Методы финансового анализа и прогнозирования на предприятии

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: Финансовый менеджмент в здравоохранении

на тему: Методы финансового анализа и прогнозирования на предприятии

Оглавление

• Введение
• Глава 1. Теоретическая часть
• § 1. Методология финансового анализа
• 1.1 Роль финансового анализа в современных условиях
• 1.2 Цели и задачи финансового анализа
• 1.3 Информационное обеспечение финансового анализа
• § 2. Финансовое прогнозирование
• Глава 2. Практическая часть
• § 1. Горизонтальный и вертикальный анализы
• § 2. Методы финансовых коэффициентов
• 2.1 Показатели имущественного положения организации
• 2.2 Показатели ликвидности и платежеспособности
• 2.3 Показатели финансовой устойчивости
• 2.4 Показатели деловой активности (оборачиваемости)
• 2.5 Показатели эффективности деятельности
• Заключение
• Список литературы
• Приложение
• Введение
• В современном мире, где рынок все с большим напором диктует свои правила игры, для деятельности любой организации необходимо не только безбедное существование на этом рынке, но и адаптация к постоянно изменяющимся тенденциям развития отрасли, в которой работает данная организация, и рынка в целом. Для этого необходимо проведение финансовых анализов, оценок деятельности фирмы и построение планов на будущее развитие.
• Предметом данной работы является проведение экономического и финансового анализа. Экономический анализ как наука представляет собой систему специальных знаний, базирующихся на законах развития и функционирования систем и направленных на познание методологии оценки, диагностики и прогнозирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
• Основными методами данной работы являются методы финансового анализа, т.е. горизонтальный анализ, вертикальный анализ, метод финансовых коэффициентов, факторный анализ, сравнительный анализ.
• Целью данной работы является проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, оценка его текущего финансового состояния, а также определение того, по каким направлениям нужно вести работу по улучшению этого состояния. При этом желательным полагается такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.
• Задачами работы являются: рассмотрение методов финансового анализа и непосредственно сам анализ, перспективы развития организации, на примере анализа отчетности фармацевтической компании ООО «Прометей», которая является объектом исследования в работе.
• Информационная база исследования работы состоит из следующего: нормативные документы, учебные пособия, публикации, книги, энциклопедии, электронные библиотеки, электронные книги, электронные ресурсы.
• Глава 1. Теоретическая часть
• § 1. Методология финансового анализа

Финансовый анализ, используя специфические методы и приемы, позволяет определить параметры, дающие возможность объективно оценивать финансовое состояние предприятия. Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и предприятиям принимать управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения, деятельности предприятия за предшествующие годы и проекции финансового состояния на перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового положения.

Среди основных методов финансового анализа можно выделить следующие:

- предварительное чтение бухгалтерской (финансовой) отчетности;

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- трендовый анализ;

- метод финансовых коэффициентов;

- факторный анализ;

- сравнительный анализ.

Предварительное ознакомление с отчетностью предприятия позволяет изучить абсолютные величины, сделать выводы об основных источниках привлечения средств, направлениях их вложения, основных источниках полученной прибыли, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятия и т.д. Информация, полученная в ходе предварительного чтения, дает общее представление о финансовом состоянии предприятия, однако для принятия управленческих решений ее недостаточно.

При горизонтальном (временном) анализе абсолютные показатели дополняются относительными, как правило, темпами роста или снижения. На основе горизонтального анализа дается оценка изменений основных показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности. Чаще всего горизонтальный анализ применяется при изучении баланса. Недостатком метода является несопоставимость данных в условиях инфляции. Устранить этот недостаток можно путем пересчета данных.

Вертикальный (структурный) анализ дает представление о структуре итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции на результат. Данный метод финансового анализа применяется для изучения структуры баланса путем расчета удельного веса отдельных статей баланса в общем итоге или в разрезе основных групп статей. Важным моментом вертикального анализа является представление структуры показателей в динамике, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и пассивов баланса. Использование относительных показателей сглаживает инфляционные процессы.

Трендовый анализ является разновидностью горизонтального анализа, он используется в тех случаях, когда сравнение показателей производится более чем за три года. При этом долгосрочные сравнения обычно проводятся с использованием индексов. Каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов для определения тренда. Тренд - основная тенденция показателя. Расчет серии индексных чисел требует выбора базисного года для всех показателей. Поскольку базисный год будет выступать основой для всех сравнений, лучше всего выбрать год, который в смысле предпринимательских условий является самым нормальным или типичным. При использовании индексных чисел процентные изменения могут трактоваться только в сравнении с базисным годом. Этот вид анализа носит характер перспективного прогнозного анализа, используется в тех случаях, когда необходимо составить прогноз по отдельным финансовым показателям или по финансовому состоянию предприятия в целом.

Метод финансовых коэффициентов основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями отчетности. Коэффициенты позволяют определить круг сведений, который важен для пользователей информации о финансовом состоянии предприятия с точки зрения принятия решений. Коэффициенты дают возможность выяснить основные симптомы изменения финансового положения и определить тенденции его изменения. При правильной коэффициентов можно определить области, требующие дальнейшего изучения. Большим преимуществом коэффициентов является то, что они сглаживают негативное влияние инфляции, которая существенно искажает абсолютные показатели финансовой отчетности, тем самым, затрудняет их сопоставление в динамике.

