Анализ инвестиций

Размещено на http://www.allbest.ru/

Санкт-Петербургский институт

внешнеэкономических связей, экономики и права

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

По дисциплине: «Инвестиционный анализ»

Вариант № 8

Студентки 5-го курса

экономического факультета

гр-пы 54м

Бакум Ирины

Преподаватель:

г. Калининград

2012 год

Содержание

Задание № 1

Задание № 2

Задание № 3

Приложение

Список использованной литературы

Задание № 1

Рассчитать накопительную часть пенсии при условии, если работник в течении 20 лет перечисляет на накопительный счет по А руб. в месяц и процентная ставка банка составляет 9% годовых. При помощи встроенной функции БС значение А взять из таблицы согласно варианта №8

1	2	3	4	5	6	7	8	9	0
550	600	650	700	750	800	850	900	950	1000

Полученную сумму взять как имеющуюся на счету и продолжить расчет еще те же платежи на 5 лет с годовой процентной ставкой банка 5%.

От конечной суммы рассчитать 9% начислений банка и, разделив на 12 месяцев, получить ежемесячные поступления в виде пенсии.

Решение:

1) В программе Excel создаем таблицу с данными из условия задачи

Платежи	900	10800
Период	20
Ставка	9%
Период	5
Ставка	5%

Используя функцию БС (Рис №1), вносим данные:

Ставка - годовая ставка 9%

Кпер - 20 лет

Плт - 900 руб. * 12 мес. = 10800 руб

Накопительная часть пенсии составит 552529,29 руб.

2) Используя функцию БС (Рис. №2) и полученную сумму, продолжаем расчет платежей на 5 лет с процентной ставкой 5%.

Ставка - 5%

Кпер - 5 лет

Плт - 900 руб. * 12 мес. = 10800 руб.

Пс - 552529,29 руб.

Накопительная часть пенсии равна 764859,77 руб.

3) Расчет ежемесячных поступлений в виде пенсии:

764859 руб. * 0,09 / 12мес. = 5736,45 руб

Ответ: ежемесячная пенсия составит 5736,45 руб.

Задание № 2

Функция КПЕР - Возвращает общее количество периодов выплаты для инвестиции на основе периодических постоянных выплат и постоянной процентной ставки.

Ставка -- процентная ставка за период.

Плт -- плата, производимая в каждый период; это значение не может меняться в течение всего периода выплат. Обычно платеж состоит из основного платежа и платежа по процентам и не включает налогов и сборов.

Пс -- приведенная к текущему моменту стоимость, т. е. общая сумма, которая на текущий момент равноценна ряду будущих платежей.

Бс -- значение будущей стоимости, т. е. желаемого остатка средств после последней выплаты. Если аргумент «бс» опущен, предполагается, что он равен 0 (например, бс для займа равна 0).

Тип -- число 0 или 1, обозначающее срок выплаты.

ТИП	КОГДА НУЖНО ПЛАТИТЬ
0 или опущен	В конце периода
1	В начале периода

Пример

СТАВКА	ПЛТ	ПС	БС	ТИП	ФОРМУЛА	ОПИСАНИЕ (РЕЗУЛЬТАТ)
12%	-100	-1000	10000	1	=КПЕР([Ставка]/12; [Плт]; [ПС]; [БС]; 1)	Периоды выплат для указанных аргументов (60)
12%	-100	-1000	10000	1	=КПЕР([Ставка]/12; [Плт]; [ПС]; [БС])	Периоды выплат для указанных аргументов, исключая платежи, осуществляемые в начале периода (60)
12%	-100	-1000	10000	1	=КПЕР([Ставка]/12; [Плт]; [ПС])	Периоды выплат для указанных аргументов, исключая значение будущей стоимости 0 (-9,578)

Функция ОСПЛТ - Возвращает величину платежа в погашение основной суммы по инвестиции за данный период на основе постоянных периодических платежей и постоянной процентной ставки.

Ставка -- процентная ставка за период.

Период -- период. Значение должно находиться в интервале от 1 до «кпер».

Кпер -- общее число периодов платежей по аннуитету.

