 29,01 (дня)

т.е. в отчетный год средства, вложенные в оборотные ресурсы, снова принимали денежную форму в среднем через 29 дней.

ДТ = Т_от - Т_б = 29,01 - 38,84 = - 9,83 (дня)

Т_пр = ДТ / Т_б * 100% = - 9,83 / 38,84 * 100% = - 25,31%

В результате интенсивности использования оборотных ресурсов в отчетный год средства, вложенные в них, снова принимали денежную форму на 10 дней быстрее, чем в базисный год и в среднем через 29 дней.

2) Определим уровень использования запасов основной деятельности. Рассчитаем коэффициент оборачиваемости запасов и продолжительность одного оборота в днях (360 дней).

К_(ЗАП) = В / ЗАП

К_б = В_б / ЗАП_б = 29838 / 2212 = 13,4892 (р/р) ? 13 оборотов

К_от = В_от / ЗАП_от = 40800 / 2227 = 18,3206 (р/р) ? 18 оборотов

ДК = К_от - К_б

ДК = 18,3206 - 13,4892 = 4,8314 (р/р) ? 5 оборотов

Т_пр = ДК / Кб * 100%

Т_пр = 4,8314 / 13,4892 * 100% = 35,82%

Уровень использования запасов, сырья и материалов в отчетный год повысился на 35,82%. На каждый рубль запасов пришлось больше выручки от продаж на 483,14 копейки.

Определим уровень продолжительности нахождения запасов на складах предприятия в днях:

Т = 360 / К_(ЗАП)

Т_б = 360 / К_б = 360 / 13,4892 = 26,69 (дня)

т.е. в базисный год запасы, сырье и материалы находились на предприятии в течение 27 дней.

Т_от = 360 / К_от = 360 / 18,3206 = 19,65 (дня)

т.е. в отчетный год средства, вложенные в запасы, сырье и материалы, снова принимали денежную форму в среднем через 20 дней.

ДТ. = Т_от - Т_б

ДТ = 19,65 - 26,69 = - 7,04 (дня)

Т_пр = ДТ / Т_б * 100%

Т_пр = - 7,04 / 26,69 * 100% = - 26,38 %

Вывод: продолжительность нахождения запасов, сырья и материалов на складах предприятия в отчетный год снизилась на 26%, а средства, вложенные в запасы, превращались в деньги быстрее, что является положительным фактором и уменьшает потребность в денежных средствах на формирование запасов и уменьшает расходы на их хранение.

3) Определим качество расчетов с дебиторами. Для этого рассчитаем скорость расчетов и средний период инкассации дебиторской задолжности (т.е. через сколько дней покупатели за продукцию, взятую в кредит, полностью выполнили свои обязательства после покупки).

К = В / ДБЗ?1 Т = 360 / К_(ДБЗ)

К_б = В_б / ДБЗ?1_б = 29838 / 621 = 48,0483 (р/р) ? 48 оборотов

К_от = В_от / ДБЗ?1_от = 40800 / 665 = 61,3534 (р/р) ? 61оборот

ДК = К_от - К_б

ДК = 61,3534 - 48,0483 = 13,3051 (р/р) ? 13 оборотов

Т_пр = ДК / Кб * 100%

Т_пр = 13,3051 / 61,3534 * 100% = 21,69%

Вывод: скорость расчетов дебиторов с предприятием повысилась на 21,67%. На каждый рубль краткосрочной дебиторской задолженности пришлось больше выручки от продаж на 13,31 рубля.

Определим средний период погашения задолженности покупателей за продукцию, услуги, взятые в кредит:

Т = 360 / К_(ДБЗ?1)

Т_б = 360 / К_б = 360 / 48, 483 = 7,49 (дня)

Т_от = 360 / К_от = 360 / 61,3534 = 5,87 (дня)

ДТ. = Т_от - Т_б

ДТ = 5,87 - 7,49 = - 1,62 (дня)

Т_пр = ДТ / Т_б * 100%

Т_пр = - 1,62 / 7,49 * 100% = - 21,63 %

Вывод: продолжительность расчетов снизилась на 21,63%, что является положительным фактором, уменьшает потребность в краткосрочных источниках финансирования.

4) Определим уровень использования денежных средств и их эквивалентов (краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги).