Сравнительный анализ применяется для проведения внутрихозяйственных и межхозяйственных сравнений по отдельным финансовым показателям. Его цель заключается в выявлении сходства и различий однородных объектов. С помощью сравнения устанавливаются изменения в уровне экономических показателей, изучаются тенденции и закономерности их развития, измеряется влияние отдельных факторов, осуществляются расчеты для принятия решений, выявляются резервы и перспективы развития.

Факторный анализ применяется для изучения и измерения воздействия факторов на величину результативного показателя. Факторный анализ может быть прямым, когда результативный показатель расчленяется на составные части, и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.

Факторный анализ может быть одноступенчатым, когда для анализа используются факторы только одного уровня и многоступенчатым, когда производится детализация факторов на составные элементы для изучения их поведения.

Факторный анализ может быть ретроспективным, когда изучаются причины изменения результативных показателей за прошлые периоды, и перспективным, когда исследуют поведение факторов и их воздействие на результативные показатели в будущем.

Факторный анализ может быть статическим, для изучения влияния факторов на результативные показатели на определенную дату, и динамическим, когда причинно-следственные связи изучаются в динамике.

Использование всех методов финансового анализа позволяет более точно оценить финансовую ситуацию, сложившуюся на предприятии, спрогнозировать ее на перспективу и принять более обоснованное управленческое решение.

1.1 Роль финансового анализа в современных условиях

При плановой экономике и государственной собственности на средства производства финансовый анализ являлся разделом общего анализа хозяйственной деятельности. Производственная деятельность рассматривалась как основной вид деятельности, основное внимание уделялось производственному анализу и поиску резервов повышения эффективности использования производственных ресурсов. Развитию финансового анализа не уделялось достаточного внимания, так как в нем не было особой нужды. Многие предприятия имели планово-убыточный характер, и убытки покрывались за счет средств бюджета. Внешняя среда оказывала на деятельность предприятий незначительное влияние.

При рыночной экономике меняется само представление о бизнесе. Любой вид хозяйственной деятельности начинается с вложения денег и заканчивается результатом, имеющим денежную оценку. Общим для всех предприятий является достижение запланированного использования выбранных ресурсов с целью создания через некоторое время обоснованной рыночной стоимости, способной покрыть все затраченные ресурсы и обеспечить приемлемый уровень дохода.

В связи с этим только финансовый анализ способен в комплексе исследовать и оценить все аспекты и результаты движения денежных средств, уровень отношений, связанных с денежными потоками, а также возможное финансовое состояние предприятия. Финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, как средство оценки качества управления, как способ прогнозирования будущих результатов.

Финансовый анализ представляет собой метод оценки текущего и перспективного финансового состояния предприятия на основе изучения финансовой информации с использованием аналитических инструментов и методов для определения существенных связей и характеристик, необходимых для принятия управленческих решений.

Роль финансового анализа в современных условиях не только усиливается, но и качественно изменяется. Это связано с тем, что:

- финансовый анализ превратился в главный метод оценки любого хозяйствующего субъекта;

- с его помощью можно принять оптимальные управленческие решения в области инвестирования, кредитования, взаимосвязей предприятия с партнерами;

- финансовый анализ является одним из инструментов исследования рынка и конкурентоспособности. Предприятия осуществляют свою деятельность на рынке самостоятельно в условиях конкуренции. Предприятия, неспособные обеспечить высокую конкурентоспособность, становятся банкротами. Чтобы этого не случилось, они должны постоянно следить за хозяйственной ситуацией на рынке;

- финансовый анализ может играть более значительную роль как один из самостоятельных видов услуг аудиторских фирм. Ознакомление с финансовым состоянием клиента имеет важное значение не только в период проведения проверки, но и на стадии заключения договора, когда аудитор выступает в качестве партнера предприятия. Предварительный обзор финансового состояния и использование методов финансового анализа в ходе проведения аудиторской проверки ведет к снижению риска аудиторской фирмы.

Таким образом, финансовый анализ, как часть экономического анализа, представляет систему определенных знаний, связанную с исследованием финансового положения предприятия и финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных бухгалтерской (финансовой) отчетности.

1.2 Цели и задачи финансового анализа

Целью финансового анализа - является получение наиболее информативных, ключевых параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия.

Цель финансового анализа достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач:

- оценивает структуру имущества и источников их формирования;

- выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;

- оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платежеспособности и т.п.;

- оценивает правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

- оценивает влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов;

- осуществляет контроль за движением финансовых потоков, соблюдением нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат.

Финансовый анализ является частью общего анализа, который состоит из двух взаимосвязанных разделов: финансового и управленческого анализа. Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета. Однако такое деление является условным.

Финансовый анализ подразделяется на внешний и внутренний. Внешний финансовый анализ основывается на публикуемой отчетности, а внутренний анализ - на всей системе имеющейся информации о деятельности предприятия. С этой точки зрения внешний финансовый анализ является составной частью внутреннего анализа, рамки и возможности которого шире.

Субъектами внешнего анализа выступают владельцы предприятий, инвесторы, кредиторы, администрация, правительственные учреждения и т.п.

Субъектами внутреннего финансового анализа являются администрация предприятия, собственники, аудиторы, консультанты.