Пс -- приведенная к текущему моменту стоимость, т. е. общая сумма, которая на текущий момент равноценна ряду будущих платежей.

Бс -- значение будущей стоимости, т. е. желаемого остатка средств после последней выплаты. Если этот аргумент опущен, то предполагается, что он равен 0 (например, значение «бс» для займа равно 0).

Тип -- число 0 или 1, обозначающее срок выплаты.



ТИП	КОГДА НУЖНО ПЛАТИТЬ
0 или опущен	В конце периода
1	В начале периода

Замечание

Убедитесь, что единицы измерения, выбранные для аргументов «ставка» и «кпер», соответствуют друг другу. Например, если производятся ежемесячные выплаты по четырехгодичному займу из расчета 12 процентов годовых, используйте 12%/12 для задания аргумента «ставка», а для задания аргумента «кпер» -- 4*12. Если платежи по тому же займу производятся ежегодно, для аргумента «ставка» используйте 12%, а для аргумента «кпер» -- 4.

Пример №1

В следующем примере, чтобы получить месячную процентную ставку, следует разделить годовую ставку на 12. Чтобы узнать количество выплат, следует умножить количество лет кредита на 12.

СТАВКА	КПЕР	ПС	ФОРМУЛА	ОПИСАНИЕ (РЕЗУЛЬТАТ)
10%	2	2000	=ОСПЛТ([Ставка]/12; 1; [Кпер]*12; [ПС])	Размер платежа в погашение основной суммы за первый месяц указанного займа (-75,62)

Пример №2

СТАВКА	ПЕРИОД	ПС	ФОРМУЛА	ОПИСАНИЕ (РЕЗУЛЬТАТ)
8%	10	200 000	=ОСПЛТ([Ставка]; [Период]; 10; [ПС])	Размер платежа в погашение основной суммы за последний год при указанных аргументах (-27 598,05)

Функция ПРОЦПЛАТ - Возвращает сумму платежей процентов по инвестиции за данный период на основе постоянства сумм периодических платежей и постоянства процентной ставки.

Ставка -- процентная ставка для инвестиции.

Период -- период, для которого требуется найти прибыль; должен находиться в интервале от 1 до кпер.

Кпер -- общее число периодов выплат для данной инвестиции.

Пс -- стоимость инвестиции на текущий момент. Для займа пс -- это сумма займа.

Замечания

· Убедитесь, что единицы измерения, выбранные для аргументов «ставка» и «кпер», соответствуют друг другу. Например, если производятся ежемесячные выплаты по четырехгодичному займу из расчета 12 процентов годовых, используйте 12%/12 для задания аргумента «ставка», а для задания аргумента «кпер» -- 4*12. Если платежи по тому же займу производятся ежегодно, для аргумента «ставка» используйте 12%, а для аргумента «кпер» -- 4.

· Все аргументы, означающие денежные средства, которые должны быть выплачены (например, сберегательные вклады), представляются отрицательными числами; денежные средства, которые должны быть получены (например, дивиденды), представляются положительными числами.

· Для получения дополнительных сведений о финансовых функциях см. справку по функции ПС.

Пример

Чтобы получить месячную процентную ставку в первом примере, разделите годовую ставку на 12. Чтобы узнать количество выплат, умножьте количество лет кредита на 12.



СТАВКА	ПЕРИОД	КПЕР	ПС	ФОРМУЛА	ОПИСАНИЕ (РЕЗУЛЬТАТ)
10%	1	3	8000000	=ПРОЦПЛАТ([Ставка]/12;[Период];[Кпер]*12;[ПС])	Сумма первого из ежемесячных платежей за кредит при указанных аргументах (-64814,8)
10%	1	3	8000000	=ПРОЦПЛАТ([Ставка];1;[Кпер];[ПС])	Сумма процентов, выплаченных в первом году за кредит при указанных аргументах (-533333)

Функция ПРТЛТ - Возвращает сумму платежей процентов по инвестиции за данный период на основе постоянных сумм периодических платежей и постоянной процентной ставки.

Ставка -- процентная ставка за период.

Период -- период, для которого нужно найти платежи по процентам; должен находиться в интервале от 1 до «кпер».

Кпер -- общее число периодов платежей по аннуитету.