К = В / ДСиЭ	Т = 360 / К(ДСиЭ)

К_б = В_б / ДСиЭ_б = 29838 / 324 = 92,0926 (р/р) ? 92 оборота

К_от = В_от / ДСиЭ_от = 40800 / 329 = 124,0122 (р/р) ? 124 оборота

ДК = К_от - К_б

ДК = 124,0122 - 92,0926 = 31,9296 (р/р) ? 32 оборота

Т_пр = ДК / Кб * 100%

Т_пр = 31,9296 / 92,0926 * 100% = 34,66 %

Вывод: скорость превращения в денежные средства краткосрочных вложений в ценные бумаги повысилась на 34,66 %. На каждый рубль краткосрочных вложений в ценные бумаги пришлось больше выручки от продаж на 32 рубля.

Определим средний период превращения краткосрочных вложений в ценные бумаги в денежные средства:

Т = 360 / К_(ДСиЭ)

Т_б = 360 / К_б = 360 / 92,0926 = 3,91 (дня)

Т_от = 360 / К_от = 360 / 124,0122 = 2,90 (дня)

ДТ. = Т_от - Т_б

ДТ = 2,90 - 3,91 = - 1,01 (дня)

Т_пр = ДТ / Т_б * 100%

Т_пр = - 1,01 / 3,91 * 100% = - 25,83 %

Вывод: продолжительность превращения краткосрочных вложений в ценные бумаги в денежные средства снизилась на 25,83%, что является положительным фактором.

Продолжительность операционного цикла

Продолжительность операционного цикла - это период времени от момента закупки сырья материалов до момента поступления всех денежных средств за реализованную продукцию, изготовленную из закупленного сырья.

Т_(ОЦ) = Т _(ЗАП) + Т _(ДБЗ)

Это период времени, в течение которого денежные средства, изъятые из оборота, не используются в текущей деятельности.

Чем меньше продолжительность операционного цикла, тем эффективнее работает предприятие.

Т _(ОЦ)б = 26,69 + 7,49 = 34,18 (дня)

Т _(ОЦ)от = 19,65 + 5,87 = 25,52 (дня)

ДТ_(ОЦ) = Т_(ОЦ)от - Т_(ОЦ)б

ДТ_(ОЦ) = 25,52 - 34,18 = - 8,66 (дней)

Операционный цикл снизился на 8,66 дней. Продолжительность операционного цикла с хозяйствующим субъектом, с которым работает предприятие, должна учитываться при заключении договоров, и максимальный срок отсрочки платежей не должен быть больше продолжительности операционного цикла.

Мероприятия по управлению оборотными активами

Исходя из проведенного анализа, планируется увеличить выручку отчетного года на 20%, продолжительность нахождения запасов сократить на 3,73 дня, а продолжительность расчетов с дебиторами сократить на 20%.сколько необходимо предусмотреть средств на покрытие запасов и дебиторской задолжности?

1) Определим выручку по прогнозу:

В_пр. = 29838 * 1,20 = 35805,60 (тыс.руб.)

2) Определим продолжительность нахождения запасов по прогнозу:

Т_пр.з. = 26,69 - 3,73 = 22,96 (дня)

3) Определим размер денежных средств на формирование запасов:

Т_ЗАПпр. = ЗАП_пр. / В_пр. * 360, отсюда получим

ЗАП_пр. = В_пр. * Т_ЗАП / 360

ЗАП_пр = 35805,60 * 22,96 / 360 =2283,60 (тыс.руб.)

4) Определим продолжительность расчетов с дебиторами по прогнозу:

Т_{ДБЗ?1пр.} = 5,87 * 0,8 = 4,7 (дня)

5) Определим дебиторскую задолженность по прогнозу:

оборотные ресурсы предприятие

ДБЗ_пр. = В_пр. * Т_ДБЗпр. / 360

ДБЗ_пр. = 35805,60 * 4,7 / 360 = 467,46 (тыс.руб.)

Вывод: необходимо по прогнозу предусмотреть денежные средства на сумму 467,46 тыс.руб. для покрытия дебиторской задолженности и в целом для финансирования запасов и расчетов с дебиторами необходимо предусмотреть денежные средства на сумму 2751,06 тыс.руб.

Размещено на Allbest.ru