Разнообразие целей финансового анализа определяет специфику задач, решаемых важнейшими пользователями информации.

Финансовый анализ проводится, прежде всего, администрацией предприятия, которая занимается текущей деятельностью, отвечает за долгосрочные перспективы развития, за эффективность производства, прибыльность деятельности предприятия на кратко- и долгосрочный периоды, эффективность использования капитала, трудовых и других видов ресурсов. При проведении финансового анализа администрация ставит следующие цели:

- разработка стратегии и тактики предприятия;

- рациональная организация финансовой деятельности предприятия;

- повышение эффективности управления ресурсами.

Одним из важнейших субъектов финансового анализа являются кредиторы. Кредиторы предоставляют предприятию денежные средства в различной форме и на различных условиях. Коммерческий кредит осуществляется поставщиками при отгрузке продукции или оказании услуг на время ожидания оплаты, определяемое условиями торговли. Кредитор, как правило, не получает процента за коммерческий кредит и может предоставлять скидку за платеж ранее установленного срока. Вознаграждение кредитора принимает форму количества заключенных сделок и возможной прибыли, полученной от них. Поставщика интересует финансовое состояние партнера и, прежде всего, его платежеспособность, т.е. возможность своевременно расплатиться за поставленную продукцию, оказанные услуги.

Предприятия также получают краткосрочные и долгосрочные кредиты банков, на условиях возвратности, срочности и платности. Плата за пользование кредитом выступает в виде процентов. Если предприятие хорошо работает и имеет устойчивое финансовое положение, требования кредитора ограничиваются фиксированной ставкой процента. Если предприятие попадает в неблагоприятные условия, риску невозврата может подвергаться не только вознаграждение за предоставленный кредит, но и сумма основного долга. Это обстоятельство вынуждает кредитора анализировать возможность предоставления кредита.

1.3 Информационное обеспечение финансового анализа

Информационной базой анализа финансового состояния предприятия является квартальная и годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность.

Бухгалтерская отчетность представляет собой единую систему данных об имущественном и финансовом положении предприятия и о результатах его хозяйственной деятельности.

Бухгалтерская отчетность составляется на основе данных бухгалтерского учета в соответствии с Федеральным законом «О бухгалтерском учете», утвержденным 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ. Также применяются национальные стандарты (положения) по бухгалтерскому учету (ПБУ): ПБУ 1/98 «Учетная политика организации» (приказ Минфина России от 09.12.98 № 60н, в ред. от 30.12.1999); ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» (приказ Минфина России от 06.07.99 №43н, в ред. от 18.09.2006) и другие нормативно-законодательные акты.

Годовая бухгалтерская отчетность промышленного предприятия состоит из «Бухгалтерского баланса» (форма №1), «Отчета о прибылях и убытках» (форма №2), «Отчета об изменениях капитала» (форма №3), «Отчета о движении денежных средств» (форма №4), «Приложения к бухгалтерскому балансу» (форма №5); «Отчета о целевом использовании полученных средств» (форма №6), Пояснительной записки, аудиторского заключения. Все формы бухгалтерской отчетности взаимосвязаны между собой.

В соответствии с приказом Минфина России от 22 июля 2003 г. № 67н утверждены типовые формы бухгалтерской отчетности, которые носят рекомендательный характер.

Бухгалтерская отчетность некоммерческих организаций, субъектов малого предпринимательства, не применяющих упрощенную систему налогообложения, общественных организаций, не осуществляющих предпринимательскую деятельность, включают две формы бухгалтерской отчетности: «Бухгалтерский баланс» (форма №1), «Отчет о прибылях и убытках» (форма №2). Фирмы, применяющие упрощенную систему налогообложения, освобождены от ведения бухгалтерского учета и отчетности.

Бюджетные учреждения отчитываются по новым формам: «Баланс исполнения бюджета главного распорядителя, получателя средств бюджета», «Отчет об исполнении бюджета», «Отчет о финансовых результатах деятельности», Пояснительная записка.

Основным источником информации для анализа и оценки финансового состояния предприятия является бухгалтерский баланс, в котором отражается состояние хозяйственных средств предприятия и их источников в денежной оценке на определенную дату.

§ 2. Финансовое прогнозирование

Финансовое прогнозирование представляет собой исследование конкретных перспектив развития финансов субъектов хозяйствования и субъектов власти в будущем, научно обоснованное предположение об объемах и направлениях использования финансовых ресурсов на перспективу. Финансовое прогнозирование выявляет ожидаемую в перспективе картину состояния финансовых ресурсов и потребности в них, возможные варианты осуществления финансовой деятельности и представляет собой предпосылку для финансового планирования.

К основной цели финансового прогнозирования, осуществляемого для научного обоснования показателей финансовых планов и способствующего выработке концепции развития финансов на прогнозируемый период, можно отнести оценку предполагаемого объема финансовых ресурсов и определение предпочтительных вариантов финансового обеспечения деятельности субъектов хозяйствования, органов государственной власти и местного самоуправления.

Задачами финансового прогнозирования являются:

1) увязка материально-вещественных и финансово-стоимостных пропорций на макро- и микроуровнях на перспективу;

2) определение источников формирования и объема финансовых ресурсов субъектов хозяйствования и субъектов власти на прогнозируемый период;

3) обоснование направлений использования финансовых ресурсов субъектами хозяйствования и субъектами власти на прогнозируемый период на основе анализа тенденций и динамики финансовых показателей с учетом воздействующих на них внутренних и внешних факторов;

4) определение и оценка финансовых последствий принимаемых органами государственной власти и местного самоуправления, субъектами хозяйствования решений.