Пс -- приведенная к текущему моменту стоимость, т. е. общая сумма, которая на текущий момент равноценна ряду будущих платежей.

Бс -- значение будущей стоимости, т. е. желаемого остатка средств после последней выплаты. Если аргумент «бс» опущен, предполагается, что он равен 0 (например, бс для займа равна 0).

Тип -- число 0 или 1, обозначающее, когда должна производиться выплата. Если аргумент «тип» опущен, то он полагается равным 0.

ТИП	КОГДА НУЖНО ПЛАТИТЬ
0	В конце периода
1	В начале периода

Замечание

· Убедитесь, что единицы измерения, выбранные для аргументов «ставка» и «кпер», соответствуют друг другу. Например, если производятся ежемесячные выплаты по четырехгодичному займу из расчета 12 процентов годовых, используйте 12%/12 для задания аргумента «ставка», а для задания аргумента «кпер» -- 4*12. Если платежи по тому же займу производятся ежегодно, для аргумента «ставка» используйте 12%, а для аргумента «кпер» -- 4.

· Все аргументы, означающие денежные средства, которые должны быть выплачены (например, сберегательные вклады), представляются отрицательными числами; денежные средства, которые должны быть получены (например, дивиденды), представляются положительными числами.

Пример

Чтобы получить месячную процентную ставку в первом примере, разделите годовую ставку на 12. Чтобы узнать количество выплат, умножьте количество лет кредита на 12.

СТАВКА	ПЕРИОД	КПЕР	ПС	ФОРМУЛА	ОПИСАНИЕ (РЕЗУЛЬТАТ)
10%	1	3	8000	=ПРПЛТ([Ставка]/12; [Период]*3; [Кпер]; [ПС])	Выплаты по процентам за первый месяц при указанных аргументах (-22,41)
10%	1	3	8000	=ПРПЛТ([Ставка]; 3; Кпер; [ПС])	Выплаты по процентам за последний год при указанных аргументах, при условии, что начисления процентов производятся ежегодно (-292,45)

Функция ПС - Возвращает приведенную (к текущему моменту) стоимость инвестиции. Приведенная (нынешняя) стоимость представляет собой общую сумму, которая на данный момент равноценна ряду будущих выплат. Например, в момент займа его сумма является приведенной (нынешней) стоимостью для заимодавца.

Ставка -- процентная ставка за период. Например, если получена ссуда на автомобиль под 10 процентов годовых и выплаты производятся ежемесячно, процентная ставка за месяц составит 10%/12 или 0,83%. В качестве значения аргумента «ставка» в формулу нужно ввести 10%/12, 0,83% или 0,0083.

Кпер -- общее число периодов платежей по аннуитету. Например, если на покупку автомобиля получена ссуда на 4 года и платежи производятся ежемесячно, то ссуда имеет 4*12 (или 48) периодов. В качестве значения аргумента «кпер» в формулу нужно ввести 48.

Плт -- выплата, производимая в каждый период и не меняющаяся на протяжении всего периода ренты. Обычно в аргумент «выплаты» включаются основные платежи и платежи по процентам, но не включаются другие сборы или налоги. Например, ежемесячная выплата по четырехгодичному займу в 10 000р. под 12 процентов годовых составит 263,33р. В качестве значения аргумента «выплата» в формулу нужно ввести -263,33.

Бс -- необходимое значение будущей стоимости или остатка средств после последней выплаты. Если аргумент опущен, то он полагается равным 0 (будущая стоимость займа, например, равна 0). Предположим, нужно накопить 50 000р. для оплаты специального проекта в течение 18 лет: в этом случае будущая стоимость равна 50 000р. После этого, предположив, что заданная процентная ставка останется без изменений, можно определить, какую сумму необходимо откладывать каждый месяц.

Тип -- число 0 или 1, обозначающее срок выплаты.



ТИП	КОГДА НУЖНО ПЛАТИТЬ
0 или опущен	В конце периода
1	В начале периода

Замечание

· Убедитесь, что единицы измерения, выбранные для аргументов «ставка» и «кпер», соответствуют друг другу. Например, если производятся ежемесячные выплаты по четырехгодичному займу из расчета 12 процентов годовых, используйте 12%/12 для задания аргумента «ставка», а для задания аргумента «кпер» -- 4*12. Если платежи по тому же займу производятся ежегодно, для аргумента «ставка» используйте 12%, а для аргумента «кпер» -- 4.