Финансовое прогнозирование ведется путем разработки различных вариантов развития организации, отдельной административно-территориальной единицы, страны в целом, их анализа и обоснования, оценки возможной степени достижения определенных целей в зависимости от характера действий субъектов планирования. Достигается это двумя различными методическими подходами:

1) в рамках первого подхода прогнозирование ведется от настоящего в будущее на основе установленных причинно-следственных связей; 

2) при втором подходе прогнозирование заключается в определении будущей цели и ориентиров движения от будущего к настоящему, когда развертывается и исследуется цепь возможных событий и меры, которые необходимо принять для достижения заданного результата в будущем исходя из существующего уровня развития организации, административно-территориальной единицы и страны в целом.

В процессе финансового прогнозирования для расчета финансовых показателей используются такие специфические методы, как:

· математическое моделирование,

· эконометрическое прогнозирование,

· экспертные оценки,

· построение трендов и составление сценариев,

· стохастические методы.

Математическое моделирование позволяет учесть множество взаимосвязанных факторов, влияющих на показатели финансового прогноза, выбрать из нескольких вариантов проекта прогноза наиболее соответствующий принятой концепции производственного, социально-экономического развития и целям финансовой политики.

Эконометрическое прогнозирование основано на принципах экономической теории и статистики: расчет показателей прогноза осуществляется на основе статистических оценочных коэффициентов при одной или нескольких экономических переменных, выступающих в качестве прогнозных факторов; позволяет рассмотреть одновременное изменение нескольких переменных, влияющих на показатели финансового прогноза. 

Эконометрические модели описывают с определенной степенью вероятности динамику показателей в зависимости от изменения факторов, влияющих на финансовые процессы.

Метод экспертных оценок предполагает обобщение и математическую обработку оценок специалистов-экспертов по определенному вопросу. Эффективность этого метода зависит от профессионализма и компетентности экспертов. Такое прогнозирование может быть достаточно точным, однако экспертные оценки носят субъективный характер, зависят от «ощущений» эксперта и не всегда поддаются рациональному объяснению.

Трендовый метод, предполагающий зависимость некоторых групп доходов и расходов лишь от фактора времени, исходит из постоянных темпов изменений (тренд постоянных темпов роста) или постоянных абсолютных изменений (линейный временной тренд). Недостатком данного метода является игнорирование экономических, демографических и других факторов.

Разработка сценариев не всегда исходит из научности и объективности, в них всегда ощущается влияние политических предпочтений, предпочтений отдельных должностных лиц, инвесторов, собственников, но это позволяет оценить последствия реализации тех или иных политических обещаний.

Стохастические методы предполагают вероятностный характер как прогноза, так и связи между используемыми данными и прогнозными финансовыми показателями. Вероятность расчета точного финансового прогноза определяется объемом эмпирических данных, используемых при прогнозировании.

Таким образом, методы финансового прогнозирования различаются по затратам и объемам предоставляемой итоговой информации: чем сложнее метод прогнозирования, тем больше связанные с ним затраты и объемы получаемой с его помощью информации.

Результатом финансового прогнозирования является составление финансового прогноза, который представляет собой систему научно обоснованных предположений о возможных направлениях будущего развития и состоянии финансовой системы, отдельных ее сфер и субъектов финансовых отношений. Прогнозы дают возможность рассмотреть различные варианты развития финансов, например при благоприятных, усредненных и наихудших сценариях развития экономики, субъекта хозяйствования, конъюнктуры рынка и т.п. Финансовые прогнозы могут быть краткосрочными (до 3 лет), среднесрочными (на 5--7 лет) и долгосрочными (до 10-15 лет).

На общегосударственном и территориальном уровнях финансовые прогнозы составляются в форме перспективного финансового плана и баланса финансовых ресурсов (страны, региона, муниципального образования) (ст. 172, 174, 175 БК РФ).

Субъекты хозяйствования самостоятельно решают вопрос о целесообразности составления финансовых прогнозов. В частности, некоммерческие организации их, как правило, не составляют, а коммерческие организации разрабатывают по форме, аналогичной форме их финансового плана. Такой подход позволяет обеспечить преемственность финансового планирования и финансового прогнозирования. Кроме того, коммерческие организации могут составлять прогноз прибыли и убытков, прогноз движения денежных средств, прогноз активов и пассивов.

Можно сделать вывод, что финансовое прогнозирование, с одной стороны, предшествует финансовому планированию, а с другой -- является его составной частью, так как разработка финансовых планов производится на основе показателей финансовых прогнозов. 

Глава 2. Практическая часть

В данной части работы будут производиться расчеты и анализ по основным методам финансового анализа.

§1. Горизонтальный и вертикальный анализы

Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность. Вертикальный анализ -- иное представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:

· переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;

· относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.

Таблица 1. Вертикальный и горизонтальный анализы баланса организации за 2009 г.