· При расчете аннуитетов используются следующие функции: БС; ПРПЛТ; ПЛТ; ОСПЛТ; ПС; и СТАВКА. Аннуитет -- это ряд выплат одинаковых денежных сумм, осуществляемых в течение длительного периода. Примерами аннуитета могут служить заем на покупку автомобиля или заклад. Для получения дополнительных сведений см. описания функций, связанных с аннуитетами.

· Все аргументы, означающие денежные средства, которые должны быть выплачены (например, сберегательные вклады), представляются отрицательными числами; денежные средства, которые должны быть получены (например, дивиденды), представляются положительными числами. Например, банковский депозит на сумму 1 000р. будет представлен аргументом -1000 для вкладчика и аргументом 1000 -- для банка.

· Каждый финансовый аргумент выражается через другие. Если ставка не равна 0, то:



Если ставка равна 0, то,

(плт * кпер) + пс + бс = 0

Пример

В этом примере:

· Плт -- деньги, выплачиваемые по страховке в конце каждого месяца.

· Ставка -- процентная ставка, которую приносят выплачиваемые деньги.

· Кпер -- число лет, по истечении которых деньги будут выплачены.

Чтобы получить месячную процентную ставку, разделите годовую ставку на 12. Чтобы узнать количество выплат, умножьте количество лет кредита на 12.

ПЛТ	СТАВКА	КПЕР	ФОРМУЛА	ОПИСАНИЕ (РЕЗУЛЬТАТ)
500	8%	20	=ПС([Ставка]/12; 12*[Кпер]; [Плт]; ; 0)	Приведенная стоимость аннуитета с указанными аргументами (-59 777,15).

Результат является отрицательным числом, поскольку он представляет деньги, которые необходимо выплатить, т. е. исходящий денежный поток. Если бы за аннуитет необходимо было заплатить 60 000, эта инвестиция была бы невыгодной, поскольку приведенная стоимость аннуитета (59 777,15) меньше данной суммы.

Задание № 3 Назначение бизнес - плана. Описание основных возможностей программ инвестиционного анализа

банковский инвестиционный процентный

В настоящее время существуют различные компьютерные программы для проведения финансово-экономических расчетов по инвестиционным проектам. На российском рынке распространено множество программных комплексов для различных стадий реализации инвестиционных проектов. Наиболее популярными являются следующие программные продукты: КОМФАР, разработанный организацией промышленного развития при ООН (ЮНИДО); ПРОДЖЕКТ-Эксперт - продукт предприятия «ПРО-Инвест-Консалтинг»; Альт Инвест, подготовленный предприятием «Альт».

Компьютерные программы, по сути, являются средой для моделирования (формами механизма расчетов). Непосредственно же модели являются сутью (самим механизмом расчетов) и содержатся внутри программ.

Для подготовки инвестиционных проектов используются компьютерные программы:

Project Expert

Project Expert - компьютерная система, предназначенная для создания финансовой модели нового или действующего предприятия независимо от его отраслевой принадлежности и масштабов. Построив при помощи Project Expert финансовую модель собственного предприятия или инвестиционного проекта, пользователи получают возможность:

* разработать детальный финансовый план и определить потребность в денежных средствах на перспективу;

* определить схему финансирования предприятия, оценить возможность и эффективность привлечения денежных средств из различных источников;

* разработать план развития предприятия или реализации инвестиционного проекта, определив наиболее эффективную стратегию маркетинга, а также стратегию производства, обеспечивающую рациональное использование материальных, людских и финансовых ресурсов;

* проиграть различные сценарии развития предприятия, варьируя значения факторов, способных повлиять на его финансовые результаты;

* сформировать стандартные финансовые документы, рассчитать наиболее распространенные финансовые показатели, провести анализ эффективности текущей и перспективной деятельности предприятия;

* подготовить безупречно оформленный бизнес-план инвестиционного проекта, полностью соответствующий международным требованиям на русском и нескольких европейских языках.