Наименование статей	Коды строк	Абсолютные величины, тыс. руб	Относительные величины, %
		На начало года	На конец года	Изменения (+.-)	На начало года	На конец года	Изменения (+,-)	В % к величине на начало года	В % к изменению итогового баланса
I. Внеоборотные активы (АКТИВ)
Основные средства	стр. 120	388,00	271,00	-117,00	0,31	0,17	-0,14	-30,15	-0,34
Незавершенное строительство	стр. 130	0,00	22,00	22,00	0,00	0,01	0,01	0,00	0,06
ИТОГО по разделу I	стр. 190	388,00	293,00	-95,00	0,31	0,18	-0,13	-24,48	-0,27
II. Оборотные активы
Запасы, в т.ч.:	стр. 210	56273,00	59098,00	2825,00	45,41	37,23	-8,18	5,02	8,12
готовая продукция и товары для перепродажи	стр.214	56270,00	59096,00	2826,00	45,41	37,23	-8,18	5,02	8,12
расходы будущих периодов	стр. 216	3,00	2,00	-1,00	0,00	0,00	0,00	-33,33	0,00
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	стр. 220	3462,00	3256,00	-206,00	2,79	2,05	-0,74	-5,95	-0,59
Дебиторская задолженность (менее 12 месяцев)	стр. 240	55009,00	56863,00	1854,00	44,39	35,82	-8,57	3,37	5,33
в т.ч.: покупатели и заказчики	стр. 241	53253,00	51813,00	-1440,00	42,97	32,64	-10,33	-2,70	-4,14
Краткосрочные финансовые вложения	стр. 250	450,00	450,00	0,00	0,36	0,28	-0,08	0,00	0,00
Денежные средства	стр. 260	8346,00	38779,00	30433,00	6,73	24,43	17,69	364,64	87,42
ИТОГО по разделу II	стр. 290	123540,00	158446,00	34906,00	99,69	99,82	0,13	28,25	100,27
Стоимость имущества	стр. 300	123928,00	158739,00	34811,00	100,00	100,00	0,00	3,77	100,00
III. Капитал и резервы (ПАССИВ)
Уставный капитал	стр.410	8,00	8,00	0,00	0,01	0,01	0,00	0,00	0,00
Нераспределенная прибыль	стр. 470	14609,00	26930,00	12321,00	11,79	16,96	5,18	84,34	35,39
ИТОГО по разделу III	стр.490	14617,00	26938,00	12321,00	11,79	16,97	5,18	84,34	35,39
IV. Долгосрочные обязательства
ИТОГО по разделу IV	стр.590	0,00	0,00
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	стр. 610	8787,00	11493,00	2706,00	7,09	7,24	0,15	30,80	7,77
Кредиторская задолженность	стр. 620	100524,00	120308,00	19784,00	81,11	75,79	-5,33	19,68	56,83
в т.ч.: поставщики и подрядчики	стр.621	98585,00	115921,00	17336,00	79,55	73,03	-6,52	17,58	49,80
задолженность перед персоналом организации	стр. 622	473,00	529,00	56,00	0,38	0,33	-0,05	11,84	0,16
задолженность по налогам и сборам	стр. 624	7,00	1399,00	1392,00	0,01	0,88	0,88	19885,71	4,00
прочие кредиторы	стр. 625	1459,00	2459,00	1000,00	1,18	1,55	0,37	68,54	2,87
ИТОГО по разделу V:	стр. 690	109311,00	131801,00	22490,00	88,21	83,03	-5,18	20,57	64,61
ИТОГО источников	стр. 700	123928,00	158739,00	34811,00	100,00	100,00	0,00	28,09	100,00

Непосредственно из вертикального анализа можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:

· Общая стоимость имущества организации, равна итогу актива баланса (стр. 300) - 158 739 тыс. руб.

· Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела I баланса (стр. 190) - 293 тыс. руб.

· Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса (стр. 290) - 158 446 тыс. руб.

· Стоимость материальных оборотных средств (стр. 210) - 59 098 тыс. руб.

· Величина собственных средств организации, равная итогу раздела III баланса (стр. 490) - 26 938 тыс. руб.

· Величина заемных средств, равная итогу раздела V баланса (стр. 690) - 131 801 тыс. руб.

Как видно из таблицы 1, за отчетный период имущество организации возросло на 34 811 тыс. руб. или на 3,77%, в том числе за счет увеличения Оборотных Активов на 34 906 тыс. руб. или на 28,25%. Несмотря на снижение Внеоборотных Активов на 95 тыс. руб. или на 24,48%. При этом запасы увеличились на 2825 тыс. руб., а денежные средства увеличились на 30 433 тыс. руб., что по сравнению с базисным годом почти в 4 раза больше. Данные колонки 10 таблицы показывают, за счет каких средств и в какой мере изменилась стоимость имущества организации.

В целом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которые составили 100,27%.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемных источников средств, но их доля в общем объеме снизилась в течение года на 5,18%, а доля собственных средств в общем объеме возросла на 5,18%. Таким образом можно сказать, что в отчетном периоде организация пыталась погасить задолженность с помощью увеличения собственных средств.

Структура заемных средств в течение отчетного периода претерпела ряд изменений. Так, доля кредиторской задолженности поставщикам и др. снизилась на 5,33 %. Обратив внимание на актив баланса, можно вынести, что кредиторская задолженность сократилась, за счет сокращения Запасов и за счет сокращения дебиторской задолженности.