Программа позволяет проанализировать альтернативные варианты развития проекта и выбрать оптимальный путь развития компании, определить потребность компании в денежных средствах, подобрать оптимальную схему финансирования и условия кредитования, оценить запас прочности бизнеса, эффективность вложений для всех участников проекта, выбрать варианты производства, закупок и сбыта, а также вести контроль над реализацией проектов.

Программа поможет:

1) разработать бизнес-план развития компании. Программа дает возможность проанализировать несколько вариантов достижения целей развития компании и выбрать оптимальный. При этом можно оценить запас прочности бизнеса как производную риска изменения важнейших факторов, влияющих на реализацию проекта. Программа также позволяет оценить, как исполнение бизнес-плана повлияет на эффективность деятельности компании, рассчитать срок окупаемости проекта, спрогнозировать общие показатели эффективности для группы инвестиционных проектов, финансируемых из общего бюджета;

2) 2) определить потребность в инвестициях и кредитных средствах и привлечь их. Программа позволяет создать безупречный бизнес-план компании, соответствующий МСФО, подготовить предложения для региональной инвестиционной программы и/или стратегического инвестора, определив для каждого из участников общий экономический эффект от реализации инвестиционного проекта и эффективность инвестиций в него;

3) 3) определить оптимальный способ финансирования инвестиционного проекта. С программой можно разработать схему финансирования инвестиционного проекта компании с учетом будущих потребностей в денежных средствах на основе прогноза движения денежных средств во всем периоде планирования, выбрать источники и условия привлечения средств для реализации бизнес-плана, оценить возможные сроки и графики возврата кредита. Также можно спроектировать структуру капитала компании и оценить стоимость бизнеса;

4) 4) оценить возможные варианты производства, закупок и сбыта. Программа позволяет проанализировать планируемую структуру затрат и прибыльность отдельных подразделений и видов продукции, определить минимальный объем выпуска продукции и предельные издержки, подобрать производственную программу и оборудование, схемы закупок и варианты сбыта;

5) 5) проконтролировать выполнение бизнес-плана. Программа поможет проконтролировать выполнение бизнес-плана компании, сравнивая в ходе реализации его плановые и фактические показатели;

6) 6) программа учитывает специфику российской экономики и основана на международных стандартах. Программа позволяет гибко учитывать изменения в экономическом окружении и оперативно отражать изменения. В основу Project Expert положена методика ЮНИДО по оценке инвестиционных проектов и методика финансового анализа, определенная международными стандартами IAS.

В программе предусмотрены следующие возможности:

- разработка детального бизнес-плана на различных уровнях обобщения: как по всей фирме в целом, так и по отдельным ее подразделениям;

- определение схемы финансирования предприятия, оценка привлекательности различных источников финансирования;

- сравнение различных сценариев развития предприятия, в том числе с помощью факторного анализа;

- формирование стандартного пакета финансовой документами, расчет наиболее распространенных финансовых показателей, необходимых для всестороннего анализа деятельности фирмы;

- подготовка текста бизнес-плана, полностью соответствующeгo международным требованиям (в том числе Всемирного банка и ЮНИДО), как на русском, так и на нескольких европейских языках.

Project Expert 7 предоставляет широкие возможности по моделированию связей исходных данных проекта между собой и в зависимости от каких либо других параметров. Исходные данные могут формироваться программой в зависимости параметров, заданных в таблицах пользователя. В зависимости от заданных условий могут изменяться данные в модулях “Налоги”, “План сбыта”, “План производства”, “Материалы и комплектующие”, “План по персоналу”, “Общие издержки”, “Другие поступления”, “Другие выплаты”.

В модуле “Налоги” помимо рассмотренной функции формирования налогооблагаемой базы по сложной формуле появилась возможность моделирования учета НДС по отгрузке, что позволяет реализовать эту важную часть учетной политики предприятия при описании проекта. По сравнению с предыдущей версией в Project Expert 7 существенно развиты возможности по анализу построенной модели предприятия с использованием таблиц пользователя, мастера “Изменения валют”, модулей “Анализ изменений”, “Анализ чувствительности”, “Стоимость бизнеса”, а также приложения “What-if анализ”.