Из горизонтального анализа баланса можно сделать следующие выводы:

1. Активы предприятия увеличились, в первую очередь за счет увеличения денежных средств.

2. Долгосрочных обязательств у организации нет, и это свидетельствует о том, что организация не нуждается в долгосрочных кредитах, т.к. может вовремя погасить годовые кредиты. Но в тоже время, исходя из баланса, в отчетном периоде увеличилась кредиторская задолженность. Так же произошло увеличение и дебиторской задолженности, что свидетельствует о несвоевременной оплате счетов покупателями.

Таблица 2 Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках организации

	На начало периода	На конец периода	Абсолютные изменения	Соотношение на начало периода	Соотношение на конец периода
ДОХОДЫ И РАСХОДЫ ПО ОБЫЧНЫМ ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Выручка	466240,00	588703,00	122463,00	100,00%	100,00%
Себестоимость проданных товаров	(398927,00)	(502004,00)	(103077,00)	85,56%	85,27%
Валовая прибыль	67313,00	86699,00	19386,00	14,44%	14,73%
Коммерческие расходы	(56783,00)	(69029,00)	(12246,00)	12,18%	11,73%
Прибыль (убыток) от продаж	10530,00	17670,00	7140,00	2,26%	3,00%
ПРОЧИЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ
Прочие доходы	962,00	1792,00	830,00	0,21%	0,30%
Прочие расходы	(2599,00)	(3868,00)	(1269,00)	0,56%	0,66%
ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ	8893,00	15594,00	6701,00	1,91%	2,65%
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	(2134,00)	(3119,00)	(985,00)	0,46%	0,53%
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК)	6759,00	12475,00	5716,00	1,45%	2,12%

Вертикальный анализ отчета о прибыли помещен в таблице 2. Анализируя эти данные, можно прийти к следующим выводам.

Увеличение прибыли от реализации привело к изменению структуры издержек организации, т.е. к увеличению чистой прибыли в выручке. На начало года она составила 1,45% а на конец года - 2,12%.

Кроме того, увеличилась прибыль от продаж, несмотря на снижение себестоимости проданных товаров.

Это означает, что организация увеличила свои продажи в отчетном году.

Таблица 3 Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках организации

	На начало периода	На конец периода	Абсолютные изменения	Относительные изменения, в %
ДОХОДЫ И РАСХОДЫ ПО ОБЫЧНЫМ ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Выручка	466240,00	588703,00	122463,00	26,27
Себестоимость проданных товаров	(398927,00)	(502004,00)	(103077,00)	25,84
Валовая прибыль	67313,00	86699,00	19386,00	28,80
Коммерческие расходы	(56783,00)	(69029,00)	(12246,00)	21,57
Прибыль (убыток) от продаж	10530,00	17670,00	7140,00	67,81
ПРОЧИЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ
Прочие доходы	962,00	1792,00	830,00	86,28
Прочие расходы	(2599,00)	(3868,00)	(1269,00)	48,83
ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ	8893,00	15594,00	6701,00	75,35
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	(2134,00)	(3119,00)	(985,00)	46,16
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК)	6759,00	12475,00	5716,00	84,57

Рост выручки (на 26,27%) непосредственно зависит от роста себестоимости проданных товаров (на 25,84%).

Налог на прибыль увеличился на 46,16%, что исходит из увеличения прибыли до налогообложения на 75,35%.

В итоге из таблицы видно, что все показатели увеличились, что привело к увеличению чистой прибыли на 84,57%. А это свидетельствует о том, что организация стремится к достижению своей основной цели - максимизации прибыли.

§ 2. Методы финансовых коэффициентов

2.1 Показатели имущественного положения организации

финансовый прогнозирование вертикальный баланс прибыль

ПОКАЗАТЕЛИ	СТРОКА	ИТОГ
Активы	300	158 739
Внеоборотные активы	190	294
Оборотные активы	290	158 446
Чистые активы = А - обязательства	300-(590+690)	26 938

Из данных таблицы видно, что Оборотные активы в значительной мере превышают Внеоборотные активы. Это весьма характерно для данной организации, т.к. её деятельность не направлена на производство, а значит, у организации нет большого количества Основных средств. Организация занимается торгово-закупочной деятельностью, а значит основной статьей активов, которая содержит больше средств, должна быть статья запасов.

2.2 Показатели ликвидности и платежеспособности

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы -- к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2. Быстро реализуемые активы -- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

A3. Медленно реализуемые активы -- статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А4. Трудно реализуемые активы -- статьи раздела I актива баланса (внеоборотные активы).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства -- к ним относится кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы -- это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.

ПЗ. Долгосрочные пассивы -- это статьи баланса, относящиеся к II разделу баланса пассива, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства.

П4. Постоянные пассивы или устойчивые -- это статьи I раздела пассива баланса “Источники собственных средств”.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > или равна П1, А2 > или равна П2, A3 > или равна ПЗ, А4 < или равна П4.Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из оборотных средств.

Для анализа ликвидности баланса составляется таблица. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода по группам актива и пассива.