Использование таблиц пользователя позволяет провести углубленный анализ проекта и рассчитать интересующие пользователя показатели проекта. Для целей анализа используется встроенный в Project Expert модуль “Формула”, позволяющий осуществлять разнообразные операции со строками итоговых таблиц, таблиц детализации, таблиц пользователя. В целях увеличения возможностей анализа проекта и удобства его проведения структурирован и дополнен список таблиц детализации. Стала доступной для анализа вся информация о связанном с операционной деятельностью предприятия движении материальных ресурсов, а также информация о ценах на продукты и материалы.

Инвестор

Данная программа отражает многолетнюю политику фирмы на разработку компьютерных программ для отечественных предприятий и инвесторов. Она полностью соответствует российской системе бухгалтерского учета и налоговому законодательству. В основу расчета основных показателей эффективности инвестиций положена имитационная модель денежных потоков.

Программа позволяет пользователю решать, практически, весь комплекс задач инвестиционного проектирования. Прежде всего, необходимо отметить наличие в программе модуля ввода исходной финансовой информации, который поддерживает все формы отчетности, соответствующие российскому законодательству, начиная с 1991 года; позволяет импортировать данные баланса и отчета из автоматизированных систем бухгалтерского учета или вводить их вручную. Сопоставимость данных достигается путем преобразования их в аналитические формы. Это позволяет при наличии информации провести детальный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на стадии подготовки инвестиционного проекта и постоянно пополняя эту базу, создать банк данных (например, коммерческим банкам для ведения финансового мониторинга своих клиентов). Планирование инвестиционной деятельности предполагает приобретение основных средств за счет собственных или заемных средств. Кроме этого, возможно задать приобретение оборудования в лизинг. Для планирования операционной деятельности используется целый набор функций автоматического планирования, что позволяет, используя данные базового периода, достаточно быстро и корректно построить бизнес-план на весь период осуществления проекта. Некоторые элементы такого планирования можно рассматривать, как функцию оптимизации расчета операционной деятельности. Здесь следует отметить основное отличие в методическом подходе при расчете этого вида деятельности от других программ. В "ИНВЕСТОР" для формирования всех результатов от операционной деятельности используются данные только по реализованной продукции. Это, в первую очередь, относится к тому, что в "ИНВЕСТОРЕ" производится расчет себестоимости реализованной продукции , в то время как в других программах - себестоимость произведенной продукции. С одной стороны это облегчает планирование, но с другой - затрудняет анализ эффективности реализации конкретного вида продукции и учет затрат на его производство. Для описания финансовой деятельности используются все возможности по формированию собственного капитала, с учетом погашения дебиторской и кредиторской задолженности, выданных и полученных авансов, расчетов с бюджетом, а также долгосрочных и краткосрочных финансовых инвестиции в альтернативные проекты. Процедура описания привлечения заемных средств позволяет создавать любой график получения и погашения не только основной суммы денежных средств, но процентов по обслуживанию кредита. Необходимо отметить возможность расчета условий заемного или лизингового соглашения не только в основной и дополнительной валютах проекта, но и в любой другой, которая имеется в соответствующем справочнике.

Экономическое окружение представлено стандартным блоком, который позволяет задать прогнозируемый уровень инфляции, ставку рефинансирования ЦБ, курс основной и дополнительной валют, налоговое окружение и предельные нормы расходов на рекламу, представительские и обучение для корректного расчета налогооблагаемой базы.

Аналитические возможности программы - это ее основное достоинство и отличие от всех программ, рассматриваемых в данном обзоре. Программа отражает основную направленность фирмы по разработке аналитических программ для различных категорий пользователей. Прежде всего, необходимо остановится на финансовом анализе, который позволяет рассчитать более 80 различных показателей, характеризующих все стороны финансовой деятельности предприятия (ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость, вероятность банкротства и кредитоспособность). Анализ может быть проведен как для периодов предшествующих началу реализации проекта, так и прогнозных финансовых документов, которые автоматически формируются при расчете бизнес-плана в стандартных формах бухгалтерской отчетности. Кроме этого, в функции блока финансового анализа входит отображение отечественных стандартных форм бухгалтерской отчетности в международных стандартах GAAP и IAS. Наибольший интерес представляет анализ операционной деятельности, который представлен индексным и факторным анализом. Первый позволяет определить степень доходности или убыточности каждой статьи, участвующей в формировании прибыли по проекту. Второй предназначен для анализа только затратных статей операционной деятельности и позволяет определить за счет изменения каких параметров (изменение эффективности использования ресурсов, цен на материальные ресурсы и услуги сторонних организаций) произошли положительные или отрицательные изменения по вкладу каждой статьи в общий объем прибыли, полученный в каждом периоде. Это позволяет определить наиболее "узкие" места в программе производства и реализации продукции, а также предложить ряд управленческих решений по деятельности соответствующих подразделений предприятия. Анализ запаса финансовой прочности позволяет определить степень устойчивость проекта к конъюктуре рынка, однако это можно сделать только по всем видам продукции. Программа позволяет также оценить степень предпринимательского и финансового риска осуществления инвестиционного проекта (производственный и финансовый рычаг).

Инвестиционный анализ представлен традиционным набором основных показателей эффективности инвестиций и анализом чувствительности, который позволяет определить степень влияния одного из выбранных параметров проекта на любой показатель эффективности. Следует отметить, что все виды анализа в программе имеют режим автоматического их проведения, который представляет собой последовательную смену графиков с текстовым комментарием к ним. Данные автоматического анализа могут быть использованы, как предварительный материал для подготовки отчета по проекту. Отличительным моментом является наличие в данной программе модуля сравнения, который может быть использован как для отбора наиболее эффективного варианта рассчитанного инвестиционного проекта (в случае предприятия, разрабатывающего проект), так и для различных независимых проектов при формировании инвестиционного портфеля (в случае банка, производящего отбор проектов для финансирования). Сравнительный анализ может быть проведен более чем по 150 показателям, рассчитываемых в программе (инвестиционные, экономические, финансовые). Необходимо отметить еще одно отличие данной программы от других. В комплект поставки входит автономный модуль для сбора первичной информации по проекту (финансовой, инвестиционной и экономической). Это достаточно удобное "приспособление" для централизованного сбора информации (например, банки могут получать финансовую информацию от своих клиентов не только в традиционном виде, но и на магнитных носителях).

Результаты расчетов могут быть представлены в виде информационного меморандума, содержащего основные сведения о предприятии и проекте, и отчета по проекту, который содержит жестко определенный набор таблиц и графиков, отражающих основные результаты проекта. Кроме этого, как уже отмечалось выше, для формирования отчета можно использовать результаты автоматического анализа по всем видам деятельности или произвольный набор любых таблиц и графиков. Форматы основный финансовых документов (баланс и отчет о прибылях и убытках) могут быть составляться как в соответствии с требованиями отечественного бухгалтерского учета, так и в соответствии с западными стандартами с переводом на английский язык (GAAP - стандарты США или IAS - стандарты стран ЕС).

Альт - Инвест

Программный продукт Альт-Инвест предназначен для подготовки, анализа и оптимизации инвестиционных проектов различных отраслей, масштабов и направленности.

С помощью Альт-Инвест возможно эффективно и корректно решить такие задачи, как:

Подготовка финансовых разделов ТЭО и бизнес-планов

Моделирование и оптимизация схемы осуществления проекта

Проведение экспертизы инвестиционных проектов

Ранжирование инвестиционных проектов

Программа применима для моделирования и анализа инвестиционных проектов различных отраслей, а также различной направленности (модернизация, строительство новых объектов, появление нового вида услуг и т. д.). Результаты расчетов могут быть распечатаны как на русском, так и на английском языке.

Программа позволяет провести оценку проекта с трех основных точек зрения:

- эффективность инвестиций;

- финансовая состоятельность;

- риск осуществления проекта.

Исходная информация, необходимая для выполнения расчетов:

- доходы проекта (выручка от реализации);

- текущие затраты;

- инвестиционные затраты;

- источники финансирования;

- описание экономического окружения.