Таблица 5: Поэлементное сравнение отдельных групп Пассивов и Активов

ПОКАЗАТЕЛИ	СТРОКА	ИТОГ	ПОКАЗАТЕЛИ	СТРОКА	ИТОГ
1. Наиболее ликвидные А 1	1. Наиболее срочные П 1
Денежные средства	260	38779	Кредиторская задолженность	620	120307
Краткосрочные фин. вложения	250	450
2. Быстро реализуемые А 2	2. Краткосрочные П 2
Дебиторская задолженность	240	56863	Кредиты и займы	610	11493
			Задолженность перед учредителями	630	0
			Прочие	660	0
3. Медленно реализуемые А 3	3. Долгосрочные П 3
Запасы	210	59099	Долгосрочные Кредиты и Займы	510	0
НДС по приобретенным ценностям	220	3256	Доходы будущих периодов	640	0
Дебиторская задолженность более 12 мес.	230	0	Резервы предстоящих расходов	650	0
Прочие оборотные А	270	0
4. Труднореализуемые А 4	4. Постоянные П 4
Внеоборотные А	190	294	Собственный капитал	490	26939

А1 = 39 229 ? П1 = 120 307

А2 = 56 863 ? П2 = 11 493

А3 = 62 355 ? П3 = 0

А4 = 294 ? П4 = 26 939

Из данных таблицы можно сделать следующие выводы. Кредиторская задолженность данной организации намного превышает текущие платежи. А значит, компании не хватает собственных средств для погашения кредиторской задолженности.

Сравнение итогов первой группы показателей (А1 и П1) показывает тенденцию снижения текущей ликвидности. Организация не способна своевременно, в течение короткого периода времени оплачивать свои обязательства. Но в тоже время, все остальные группы показателей совпадают с нормативом. Последняя группа показателей должна быть А4?П4. А это значит, что Собственный капитал организации превышает Внеоборотные активы и организация может таким образом попытаться справится с погашением Кредиторской задолженности. Но не в полной мере, т.к. Кредиторская задолженность намного превышает Собственный капитал и наиболее ликвидные активы.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

· текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ=(А1 +А2) -- (П1 +П2);

(39 229 + 56 863) - (120 307 + 11 493) = -12 722

По данным расчета можно сказать, что данная организация на данный момент неплатежеспособна.

· перспективная ликвидность -- это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = A3 -- ПЗ.

62 355 - 0 = 62 355

Но в перспективе данная организация платежеспособна, вследствие того, что у организации отсутствуют долгосрочные кредиты.

Таблица 6: Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности

ПОКАЗАТЕЛЬ	СПОСОБ РАСЧЕТА	СТРОКА	ИТОГ	НОРМАТИВ
Коэф. абсолютной ликвидности	(Ден. Ср-ва + Краткоср. Фин. вложения)/Краткоср. Обязательства	(260+250)/(610+620+630+660)	0,30	0,1 - 0,2
Коэф. быстрой ликвидности	(ДС+КФВ+ДЗ)/КО	(260+250+240)/(610+620+630+660)	0,73	>1,0
Коэф. текущей ликвидности	Оборотные А/КО	290/(610+620+630+660)	1,20	>2,0

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности.

Данная организация занимается оптовыми поставками лекарственных средств. Таким образом, для нас будет интересен коэффициент абсолютной ликвидности.

В данной организации коэффициент абсолютной ликвидности сверх нормы. А это значит, что организация может погашать краткосрочные обязательства за счет Денежных средств и краткосрочных финансовых вложений..

Коэффициент быстрой ликвидности по данным расчетам показывает, что из-за дебиторской задолженности организация не сможет полностью покрывать свои краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Является одним из показателей ликвидности компании, характеризующим ее способность выдерживать быстротечные изменения в рыночной конъюнктуре и бизнес-среде, такие как задержки платежей со стороны покупателей, колебания продаж, непредвиденные расходы или требования немедленной уплаты задолженностей. По данному показателю можно сказать, что организация не в полной мере способна погашать краткосрочные обязательства за счет собственных средств.

2.3 Показатели финансовой устойчивости

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Таблица 7: Коэффициенты финансовой устойчивости

ПОКАЗАТЕЛЬ	СПОСОБ РАСЧЕТА	СТРОКА	ИТОГ	НОРМАТИВ
Коэф. капитализации	Заемный капитал/Собственный капитал	590+690/490	4,89	<1,0-1,5
Коэф. обеспеченности собственными оборотными средствами	(Обор.А - Кратк.Обязат.)/Оборот.А	290-690/290	0,17	>0,5
Коэф. Финансовой независимости	СК/Валюта баланса	490/700	0,17	>0,4-0,6
Коэф. Финансовой устойчивости	СК+Долгоср. Об./Валюта баланса	490+590/700	0,17	max

Коэффициент капитализации равный 4,89 показывает, что данная организация финансово неустойчива, т.к. Заемный капитал почти в пять раз превышает Собственный капитал. А это значит, что организация не может самостоятельно покрыть свою задолженность.

Однако коэффициент капитализации дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами. Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Уровень этого коэффициента является сопоставимым для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности, степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. Для данной организации этот коэффициент достаточно низок. Собственными оборотными средствами покрывалось в конце отчетного периода лишь 17% оборотных активов.

Коэффициент финансовой независимости так же находится ниже нормы, а значит, собственникам принадлежат 17% в стоимости имущества.

Норматив коэффициента финансовой устойчивости не имеет определенных ограничений, он всегда стремится к максимизации. Но из данных таблицы видно, что значение этого коэффициента достаточно низкое, что свидетельствует о финансовой неустойчивости организации.

Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов

1) Собственные оборотные А ? Запасы:

158446-131801=26645 < 59099

2) Запасы ? СОА + Кратк. Банк. Кредит + КЗ:

59099 < 26645+11493+120307=158445

По данным анализа достаточности источников финансирования организация имеет нормальную финансовую устойчивость. Это обусловливается привлечением кредитов. Но как было выше сказано, организация имеет очень большую кредиторскую задолженность, которая не может быть покрыта за счет собственных средств. Из этого можно вынести итог, что организация может быть финансово устойчива за счет большого количества заемных средств.

2.4 Показатели деловой активности (оборачиваемости)

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов -- показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Таблица 8: Показатели, характеризующие скорость оборота

Показатели	Способ расчета	Строка	Итог
1. Коэф. Оборачиваемости А	Выручка/Ср. ст-ть А	010 ф.2/300 (на нач.+на кон.)/2)	4,17
2. Коэф. Фондоотдачи	Выручка/Ср. ст-ть осн. Ср-в	010 ф. 2/120	1783,95
3. Коэф. Оборачиваемости обор. А	Выручка/Ср. ст-ть обор. А	010 ф.2/290	4,18
4. Коэф. Оборач. Собственного капитала	Выручка/ Ср. ст-ть соб. Капитала	010 ф.2/490	28,33
5. Коэф. Оборачиваемости Кредиторской задолженности	Выручка/Ср. ст-ть КЗ	010 ф.2/610	5,33

По данным таблицы можно сделать следующие выводы:

1. Активы организации за отчетный период обернулись 4,17 раз.

2. Коэффициент фондоотдачи показывает эффективность использования только основных средств организации, т.е.за отчетный период основные средства оборачиваются 1783,95 раз.

3. Коэффициент оборачиваемости Кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации.

Таблица 9: Период оборота

Показатели	Способ расчета	Строка	Итог
1. Период оборота запасов	Ср. ст-ть запасов*кол-во дней/Выручка	(210*365)/010 ф.2	35,77
2. Период оборота внеоб. А	Ср. ст-ть ВОА*кол-во дней/Выручка	(190*365)/010 ф.2	0,21
3. Период оборота денежных ср-в	Ср. ст-ть ден. Ср-в*кол-во дней/Выручка	(260*365)/010 ф.2	14,61
4. Период оборота кредиторской задолженности	Ср. ст-ть КЗ*кол-во дней/Выручка	(620*365)/010 ф.2	68,46

Данные коэффициенты показывают, на сколько быстро оборачиваются ресурсы, чем меньше этот показатель, тем лучше, т.к. это означает, что данные ресурсы оборачиваются за меньший промежуток времени.

Из данных таблицы следует, что быстрее всего оборачиваются Внеоборотные активы. А дольше всего оборачивается Кредиторская задолженность. Это исходит из того, что она с каждым разом увеличивается и происходит отсрочка платежа, т.е. организации предоставляется коммерческий кредит. Исходя из этого, организации нужно любыми способами снижать период оборота кредиторской задолженности, только таким образом ее можно снизить.

Достаточно хороший показатель периода оборота Денежных средств, т.е. за 14,61 дней.

В свою очередь, период оборота запасов для данной компании достаточно завышен, т.к. организация занимается торгово-закупочной деятельностью и запасы не должны в течение месяца задерживаться на складе.

2.5 Показатели эффективности деятельности

Таблица 10

Показатели	Способ расчета	Строка	Итог
1. Прибыль	Чистая прибыль	190 ф.2	12475,00
2. Рентабельность	ЧП/с/с*100%	190 ф.2/020 ф.2*100%	2,49%
3. Рентаб. Капитала	ЧП/Валюта баланса	190 ф.2/700	7,86%
4. Рентабельность собственного капитала	ЧП/Собственный капитал	190 ф.2/490	46,31%

Чистая прибыль данной организации составляет 12 475 000 рублей. Это не является достаточно большим показателем в настоящее время. Но по отношению к прошлому периоду она возросла почти в 2 раза. Что свидетельствует о более эффективной деятельности организации в отчетном году.

Исходя из показателя рентабельности, который равен 2,49%. Можно сделать некоторые выводы, исходя из следующих фактов. На данный момент любое физическое или юридическое лицо может положить в банк на депозит определенную сумму денег, допустим такую же которую вложил для открытия данной организации. На данный момент банковский процент составляет в среднем около 10%. А это значит, что через год эта вложенная сумма в банк принесет прибыть в 10%. А вложенная сумма в данную организацию принесет прибыль в 2,49%. Поэтому деятельность данной организации на данный момент недостаточно рентабельна.

Полезным приемом в ходе анализа является сопоставление рентабельности всех активов и рентабельности собственного капитала. Разница между этими показателями обусловлена привлечением предприятием внешних источников финансирования. Рентабельность активов меньше, чем проценты, уплачиваемые на заемный капитал, влияние привлеченных средств на деятельность предприятия должно быть оценено отрицательно.

Заключение

Подводя итоги, скажем, что финансовый анализ превратился в главный метод оценки любого хозяйствующего субъекта, с его помощью можно принять оптимальные управленческие решения в области инвестирования, кредитования, взаимосвязей предприятия с партнерами.

Используя различные методы финансового анализа, был произведен анализ и прогноз деятельности компании ООО «Прометей».