Программа соответствует методике ЮНИДО, адаптирована к российским экономическим условиям (в частности, налогообложение, учет, отчетность, инфляция) и открыта. Открытость программы означает, что пользователь имеет возможность:

- выбирать и задавать необходимую структуру описания исходных данных для расчетов;

- просмотреть алгоритм выполнения расчетов;

- скорректировать заложенный алгоритм расчетов исходя из специфики конкретного проекта (предприятия);

- дополнить программу новыми табличными формами и показателями.

Используя открытость программы, пользователь может самостоятельно сформировать нестандартные таблицы, построить новые диаграммы, рассчитать любые дополнительные показатели.

Программа предоставляет широкие возможности для моделирования. При подготовке модели к работе можно быстро настроить все основные параметры:

- используемые валюты (расчет может вестись в двух валютах);

- временные параметры проекта (дата начала, шаг расчета, длительность);

- перечень продуктов/услуг, статей затрат, источников финансирования;

- налоговое и экономическое окружение.

Добавленные пользователем таблицы и показатели становятся равноправными элементами модели, на них распространяются все сервисные возможности программы

При необходимости может быть установлен режим защиты расчетных формул от изменений.

Гибкость, открытость и исключительные возможности для адаптации позволяют эксперту-аналитику создать на базе программы "Альт-Инвест" уникальную модель конкретного инвестиционного проекта и смоделировать его поведение в различных условиях, в соответствии с различными сценариями.

Использование комплекса компьютерных моделей позволит формировать единую стратегию финансового управления на предприятии и является стимулом к формированию аналитической службы предприятия как единого законченного подразделения.

Программа содержит блок анализа чувствительности. Самостоятельно выбирая варьируемые показатели, аналитик может оценить степень зависимости эффективности проекта от возможных изменений рыночной конъюнктуры, роста цен на необходимое оборудование и т. д. Руководителю, принимающему решение, такая информация поможет определить зоны риска проекта и предусмотреть соответствующие действия.

В результате работы с программой аналитик получает набор стандартных форм финансовой отчетности, а также показателей и коэффициентов, исчерпывающим образом описывающих проект и позволяющих выполнить его качественный анализ. В частности, программа формирует такие финансовые документы, как отчет о прибыли, отчет о движении денежных средств, баланс. Дополнительно рассчитывается набор финансовых коэффициентов (ликвидности, оборачиваемости, прибыльности продаж и т. д.). Таблицы показателей эффективности инвестиций включают простой и дисконтированный сроки окупаемости, внутреннюю норму прибыли и чистую текущую стоимость, максимальную процентную ставку по кредиту, которая может быть выплачена проектом.

"Альт-Инвест" представляет собой комплект взаимосвязанных электронных таблиц в среде пакета Microsoft Excel. Такой способ реализации позволяет эксперту изучить все расчетные формулы, проследить логику формирования результатов из исходных данных, свободно ориентироваться в методике и расчетных таблицах. Все это, безусловно, способствует профессиональному росту пользователей.

Программный продукт "Альт-Инвест" использовался для оценки инвестиционных проектов и подготовки документов к инвестиционным конкурсам на большинстве ведущих предприятий целлюлозно-бумажной промышленности России. Документы, разработанные для Сыктывкарского и Котласского комбинатов, прошли успешную экспертизу в американском EximBank.

Приложение

Рисунок № 1

Рисунок № 2

Список использованной литературы

1.Акулич И.Л. Математическое программирование в примерах и задачах. - М.: Высш. шк., 1993. -336с.

2.Альтхаус М. EXCEL. Секреты и советы. - М.: БИНОМ, 1995. -300с.

3.Курицкий Б.Я. Поиск оптимальных решений средствами EXCEL 7.0. - СПб.: ВНV, 1997. - 384с.

4.Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. - 400с.

5.Лукасевич И.Я. Финансовые вычисления в программной среде EXCEL5.0/7.0// Финансы. - 1996. - №11. - С. 60-64.

6.Финансово-кредитные операции и их автоматизация: Учеб. пособие/ В.П. Божко, Т.П. Бут. - Харьков: Нац. аэрокосмический ун-т «Харьк. авиац. ин-т», 2003. - 80с.

Размещено на Allbest.ru